西南大学《国际金融》作业参考答案
1、牙买加体系采用以（）为主的汇率制度。
自由浮动
政府管制
金本位制
纸币流通
2、SDR 是：（）
E. 欧洲经济货币联盟创设的货币
欧洲货币体系的中心货币Array
IMF 创设的储备资产和记帐单位
世界银行创设的一种特别使用资金的权利
3、若一国货币汇率高估，往往会出现（）
外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差Array
外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差
外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差
外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差
4、汇率风险指由于未曾预料到的（）变动，影响企业的产品成本，价格和销售量，使得企业收益在未来一定时期内可能发生变化的潜在性风险。
价格Array
汇率
需求量
技术
5、外汇储备过多的负面影响可能有：（）
通货膨胀Array
外汇闲置
外币升值
不必升值
6、当一国经济出现失业和顺差时，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是：（）
C. 膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策
膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策
紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策
紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策
7、金本位的特点是黄金可以（）
自由买卖、自由铸造、自由兑换Array
自由铸造、自由兑换、自由输出入
自由流通、自由兑换、自由输出入
自由买卖、自由铸造、自由输出入
8、“马歇尔——勒纳条件”指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和( )时，该国货
币贬值才有利于改善贸易收支。
小于0
小于1
大于1
大于0
9、世界货币在世界上执行着货币的（）职能
B. 价值尺度
支付
全部
流通手
10、一般来讲，一国的国际收支顺差会使其（）。
通货紧缩
货币疲软Array
本币升值
物价上升
11、国际储备不包括( )
商业银行储备
外汇储备
在IMF的储备头寸
特别提款权
12、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是（）混合本位制Array
国际金本位制
布雷顿森林体系
浮动汇率制
判断题
13、根据利率平价理论，低利率货币在远期市场上必定升水。（）
A.√
B.×
14、一般地说，利率较高的货币其远期汇率会呈现升水。（）
A.√
B.×
15、本国货币贬值能够立即改善本国国际收支。（）
A.√
B.×
16、贬值的弊端之一就是可能引起贬值国的国内通胀加剧，从而抵消了贬值的部分作用。（）
A.√
B.×
17、国际金本位制的最大缺点是国际经济和贸易的发展要受制于世界黄金产量的增长。（）
A.√
B.×
18、我国现行的汇率制度是以市场供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度。（）
A.√
B.×
19、国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。（）
A.√
B.×
20、补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。（）
A.√
B.×
21、如果一个投机者预测日元的汇率将上升，他通常的做法是买入远期的日元。（）
A.√
B.×
22、我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（）
A.√
B.×
23、国际收支平衡表是根据借贷记账法原理编制的。（）
A.√
B.×
24、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。（）
A.√
B.×
25、货币贬值不一定能改善一国的贸易收支。（）
A.√
B.×
主观题
26、间接标价法
参考答案：
间接标价法：以一定单位本国货币为基准，用外国货币表示其价格的方法，又称应收标价
法
27、买方信贷
参考答案：
买方信贷是出口商所在地银行将款项贷给进口商所在地银行或进口商，以提供资金便利，促进和扩大本国资本品出口的一种方式
28、外汇期权
参考答案：
外汇期权：是一种以一定的费用获得在一定的时刻或时期内拥有买入或卖出某种货币的权利的合约。
29、远期汇率
参考答案：
也称期汇，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
30、卖方信贷
参考答案：
卖方信贷：卖方信贷是出口商所在地银行对本国出口商提供的信贷。出口商和外国进口商之间的交易则采取延期付款或赊销的方式。
31、欧洲货币
参考答案：
是指在发行国以外存放并进行交易、且不受货币发行国金融法令管制的货币。因此，欧洲货币又称境外货币。
32、浮动汇率制度
参考答案：
浮动汇率制度：是指汇率由外汇市场外汇的供给和需求决定，并随外汇供需状况而波动的汇率制度。
33、远期外汇交易
参考答案：
远期外汇交易：又称期汇买卖，指外汇买卖成交后，根据合同规定在未来某一时间办理交割的远期外汇业务。
34、出口商承受出口收入的外汇的风险；进口商将承受支付进口货款的外汇的风险。
参考答案：
35、升水表示远期外汇汇率即期外汇汇率；贴水表示远期外汇汇率即期外汇汇率。
参考答案：
大于；小于
36、浮动汇率制度从政府是否进行干预来划分，可分为：__________和__________。
参考答案：
自由浮动；管理浮动
37、外汇按可否自由兑换分为：；。
参考答案：
自由外汇；记账外汇。
38、欧洲货币是指存放并进行交易、且不受管制的货币。
参考答案：
在发行国以外；货币发行国金融法令
39、根据所发行债券的性质不同，国际债券市场可分为市场和市场两大类。
参考答案：
外国债券，欧洲债券
40、进行远期外汇交易的目的一个是；另一个是。
参考答案：
保值；投机
41、外汇按交割期分为：；。
参考答案：
即期外汇，远期外汇
42、简述利率平价理论的基本内容。
参考答案：
（1）汇率的远期差价由两国利差决定（3分），并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货币在远期市场上必定升水（4分）。
（2）在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差。（3分）
43、简述固定汇率制度的优点。
参考答案：
（1）有利于国际经济交易的发展，降低交易成本；（3分）
（2）使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策；（4分）
（3）有利于抑制国际投资活动。（3分）
44、简述布雷顿森林体系的主要内容。
参考答案：
（1）建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商；（1分）
（2）采用可调整的钉住汇率制；（2分）
（3）通过“双挂钩，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；（2分）
（4）由IMF提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节；（2分）
（5）取消外汇管制；（2分）
（6）制定稀缺性货币条款。（1分）
45、欧洲货币市场的经营特点
参考答案：
交易的批发性。（3分）
自由经营与激烈竞争。（2分）
独特的利率结构与灵活的经营方式。（3分）
银行同业往来交易规模大。（2分）
中、长期信贷具有“借短放长”性质，存在较大的利率风险与流动性风险。（2分）
46、简述马歇尔——勒纳条件。
参考答案：
（1）马歇尔——勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响：贸易商品供给弹性无穷大；贸易收支代表国际收支；本币贬值前贸易账户处于均衡状态；其他条件不变。（3分）
（2）其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产品需求弹性之和大于1。（4分）
（3）本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间——J形曲线效应。（3分）47、简述影响汇率变动的经济因素。
参考答案：
（1）国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升；一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。（3分）
（2）通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货币购买力下降，该国货币汇率下降。（2分）
（3）相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。（2分）
（4）经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济增长且发展势头良好，则该国货币汇率上升。（2分）
（5）外汇储备。一国储备充足，则该国货币汇率趋于上升。（1分）
48、交易风险的类别
参考答案：
交易风险主要产生于以下两个方面：
（1）、以远期付款为条件的商品或劳务进出口。一般情况下，进出口商以外币成交一笔进出口交易，往往一定时期后才予以结账，因此：（6分）
出口商承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险。
进口商将承受支付进口货款的外汇汇率上升的风险。
（2）、以外币计价的国际投资和国际借贷活动。（6分）
国际投资期间，外汇汇率下跌，投资者的本息收入会下降。
国际借贷中，借、用、还外汇不统一，存在用、还外汇汇率上涨风险。
49、简述国际收支平衡表三大账户的组成。
参考答案：
（1）经常账户。包括：商品（货物）、服务、收益和经常转移。（4分）
（2）资本与金融账户。包括：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。（4分）
（3）错记与遗漏账户。（2分）
50、简述购买力平价理论的基本内容。
参考答案：
（1）货币的价值在于其具有购买力，两种货币间的汇率及其变动取决手两国货币各自具有的购买力之比。（4分）
（2）有绝对购买力与相对购买力平价之分。（3分）
（3）相对购买力平价认为汇率的变化由同期两国货币购买力或物价水平的相对变化决定。（3分）
51、现行国际货币体系及其基本内容
参考答案：
现行国际货币体系是牙买加体系,布雷顿森林体系崩溃后建立。（5分）
内容：（20分）
实行多元化国际货币；
采用自由浮动为主的浮动汇率制度；
储备资产的构成由各国自行决定；
国际货币基金组织的调节机制不变。
52、谈谈你对我国国际储备规模的合理性分析。
参考答案：
（1）可以谈谈一国合理储备规模的影响因素。（8分）
（2）谈一谈对我国目前的国际储备规模熟多熟少的意见。（12分）
要求答题条理清晰，观点分明，有理有据，可视答题具体情况打分。
53、试述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的根本原因。
参考答案：
布雷顿森林体系的主要内容包括：（1）建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商（1分）。（2）采用可调整的盯住汇率制（2分）。（3）通过“双挂钩”，确定美园和黄金并列成为国际储备资产的体制（2分）。（4）采用IMF向赤字国提供短期融资或在国际收支出现根本不平衡时调整汇率平价的措施进行国际收支调节（1分）。（5）取消外汇管制（2分）。（6）
制定稀缺货币条款（1分）。
崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾，尤其是特里芬两难（3分）：（1）特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机（4分）。（2）缺乏有效的国际收支调节机制；外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性；对发展中国家不公平（4分）。
54、试述国际收支失衡对经济的影响。
参考答案：
分逆差和顺差两种情况（4分）。
国际收支持续逆差的影响：（1）导致外汇储备大量流失；（2）外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；（3）不利于一国国民经济的稳定发展；（4）可能导致债务危机。（每点2分）
国际收支持续顺差的影响：（1）破坏国内总需求和总供给的平衡；（2）导致本币升值，不利于出口；（3）导致一国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；（4）导致国际摩擦。（每点2分）
55、远期汇率的主要决定因素及其对汇率的影响
参考答案：
第（1）、（2）两个因素各9分；其它因素（3）6分。
决定远期汇率的因素很多，主要因素有两个：
（1）、两种交易货币国的短期利率差异。银行在与客户进行远期外汇交易时，可能由于两种货币的利率差异而遭受损失。因此，银行必然将遭受的损失转嫁到远期外汇买卖者身上，其做法就是提高远期外汇汇率，即使远期外汇升水，反之，当从利率差异获利时，则是降低远期外汇汇率，即使远期外汇贴水。其升（贴）水幅度计算公式如下：
升（贴）水＝即期汇率×两地利差×月数/12
在其他条件一定的情况下，远期汇率是以成交时市场即期汇率为基础，根据两种交易货币利差计算出来的。升（贴）水率与两国利差相等。
（2）、远期外汇供求关系。一般高利率国家货币远期供过于求，远期汇率趋跌，低利率国家货币远期供不应求，远期汇率趋涨，原因是套利配合掉期交易引起的远期外汇供求关系变化。
（3）、除了远期外汇供求状况和两国利差影响和决定远期外汇汇率外，国际政治和经济形势的变化、国际贸易的消长、各国政府对外汇市场的干预以及人们对市场心理预期等因素也对远期外汇汇率产生影响。
56、谈谈你对实现人民币在资本项目下可兑换问题的看法。
参考答案：
①可以谈谈人民币在资本项目下实现可兑换的利与弊。（8分）
②中国实现人民币在资本项目下可兑换的条件下是否成熟，应采取的推进策略。（12分）要求答题条理清晰，观点分明，有理有据，可视答题具体情况打分。
57、汇率变动对经济发展的影响
参考答案：
（一）对国际贸易收支的影响（5分）
一国货币汇率下跌有利于出口，不利于进口。但需满足马歇尔—勒纳条件，即进出口需求价格弹性之和必须大于1。在满足马歇尔—勒纳条件的情况下，还有一个J曲线效应，货币贬值后，刚开始一段时间贸易收支会恶化，经过一段时间贸易收支才会转为顺差。
一国货币汇率上涨有利于进口，不利于出口。
（二）对国内价格水平的影响（3分）
本币贬值后，进口商品价格会提高，可能导致国内价格水平提高。
本币贬值后，出口商品价格不变，如果出口量增大，会拉动原材料价格上涨。
（三）对资本流动的影响（3分）
实物资产投资，本币贬值，有利于资本流入，不利于资本流出。
金融资产投资，本币贬值，本国金融资产价值下降，本国和外国资本都会外逃，形成资本的外流。
对外负债，本币贬值，不利于债务国，有利于债权国。借入外债减少。
（四）对国际经济关系的影响（2分）
一国货币贬值可能引起各国货币竞相贬值，以保护自己的出口地位。由此会引起国际金融投机，使国际经济关系复杂化。
58、论述蒙代尔—弗莱明模型的主要内容。
参考答案：
（1）该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性。（3分）
（2）固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强。（3分）（3）固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发生变化。（5分）
（4）浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化。（4分）
（5）浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国出口增加进口减少，货币政策效果得到增强。（5分）
59、纸币流通条件下汇率的决定和变动
参考答案：
（1）、汇率的决定（10分）
购买力平价，根据两国货币所能购买的商品、劳务量确定的兑换比率。政府的宏观财政、货币政策所引起的货币供给量变动，通货膨胀率变动，对购买力平价有重要影响。（2）、汇率的变动（14分）
汇率变动由外汇供求关系决定，供不应求上涨，供过于求下跌。导致供求关系变化的因素很多，可以归为四类。
国际贸易：顺差国货币供不应求，汇价上涨。
国际资本流动：流入国货币供不应求，汇价上涨。
政府的宏观经济政策：包括调整国内货币供给量的政策，汇率调节政策和措施。
利率水平：分为即期市场和远期市场影响。
即期市场，本币利率水平较高引起套利资金大量流入，本币供不应求，汇率上涨。
远期市场，套利资金配合掉期交易，在远期外汇市场卖出存款本利和，本币供过于求，汇率下跌。所以有高利率国家货币远期汇率趋跌，低利率国家货币远期汇率趋涨。
60、影响汇率变动的主要因素是什么？
参考答案：
包括经济因素和非经济因素。（2分）
经济因素包括：（1）国际收支状况；（2）通货膨胀差异；（3）相对利率水平；（4）经济增长差异；（5）外汇储备。（每点2分，需要展开阐述，只答要点不阐述，最高只能得6分）非经济因素包括：（1）政治局势；（2）各国中央银行的干预；（3）市场预期心理；（4）市场投机活动。（每点2分，需要展开阐述，只答要点不阐述，最高只能得4分）