2015年中级会计职称财务管理考试第一章重点详解

2015年中级会计职称财务管理考试第一章重点详解
2015年中级会计职称财务管理考试第一章重点详解

2015年中级会计职称财务管理考试第一章重点详解

企业与企业财务管理

企业是一个契约性组织,它是从事生产、流通、服务等经济活动,以生产或服务满足社会需要,实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。

典型的企业组织形式有三种:个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。三种形式的企业组织中。个人独资企业占企业总数的比重很大,但是绝大部分的商业资金是由公司制企业控制的。因此,财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。

除非特别指明,本大纲所指的财务管理均指公司财务管理,包括投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分。

企业财务管理目标理论

(一)利润最大化

利润最大化目标的主要优点是,企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。

利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷:

(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

(2)没有考虑风险问题。

(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

(4)可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展。

(二)股东财富最大化

与利润最大化相比,股东财富最大化的主要优点是:

(1)考虑了风险因素。

(2)在一定程度上能避免企业短期行为。

(3)对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点:

(1)通常只适用于上市公司,非上市公司难以应用。

(2)役价受众多因素影响,特别是企业外部的因素,有些还可能是非正常因素。

(3)它强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够。

(三)企业价值最大化

企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点:

(1)考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量。

(2)考虑了风险与报酬的关系。

(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为。

(4)用价值代替价格,避免了过多外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为。

以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化,不易操作。对于非上市公司而言,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,而在评估企业的资产时,由于受评估标准和评估方式的影响,很难做到客观和准确。

(四)相关者利益最大化

以相关者利益最大化作为财务管理目标,具有以下优点:

(1)有利于企业长期稳定发展。

(2)体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

(3)这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体的利益。

(4)体现了前瞻性和现实性的统一。

(五)各种财务管理目标之间的关系

利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础。

利益冲突与协调

(一)所有者和经营者利益冲突与协调

经营者和所有者的主要利益冲突是经营者希望在创造财富的同时,能够获取更多的报酬、更多的享受,并避免各种风险;而所有者则希望以较小的代价(支付较少报酬)实现更多的财富。为了协调这一利益冲突,通常可采取以下方式解决:

1.解聘:这是一种通过所有者约束经营者的办法;

2.接收:这是一种通过市场约束经营者的办法。

3.激励:激励通常有两种方式:(1)股票期权;(2)绩效股。

(二)所有者和债权人利益冲突与协调

所有者的目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾。协调所有者与债权人利益冲突的方式有限制性借债、收回借款或停止借款等。

计划与预算

(一)财务预测

财务预测是根据企业财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类。

(二)财务计划

财务计划是根据企业整体战略目标和规划,结合财务预测的结果,对财务活动进行规划,并以指标形式落实到每一计划期间的过程。确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。

(三)财务预算

财务管理中的预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息,确定预算期内各种预算指标的过程。预算的编制方法主要包括固定预算法与弹性预算法,增量预算法与零基预算法,定期预算法和滚动预算法等。

决策与控制

(一)财务决策

财务决策是按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析,从中选出最佳方案的过程。财务决策的方法主要有经验判断法和定量分析方法。

(二)财务控制

财务控制是和用有关信息和特定手段,对企业的财务活动施加影响或调节,以便实现计划所规定的则务目标的过程。财务控制的方法主要有前馈控制、过程控制、反馈控制。

分析与考核

(一)财务分析

财务分析是根据企业财务报表等信息资料,采用专门方法,系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。财务分析的方法主要有比较分析、比率分析、综合分析。

(二)财务考核

财务考核是将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比,确定有关责任单位和个人是否完成任务的过程。可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核,也可用多种财务指标进行综合评价考核。

此外,企业财务管理的各个环节,都要在遵循企业内部控制规范体系关于全面性、重要性、制衡性、适应性、成本效益五项原则的基础上,合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实

完整,提高经营效率和效果,促进企业实现发展战略五项目标。

财务管理体制

一、企业财务管理体制的一般模式

(一)集权型财务管理体制

集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一,各所属单位没有财务决策权,企业总部财务部门不但参与决策和执行决策,在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。

(二)分权型财务管理体制

分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位,各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。

(三)集权与分权相结合型财务管理体制

集权与分权相结合型财务管理体制实质就是集权下的分权,企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

二、集权与分权的选择

企业的财务特征决定了分权的必然性,而企业的规模效益、风险防范又要求集权。集权和分权各有特点,各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业德理的一个难点。

三、企业财务管理体制的设计原则

(一)与现代企业制度的要求相适应;

(二)明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立;

(三)明确财务综合管理和分层管理思想;

(四)与企业组织体制相适应。

四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

集权与分权栩结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体集权内容主要有:集中制度制定权,筹资、融资权,拱资权,用资、担供权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权;具体分权内容主要有:分散经营自主权,人员管理权,业务定价权,费用开支的审批权。

经济环境

经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平等。

(一)经济体制

经济体制是制约企业财务管理的重要环境因素之一。

(二)经济周期

市场经济条件下,经济运行大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环,这种循环叫做经济周期。在经济周期的不同阶段,企业应采用不同的财务管理战略。

(三)经济发展水平

财务管理的发展水平是和经济发展水平密切相关的,经济发展水平越高,财务管理水平也越高。财务管理水平的提高,也有利于经济发展水平的进一步提高。

(四)宏观经济政策

不同的宏观经济政策,对企业财务管理影响不同。金融政策中的货币发行量、信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益;财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等;价格政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益;会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量,进而对企业财务活动的事前预测、决策及事后的评价产生影响等等。

(五)通货膨胀水平

通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期,企业应=进行投资以避免风险,实现资本保值;应与客户签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失;应取得长期负

债,以保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期,企业应采用比较严格的信用条件,以减少企业债权;应调整财务政策,以防止和减少企业资本流失等等。

金融环境

(一)金融机构、金融工具与金融市场

金融机构主要是银行和非银行金融机构。金融工具是融通资金的双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具,具体分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。

金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。

(二)金融市场的分类

金融市场可以按照不同的标准进行分类。如按期限、功能、融资对象、所交易金融工具的属性、地理范围等标准分类。

(三)货币市场

货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。

(四)资本市场

资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。

法律环境

(一)法律环境的范畴

市场经济是法制经济,企业的经济活动总是在一定法律规范内进行的。法律既约束企业的非法经济行为,也为企业从事各种合法经济活动提供保护。

(二)法律环境对企业财务管理的影响

法律环境对企业的影响是多方面的,影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。不同种类的法律,分别从不同方面约束企业的经济行为,对企业财务管理产生影响。

财务管理考试重点

第一章财务管理概述 一、单项选择题(从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案,将其英文大写字母编号填入括号内,以后各章同此。)。 1.财务管理是企业组织财务活动,处理与各方面()的一项经济管理工作 A.筹资关系 B.投资关系 C.分配关系 D.财务关系 2.企业资金运动包括的经济内容有()。 A.筹集、使用、收回 B.使用、耗费、分配 C.使用、收回、分配 D.筹集、投放、使用、收回、分配 3.财务管理最主要的环节是()。 A.财务预测 B.财务计划 C.财务控制 D.财务决策 4.企业的财务管理目标是()。 A.利润最大化 B.风险最小化 C.企业价值最大化 D.报酬率最大化 5.筹资管理的目标是()。 A.追求资本成本最低 B.获取最大数额的资金 C.比较小的成本获取同样多的资金提高企业价值 D.尽量使筹资风险达到最小 6.直接影响财务管理的环境因素是()。 A.经济体制 B.经济结构 C.金融环境 D.竞争 7.企业价值是指()。 A.全部资产的帐面价值 B.净资产的帐面价值 C.全部财产的市场价值 D.净资产的市场价值 二、多项选择题(从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案,将其英文大写字母编号填入括号内,以后各章同此。)。 1.下列经济活动中,属于企业财务活动的有() A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动 2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是( ) A.考虑了资金的时间价值和风险价值 B.有利于社会资源的合理配置 C.有利于克服管理上的短期行为 D.反映了对资产保值增值的要求 3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括( )。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.规定借款的用途 4.以企业价值最大化作为财务管理的目标,其优点是() A.考虑资金的时间价值 B.考虑风险因素的影响 C.比较容易确定企业价值 D.充分体现了对企业保值增值的要求 5.在不存在通货膨胀的情况下,利率的组成要素包括() A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率 6.影响财务管理的主要金融环境因素有()。 A.金融机构 B.金融工具 C.金融市场 D.利率 三、判断题(在每小题后面的括号内填入答案,正确的用“√”表示,错误的用“×”表示。以后各章同此。) 1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中,“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。() 2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。() 3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素,但考虑了资金时间价值的因素。()

2019年中级财务管理考试要点

中级财务管理考试要点 第一章总论 知识点:企业组织形式的优缺点 知识点:财务管理目标——创造财富或价值 1.利润最大化、每股收益最大化 2.价值最大化——考虑货币时间价值和风险因素,避免短期行为 1)股东财富最大化:易量化、受外界因素影响大 2)企业价值最大化:以价值代替价格,克服外界市场因素干扰,不易量化; 3)相关者利益最大化:股东(首位)、债权人、企业经理人、职工、客户、供应商、政府;合作共赢、多元化多层次、前瞻性和现实性 3.各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础——股东承担最大的义务和风险,相应需享有最高的报酬。 知识点:利益冲突的协调 知识点:财务管理体制——核心:财权配置 2.集权与分权的选择 1)业务联系:集权的必要性,如纵向一体化 2)资本关系:集权的可行性,如控股 3)成本效益分析:集权、分权的优缺点

4)其他因素:环境、规模和管理者的管理水平 3.企业财务管理体制的设计原则——组织体制 U型——管理分工下的集权控制 H型——既可以集权管理,也可以分权管理 M型——集权程度高于H型 4.集权与分权的配置 集权:制度制定权,筹资权,融资权,投资权,用资、担保权,固定资产购置权,利益分配权; 分权:经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权 知识点:财务管理环境 1.构成:技术环境、经济环境(最重要)、金融环境、法律环境 2.经济环境 1)经济周期不同阶段,企业应采取不同的财务管理战略(参见教材19页图表1-1)2)通货膨胀及其应对措施 ①影响:物价上涨(如资金需求增加、权益资金成本上升)、利率上升(如证券价格下跌)、紧缩银根(增加筹资难度) ②应对措施 第二章财务管理基础 知识点:货币时间价值 1.含义:没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率 2.计算——涉及:终值、现值、年金、利率、期数 1)复利终值与现值:一次性款项的终值与现值

中级财务管理重点内容

00第一章总论 企业:是一个契约性组织,它是从事生产、流通、服务等经济活动,以生产或服务满足社会需要、实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。 第一节企业与企业财务管理 一、企业组织形式:个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。 1.个人独资企业:由一个自然人投资,全部资产为投资人个人所有,全部债务由投资者个人承担的经营实体。 优点:创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税 缺点:(1)需要业主对企业债务承担无限责任;(2)难以从外部获得大量资金用于经营;(3)所有权的转移比较困难;(4 2.合伙企业:由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业,通常由各合伙人订立合伙协议,共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。寿命:合伙人卖出所持有的份额或死亡。较难从外部大量资金用于经营。 特点:①除业主不止一人外,合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务,其他合伙人须承担连带责任,即有责任替其偿还债务。③合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意,有时甚至还需要修改合伙协议。 3.公司制企业:由两个以上投资人(自然人或法人)依法出资组建,有独立法人财产,自主经营、自负盈亏的法人企业。出资者按出资额对公司承担有限责任 优点:(1)容易转让所有权。(2(3)公司制企业可以无限存续,一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。(4)公司制企业融资渠道较多,更容易筹集所需资金。 缺点:(1)组建公司的成本高。(2)存在代理问题。(3)双重课税(企业所得税、个人所得税)。 二、企业财务管理的内容: 第二节财务管理目标 一、财务管理目标理论 (一)利润最大化:以实现利润最大为目标 优点:有利于企业资源的合理配置,有利于企业整体经济效益的提高 缺点:①没有考虑利润实现时间和资金时间价值;②没有考虑风险问题; ③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系; ④可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展 【提示】另一种表现方式是每股收益最大化,除了反映创造利润与投入资本之间的关系外,每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率 纯粹利率(资金时间价值)+通货膨胀补偿率 (二)股东财富最大化:以实现股东财富最大为目标。在上市公司,股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时,股票价格达到最高,股东财富也就达到最大。 :①考虑了风险因素;②在一定程度上能避免企业短期行为;③对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容 缺点:①通常只适用于上市公司,非上市公司难于应用;②股价受众多因素影响,股价不能完全准确反映企业财务管理状况;③它强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够. 场价值,或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 优点:①考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量;②考虑了风险与报酬的关系;③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为; 市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为. ;②对于非上市公司而言,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,而在评估 . (四)相关者利益最大化:强调股东的首要地位;强调风险与报酬的均衡;强调对代理人的监控;不断加强与债 优点:①有利于企业长期稳定发展;②体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一; ③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体的利益;④体现了前瞻性和现实性的统一。 缺点:过于理想化,难以操作。 1:利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础。 2:以股东财富最大化为核心和基础,还应该考虑利益相关者的利益。 二、利益冲突与协调:协调冲突需要把握的原则:尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。 经营者损害所有者利益:协调措施①解聘(所有者约束);②接收(市场约束);③股票期权、绩效股激励 所有者损害债权人利益:①所有者要求经营者改变资金用途,将其用于高风险项目,降低债权人负债价值;②所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下,要求经营者举借新债,原有债权的价值降低。协调措施①限制性借

会计职称考试《财务管理》模拟试题

会计职称考试《财务管理》模拟试题 中级会计职称考试_考试大 一、单项选择题 1、基础性金融市场与金融衍生品市场是将金融市场按()标准进行的 分类。 a、期限 b、形成机制 c、金融工具的属性 d、证券交易的方式和次数 2、差不多风险与特定风险是将风险按()标准进行的分类。() a、风险损害的对象 b、风险导致的后果 c、风险能否被分散 d、风险的起源与阻碍 3、直截了当筹资与间接筹资是将筹资按()标准进行的分类。 a、资金的取得方式不同 b、是否通过金融机构 c、资金的来源渠道 d、筹资的结果是否在资产负债表上反映 4、直截了当投资与间接投资是将投资按()标准进行的分类。 a、投入的领域不同 b、投资的对象不同 c、投资行为的介入程度不同 d、投资的方向不同 5、原生证券与衍生证券是的划分,是将证券按()进行的分类。 a、证券收益的决定因素 b、证券的性质 c、证券的收益稳固状况 d、证券的募集方式 6、在某一证券市场上,信息从产生到被公布的有效性受到损害,而且,投资者对信息进行价值判定的有效性也受到损害。这一市场属于()。 a、强式有效市场 b、次强式有效市场 c、弱式有效市场 d、无效市场 7、为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识 别风险和发行错弊机会的能力所进行的各项操纵称为()。 a、预防性操纵 b、纠正性操纵 c、侦查性操纵 d、指导性操纵 8、在治理者没有采取任何措施改变风险发生可能性的情形下给企业带 来的风险,称为()。

a、剩余风险 b、固有风险 c、不可分散风险 d、市场风险 9.企业将资产向中国人民保险公司投保,属于()。 a.规避风险 b.减少风险 c.同意风险 d.转移风险 10.企业有打算地计提资产减值预备,属于风险计策中的()。 a.风险自担 b.风险自保 c.减少风险 d.规避风险 11.公司回购股票不应考虑的因素是()。 a.股票回购的节税效应 b.投资者对股票回购的反应 c.股票回购对股东权益的阻碍 d.股票回购对公司信用等级的阻碍 12.不属于发放股票股利优点的是()。 a. 可将现金留存公司用于追加投资,减少筹资费用 b. 能增强经营者对公司以后的信心 c. 便于今后配股融通更多资金和刺激股价 d. 会引起公司每股收益下降,每股市价下跌 13.企业选择股利政策通常不需要考虑的因素是()。 a.企业的操纵权结构 b.企业支付能力的稳固情形 c.企业获利能力的稳固情形 d.投资者的态度 14. 某基金总资产价值为2000万元,基金负债总额500万元,基金总股份300万份,则基金单位净值是()元。 a.6.7 b.1.7 c.4 d. 5 15.有关于发行股票而言,发行公司债券筹资的优点为()。 a.筹资风险小 b.限制条款少 c.筹资额度大 d.资金成本低 16.有关于发行债券和利用银行借款购买设备而言,通过融资租赁方式 取得设备的要紧缺点是()。 a.限制条款多 b.筹资速度慢

财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金(或资金)的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能:决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点: ⑴利润最大化 ⑵每股利润(盈余)最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化(企业价值最大化) 影响因素: (1)投资报酬率(2)风险(3)投资项目(4)资本结构(5)股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具(金融性资产)的特点:流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系:流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值,用PV表示。 终值——也称将来值或未来值,用FV表示。 2、年金及其类型 (1)普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 (2)预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金。 (3)递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 (4)永续年金——是指无限期(永远持续)定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率(PPT图) 1+i=(1+r/M)的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别: 从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险; 从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式:报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬(率)。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额(风险溢酬)。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率(无风险报酬率)的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目;如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目;如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法:风险越大,要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 (1)标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258

中级财务管理知识点归纳

中级财务管理知识点归纳 1.终值、现值系数公式(特别注意偿债基金系数和资本回收系数、预付现金、递延年金) 2.重要公式:杠杆系数公式、量本利公式、放弃现金折扣成本、最佳存货/现金持有量、现金返回线、两差异(三差异)公式、加载/卸载β公式、 3.转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股票的数额 4.半变动成本:有一个与业务量无关的初始基数,加上一个和业务量成正比例变化;延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定数,当业务量增长超过这个数,就与业务量成正比例;半固定成本(阶梯式变动成本):业务量是固定的,业务量增长一定额度时,就跳到一个新水平,然后再增长一定限度时,再有一个新的跳跃;递减曲线成本的增加幅度是递减的;半变动成本:固定电话费;半固定成本:企业的管理员、检验员工资;延期变动成本:手机流量费、基本工资;递增曲线成本:计件工资、违约金;递减曲线成本:水费、电费、封顶的通信费 5.互斥方案(只能选其一:净现值法)和独立方案(都可独立存在:内含报酬率)的选择 6.零增长股票的价值P0=D/rs ;固定增长股票的价值P0=D1/(rs-g) 以上公式有两前提条件,一是rs大于g,二是期限必须是无穷大;D1预计股利rS市场利率为必要报酬率 7.股票的期望报酬率=D1/买价+g;其中g为股票增长率,可以用可持续增长率;在证券市场处于均衡状态时,股利增长率=股价增长率=资本利得收益率;D1:预计每股股利(支付的股利) 8.A公司刚刚宣布每股即将发放股利8元,股票预计股利年增长率为6%,投资人要求的收益率为17.8%,则在股权登记日,股票价值=8+8(1+6%)/(17.8%-6%)=79.86 9.优先股相当于永久债券。估值公式VP=DP/rp VP表示优先股的价值;DP表示优先股每期股息;rp表示折现率,一般用资本成本率或投资的必要报酬率。 10.公司发行面值为1000元,票面年利率为10%,期限为10年,每半年付一次利息,到期一次还本的债券,已知发行时的市场利率为6%,已知:(P/A,3%,20)=14.8775,(P/F,3%,20)=0.5537,则该债券发行时点的价值=1000*10%/2*14.8775+1000*0.5537=1297.575 11.2008年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率8%,半年付息一次,到期一次还本,ABC公司欲在2011年7月1日购买此债券,假设市场利率为6%,则债券价值为=1000*4%*(P/A,3%,3)+1000(P/F,3%,3)=1028.24 只计算购买日的现值 12.求年金净流量时含投资期:如项目期限为5年,投资期为1年,净现值为1500,(P/A,10%,5)=3.7908 (P/A,10%,4)=3.1699;则年金净流量=1500/3.7908=395.69 13.最佳现金持有量、经济订货批量(关于此类习题考前需重新再做一遍):如果交易成本=机会成本:则:最佳现金持有量C*=(2TF/K)1/2 14.现金返回线:R=(3bδ2/4i)1/3+L 1/3表示开3次的根号 15.上限:H=3R-2L i:有价证券的日利息率;b有价证券的每次固定转换成本;δ预期每日现金余额变化的标准差 16.外购下的经济订货量Q*=(2KD/KC)1/2 17.一、订货决策:存货经济订货量模型:Kc:单位存储变动成本D:材料需要量K每次订货成本Q订货批次。自制的经济批量Q*=[(2KD/Kc)*(P/(P-d)]1/2 18.存货陆续供应和使用模型:Q:每批订货量P:每日送货量送货期:Q/P d:存货每日耗用量送货期内的全部耗用量:Q/Pxd 19.放弃现金折扣成本=(折扣百分比/〈1-折扣百分比〉)*(360/〈实际付款期-折扣期〉) 20.计算器上开2次方根号:Λ0.5;开3次方根号Λ(1/3)就是1除以3就是三分之一了

中级会计职称考试《财务管理》考试大纲

2014年中级会计职称考试《财务管理》考试大纲 第一章总论 [基本要求] (一)掌握财务管理的内容 (二)掌握财务管理的目标 (三)掌握财务管理体制 (四)熟悉财务管理的技术、经济、金融和法律环境 (五)了解财务管理的环节 [考试内容] 第一节企业与企业财务管理 企业是一个契约性组织,它是从事生产、流通、服务等经济活动,以生产或服务满足社会需要,实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。 典型的企业组织形式有三种:个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。三种形式的企业组织中,个人独资企业占企业总数的比重很大,但是绝大部分的商业资金是由公司制企业控制的。因此,财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。 除非特别指明,本大纲所指的财务管理均指公司财务管理,包括投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分。 第二节财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 (一)利润最大化 利润最大化目标的主要优点是,企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。 利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷: (1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

(2)没有考虑风险问题。 (3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。 (4)可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展。 (二)股东财富最大化 与利润最大化相比,股东财富最大化的主要优点是: (1)考虑了风险因素。 (2)在一定程度上能避免企业短期行为。 (3)对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。 以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点: (1)通常只适用于上市公司,非上市公司难以应用。 (2)股价受众多因素影响,特别是企业外部的因素,有些还可能是非正常因素。 (3)它强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够。 (三)企业价值最大化 企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。 以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点: (1)考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量。 (2)考虑了风险与报酬的关系。 (3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为。 (4)用价值代替价格,避免了过多外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为。 以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化,不易操作。对于非上市公司而言,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,而在评估企业的资产时,由于受评估标准和评估方式的影响,很难做到客观和准确。

复习资料—财务管理期末考试重点范围

第一章 1.财务管理的概念:按照财务管理原则,组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作 2.财务管理的目标:企业理财活动所希望实现的结果,就是评价企业理财活动就是否合理的基本标准 3.利润最大化目标:利润代表了企业新创造的财富,利润越多企业的财富增加的越多,越接近企业目标优点: 它强调了资本的有效利用,可以用这个指标来衡量企业就是如何理性增长的,同时在实务中它容易被人理解操作性也很强; 缺点:没有考虑利润实现的时间与项目收益的时间价值;没能有效地考虑风险问题;没有考虑利润与投入资本的关系;基于历史角度,不能反映未来盈利能力;不能反映企业的真实情况 4.股东财富最大化目标:通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富;判断企业财务决策就是否正确的 标准 优点:考虑了现金流量的时间价值与风险因素;一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为;反映了资本与收益之间的关系 约束条件:利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥;没有社会成本 第二章 1.年金就是指一定时期内每期相等金额的收付款项。分为后付年金(普通年金)、先付年金(即付年金)、延 期年金与永续年金。 2.单项资产的风险与收益 概率分布图越集中、实际结果越接近预期值,背离预期收益的可能性越小,股票对应的风险越小 3.股票风险中通过投资组合能被消除的部分称为可分散风险,不能被消除的部分称为市场风险 4.资本资产定价模型的证券市场线,起点:时间价值;斜率:β系数,投资者对风险的态度 第三章 1.短期偿债能力 流动比率:越高,偿还流动负债的能力越强(2:1); 速动比率:越高,短期偿债能力越强(1:1,若应收账款大部分不能收回成为坏账则不能反映偿债能力) 2.长期偿债能力 资产负债率:反映企业资产总额中有多大比例就是通过举债得到的;越高,偿还债务的能力越差 3.营运能力分析 应收账款周转率:越高,应收账款的周转速度越快、流动性越强(分析变现速度与管理效率),可减少坏账损失,短期偿债能力也能加强 存货周转率:越高,存货周转速度越快,销售能力越强,营运资金占用在存货上的金额越少,资产流动性好,资金利用效率高 流动资产周转率:越高,流动资产利用效率越高 固定资产周转率:越高,固定资产利用效率越高 总资产周转率:低,说明企业利用资产进行经营的效率较差,会影响盈利能力 4.盈利能力分析 资产净利率:评价企业对股权投资的回报能力 股东权益报酬率:越高,企业盈利能力越强【提高的途径:一增加收支,提高资产利用效率来提高资产净利率;二就是增大权益乘数,提高财务杠杆;一不会增加财务风险二会增加】 销售净利率:越高,说明企业扩大销售获取收益的能力越强 5.杜邦分析(第三章案例题) (1)股东权益报酬就是核心,反映了企业筹资、投资与生产运营等方面经营活动的效率,取决于资产净利 率与权益乘数;资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率,权益乘数反映财务杠杆情况即资本结构; (2)资产净利率反映企业盈利能力,销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系,提高销售净利 率:一开拓市场,提高销售收入,二加强成本控制,降低耗费,增加利润

2020年(财务知识)中级财务管理教材

(财务知识)中级财务管理课件

第三节证券市场理论 本节要点: 1、风险和收益的壹般关系(客观题) 2、资本资产定价模型(重点,主观题、客观题) 3、套利定价理论(了解) 壹、风险和收益的壹般关系 1.关系公式 必要收益率=无风险收益率+风险收益率=R f+b×V 无风险收益率(R f)通常用短期国债的收益率来近似地替代;风险收益率能够表述为风险价值系数(b)和标准离差率(V)的乘积。 【例题单项选择题】某种股票的期望收益率为10%,其标准离差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为()。(2005年) A.40% B.12% C.6% D.3% 【答案】B 【解析】标准离差率=标准离差/期望值=0.04/10%=0.4,风险收益率=风险价值系数×标准离差率=0.4×30%=12%。 2.风险价值系数(b)的影响因素: 风险价值系数(b)取决于投资者对风险的偏好,对风险的态度越是回避,风险价值系数的值也就越大,反之则越小。 3.公式的缺点 现实中,对于公式中的风险价值系数b和标准离差率V的估计均是比较困难的,即便能

够取得亦不够可靠。因此,上述公式的理论价值远大于其实务价值。 二、资本资产定价模型 (壹)资本资产定价模型的基本表达式 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=R f+β×(R m-R f) 其中:(R m-R f)市场风险溢酬,反映市场整体对风险的平均容忍程度(或厌恶程度)。 【例题】当前国债的利率为4%,整个股票市场的平均收益率为9%,甲股票的β系数为2,问:甲股票投资人要求的必要收益率是多少? 解答:甲股票投资人要求的必要收益率=4%+2×(9%-4%)=14% 课件【例2-8】某年由MULTEX公布的美国通用汽车X公司的β系数是1.170,短期国库券利率为4%,S&P股票价格指数的收益率是10%,那么,通用汽车该年股票的必要收益率应为: R=R f+β(R m--R f)=4%+1.17×(10%-4%)=11.02% 通过公式R=R f+β×(R m-R f),要注意俩点:壹是为主观题打基础;二是注意相应的结论,这是客观题的考核点。 从客观题方面见,第壹:通过公式要注意哪些因素影响投资人要求的必要收益率。主要有三个影响因素,壹个是无风险收益率(R f),无风险收益率越高,投资人要求的必要收益率越高;第二个是整个市场的平均收益率(R m),整个市场的平均收益率越高,投资人要求的必要收益率越高;第三个是β系数,β系数越大,投资人要求的必要收益率越高。 第二:注意有关的概念。如(R m-R f)指的是市场风险溢酬。 【例如判断题】按照资本资产定价模型,某项资产的风险收益率是等于该资产的系统风险系数和市场风险溢酬的乘积。

中级会计职称财务管理知识点归纳总结

一、企业与财务管理 :分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分配管理 5个部分 二、财务管理目标 (1)财务管理目标理论 ,利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础1,股东财富:是由股票2数量和股票市场价格两方面决定的。,避免短期逐3,企业价值最大化:是股东和债权人的市场价值,将企业长期发展放在首位利。个(体现了合作共赢的价值理念)4,相关者利益最大化优点:4目标:强调风险与报酬的均衡;强调股东的首要地位

3)企业的社会责任(,对社会公益的责任 4 3 21,对员工的责任,对债权人的责任,对消 费者的信任5,对环境和资源的责任三、财务管理环节 1,计划与预算 2,决策与控制 3,分析与考核 四、财务管理体制 含义:是明确企业各财务权限、责任和利益的制度,其核心问题是如何配置财务管理权限,企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。 (1)一般模式及优缺点 分权选择的因素2)影响财务管理体质集权OR(,企业生命周期:初创阶段,企业经营风险高,财管宜集权模式12,企业战略:所属单位业务关系密切,采用集中的管理体制,市场环境:市场环境不确定,适用于分权;34,企业规模:规模小,财管工作小,适用于集权;企业规模大,复杂性大,重新设计5,企业管理层素质:素质高、能力强,可以采用集权,信息网络系统:集权性6)财务管理体质的设计3(:决策权、执行权、监督权相分立)集权和分权相结合4(. 五、财务管理环境 (1)技术环境 :决定财务管理的效率和效果

(2)经济环境 :最为重要的,包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。 (3)金融环境 特点:流动性、风险性、收益性 种类:衍生工具和非衍生工具 (4)法律环境 (一)财务管理基础 一、货币时间价值 (1)概念 :在没有风险和没有通货膨胀的情况下,货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。(纯利率,无通胀无风险的市场的平均利率) (2)利率的计算 1=(1+r/m),多次计息实际利率1名义利率1+(通胀利率)=1+2,通胀情况下的实际利率= n— (1+实际利率)*二、风险与收益

中级会计职称考试财务管理同步练习试题2

1.下列哪项属于专门决策预算( )。 A.材料采购预算 B.直接材料消耗预算 C.产品生产成本预算 D.资本支出预算 2.相对固定预算而言,弹性预算( )。 A.预算成本低 B.预算工作量小 C.预算可比性差 D.预算范围宽 3.下列哪项不属于零基预算的程序( )。 A.动员企业内部各部门员工,讨论计划期内应该发生的费用项目,对每一费用项目编写一套方案,提出费用开支的目的,以及需要开支的费用数额 B.划分不可避免费用项目和可避免费用项目 C.划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目 D.划分不可提前费用项目和可提前费用项目 4.定期预算编制方法的缺点是( )。 A.缺乏长远打算,导致短期行为出现 B.工作量大 C.形成不必要的开支合理化,造成预算上的浪费 D.可比性差 5.某企业编制“材料采购预算”,预计第四季度期初存量456千克,季度生产需用量2120千克,预计期末存量为350千克,材料单价为10元,若材料采购货款有50%在本季度内付清,另外50%在下季度付清,假设不考虑其他因素,则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。 A.11130 B.14630 C.10070 D.13560 6.下列预算中不是在生产预算的基础上编制的是( )。 A.材料采购预算 B.直接人工预算 C.单位生产成本预算 D.管理费用预算 7.下列预算中只使用实物量作为计量单位的是( )。 A.现金预算 B.预计资产负债表 C.生产预算 D.销售预算 8.下列选项中一般属于长期预算的有( )。 A.销售预算 B.财务预算 C.管理费用预算 D.资本支出预算

二、多项选择题 1.预算的作用主要表现在以下几个方面( )。 A.预算通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标。 B.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调。 C.预算可以降低企业的经营风险 D.预算可以作为业绩考核的标准。 2.下列各项中属于财务预算的有( )。 A.现金预算 B.财务费用预算 C.预计资产负债表 D.预计利润表 3.预算工作的组织包括( )。 A.决策层 B.管理层 C.执行层 D.考核层 4.下列哪些可以作为弹性预算所依据的业务量( )。 A.产量 B.销售量 C.直接人工工时 D.材料消耗量 5.下列哪几项是编制预计利润表的依据( )。 A.各业务预算表 B.决策预算表 C.现金预算表 D.预计资产负债表 6.某期现金预算中假定出现了正值的现金余缺数,且超过额定的期末现金余额,单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看,该期可以采用的措施有( )。 A.偿还部分借款利息 B.偿还部分借款本金 C.出售短期投资 D.进行短期投资 7.在编制现金预算的过程中,可作为其编制依据的有( )。 A.业务预算 B.预计利润表 C.预计资产负债表 D.决策预算 8.下列哪几项是企业进行决策时,应当遵循的要求( )。 A.预算调整事项不能偏离企业发展战略 B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优化 C.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的非重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面 D.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面

财务管理学期末考试重点

财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务:是指企业活动,即企业再生产过程中的资金运动,以及企业财务关系,即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能:组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境:是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1)宏观理财环境,主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等; 2)微观理财环境,主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标:又称理财目标,是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”:“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理;“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式:1)在小型企业,通常采取一级核算方式; 2)在大中型企业中,通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算(P43) 1)单利终值和现值的计算

(1)单利终值(FV ):就是本利和,是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式:FV n = PV 0 ? (1+i ?n ) FV n :终值,即第n 年年末的价值; PV 0 :现值,即0年(第一年年初)的价值; i :利率 n :计算期数 (2)单利现值(PV 0):就是以后年份收到或付出资金的现在价 值,可用倒求本金的方法计算。由终值求现值,叫做贴现。 计算公式:PV 0 = FV n ×n i ?+11 2)复利终值和现值的计算 (1)复利终值:在复利方式下,本能生利,利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式:FV n =PV 0?)(i n +1 (2)复利现值:也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式:PV 0=FV n ? )(i n +11 )(i n +1和)(i n +11 分别称为复利终值系数(FVIF n i ,)和复利现值系数 (PVIF n i ,)。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算

2018中级财务管理考试必记公式大全

2018中级财务管理考试必记公式大全 一、复利现值和终值 二、年金有关的公式: 1.普通年金(自第一期期末开始) 2.预付年金(自第一期期初开始) (1)预付年金终值 具体有两种方法: 方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)即F=A(F/A,i,n) ×(1+i)方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1](期数+1,系数-1) (2)预付年金现值

两种方法 方法一:预付年金现值=普通年金现值×(1+i)即P=A(P/A,i,n)×(1+i) 方法二:P=A[(P/A,i,n-1)+1] (期数-1,系数+1) 3.递延年金(间隔若干期,假设题目说从第三年年初开始连续发生5年,由于可以从第二年年末开始发生,那么递延期=2) (1)递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下: F A=A(F/A,i,n) 注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。 (2)递延年金现值(m=递延期,n=连续收支期数,即年金期) 【方法1】两次折现 计算公式如下: P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 【方法2】 P =A{[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]} 【方法3】先求终值再折现 P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n) 4.永续年金现值 P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 三.利率:= 1. 插值法

即 2. 永续年金利率:i=A/P 3.名义利率与实际利率 (1)一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率(i):1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率(r):1年计息多次的“年利息/本金” m i=(1+r/m)-1 (2)通货膨胀下的名义利率和实际利率 (1+名义利率)=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)= (1+r)=(1+i)×(1+通货膨胀率) 即 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格) =[利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格) =利息(股息)收益率+资本利得收益率 2. 预期收益率 预期收益率E(R)= E(R)为预期收益率;P i表示情况i可能出现的概率;R i表示情况i出现时的收益率。 3. 必要收益率 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =(纯粹利率+通货膨胀补贴)+风险收益率 4. 风险的衡量X i=随机事件的第i种结果,=预期收益率,

中级财务管理与财务知识分析重点

第一章总论 一、单项选择题 1.下列不属于合伙企业特点的是()。 A.由两个或两个以上的自然人订立合伙协议设立 B.需要缴纳企业所得税 C.每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任 D.较难从外部获得大量资金用于经营 2.企业财务治理以实现利润最大为目标的财务治理目标是()。A.利润最大化 B.股东财宝最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 3.下列各项中不属于股东财宝最大化目标优点的是()。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上能幸免企业追求短期行为 C.有利于量化非上市公司的股东财宝

D.对上市公司而言,股东财宝最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩 4.从财务治理的角度看,企业价值指的是()。 A.企业所能制造的可能以后现金流量的现值 B.账面资产的总价值 C.企业所有者权益和债权人权益的账面价值 D.当前企业所能制造的价值 5.下列各项中,不属于企业相关者利益最大化财务治理目标特点的是()。 A.有利于企业长期稳定进展 B.体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一 C.体现了现实性和前瞻性的统一 D.这一目标没有兼顾各利益主体的利益 6.下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是()。

A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 7.协调相关利益群体的利益冲突,要把握的原则是()。 A.只需要使企业相关利益者的利益分配在数量上达到动态的协调平衡 B.只需要使企业相关利益者的利益分配在时刻上达到动态的协调平衡 C.尽可能使企业相关利益者的利益分配在数量上和时刻上达到静态的协调平衡 D.尽可能使企业相关利益者的利益分配在数量上和时刻上达到动态的协调平衡 8.下列各项中,不属于企业对职员承担的社会责任的是()。 A.按时足额发放劳动酬劳,并依照社会进展逐步提高工资水平 B.提供安全健康的工作环境,加强劳动爱护,实现安全生产,积极预防职业病

中级会计职称考试之财务管理真题

2010中级会计职称《财务治理》真题及答案解析 更多会计考试资料下载: 一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分,每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选,错选,不选均不得分)。 1.下列各项中,综合性较强的预确实是()。 A.销售预算 B.材料采购预算 C.现金预算 D.资本支出预算 【参考答案】C

【答案解析】财务预确实是依照财务战略、财务打算和各种预测信息,确定预算期内各种预算指标的过程。因此从这四个选项来看,现金预确实是综合性最强的预算。 【好会计试题点评】本题考核财务预算的差不多知识。教材P6相关内容。这是差不多知识,没有难度,不应失分。 2.下列各项中,可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是()。 A.增量预算法 B.弹性预算法 C.滚动预算法 D.零售预算法 【参考答案】C 【答案解析】滚动预算又称连续预算,是指在编制预算时,将预算期与会计期间脱离开,随着预算的执行不断地补充预算,逐期向后滚动,使预算期始终保持为一个固定长度(一般为12个月)的一种预算方法。因此选项C正确。

【好会计试题点评】本题考核的是第二章预算的编制方法,教材P24页有相关介绍。 3.下列各项中,不能作为无形资产出资的是()。 A.专利权 B.商标权 C.非专利技术 D.特许经营权 【参考答案】D 【答案解析】对无形资产出资方式的限制,《公司法》规定,股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。 【好会计试题点评】本题考查教材中相关法规的规定,难度并不大。 4.一般而言,与融资租赁筹资相比,发行债券的优点是()。 A.财务风险较小

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《财务管理》期末考试公式 1.)1(0n i PV FV n ?+?=单利终值: 2.n i FV PV n ?+?=11 0单利现值: 3.n n i PV FV )1(0+?=复利终值: 4.n n i )1(1 FV PV 0+?=复利现值: 5.∑=-+ =n t t n i A FVA 1 1)1(后付年金终值: 6.∑=+n t t i 10)1( 1A PVA =后付年金现值: 7.)1(FV IFA ,i A V n i n +??=先付年金终值: 8.)1(PV IFA ,i A V n i n +??=先付年金现值: 9.m i n i ,,0PV IF PV IFA A V ??=递延年金现值: 10.i A 1 V 0?=永续年金现值: 19. :长期借款年利率 :长期借款筹资费用率:长期借款筹资额,:企业所得税税率,:为长期借款成本,长期借款成本:t t t t t t t R I F T R F L T I F L T 1) 1()1()1(K --= --=21. :债券筹资费用率:债券筹资额,:企业所得税税率,:债券年利息,债券成本:b b b F B T I F B T I ) 1()1(K b b --= 22.:优先股筹资费用率 :优先股筹资额,:优先股年股利,优先股成本:p p p p p p p D F P D F P ) 1(K -= 23. :普通股股利年增长率:普通股筹资费用率,:普通股筹资额,:普通股年股利,普通股成本:G F P ) 1(K c c c c c c c D G F P D +-=:所得税率:优先股股利,:租赁费,:债券或借款利息,:息税前利润,=财务杠杆系统:T L I EBIT ) 1/(EBIT EBIT DFL d T d L I ----24. 25.股股份数为两种筹资方式下普通、优先股股利,:两种筹资方式下的年、:所得税税率利息,:两种筹资方式下的年、:息税前利润平衡点,每股利润差别点:21212122 2111D T I I )1)(()1)((N N D EBIT N D T I EBIT N D T I EBIT p p p p ---= --- 26.需用量 :预计期间的货币资金:货币资金的持有成本 转换成本,:每次取得货币资金的货币资金最佳持有量:DM HC FC HC DM 2QM ??=FC 27.收款平均间隔时间每日信用销售数额应收账款余额?=

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