2015年5月11日 例会纪要

2015年5月11日例会纪要

会议时间：2015年5月11日16:30-18:00

会议地点：9楼多功能厅

会议主持：梁艳红

会议主讲：数据中心-赵满满、钢材事业部-张永祥、炉料事业部-刘佳、梁艳红会议记录：杨静

记录审核：梁艳红

本周观点：下跌

1.钢材现货将继续走低；

螺纹钢等黑色系商品期货价格全线走强，整体市场心态也明显回升，部分市场现货价格也小幅跟涨。然而，随着国内房地产开发力度渐衰，“铁公基”项目“熄火”，市场需求表现疲软，并再度拖累市场价格重回弱势。对下周市场而言，虽然现货价格弱势不堪，但市场对五月需求仍抱预期，同时宽松的货币政策仍然可期，本周国内建筑钢材价格或仍将震荡运行。

2.热轧板卷：上周国内热轧板卷市场价格高位回落。从区域上看，北方市场长期高位价格

回调；东北、西南等地区价格均有走弱；而华东市场前期价格较低，上周超跌反弹。市场方面，北方价格出现松动，钢厂方面复产率较高，达产率提升到90%以上，前期缺货的现象将逐渐消失，而高位价格下调也难以避免。而华东地区处境总体看相对较好，由于钢厂发货重心逐渐集中到北方，供应压力不大，后期市场价格有一定支撑。上周期货

盘在窄幅震荡，终端采购商观望气氛渐浓，而铁矿石看空情绪又起，前期的炒作性反弹或已结束，后期走势将以继续震荡运行为主。

3.冷轧薄板：上周国内冷轧价格继续下行，市场成交偏差。上周多数城市和地区价格下跌

幅度扩大，其中华北及华南地区跌幅较小。整体来看，上周国内库存有所减少，但是在价格下行的情况下，商家反映去库存速度相对较慢。钢厂方面，月初首钢京唐和鞍钢天铁都对冷轧产线进行检修，但此番小规模检修并未对市场产生较大影响。贸易商普遍选择跌价促销，一方面是为了消化库存，另一方面，贸易商坦言资金压力较大，降价销售也是回笼资金所需。整体来看，预计本周国内冷轧价格将继续下行。

4.中厚板：上周国内中厚板市场均价小幅下跌，其中西南、华东等部分城市中厚板价格跌

幅较大。周初在铁矿石及钢材期货价格上涨的支撑下，中厚板市场相对比较平稳，市场成交整体尚可，但随着周中期货的再度走低，市场担忧情绪加重，部分库存压力相对较大的地区价格逐渐下行，不过目前市场价格已处于相对低位，加上铁矿石价格经过前期的上涨也已在60美元以上，成本对价格有一定的支撑，但考虑到目前需求仍未有明显改善的迹象，不排除迫于成交压力，部分市场价格仍有下行的趋势。就库存量来看，上周国内31个主要城市和港口最新库存量为110.34万吨，环比减少1.3万吨，较上月减

3.67万吨，与去年同比减27.25万吨。目前从成本来看，市场价格下跌的空间有限，

但缺乏需求的支撑，价格上涨也没有动力，后期还是要看供需的状况。预计后期国内中厚板现货价格盘整偏弱。

5.焊管：上周全国主要城市焊管价格涨跌互现，少数地区维稳；成交方面整体表现不佳。

市场方面，在总体供大于求的局面之下，受终端采购的限制，上周华南地区焊管价格以弱势维稳为主。上游原材料价格本周经历了先涨后回落的过程，如此不景气的市场行情下，贸易商为了规避风险，也不敢贸然进货，再加上资金的压力，目前多观望为主。库存量有所减少，备货意愿不强，补货较为谨慎。预计中长期内焊管将以弱势维稳运行为主。

6.无缝管：上周全国无缝管市场价格小幅下行，出货差。现货市场方面，上周无缝管市场

维持冷清局面，各个地区出货量较上个月有了明显的下滑，大规模商家情况较好时勉强上百吨，平时多几十吨出货。商家心态也较为悲观，对于后市保持看空态度。库存方面，成交量在无法保证的情况下使得补库较为被动，每次补库量多在百吨上下，为规避库存风险尽量减持，保证手头资金充足。预计短期内无缝管市场以弱势震荡为主。

（二）上周原料各品种情况：

1.国产矿：上周国产矿市场整体受外矿影响较大，各地区涨跌不一，成交有所好转。随着

外盘市场的不断拉涨，国产矿山盼涨心理强烈，目前全国矿山产能利用率为61.8%，环比增1.9%；原口径为48.9%，环比增2.5%，库存143万吨，环比降4万吨；但钢材价格的徘徊前进和外矿价格持续拉涨，导致钢厂整体情绪不高。据Mysteel调查的163家钢厂，其中42家钢厂高炉检修，较上周持平；高炉开工率86.60%降0.55%；产能利用率90.08%降0.13%。在内外矿价差不断缩小的推动下，钢厂国产矿采购比例将有进一步好转趋势。预计本周国产矿市场情绪将有一定好转，矿价继续上行空间有限。

2.进口矿：上周进口矿现货市场整周震荡运行，周初价格拉涨强力，期间稍有回落，持续

到周末，价格相对稳定。远期现货方面，上周成交尚可，钢厂普遍看好5月市场，5月到港期货供不应求。港口现货方面，继前周现货价格小幅反弹之后，上周震荡运行，市场价格相对坚挺，主流资源价格普遍上涨5-10元/吨，同时由于市场相对乐观，震荡态势或维持一段时间。进口矿现货市场价格相当稳健。港口库存大幅下降、钢厂盈利较好，预计本周进口矿价格稳健。

3.钢坯：上周唐山钢坯价格继续震荡运行。近段时间，钢坯价格一直徘徊在2030-2070元

/吨之间，往往表现为高位成交不畅，价格下跌，低位成交不错，价格则上行。目前钢坯价格持续盘整，不免有“盘久必跌”的可能性，另外多头撤退，铁矿石也已结束“四连涨”，铁矿石价格继续上涨乏力，无法支撑钢坯的上涨。长期来看，随着天气逐步转热，下游市场成交量只会有减无增，成品材上行压力很大，钢坯价格也难以独善其身。

所以总的来看，唐山钢坯目前上涨空间不大，还需警惕未来市场成交的走弱，预计唐山钢坯本周将弱势震荡运行。

4.普碳废钢：上周螺纹期货震荡运行，进口矿涨至于60美元左右，唐山钢坯涨后回调，

较前周整体暂稳。受此影响，后期废钢市场整体持稳运行，个别小厂受资源影响，小涨补库。华东废钢市场弱势维稳，成交一般。目前主流钢厂炉料含税价在1500-1550元/吨；市场重废不含税1310-1350元/吨，精料1370-1400元/吨，刨花980-1020元/吨（不含税）；铸造用钢板新料1850-2030元/吨（不含税）。上周废钢基本维持稳定。预计本周本地废钢将持续稳中偏强态势。

5.焦煤：上周国内炼焦煤市场持稳运行，山西焦煤集团再传降价消息，降价幅度尚未明确，

对整体炼焦煤市场指导意义不大，仅作为市场补跌的个别现象。目前市场整体成交依旧较弱，大型煤企库存偏高，个别大矿实行先发货后付款现象，导致部分焦钢企业炼焦煤库存有所增长。市场方面，地方煤价无明显波动，由于焦炭市场有所企稳，矿价上涨，炼焦煤后市预期有明显改善。下游焦钢企业开工依旧维持低位，部分下游企业依旧维持现有订单出货，需求较前期有所改善。

6.焦炭：上周焦炭市场止跌企稳，各地区价格均无变动，市场成交情况有所好转。年后焦

炭一直处于单边下行的态势，价格已处于低位，后面下跌空间较为有限，据Mysteel调查，现市场心态有所转变，认为后续下跌的可能性较小，焦炭价格企稳的可能性较大。

近日天津港焦炭出口订单略有增加，但价格仍较低，5月份焦炭出口数量应该有所上升，港口库存压力有所缓解。

（三）钢材市场上周概览：

1.现货价格：期货市场上半周走强，但现货依然整体偏弱。各品种均有不同程度下跌、

管材类、热轧中板跌幅相对较小。

2.原材料市场：矿石价格反弹，周环比上周7.5%，月环比上涨26.4%。焦煤焦炭等其他原

材料价格相对平稳。

3.现货库存：库存总体下降，建材品种下降最多。年同比各品种库存均下降20%左右，仅

冷轧小幅下降。

4.期现对比：目前期螺基本在平水上下震荡，对现货带动作用减弱。近月合约依然大幅贴

水，但随着交割日期的临近，逼仓压力逐渐减小。

（四）矿石一周情况：

1.港口库存：上周Mysteel统计的全国41个主要港口铁矿石库存8991，较上周四统计数

据大幅下降516，单周降幅创历史新高，库存总量创近17个月以来新低。北方主港库存降幅放大，南方个别主港因无船舶到港且疏港量维持高位，跌幅同步放大。伴随着澳洲飓风天气的结束，发货量正逐步恢复正常，部分北方主港到港量正缓慢增加，预计下周库存总量或将缓慢回升。

2.国内矿山开工率：上周Mysteel调研的全国266家矿山产能利用率61.8%，环比增1.9%；

原口径70家矿山产能利用率为48.9%，环比增2.5%，库存143万吨，环比降4万吨；

多重新政下主产区矿山复产热情有所提高，产能利用率小幅回升；在不断收窄的内外矿差价的影响下，钢厂内矿配比有所提高，矿山去库存加快。

3.钢厂高炉开工率：上周Mysteel调查的163家钢厂，其中42家钢厂高炉检修，较上周

持平；高炉开工率86.60%，较上周下降0.55%；产能利用率90.08%较上周降0.13%；检

修容积75090m3，较上周增加970m3；检修影响日均铁水17.37，增加0.04万吨；检修限产合计影响日均铁水20.27万吨，减少0.06万吨；50.92%钢厂盈利，较上周减少7.36%，小型高炉检修增加，全国盈利水平持续下跌。

4.本周预测：进口矿：澳洲飓风影响结束，发货量将有所回升，不过港口资源量的回升尚

需时间。而钢厂近期利润减少，采购态度相对谨慎。因此短期内矿价虽有支撑但上涨空间有限；国产矿：随着进口矿价格回暖，钢厂内矿需求恢复，市场成交明显好转。不过前期矿山库存普遍较高，矿山仍以降低库存为主。因此短期内国产矿价格将以稳为主，部分活跃地区价格将有小幅回调。

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