2016新三板做市商交易规则
2016新三板做市商交易规则
股转系统转让方式一般规定
1. 股转系统转让方式有哪些，如何委托交易？
挂牌股票可以采取做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式（暂未推出）之一进行转让。股票采取做市转让方式的，应当有 2 家（含）以上做市商为其提供做市报价服务，其中一家做市商应当为推荐其股票挂牌的主办券商或该主办券商的母（子）公司。
与沪深股票类似，已开通全国股转系统挂牌股票买卖权限的投资者，可通过主办券商柜台、互联网、自助终端等方式委托主办券商买卖股票。
2. 交易时间如何规定？
股票转让时间为每周一至周五9:15至11:30,13:00至15:00。转让时间内因故停市，转让时间不作顺延。遇法定节假日和全国股转公司公告的休市日，全国股转系统休市。
3.股票转让实行“T+1”交易制度吗？
投资者买入的股票，买入当日不得卖出；卖出股票后获得的资金当天可用于购买证券类资产，但不可取现。做市商买入的其担任做市商的挂牌公司股票，买入当日可以卖出。
4. 股票申报数量有何要求？
买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出股票时，余额不足1000 股部分，应当一次性申报卖出。股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股。
5. 股票转让计价单位是多少？
挂牌公司股票转让计价单位为“每股价格”，申报价格最小变动单位为0.01元人民币。按成交原则达成的价格不在最小价格变动单位范围内的，按照四舍五入原则取至相应的最小价格变动单位。
6. 股票转让是否存在涨跌幅限制？
全国股转系统对挂牌公司股票转让不设涨跌幅限制。
7. 申报有效期是多少？
申报当日有效。
8. 是否可以开展融资融券业务？
全国股转系统目前暂不能开展融资融券业务。
做市转让交易规则
1. 什么是做市转让？
做市转让方式是指做市商在全国股转系统持续发布买卖双向报价，并在报价价位和数量范围内履行与投资者成交的义务。做市转让方式下，投资者之间不能成交。
做市商每次提交做市申报应当同时包含买入价格和卖出价格，且相买卖价差{（卖出价格-买入价格）/卖出价格*100%}不得超过5%。
2. 2016全国股转系统做市转让方式下有什么委托类型？如何成交？
做市转让方式下，投资者只可进行限价委托。限价委托是指投资者委托主办券商按其限定的价格买卖股票的指令，主办券商必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入股票；按限定的价格或高于限定的价格申报卖出股票。
限价委托包括证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等内容。全国股转系统对到价的限价申报即时与做市申报进行成交；如有2笔以上做市申报到价的，按照价格优先、时间优先原则成交。成交价以做市申报价格为准。
限价申报之间、做市申报之间不能成交。
3. 做市商报价豁免情形及恢复报价义务如何规定？
做市商持有库存股票不足1000股时，可以免于履行卖出报价义务；出现该情形后，做市商应及时向全国股转公司报告并调节库存股票数量，并最迟于该情形发生后第3个转让日恢复正常双向报价。
单个做市商持有库存股达到挂牌公司总股本的20%时，可以免于履行买入报价义务；出现该情形后，做市商应及时向全国股转公司报告，并最迟于该情形发生后第3个转让日恢复正常双向报价。
4. 开盘价与收盘价如何形成？
盘价为当日该股票的第一笔成交价。收盘价为当日该股票的最后一笔成交价，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
新三板做市商制度及运作方法
遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.360docs.net/doc/526518541.html, 新三板做市商制度及运作方法 新三板对于我国资本市场有着重要的意义，其自身亦需要不断完善。在实现了协议转让的交易方式之后，做市转让方式开始浮出水面，相应的新三板做市商制度已于2017年8月底正式实施。新三板做市商制度是什么？新三板做市商的运作方法是什么？ 新三板
一、什么是做市商制度? 做市商制度是一种以做市商为中介的证券交易制度。做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商成交。传统做市商制度下，投资者委托不直接配对成交。 做市商条件 股票挂牌时拟采取做市转让方式应当具备以下条件： 1、2家以上做市商同意为申请挂牌公司股票提供做市报价服务，且其中一家做市商为推荐该股票挂牌的主办券商或该主办券商的母(子)公司; 2、做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股本5%或100万股(以孰低为准)，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票; 3、全国股份转让系统公司规定的其他条件。 只对初始库存股数量的下限作出规定，而并未规定做市商在做事过程中库存股票的上限。其原因一方面是因为做市商若大量持有做市股票触发全面邀约收购的标准，则有相应的并购办法进行管理。另一方面，
我们也建议当做市商库存股大幅变动时可采用延期公告的方式，以避免市场投资者对做市商仓位的判断而进行逼仓等投机行为，具体延期公告的办法可另行制定。 协议转让方式的股票，申请变更为做市转让，应当复合的条件： 1、2家以上做市商同意为该股提供做市报价服务，并且每家做市商已取得不低于10万股的做市库存股票; 2、全国股份转让系统公司规定的其他条件。 转让方式的股票，申请变更为协议转让，应当符合的条件： 1、该股票所有做市商均已满足《转让细则》关于最低做市期限的要求，且均同意退出股市; 2、全国股份转让系统公司规定的其他条件。 做市商成交方式： 做市转让采用集中路由、集中成交的模式。全国股份转让系统对到价的限价申报即时与做市申报进行成交;如有2笔以上做市申报到价
新三板投资者关系管理制度
股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章总则 第一条为了加强有限公司(以下简称“公司”）与投资者和潜在投资者(以下合称“投资者”)之间的信息沟通，切实建立公司与投资者（特别是社会公众投资者）的良好沟通平台，完善公司治理结构，切实保护投资者（特别是社会公众投资者）的合法权益，形成公司与投资者之间长期、稳定、和谐的良性互动关系，提升公司的诚信度、核心竞争能力和持续发展能力，实现公司价值最大化和股东利益最大化，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《股份有限公司章程》( 以下简称“《公司章程》”)及其他有关规定，特制定本制度。 第二条投资者关系管理是指公司通过充分的信息披露与交流，并运用金融和市场营销等手段加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的战略管理行为。 第三条公司开展投资者关系管理工作应体现公平、公正、公开原则，平等对待全体投资者，保障所有投资者享有知情权及其他合法权益。 第四条投资者关系管理的目的是： （一）形成公司与投资者双向沟通渠道和有效机制，促进公司与
投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉，并获得认同与支持； （二）建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持； （三）形成服务投资者、尊重投资者的投资服务理念； （四）促进公司整体利益最大化和股东利益最大化并有机统一的投资理念； （五）通过充分的信息披露，增加公司信息披露透明度，不断完善公司治理。 第五条投资者关系管理的基本原则是： （一）充分披露信息原则。除强制的信息披露以外，公司可主动披露投资者关心的其他相关信息； （二）合规披露信息原则。公司应遵守国家法律、法规及证券监管部门、深圳证券交易所对上市公司信息披露的规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时。在开展投资者关系工作时应注意尚未公布信息及其他内部信息的保密，一旦出现泄密的情形，公司应当按有关规定及时予以披露； （三）投资者机会均等原则。公司应公平对待公司的所有股东及潜在投资者，避免进行选择性信息披露； （四）诚实守信原则。公司的投资者关系工作应客观、真实和准确，避免过度宣传和误导； （五）高效低耗原则。选择投资者关系工作方式时，公司应充分考虑提高沟通效率，降低沟通成本；
新三板做市商做市业务管理规定(试行)
做市业务管理规定（试行） 为加强对做市商做市业务地监督管理，规范做市商行为，保护投资者合法权益，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称《业务规则》）、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》（以下简称《转让细则》）、《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则》（以下简称《管理细则》）等相关规定，制定本规定.个人收集整理勿做商业用途 本规定所称做市商是指经全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股份转让系统公司）同意，在全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）发布买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者成交义务地证券公司或其他机构.个人收集整理勿做商业用途 做市商及其做市业务人员应当遵守法律法规和全国股份转让系统相关规定，勤勉尽责、诚实守信，接受全国股份转让系统公司地自律管理.个人收集整理勿做商业用途 证券公司在全国股份转让系统开展做市业务前，应当向全国股份转让系统公司申请备案.其他机构在全国股份转让系统开展做市业务地具体规定，由全国股份转让系统公司另行制定.个人收集整理勿做商业用途 证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件： （一）具备证券自营业务资格； （二）设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员； （三）建立做市业务管理制度； （四）具备做市业务专用技术系统； （五）全国股份转让系统公司规定地其他条件. 证券公司在全国股份转让系统开展做市业务申请备案，应向全国股份转让系统公司提交下列文件： （一）申请书; （二）证券公司基本情况申报表； （三）《经营证券业务许可证》（副本）复印件； （四）做市业务实施方案，包括做市业务部门设置、人员配备与分工情况、做市业务管理制度、做市业务专用技术系统准备情况说明、做市业务实施方案地合规审查意见等；个人收集整理勿做商业用途 （五）最近一年度经审计地财务报告、净资本计算表、风险控制指标监管报表、风险资本准备计算表； （六）全国股份转让系统公司要求提交地其他文件. 证券公司申请文件齐备地，全国股份转让系统公司予以受理.全国股份转让系统公司自受理之日起十个转让日内向证券公司出具是否同意从事做市业务地备案函，并予以公告.个人收集整理勿做商业用途 全国股份转让系统公司根据审慎原则，可对做市商做市业务专用技术系统、业务实施情况等进行现场检查. 做市商做市业务人员应当具备下列条件： 已取得证券从业资格； 具备证券投资、投资顾问、投资银行、研究或类似从业经验； 熟悉相关法律、行政法规、部门规章以及做市业务规则； （四）具备良好地诚信纪录和职业操守，最近二十四个月内未受到过中国证监会行政处罚，最近十二个月内未受到过全国股份转让系统公司、证券交易所、证券业协会、基金业协会等自律组织处分；个人收集整理勿做商业用途
2015年新三板平均市盈率
2015年新三板平均市盈率 一大波私募和创投在挂牌前的热身正成为新三板的一道风景线。近期多家私募机构在股转系统发布公开转让说明书，表示看好新三板市场制度创新和发展前景，将市场关注的热点从政策红利带向了市场机遇。 不过，随着越来的机构掘金新三板，成立众多基金投资新三板之际，这些投资机构的退出渠道也越来越受关注，在分层制度、做市主体扩容等改革措施没有落地的情况下，机构退出渠道也成了PE机构投资新三板的一大隐忧。 PE涌入新三板 国庆前夕，科技创投公司华软资本、阳光私募朱雀投资以及号称新三板“野蛮人”的天星资本纷纷在股转公司发布公开转让说明书，进入了冲刺挂牌的最后阶段。老牌PE信中利同样也收到挂牌的门票，有望成为首家挂牌同时做市的创投。据不完全披露数据统计，有超过100家VC和PE机构在排队等待在新三板挂牌。 对于已经挂牌的私募基金，新三板为其提供了一条迅速发展壮大的途径。去年挂牌的九鼎投资在挂牌前归属母公司权益为负300万元，但在完成两次定增后市值超过了1000亿元，奠定了实施“大金控”战略的经济基础。另一家PE大佬中科招商上月计划融资300亿元以收购50家上市公司股权，若获得证监会批准将再破新三板最大定增记录。 新三板正在成为投资机构的融资圣地，吸引着越来越多的机构赶赴盛宴。9月28日，刚刚挂牌的VC机构联创永宣公布了以每股350元的价格募集不超过14亿元的发行方案。虽然14亿元和一些已挂牌机构相比很少，但远远超过了单笔新三板定增平均4000万元的水平。 不过，有市场人士担忧，私募机构涌入新三板“圈钱”并不利于市场的健康发展。投资机构会成为新三板定增市场的“抽水机”，阻碍中小企业融资，而市场管理者应当对强者恒强的市场现象加以警惕和限制。与此同时，也有观点认为，新三板的作用更多是保证企业信息披露的真实性及完整性，无论哪种类型的企业挂牌都应当完全交由市场来判断。 光大证券新三板团队的一位人士对《第一财经日报》记者表示，“私募机构本身的体量足够大，标的足够吸引投资者，挂牌后进一步提升了新三板市场的规模以及影响力，从而吸引更多优秀企业前来挂牌，同时也为投资者提供更多优秀的投资标的，社会资源配置效率大大提高，这也是建立多层次金融市场本质上的意义所在。” 另一位券商人士告诉记者，私募机构跑步入场对市场利大于弊，对于帮助投资者甄别挂牌企业质量也有好处，因为“新三板企业还是良莠不齐，一般的投资者根本没法区别。”他认为，未来做市资格也会对私募机构逐步放开。 机构带来增量资金 虽然尚没有数据能揭示私募入场究竟会对非金融挂牌企业融资造成何种影响，但更多私募机构的参与有望为市场带来增量资金和更加丰富的投资标的。
新三板交易制度
新三板交易制度 一、以机构投资者为主。自然人仅限特定情况才允许投资。 二、实行股份转让限售期。新三板对特定主体持有股份规定限售期，另对挂牌前增资、控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定了限售期。 三、设定股份交易最低限额。每次交易要求不得低于1000股，投资者证券账户某一股份余额不足1000股的，只能一次性委托卖出。 四、交易须主办券商代理。主办券商代为办理报价申报、转让或购买委托、成交确认、清算交收等手续，挂牌公司及投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理。 五、依托新三板代办交易系统。新三板代办交易系统依托于深圳证券交易所建设，与中小板、创业板等并列于深圳交易所交易系统。 六、投资者委托交易。投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托、委托当日有效。意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销，但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更。 七、分级结算原则。新三板交易制度对股份和资金的结算实行分级结算原则。
1.新三板交易规则股票名称后不带任何数字。股票代码以43打头，如:430003北京时代。 2.委托的股份数量以"股"为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。 3.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。因此，投资者务必认真填写成交确认委托。 4.股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。投资者可在"代办股份转让信息披露平台"的"中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让"栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息。 5.新三板交易规则要求没有设涨跌停板。
新三板做市商制度规则
一、新三板做市商制度规则 做市商使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益，同时证券公司会利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度。新三板的做市商制度一般指纯粹做市商制度。 1.核心规则 2014年6月5日，新三板做市商制度《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定》正式出炉。 证券公司在开展做市业务时应具备的条件：（1）具备证券自营业务资格；(2)设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；(3)建立做市业务管理制度； (4)具备做市业务专用技术系统；(5)全国股，份转让系统公司规定的其他条件。做市商应当建立健全做市业务内部管理制度，明确指出做市商应设立做市业务部门，专职负责做市业务的具体管理和运作。根据规定，新三板符合条件的挂牌企业必须拥有两家以上做市商为其做市。 根据《管理规定》，做市商可以通过四种方式获得公司股票：挂牌公司定向增发、挂牌公司股份在全国股转系统转让、股份在挂牌前转让，以及其他合法方式。一般而言，券商倾向于在挂牌前转让。原因在于，挂牌前转让可以不披露交易价格，而股票定增发行，必须公开披露价格。二级市场的风险在于，一方面怕市场上没有卖方；另一方面是怕公开价格。如果做市商持有股票数超过一定比例，就需要公告，这其中也包括交易价格。 2.做市转让交易制度 （1）投资者买入股票当日不得卖出，做市商买入股票当日可以卖出 （2）开盘价为当日第一笔成交价；收盘价为当日最后一笔成交价，无成交价的以前收盘价为当日收盘价 （3）做市商双向报价，并在报价数量范围内按其报价履行与投资者的成交义（4）投资者之间不能成交，做市转让撮合时间做市商之间不能成交 （5）投资者限价申报，做市商做市申报 （6）接受申报时间：9:15-9:30；做市转让撮合时间：9:30-11:30 13:00-15:00；做市商转让时间：15:00-15:30 （7）做市商最迟履行报价时间：9:30 （8）做市商每个转让日双向报价时间不少于做市做和时间75% （9）做市商的做市申报应同时包含买入和卖出，且相对买卖差价不超过5% ）做市商提交新的做市申报后，前次做市申报的未成交部分自动撤销10（．（11）做市商前次做市申报撤销或者其申报数量经成交后不足1000股的，做市商应于5分钟内重新报价 （12）做市商持有库存股不足1000股时，可以免于履行卖出申报义务，但应及时向全国股转系统报告并调节库存股数量，并最迟于该情形发生后的3个转让日恢复正常双向报价 （13）单个做市商持有库存股达到挂牌公司总股本20%时，可以免于买入报价义
新三板市场与内控控制体系
新三板市场与内部控制体系建设 本文想叙述的是：企业在“新三板”上市前如何根据相关规定进行规范，企业在筹划上市的过程中不仅需要考虑业务重组、历史沿革梳理、治理结构规范、持续盈利保障等关键性问题，同时还应该注意财物性的问题、内部控制体系提升等重要事项。什么是“新三板”？如何做好企业“新三板”上市前准备工作，从而解答如何结合内部控制体系的建立促使企业顺利上市。 一、什么是“新三板”市场 “新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。 “新三板”的意义主要是针对公司的，会给该企业公司带来很大的好处。目前，“新三板”不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非
上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。 二、“新三板”企业可能存在的相关缺陷 按照国家的相关规定，中小微型企业在实施“新三板”上市的过程中必须建立内部控制体系。企业的内部控制目标应当是：（1）经济、高效地实现组织的目标；（2）根据管理当局的授权进行业务活动；（3）保障资产的安全与信息的完整性；（4）防止和发现舞弊与错误；（5）保证财务报告的质量并及时提供可靠的财务信息。然而，“新三板”企业的内部控制在实施过程中存在着各种各样的缺陷和 问题，影响了上述内部控制目标的有效实现，进而阻碍了企业目标的实现。通常“新三板”企业就“内部控制活动”而言主要有以下几方面的缺陷： 1. 职责不清，岗位分工不明确。由于大股东股权集中，有些企 业在一定程度上沿袭挂牌之前企业一把手全权掌控的管理模式，内部控制职责、目标不明确。由于企业挂牌后仍沿用之前的运营模式，一些员工面临突然加大的工作量，依旧身兼多职，职责分工不明确，岗位设置不合理，且有的财务人员身兼几家关联公司账务处理工作。有的企业甚至没有设立专门的会计部门，或是只有会计部门而没有审计部门。长此以往，这些情况容易导致企业的财务工作逐渐失去专业性、独立性，进而严重影响内部控制制度在企业的执行效果。 2. 不正当的关联交易现象时有发生。不正当的关联交易会严重 损害投资者的利益，若任其蔓延，势必会打击投资者的信心，扰乱市
新三板交易制度全文
新三板交易制度全文 关于《新三板交易制度全文》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。 新三板交易制度是指在代办股份转让系统中对主体资格、交易规则、报价规则和登记结算的要求。主要表现在以下几个方面： 新三板交易制度 一 以机构投资者为主。自然人仅限特定情况才允许投资。 二 实行股份转让限售期。新三板对特定主体持有股份规定限售期，另对挂牌前增资、控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定了限售期。 三 设定股份交易最低限额。每次交易要求不得低于1000股，投资者证券账户某一股份余额不足1000股的，只能一次性委托卖出。 四 交易须主办券商代理。主办券商代为办理报价申报、转让或购买委托、成交确认、清算交收等手续，挂牌公司及投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理。 五 依托新三板代办交易系统。新三板代办交易系统依托于深圳证券交易所建设，与中小板、创业板等并列于深圳交易所交易系统。 六 投资者委托交易。投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托、委托当日有效。意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销，但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更。 七 分级结算原则。新三板交易制度对股份和资金的结算实行分级结算原则。 新三板交易规则 1.新三板交易规则股票名称后不带任何数字。股票代码以43打头，如：430003北京时代。 2.委托的股份数量以“股”为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。 3.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。因此，投资者务必认真填写成交确认委托。 4.股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息。 5.新三板交易规则要求没有设涨跌停板。 新三板交易范围：
2016新三板做市商交易规则
2016新三板做市商交易规则 股转系统转让方式一般规定 1. 股转系统转让方式有哪些，如何委托交易？ 挂牌股票可以采取做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式（暂未推出）之一进行转让。股票采取做市转让方式的，应当有 2 家（含）以上做市商为其提供做市报价服务，其中一家做市商应当为推荐其股票挂牌的主办券商或该主办券商的母（子）公司。 与沪深股票类似，已开通全国股转系统挂牌股票买卖权限的投资者，可通过主办券商柜台、互联网、自助终端等方式委托主办券商买卖股票。 2. 交易时间如何规定？ 股票转让时间为每周一至周五9:15至11:30,13:00至15:00。转让时间内因故停市，转让时间不作顺延。遇法定节假日和全国股转公司公告的休市日，全国股转系统休市。 3.股票转让实行“T+1”交易制度吗？ 投资者买入的股票，买入当日不得卖出；卖出股票后获得的资金当天可用于购买证券类资产，但不可取现。做市商买入的其担任做市商的挂牌公司股票，买入当日可以卖出。 4. 股票申报数量有何要求？ 买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出股票时，余额不足1000 股部分，应当一次性申报卖出。股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股。 5. 股票转让计价单位是多少？ 挂牌公司股票转让计价单位为“每股价格”，申报价格最小变动单位为0.01元人民币。按成交原则达成的价格不在最小价格变动单位范围内的，按照四舍五入原则取至相应的最小价格变动单位。 6. 股票转让是否存在涨跌幅限制？ 全国股转系统对挂牌公司股票转让不设涨跌幅限制。 7. 申报有效期是多少？ 申报当日有效。 8. 是否可以开展融资融券业务？
新三板交易规则应知应会
新三板交易规则应知应会 一、交易及投资者适当性整体架构 二、精选层交易规则 2.1 精选层交易时间 9:15—9:25：开盘集合竞价时段 9:25—9:30：静默期 9:30—11:30、13:00—14:57：连续竞价时段 14:57—15:00：收盘集合竞价时段 15:00—15:30：大宗交易时段 2.1.2 交易规则 连续竞价股票每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时间，14:57至15:00为收盘集合竞价时间。 2.2 精选层接受申报时间 9:15—9:25：开盘集合竞价时段
9:25—9:30：静默期 9:30—11:30、13:00—14:57：连续竞价时段 14:57—15:00：收盘集合竞价时段 15:00—15:30：大宗交易时段 2.2.2交易规则 全国股转系统接受限价申报的时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00；接受市价申报的时间为每个交易日的9:30至11:30、13:00至14:57。 每个交易日9:20至9:25、14:57至15:00，交易主机不接受撤销申报；在其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销。 2.3精选层价格稳定机制 价格涨跌幅限制：以前收盘价为基准，限制全天交易价格最大涨跌幅度。 申报有效价格范围：以申报价格为基准，申报有效价格范围动态调整，超出申报有效价格范围的订单无效，促进价格收敛。 2.4精选层价格涨跌幅限制 涨跌幅限制比例为30%
2.4.2精选层限价申报有效价格范围 有价格涨跌幅限制和无价格涨跌幅限制的股票，在连续竞价阶段的限价申报应当符合下列要求： （一）买入申报价格不高于买入基准价格的105%或买入基准价格以上十个最小价格变动单位（以孰高为准）； （二）卖出申报价格不低于卖出基准价格的95%或卖出基准价格以下十个最小价格变动单位（以孰低为准）。 2.5精选层临时停牌机制 （一）无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的； （二）无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过60%的。 单次临时停牌的持续时间为10分钟，股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。 2.6精选层市价订单规则 无价格涨跌幅限制的股票不接受市价订单 有价格涨跌幅限制的股票开收盘集合竞价、临时停牌期间不接受市价订单 市价订单实施保护限价措施 保护限价应在涨跌幅限制内，但不受申报有效价格范围限制
新三板上市规则
新三板上市规则 新三板扩容，即国务院新批准的三个高新开发区的企业可以参与扩大非上市股份转让试点工作。证监会按照“总体规划、分步推进、稳妥实施”的原则，设立全国中小企业股份转让系统，逐步将条件比较成熟的园区纳入试点范围，为试点园区的非上市股份公司提供股份报价转让等服务。根据新三板现行挂牌流程，申报材料报监管机构备案获准后，公司股份按规定通过深交所股份有限公司报价系统进行股份转让。公司挂牌后，挂牌公司需要持续披露公司信息，可根据公司自身需求，通过主办券商进行私募融资。 新三板挂牌接下来就可以进行新三板上市，那么新三板上市规则是什么呢？ 工具/原料 ?新三板上市作用： ?资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。 ?便利融资：公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。 ?财富增值：企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。 ?股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。 ?转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受"绿色通道"。 ?新三板上市公司公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。 ?新三板上市公司宣传效应：树立公司品牌，提高企业知名度。 新三板上市规则 1.1
值得注意的是，备受关注的个人投资者参与新三板交易的门槛也首次明确。根据上述规则，个人投资者需要有两年以上的证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景，并且要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在300万元人民币以上。 2.2 有不少投资者对此规则抱怨道，上述规则门槛太高，普通投资者根本无法参与，这一门槛甚至比股指期货还要高。不过，有业内人士认为，门槛高固然有其弊端，比如说参与的投资者数量少，吸引的资金量也会减少；不过，开放个人投资者参与新三板交易，有助于活跃新三板市场，提高门槛更多的也是为了保护中小投资者的利益。 3.3 根据上述试行的业务规则，除了允许个人投资者参与，做市商制度也被明确提出，竞价交易方式也有可能引入。规则显示，“股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式”，并且“经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式”。 END 注意事项 ?新三板上市规则哪里还有不明白的可以点击右上角账号了解 ?全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的
新三板转板制度确定会带来什么影响.doc
新三板转板制度确定会带来什么影响 新三板转板制度确定会带来什么影响？在短期上的影响，新三板转板制度使得现有创业板股票的稀缺性下降；在中长期上的影响，转板制度将为A股带来优质成长企业。下文，小编为您详细介绍。 一、政令加强落实显效，新三板转板制度确认 国务院总理李克强7月23日主持召开国务院常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题，审议通过《企业信息公示暂行条例（草案）》，推动构建公平竞争市场环境。会议要求大力发展直接融资，发展多层次资本市场，支持中小微企业依托中小企业股份转让系统开展融资，扩大中小企业债务融资工具及规模。 与以往不同的是，此次会议所议事项的落实加速。在8月1日下午，证监会召开的例行新闻发布会上，证监会即公布十条措施落实7月23日的国务院常务会议，信息量巨大，特别是第三条支持尚未盈利的互联网、高新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市，我们认为此即为新三板的转板制度，将对市场产生重大影响，长期来看有利于A股投资者分享中国经济转型的成果，但在短期内恐对成长板块造成更大压力。
二、短期：转板制度新添成长调整压力 1、新三板转板制度使得现有创业板股票的稀缺性下降。 现有A股上市制度的严苛条件，使得现有创业板股票具有一定程度的稀缺性，额外增添了其对投资者的吸引力，这也是创业板股票能够获得高估值的重要原因，转板制度打通了新三板上市公司转入创业板的渠道，极大的削弱了创业板股票的稀缺性，此外，大量新三板公司涌入创业板，将放大市场现有的喜新厌旧情绪，带来更大的调整压力。 2、创业板指的估值仍居高位。 截止8月1日创业板指的PE（TTM）49.8倍，较年内最高时2月17日的69.81倍有所回落，但仍居历史高位，考虑到大盘蓝筹异动带来的资金分流效果，投资者对创业板高估值的担忧可以理解。 3、成长股还受业绩雷担忧困扰。
外商投资企业新三板挂牌操作实务
外商投资企业新三板挂牌操作实务 随着全国股转系统扩容至全国，中小企业迎来了新的发展机遇，因挂牌企业不受股东所有制性质的限制，意味着外商投资企业亦可申请进入新三板市场挂牌融资。在现行有效的法律、法规框架下，如何处理外商投资企业股改及融资等相关问题已成为外商投资企业进入场外市场所亟待解决的问题。 一、外商投资企业挂牌可行性分析 实践中，外商投资企业一般是依据前述的法律法规设立的，因此外商投资企业不论其是中外合营、合作企业，还是外资企业，一般的组织形式是有限责任公司。因此，在赴新三板挂牌上市前，外商投资企业一般会先进行股份制改造，将公司整体变更为股份有限公司的组织形式。 其中，外资企业属外商独资企业，整体变更为股份有限公司前还须引入中国股东，通过股权转让或者增资扩股两种方式由外商独资企业转为中外合资企业。但需注意，根据《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》（以下简称《暂行规定》）第一条，?为进一步扩大国际经济技术合作和交流，引进外资，促进社会主义商品经济的发展，外国的公司、企业和其他经济组织或个人（以下简称外国股东），按照平等互利的原则，可与中国的公司、企业或其他经济组织（以下简称中国股东）在中国境内，共同举办外商投资股份有限公司（以下简称公司）?，引入的中国股东必须为公司、企业或其它经济组织，不得为自然人。 根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》（以下称?《业务规则》?）第二章第2.1条的规定，股份有限公司不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，均可申请股票在全国股份转让系统挂牌。因而，如果外商投资企业可以符合《业务规则》规定的条件要求，并整体变更为股份有限公司，则可以在新三板挂牌。 二、外商投资企业挂牌实务问题 1．关于商务主管部门审批的特殊要求 根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》的规定，外商投资企业可申请在新三板挂牌，但申请时须提供商务主管部门出具的外商投资企业设立批复文件。同时，该指引规定了，申请挂牌前外商投资企业的股权转让应遵守商务部门的规定。根据《暂行规定》第十四条，向商委申请股改应报送下列文件： (1)原外商投资企业的合同、章程; (2)原外商投资企业董事会关于企业改组的决议; (3)原外商投资企业投资者关于终止原合同、章程的决议; (4)原外商投资企业资产评估报告; (5)发起人(包括但不限于原外商投资企业投资者)协议; (6)公司章程; (7)原外商投资企业的营业执照、批准证书，最近连续3年的财务报告; (8)设立公司的申请书; (9)发起人的资信证明;
做市商制度研究
1、做市商制度的内涵以及国外借鉴比较 在过去十多年中，很多国家都增添了专门针对高科技创新企业的各种模式的第二板股票市场，但很少取得成功，如美国的ECM和欧洲的一些市场。例外的是NASDAQ（美国证券交易商协会自动报价系统），它现在已是全球最大的股票市场，为美国甚至全球高科技产业的发展作出了卓越的贡献，成为全球二板市场的典范，近来各国纷纷建立了“NASDAQ式”的二板市场。为什么NASDAQ会一枝独秀？这其中的原因可能在于其独特的做市商交易制度。 在设计证券市场时，证券交易方式的选择是需要考虑的核心问题之一，它直接关系到市场的交易过程能否完成其所负的经济职能。交易方式从狭义上讲，就是订单执行方式，即从一笔订单转化为一笔交易的过程；广义角度讲，就是供需双方力量实现均衡，即市场出清的方式。目前，世界上主要存在两种基本的交易方式：一是拍卖驱动（Auction-driven）或称指令驱动（Order-driven）制度，即由买卖双方直接报价，并根据价格优先原则进行匹配；二是报价驱动 （Quote-driven）或称做市商（Market-maker）制度。 所谓做市商，是指这样一些证券交易商（Dealer），他们有义务在开市的任何时间里，向前来询价的客户提供特定证券的买卖双向报价，并必须在此报价基础上，满足客户一定限额内的交易需求，即将自己的股票存货卖给客户或以自己的帐户从客户那里买进股票，他们在与客户进行交易时不收取佣金，而是通过买卖差价来赚取利润。很明显，这种以做市商为中介的交易模式有两个重要特点：①所有客户订单，都必须由做市商自己的帐户买进卖出，客户订单之间不直接进行交易；②做市商必须在看到订单前报出买卖价格，而投资人在看到报价后才下订单，因此做市商制度也被称作报价驱动交易制度。 美国NASDAQ市场是典型的做市商制度（多元竞争做市商制），每只股票同时至少4个以上的做市商来负责，实际上平均每只股票有12至14家做市商为之做市，活跃的股票则可多达40几家。在注册成为NASDAQ的做市商后，做市商要承担以下责任：①做市商必须随时准备用自己的帐户买卖他所负责（即做市）的股票，并有义务持续报出他对该股票的买卖价格；②做市商必须恪守自己的报价，必须在他的报价下执行一千股以下的买卖订单；③做市商报价必须和市场价格一致，买卖差价必须保持在一定限额（5%）内；④做市商被禁止“锁定”或“交叉”市场。当做市商的买方报价等于另一个做市商的卖方报价时，称为锁定，当做市商的买方报价高于另一个做市商的卖方报价时，称为交叉。因此，多元做市商的最高买方报价必须低于最低卖方报价。 2、新三板做市商制度的规则和机制 新三板交易规则： 交易时间与A股市场相同；申报数量为1000股的整数倍，股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股；实行T+1交收方式，目前不设涨跌幅。 目前新三板还未采取竞价交易方式，仅采取协议和做市两种方式。 1）协议方式是交易双方之间的按照“时间优先”原则逐一且仅申报价格相同的的订单，所以就需要投资者在交易系统申报之前进行协商； 2）而做市交易
新三板公司股东和董监高股权交易规定
新三板公司股东和董监高股权交易规定 第一，关于上市公司董事、监事、高级管理人员股份交易行为的规范 1.关于上市公司董事、监事、高级管理人员股份交易行为有哪些法规和规章制度予以规范？ 目前，关于上市公司董事、监事、高级管理人员交易行为的法规和规章制度主要有：《公司法》、《证券法》、中国证监会证监公司字[2007]56号《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股票及其变动管理规则》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）；上海证券交易所《关于重申上市公司董监高管转让所持本公司股份的通知》和《关于利用CA证书在线填报和持续更新本公司董事、监事及高级管理人员个人基本信息的通知》等。 2.如何计算上市公司董事、监事和高级管理人员每年可转让股份的数量？ 上市公司董事、监事和高级管理人员每年可转让股份数量可以分四种情况计算： （1）可转让股份数量的基本计算公式。 在当年没有新增股份的情况下，按照“可减持股份数量=上年末持有股份数量×25%”的公式计算上市公司董事、监事和高级管理人
员可减持本公司股份的数量；不超过1000股的，可一次全部转让，不受25%比例之限制。 例如，某上市公司董事张先生，2008年末持有公司无限售股份10000股。2009年度，按照“可减持股份数量=上年末持有股份数量×25%”的公式计算，张先生理论上可减持股份数量为2500股。 （2）对于在多地上市公司的处理。 上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份同时包括在登记在其名下的所有本公司股份，既包括A、B股，也包括在境外发行的本公司股份。 （3）对当年新增股份的处理： 当年新增股票应分别两种情况处理：第一，因送红股、转增股本等形式进行权益分派导致所持股票增加的，可同比例增加当年可减持的数量。第二，因其他原因（上市公司公开或非公开发行股份、实施股权激励计划，或因董事、监事和高级管理人员在二级市场购买、可转债转股、行权、协议受让等）新增股票的，新增无限售条件股票当年可转让25%，新增有限售条件股票不能减持，但计入次年可转让股票基数。 继续以前述张先生为例，直至公司年度股东大会召开完毕，张先生并未减持公司股份。公司股东大会审议通过了10送10的红股分配方案，张先生持有的公司股份变更为20000股。此后，张先生通过二级市场增持10000股，还获得公司实施股权激励计划
新三板协议交易规则
新三板协议交易规则 新三板是一个新兴版块，新三板股票的交易方式中有协议交易和做市交易方式，那么新三板协议交易规则有哪些规定呢？接下来由律伴网的小编为大家整理了一些关于这方面的知识，欢迎大家阅读！ 全国股转系统交易支持平台上线后协议方式交易规则变化： 1、最小申报数量 上线前：买卖股票的申报数量应当不低于30000股。卖出股票时，余额不足30000股部分，应当一次性申报卖出。 上线后：买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。 2、结算方式 上线前：逐笔全额非担保交收。 上线后：多边净额担保交收。 3、定价委托处理方式 上线前：价格相同、方向相反、定价委托不能成交。 上线后：收盘时自动匹配价格相同、方向相反的定价委托。 4、单笔申报上限 上线前：无。 上线后：100万股。 5、接受申报时间 上线前：9：30-11：3013：00-15：00。 上线后：9：15-11：3013：00-15：00。 6、行情信息
上线前：逐笔发布成交信息，包括：股票名称、股票代码、成交价格、成交数量和买卖双方代理主办券商等。 上线后：逐笔发布成交信息，包括：股票名称、股票代码、成交价格、成交数量和买卖双方代理主办券商营业部或交易单元名称等。 7、收盘价计算方式 上线前：以当日成交量加权平均价为收盘价;当日无成交的，以上一转让日收盘价为收盘价。 上线后：以当日最后30分钟成交量加权平均价为收盘价;最后30分钟无成交的，以当日成交量加权平均价;当日无成交的，以上一转让日收盘价为收盘价。 新三板协议交易规则： 1.新三板交易规则股票名称后不带任何数字。股票代码以43打头，如：430003北京时代。 2.委托的股份数量以“股”为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。 3.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。因此，投资者务必认真填写成交确认委托。 4.股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息。 5.新三板交易规则要求没有设涨跌停板。 文章来源：律伴网https://www.360docs.net/doc/526518541.html,/
新三板做市转让制度详解
新三板做市转让制度详解 摘要：随着社会主义市场的不断发展，我国新三板市场的不断成长，越来越多的投资者参到了新三板市场中来，接下来律伴小编为您详细的解读新三板做市转让制度。 一、什么是新三板的做市转让制度? 做市商制度是一种以做市商为中介的证券交易制度。做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商成交。传统做市商制度下，投资者委托不直接配对成交。 二、做市商条件 股票挂牌时拟采取做市转让方式应当具备以下条件： 1.2家以上做市商同意为申请挂牌公司股票提供做市报价服务，且其中一家做市商为推荐该股票挂牌的主办券商或该主办券商的母(子)公司。 2.做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股本5%或100万股(以孰低为准)，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。 3.全国股份转让系统公司规定的其他条件。 三、协议转让方式的股票，申请变更为做市转让，应当符合的条件 1.2家以上做市商同意为该股提供做市报价服务，并且每家做市商已取得不低于10万股的做市库存股票。 2.全国股份转让系统公司规定的其他条件。 四、做市商成交方式 做市转让采用集中路由、集中成交的模式。全国股份转让系统对到价的限价申报即时与做市申报进行成交;如有2笔以上做市申报到价的，按照价格优先、时间优先原则成交。成交价以做市申报价格为准。 五、相关的时间规定 做市商当日买入的做市股票，买入当日可以卖出。此外，每个转让日15：00做市转让时间结束后，还有30分钟的做市商间转让时间，但该时间段内做市商买入的股票，买入当日不得卖出。
做市商最低做市期限：挂牌时采取做市转让方式的股票和由协议转让方式变更为做市转让方式的股票，其初始做市商为股票做市不满6个月的，不得退出为该股票做市。后续加入的做市商为股票做市不满3个月的，不得退出为该股票做市。 六、做市商豁免双向报价的情形 为了使得做市商能够获得一定的时间来调整库存股票，继续履行双向报价的义务，给予做市商在一定情形下的双向报价豁免权力。 当做市商库存股不足1000股时，可豁免卖出报价;做市商库存股达到做市商股票总股本20%时，可豁免买入报价。豁免时间为二个转让日。 以上就是律伴小编为您整理的新三板做市转让制度的相关信息，希望对您有所帮助。文章来源：律伴网https://www.360docs.net/doc/526518541.html,/
新三板的新机遇 国家政策的扶持
第一路演讯：前不久，在全国中小企业股份转让系统有限责任公司和中国投资 协会股权和创业投资专业委员会主办的“2016全国中小企业股份转让系统挂牌 企业年会”上，来自各方面的专家解读了中国新常态下金融改革和创新的最新政策，分析多层次资本市场的发展趋势，探讨新三板市场的热点话题，分享投资 与项目对接的运作经验，挖掘挂牌企业的投资潜力，促进各类投资机构、金融 机构，中介服务机构进一步参与和关注新三板市场的发展壮大。 新三板市场作用越来越重要 中国创投委常务副会长沈志群指出，2015年是中国多层次资本市场建设中具有 里程碑意义的一年，其中一个重要标志就是新三板市场获得了前所未有的发展。这一高速增长的态势不仅反映了广大高成长性的创业创新企业对中国资本市场 的巨大需求，也充分显示了在新常态下中国经济在推进供给侧结构性改革、提 高企业直接融资比重的进程中，新三板市场将发挥越来越重要的作用。 国家发展改革委财金司副司长孙学工指出，全国股份转让系统自2012年成立 以来作为服务创新创业服务中小企业发展的平台，积极贯彻党中央国务院的指示，市场核心基础设施和业务体系基本建设完成。新三板的建立为广大中小企 业提供了一个新的资本舞台，新三板已经成为中国多层次资本市场当中最具有 发展潜力的组成部分。中小企业股份转让系统的发展也为包括创业投资在内的 广大私募股权投资基金提供了一个新的充满活力的业态，不仅为广大投资基金 提出新的退出渠道，挂牌企业也成为新的投资热点。今后全国中小企业股份转 让系统不仅会在促进中小企业直接融资方面发挥重要的作用，也会成为推动我 国私募股权投资基金发展的重要力量。国家发展改革委作为全国信用体系建设 的牵头单位，协同有关部门共同推进信用建设，取得了一系列富有成效的结果。对新三板挂牌公司而言，信用是企业的立身之本，是企业成功融资活跃的基础，因此，维护企业的良好信用记录是企业长久发展的根本保证。 全国中小企业股份转让系统公司业务部总监孙立发介绍说：截至2015年末， 新三板已挂牌公司是5129家，比2014年底的数量增长了226%。在结构性的 变化方面，中小微企业的占比达到95%，高新技术企业占到67%，先进制造业，现代服务业占比达到74%。从区域分布的角度来讲，实现了对全国31个省区