有色金属铜行业市场发展调研分析报告
有色金属铜行业市场发展调研分析报告
目录
第一节铜行业市场分析 (6)
一、产业链结构 (6)
二、全球铜产业:储量丰富,供给分布集中 (6)
三、下游需求:有阶段性恢复 (9)
3.1. 电力需求 (10)
3.2. 建筑需求 (11)
3.3. 家电需求 (13)
四、库存及价格分析 (15)
五、小结:全球铜供需相对平稳,中国铜供给过剩持续存在 (17)
第二节铜行业财务分析 (18)
一、铜矿采选子行业:资产负债率上升,盈利能力下滑,营运效率降低 (18)
二、铜冶炼子行业:负债水平提高,盈利能力较弱,营运能力尚可 (19)
三、铜压延加工子行业:盈利能力一般,营运能力较低 (21)
第三节行业主营企业情况 (22)
第四节行业发债主体财务分析 (23)
一、盈利能力和成长能力分析 (24)
二、现金流分析 (30)
三、偿债能力分析 (34)
四、营运能力分析 (39)
第五节存量债及发行主体综合分析 (41)
一、东营方圆 (41)
二、新兴发展公司 (43)
三、西部资源 (45)
四、江西铜业(股份有限公司) (46)
五、西部矿业 (48)
图表目录
图表1:铜行业产业链 (6)
图表2:2015年全球铜资源分布占比 (6)
图表3:全球铜矿主要生产国产量 (7)
图表4:2011年以来中国铜矿产量及增速 (8)
图表5:2011年以来全球精炼铜产量 (8)
图表6:2011年以来中国精炼铜产量 (9)
图表7:2015年全球铜行业需求结构 (9)
图表8:2015年中国铜行业需求结构 (10)
图表9:电网基本建设投资完成额 (10)
图表10:全国新增220千伏及以上线路长度 (11)
图表11:房地产开发投资完成额 (12)
图表12:房屋新开工面积 (12)
图表13:商品房销售面积 (12)
图表14:房屋施工面积 (13)
图表15:空调产量增速(万台、%) (14)
图表16:家用电冰箱产量增速(万台、%) (14)
图表17:家用洗衣机产量增速(万台、%) (14)
图表18:家电销售累计同比(%) (15)
图表19:LME3月期铜库存和价格对比 (16)
图表20:LME3月期铜价格(2016年1月-6月) (16)
图表21:全球铜供需平衡分析 (17)
图表22:中国铜供需平衡分析 (17)
图表23:资产负债率小幅上升,盈利能力持续下滑 (18)
图表24:负债水平提高,盈利能力较差 (20)
图表25:盈利能力一般,资产负债率有下降趋势 (21)
图表26:铜矿采选、铜冶炼企业单位数 (22)
图表27:铜压延加工企业单位数 (23)
图表28:铜行业发行主体营业收入及增速(单位:亿元) (24)
图表29:各发行主体营业收入(单位:亿元) (24)
图表30:各发行主体营业收入增速(%) (25)
图表31:铜子行业发行主体营业利润及增速 (26)
图表32:各发行主体营业利润 (26)
图表33:各发行主体营业利润增速 (27)
图表34:铜子行业发行主体净利润及净利润率(单位:亿元、%) (27)
图表35:各发行净利润(单位:亿元) (28)
图表36:各发行主体净利润率(单位:%) (28)
图表37:各发行主体毛利率(%) (29)
图表38:各发行主体净资产收益率(%) (29)
图表39:铜子行业发行主体现金流变化(单位:亿元) (30)
图表40:各企业经营活动现金流变化(单位:亿元) (31)
图表41:各企业筹资活动现金流变化(单位:亿元) (32)
图表42:各企业投资活动现金流变化(单位:亿元) (33)
图表43:各企业年末总债务(单位:亿元) (35)
图表44:各企业年末总有息负债(单位:亿元) (35)
图表45:各发行主体资产负债率(单位:%) (36)
图表46:各企业各年末EBITDA/负债(单位:%) (37)
图表47:各企业各年末EBITDA/利息费用 (37)
图表48:各企业各年末短期债务/总债务(单位:%) (38)
图表49:各发行主体各年存货周转率 (39)
图表50:各企业各年末流动比率 (40)
图表51;各企业各年末速动比率 (41)
图表52:15方圆CP002 (42)
图表53:15方圆PPN001 (42)
图表54:16东营方圆SCP001 (43)
图表55:16新兴发展CP001 (44)
图表56:15新兴发展MTN001 (44)
图表57:12西资源 (45)
图表58:13江铜MTN001 (47)
图表59:12江铜MTN1 (47)
图表60:15江铜CP001 (48)
图表61:15西矿股CP001 (48)
图表62:16西矿股CP001 (49)
图表63:11西矿02 (49)
表格目录
表格1:铜矿采选行业财务基本情况 (19)
表格2:铜冶炼子行业财务基本情况 (20)
表格3:铜压延加工子行业基本财务情况 (22)
表格4:铜行业国内主要上市公司基本情况 (23)
表格5:各企业经营活动现金流变化(单位:亿元) (31)
表格6:各企业筹资活动现金流变化(单位:亿元) (32)
表格7:各企业投资活动现金流变化(单位:亿元) (33)
表格8:2000-2016年企业发债情况统计(单位:亿元) (34)
表格9;各企业年末总债务(单位:亿元) (34)
表格10:各企业年末总有息负债(单位:亿元) (35)
表格11:东营方圆存量债 (41)
表格12:新兴发展公司存量债 (44)
表格13:西部资源存量债 (45)
表格14:江西铜业股份有限公司存量债 (46)
表格15:江西铜业集团存量债 (46)
表格16:西部矿业存量债 (48)
第一节铜行业市场分析
一、产业链结构
铜的上游生产过程分为铜精矿开采,粗铜冶炼以及精铜冶炼三个步骤,下游应用领域广泛,包括电力、交通运输、建筑、家电及其他。
图表1:铜行业产业链
数据来源:北京欧立信调研中心
二、全球铜产业:储量丰富,供给分布集中
全球铜资源储量总体较为丰富,根据美国地质勘探局统计,截至2015年底,全球铜储量为72000 万吨,其中,铜资源主要集中分布在智利、澳大利亚、秘鲁、墨西哥、美国、中国和俄罗斯等国家,上述国家合计铜储量约占世界总储量的71%,截止2015年底,中国铜储量为3000万吨,占世界储量的4%。
图表2:2015年全球铜资源分布占比