【海归招聘】当遇到这些最烧脑的投行面试问题,我决定打开本攻略装个逼~

【海归招聘】当遇到这些最烧脑的投行面试问题，我决定打

开本攻略装个逼~

面试了无数次投行，但还是拜倒在这些面试问题的石榴裙下？当坐在对面的面试官抛出一个类似“Explain how a convertible bond works.”的问题时，你不动声色僵硬的微笑下是不是一颗心早已跌落谷底？

这次特意为大家搜集了号称“史上最难面试问题”&答题技巧，如果你够幸运戳开了这一篇，那么恭喜你成功面试的机率又提高了30%!

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就在接下来的几个星期，投行将开始邀请他们最中意的申请者进入到面试环节。全职的分析师将会特意安排在最先来面试，对那些暑期的实习分析师，面试将会被安排在11月以后。

如果你是在找一个做实战性质的工作，而不是在做类似于烧烤这样悠闲的职位，那么面试官将不会只关注你对这个行业的热情，他们更看重的固然你的行业知识。

所以，什么才是投行对应聘者提出的最刁难的问题呢？我们将在下文面把这些问题一一列出，一并奉上业内人士的―完美‖作答。

有前高盛银行家Peter Harrison，现在致力于帮助学生打造投行求职之路的前高盛及Perella Weinberg Partners的并购associate Marc Hatz, 还有求职导师及华尔街存活经的作者Roy Cohen。

1你知道怎么做杠杆收购吗？

Marc hatz:

―这里是一个简短的回答。

股本回报率（IRR或者现金乘数）是计算投资者进入或退出时的价值。所以计算杠杆收购的回报率的时候，你必须算出投资者在退出时预测的所有者权益价值：投资者进入时的价值你是显而易见的的（那就是投资者收购公司时所注入的资产价值）。

现在，让我们来看退出时所有者权益的价值（我们假设在5年后退出）基本就是公司的卖出价格（比方说10倍的长期EBITDA），减去净负债。在我们的例子里，10倍的EBITDA 时公司的卖价。5年后的EBITDA由公司的利润表（预测）获得。5年后的净负债是第五年的债务值减去当年的现金额。

也就是初始负债额加上增加量（特别是0）减去在投资区间里付清的债务，这个会在你的债务时间表上反映出来（假设你有一个摊销付款，负债额会随着现金流入逐年减小）。公司的现金期末余额是基于期初现金额加上投资期间的现金流（参考公司每年的现金流量表）。

IRR公式是（投资者退出时的资产价值／投资者进入时的资产价值）^（1/n）－1.现金值（投资者退出时的资产价值／投资者期初的资产值）。‖

2说说“Greeks”以及他们为什么关系重大

Peter Harrison：

―大多数的应聘者都可以玩转delta，gamma，theta等等，但是很少有人能够用门外汉的语言来解释这些术语为什么如此重要。

好的答案必然包括解释gamma是怎样的：我们知道delta很重要，因为我们需要得到正确的对冲。但是我们也非常重视gamma，因为我们需要了解delta变化的速度有多快。

如果gamma值非常高，我会有所担心并且知道我需要时常调控我的对冲值。这样的回答就能显示出这个应聘者能够用实际的手法来操作期权对冲。他也可以非常准确并简明扼要得解释这些。‖

3你还有甚噩梦问题吗？

这是非常微妙的问题。如果你什么都不说，就会造成尴尬的空格，但是，Hatz说，你也不能随便说一个来弥补这个尴尬或者在谷歌上随意回忆一段话用做问题来问。

Marc Hatz的建议：

―如果是我，那么我的第一个问题会关于小众的模型。我想了解为什么在萧条时段小型投行比BB bank更容易取得成功。是不是简单得因为比如摩根士丹利占30%的市场份额，不管什么时候市场走下坡，它都会受到相同的影响。而boutiques仅仅占有2%的市场份额，它还不足以被市场的浪潮所影响？除此以外，是否还有别的原因？

其他我可能会提出的问题：很多小投行在金融咨询部会添加了资产管理来作为对大规模交易不确定性的弥补。那么新开资产管理部门在未来是否会是一个吸引你的策略？

回到我的实习以及更多关于态度方面的问题，我知道我已经给你相关的观点，但是我也非常想听到来自你的观点：你认为最被看重的Alpha Partners实习生的三个特质是什么呢？

最后一个问题，如果你觉得时间有余，非常简短的，你可以问及在实习期末贵公司是否会提供offer？‖

4请解释一下可转换债券是如何运作？

Peter Harrison：

―大多数面试者都会回答说，它是一种可以转换成股票的债券。我们想要的答案不止这么点。

一个好的回答可以如下：它是一种可以选择性转换为股票的债券。如果是以货币的形式，那么我更加在乎它作为股票的价值(这里叫做等价)；如果是以货币以外的形式，我便更加在乎它作为债券的价值。所以，我是根据发行人的信誉来评估信用差价的，当然，另一种我决定债券价值的标准是无风险折现率。

大多数发行的可转换债券在作为债券或者股票时都有重要的价值—所以我既会看它的信誉，也会看它的股票价格。

需要注意的是，我们并不需要在可转换债券上谈论5分钟。

面试官是了解它的，只是单纯想测试一下面试者对于它的了解。面试者只需要简单说明一下对于这个概念的了解，然后面试才能进入到之后的技术方面。作为一名面试者，需要尽可能更多说明的是技术方面的理解，所以简短的对于概念的回答已足够（当然也需要准备一些延伸性的细节，如果面试官会问到的话）。‖

5你最大的缺点是什么？

Peter Harrison：

―在我看来，关于能力的刁钻问题是非常少的。面试者有时候会在这个问题上栽跟头。其实有时候最好是诚实回答这个问题。

一个好的答案可以如下：

额…这个问题有点难，容我思考一下。第一，我了解的技术性知识没有你(面试官)多，如果我能够幸运拿到这个offer，那么我会尽可能尽快地学习更多的技术性知识。我可能有点急躁，想要快一点完成任务—有时候我会告诉自己要慢下来。而且我不欣赏有些人做事不尽全力。其实这在大学是很常见的。‖

6工作之余你是如何安排你的时间的？

Roy Cohen：

―这个问题的目的其实是为了了解你是否跟你以后的同事能够相处融洽，是否能够有一致的工作节奏。没有问题能够比这个问题更好了解你的性格和你的处事风格了。想象一下这两者之间的区别?一个性格开朗的女孩‘ vs ?我喜欢花时间独处‘。

回答这个问题时，你首先需要了解这个公司的文化，这个团队的文化，和他们对于他们团队“时间”概念的理解。有一些银行倾向于勤奋工作和好好玩乐同时进行，但是有一些投行，例如Goldman Sachs，他们倾向于招聘那些能够记得昨晚做过什么的面试者。‖

7为什么要选择我们银行？

Peter Harrison：

―不要认为回答Deutsche Bank 是全宇宙最好的银行就能让DB的面试官买账。他们并不会相信你。

你最好可以这么回答：其实对于一个非DB人来说，就如我，很难知道哪家银行是最好的。我了解DB很深–我见过3 个MDs (说出他们的名字)，我也认识2个分析员（说出他们的名字）。我知道这里的培训非常棒。

我了解过去两年DB荣获的奖项(说出几个奖项的名字)。但是，我最想说的是，如果你现在让我做这个工作，我会马上接受，然后取消我其他的面试。能够得到DB的工作offer 是我梦寐以求的，其他任何事情都无法比拟。我想您（面试官）应该希望能到这里工作的人都是真正想来这里工作的人。DB是我的第一选择，另一个银行不是。‖

文档来源：专业留学生海归求职培训辅导机构海归求职网AceCareer