2010年中央财经大学金融学一考研复试真题考研试题硕士研究生复试考试试题

2010年中央财经大学金融学一考研复试真题考研试题硕士研究生复试考试试题

2015年中央财经大学金融硕士431金融学综合考研出题热点讲解

育明教育 【温馨提示】 现在很多小机构虚假宣传,育明教育咨询部建议考生一定要实地考察,并一定要查看其营业执照,或者登录工商局网站查看企业信息。 目前,众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校,希望广大考生在选择院校和专业的时候,一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师。 中央财经大学金融硕士考研 货币市场 货币市场 以期限在一年内金融工具为媒介进行短期资金融通的市场 货币市场的特点 1.交易期限短:①金融工具期限短(一年以内)②资金主要来源于居民企业金融机构的闲置资金, 主要用于调剂资金头寸 2.流动性强:①金融工具期限短决定了其流动性强②货币市场的二级市场交易相当活跃 3.安全性高:①期限短流动性强②货币市场金融工具发行主体的信用等级高 4.交易额大:货币市场是一个批发市场 货币市场的功能 1.政府和企业调整资金余缺,满足短期融资需求:政府发行国库券;企业签发商业票据,购买国库 券、商业票据 2.商业银行等金融机构进行流动性管理 3.中央银行进行宏观调控:公开市场业务 4.市场基准率生成:高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位 (一)同业拆借市场; 同业拆借市场:金融机构同业间进行短期融资的市场

特点 1.源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求 2.参与主体仅限于金融机构 3.无担保,信用拆借,市场准入条件比较严格 4.期限短、电讯化、高流动 5.利率敏感,交易量大 功能 1.为商业银行提供准备金管理的场所,提高其资金使用效率 2.是商业银行等金融机构进行短期资产组合管理的场所 3.同业拆借利率是货币市场的基准利率,能够灵敏准确地反映货币市场的资金供求关系,对其他金 融工具的利率具有重要的导向和牵动作用。 央行政策对同业拆借市场利率具有重要的影响:提高法定存款准备金率?金融机构的超额准备金减少,同业拆借市场的资金供给降低?利率上升。 著名同业拆借市场:伦敦银行同业拆借利率(Libor )、上海银行间同业拆放利率(Shibor ) (二)回购协议市场 回购协议:证券持有人在卖出一定数量证券的同时,与证券买入方签订协议,双方约定在将来某一日 期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。实际上是以证券为质押品而进行的一笔短期资金融通。 逆回购协议:与回购协议相对 回购协议市场:通过回购协议进行短期资金融通的市场回购协议市场的参与者 目的中央银行 进行货币政策操作商业银行等金融机构 在保持良好流动性的基础上获得更高的收益非金融机构企业一方面,用暂时闲置的资金在安全保证的前提下获得 高于银行存款利率的收益;另一方面,以持有的证券 组合为担保获得急需的资金来源 地方政府 在美国的一些国家

2011年中央财经大学431金融学综合试题

2011年中央财经大学431金融学综合试题 一单选 1.以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是() A金银双本位 B 金银平行本位 C 金币本位 D 金汇兑本位 2.认为利率纯粹是一种货币现象,利率水平由货币供给与货币需要均衡点决定的理论是() A马克思的利率决定理论 B 实际利率理论 C 可贷资金论 D 凯恩斯的利率决定理论 3.投资银行在各国的称谓不同,在英国称为() A证券公司 B 商人银行 C 长期信贷银行 D 金融公司 4.解释金本位制度时期外汇供求与汇率形成的理论是() A国际借贷说 B 购买力平价说 C 货币分析说 D 金融资产说 5.下列哪个国家不是欧元区国家() A斯洛文尼亚 B 希腊 C 瑞典 D 德国 6.自动转账制度(A TS)这一制度创新属于() A避免风险的创新 B 技术进步推动的创新 C 规避行政管制的创新 D 降低经营成本的创新 7.从中央银行制度看,美国联邦储备体系属于() A.单一中央银行制度 B.复合中央银行制度

C.跨国中央银行制度 D.准中央银行制度 8.认为银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是() A.可转换莅临 B.预期收入理论 C.真实票据理论 D.可贷资金理论 9.根据“蒙代尔政策搭配理论”,当一国国际收支出现顺差,国内通货膨胀严重时,合理的政策选择为() A.扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策 B.扩张性的财政政策和货币升值 C.紧缩性的财政货币政策和货币贬值 D.紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策 10.面值为100元的永久性债券票面利率是10%,当市场利率为8%时,该债券的理论市场价格应该是() A.100 B.125 C.110 D.1375 11.根据超调汇率决定模型,下列哪种情形是不真实的() A.汇率在短期内会偏离购买力平价 B.货币冲击发生时,商品市场调整快于金融市场调整 C.商品价格是粘性的 D.不抵补利率平价成立 12.根据货币主义(弹性价格)汇率理论,下列哪一事件可能导致美元对日元贬值() A.美联储提高利率,实行紧缩性货币政策 B.日本发生严重通货膨胀 C.美国实际国民收入呈上升趋势 D.美国提高对日本进出品的关税 13.下列哪项是在计算相关现金流时需要计算的() A.前期研发费用 B.营运资本的变化 C.筹资成本 D.市场调查费用 14.对于i,j两种证券,如果CAPM成立,那么下列哪个条件可以推出E(Ri)=E(Rj)() A.Pim=Pjm,其中Pim,Pjm分别代表证券i,j与市场组合回报率的相关系数 B.cov(Ri,Rm)=cov(Rj,Rm),其中Rm为市场组合的回报率

中央财经大学431真题

一单选 1.以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是() A 金银双本位 B 金银平行本位 C 金币本位 D 金汇兑本位 2.认为利率纯粹是一种货币现象,利率水平由货币供给与货币需要均衡点决定的理论是() A 马克思的利率决定理论 B 实际利率理论 C 可贷资金论 D 凯恩斯的利率决定理论 3.投资银行在各国的称谓不同,在英国称为() A 证券公司 B 商人银行 C 长期信贷银行 D 金融公司 4.解释金本位制度时期外汇供求与汇率形成的理论是() A 国际借贷说 B 购买力平价说 C 货币分析说 D 金融资产说 5.下列哪个国家不是欧元区国家() A 斯洛文尼亚 B 希腊 C 瑞典 D 德国 6.自动转账制度(ATS)这一制度创新属于() A 避免风险的创新 B 技术进步推动的创新 C 规避行政管制的创新 D 降低经营成本的创新 7.从中央银行制度看,美国联邦储备体系属于() A.单一中央银行制度 B.复合中央银行制度 C.跨国中央银行制度 D.准中央银行制度

8.认为银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是() A.可转换莅临 B.预期收入理论 C.真实票据理论 D.可贷资金理论 9.根据“蒙代尔政策搭配理论”,当一国国际收支出现顺差,国内通货膨胀严重时,合理的政策选择为() A.扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策 B.扩张性的财政政策和货币升值 C.紧缩性的财政货币政策和货币贬值 D.紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策 10.面值为100元的永久性债券票面利率是10%,当市场利率为8%时,该债券的理论市场价格应该是() A.100 B.125 C.110 D.1375 11.根据超调汇率决定模型,下列哪种情形是不真实的() A.汇率在短期内会偏离购买力平价 B.货币冲击发生时,商品市场调整快于金融市场调整 C.商品价格是粘性的 D.不抵补利率平价成立 12.根据货币主义(弹性价格)汇率理论,下列哪一事件可能导致美元对日元贬值() A.美联储提高利率,实行紧缩性货币政策 B.日本发生严重通货膨胀 C.美国实际国民收入呈上升趋势 D.美国提高对日本进出品的关税 13.下列哪项是在计算相关现金流时需要计算的() A.前期研发费用 B.营运资本的变化 C.筹资成本 D.市场调查费用 14.对于i,j两种证券,如果CAPM成立,那么下列哪个条件可以推出E(Ri)=E(Rj)() A.Pim=Pjm,其中Pim,Pjm分别代表证券i,j与市场组合回报率的相关系数 B.cov(Ri,Rm)=cov(Rj,Rm),其中Rm为市场组合的回报率

中央财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析(2020最新整理)

中央财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析(2020最新整理)第 1 题:单选题(本题3分) 期货市场的主要功能是( ) A.降低交易成本并提局收益率 B.风险转移与价格发现 C.提供流动性并增加交易量 D.风险分担与投机获利 【正确答案】:B 【答案解析】: A, B,C,D四项均为期货市场的功能。但期货市场的主要功能是风险转移与价格 发现。 第 2题:单选题(本题3分) 分散化可以充分降低风险。一个分散化的组合剩下的风险是( ) A.单个证券的风险 B.与整个市场组合相关的风险 C.无风险证券的风险 D.总体方差 【正确答案】:B 【答案解析】: 分散化所分散的风险是公司特有风险,市场风险无法分散。 第 3题:单选题(本题3分) 下列不属于现代金融市场的理论体系的是( ) A.资本资产定价理论 B.有效市场理论 C.资本结构理论 D.利率决定理论 【正确答案】:D 【答案解析】: 此题考查现代金融市场的理论体系3现代金融市场的理论体系包括资本资产定价理 论、有效市场理论、资本结构理论和行为金融理论。 第 4题:单选题(本题3分) 下列关于布雷顿森林体系的表述,不正确的是 () A.本质上是一种国际金汇兑本位制

B.1943年7月,由44个国家和代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林城确立 C.美元和黄金挂钩,世界各国货币和美元挂钩,35美元等于1盎司黄金 D.放开经常账户交易,但严格限制国际资金流动 E.它的根本缺陷是“特里芬两难” 【正确答案】:B 【答案解析】: 布雷顿森林体系于1994年7月确立。D项中,国际金本位制下,黄金的流动是完全 自由的;布雷顿森林体系下,黄金流动受到一定限制,居民不能直接在美国兑换黄金。 第 5题:单选题(本题3分) 在以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的? A.布雷顿森林体系 B.牙买加体系 C.欧洲货币联盟 D.金本位制 【正确答案】:B 【答案解析】: 牙买加体系的主要内容:①实行浮动汇率制度的改革;②推行黄金非货币化;③增强特别提款权的作用;④增加成员国基金份额大信贷额度,以增加对发展中国家的融资。 其他三个选项均为固定汇率制。 第 6题:单选题(本题3分) 下列哪一项不是国际储备的来源?( ) A.经常账户和资本金融账户顺差 B.已有外汇储备的投资收益 C.央行在外汇市场上收购黄金 D.互惠信贷和备用信贷 E.SDR分配 【正确答案】:D 【答案解析】: 互惠信贷是两国中央银行之间签订的一种官方协定,规定彼此以本国货币为对方 提供一定数量的信贷额度,一国的中央银行可以在协定规定的总额内用该国货币向另一国的 中央银行兑换其货币;备用信贷是一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时,同他 国或国际货币基金组织签订的一种备用借款协议,用以调节国际收支,不构成国际储备来源。 第 7题:单选题(本题3分) 大额可转让定期存单产生于( ) A.存款保险制度 B.存款准备金制度

央财金融硕士考研专业课真题汇总答案整理

中央财经大学金融硕士专业考研复习必备资料-育明考研考博一、中央财经大学金融硕士考研招生报考统计(育明考博辅导中心) 专业招生人数初试科目复试科目 金融硕士 年份录取人数进入复试人数思想政治理论 英语一 396经济类联考综 合能力 431金融学综合 知识成就评定 专业能力笔试 专业潜质面试 外语听说测试2013年 81人82人 13人15人 2014年114人184人 2015年69人82人 育明考研考博辅导中心张老师解析: 1中央财经大学金融学硕士专业考研的报录比平均在10:1左右(竞争较激烈) 2、总成绩=初试总分*48%+复试总分*360% 3、初试公共课拉开的分差较小,两门专业课拉开的分差非常大。要进入复试就必须在两门专业课中取得较高的分数。专业课的复习备考中“信息”和“方向”比单纯的时间投入和努力程度更重要。 4、复试中的知识成就评定、专业能力笔试、专业潜质面试和外语听说测试采取记分法打分。复试总成绩满分为100分,计算公式为:复试总成绩=知识成就评定成绩+专业能力笔试成绩×0.5+专业潜质面试成绩×0.4+外语听说测试成绩。知识成就评定成绩满分为5分,专业能力笔试成绩满分为100分,专业潜质面试成绩满分为100分,外语听说测试成绩满分为5分,上述四项最小得分单位均为0.5分。 育明教育针对中央财经大学金融硕士考研开设的辅导课程有:专业课课程班·复试保过班·高端协议班。每年专业课课程班的平均通过率都在80%以上。根植育明学校从2006年开始积累的深厚高校资源,整合利用历届育明优秀学员的成功经验与高分资料,为每一位学员构建考研成功的基础保障。(中央财经大学金融硕士考研资料获取、课程咨询育明教育张老师叩叩:七七二六、七八、五三七)二、中央财经大学金融硕士考研复试分数线(育明考博辅导中心) 年份政治英语数学金融学综合总分 2013年45分45分68分68分 342分 340分 2014年45分45分68分68分355分 2015年45分45分68分68分341分 育明考研考博辅导中心张老师解析: 复试权重:总成绩满分600分,计算公式为:总成绩=初试总分*48%+复试总分*360%考研复试面试不用

贸大金融专硕431真题

对外经济贸易大学 2015年硕士研究生入学考试初试试题 考试科目:431金融学综合 注意:本试题所有答案,应按试题顺序写在答案纸上,不必抄题,务必写清题号。写在试卷上不得分。 一、单项选择题(每题2分,共20分) 1、M=KPY是属于()的理论 A、现金交易说C、可贷资金说 B、现金余额说D、流动性偏好说 2、以下产品进行场外交易的是() A、国债期货C、ETF基金 B、股指期货D、外汇远期 3、中国人民银行发行1000亿的现金,那么货币当局资产负债表的变化是() A、货币发行增加1000亿元,存款准备金增加1000亿元,资产负债表规模扩张 B、货币发行增加1000亿元,存款准备金减少1000亿元,资产负债表规模不变 C、货币发行减少1000亿元,存款准备金增加1000亿元,资产负债表规模收缩 D、货币发行减少1000亿元,存款准备金减少1000亿元,资产负债表规模不变 4、弗里德曼将货币定义为() A、狭义货币C、准货币 B、购买力的暂栖所D、广义货币 5、以下()是赞成固定汇率的理由 A、可稳定国际贸易和投资 B、可避免通货膨胀的国际间传导 C、可增强本国货币政策的自主性 D、可提高国际货币制度的稳定性 6、对于国际收支,以下说法正确的是() A、国际收支是个存量的概念 B、对未涉及货币收支的交易不予记录 C、国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因 D、它是本国居民与非居民之间货币交易的总和 7、以下关于资本市场线CML和证券市场线SML的表述中,()是错误的。 A、在SML上方的点是被低估的资产 B、投资者应该为承担系统性风险而获得补偿

C、CML能为均衡时的任意证券或组合定价 D、市场组合应该包括经济中所有的风险资产 8、剧CAPM,假定市场期望收益率为9%,无风险利率为5%,X公司股票的期望收益率为11%,其贝塔值为 1.5,以下说法中正确的是() A、X股价被高估C、X股价被低估 B、X股票被公平定价D、无法判断 9、金融机构分析企业财务报表的重点是() A、营业能力 B、获利能力 C、偿债能力 D、资产管理能力 10、某企业的资本总额为150万元,权益资本占55%,负债利率为12%,当前销售额100万元,息税前收益为20万元,则财务杠杆系数为() A、2.5 B、1.68 C、1.15 D、2.0 二、判断题(每题1分,共15分,正确的打√,错误的打×) 1、货币的非中性是指货币能够影响实体经济,并对实体经济产生积极或消极的 影响。 2、理财业务是商业银行新型的资产业务。 3、当人们预期利率上升时,货币需求会大量增加,甚至形成流动性陷阱。 4、中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务,弥补自身头寸不足。 5、在其他因素不变的情况下,本国价格水平提高将引起本币发生实际贬值。 6、特里芬难题解释了国际金本位制崩溃的原因。 7、根据均衡信贷配给理论,银行贷款利率相对于市场利率具有黏性,即利率市 场化后银行贷款利率会是一个比均衡利率更低的利率。 8、目前国际上使用较为广泛的是“5级分类方法”,该方法将银行的贷款资产 分为正常、关注、次级、可疑和损失,除前三类外,后两类为不良资产。 9、IPO抑价,即IPO低定价发行,对发行公司来说是一项成本。 10、在做资本预算的时候,我们只关注相关税后增量现金流量,由于折旧是非付 现费用,所以在做预算的时候可疑忽略折旧。 11、如果企业没有固定成本,则企业的经营杠杆为1。 12、某企业正在讨论更新现有的生产线,有两个备选的方案:A方案的NPV为400万元,IRR为10%;B方案的NPV为300万元,IRR为15%,据此可以认为A方案更好。 13、公司权益的账面价值和市场价值一般不相等。 14、贝塔值为零的股票其期望收益率也为零。 15、因素模型中,证券收益率方差的大小只决定于因素的方差大小。 三、名词解释(每题4分,共20分) 1、监管套利 2、银子银行 3、欧式期权 4、绿鞋条款

2015年中央财经大学431金融学综合考研真题

2015年中央财经大学431金融学综合考研真题 一、单项选择题 1.金银复本位制下的不稳定性源于()。 A.金银的稀缺 B.生产力的提高 C.货币发行管理混乱 D.金银同为本位币 2.单纯从物价和货币购买力的关系看,物价指数上升25%,则货币购买力()。 A.上升20% B.下降20% C.上升25% D.下降25% 3.信用的基本特征是()。 A.无条件的价值单方面让渡 B.以偿还为条件的价值单方面转移 C.无偿的赠与或援助 D.平等的价值交换 4.认为利率纯粹是一种货币现象,利率水平由货币供给与货币需求的均衡点决定的利率是()。 A.马克思的利率决定理论 B.实际利率理论 C.可贷资金论 D.凯恩斯的利率决定理论 5.我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位,但实际含义却不同,若年息6厘、月息4厘、日息2厘,则分别是指()。 A.年利率为6%,月利率为4%,月利率为2% B.年利率为0.6%,月利率为0.4%,日利率为0.02% C.年利率为0.6%,月利率为0.04%,日利率为2% D.年利率为6%,月利率为0.4%,日利率为0.02% 6.一张差半年到期的面额为2000元的票据,到银行得到1900元的贴现金额,则年贴现率为()。 A.5% B.10% C.2.56% D.5.12% 7.下列属于利率衍生工具的是()。 A.债券期货

B.货币互换 C.外汇期货 D.外汇期权 8.同早期的银行相比,现代商业银行的本质特征是()。 A.信用中介 B.支付中介 C.融通资金 D.信用创造 9.假设黄金现货的价格为200元/克,市场无风险利率为4%,那么,不考虑黄金仓储成本,6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是()。 A.200元/克 B.204元/克 C.198元/克 D.202元/克 10.假设今天沪深300指数收盘于3200点,指数期望收益率为8%,无风险利率为4%,那么,一年后交割的沪深300指数期货合约理论点位是()。 A.3200.04 B.3300.59 C.3328.01 D.3074.53 11.弗里德曼认为货币需求函数的特点是()。 A.不稳定 B.不确定 C.相对稳定 D.稳定 12.本币汇率下跌会引起下列哪个现象?() A.出口减少、进口增加 B.出口增加、进口减少 C.进出口不发生变化 D.进出口同时增加 13.国际收支失衡是指()。 A.贸易项目失衡 B.经常项目失衡 C.经常项目、资本与金融项目总体失衡 D.自主性交易项目失衡 14.从看跌期权的视角,公司债权人所拥有的债权可以理解为()。 A.持有以公司资产为标的物的看跌期权

2017年中央财经大学金融硕士考研真题考研专业课复习资料

一、中央财经大学金融硕士考研报考统计考试内容(育明教育考研课程部) 考试科目:政治英语一396经济类联考综合431金融学综合 431金融学综合 《金融学》李健高等教育出版社(2010) 《公司财务》刘力 北京大学出版社(2014第二版(2014)) 复试参考书 《金融市场学》张亦春、郑振龙、林海高等教育出版社(2008第三版)《商业银行经营学》戴国强高等教育出版社(2007第三版)《国际金融》张礼卿高等教育出版社(2011) 《金融工程》郑振龙、陈蓉高等教育出版社(2010第二版)(更多考研信息可添加微信或拨打电话一三六四一二三一四九六) 二、中央财经大学金融硕士考研真题 2015年中央财经大学金融硕士考研真题 一、名词解释: 1、存款货币 2、特别提款权 3、永续年金 4、MIRR 专业2014年分数线 2015年分数线(最高分、最低分) 考试科目2014年录取人数 2015年录取人数 报录比2016年分数线 2016年录取人数 2016年分数线 金融硕士341355政治英语一396经济联考431金融学综合 114691:4.437992/112379-424

二、简答题: 1、国际货币制度的内容 2、可转债的利弊 3、互换的作用 三、论述题: 1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些,分析他们的利弊 2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响,结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题 例11-11某公司的资金来源于公司债券,优先股和普通股,其中公司债券的税前成本分别为:发行量在1500万元以内,10%,发行量在1500-2000万之间,12%,发行量在2000万元以上,15%,优先股的成本则始终为12%。普通股中留存收益的成本是15%,若发行新股,发行费用为发行收入的8%。公司目前的资本总额为4000万元,公司债券、优先股和普通股的比例为30;5:65,即公司债券1200万元,优先股200万元,股东权益2600万元,公司所得税税率为33%,该公司下一年准备筹措新的资金,已知该公司预计可新增留存收益400万元,计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行: (1)确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例,这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。 (更多考研信息可添加微信或拨打电话一三六四一二三一四九六) (2)计算个别资本成本

中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题解析

中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题解析 各位考研的同学们,大家好!我是才思的一名学员,现在已经顺利的考上中央财经大学,今天和大家分享一下这个专业的真题,方便大家准备考研,希望给大家一定的帮助。 30.保险市场的资金为什么会流向资本市场 保险市场与资本市场互动发展是金融体系发展的客观要求 一般认为,保险公司作为机构投资者进入资本市场,对于资本市场具有强大的促进和带动作用:增加投资,为资本市场提供资金来源;促进金融市场竞争,推动金融深化;加快金融创新步伐,促进衍生工具发展;有助于加强金融立法和监管,保护投资者利益;稳定证券市场,促进市场交易的现代化;改善公司治理,提高上市公司质量。 金融最根本的功能是引导储蓄向投资的转化,根据资金流动是直接借助一次合约(资金供求双方直接见面)还是两次合约(经过金融中介)在金融体制中的比重,可以划分为两种不同的融资模式,即直接金融与间接金融;再根据这两种融资模式在金融体制中的地位,区分所谓的银行主导型体制与市场主导型体制。 目前我国是典型的银行主导型金融体系。2002年,我国个人保险业务实现保费收入2500亿元,约占当年新增居民储蓄存款的18%,保险对储蓄已形成一定的分流作用。但从储蓄分流所形成的保险资金向投资转化的情况看,18%投资于国债,5.4%投资于证券投资基金,而52%又投资于银行存款。保险业从居民储蓄中分流出来的一半以上资金又重新回流到银行,需要通过银行进行二次交易后再融资出去,增加了交易成本,降低了金融资源的配置效率。另一方面,保险业在金融资源配置中发挥作用的空间很大。2002年,我国居民储蓄存款余额达8.7万亿元,居民储蓄率高达39%。通过保险公司吸收居民储蓄的长期资金可以集中使用、专家管理、组合投资,按照资金匹配的原则配置到资本市场,取得更高的投资收益。因此,遵循金融体系之间的内在规律,建立我国保险市场与资本市场的有机联系,实现保险市场与资本市场互动发展,是一种双赢的选择,是保障我国金融体系健康发展的基本前提之一。 其实,我国立法部门对保险资金入市限制的重要原因在于我国股市的非理性以及可能引发的风险。但我国股市的非理性就在于证券市场的投资者结构过于分散,机构投资者偏少,大量短期资金和小额资本充斥,如果有保险资金的参与将会改善股市结构,保险资金特别是寿险所具备的长期性、稳定性更有助于消除股市的过度投机和波动性,而股市的高收益反过来又会改善保险资金的运用效果,因此,保险资金入市有助于实现股市与保险业的双赢。显然,保险资金可以加速资本市场的成熟,反过来,资本市场又反哺保险市场,使保险资金运用降低风险,收益更大。 发展经济学认为,发展中国家要实现经济起飞,资本形成是其约束条件和决定性因素。尽管我国目前的储蓄率在世界各国中名列前茅,但是由于储蓄转化为投资的渠道不畅,机制不顺,严重影响了我国的资本形成和资本积累。在西方发达国家,资本市场是集中资本、积累资本的主要场所,直接融资是工商企业组织资本的基本形式,而保险基金、养老基金和证券投资基金又是资本市场最主要的机构投资者,其中证券投资基金的主要买家还是保险基金和养老基金。因此,发挥保险在资本

[全]中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解

中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解 1企业的组织形态 (1)独资企业 ①概念 独资企业是指一个所有者拥有的,该所有者拥有全部利润,同时承担无限责任的企业。 我国《个人独资企业法》规定,个人独资企业是“由一个自然人投资,财产为投资人个人所有,投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体”。 ②优点 a.设立相对简单; b.投资者可以获取全部利润; c.企业利润视同个人所得,只交纳个人所得税,避免了公司制企业所有者在进行利润分配时需要交纳公司所得税和个人所得税的双重纳税负担。 ③缺点 a.企业的寿命以其所有者寿命为限,因此企业的寿命有限;

b.所有者要承担无限责任; c.由于独资企业所能筹措的权益资本完全取决于所有者个人的财富,其资金实力和企业的发展受到很大限制; d.独资企业的所有权转让非常困难。 (2)合伙制企业 ①概念 合伙制企业是指两个或两个以上的所有者共同组建的企业。 ②分类 a.普通合伙制企业:所有合伙人共同分享企业的利润,承担企业的亏损,对企业的全部债务承担无限责任; b.有限合伙制企业:一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任,同时有一个或多个有限合伙人并不参与企业的实际经营活动,仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。 ③优点 a.组建相对简单; b.企业的利润等同于所有者的个人所得,不必双重纳税。

④缺点 a.普通合伙人要承担无限责任; b.企业的存续期以一个普通合伙人希望卖出其所有权或死亡时为限; c.企业筹集权益资本的能力虽然优于独资企业,但仍然受到一定程度的限制;d.普通合伙人的所有权难以转让。 独资企业与合伙制企业都受到无限责任、企业寿命和筹资能力的困扰,因此,很难筹措到足够的资金进行大规模的投资。 (3)公司 ①概念 公司是一种法人制度,股东以其出资额为限对公司承担责任,公司以其全部资产对其债务承担责任,是最重要的企业组织形态。 ②特点 a.公司是不同于其所有者的“独立法人”,具有类似于自然人的权利和职责;b.公司能以自身的名义对外筹措资金、签订合同、拥有财产,可以起诉他人或被他人起诉,也可以对外投资,成为其他公司的股东或合伙制企业的合伙人;c.公司的组建难度和条件要远高于独资企业与合伙企业,其组织形态更加复杂;d.公司制企业需要有公司章程和一系列运行规则来规范公司的运行;

中央财经大学金融硕士431真题试卷的答题技巧详解

中央财经大学金融硕士431真题试卷的答题技巧详解 今天给大家简单的介绍一下中财金融硕士专业课的卷面情况,也就是它由什么构成,难度大概是什么样,占分比例是什么样的情况,答题的时候注意什么点等等。大家记得关注微信公众号:中财金融硕士,大家关于考研的问题可以在公众号留言,学长学姐看到后会第一时间回复大家的。 题型分布如何答题 30?分 ●选择题1 5?分 ●多选题2 3?分均为公司理财 ●计算题10 5?分其中3个金融学2个公司理财 ●名词解释4 4?分其中3个金融学1个公司理财 ●简答8 2?分均为金融学、热点 ●论述14 首先是大家看一下分布情况,从18年的时候发生变化,在18年之前,都是由选择题判断题组成的,客观题是由选择、判断组成的。从18年开始,就变成了选择题,多选题也就是我们常说的单选和多选,单选题是30分,一共30个,一道题一1分,多选题是5个,一个是2分。计算题是3个,一个10分,名词解释是一个4分,一共是5个,简答题是一个8分,一共4个,论述题是2个,一道题是14分,这个就是150分的卷面组成情况。

具体来看金融学,还有公司理财的构成和分布,选择题有多选,首先是是金融学占分多,公司理财占分少,这个是很明显的。计算题是3道题,每道题10分,全部都是公司理财的题目,没有金融学的计算题。有些人会说金融学就完全不考计算,其实也不是,在选择题里面可能会涉及的到一些金融学计算题,但是都是比较简单计算题,比如说像是货币乘数等等这种小的计算题,三道大的计算题全部都是公司理财的。名词解释一共是五个,其中三个是金融学的,两个是公司理财的。简答题是四个,其中三个金融学的,只有一个是公司理财的。论述题是两个,每个14分,这两道题全部都是金融学或者说是国际热点的相关内容,并不涉及到公司理财的内容。 我们可以通过卷面的构成就可以看到,首先第一是金融学占分比公司理财占分要多,往年来看大约是90分:60分这样水平。还有就是能看出对金融学的考察主要是注重于理解记忆,也就是笔答方面的,对公司理财的考察主要是注重计算题,你可以看到三道计算题就占了30分,其中选择题里面还会涉及到计算题,所以说对公司理财的考察是以计算题为重中之重的,大家复习的时候肯定会注重公司理财的计算题部分。这个就是大概比例和构成。 在答题的时候,很多同学都会想我是应该按顺序答,还是说我应该先作答计算、名词解释,最后在答选择题,因为选择题一个毕竟只有一分,如果思考时间过长性价比就会比较低,我是不是应该放到最后,时间少的话我就可以答快一点,我觉得这个就是因人而异。因为这里面最不确定内容,其实最后面的主观题的部分,比如

2012年中央财经大学431金融综合真题,附参考答案

2012年中央财经大学431金融学综合真题(回忆整理版) 一单选(20题20分)(没记住选项) 1、货币层次是根据()性划分的 2、属于银行的信用形式的是 3、有价值100元的合约,每年能给你带来5元的稳定收入,假设市场利率4%,则你愿意最低多少钱卖出 4、有关利率的期限结构说法不正确的是(三种假说的) 5、一位投资者以5元的买入A股票,持有三个月,以5.5卖出,在持有期间A派发了0.15元每股红利。那么该投资者投资收益率为? 6、有关证券发行说法 (私募公募,直接间接发行) 7、商行经营原则是 8、央行资产业务 9、设一个经济流通中有现金20亿,存款100亿,准备金30亿,法定存款准备金利率=0.2. 则经济中商行持有超额存款准备金和货币乘数分别为? 10.下列关于金融全球化不正确的 11.弹性价格分析法,导致本国货币对外升值 12.100w英镑,告知伦敦市场纽约市场多伦多市场的货币兑换,问套利情况 13.固定汇率下,通胀和国际收支逆差情况下应采取的政策搭配 14.速动比率=1,流动比率=2,流动资产=4000,,则存货规模为? 15.贝塔 16.5%的永续年金,现值是1000,10%的现值为? 17.认股期权和看涨期权 18.期末现金流不包括 19.债务权益比权益成本 20.股市“在手鸟” 二判断(20题20分)五花八门什么内容也有 爱考机构专业课\公共课考研辅导班咨询陈老师 QQ:927-405-0392014中财金融专硕群:36713749 手机:1821-1182-048 电话:010—8216,8856—分机801

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2017年中央财经大学431金融硕士真题

2017年中央财经大学431金融硕士真题本内容凯程崔老师有重要贡献 三、计算题(每题10分,共30分) 1.某公司负债规模2000万,负债利率为8%,股票200万股,40元每股。无风险利率为6%,市场风险溢价为4%。EBIT=1493.3万元,公司税率为40%。公司如果增加负债,则会将旧债全部赎回,并全部替换为利率9%的新债。当前公司的贝塔系数β=1。 (1)如果公司不负债,其贝塔系数是多少? (2)如果公司希望提高负债率到40%,其贝塔系数变为多少? (3)公司将负债率提高到40%后,其加权平均资本成本和公司价值各变为多少? 2.沙河公司提供了如下财务数据: (1)目标资本结构是50%负债和50%股东权益; (2)税后债务成本为8%; (3)保留盈余的成本估计为13.5%; (4)股权融资成本估计为20%,如果公司发行新股票; (5)净收入为2500。 公司现有五个可选择的项目,如果执行剩余红利政策,其支付比率是多少? 项目项目规 模 IRR A 1000 12.00 % B 1200 11.50 % C 1200 11.00 % D 1200 10.50 % E 1000 10.00 % 3.求两个项目的净现值相等时的贴现率是多少。下面是一个表格,给出两个项目的现金流。 时 间 项目1 项目2 0 A B 1 阿猫阿猫 2 阿狗阿狗

3 阿牛阿牛 4 C D 观察数据可以发现,所给的表格数据的特点是:两个项目的第1期、2期、3期的现金流入都是相同的,只有第0期流出(A<0,B<0)和第4期流入(C>0,D>0)不一样,因此题目很容易解决。 四、名词解释(每题4分,共20分) 1.社会融资规模 2.量化宽松货币政策 3.表外业务 4.IPO折价 5.红利的客户效应 五、简答题(每题8分,共32分) 1.存款扩张倍数与货币乘数的区别与联系是什么? 2.简述国际收支失衡对国内经济的影响。 3.平方根定律,立方根定律与资产组合理论有何异同? 4.“在资不抵债的情况下,公司股东事实上可能选择高风险的项目甚至净现值为负的项目”,你对这句话怎么理解? 六、论述题(每题14分,共28分) 1.给出了三张图表,是关于不同时间(2000年至2015年?)的Shibor与国债价格,沪深300指数,高企债的价格相关性的三个表,其中一张表格明显体现出2013年钱荒事件的影响,对应利率飙升。以下四问都是回忆的题干的主要要求,与原题有出入但是不至于太大。(共4小问,总计14分) (1)Shibor利率是什么?(3分) (2)大体要求是解释贴现现金流模型。(3分) (3)根据图表解释金融资产价格与Shibor利率的关系。(3分) (4)根据图表,结合金融学理论,解释为什么会有这样的关系。(5分) 2.题干就一句话:论述人民币加入SDR的意义和影响。(14分)

【考研真题】2017年中央财经大学431金融硕士考研真题

【考研真题】2017年中央财经大学431金融硕士考研真题 北京海翔智库教育科技有限公司成立于2015年,总部设立在首都北京,是一所专注北京地区985、211、及各个特色类艺术院校的考研培训机构。主要从事考研辅导和专业课资料研发,并且花巨资聘请了各大名校硕士博士研究生,成立了专门的考研资料信息室,倾注了学长学姐们的大量心血和成功经验,致力于为考研学子服务! 题目类型和分数设置没有变化,比较稳定,依然是90分金融学和60分公司理财,第一大题选择题1—13题,第二大题判断题1—13题为金融学部分,对应的一题二题的14—20题为公司理财知识。第三大题计算题,每个10分(我在下面的回忆版都有标注),都是考查公司理财知识。第四大题名词解释前三个、第五大题简答题前三个为金融学,第四大题后两个、第五大题最后一个为公司理财。论述题为金融学相关的知识,一般都会结合金融热点,这两年命题的风格已经转变,不再单纯考查书本知识,更加注重考查平时对于金融行业的关注和知识储备。 一、选择题(每题1分,共20分) 二、判断题(每题1分,共20分) 三、计算题(每题10分,共30分) 1.某公司负债规模2000万,负债利率为8%,股票200万股,40元每股。无风险利率为6%,市场风险溢价为4%。EBIT=1493.3万元,公

司税率为40%。公司如果增加负债,则会将旧债全部赎回,并全部替换为利率9%的新债。当前公司的贝塔系数β=1。 (1)如果公司不负债,其贝塔系数是多少? (2)如果公司希望提高负债率到40%,其贝塔系数变为多少? (3)公司将负债率提高到40%后,其加权平均资本成本和公司价值各变为多少? 2.沙河公司提供了如下财务数据: (1)目标资本结构是50%负债和50%股东权益; (2)税后债务成本为8%; (3)保留盈余的成本估计为13.5%; (4)股权融资成本估计为20%,如果公司发行新股票; (5)净收入为2500。 公司现有五个可选择的项目,如果执行剩余红利政策,其支付比率是多少? 3.求两个项目的净现值相等时的贴现率是多少。下面是一个表格,给出两个项目的现金流。

2016年中央财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】

2016年中央财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 一、单项选择题(每小题1分,共20分) 1.以下哪位人物认为货币是为解决直接物物交换困难而产生的?() A.古罗马法学家鲍鲁斯 B.英国经济学家亚当·斯密 C.法国经济学家西斯蒙第 D.中国春秋时期法家代表管子 【答案】B 【解析】西方早期关于货币起源的学说大致有三种:一是创造发明说,认为货币是由国家或先哲创造出来的,主要代表人物如公元2-3世纪的古罗马法学家J.鲍鲁斯;二是便于交换说,认为货币是为解决直接物物交换的困难而产生的,主要代表人物如英国经济学家亚当·斯密;三是保存财富说,认为货币是为保存财富而产生的,主要代表人物如法国经济学家J.西斯蒙第等。 2.利率是由储蓄投资决定的理论是()。 A.古典利率决定论 B.凯恩斯利率决定理论 C.可贷款资金论 D.新古典综合派利率决定论 【答案】A 【解析】古典利率决定理论认为资金的供给来自于储蓄,资金的需求来自于投资,从

而储蓄和投资决定了均衡的利率。投资是利率的减函数,储蓄是利率的增函数,投资和储蓄相等时得到了均衡的利率和投资量、储蓄量。 3.现行人民币汇率是()。 A.自由浮动汇率 B.联系美元的管理浮动汇率 C.钉住美元的固定汇率 D.参考一揽子货币调整的管理浮动汇率 【答案】D 【解析】2005年7月21日,中国人民银行提出了完善人民币汇率形成机制的改革,宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 4.金融资产投资管理的核心是()。 A.有效的投资收益与风险管理 B.在时间维度配置资产 C.在风险维度配置资产 D.在时间和风险两个维度配置资产 【答案】D 【解析】金融资产投资组合是从时间和风险两个维度配置资产。在时间和风险两个维度上有效配置资产,是投资管理的核心。

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