【湖北四板】湖北“四板”成县域金融新引擎 30 500

随着各级政府和相关市场各方的共同努力，湖北县市企业家的资本意识正在崛起，不少优质中小企业纷纷“借道”区域性资本市场，在新兴的四板谋求规范成长和融资突围。

先勾勒出一个花瓣型图案，然后再进行高精度高速雕刻，火光飞溅中，一个造型立体并带有企业商标的激光打印板就此诞生，整个过程仅耗时数十秒……武汉市东湖高新技术开发区的新特光电工业园内，一台台激光器正在飞速运转。

6月8日，端午节前夕，武汉股权托管交易中心（以下简称“湖北四板”）董事长龚波一行专程到武汉新特光电技术有限公司考察，为四板寻找优质的后备企业资源。他向长江商报记者表示，“其实，湖北有很多资质和潜力非常好的企业，完全可以通过资本市场进入发展的快车道。”

如今，随着各级政府和相关市场各方的共同努力，湖北县市企业家的资本意识正在崛起，不少优质中小企业纷纷“借道”区域性资本市场，在新兴的四板谋求规范成长和融资突围。

湖北四板也由此实现迅速扩容，挂牌企业数量达到了1054家，位于全国区域股权市场前列，30多个县域特色产业板块应运而生。

多方努力下，湖北四板硕果喜人。截至6月12日，四板融资总金额475.8亿元，其中，股权直接融资为246.66亿元，股权质押融资达到了229.14亿元。湖北县域挂牌企业占到四板挂牌总数的86.98%，县域企业融资则占到四板融资总额的81.98%。湖北四板正成为湖北县域经济发展的新引擎。

股权运作债转股传益建材“起死回生”

谈到挂牌四板，湖北传益建材科技有限公司董事长谢雪莲向长江商报记者称，自己是四板的直接受益者，通过挂牌之后的资本运作，才得以避免企业陷入破产清算的结局。

“公司2013年挂牌湖北四板，2014年发展陷入困境。”谢雪莲回忆，当时，由于前期建设期资金安排不当，筹资未能及时跟上，银行贷款也迟迟不能下来，导致生产不能完全正常进行，最后陷入亏损和融资难的死循环而不能自拔，甚至债权人逼债，拟通过拍卖企业资产进行抵债，企业几近解体。

2015年，经过武汉股交中心项目专家的及时指导和调解，企业债权人终于达成一致意见，同意将9000多万元的债权以3元一股的价格折算入股，这样，原来压着企业的债务变成为了企业发展的资本金，企业资产负债结构及实力得到迅速改善，后期融资和负债能力得以提升。2015年公司进行定向增发，现金融资达到了400多万元。

2015年11月18日，传益建材公司与武汉股交中心签订《财务顾问协议书》。股交中心为企业设计了债务重组和定向增资扩股方案。如果方案实施完毕，企业债转股总金额将达一亿元左右，公司净资产也将净增一亿元左右，这实际上是一次规模较大的直接融资。方案还计划向战略投资者以每股3元的价格定向增发1000万股，募集现金3000万元。公司直接融资总金额将达到1.3亿元。“挂牌四板给了企业处理债务和再融资的基础。”谢雪莲向长江商报记者介绍，如今，传益建材已经更新3条生产线，并新增了7项产品专利，完成后，将达到8000万元的年产值。

更多的中小微企业也凭借自身的特色完成募资和跨越式发展，如崇阳三特隽水河旅游开发有限公司在挂牌湖北四板后，创新性地与京东金融互联网金融平台合作，为其备案发行私募债，2015年10月成功筹集6000万元流动资金；英山县政府投资开发公司现金出资300万元，以每股6元的价格，认购当地挂牌企业润禾农业公司50万股股权，帮助企业融资，首创地方政府国有出资企业投资参股本地民营挂牌企业的先例。

据湖北四板不完全统计，仅今年前5个月，已经新增挂牌企业240家（含股份公司115家，科技板企业125家）；新增完成融资33.20亿元（含股权直接融资6.03亿元，股权质押融资27.17亿元）。

四板成投资热土机构扎堆达500多家

值得关注的是，随着湖北四板的热度升高，吸引了众多中介机构和券商也纷纷掘金该市场。截至6月上旬，湖北四板的会员机构数量达到了550家，推荐机构246家，其中证券公司就达到了15家。较突出的会员机构当属楚商资本（武汉）股权投资基金管理有限公司、湖北国鼎投资有限公司和本土券商长江证券股份有限公司等。

全国首个县域板块——“通山板块”就是国鼎投资公司在通山县驻扎、培育数月之后的成果。6月8日，国鼎投资董事长曹治元向长江商报记者介绍，公司重视多层次资本市场的发展机会，在2013年，与通山县政府达成协议，按照省政府金融办的指导和部署，以四板为重点，发展当地的县域金融工程，目标是在这个省级重点贫困县里推出10家以上四板企业。

“几个月以来，前后共培育和推荐了15家企业，'通山板块'成为全省第一个县域板块，也是全国第一个。”谈到成果，曹治元很欣慰，他认为，通山的县域金融工程取得的成果，对推动四板起到了示范作用，湖北省第一个县域金融工程现场会议就是在通山县召开的。

“挂牌之后，国鼎投资还回到通山县20多次。通山县玉龙机械厂，今年三月，被中国最大的农机上市公司浙江星光农机现金出资1.56亿元收购51%的股份，并承诺追加投资2.5亿元用于企业后期发展，如今，玉龙机械还新建了办公科研大楼。”曹治元笑称，如果不是有四板的知名度，一个小企业很难获得上市公司的关注和青睐，后续发展也不可能这么快。

作为长期深耕湖北市场的券商，长江证券场外业务部负责人谷松向本报记者介绍，公司推荐了大量优质中小微企业至区域股权市场挂牌并开展融资、并购等活动。

以湖北市场为例，目前，长江证券共推荐了80余家企业至武汉股权托管交易中心挂牌，其中襄阳分公司累计推荐两批共73家企业至武汉股权托管交易中心科技板挂牌，并形成“老河口科技板”县域特色板块，具有良好的示范效应。

长江证券荆州分公司也于2015年开始参与区域性股权市场业务，荆州分公司已推荐1家企业至武汉股权托管交易中心股份公司板挂牌，近期即将新增挂牌企业1家，已储备签约企业11家，业务发展势头良好。

挂牌企业超千家成县域金融新引擎

继2013年9月率先推出全国区域股权市场首个县域板块——通山板块后，短短三年时间，湖北四板又陆续形成谷城、红安、竹溪、麻城、黄梅、崇阳、武穴、浠水、嘉鱼、京山、公安、监利、大悟等30多个县域板块。

在四板县域板块中，秦巴山竹溪绿色农业、幕阜山崇阳绿色工业、嘉鱼环保新材料、大别山科创板块和大别山生态农业旅游板块等特色鲜明的县域产业板块也应运而生。

“未来一年，我们会争取县域板块覆盖全省17个市州。”龚波向长江商报记者表示，湖北四板的县域板块，不会只是简单地打包挂牌，而是推动产业聚集发展、特色发展，类似十堰汽车板块等产业特色明显的板块正在筹备中。

如今，如何让挂牌的县域企业在四板规范成长并活跃起来，成为龚波和他的四板团队最大的事儿。“四板就像是个运动场，监管部门是管理员和裁判员，股交中心是现场工作人员，企业是运动员，中介机构则是教练。运动员是需要各方服务的最重要的主体，靠他们出竞赛成绩，成为运动场上闪耀的明星。”龚波比喻说，现在的问题是如何让来到这里的“运动员”更好更快地成长，让他们跑起来，更好地对挂牌企业股权确权、定价和变现，补齐未上市企业融资的短板。

经过几年的探索，目前，武汉股权托管交易中心已逐步发展成为中小企业融资的“蓄水池”，挂牌企业数量达到了1054家。龚波介绍，中心提供的定向增资扩股、股权质押融资、企业私募债、融资租赁等融资服务正为县域金融发展服务，其中的股权质押融资更是已经成为样板在全国区域性股权市场推广。

今年4月中旬，为了进一步助力四板企业融资，武汉股交中心还与武汉星云资本管理有限公司、汉口银行合作设立了“四板股权投资基金”，该基金首期规模为10亿元，主要投资已经或者即将挂牌湖北四板的企业股权。

据了解，“湖北省长江经济带产业基金”也专门安排了“四板股权投资专项基金”，其中，长江证券与武汉股交中心联合设立的“长江四板投资基金”首期规模5亿元，该基金除了对接湖北四板企业定向私募股权投资外，将用于支持四板企业与新三板企业和上市公司开

展产业整合、并购重组、借壳上市等合作。（文章来源：《长江商报》A10版金融热点记者：郑玮）