企业融资全过程

《企业融资全过程》观后感

房西苑的《企业融资过程》，我觉得主要讲了以下几个方面：

（一）

1.投资和融资是进入企业的两个门

投资与融资的区别在于投资是把学问越做越深。而融资是把学问越做越浅。

投资者是替别人管钱的人，投资者凭什么替别人管钱呢？主要是投资是一门很深的学问，需要把学问越做越深，不是任何人都能随便管钱的，如果你不会管钱，你有再多钱最终也会破产，所以投资者要把学问越做越深，把人吓愣，把钱给他管。

融资者是把学问越做越浅。道理很简单，你要让别人把钱投到你的口袋里给你用，无论你的项目多深奥，你都要给人讲明白，最后融资者就要深入浅出，把所有最深奥的道理，用最浅的道理讲给大家，让投资者听明白，没有人会投资一个自己不明白的项目的，所以从融资门进去，要把道理，学问越做越浅。

2.为什么要融资？

企业有两个不同的发展战略：

（1）上楼梯战略：凭借自身的积累，像滚雪球一样从小发展到壮大。上楼梯战略第一是企业冒得是系统风险，所谓的系统风险就是海出了风险，海

起风浪，也就是你周围的大环境出了问题，系统风险是你不能控制的，

也就是你的船太小，如果海要是出了问题，那你将冒很大的风险，因此

上楼梯战略冒的风险很大。第二入门的门槛太低，你要是万一发财了，

所有人一看这东西好，这个行业能够发财，所以人们就全都进来了，这

样就没你什么事了，竞争马上就会变得非常激烈。

（2）上电梯战略：借助金融资本的力量，一步到顶，一下子壮大自己，使自己成为行业的龙头老大。上电梯战略可以使你的船最大限度的扩大，就

可以最大限度的抵抗系统风险，所以你冒得事一个非系统风险。就是船

出了问题才是风险，也就是说如果你要采取上电梯战略你只要冒非系统

风险，不需要冒系统风险。

3.什么是融资？

投资和融资实际上是一回事，把融资视为商品交易，融资者是卖家，投资者是买家，双方买卖的资产是项目，是项目的股权。

4.融资者要考虑的两个问题

（1）买家在哪（2）买家在想什么

如果你有了这两个问题的答案，那么你就知道该怎样包装产品和项目。怎样了解买家？需要卖家换位思考。也就是你自己当一回买家，你就知道买家在想什么，那你就知道该怎样包装产品和项目。

资本运营的一个重要原则是要两面打算盘。签约前算盘两面打，签约后算盘只打一面，你只管自己挣钱就行了，你不要管别人挣多少钱，别人挣的钱多那是别人的本事。这样的结果才是双赢，投资者和融资者是很好的合作伙伴，只有双赢才能很好的合作下去。

5.投资者的分类

5.1实业投资者：买鸡卖蛋。他是鸡的最终消费者，赚的是卖蛋的钱，他是你

的长期合作伙伴，他能控股就尽量控股。

5.2金融投资者：买蛋卖鸡。赚的是蛋和鸡的差价，卖企业卖企业是他们做的事，他会和你短期结盟，把这个企业养大，然后卖掉。

5.3证券投资者:买鸡卖鸡。见到好的东西就拿来用一下，然后不行就拿去换，鸡便宜了他买进，然后鸡贵了他就卖掉，赚取差价。

核心问题是：买家在哪？他们是谁？他们靠什么环节挣钱？

6.投资结构的阶段定位

6.1种子资金

播种插秧孵化科研成果，直到拿到专利，这都是种子资金的事情，种子资金冒的是技术风险，他把部分或全部的股权转让给风险资金，来挣钱。

6.2风险资金

它的功能是包装可行性项目，包装项目的核心是市场策划，也就是说一个当一个科研产品，从研究室里出来的时候，它怎么用于市场，它怎么跟市场结合，这中间有一大堆工作要做，中间是漫漫长路。当这个项目已经跟市场结合了，成为一个可行性项目了，那么风险资金的功能就完成了。

6.3培育资金

功能是试产试销，打广告和进行市场运作，开拓新兴市场，它有几级市场。

6.4成长资金

功能是扩大经营范围，扩大规模，成长资金专门投那些盈利的项目。

（二）

7. 不同的融资方式

7.1产权融资

产权融资就是用你的股权来交换对方的资金，就是用资产来换资金，原则是能用债解决的不用股解决，先内后外，能内部解决的不用外部解决。

产权融资基本上可以分成三大类:第一类是公募，上市发行，公募就是上市；第二类是私募。私募形式有很多，就是私下交易，然后设计一个商务模式，你爱怎么交易就怎么交易，这叫私募；第三是合资，对方出钱，然后你把你的资产做一个价，然后双方成立一个合资公司，这叫合资。

7.2信用融资

信用融资就是用债来解决问题，就是借钱，借钱有很多方法。

信用融资基本上可以分成几大类：第一类是企业长期债券，这里的长期债券是用作股本金的；另外几种第一个是融资租赁，可以归为卖方信贷；第二叫补偿贸易，又叫买方信贷；第三叫未来收益抵押贷款或投资，换句话叫BOT。（三）

8．投资者是怎么想的

投资的四项基本原则:

8.1风险须与收益平衡原则，为成之事，求全责备，快成之事，委曲求全。

8.2货币计算时间价值原则。

8.3以现金流量为基准原则。现金流量表的原则是限时发生制。

8.4超额利润不可均沾原则，学术讲机会不可均沾，机会永远属于少数人。（四）

9. 如何选择项目

9.1产业前景

夕阳朝阳产业，一个投资者犯的最大的错误就是踩上了一条快要下沉的船，

也就是夕阳产业。

9.2政府支持还是限制

群众永远是错的，政府永远是对的，投资者就要看政府对这个项目的态度。

9.3国民经济的增长点

9.4技术革新的后劲

9.5市场潜力

市场潜力又包括客户群方向定位，性能价格比定位，产业价值链定位，核心竞争力定位。

9.6团队素质

团队素质包括开发者的眼光，操作者的能力，管理层的团结，技术层的合作。10．经济学定律

10.1经济学的第一大定律价值规律。

10.2经济学的第二大定律资金是有时间价值的。