国际投资学复习参考2012 (2)
国际投资学复习参考2012
一、名词解释
国际投资：就是跨国投资，即国家之间（投资（国）与东道国）的投资；是货币资本及产业资本跨国流动的一种形式。国际投资可能是一种债权债务关系；也可能是一种所有权关系。
公共投资：一国政府或国际组织为了社会公共利益而进行的投资。
私人投资：企业或个人以营利为目的的跨国投资。
国际间接投资：发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际信贷投资和国际证券投资。
国际合资经营企业：是指由两个或以上国家（或地区）的投资者，在选定的国家（或地区）共同投资，并按投资国（或地区）的法律组织建立起来的企业。
国际独资经营企业：也叫外资企业，是外国投资者全部出资，按东道国法律在东道国设立的企业。
绿地投资：也叫创建投资，是跨国公司在东道国投资建立部分或全部资产属于自己的海外企业。分为外商独资、合资两种形式。国外子公司：指母公司投入全部股份资本、在东道国依法设立的具有独立法人资格的国际独资企业。
有效边界：一个投资者将从在各种风险水平能够带来最大收益率
的，以及在各种预期收益率水平上风险最小的证券组合边界中选择出最佳证券组合。满足这个定理的证券组合边界叫作有效边界。
产品生命周期：产品从研发成功到退出市场要经历新产品阶段、成熟阶段、标准化阶段等三个典型阶段，由此构成了产品的生命周期。
跨国公司：又称多国公司、国际公司等，指跨越国界从事生产、经营活动的大型企业（集团）。
跨国银行：跨国银行(transnational bank)，也称为多国银行，一般是指拥有广泛的国外分行或附属机构，在一些不同的国家和地区经营存放款、投资及其他业务的国际性银行。国际投资环境：指外国投资者在一国进行投资活动时的各种条件的综合体。
国际租赁：又称租赁贸易或租赁信贷，指出租人通过签订租赁合同将设备等物品较长期地租给承租人，承租人将其用于生产经营活动的一种经济合作方式。
国际工程承包：指一个国家的政府部门、公司、企业或项目所有人（一般称工程业主或发包人）委托国外的工程承包人负责按规定的条件承担完成某项工程任务。
国际信托：是指信托业务所涉及的事项已超出了一国的范围，引起了信托财产在国与国之间的运用。所谓信托，就是信用委托，指委托人对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人
按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或其它特定目的进行管理或处分的行为。
招标：就是业主（或发包人）将拟买一批物资设备(包括外购外协件)或拟建工程项目的内容、要求等，如品种、规格、质量、价格、工期等，通过公告或通知书等形式招引或邀请卖主(承包者)前来投标，最后由买主(或发包者)从中择优选定的一种经济行为。
投标：是指竞标人应招标人的要求，对招标项目提出报价，并努力争取该项目的承包权。
担保：是指在经济和金融活动中，债权人为防范债务人违约而产生的风险，降低资金损失，由债务人或第三人以财务或信用提供履约保证或承担相应责任，保障债权实现的一种经济行为。
转租赁：就是租进租出。出租人从租赁公司或制造厂商租进设备转租给用户使用。
回租租赁：指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回使用的做法。
项目融资：是以项目的现金流量和预期收益作为偿还贷款的资金来源，并以项目的资产、预期收益或权益作为安全保障的一种融资方式。
信托投资：是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。
信托财产：是指通过信托行为从委托人手中转移到受托者手里的
财产。信托财产既包括有形财产，又包括无形财产，如保险单，专利权商标、信誉等，甚至包括一些自然权益（如人死前立下的遗嘱为受益人创造了一种自然权益）。
抵押：指债务人或第三人不转移对其特定财产的占有，将该财产作为对债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法就该财产折价或以拍卖、变卖的价金优先受偿的物权。
留置权：指债权人按照合同约定占有债务人的动产，若债务人不按照合同约定的期限履行债务，债权人有权依照法律（担保法）规定留置该财产，以留置财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿的权利。
国际投资学：是阐述国际投资的产生和发展、以及国际投资对投资国、受资国和世界经济的影响的学说。国际投资学说是在经济全球化(Globaliztion)条件下产生的，由19世纪至今，已经形成了很多有代表性的学说。
财产权：是指以财产上的利益为标准的权利，除身份权、名誉权、姓名权之外，其他任何权利或可以用金钱来计算价值的，如物权、债权、专利权、商标权、著作权等，都可以作为信托财产。
信托：指委托人对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或其它特定目的进行管理或处分的行为。
BOT：即建造-运营-移交模式（Build-Operate-Transfer, BOT 模式），是国际工程承包或项目融资的一种模式，其基本操作是：
由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议来作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获取商业利润，而后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
DB：即设计施工一体化模式（Design-Build，DB模式），指承包商根据业主的要求全面负责设计和施工，是国际工程承包的一种基本模式。
特别提款权：亦称纸黄金，是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可象黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。
有效边界定理：马克维茨认为，一个投资者将从在各种风险水平能够带来最大收益率的，以及在各种预期收益率水平上风险最小的证券组合边界中选择出最佳证券组合。这就是有效边界定理。避税地公司：在避税地（百慕大群岛、巴拿马、瑞士等）注册、经营的跨国公司，或将管理总部、结算总部、利润中心安排在避税地的跨国公司，即避税地公司。
二、填空
1、比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（利润）之和。
2、广义的国际投资包括（国际投资理论、国际投资行为、国际投资法律与制度）等内容。
3、国际投资以资本的特性区分界限，可分为（公共投资）和（私人投资）。
5、国际间接投资包括（国际证券投资）、（国际信贷投资）。
6、可转换债券是指（债权人可以选择按照约定的条件转换为股票的债券）。
7、在某些国家外国债券的发行也具有历史的传统，如美国的外国债券又称（扬基债券）。日本的外国债券又称（武士债券）。
8、跨国公司在对外直接投资时，必然要在兼并收购与（绿地投资）这两种方式之间进行比较和选择。
9、国际合作经营的最显著特征是以（洽商谈判）为基础的一种契约式合作经营。
10、国际合作经营企业可以有（法人式企业）与（非法人式企业）两种实体。
12、跨国公司的组织形式是在（股份有限公司）的基础上形成的。从历史上看它大致经历了三个阶段（出口部、国际业务部、全球性组织结构）。
13
行机制开放化；生产经营国际化；技术内部化）。
15、从母行与分支机构的组织结构关系看，跨国银行的组织形式主要有（分支行制；控股公司制；国际财团银行制）三种类型。
16、跨国银行海外分支机构的基本形式有（分支行；附属行或联属行；代表处或经理处）17、跨国银行与跨国公司的关系主要表现为（相互依托相互支持共享经营利益）。
18、国际直接投资环境按照各因素的稳定性划分为（自然因素，人为自然因素和人为因素）。其中的（人为自然因素，或者说经济环境）被认为是直接投资的关键因素。
19、国际投资环境因素中属于短期可变的是（人为因素）因素，属于相对稳定的是（自然因素）因素，属于中期可变的是（人为自然因素）因素。
20、学术界比较通行的做法是把国际直接投资环境因素分为（自然、经济、政治、社会、法律）等五方面。
21、冷热法是美国学者（伊西阿·利特法克）和（彼得·班廷）提出（7 ）个因素，从（“冷”、“热”）角度进行比较分析。
22、若一国是冷国，则该国的外资投资成分就越（少）。
23、投资环境等级评分法是美国学者（罗伯特·斯托伯）提出的，这种方法是从（东道国）政府，对外国直接投资者的（限制和鼓励）政策着眼，具体分析了影响投资环境的（微观）因素。24、投资环境等级评分法的八大因素中
年通货膨胀率）比重最高，占（34% ），而优先考虑的因素是（货币稳定性）。这种方法的总分为（100% ）。
26、集合资金信托的类型可分为（证券投资）信托、（组合投资）信托和（房地产投资）信托等。
27、对于股票期权来说，（行权价格越高），波动率越小；而对于汇率期权来说，则（行权价越接近现价），波动率越小。28、特别提款权SDR，亦称纸黄金，是（国际货币基金组织）创设的一种储备资产和（记账单位），是基金组织分配给会员国的一种使用（资金）的权利。
29、跨国公司的两个必要条件：（主要从事国际直接投资）；（对海外资产进行主动管理）。
三、选择题（单项或多项）
1、投资的本质在于（C ）。
A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定
2、国际投资中的长期投资是指（ C）年以上的投资。
A.三年
B.八年
C.一年 D、.五年
3、国际资本流动和国际投资是（ B）。
A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念
C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念
5、广义的国际投资包括（A,B,C,D ）。
A.国际直接投资 B、国际证券投资
C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资
6、国际投资与国内投资相比具有以下特点（A,B,C ）。
A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性
C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性
7、国际直接投资和国际间接投资的区别在于（A,C ）。
A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能
B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只掌握低于10%的表决权
C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂
D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资
8、（A,C ）都属于公共投资。
A.某国政府投资为第二国兴建机场
B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业
C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源
D.香港某共同基金投资中国股票市场
9、优先股股东与普通股股东一样拥有（D ）。
A、表决权
B、经营管理权
C、被选举权
D、公司财产所有权
10、公司破产后，（ B）有权最先索回本息。
A、普通股股东
B、优先股股东
C、债券投资者
D、公司职工
11、能正确地反映投资者购买债券的实际收益的是（D ）。
A、债券的价格
B、名义收益率
C、当期收益率
D、到期收益率
12、可转换债券的持有者在规定的时间内可把债券换成（A ）。
A.等值的公司股票
B.等值的黄金
C.等值的石油
D.其它付息不同的债券
13、国际债券主要分为（A,B,C,D ）等。
A、欧洲债券
B、美国债券
C、日本债券
D、外国债券
14、下列股价指数中，属于国际股价指数的有（A,B,D ）。
A.道·琼斯股价平均数
B. B.斯坦德。普尔股价综合指数
C.摩根·斯坦利资本国际咨询研究所指数
D.《金融时报》股价登记世界指数
15、通常所说的“三资”是指（ A,B,C）。
A.中外合资经营企业
B.中外合作经营企业
C.外商独资企业
D.外商投资企业
16、分公司和母公司的关系为（B ）。
A、两者相对独立
B、分公司是母公司的组成部分
B、分公司和母公司可采用不同的名称
D、分公司对自己负责任
17、（ B）是资本要素国际移动的主要方式，是国际投资的两种形式中的主要形式。
A、国际直接投资
B、国际间接投资
C、私人投资 D 、公共投资
18、子公司具有以下哪些法律特征（A,B,C,D ）。
A、子公司是独立法人，具有法人资格
B、可以公开发行股票
C、财务和母公司相独立
D、受东道国法律的管辖
19、国际合资经营企业的特点有：（A,B,C,D ）
A. 合资方共同出资
B. 各方按股权比例承担责权利
C. 生产经营由合资方共同管理
D. 合资企业有较充分的经营权
20、跨国银行的基本特征包括：（A，B，C，D）
A、拥有广泛的国际网络；
B、经营广泛的国际业务；
C、从全球目标出发采用全球经营战略；
D、实行集中统一的控制
21、跨国公司按制造、销售、财务等部门来分别管理公司有关全球业务的组织形式属于（C ）。
A.独立组织形式
B.混合分部组织形式
C..职能分部组织形式
D.产品分部组织形式
22、
23、现代跨国公司产生的物质基础和经济条件是（A,B ）。
A.第三次科技革命和经济一体化的加深
B.垄断资本的进一步扩大
C.社会主义和资本主义两大阵营的对垒
D.对直接投资“三极化”格局的出现
25、市场不完全理论首先由美国学者（B ）于1960年在其博士论文中提出来的。
A、金德尔伯格
B、海默
C、巴克利
D、邓宁
26、市场不完全理论又称为垄断优势理论，它的核心基于的假设是（C ）。
A、厂商具有技术优势
B、企业具有规模优势
C、企业处于不完全的市场条件
D、企业具有全球区位经营观念
27、产品生命周期理论中所讲的产品寿命是指（ A）。
A、产品在市场营销中的营销寿命
B.产品在物质形态上的使用寿命
C.产品的营销寿命和物质形态上的寿命
D.产品的自然形态上的寿命
28、根据内部化理论，跨国化就是企业（B ）。
A.加强内部组织管理
B.内部化过程超越国界的表现
C.特定优势即垄断优势的体现
D.内部关系和对外关系的协调统一
29、根据折衷理论，企业想对外直接投资，必须满足以下（A,B,C ）条件。
A、厂商垄断的优势
B、内部化优势
C、所有权优势
D、企业特有优势
30、邓宁的折衷理论的核心是由哪几项优势构成的（A,B,C ）。
A、所有权特定优势
B、内部化特定优势
C、区位特定优势
D、比较优势
31、（B ）是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。
A.自然环境
B.经济环境
C.政治环境
D.法律环境
32、按国际投资环境中各因素的稳定性和重要性将国际投资环境划分为（D）
A.硬环境和软环境 B国际投资环境和国内投资环境
C. 狭义投资环境和广义投资环境
D. 自然环境、人为环境、人为自然环境
33、投资环境等级评分法是（B ）提出来的。
A. 利特法克
B. 斯托伯
C.班廷
D.道氏公司
34、冷热法与投资环境等级评分法的分析因素中相同的有（A ）。
A.政治稳定性
B.货币稳定性
C.地理及文化差异
D.外商投资比例
35、投资环境等级评分法比较适用于（ A）。
A.投资国
B.发达国家
C.发展中国家
D.落后国家
36、国际投资环境是指影响国际投资活动的（ A,B,C,D）。
A.各种外部情况和条件的综合体
B.各种自然资源情况
C.各种地理条件
D.各种人为因素
37、下列因素中（A,B,C ）属于人为自然因素。
A.实际增长率
B.经济结构
C.劳动生产率
D.投资刺激
38、冷热对比分析法是（B ）。
A.从投资者和投资国的立场出发，选定诸投资环境因素
B.从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，
选定投资环境因素
C.选定八个微观因素
D.选定七个宏观因素
A.政治稳定性
B.市场机会
C.经济发展成就
D.文化一元化
（A,B）
A.投资环境激励系数高
B.地区基础因子评分高
C.税利因子评分高
D.效率因子评分高
42、非股权安排下的国际直接投资行为不包括: （B,C,D）
A、合作经营
B、许可证安排
C、特许专营
D、合资经营
43、国际投资区别于其他国际经济交往方式的重要特征：（D ）
A、国际投资主体的多元化
B、国际投资客体的多样化
C、国际投资的根本目的是实现价值增值
D、国际投资蕴含资产的跨国运营过程
44、按照国际惯例，优惠性贷款中必须含有的赠与成分占（）
A、10%
B、20%
C、25%
D、30%
45、从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资环境可以分为: （ C ）
A.狭义投资环境和广义投资环境
B.国际投资环境和国内投资环境
C.投资硬环境和投资软环境
D.自然环境和人为环境
46、下列投资环境因素属于人为因素的是：（A,B ）
A. 经济结构
B. 劳动生产率
C. 投资刺激
D.人力资源
（C ）
A、厂商具有技术优势
B、企业具有规模优势
C、企业处于不完全的市场条件下
D、企业具有全球区位经营观念
48、下列因素中属于“冷”因素的是：（ C ）
A.政治稳定性
B.市场机会
C.地理及文化差距
D.文化一体化
四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)
1、国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (√ )
2、国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。
（×）
4、对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和
管理活动。 (× )
5、以资本的特性为区别界限，国际投资可分为公共投资和私人
投资。 (√ )
6、资本要素在国际间的流动构成了国际投资的基础。（×）
7、国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大。
（×）
8、私人投资一般是一国的个人或企业以赢利为目的而对他国的
经济活动进行的投资。（√）
9、外国债券是国际借款人在债券标价货币所属国家之外发行的
一种国际债券。（×）
10、国外分公司具有自己独立的公司名称和章程。（×）
11、子公司可以独立以自己名义进行各类民事法律活动。（√）
12、杠杆收购就是间接收购。（×）
13、直接收购也被称为协议收购或善意收购（√）
14、间接收购一般也被称为敌意收购。（×）
15、根据佛农的产品寿命周期理论，驱使美国对外投资的原因是
垄断优势和竞争条件的变化。（×）
16、分行是跨国银行最低层次的海外分支机构。（×）
17、跨国公司的全球性战略目标在于使整个公司取得最大限度的
利润和长远利益。（√）
18、根据投资环境等级评分法，总分越高表示其投资环境越差，越低则其投资环境越好。（×）
19、投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法。（√）
正常进行的各种外部条件的综合。（×）
21、人为自然因素是人为因素和自然因素的简单累计。（×）
22、在自然因素、人为因素、人为自然因素中一般认为自然因素是直接投资的关键环境因素。（×）
23、软环境好了，则可在一定程度上弥补硬环境的不足。（√）
24、国际投资活动的众多因素中最直接最基本的因素也是国际投资决策中首先考虑的因素是自然环境。（×）
25、（）
26、按小岛清的观点，已经丧失优势的部门应当对外投资，特别是那些早已陷入劣势的部门更应走在对外投资的前列。（√）
27、政府贷款、出口信贷都属于中长期贷款。（×）
28、外国债券是国际借款人在债券标价货币所属国家之外发行的一种国际债券。（×）
29、、跨国并购已经成为跨国公司对外直接投资的主要手段。（√）
30、（）
31、（）
32、延期纳税是指投资国对其企业的海外投资收入在汇回本国前不予征税。（√）
33、仲裁机构均为民间组织，没有法定管辖权。（）
34、交易风险是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生的风险。（）
五、简答题
5、简述国际合资经营企业与国际合作经营企业的异同
共同点：都属于国际直接投资的范围，都是共同投资兴办企业，共同管理、共享收益、共担风险；它们都要考虑投资项目的利润水平、投资的安全保障以及东道国投资环境等。
差异点：主要是在法律依据、组织形式、利润分配、债务负担等方面由差异。
6、什么是内部化理论？它有什么主要内容？
内部化理论也称为市场内部化理论，由英国经济学家巴克雷和卡森于1976年开始提出，以市场不完全为假设，把科斯的交易成本学说融入国际直接投资理论而形成的一种新的国际投资理论。它将市场不完全归因于市场机制的内在缺陷（即市场不完全是自然性市场不完全），指出中间产品市场的不完全性迫使企业进行市场内部化。
内部化理论的主要内容包括：
1）三大基本假设：企业在不完全市场上从事经营活动的目的是
追求利润最大化；生产要素特别是中间产品市场不完全时，企业可能以内部市场取代外部市场；内部化跨越了国界就产生跨国公司。
2）市场内部化有四个主要影响因素：产业因素；国家因素；地区因素；企业因素。
3）内部化的进程取决于内部化的收益与成本的比较。只有当市场内部化的收益大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化。当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
7、简述垄断优势理论。
参考教材p31-32.
8、简述边际产业扩张理论。
9、简述资本市场线的主要特征。
10、简述证券组合理论的基本内容。
证券组合理论是美国经济学家马柯维茨1952年在《投资组合选择》一文中首次提出的一种投资理论，其核心意思是：通过证券组合，可以实现在最小风险水平下获得既定的收益率，或在风险水平既定的条件下获得最大期望收益率。其基本内容包括：1）基本假设为：(1)投资者是风险规避的，追求期望效用最大化；(2)投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资
组合；(3)所有投资者处于同一单期投资期。
2）以期望收益及其标准差(E，δ)确定有效投资组合。以期
望收益E （R ）来衡量证券收益，以收益的标准差δ表
示投资风险。资产组合的总收益用各个资产预期收益的
加权平均值表示，组合资产的风险用收益的方差或标准
差表示，则马克维茨优化模型如下：
σ代表风险；Ri 代表第i 种证券的收益率；E(R)代表证券组合
的预期收益率；Pi 代表第i 种证券的投资比例。
3） 构建投资组合的合理目标是在给定的风险水平下，形成
具有最高收益率的投资组合，即有效投资组合。此外，
马克维茨模型为实现最有效目标投资组合的构建提供
了最优化的过程，这种最优化的过程被广泛地应用于保
险投资组合管理中。
4） 马克维茨投资组合理论的基本思路是：(1)投资者确定投
资组合中合适的资产；(2)分析这些资产在持有期间的预
期收益和风险；(3)建立可供选择的证券有效集；(4)结合
具体的投资目标，最终确定最优证券组合。
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国际投资学重点章节复习介绍
国际投资学 名词解释 第一章 1.国际投资：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方 机构和居民个人等，将其拥有的货币或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 2.国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活 动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资：又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、 政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 第二章 1.内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之 像固定的外部市场同样有效地发挥作用。 2.产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周
期变化过程。 3.资本化率：是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率， C为资产价值，I为资产收益流量。 4.有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称为效集或者有效组合， 位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。 5.Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、 商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛用于企业债务定价和企业投资决策分析。 第三章 1.跨国公司：是具有全球性经营机构和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营 活动的实体，并将它们至于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 2.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。 3.职能一体化战略：是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作 的一体化战略安排。
国际投资学作业答案新范文
《国际投资学》作业集答案 第一章国际投资概述 一、名词解释 1. 国际投资 答：国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。 2.跨国公司 答：跨国公司是指以雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。 3.经济全球化 答：指世界各国在全球范围内的融合。 二、简答题 1.国际投资的主要特点 答：投资主体单一化；投资环境多元化；投资目标多元化；投资运行复杂化； 2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点？ 答：第一，生产经营活动的跨国化；第二，实行全球性战略；第三，公司内部一体化原则。 三、论述题 1. 书P35论述题第一题 答：回答要点：（1）近年来跨国公司在中国的投资情况；（2）投资特征；（3）投资原因简要分析。 第二章国际直接投资理论 一、名词解释 1.内部化理论 答：该理论认为世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，
为客服外部市场的某些失效，以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。 2.产品生命周期 答：（1）新产品创新阶段；（2）新产品的成熟阶段；（3）新产品的标准化阶段 3.区位优势 答：是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势，，是发展对外直接投资时必须要考虑的重要因素。 二、简答题 1.简述垄断优势理论的主要内容 答：一、不完全竞争市场的形成不完全竞争是指由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。 （一）产品和生产要素市场的不完全 （二）由规模基金引起的市场不完全 （三）由于政府干预经济而导致的市场不完全 （四）由关税引起的市场不完全 二、垄断优势理论的形成 （一）技术优势；（二）先进的管理经验；（三）雄厚的资金实力；（四）全面而灵通的信息；（五）规模经济优势；（六）全球性的销售网络 三、评价 2.国际生产折中论的主要内容 答：一、国际生产折中理论的形成 二、国际生产折中理论产生的原因 三、国际生产折中理论的核心 （一）所有权优势；（二）内部化优势；（三）区位优势 四、对国际生产折中理论的评价 三、论述题 1. 书P81论述题第一题 答：（1）目前跨国公司内部贸易增加情况分析；（2）内部化优势理论；（3）理论对于现实的简要解释：主要是为了减少交易成本。 第三章国际投资环境的基本理论
国际投资学教程课后题答案 完整版
第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点 （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷
国际投资学总复习
名词解释 1.共同基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。 2.答：对冲基金 (Hedge Fund)，又称套头基金、套利基金和避险基金，意为“风险对冲过的基金”，20世纪50年代初起源于美国。其操作的宗旨就是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。 3.资金动员率是国际金融公司对项目每投入一美元所带动其他私人投资之间的比例。 4．国际投资环境评价是国际投资者根据国际投资的具体需要对东道国投资环境所作的系统评估，它是国际投资决策的重要依据。 5. Black－Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。 6. 国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。 7. 产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。 8. 资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。 9．投资银行是指以证券承销，经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划，咨询顾问，基金管理等金融服务业务的金融机构。 10. 职能一体化战略是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化战略安排。 简答题。 1．中国对外投资的基本原则为：（1）平等互利；（2）讲究实效；（3）形式多样；（4）共同发展。 2．发达国家对外投资的政策支持表现在：（1）信息与技术支持政策；（2）财政支持政策；（3）金融支持政策 3．共同基金发展的原因有：（1）内在需求的增长；（2）发达的分销渠道：（3）市场细分策略丰富了投资品种；（4）规模效应明显降低了投资成本。4．外国直接投资对东道国的资本形成既有直接效应，也有间接效应。 (1) 直接效应：国际直接投资所引起的资本流动对东道国资本形成的直接效应是表现为正效应还是负效应，以及效应的大小，需要从资本流动方式，进入方式，资金来源和东道国市场结构等多较多予以考虑。（2）间接效应：间接效应主要表现为产业连锁效应和示范与牵动效应。 4．国际投资争端的主要非司法解决方式有：（1）谈判或磋商；（2）调停；（3）调解。
大学期末考试国际投资学复习资料
名词解释 1、国际投资：国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一个国家或地区的经济活动。 2、投资客体：（1）实物资产，指以土地、厂房、机器设备、原材料等实物形式存在的生产资料。（2）无形资产，包括生产诀窍、管理技术、专利技术、情报信息、商标等（3）金融资产，包括国际债券、国际股票、衍生金融产品等。 3、欧洲资本市场：由阿姆斯特丹、布鲁塞尔和巴黎三个证券交易所合并而成，为适应资本市场的全球化日益加强的趋势以及为参加者提供更好的流通性和降低交易成本而设立的交易市场。 4、离岸资本市场：又称境外金融市场，采取与国内金融市场隔离的形态，使得非居民在筹集资金和运作资金方面不受所在国税收、外汇管制以及有关金融法规的影响，是可以进行自由金融交易的市场。 5、特别提款权：它是基金组织分给成员国的一种使用资金的权利。它是在没有预先缴纳的基金中，按照分得的比例份额的权利，向基金组织指定的成员国换取外汇。 6、项目贷款：是用于特定大型工程项目的贷款，多以将来该项目的收益来偿还。它是国际贷款的一种形式。 7、横向型国际直接投资：也称水平型国际直接投资，是指企业到国外建立与国内生产和经营方向一致的子公司或附属机构，同时国外分支机构或子公司能够独立完成产品的全部生产与销售。 8、垂直型国际直接投资：也称纵向型国际直接投资，一般指企业到国外建立与国内产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。 9、跨国公司：一般指大型企业或集团，依赖其雄厚的资本和先进的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外设立分公司或控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产、销售和其他经营活动，以获取高额利润为目的的国际性企业。 10、零增长股利贴现模型：该模型假定股利增长率等于零，也就是说未来的股利按一个固定的数量支付。 11、多元股利贴现模型：该模型假定股利的变动在一段时间内并没有特定的模型可以预测，在此段时间以后股利按不变增长模型进行变动。 12、利率期限结构：指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。 13、货币互换：是指以一种货币标价的债务或资产与以另一种货币标价的债务或资产进行交
国际投资学作业新(答案)
《国际投资学》作业集 一、名词解释 1. 国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。 2.跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。 3.经济全球化世界各国在全球范围内的经济融合 1.市场内部化是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。 2.产品生命周期是产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程 3.区位优势是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势 1.国际投资环境是指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种因素的有机整体。它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。 2.国际经济秩序是在一定国际经济格局下形成的国际经济关系的行为准则或行为规范 1.政治风险是指由干东道国发生政治事件，或该国与其它某一国家或多个国家间的政治关系发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。 2.经济活力指一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度及其潜力 3.经济技术开发能力是指在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生活提供各种有用的商品及劳务的能力。 1.实质障碍指东道国的自然条件，如地形、地理位置等，对外国企业的有效经营产生的阻碍。 2.经营条件是指直接影响企业生产经营的各种外在条件 3.投资饱和度就微观和具体投资项目而言，它是指投资的边际效率与利润之比 1. 跨国并购一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份买下来 2.吸收兼并是指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式 3.创立兼并是指两个或两个以上的公司通过合并同时消失（同归于尽），而在新基础上形成一个新的公司 4.混合证券并购收购公司对目标公司提出收购要约时，其出价为现金、股票、认证权证、可转换债券等多种形式证券的组合 1.流动资金公司流动资产大于流动负债的那部分 2.商业票据由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据 3.投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 4.国际银团多家分属于不同国家或地区的银行联合组成一个银行集团 1.风险投资广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 2.风险企业是指技术密集、人才密集、资金密集、经营管理高效化的从事高技术产品开发的风险性科研型企业 3.风险投资中的激励机制是激发风险投资搞笑运作的动力机制，可推动风险投资的创立和发展 1.政治风险是指在国际经济往来中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险 2.外汇风险是指一个经营实体或个人以外币计价的资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波
国际投资与跨国公司期末复习提纲
14-15-1《国际投资与跨国公司》复习提纲 2014年11月 第一章导论 一、需要重点掌握的概念 二、应掌握的知识点 1.国际投资的主体 国际直接投资的主体是跨国公司，国际间接投资的主体是跨国金融机构和官方与半官方机构。 2.国际投资的客体 1．货币性资产包括现金、银行存款、应收账款、国际债券、国际股票、衍生工具 2．实物资产、土地、建筑物、机器设备、零部件和原材料 3．无形资产、生产诀窍、管理技术、商标、商誉、技术专利、情报信息、销售渠道 3.国际直接投资与间接投资的区别 （1）能否有效地控制国外企业的经营管理权 （2）资本移动形式的复杂程度不同 （3）投资者获取收益的具体形式不同 （4）投资者风险大小不同 第二章跨国公司与跨国公司国际化经营度量 一、重要概念
二、重要知识点 1.跨国经营指数（计算公式） TNI=[（国外资产/总资产+国外销售额/总销售额+国外雇佣人数/雇员总数）/3]*100% 2.跨国公司组织结构：区域性、产品型、职能型组织结构图示及特点 第三章国际直接投资理论 一、重要概念 战略联盟 是指一个企业为了实现自己的战略目标，与其他企业在利益共享的基础上形成的一种优势互补、分工协作的松散式网络化联盟。 (它可以表现为正式的合资企业，即两家或两家以上的企业共同出资并且享有企业的股东权益；或者表现为短期的契约性协议，即两家公司同意就某项课题，例如开发某种新产品等问题进行的合作。) 二、重要知识点 国际生产折中理论 国际生产折中理论的基本观点为： A、所有权优势：它是指一国企业拥有或能够获得的、国外企业所没有或无法获得的资产及其所有权。包括两个方面，一是资产性的所有权优势，二是交易性的所有权优势，三是规模经济优势。 B、内部化优势：它是指跨国公司将其所拥有的资产加以内部化使用而带来的优势。这是吸收了英国学者巴克利和卡森的等人的观点。
国际投资学课后作业(形成性考核)题目及答案
宁波广播电视大学 国际投资学作业 2013级秋金融本科 姓名：郑安琪 学号：1333101250016 时间：2013年11月
作业1 一、名词解释： 1、国际投资 国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。 2、国际直接投资 是投资者跨越国界，通过创立、收购等手段，以掌握和控制国外企业经营活动从而谋取利润的一种投资活动 3、“持久利益”原则 IMF认为FDI是指“为在一个外国企业获得持久利益而进行的投资，其目的是为了在该企业的管理中拥有实际发言权”。 OECD的定义：FDI是一国的居民在其所在国之外的另一国家的居民进行的以获得持久利益为目的的活动。持久利益的含义是直接投资者和企业之间存在着一种长期的关系，直接投资者对企业有重大的影响。 二、简答题 1、投资与投机的联系与区别 投资指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。在我们投资者眼中，投资不说赢取暴利，最起码获得的利益会翻倍，如果单凭自己薪资存钱那会是很长远而不现实的感觉，做生意，找银行贷款，私募股权投资，都是投资比较好的方法，最终的目的就是为了转的更多的钞票，但要如何做好这些方面的投资，必须稳健进行，有一定经验的积累，为什么大多投资者都是经过工薪组的经验锻炼，最后才成为企业家和成功投资人的，这个就是积累投资经验的过程。 投机指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机可分为三类：长线投机者、短线交易者、逐小利者。投资家和投机者的区别在于：投资家看好有潜质的股票，作为长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红，股息虽不会高但稳定持久，而投机者热衷短线，借暴涨暴跌之势，通过炒作谋求暴利，少数人一夜暴富，许多人一朝破产。 2、简述国际投资的发展阶段 国际投资形成与发展的历程大致可划分为四个阶段： （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成；（4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。 3、简述产品生命周期理论的主要内容 产品生命理论，是美国哈佛大学商学院两位教授刘易斯威尔士和雷蒙德弗农提出的。主要内
《国际投资》教学大纲
一、课程的性质和目的 1、课程性质：《国际投资》是高等教育经济管理类开设的专业基础课，它着重阐述国际投资的基本理论，基本知识和基本技能，它概括了国际投资的内涵、方法、形式和手段，是国际经济与贸易专业必修的专业基础课。通过本课程学习，使学生了解国际投资的基本概念和理论，掌握国际投资的基本理论、国际投资的主要经营业务的操作，培养学生具备基本的分析问题和解决国际投资领域实际问题的能力，使学生能够对现实社会经济中资本运作的方式运用，能使用一些基本的投资技术分析工具。 2、目的与任务：通过本课程的讲授与学习，掌握国际投资的概念、基本理论、目的和作用，学科发展现状，深入了解在经济全球化的背景下，国际投资的特点和方式；了解发达国家对华投资的发展及特点，以及投资的政策，掌握国际投资环境分析、经济分析和适度规模分析的一般方法；通过案例分析，学习进行国际投资的方法，培养和提高在开放经济下分析与解决国际投融资问题的能力和技术。 二、课程基本要求： 通过本课程的教学活动，学生充分掌握金融学方面的理论知识与实际业务。学生通过课程学习应达到以下基本要求： 1、学生对国际投资的基本概念、基本理论有较全面的理解与深刻的认识，对国际直接投资、国际证券投资、国际投资环境、跨国公司、跨国并购、国际融资、国际风险投资、国际投资管理等基本范畴、内在关系及其运动规律有较系统的掌握。 2、通过课堂教学和课外学习，使学生了解国际投资问题的现状，学会观察与分析国际投资问题的，培养解决国际投资实际问题的能力。 3、提高学生在国际投资方面的实践素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础。 4、在教学中要注意的要点：教学中要理论联系实际，运用启发式引导学生积极主动地学习。要有计划地组织一些课堂讨论；课后常留有思考题、题目尽量联系实际，供学生思考。 三、本门课程与其他课程关系 《国际投资》课程是经济与管理类专业的基础课，又是投资学专业的专业基础课。通过该门课程的学习，为《国际金融》等国际经济核心课程打下基础。 四、主要教学方法 课堂上采用教学方式=课堂授课＋自学＋课外作业 具体作法： 1、采用“渗透法”和“图钉式”教学方法。即每章知识点讲解透彻，并将各章知识点有机地融会
国际投资学复习题
国际投资学复习题 一、单项选择题13．国际投资的根本目的在于(C) ．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可1长达(D B．增强政治联系）。 A．加强经济合作A.10年 B.20C．实现资本增值 D．经济援助年 C.15年 D.30．2（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国年 14并通过跨国经营，．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方式(B) 流动形成实物资产、无形资产或金融资产，A以实现价值增值的经济活动。．国际合作经营 B．国际合资经营 C国际投资．国际工程承包 D．补偿贸易 A.国际直接投资 B.15 D.C.国际间接投资国际兼并．有关国际投资风险的正确说法是（D） A．内部化理论的思想渊源来自（A）．国际投资风险与人们的主观认识无关 3B．国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估 A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C ．国际投资风险是偶然的，因而无法防范垄断优势论C.相对优势论 D.D4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机．国际投资风险随时空条件而发生变化 16.（B构是(B) ）是股份公司发给投资者用以证明投资者对公司资产拥有所有权的凭证。 BA．经济合作发展组织．亚洲开发银行 A.债券 B.股票 C．国际货币基金组织 D．世界银行 C.贷款凭证 D.混合贷款凭证5．下列选项中，属于期权类衍生证券是(B) 17.短期投资是指期限在（A．存托凭证A B．利率上限或下限合约）年以下的投资。 A．1年 B. 3年 C．期货合约 D．远期合约 C．5．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经年 D. 10年 618济政策是．(C) 一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（C）．税收政策．产业政策A B A. 独立子公司战略 B. D．外资政策．外汇政策多国战略 C C. 区域战略．以证券承销、经纪为业务主体，7并可同时从事收购策划、 D. 全球战略 19．相对于跨国并购， C在美国叫做咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，（）下面描述中不属于绿地投资特点的是（B实业银行 B. ）证券公司A.A. C.投资银行建设周期较长 B. 风险较低 D.有限制牌照银行 C. 成功率低C．8（）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过 D. 适合对发展中国家投资 20．借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。 面值的债券称为（ B.保险金共同基金 D ） A.A对冲基金C. D.．国内债券 B．全球债券养老金 C．9．欧洲债券 D指由于汇率变动使分支公司和母公司的国际投资中，(B)．外国债券 21 资产价值在会计结算时可能发生的损益。．国际经济活动中，由于未能预计的汇率变动，而对国际投资可能带来的经济损失称为（C）．折算上的汇率风险 B．交
浙大远程国际投资学离线作业答案
浙江大学远程教育学院 《国际投资学》课程作业 姓名：学号： 年级：学习中心： 第一章国际投资概述 一、名词解释 1. 国际投资 答：国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。 2.国际资本流动 答：是指资本在国际市场之间进行转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。 3.资本输出 答：可以定义为一国国家政府、企业或者个人为了获取高额利润或利息而对国外进行的投资和贷款的经济行为。 二、简答题 1.国际投资的作用 答：（1）可以促进资本输出国产业结构不断优化，促进技术进步。（2）可以促进生产及资本等要素国际化。（3）可以成为政府宏观调控的一项重要手段。（4）加速了跨国公司生产经营跨国化。（5）国际投资开拓了发展中国家新市场。（6）国际投资促进国际经济区域化、一体化的发展。 2.国际资本流动的特点 答：（1）国际投资的格局呈现多元化发展趋势；（2）国际直接投资的规模不
断扩大，但是上升势头减缓。（3）国际投资的地区分布趋向多极化，但主要集中在发达国家和地区。（4）国际投资广泛分布于制造业、服务业和高新技术产业；（5）发展中国家和地区在积极引进外资的同时，开始注重海外投资。 三、论述题 1. 国际投资的发展趋势分析 答：（1）国际直接投资总体上保持增长态势，但是势头开始减缓。（2）国际直接投资的主要流向依然集中在发达经济体；（3）发展中国家所吸收的外国直接投资大多流向新兴发展中国家；（4）跨国并购已经成为国际投资的主要形式；（5）跨国投资开始向金融、保险、电信、流通等行业转移。 第二章国际投资理论 一、名词解释 1.内部化理论 答：在市场不完全条件下，跨国公司为了谋求企业整体利润的最大化，往往倾向于将中间产品特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场，以避免外部市场不完全造成的损失。 2.产品生命周期 答：（1）新产品创新阶段；（2）新产品的成熟阶段；（3）新产品的标准化阶段 3.区位优势 答：是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势，，是发展对外直接投资时必须要考虑的重要因素。 二、简答题 1.简述垄断优势理论的主要内容 答：一、不完全竞争市场的形成不完全竞争是指由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。 （一）产品和生产要素市场的不完全 （二）由规模经济引起的市场不完全 （三）由于政府干预经济而导致的市场不完全 （四）由关税引起的市场不完全 二、垄断优势理论的形成 （一）技术优势；（二）资本筹集优势；（三）规模经济优势；（四）管理优势
最新国际投资学教程部分课后习题复习
1.名词解释 （1）国际投资（第一章.国际投资概述） 是各类投资主体（包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等）将所拥有的资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 （2）三优势范式（第二章.国际投资理论） 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership） 指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资金来源渠道。②交易性所有权优势。企业所拥有的无形资产，包括生产诀窍、营销技能、信息、专利、管理、品牌、商誉等。大公司拥有丰富的组织管理经验和大批各种专业的人才，形成管理方面的优势。③规模经济优势。规模经济带来的研发、创新优势以及低成本优势。企业规模越大，就越容易向海外扩张，成为国际企业。寡头企业多利用直接投资来扩大化规模经济的优势。 内部化优势（Internalization） 内部化优势是指拥有所有权优势的企业为避免市场不完善而把企业的所有权优势保持在企业内部所获得的优势。由于外部市场的不完美及市场失灵，企业必须具有把所有权优势内部化的能力。只有通过内部化在一个共同所有的企业内部实行供给和需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效用。 所有权优势指出了对外直接投资的能力，而内部化优势决定了企业对外直接投资的目的与形式。但是，一个企业具备了所有权优势并将之内部化，还不能准确地解释直接投资活动，因为出口也能发挥这两种优势。因此，所有权优势和内部化优势仍只是对外直接投资的必要条件，而非充分条件。 3．区位特定优势（Location） 指一个国家或地区比另一国家或地区能为外国厂商在本国或本地区投资设厂提供更有利的条件的优势，也即某一个国家或地区的投资环境。 区位特定优势决定企业对外直接投资的国际生产布局的地点选择。 具体的区位因素包括：①劳动成本和自然资源。对外直接投资在选择区位时，优先考虑劳动力成本较低的地区，尤其是标准化以后的产品。优越的地理位置、丰富的自然资源、合适的气候条件②市场潜力。多数情况下，国际企业只有当其产品能够进入或部分进入东道国市场的条件下，才会作出直接投资的决定。③关税与非关税壁垒。贸易壁垒会影响国际企业在直接投资和出口之间进行选择。④政府政策。政府的政策情况和投资环境状况直接影响投资的国家风险，包括有关的金融贸易政策、法律完善程度、基础设施、公用事业、运输通讯等情况。 （3）冷热比较分析法（第三章.国际投资环境） 美国经济学家艾西亚·伊利待法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷（Peter M. Barting）于1968年，根据美国加拿大等国投资者在20世纪60年代后半期，在选择投资场所时所考虑的因素的调查，发表的《国际经营安排的理论结构》论文里介绍的方法，该方法别出心裁地以热冷表示环境的优劣，并归纳出了东道国投资环境“冷热”优劣的七大因素。这七大因素内容及解释如下：“热”因素：1．政治稳定性2．市场机会。东道国具有实际购买力，市场机会较大，“热”因素越大。3．经济发展和成就。4．文化一元化。东道国国内各阶层民众的相互关系、社会心理和社会习惯、价值观念。宗教等方面的差异程度越小，其文化一体化程度
国际投资学2-随堂练习2020华南理工大学
国际投资学 7.2 国际证券投资 1. （单选题）我国在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币通过严格监管的专用账户投入证券市场的制度称为（） A. QDII B.GATT C.FDI D.QFII 参考答案：D 2. （单选题）股票的基本特征不包括（） A 收益性B风险性C长期性D价格的波动性 参考答案：A 3. （单选题）以下不属于外国债券的是（） A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券 参考答案：B 4. （单选题）在日本东京发行的武士债券属于（） A 国内债券 B 全球债券 C 欧洲债券 D 外国债券 参考答案：D 5. （单选题）政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可长达（） A. 10 年 B. 20 年 C. 15 年 D. 30 年 参考答案：D 6. （单选题）如果投资者以增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换收购公司的股票，则被称为（） A. 战略收购
B. 间接收购 C. 现金收购 D. 股票收购 参考答案：C 7. （单选题）以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（） A. 国际合资经营 B. 国际合作经营 C. 许可证安排 D. 特许经营 参考答案：A 第8 章国际灵活投资 8.1 国际租赁 1.（单选题）从利用租赁的目的和收回投资的角度，可将国际租赁分类，其中不包括（） A 融资租赁B有偿租赁C杠杆租赁D维修租赁参考答案：B 8.2 国际工程承包 1.（单选题）国际工程承包的特点不包括（） A 内容较容易 B 营建时间长 C 合同金额大 D 经营风险大 参考答案：A 2.（单选题）国际工程承包方式的创新不包括（） A. BOT B.TOT C.ABS D.BOB 参考答案：D 8.3 国际信托投资 1.（单选题）国际信托的特点不包括（） A 多方面服务于社会 B 信托业务的灵活性
国际投资学教程 綦建红 第3版 课后题答案(完整精排版)
国际投资学教程綦建红第3版课后题答案(完整精排版) 第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ （一）投资规模，国际投资在这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？ 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 1、三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资
国际投资学期末考复习重点_图文.docx
国际投资学期末考试重点整理 题型： 一、不定项选择题（2分X 10题=20分，错选、多选、少选均不给分） 二、名词解释（3分X5题=15分） 三、简答题（5分X5题=25分） 四、论述题（13分X2题=26分） 五、案例分析（14分XI题=14分） 具体： 一、不定项选择题（2分X 10题=20分） （一）国际直接投资与国际间接投资（核心观点、区别）【第一章】 1、分类标准 根据投资主体是否拥冇对海外企业的实际经营管理权。 2、含义 （1）国际直接投资★ 乂称为海外直接投资（FDI）,指投资者参与企业的生产经営活动，拥冇实际的管理权、控制权的投资方式。 其投资收益乂要根据企业的经营状况决定，浮动性强。 国际直接投资根据控制方式的不同，分为： 股权联系（独资经营、合资经营） 介于两者Z间（合作经营、战略联盟） 非股权联系（许可证交易、特许专营、限制性中长期贷款）。 （2）国际间接投资： 又称为海外证券投资（FPEI）,指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资木增值的投资方式。 相对于直接投资而言，其收益较为固定。 3、两者区別与比较 （1）二者的区分： 有效控制原则（理论上区分标准：对企业有无有效的控制权；实践中区分标准：各国不同）、持久利益原则（持久利益含义是肓接投资者和企业之间存在一种长期的关系，肓接投资者对金业冇重大影响） （2）国际直接投资少国际间接投资的波动性差界★ 国际直接投资的波动性要低于国际证券投资，英原因如卞： ①投资视界比较：FDI长期收益；FPEI短期收益。 国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者。 ②投资动机的多样性比较：羊能效应，FDI减少，FPEI引发。 国际肓接投资者的投资动机更加趋于多样性。 ③流动性比较：FDI很难在短期内拆除或变卖；FPEI能够轻易套现或撤出和转投资金。 国际直接投资客体貝有更强的非流动性。 （二）解释国际直接投资发生机理的理论学派（核心观点、区别）【第二章P39】国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，也可以称为国际直接投资动因理论。
国际投资学-随堂练习2020华南理工大学
国际投资学 第1章国际投资概述 1.1 国际投资的内涵 1.(单选题) 国内投资目的（），国际投资目的（） A单一化；多样化 B单一化；单一化 C多样化；多样化 D多样化；单一化 参考答案：A 1.2 国际投资的产生与发展 1.(单选题) 1914年以前，在全球国际投资中最大输出国是。 A 法国 B 美国 C 德国 D 英国 参考答案：D 2.(单选题) 二次世界大战前，国际投资是以（）为主。 A证券投资 B实业投资 C直接投资 D私人投资 参考答案：A 1.3 国际投资的经济影响 1.(单选题) 近年来国际投资发展最快的产业部门是( ) A第一产业 B第二产业 C第三产业 D制造业 参考答案：C 2.(单选题) 国际投资学是一门( )
A.研究商品和非要素劳务在国际间的运动及其客观规律的科学。 B.研究货币在国际间地运动及其客观规律的科学。 C.研究国际投资主体、国际投资客体的运营过程，以及由此产生的对世界经济、各国经济的影响，探索其内在规律的学科。 D.研究世界各国经济运动的客观规律的科学。 参考答案：C 第2章国际投资理论 2.1 国际直接投资理论 1.(单选题) 被誉为国际直接投资理论先驱的是（B） A纳克斯 B海默 C邓宁 D小岛清 参考答案：B 2.(单选题) 弗农提出的国际直接投资理论是（A） A产品生命周期理论 B垄断优势理论 C折衷理论 D厂商增长理论 参考答案：A 3.(单选题) 下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一(C) A厂商所有权优势 B内部化优势 C垄断优势 D区位优势 参考答案：C 4.(单选题) 根据折衷理论，三种优势都具备时，厂商应选择的经济活动形式是（D） A出口 B许可证交易
国际投资学复习资料
国际投资学复习与练习 一、名词解释 1.跨国银行：指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支 机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。 2.混合兼并：指兼并与被兼并公司分别处于不同的产业部门，不同 的市场且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系。 3.法律公正性：指法律执行时能公正地，无歧视地，以同一标准对 待每一个诉讼主体。 4.存托凭证：是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开具的外 国公司股票的保管凭证。 5.税收管辖权：指国家税收领域中的主权，即一国政府在征税方面 的使用管理能力。 6.国际股票：指世界各国大型公司按照有关规定，在国际证券市场 发行和参加市场交易的股票。 7.金融衍生工具：是从传统金融工具中衍生而来的新型工具，也称 金融衍生产品。 8.平行贷款：两个不同母国的跨国企业之间分别向对付的子公司提 供当地货币贷款。 9.法律公正性：指法律执行时能公正的、无歧视型的以同一标准对 待每一个诉讼主体。 10.国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、
官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置，形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 11.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的 各种价值增值行为的链接总和。 12.远期合约：交易双方确定在未来某一时间按确定价格购买或出售 一定数量某项资产的协议。 13.出口信贷：又称对外贸易中长期贷款，是出口国政府为了鼓励本 国商品出口，加强本国商品的国际竞争力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。 14.折算风险；是指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在 进行会计结算时可能发生的损益。 15.无形资产：是指企业为进行生产经营活动而取得的能给企业带来 未来经济利益的但不具有实物形态的资产。 16.政府贷款：一国政府利用财政金融资金向另一国政府提供的优惠 贷款。 17.经济活力：一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度和 潜力。 18.资本化率：是指收益流量资本化的程序，用公式表示为K=C/I， 其中，K为资本化率，C为资本价值，I为资产收益流量。 19.共同基金：是指通过信贷契约或公司形式，通过公开发行基金证 券将众多的零散社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资