曙光初现k

“曙光初现”K线组合形态

发表日期：2004年1月8日已经有191位读者读过此文

"曙光初现"K线组合是由两根走势完全相反的较长K线构成,前一天为阴线,后一天为阳线。第二天阳线向下跳空低开,开盘价远低于前一天的收盘价；但第二天的收盘价却高于前一天的收盘价,并且阳线的收盘价深入第一根阴线的实体部分中,几乎达到前一天阴线实体的一半左右的位置。

在弱市下跌行情中,连续性的"曙光初现"K线组合往往预示着该股具有强烈的反转要求。

例如:*ST鸿股在2002年11月22日至25日、11月26日至27日和12月2日至3日连续三次出现"曙光初现"K线组合形态,在出现K线组合形态之前,该股曾经历了深幅的下跌,从8.8元下跌到4.17元。从11月初起,该股更是在几乎没有反弹的情况下连续性下跌,技术指标严重超卖,个股本身已经积聚了强烈的反弹需求。当该股走出连续性的"曙光初现"K线组合形态期间,成交量明显萎缩。随后几天随着该股创下阶段性地量以后,股价开始启动,并爆发一轮强势行情,股价最高涨到7.30元,绝对涨幅超过70%。

"曙光初现"K线组合在熊市中应用时,要加上一个附加条件,那就是"曙光初现"第二根阳线的最低价必须是13个交易日以来的最低价,这主要是用于避免投资者在熊市中贸然追高,防止增大操作风险。但是,如果市场趋势向好,股市运行在牛市行情中时,投资者则不必过

于拘泥这条规则。因为,牛市中股价涨多跌少,如果强调买入13天以来的最低价,就会错失良机。

"曙光初现"K线组合不仅适用于熊市中,即使在牛市中也同样适用于选股操作。

实例:江西铜业(600362)在2003年逆市上涨,从4元多一直涨到6元,当时市场人士普遍认为该股短线上涨过快,面临一定风险,而且该股在11月初的走势有构筑阶段性顶部的特征。就在投资者普遍认为该股将见顶回落的时候,11月7日至10日江西铜业走出了标准的"曙光初现"K线组合形态。

2003年11月7日,江西铜业暴跌4.77%,第二个交易日即11月10日,该股承接前一天的跌势跳空低开,以5.75元低开,但没有继续下跌,最低仅下探到5.72元就展开反攻,终盘以5.96元报收,涨幅为3%。由于江西铜业在11月7日的下跌中换手率为7.19%,而在11月10日的上涨过程中换手率只有2.94%,所以,市场人士认为该股是下跌放量、上涨缩量,后市行情一定不乐观。然而,该股经过短暂的调整走势后,随后,就发动了新一轮强势行情,股价几乎是直线上升,涨升到8.39元,涨幅超过40%。

无论是在熊市还是牛市中,运用"曙光初现"K线组合形态选股时,必须注意三个要点:

1、量能的变化情况。伴随K线组合形态同时出现缩量,表明股价已经筑底成功。

2、股价所处的环境位置很重要,如果个股涨幅过大时,出现"曙光初现"K线组合形态,则有骗线的可能性。

3、出现"曙光初现"K线组合形态后,如果股价立即展开上升行情,则力度往往并不大。相反,出现"曙光初现"后,股价有一个短暂的蓄势整理过程的,往往会爆发强劲的个股行情。

"曙光初现"K线组合形态应用于大盘趋势分析中也十分有效,常常能把握市场的拐点。"曙光初现"K线组合形态在股指中出现的次数不多,但非常准确,例如:2002年1月28日和29日大盘构成的曙光初现形态,非常成功地标出当年最重要底部信号。

值得注意的是,用于大盘分析的"曙光初现"K线组合形态的技术要求,与用于个股分析

的技术要求有所不同,由于股指包含的市场容量较大,其短期震荡幅度远远小于个股的股价

震荡幅度。因此,在分析大盘的K线组合形态时,对技术要求的标准可以适当放宽,只要大致

符合"曙光初现"的基本条件就可以。(尹宏)

上海证券报（2004

应用K线组合分析市场应该注意的问题

用K线描述市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一。尽管如此，一些常见的K线组合形态只是根据经验总结了一些典型的形状，没有严格的科学逻辑。在应用K线的时候要记住以下几点。

1、K线分析的错误率是比较高的。

市场的变动是复杂的，而实际的市场情况可能与我们的判断有距离。从经验统计的结果中可以证明用K线组合来研判后市的成功率不是很高。

2、K线分析方法必须与其它方法相结合。用其它分析方法已经作出了该买还是该卖的决定之后，才用K线组合选择具体的采取行动的时间和价格。

3、根据实际情况，不断“修改、创造和调整”组合形态。组合形态只是总结经验的产物，实际市场中，完全满足我们所介绍的K线组合形态的情况是不多见的。如果一点不变的照搬组合形态，有可能长时间碰不到合适的机会。要根据情况适当地改变组合形态。

为了更深刻地了解K线组合形态，应该了解每种组合形态的内在和外在的原理。因为它不是一种完美的技术，这一点同其它技术分析方法是一样的。K线分析是靠人类的主观印象而建立，并且是基于对历史的形态组合进行表达的分析方法之一

K线组合的应用与局限（三）

大连北部资产/徐胜治【20000615】

三．最常见的顶部K线组合

前文介绍了一根与二根两种典型组合的确认，这两种组合虽然比较有效，但在实

际盘面中出现的概率效小，这里再给大家介绍几种比较常见的顶部三根K线的组合：

三川宵夜以其衍生的变异形式。大家先观察一下新黄浦（600638）2000年2月28日、

29日、3月1日这三天的日K线走势。这是比较典型的三川宵夜明星组合（中间一根K

线是阳星）。三川宵夜的确认条件有以下几个方面：

1．股价累计已有一定涨幅，处于波段性的高点；

2．第一根K线是一根实体较长的阳线；

3．第二根K线的一般跳空向上，实体收于第一根阳线的收盘价上方，形式上阴

星、阳星、十字星都有可能，往上带有较长的上影线；

4．第三根K线是一根向下折回的阳线，开盘价不超出第二根K线的实体而且收

于第一根K线的实体之内；

5．三根K线中往往有一根放出了近期的天量或巨量。

三川宵夜是实战中比较常见的见顶信号，预示着股价可能会形成一个波段性的高

点，其中三根K线中有根放出了近期大量这个条件是重要的。九发股份（600180）2000

年3月27日、28日、29日这三天的日K线组合也近似乎之三川宵夜的走势。在实际

盘面中，完全标准的三川宵夜形式并不多见，但其衍生的变异形式却经常出现，例如

黄河旋风（600172）2000年2月18日、21日、22日这三天的走势就是其中的一类，

它的第一根K线是一根下影很长的"T"型线，这种情况往往出现在连续涨停的末期。常

见的衍生形式有下面几种：

1．第二根K线直接从一根较长的阴线斩回第一根阳线的实体之内。同时完成创

出新高和阴线斩回的两个步骤，相当于标准形式中第二根与第三根K线的综合，如国

光瓷业（600286）2000年3月28日的日K线。

2．第一根K线带有较长的上影线。而第二颗K线的星形中的上影线的（ )能超出第一个K线的上影线。如民族集团（0611）2000年4月17日、18日这三天的日K

线走势（注意成交量的配合）。

３．第三根Ｋ线有时有可能是阳线，但此时要求这根阳线实体包含在第一根Ｋ线的实体之内，或下方同时第二Ｋ线是由高处放量斩回的阴线。如振华科技（０７３３）

２０００年２月１６日、２月１７日、２月１８日这三天的日Ｋ线走势。

除了上面介绍的几种情况外，应该还有其它的衍生形式，大家可以自己去观察分析，但大体的原则不能变，这充分反映了K线组合应灵活动用。不能教条对照。最重

要的还是确认的条件。如果将上面所讲的三川宵夜的标准形式从K线图上颠倒过来看，

顺序不变，上下位置与阴线阳线互换，就表成了所谓的"三川破晓"的底部形态，如东

北（）（）2000年5月12日、15日16日这三天的日K线走势，注意，此时的量能往

往是萎缩的。三川破晓也是一种重要的短线见底信号，但它出现的概率却要小的多，

它也有一些衍生形式。如辽源得亨（600699）1999年4月27日，28日、29日这三天

的K线，它的第二根K线是一根创出新低的射击阳星，但在量能持续萎缩情况下出现

这

正确使用K线组合

一、活学——走出日本K线理论的误区

K线——起源于二百多年前日本德川幕府时代（1603——1867年），日本K线理论的创始人：本间宗久应用K线理论中的酒田战法从事米市期货交易时（最早的期货市场），用以记录行情的变化和历史的走势。K线理论是以一根或数根K线及其组合预测未来走势的方法，以其丰富的内涵和独特的研判方法形成一套全面而完备的理论，因而，源于东方日本古老的K线理论在科技发展的今天也广为流传于欧美期货，证券金融市场。

在中国越来越多的证券投资者用K线理论来研判推测行情的未来走势和变化。

在股市中有股民时常在探索争论K线组合的有效性，坊间书局的中外著作中也有不少介绍日本K线理论，然而有些股民往往只是照本宣科地在K线图中寻找标准的K线组合，教条地推断行情的走势而陷入误判行情的困惑之中。无疑这些股民在使用日本K线理论时，陷入了下面几个方面的误区。

1．市场误区

日本K线理论起源的米市就是现在期货市场的起源，具有现代期货市场极端投机的如下典型特征：

低保证金率（一般：保证金率<10%）

可卖空(等同于证券市场的融券)

期限交割

期货市场的低保证金率加大了投机的泡沫成份和风险的杠杆作用; 卖空交易使得多,空双方交易行为得以长足进展; 期限交割更加加剧了风险的高度性，使得K线组合形态得以充分发展变得完善而较能切实地反映市场行为。

而中国的证券市场特点是：

全额保证金（即：不允许透支）

不允许融券(即：不允许卖空)

无上市公司倒闭（只有极少数公司被ST特殊处理，PT特别置换或是资产置换）

中国的证券市场全额保证金制度抑制了过分投机；不允许融券交易在抑制过分投机的同时，降低了证券市场中的泡沫成分;没有期货市场的期限交割，也大大的降低了证券市场的风险性。

因为证券市场与期货市场的不同,造成了K线理论中的K线组合形态产生了变异,而机

械地生搬硬套K线组合形态，必然导致对行情的错误研判或有失准确。

2．时空误区

二百多年前早期的日本米市，也是最早的期货市场，通讯的方法是靠一排人摇曳旗帜来传递交易及行情信息。

在股市投资手段日趋现代化的今天，实时交易行情的信息传播已是眨眼般地迅捷，导致K线组合形态已不再是峰火狼烟时代那样，由于信息传递的延时而形成标准组合形态的变异。

3．条件误区

日本K线理论产生的时代，全日本国仅有一个稻米交易（期货）市场，因而相对而言市场参与者甚众。换而言之：K线理论要求具有广泛参与的群众基础，才能淋漓尽致地正确反映市场导向。

而目前的中国证券市场，上市公司已近千家，关注和参与个股交易的投资者相对较少，缺乏广泛参与的群众基础，K线组合难以构造出标准的K线组合，反映大众心理。

时过境迁，日本K线理论的应用虽因时间和条件的不同而产生了诸多的变化，但其理论精髓在现代金融证券技术分析中仍闪耀

着智慧的光辉。因此灵活地学习和掌握K

线理论是我们正确研判行情的基础。下面就

应用“世纪龙”证券投资分析系统软件（由

上海证通星系信息技术有限公司开发提供）

的K线组合智能化查询功能，以具体的实

例加以论述日本K线理论中K线组合的变

异形态及其研判行情的有效性。

例一：上证指数出现“早晨之星”—

—形态反转的底点！右图中是上证指数

1998年8月18日前后产生的早晨之星的变异K线组合形态，此后形成反转行情低价圈的底部。

“早晨之星”——一轮涨势如宏的起

点！左图中是郑州煤电1999年4月28

日产生的“早晨之星”的变异K线组

合形态，此后形成一轮涨幅达成200%

的上升行情，“早晨之星”出现在行情

的低价圈。

按照K线组合早晨之星的标准形

态要求；形成的星线要求与前后的K

线实体应有价格跳空，而此处没有。

但是，该形态符合早晨之星构造的心理形成过程：在下降过程相对低位，出现恐慌抛盘的大阴线，之后，是一个带上下影线的近似星线的小阳线（或小阴线），表示市场犹豫不决，终于，市场的主导心理由看空到多空趋向平衡，而后逆转拉出长阳，市场的主导心理趋于反转。故这种K线组合早晨之星的变体同样与标准形态一样有趋势发生反转的征兆。

二、活用——走向成功之路

K线分析应以一个波段或一个完整的股价波动周期作为研究对象，并且结合多种分析理论加以应证，来提高研判的准确性。不能仅仅按局部的两、三根K线来分析，否则“只见树木，不见森林”，难以把握波段行情。因此就不能孤立地寻找标准的K线组合去据此入市，还必须考虑到股价运行到价格的敏感区域时变异的K线组合的有效性。

下面应用“世纪龙”证券投资分析系统软件的标准K线组合，及其开放式的结构进行自定义变异的K线组合的智能化查询功能，结合其它分析理论加以应证的具体实例来有

效性地研判行情。

例三：上证指数出现“看跌吞没

形态”——历史新高形态反转的顶点！

右图中是上证指数1999年7月1日前后

走势图，是由“世纪龙”证券投资分析

系统软件的开放式的结构进行自定义并

智能化查找出的两个“看跌吞没形态”

（又名：穿头破脚）变异K线组合形态，

此后形成反转行情的高点，通过“波浪

理论”第一浪形成后，按一定比例（由

“世纪龙”证券软件中的画线功能实现）

预测下一浪的高点1729.55正好是“看

跌吞没形态”K线组合形成的位置。本

例中“看跌吞没形态”利用开放式的结

构自定义为：实体吞没实体；影线吞没影线。

例四：个股（0045）深纺织出现两个“孕

线”后——展开一轮多头行情。左图中

是个股（0045）深纺织1996年8月—

—9月前后走势图，是由“世纪龙”证

券投资分析系统软件（由上海证通星系

信息技术有限公司开发提供）的开放式

的结构进行自定义并智能化查找出的

两个“孕线”变异K线组合形态，此后

展开一轮多头行情，通过“形态学理论”

W底的低价圈正好是“孕线形态”两

个K线组合形成的位置。本例中“孕线

形态”利用开放式的结构自定义为：实体孕含实体；影线孕含影线。

三、活的灵魂——用心去感受

股票市场是证券投资市场，也是金融投机的场所。在这里有着形形色色的参与者，更充斥着各式各样的阴谋和阳谋。K线真实地记录下历史的交易，这是它唯一真实、浅显和表象的一面；K线理论更为深刻的内涵是：K线极其组合反映的是广大投资者参与市场行为背后的心理变化过程。如何洞察市场普遍心理变化过程呢？只有通过K线理论分析，通过K 线的组合形态透视出市场心理，并将一个又一个波段的心理变化及过程连续起来，得出一个心理的变化过程，这就是K线分析的基本思想——用心去感受。

下面通过“世纪龙”证券投资分析系统软件（由上海证通信息技术有限公司开发提供）的开放式的结构进行自定义并智能化查找出的一个“向下跳空并列阴阳线”（亦为：逆势操作——卷袖线）的K线组合形态，揭示主力打压股价的盘面痕迹。

例五：个股（0571）新大洲A在

1999年4月——5月经过长期下跌的末

期，继大的下降三角形形态后，出现两

个“向下跳空并列阴阳线”后，向下跳

空破位，并反抽确认后，继续深幅下探

——制造了一个空头陷阱。这种在股价

底位刻意用形态打压股价的手法，其目

的是：主力要在低位去建仓。此后才能

展开一轮多头行情。

基于以上的实例分析我们可以体会

到：图表上的K线和K线组合只不过是

日本K线理论的表象，蕴涵在这理论中

的深刻内容是反应了市场参与者复杂的内心变化。正因为K线及K线理论将市场的心理行

为在图表上昭彰若揭，成为公开的秘密，因而也为少数市场操纵做市者所利用，因而虚、实、

真、假的骗线K线在走势图上常现，使得K线分析理论表现在K线图上成为技术分析派的

双刃剑———能伤人也能伤己。这就要求投资者在技术分析方法上：一方面要熟悉K线极

其组合的技术形态及隐藏在其技术形态背后的含义，不为骗线的K线所左右。另一方面：

重要的是要充分利用和发挥证券投资分析系统软件的智能化识别功能，迅速准确地将融合了

自己正确的投资理念的K线组合识别和挑选出来，才能将K线理论用好用活。

Ｋ线理论初级

Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的

图示法，后被引入股市。Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学

思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播

媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

其记录方法如下：（如图所示）

1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低

价绘制而成的。

收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之

为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之

为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

2、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。

周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。

3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。

极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；

小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%；

中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；

大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。

4、下面以带有成交量的分时走势图，分别说明数种典型的单个日Ｋ线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了不同种类的K线，而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。

A.小阳星:

全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断（见"博士"班Ｋ线组合部分的介绍）。

B.小阴星:

小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向

不明。

C.小阳线:

其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。

如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的

逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。

如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。

E.下影阳线:

它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。

F.上影阳线:

显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。

G.穿头破脚阳线:

股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。

同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。

还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。

H.光头阳线:

光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。

I.光脚阳线:

表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。J.上影阳线:

表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。K.光头光脚阳线:

表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。L.小阴线:

表示空方呈打压态势，但力度不大。

M.光脚阴线:

光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。N.光头阴线:

如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。

O.下影阴线、下影十字星、T形线:

这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。P.上影阴线、倒T形线:

这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。

这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。

R.大阴线:

股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的