★29年经济大萧条的真正原因

1929年大萧条形成的真正原因

(2011-06-04 14:35:34)转载▼标签：财经

海啸后的希望

1929年10月随着美国股市的崩溃，美国经济很快进入了衰退，并逐渐传染给全世界。世界经济在挣扎两年多以后，进入了更加严重的大萧条。

但是，在1929年以前，美国的经济蓬勃发展。特别是汽车、通讯、飞机等行业更是蒸蒸日上。美国的股市经历了18个月的绝对牛市。为什么1929年股市的突然崩溃会导致一场波及全世界的经济大萧条呢？

为了说明这个问题，我先举一个例子：

假设在与世隔绝的岛屿上，有3个老板：甲开服装厂、乙是农场主、丙是家电生产企业。按最初的生产效率和市场需求，三个老板生产的产品正好满足岛上的需求。每个老板需要10个工人，一共需要30个工人。现在岛上有32个工人，比如现在工资是每人每天10元钱。有2个人失业，但是是轮流失业（比如家里有事情，或生病，外出等），所以失业的人也并不是长期失业。岛上的生产和消费基本平衡。甲乙丙生产出来的产品，相互交换满足岛上的

但是，由于生产率提高了。现在每个老板只需要8个人就能完成以前10个人的工作。岛上工作一共只需要24个工人就能完成，于是将有8个人失业。而这失业的8个人，因为失业时间太长（即使轮流失业），最后这些人中有人愿意以8元一天的工资干活，并且愿意多劳动一个小时来争取得到工作。在失业的压力下，生产率提高、劳动时间加长、劳动个体总产量增加的情况下，工资反而普遍降低。由于工资从10元下降到8元，加上失业危机感（因为失业率增加，即使某个人没有失业，因为担心自己可能失业，必然会减少消费，增加储蓄，以防万一失业。这种失业危机感，会减少劳动者的消费，逼迫他们进行储蓄）。这些劳动者的总消费呈现明显的下跌趋势。

而劳动者的收入和消费下降，导致整个岛屿上的总消费下降。所以，岛上的三个老板工厂，即使没有扩大产能，也会出现明显的产能过剩，他们为了保住和增加自己的市场份额，他们只能通过降价，来吸引顾客消费。于是岛上所有的产品开始进入降价通道。为了有更大的降价空间，这些老板会尽量延长劳动者的劳动时间、减少劳动者的福利、降低劳动者的工资。这样会导致劳动者收入和福利进一步下降，岛屿上的失业率不断增加，整个岛屿的消费力不断下降。甚至出现老板工厂倒闭。以上分析会形成如下循环：

生产率提高-----社会供应能力增强，但需求没有相应跟上-----失业增加（社会对劳动者的总需求降低）-----劳动者收入降低、劳动者个体劳动时间和产值反而增加------社会总需求减少----加剧供过于求-----企业减产或倒闭-----更多的人失业------ 不断恶性循环。

最后出现一个外星人可能搞不懂的现象：

1、部分人有需求，但是买不起或不敢买，有需求但形不成真正的市场消费能力；

2、厂家有生产能力，却卖不出去，虽然很多人有需要；

3、在生产率大幅提高以后，人们居然既不劳动，也不消费，最后甚至有人活活饿死；

由于，生产效率提高的初期。生产产品成本下降导致的利润提高会促进企业扩大生产，增加供应。所以，生产率的提高会导致供应增加，需求减少。最后导致经济危机加剧。

美国在一战以后，由于科技的发展生产效率大幅提高。美国很多企业得到长足发展，企业盈利大幅增加。于是，全世界的资金大量涌入美国进行投资。这些资金直接或间接被用于扩大美国的生产，却没有相应直接增加美国的消费。但是，大量的资金进入，必定会推高美国的股市和资产价格，让美国人的数字财富大大增加，而这种数字财富的增加，会促进美国的消费增加。

比如：一个人以前的房价是10万，股市价值是5万，另外有5万元的存款。这人认为自己的资产总计20万。这个人一般会按照拥有20万财富的能力去消费。现在大量的资金进入美国，推高房价和股市。假设房价上涨5倍，股市上涨3倍。这人的总财富就增加为70万。于是，这个人的突然感觉自己财富增加了50万，已经拥有70万资产了。于是这个人的消费习惯改变、消费能力都提高，可能会花光自己的5万元存款，甚至可能用房子进行抵押贷款进行高消费，比如买汽车或其它奢侈品。

假设这个人花光自己的5万元存款，再用房屋进行抵押贷款消费了25万元。在房价和股市上涨期间，这个总计消费30万元。这个人认为自己还剩余40万。

但是，如果资产泡沫破灭，房价和股市重新回到以前的价位。这个人却成为了负资产。即使卖出房屋和股票，这个人还要负债10万元。

于是，这个人为了还债，必然需要多工作、少消费。而这种多工作、少消费扩大为整个社会，将会是一种灾难。因为多工作会加剧社会的失业，进而降低劳动者的收入（因为劳动者的议价能力下降）。而少消费会导致全社会的需求下降，而需求下降会加大社会供过于求，导致恶性竞争，并导致大量企业倒闭，进而裁员，增加全社会的失业，而失业的不断增加，又会引起社会需求的减少，进而导致经济不断恶性循环。最后出现企业产品找不到消费的对象，很多人也找不到工作。经济进入这样的怪圈：

人们收入减少-----消费下降----企业产品销售减少----企业裁员----失业----收入减少-----消费继续下降----- 无法自拔的怪圈有人

最后人们是生产和消费同时减少，甚至出现有人被活活饿死。这就是现代经济的威力。人们陷入自己设计的经济怪圈无法自拔。

1929年美国股市崩溃以前，大量国内外投机、投机资金不断推高美国的股市和资产

价格。而且大量外资涌入美国极大的增强了美国银行的贷款能力，促进了美国银行的贷款。导致美国的消费和生产同时增加，但是美国的生产增加的更加迅速。很多企业从股市或其它途径得到大量的资金用于生产扩建。上市企业的股票大幅升值，导致美国大量家庭进入股市或其它资产进行投机。这些投机的结果，让美国股市和资产泡沫不断扩大。这些投机行为，实际也大大促进了生产产能的增加。

大量的投机或投机-----资产或股市价格不断上涨-----社会数字财富不断增加----社会消费能力大幅提高----需求不断增加-----产品的供不应求加上资产价格的上涨-----企业生产效益不断上升-----企业扩大产能积极性空前高涨-----企业为了扩大生产不断融资（也股票价格的高估，让上市企业再融资积极性也空前高涨高涨）-----企业扩大生产增加社会需求（在企业扩大产能期间，企业的建设和购买行为实际是增加社会需求）-----整个社会需求旺盛-----全社会经济表现为欣欣向荣。

但是，在社会生产率不断提高的情况下，一旦大量的产能扩建形成新的供应。迟早会达到供过于求的地步。这时候，企业进入充分竞争状态，以前的暴利时代一去不复返。企业的效益开始不断下降。1929年美国股市崩溃以前，美国部分股票的市盈率已经超过100。而这时的美国上市企业效益却难以提高。大部分投机者已经不可能靠上市企业的盈利来收回投资，甚至获利。美国的股市实际已经成为庞氏骗局。崩溃就成了必然的结果。

一战以后，由于科技的快速发展，生产效率得到了前所未有的提高，美国经济得到史无前例的发展。而美国经济的发展，吸引了大量的资金进入美国。这些资金最后加速美国的产能扩张。同时引起美国的股市和资产价格大幅上涨，导致美国人虚拟财富大幅增加，美国人消费也大幅增加，并导致全社会进入投机市场。而这种投机行为，为企业的扩张提供了大量的资金。美国产能迅速扩张。这就是美国一战以后经济高速发展的原因。

为什么1929年随着美国股市的崩溃，全世界进入了史无前例的大萧条呢？原因如下：

1、美国产能快速的扩张导致美国已经出现供过于求，美国出现过剩；

2、美国股市的破灭，导致大量外国投资恐慌性的撤离。而这些资金的撤离同时导致美国银行资金大量减少。进而导致银行贷款能力下降。加上美国为了防止黄金大量外流，不得不进行加息和货币紧缩。而银行贷款的急剧下跌和美国的货币紧缩政策必然导致美国的资产泡沫破灭；

3、股市和资产泡沫的破灭，导致美国人的虚拟财富大幅缩水。美国人的消费能力一落千丈；

4、供应的大幅增加和消费的大幅下跌，让供过于求达到了史无前例地步。进而导致经济进入我上面分析的恶性循环而不能自拔；

5、由于美国为了防止经济的恶化，采取了严厉的贸易保护。加上美国大量的过剩产能的冲击。加上世界资产和股市泡沫跟随美国而纷纷破灭。世界其它国家也纷纷进入经济恶性循环不能自拔。

1929年美国股市的崩溃，只是引起世界大萧条的导火线而已。真正引起大萧条的原因是，

1、资产和股市泡沫造成的过度消费；

2、科技和生产率大幅提高以后导致的供应急剧增加；

3、分配失衡造成劳动者收入增加远远低于生产的增加，导致的劳动者消费不能响应增加。进而导致社会的需求增加慢于生产的增加；

所以，美国1929年大萧条的根本原因是产能过剩、分配失衡和过度消费。2008年世界的经济危机实际是同样的原因。而且这次的危机更加严重，1929年经济危机爆发的时候，只是产能过剩危机。但现在全世界的危机却是：

1、主权债务危机史无前例，而主权债务危机的爆发会让政、府无力进行救助；

2、史无前例的资产泡沫，一旦资产泡沫破灭。会对金融造成毁灭性的打击。让全世界的金融功能几乎瘫痪；

3、史无前例的内部债务，不管是企业还是个人债务规模，都是历史最高记录。一旦资产泡沫破灭，就会产生大量的负资产企业和个人。这些负资产企业和个人的大量出现，必定会导致世界需求进入无法想象的低谷；

4、由于美国倡导的超前消费加上泡沫经济，世界短暂的出现了消费历史高峰，而消费的高峰带来的必定是产能的扩张。2008年美国出现经济危机以后，各国的经济刺激，又增加了新的产能过剩。所以，这次世界的产能过剩也是史无前例的。一旦泡沫破灭引发消费的低谷，那么必将出现史无前例的供过于求。

明明是产能过剩问题，美国为了诱骗全世界进行经济刺激。却故意说1929年的大萧条是由于货币紧缩造成的。实际是严重错误的，美国的货币紧缩是经济崩溃的结果，而不是原因。因为，美国经济的崩溃导致下面系列变化：

1、美国资产价格下跌和严重的产能过剩导致的恶性竞争会导致银行的贷款出现大量的坏账。银行放贷意愿必定大跌；

2、大量的坏账会导致银行资金紧张，甚至倒闭。而银行的倒闭会导致存款下降，甚至部分人宁愿把钱放在家里。进而导致货币流通大幅减弱。货币乘数大幅下降；

3、大量外资撤离美国，导致美国银行资金大幅减少，加剧美国的金融危机，进而加剧美国的经济危机；

4、为了防止资金大量恐慌性外逃，美国只能实行加息和货币紧缩。而加息或货币紧缩会加速资产泡沫的破灭，而资产价格的下跌，会加速经济和金融的恶化。

以上分析可以看出，货币存量的减少，实际是经济危机的必然结果。但是货币主义简单的对比美国的经济和货币存量，居然得出这样的荒唐结论。说美国大萧条是货币减少造成的。简直是本末倒置。

货币主义者说什么通胀归根到底都是货币造成的。我想问问他们：

1、天灾造成的粮食减少，推高粮食的价格，是货币造成的吗?

2、中东混乱导致的石油涨价，进而引起相关产品的涨价。是货币造成的吗？

3、国际资本垄断铁矿石，肆意抬高铁矿石的价格是货币造成的吗？垄断推高物价也都是货币造成的吗？

4、生产效率提高，导致的物价下跌。难道是货币减少造成的吗？

有些人把别人说的一句话，就奉为圣旨。没有自己的独立分析能力的人，对经济实际根本没有入门。那些只能用专业经济术语和别人的经济理论结论去分析经济的人，对经济实际根本没有入门。经济是人们行为的结果，如果一个人真正的对经济有自己的感悟，那么至少能将经济问题用最通俗易懂语言，让部分非经济专业的经济主体也能听懂，经济的主体就是老百姓。如果一个经济人士说出来的经济分析，经济主体都搞不懂，那么就不是别人的问题，而应该是这个所谓的经济人士的问题了。

美国大肆宣扬货币主义和凯恩斯主义。但实际上货币主义和凯恩斯主义不仅不能缓解供过于求这个经济危机的本质问题，长期使用反而会推高资产和信贷泡沫、增加债务规模、制造更多的产能过剩。因为在产能过剩的情况下，强行注入货币或实行凯恩斯主义，只能去推高泡沫，透支未来需求，最后必定造成更加严重的产能过剩和债务危机，导致消费的更大低估。最后必然引起更大的经济危机。美国大肆宣扬货币主义和凯恩斯主义的目的是：

1、让全世界其他国家发行货币进行经济刺激，推高泡沫，并让这些国家的泡沫推动消费。美国借机处理泡沫破灭以后的金融、经济问题。美国大量发行国债减缓美国的内部债务。同时美国调整自己的经济结构；

2、让其他国家刺激经济，推高资产和信贷泡沫，制造更多的产能过剩。最后让这些国家将来货币和经济一起崩溃；

3、因为美国根本没有刺激消费和扩大基础建设，加上美国泡沫已经破灭，经济在修复之中。所以导致美国经济表现弱于其它国家。这样美国又有借口发行美元，并让这些美元流入其他国家，推高这些国家的泡沫。

4、让其它国家货币超发，人们对这些国家的货币信心丧失，推高资产泡沫进而并引发通胀；

5、给国际资本攻击全世界其它国家制造千年不遇的机会。为美国血洗这些国家的财富制造机会；

6、通过国际资本的攻击，让这些国家的给经济和货币崩溃，迫使全世界的资金到美国避难。由于资金大量回流美国，会加剧其它国家经济和货币的崩溃，同时促进美国的经济发展。

如果美国真的相信货币主义和凯恩斯主义，为什么美国不实行下面的方法？

1、在2007年美国房地产泡沫破灭以前，美国为什么不降低房贷利率。不进行货币宽松呢？即使在美国房地产彻底破灭以后，美国也没有真正想办法稳定房价。美国房价从2006---2011年为什么一直在下降呢？

2、美国为什么不刺激汽车消费，2008年美国发生严重的经济危机以后，美国仅仅只刺激了一个月的汽车行业，效果仅仅是减少美国汽车行业的库存。让美国汽车企业的庞大库存变成现金，防止这些企业因为高库存而突然休克致死；

3、美国宁愿发放数千亿美元的失业救济金，也不愿意进行基础建设投资。奥巴马上台的时候承诺的扩大基础建设解决300万人的就业，为什么一直不实施呢？

4、如果美国出台政策刺激汽车、房地产消费。同时进行大量的基础建设（比如高铁），美国经济一定比今天好的多。为什么美国人不实行呢？奥巴马为什么要“忍辱负重”呢？为什么美国提出的货币主义和凯恩斯，美国人自己却不实行呢？其它国家却奉为圣旨呢？

5、美国发行的货币，为什么却没有制造美国的通胀。而新兴国家却抑制不住的通胀呢？因为美国发行的货币通过美国的贸易逆差和美国企业和金融机构的投资进入了其它国家，让其他国家出现货币泛滥，进而导致资产和信贷泡沫增加。并引起大量的泡沫消费（建立在虚拟财富增加、投机和负利率上的消费）。而这些消费为美国企业的调整创造了机会。

比如：美国通用汽车在重组以后，由于中国的汽车消费增加，大幅盈利。美国现在自豪的说：美国大量企业手握巨额现金。我们呢？企业负债大量增加，房地产企业到处借钱。上市企业对融资如饥似渴。最近的数据显示，美国每月净流入的资本超过1000亿美元。美国股市这半年来大幅上涨，而我们的股市呢？在社保基金和保险基金大举进入的情况下，反而萎靡不振。大家不是天天说：股市是经济的晴雨表吗？那些以为美国要崩溃的人，睁开眼睛看看这些。不知道有什么感悟呢！

由于上述因素的存在，世界经济必定进入严重的萧条。不要再幻想世界经济已经复苏。现在所谓的复苏，只是在各国的经济刺激下，消费的回光返照。其中包括

1、追逐资产泡沫的大量投机消费；

2、对于货币信心丧失而形成的保值消费；

3、政、府为刺激经济而进行的大量基础建设；

4、税收减免导致的超前消费（透支未来消费）；

5、负利率导致的恐慌性消费；

6、大量热钱的进入导致银行贷款能力虚假的增强，进而助推投资、投机、消费增加；

而以上这些消费因素都是不可持续的，是经济和货币出现问题的表现。这些所谓的消费，进一步增加了新的产能过剩。一旦资产泡沫破灭、债务危机爆发。这些消费都会大幅下降，部分投机、保值和恐慌性消费需求甚至会转变成供应。加剧供过于求。

我上次去浙江宁波，一个老板告诉我。很多朋友告诉他，他们投资股票或房地产的资金，最后部分被上市企业或房地产用于投资，促进了经济的发展。实际上，中国已经是全面产能过剩，而投机会加大产能过剩。我们既然已经知道所有行业都产能过剩，为什么我们还要加剧产能过剩呢？经济危机的表现就是产能过剩。

一场危机已经迫在眉睫，所谓的复苏只是回光返照。而且我们还会为所谓的“经济复苏”付出更加沉重的代价。