2014年中国网贷行业年报(完整版)

2014年中国网贷行业年报(完整版)

1月6日，上海盈灿商务咨询有限公司(以下简称：盈灿咨询)与清华大学中国金融研究中心、网贷之家联合发布了《2014年中国网络借贷行业年报》，年报内容主要包括2014年中国网络借贷行业的新闻事件TOP10、网络借贷平台成交数据、网络借贷行业舆情分析、网络借贷平台发展指数评级、网络借贷行业前瞻等五大部分内容。

一、2014年中国网络借贷行业新闻事件TOP10

人人贷融资1.3亿美元，开启年度P2P融资热潮

2014年1月9日，人人贷宣布已完成总额为1.3亿美元的A轮融资，领投方为挚信资本，这是当时互联网金融行业最大单笔融资，也是世界上最大的一笔P2P风投。而后P2P 融资热潮开启，不断有网贷平台获得风投青睐。风投的加码不仅为行业注入丰厚的资金，也增强了人们对P2P的信心。

P2P网络借贷平台不得突破四条红线

2014年4月21日，中国银监会举行新闻发布会，发布《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君介绍P2P非法集资情况，并表示P2P网络借贷平台要明确四条红线：一是要明确这个平台的中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。

百度大规模清理P2P平台

受“旺旺贷”跑路影响，百度于2014年4月28日宣布全面清理不良P2P网贷平台，并对在百度进行推广的P2P网贷平台“短期内全部下线”,被百度下线的P2P网贷平台已经超过800多家。百度此次雷厉风行对P2P网贷行业动刀，是在政府相关法律法规缺位的情况下主动为之，尤其清理P2P不良平台的动作，引发行业震荡。当然，百度这剂“狠药”也引起了巨大的争议。

东方创投案一审终定，首例P2P自融判非法吸存

涉案金额1.2亿人民币的“东方创投案”，在历时9个月的调查取证后于2014年7月做出一审判决，被告人邓亮、李泽明因非法吸收公众存款罪被分别判处有期徒刑和罚金，此次判决是司法体系对P2P平台自融案件的首次裁量。不少人认为量刑过轻，而冻结在案的资金只能覆盖不足一半的未归还本金。

红岭创投董事长对外公布1亿元坏账

2014年8月28日，红岭创投董事长周世平自爆1亿元坏账消息，并称因为抵押物处理需要很长时间，全部VIP会员到期借款将由红岭创投提前垫付（注册红岭创投，填写优惠码HL666，免费赠送VIP会员）。红岭亿元坏账在网贷圈引起了轩然大波，网贷行业的风险控

制水平引发忧虑。而大标模式也倍受争议，有专家指出，大额融资项目，风险集中，漏洞隐患较多。

人人聚财法人股引歧义，风波后致歉博时资本

监管的缺失，致使网贷行业野蛮发展;平台为获信任，想尽千方百计只为傍上大款，给自己营造一个“高富帅”的形象。本来这些并无可厚非，但如夸大宣传，或将给自己扣上“不诚信”、“涉嫌诈骗”等不良帽子，到头来等于“搬石头砸自己脚”。8月，爱投资涉嫌过度宣传，遭民政部点名;人人聚财称获博时子公司1亿融资，也遭博时基金否认。顿时负面信息甚嚣尘上，平台老板不得不出面解释、致歉。

八大城市纷纷出台互联网金融支持政策

互联网金融作为当前最具创新活力和增长潜力的新兴业态，也引来地方政府的关注，全国各地地方政府纷纷出台政策，支持互联网金融的发展。包括北京、上海、深圳、天津、南京、贵阳、等地均已有方案出台，而广州出台了互联网金融支持意见征求意见稿，武汉8月也出台支持意见。

P2P网贷行业监管的十大原则

2014中国互联网金融创新与发展论坛于9月27日在深圳召开,中国银监会创新监管部主任王岩岫在会议上提出了P2P网贷行业监管的十大原则：一、P2P机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池;二、落实实名制原则;三、P2P机构是信息中介;四、P2P需要有行业门槛;五、资金第三方托管，引进审计机制，避免非法集资;六、不得提供担保;七、明确收费机制，不盲目追求高利率融资项目;八、信息充分披露;九、加强行业自律;十、坚持小额化。

贷帮网千万逾期拒不兜底，执意打破行业潜规则

老牌平台贷帮网千万逾期但拒不兜底的做法在行业内掀起巨浪，从而使得潜行在P2P 当中的刚性兑付神话被打破，成为P2P放弃兜底的第一例。与贷帮网相向而行的是整个行业，老平台想继续做大做强，一旦出现坏账都会亳不犹豫先行垫付，因为放弃垫付相当于自毁前程。而贷帮却拒绝“兜底”，宁愿走法律程序来承担相应责任。

Lending Club成功上市，首日行情火爆

全球最大P2P平台Lending Club(LC)于2014年12月11日成功登陆纽交所，IPO价格为15美元，上市首日行情火爆，涨幅高达56%并收于23.43美元。全球首家P2P平台上市的消息无疑振奋人心，Lending Club 在业内相当于一面旗帜，它的上市将扩大公众对P2P 网贷的认知，也鼓舞了国内P2P网贷同行们。

二、2014年网络借贷平台成交数据

2.1平台数量及分布

据不完全统计，2014年年底网贷运营平台已达1575家，相对2013年的爆发式增长，今年由于问题平台不断涌现(12月单月问题平台数量达92家)，正常运营的网贷平台增长速度有所减缓，月均复合增长率为5.43%，绝对增量已经超过2013年。

图2-1 各年网贷运营平台数量

目前，这些运营平台主要分布在经济发达或者民间借贷活跃的地区，广东以349家平台位居首位，浙江、北京、山东、上海、江苏次之，前六位省份累计平台数量占全国总平台数量的71.30%。其中，广东省网贷平台主要位于金融、IT业较为发达的深圳市，自由竞争环境和创新精神使得广东省网贷行业在全国占据举足轻重的地位，同时带领全国网贷行业飞速前进。2014年，北京省网贷行业发展最为迅速，网贷平台数量是去年的2倍。该地区网贷平台一般实力雄厚，多为P2N运营模式，轻资产模式使其快速扩张。标的量大、周期长、收益率低是北京地区网贷平台的显著特点。随着网贷行业逐渐被大众所了解，四川、安徽、重庆等内陆省份网贷行业得到快速发展，加之这些地区民间借贷较为活跃，网贷平台数量增长迅速。

图2-2 2014年各省网贷运营平台数量

2014年新上线的网贷平台超900家(含问题平台)，这些平台平均注册资金约为2784万元，相对于2013年的1357万元，增长了1倍。2014年新上线平台的注册资金多数介于1000万-5000万之间，占比高达61%，注册资金在1亿以上的平台多达48家。注册资金虽然不能完全代表一个平台的真实资本实力，但它的增加也表明了行业隐形门槛在提高和平台之间的竞争在加剧。另外，网贷行业监管逐渐出台，或对平台的准入门槛有所限定，加速网贷行业洗牌。

图2-3 各注册资金区间网贷平台数量分布

今年以来，银行、国资、上市公司、风投资本不断涌入网贷行业，加速网贷行业布局。据不完全统计，网贷行业获得风投青睐的平台多达29家，上市公司、国资国企入股的平台均为17家，银行背景平台达12家。这些平台依靠自身背景作为信用背书，其综合收益率低一般在12%以下。目前这些平台并没有迅速做大，行业仍以民营系平台为主。

图2-4 各背景网贷平台数量

目前，伴随新平台上线、资本、巨头涌入网贷行业，由于行业监管的空白，问题平台一直陆续出现。据不完全统计，目前累计问题平台数量已达到367家，其中，2014年全年问题平台达275家，是2013年的3.6倍。

图2-5 各年问题平台数量

2014年1-7月，每月平均有9.3家问题平台出现，进入8月后，问题平台数量显著增多，其中12月问题平台数量高达92家，超过去年全年问题平台数量。

图2-6 2014年各月问题平台数量

这些问题平台爆发呈现地域性分布，多位于广东、浙江和山东，这些地区网贷行业较为活跃，新上线平台数量较多，问题平台自然也较多。海南、湖南问题平台发生率最高，在30%以上;另外，山东、湖北、广西、甘肃等地问题平台发生率也高达20%以上，其中海南、甘肃两地问题平台发生率之所以较高是由于网贷平台数量较少的缘故。

图2-7 2014年各省问题平台数量

相对于2013年问题平台多数是诈骗、跑路平台，今年“诈骗，跑路”类，和“提现困难”类问题平台数量不相上下，占比分别达46%和44%;另外，还有部分平台因为停业或者经侦介入等其他原因被曝光。10月份以来，提现困难类平台大幅上升，其中，12月“提现困难”类问题平台占当月总问题平台数量的69%。平台之所以频频出现提现困难，其原因主要分为两方面：外因包括经济疲软，借款人资金紧张，逾期、展期现象频繁加之股市回暖影响，投资人纷纷撤出资金，平台无力兑现;而其内因在于监管的缺失和平台的不规范运营，造成的流动性风险，一些网贷平台拆标现象较为严重，加上资金实力和风控能力较弱，一旦发生负面消息，容易导致挤兑现象。

图2-8 2014年问题平台事件类型

2.2网贷成交量

截止2014年底，中国网贷行业历史累计成交量超过3829亿元。2014年网贷行业成交量以月均10.99%的速度增加，全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。2014年下半年网贷行业成交量增速提高较为明显，年底，网贷行业兑付压力较大，中小平台频频出现提现困难，资金倾向流向风投入股、银行、上市公司、国资国企背景的平台寻求“避风港”， 12月这些平台累计成交量占全国的31.47%，较11月大幅提升。

目前，运营稳健平台一方面接受各方资本洗礼，另一方面加速创新力度，开发新产品、拓展新业务，行业巨头逐渐显现。而运营不规范的平台正在接受严峻考验，逐渐脱离竞争行列，新一轮倒闭潮势必加速这一进程，优化网贷运营大环境。2015年网贷行业快速发展的势头预计将会继续延续。

图2-9 各年网贷成交量

图2-10 2014年各月网贷成交量

2014年成交量位居前五位的省份分别是广东、浙江、北京、上海、江苏，累计成交量占据全国的81.72%。其中，广东省以846.44亿元的成交量位居首位。下半年，北京、上海两地发展较为迅速，如今单月成交规模已经超过浙江。

目前，全国各省网贷行业发展逐渐形成四个梯队，广东、北京、上海、浙江位于第一梯队，这些地区网贷平台数量众多，成交规模较大，发展十分迅速。这些地区的平台如红岭创投（注册优惠码HL666，赠送VIP会员）、陆金所、温州贷、鑫合汇、盛融在线、微贷网、合拍在线、PPmoney、积木盒子、爱投资2014年成交量位居全国前列。

江苏、山东、四川、湖北、重庆位居第二梯队，月成交量介于5-20亿之间，这些地区的网贷成交量随着平台数量的不断增加稳步增长。

安徽、贵州、山西、福建、河南、湖南、江西、陕西、云南、天津、河北等地虽然传统金融业较不发达，但是民间借贷较为活跃，这些地区的网贷行业发展具有较大潜力，目前这些省份月网贷成交量介于1-5亿元，为第三梯队。受年底倒闭潮影响，这些地区的网贷成交量增长乏力。

其余的省份如黑龙江、广西、宁夏等地正常运营的网贷平台数量均不到10家，目前月成交量低于1亿元，受单个平台成交规模变动影响较大，为第四梯队。

图2-11 2014年各省网贷成交量占比

2.3网贷贷款余额

贷款余额，也称待收金额，指平台目前在贷的尚未还款的本金(不计利息)。贷款余额是衡量平台借贷规模和安全程度的重要指标。截止2014年12月底，网贷行业总体贷款余额达1036亿元，是2013年的3.87倍。网贷贷款余额随着网贷行业成交量和借款期限的增加，而快速上升，由年初的308.71亿元，上升到目前的1036亿元，月复合增长率达到11.64%。除去银行存款，相比其他成熟的固定收益市场，网贷行业的规模仍然十分微小。

图2-12 各年网贷贷款余额

截止2014年12月底，北京、广东、上海、浙江、江苏、山东六省网贷贷款余额位于前六位，累计贷款余额达903.21亿元，占全国的87.18%。目前，网贷贷款余额在5亿以上的平台达36家，占全国的58.82%，陆金所、红岭创投（注册优惠码HL666）、人人贷贷款余额位居前三位。目前，一些中小平台寻求快速扩张，网贷贷款余额一路攀升，年底面临高兑付压力，待收风险不断涌现，许多平台出现提现困难。

图2-13 2014年年底各省网贷贷款余额

2.4网贷综合收益率

2014年网贷综合收益率为17.86%。自3月以来，网贷行业综合收益率呈现持续下跌趋势，平均下降速度为56个基点(1基点=0.01%)，截至12月底，网贷综合收益率跌至16.08%。收益率走低的原因主要有以下几点：

首先，我国经济正处于结构调整阵痛期，经济下行压力较大。资金面整体较为宽松，在货币政策方面，稳定总量、定向调控，降低社会融资成本仍是主基调。整个行业的资金面相对充裕，投资人资金供给多于平台能开发到的借款人需求。

第二，2014年市场普遍预期P2P网贷行业监管的顶层设计即将出台，为了规避政策、法律方面的风险，P2P网贷平台纷纷调低利率至合理区间。而9月百度下达“综合收益率超过年化18%的平台将被下架”的通知，以翼龙贷等为代表的主流平台下调综合收益率，对网贷综合收益率的下降也起到了一定的推动作用。

此外，随着问题平台曝光的增多，风险偏好低的投资者将资金转移至拥有更好安全性但较低收益率的平台致使行业整体收益率出现下滑。

从平台来讲，高息已不是平台吸引投资人的唯一策略。为了降低运营成本，开发更多优质的借款人扩大业务量以及稳定经营角度考虑，平台逐步下调收益率水平。另外，一些运营时间较长的老平台和“国资系”、“银行系”背景平台利率普遍较低，也拉低了行业整体利率。

预计2015年，收益率下滑幅度将有所收窄，相对于其他投资渠道，P2P网贷平台的收益率仍将具有很强的吸引力。

图2-14 各年综合收益率走势

图2-15 2014年各月综合收益率走势

2014年网贷行业主流综合收益率区间为15%-20%，占比达28.89%;40%及以上收益率平台占比为6.22%;综合收益率15%以下的平台合计占比为22.22%。通过每月平台收益率分布变化分析，高息平台比例持续下降，15%-20%主流收益率区间优势扩大，15%以下平台占比增速较快。

图2-16 2014年各综合收益率区间的平台数量分布

从各省市P2P网贷的综合收益率情况来看，甘肃、安徽、山东等地区收益率较高。甘肃省综合收益率达30.53%，居首位;安徽、山东省紧随其后，收益率分别为29.84%和29.29%。收益率居前的地区传统金融机构并不发达，线下贷款需求较多，利率较高。此外，这些地区的高利率有很大一部分原因是由新上线平台活动推高，新平台通过活动的高收益率来吸引投资人。

北京、上海、重庆、辽宁及海南综合收益率偏低，收益率分别为16.35%、13.52%、12.93%、11.61%以及10%。上海、北京因为地缘因素，金融业较发达，平台经营也较稳健、规范，所以总体利率偏低，并且上海、北京一些大平台的成交量较大，拉低了平均利率。重庆具有较多的国资背景平台，如贷贷兴隆、金宝保等，这些平台综合收益率普遍偏低，因此整体收益率低于行业平均水平。

图2-17 2014年各省综合收益率

2.5网贷借款期限

2014年网贷行业平均借款期限为6.12个月。行业平均借款期限主要被一些成交量过亿且平均借款期限在半年以上的平台如陆金所、积木盒子、爱投资和人人贷等平台拉高。按月来看，平均借款期限从1月的5.37个月上涨至12月的6.88个月，除个别月份外，总体上趋涨。2月由于处于春节假期，成交量出现明显下滑，加之资金供需双方对于流动性要求加大，短期标的偏好提升;12月正处年末，除短期流动性需求增强外，陆金所、你我贷等大平台平均借款期限缩短也是行业借款期限下滑的主因。

图2-18 各年平均借款期限分布

图2-19 2014年各月借款期限分布

借款期限在1-3月区间的平台数量占比最多，达59.17%，网贷行业短期民间借贷的属性尚未改变。网贷平台的借款目前还主要以短期借款为主，主要由于借款人无法承担长时间高息和出借人偏好高流动性标的的双重原因，因此与传统金融机构较长期限的贷款形成了良好的互补。12个月及以上借款期限的平台占比仅为1.27%，主要是一些老牌平台及银行系、国资系背景平台，具有运营稳健、大成交量及长周期特点。

图2-20 2014年各借款期限的平台数量占比

在各省市的平均借款期限分布中，上海、北京、辽宁位居前3位，借款期限长于其他省份，均超过10个月。其中，上海、北京因为有较多大成交量且借款期限都较长的平台，拉升了地区的平均期限。另一方面，海南、浙江和广西借款周期较短，平均借款期限都低于2个月。其中，浙江因为有温州贷等以短期天标为主的平台，发的标多为短期标。

图2-21 2014年各省平均借款期限

另外，我们选择了90家借款期限标分布较为广泛的网贷平台，计算近三个月(10-12月)各期限标的平均综合收益率，发现借款标的利率随着期限的增加，呈现先上升后下降的结构，从天标到到6月基本符合利率期限结论理论中的流动性偏好理论，期限越长，要求的流动性补偿越高。另外，由于期限越长不确定性越多，风险越大，风险溢价也越高，故而综合收益率较高。而发布6月以上标的平台数量较少，一般为实力雄厚、风控能力较强的平台，以自身背景作为信用背书，运用高额的风控成本控制借款标的质量，使得投资人所承担的风险较少，因此投资人获得的综合收益率也较低。

图2-22 各期限标综合收益率

2.6网贷人气

2014年网贷行业投资人数与借款人数分别达116万人和63万人，较2013年分别增加364%和320%。网贷行业具备互联网高效传播属性，另外，平台媒体宣传力度增大，使得越来越多的人参与到网贷行业中，投资人数和借款人快速增加。截止2014年12月底，单月活跃投资人数和借款人数分别达88.20万人和17.85万人。

图2-23 2014年网贷投资人数与借款人数

2014年网贷人均投资金额和人均借款金额分别达21.79万元和40.12万元，大户拉升平均投资金额和借款金额。我们选取了216家运营运营较为稳定、成交量较为活跃的网贷平台，发现网贷行业仍然以小额借贷为主，其本质并没有发生改变，仍然服务于广大的草根阶级。2014年单月单个平台投资金额介于0-1万的投资人数最多，占比高达63.74%，其次投资金额为1-10万之间。单月单个平台投资金额在100万以上的投资人数占比为0.36%，机构投资者初见端倪。红岭创投（注册优惠码HL666）、陆金所、鑫合汇等平台是大额投资人的主要聚集地。

图2-24 2014年网贷投资人投资金额分级

三、网络借贷行业舆情分析

3.1舆情分析的含义与意义

舆情是“舆论情况”的简称，通常是指社会民众对社会性事件或社会管理者所表达的

信念、态度、意见和情绪表现的总和。而进入互联网时代之后，由于信息在传播速度以及传播渠道上都有了质的飞跃，网络舆情便成了政府、企事业单位了解民意的重要方面。如今各国政府都非常重视网络舆情的监测与分析，以适应互联网时代对政府的管理能力带来的挑战。

舆情对于网络借贷行业也有着非常重要的意义，主要体现在以下三个方面：

(1)网络舆论信息是网贷投资人投资决策的重要信息来源。

自从2005年第一家网贷平台诞生以来，P2P网络借贷就承担着“金融脱媒”的使命，其目的在于打破投资人与借款人之间的信息隔阂，提高投资收益并降低借款成本，进而提高金融系统运转效率。因此，与传统的借贷方式不同，借款需求通过互联网这个新的渠道传播给广大的互联网用户。并且由于时间与空间的限制，大部分网贷投资人难以对每个网贷平台和借款项目进行实地考察，这就导致了网贷投资人的投资决策大都都是基于互联网信息的，其中舆情信息就成了一个重要方面。

(2)舆情对于网贷平台的经营状况有着重要的影响。

自从2009年红岭开创了平台承诺垫付的模式之后，我国网络借贷行业才真正开始飞速发展。平台承诺垫付之后，其本身成为了信用主体，投资人在投资决策时只须对平台进行风险判断，而无需对平台的每个借款项目进行风控，这在一定程度上降低了投资决策的成本。另一方面，借款业务的风险都由网贷平台来承担，风险都聚集到网贷平台上，这也导致了投资人的讨论话题都是与平台风险相关的。因此，一个平台的投资人对该平台的风险判断，很大程度上受到这个平台当前舆情的影响。近几年也不乏由于负面舆论过多，投资人集体丧失信心进而导致平台资金链断裂的案例。

(3) 舆情能够帮助行业的监管机构、研究者、观察者把握行业动态。

网络借贷是互联网金融的一个重要方面。对于互联网金融的研究、监管尚处于起步阶段，政府、研究机构也正在逐步探索合适的监管方案。无论是制定监管政策、进行行业研究、把握行业最新动态，舆情都可以作为一个重要的参考。

3.2舆情数据来源与研究方法

3.2.1 数据来源

网贷行业的舆情信息传播渠道可分为两类，一类是网络新闻媒体，包括报刊、财经类

网站、传统门户网站和网贷行业门户网站的新闻频道等;另一类是社交媒体，如QQ群、论坛、微博、微信等;并且网贷行业目前还是一个比较专业的投资领域，相关信息通常集中在平台

及行业门户的论坛、平台QQ群及投资人交流群、从业人员的微信和微博中，而较少出现在其他社交媒体上。

因此，我们选取不同的媒体类型，并且挑选与行业相关性较高的数据源进行数据采集。

数据来源包括：

(1)15家新闻垂直搜索网站;

(2)2家微博网站与腾讯微信;

(3)10家较活跃的网贷平台论坛;

(4)3家较活跃的网贷第三方论坛;

(5)90余个行业交流QQ群。

3.2.2研究方法

由于舆情数据都是非结构化的文本信息，并没有预先设定好的数据维度，固采用先确定研究专题，再通过文本检索、分类的方式进行。

3.3舆情专题分析

3.3.1 行业事件传播趋势分析

今年互联网金融依旧火热，P2P网贷作为互联网金融的一大板块自然少不了热点事件。跑路、倒闭事件不绝于耳，网贷平台获得风投的消息也时常抢占头条，就连呼之欲出却迟迟未落地的监管政策也不断挑动着投资人及从业人员的神经。因此，我们希望通过对一些热点事件的数据进行整理，发现这些热点事件的传播规律。

我们挑选了若干热点事件，通过关键字检索筛选出每个事件每天相关的论坛帖子以及新闻的数量，并对曲线进行平滑处理，得出每个热点事件的热度值走势。通过观察和对比，发现如下规律：

(1)大众对热点事件高度关注的持续时间约为1个月。

(2)新闻媒体对热点事件的关注度通常会快速下降，而在论坛中的关注度会持续较长时间。

(3)热点事件在论坛中被关注的时间会早于新闻报道。

图3-1 热度值走势（通过4日指数移动平均线对每日论坛帖子及新闻的数量进行平滑

计算。）

3.3.2 投资人关注话题分析

部分平台开设了论坛版块供投资人交流，一方面给投资人提供了讨论场所，另一方面平台也使得平台能够更好地与投资人互动。而通过对交流内容进行分析，则可以对投资人所关心的话题有个简要的了解。

我们选取了10家平台论坛的帖子，过滤掉借款交流、休闲娱乐等板块，仅保留投资人交流相关帖子，发现投资人的讨论可分为以下几个类别：

(1)充值和提现的相关问题以及平台费用;

(2)投资风险;