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加加食品集团股份有限公司2014年财务状况分析报告

课程名称：财务分析

学生姓名：赖程

学号：201238090120

班级：生物1201

专业：会计学（双学位）

2015年5月

一、背景分析

（一）企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业

从年度报告的有关信息，可以了解到，2014年，公司实现营业收入16.8475亿元，增长0.4%；实现归属母公司所有者的净利润为 1.3289亿元，同比减少17.91%。公司是一家集科研、生产、营销于一体的现代化食品工业企业。公司所处的行业属于完全竞争行业，集中度较低，行业内竞争激烈。

（二）董事会对自身情况的说明

在董事会报告中，公司坚持差异化经营理念，大力推进实施“大单品”战略，重点关注“面条鲜”、“原酿造”酱油等高毛利及新单品的推广，持续进行产品结构升级的调整；加大商超投入力度，拓宽销售渠道；优化经销商队伍，强化市场监督；加大研发力度，提高创新产品研发水平；规范内部工作流程，不断夯实基础工作。同时，公司重视外延式发展战略，出资设立股权投资基金及上游供应商的参股投资。在募投项目产能尚未释放及植物油业务市场疲软情况下，保持业绩稳健的态势，为公司未来发展储备后备力量。

公司总结了全年的主要工作：（1）全面推行“大单品”战略。（2）商超系统产品形象凸显，动销初具规模。（3）加大研发投入，提高研发产品创新水平。（4）加强了内部控制和执行。（5）信息化管理更趋标准化、体系化。（6）努力打造诚信环保体系，防空环境风险。

1.从公司经营战略上来看，公司推行的是“大单品”战略。

2.从主要财务数据和财务指标来看，公司主要介绍了资产负债项目方面发生的重大变动情况，并说明了变动的原因。

3.公司理财管理方面，公司采用全面预算管理和风险管理相结合的方法，严格控制成本，并通过改善工艺、改良设备实现优化生产，不断提高生产效率，降低单位生产成本。

（三）企业控股股东的持股及背景情况

公司的控股股东人是湖南卓越投资有限公司，湖南卓越投资有限公司的持股184354000股，占比为40.05%。湖南卓越投资有限公司成立于2007年10月19日，注册资本6353万元，主要经营业务为实业投资。公司的未来发展战略是将以内增式增长为发展主线，同时在国内市场寻求通过收购兼并等外延式增长来加

快发展步伐。

（四）企业的发展沿革

加加食品集团股份有限公司(以下简称公司或本公司)系由原长沙加加食品集团有限公司整体变更设立的股份有限公司,于2010年10月25日在长沙市工商行政管理局登记注册,取得注册号为430100400000985的《企业法人营业执照》。公司总部位于湖南省宁乡县。现有注册资本为人民币460,800,000.00元,每股面值1元,折股份总数460,800,000股。其中:有限售条件的流通股份为236,407,680.00股,占股份总数的51.30%,无限售条件的流通股份为224,392,320.00股,占股份总数的48.70%。公司股票已于2012年1月6日在深圳证券交易所挂牌交易。

二、会计分析

近年来，该公司审计报告均为标准审计报告，注册会计师在审计报告中对审计的财务报告的提出的意见为标准无保留意见。注册会计师认为管理层对财务报表的责任是按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；设计、执行和维护必要的内部控制，一是财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大报错。注册会计师的责任是按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作；注册会计师获取的审计证据是充分的、适当的，为发表审计意见提供了基础。

针对2014年度报告认为，加加食品公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了加加食品公司2014 年12 月31 日的合并及母公司财务状况，以及2014 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

三、加加集团财务状况总体情况分析

（一）分析目的及其数据来源

分析的目的是通过分析公司资产总体发展情况，企业所负担债务情况以及财务实力情况，掌握企业财务状况总体质量以及发展态势。

分析的数据来源：2013--2014年年度报告中合并报表、合并利润表及报表附注等。

（二）公司资产负债表总体情况分析

1、资产负债表分析

表2-1 2013-2014资产负债表主要项目变动情况分析表

根据表2-1数据得知，

（1）由表知，总资产增长了17748.69万元，增长的幅度为8.37%，主要原因是长期股权投资和在建工程两个项目的增加导致的。其中，流动资产减少了21266.8万元，降低幅度为10.03%，主要是货币资金和预付账款的减少导致的；非流动性资产增长了39015.45万元，增长幅度为18.40%，主要原因是长期股权投资和在建工程两个项目的增加导致的。

（2）负债本期增加了18283.66万元，增长的幅度为48.80%，流动负债的增加是其主要原因。

（3）股东权益本期减少了534.97万元，主要原因是股本转增盈余公积所致。（三）资产负债表主要项目结构增减变化分析

表2-2 2013-2014年主要项目结构比较分析表单位：%

根据表2-2数据得知：

（1）资产结构：从静态方面分析，企业的非流动资产所占比重较大，说明企业的资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。从动态方面分析，本期该公司流动资产比重下降了13.34%，非流动资产比重上升了13.34%，综合各项目的结构变动情况来看，货币资金比重下降了3.95%，预付账款下降了8.73%，长期股权投资比重上升了9.25%，其他项目变动幅度不大。

（2）负债结构：本期加加集团的负债比例为24.26%，其中流动负债比例为23.28%，可见企业的负债基本上来自于流动负债，说明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。

（3）股东权益结构：股东权益的最主要来源来自于投入资本（股本和资本公积）。投入资本的比重下降了4.94%，内部形成的权益比重下降了1.65%。

综上分析，得到以下结论：

1.公司的资产结构和负债结构发生了较大的变化，股东权益结构变化较小。

2.本期公司因募投项目、自建项目在建工程投入增加导致资产增加，而短期借款的增加导致负债增加。

3.企业面临的风险较大，灵活度不高。

四、加加集团上市公司（母公司）财务状况效率分析

（一）分析目的与分析数据

分析目的是为了更好的管理企业，为企业未来导向。

分析的数据来源：2013--2014年年度报告中的母公司资产负债表、利润表、现金流量表及其报表附注等。 （二）公司资产管理效率情况分析

表3-1 2013-2014年公司营运能力重要财务指标数据

根据表3-1知，公司2013-2014年度总资产周转率和存货周转率都有所下降，主要是因为报告期内存货销售比基期减少；应收账款周转率降低幅度较大，

主要原因是本期加大了重点客户和超市信用额度；固定资产和流动资产周转相对稳定，没有较大的差异。

（三）公司偿债能力和举债能力情况分析 1.公司短期偿债能力情况

表3-2 2013-2014年 重要财务指标数据

根据表3-2 数据分析可知，公司短期偿债能力2013-2014流动比率和速动比率都降低了，说明该公司的偿债能力下降了，但是流动比率和速动比率都在正常范围内，偿债能力还是比较好。从其他相关指标变动情况看：（1）经营活动中产生现金的能力下降了，且数值较小，表明公司短期偿债能力较差；（2）存货等流动资产周转率保持稳定，变化幅度不大。

因此，公司短期偿债能力较差，总体质量保持正常。

2.公司举债能力情况

表3-3 2013-2014年重要财务指标数据

根据表3-3 数据分析得出，公司资产负债比率保持在15%-25%之间，2014年有所上升，总体看公司举债能力较强的。结合公司表3-4负债结构信息可知

（1）公司负债结构主要由流动负债构成，公司是一家集科研、生产、营销于一体的现代化食品工业企业。公司所处的行业属于完全竞争行业，集中度较低，行

业内竞争激烈。

（2）公司本期盈利能力有所下降，营业收入基本保持不变，主要是由于加大对客户和超市的信用额度。

（3）经营活动产生的现金流量净额增幅较大，变动原因是报告期购买商品接受劳务支付的现金较上年同期减少,支付的其他与经营活动有关的现金较上年同期减少,经营活动现金收入项目大于经营活动现金流出项目。

总之，公司主要靠销售产品和提供劳务取得营业收入，利润可以保证债务的偿还，但经营活动产生的净现金流不足以偿还债务，可见公司由债务资金带来的风险大，举债能力弱。

综上分析，可以得出如下结论：

1.资产管理效果较好。

2.公司偿债能力较强，在正常范围内。

五、公司盈利能力分析

（一）分析目的及其数据来源

本部分的分析目的在于了解公司经营状况以及盈利能力，正确评价经营业绩，为发现问题和解决问题提供信息。

数据来源于2013-2014年年度报告中的母公司利润表、现金流量表及报表附注

（二）公司盈利能力情况分析

表4-1 2013-2014年各年盈利能力重要指标及相关指标数据

根据表4-1数据分析可知：

2013年-2014年公司盈利能力总体趋于稳定；其中股东权益报酬率，即净资产报酬率有所下降，较上一年度减少幅度为2.24%。从影响净资产报酬率的相关指标看，总资产报酬率相对下降；销售净利润和成本利润率也相对下降。

综上分析，可以得出如下结论：

1.公司的盈利能力相对还是比较稳定。

2.公司每股收益对普通股股东的盈余减少了。