CFA报名六大注意事项
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电话：400-600-8011网址：https://www.360docs.net/doc/cb15756556.html, 微信公众号：gaoduncfa 1 CFA 报名六大注意事项
CFA 报名是CFA 考生比较头疼的东西，对英文网站熟悉的人还好，不熟悉的人，真心是，能被折腾死。所以小编在这里给各位说明一下CFA 报名的6大注意事项：
1、CFA 考试是需要护照的，其他的个人身份证明都不符合CFA 协会的规定，所以要记得在CFA 报名之前要把护照办理好。护照类型，就是普通的旅行护照就行。办理护照是要到户口所在地的出入境管理处办理。要错过节假日，不然排队还是挺严重的。
2、已经有护照的CFA 考生，需要核对一下自己的护照到期时间是否在考试日期之后。
3、CFA 考试报名一经注册，再次查看自己的信息就比较困难，这是为了防止有人窃取网络信息，对各位考生做的保护，在报名之后只能看到自己的护照信息的后四位数字，所以，在报名的时候确认您的个人信息填写正确以及完整。
4、CFA 考试报名采取的是early bird 政策，也就是早报优惠，CFA 报名是三个阶段，在第一阶段报名是最便宜的。所以要尽早考虑好是否报名参加考试。
5、CFA 报名之后就无法随便延迟考试。所以在考试之前首先要考虑到未来你考试之前的时间安排。比方说容易出差的人，最好向公司说明一下。以免给自己的财务带来损失。延迟考试是有特殊规定的，必须是有医疗证明，自己的或者家人（需要陪床）的等不可抗力因素才可以申请延考。
6、CFA 考试一经报名超过48小时就不能申请退款了。所以报名之前要想好是否报考，以免后面又折腾。
各位考生，2015年CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
cfa三个级别有什么区别
cfa三个级别有什么区别 侧重内容不一样，CFA一级（知识/理解）；CFA二级（估值/分析）；CFA三级（综合/应用）题型:一级上、下午各120道单项选择题；二级上、下午各60道案选择题；三级上午 为IPS写作，下午为60道选择题，难易程度自然也是不同的，cfa一级稍简单，cfa三级 难度大，cfa二级难度居中。 CFA一级考试侧重： CFA一级考试，从难易程度上讲，其应该是三个等级考试中最简单的。虽然其涉及的知识 深度一般，但是内容却相当广泛，涵盖了4000多个金融知识点。 CFA一级（知识/理解）：CFA一级考试侧重投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础，使考生具备基础的金融投资分析知识体系。 根据考纲的要求，找出考试要点、难点，逐个攻破。从分数比重来看，会计、数学、资产 定价、道德规范等科目比较重要，找到这些重要的科目结合教材，备考起来便轻松一些。 CFA二级虽然在知识领域上和一级基本重合，但对理解深度的要求则比一级高很多，而且 题目设置的技术难度也有明显提升。 CFA二级（估值/分析）：CFA二级考试侧重资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品 投资，针对案例考察如何对产品进行有效定价和投资组合分析。考试形式是针对案例分析 投资绩效和收益变化。 cfa二级建立在一级学习的基础上，只要考生认真备考，也是可以通过的。 CFA三级（综合/应用）：CFA三级考试侧重投资组合管理，投资绩效分析和理财管理，要 求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求 分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。
（上午为Essay，下午为选择题） cfa三级难度较高一些，但是cfa三级考试通过后满足cfa持证人其他条件则可申请cfa 持证人，所以能考还是将cfa三级也考了，让自己多一个国际证书的同时也提升了自己。 CFA一级（Level Ⅰ）考试：上、下午各120道单项选择题，共240道选择题 CFA二级（Level Ⅱ）考试：上、下午各60道案例单项选择题，共120道案例选择题 CFA三级（Level Ⅲ）考试：上午为IPS写作，下午为60道单项案例选择题
CFA一级知识点总结
CFA一级知识点总结 Ethics 部分 Objective of codes and standard：永远是为了maintain public trust in 1.Financial market 2.Investment profession 6个code of ethics 1.Code 1—ethics and pertinent d persons a. 2.Code 2---primacy of client’s interest a.Integrity with investment profession b.客户利益高于自身利益 3.Code 3---reasonable and independent a.必须注意reasonable care b.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！ 4.Code 4---ethical culture in the profession a.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做， 要所有人共同去做 5.Code 5---ethnical culture in the capital market! a.促进整个capital market的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市 场的trust！ b.Capital market是基于 i.Fairly pricing of risky assets； ii.Investors‘ confidence 6.有关competence—能力---competence 7个standard of professional conduct 1.Standard 1---professionalism---knowledge of law a.不需要成为法律专家，但是必须understand和comply with applicable law； b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！ c.Knowingly---know or should know d.必须attempt to stop the violation，如果不能stop，then must dissociate from the violation！必须从其中分离出去! i.Remove name from the written report; ii.Ask for a different assignment e.并不要求向有关部门report！（do not require） f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so
CFA一级考试知识点总结
全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育 电话：400-600-8011网址：https://www.360docs.net/doc/cb15756556.html, 微信公众号： gaoduncfa 1 CFA 一级考试知识点总结 CFA 一级考试知识点总结 Security-market Indexes 1. Price-weighted index=sum of Stock price/#of Stock inthe index adjusted for split a. 价格高的股票对该股指的影响大！ b. DJIA 和日经指数Nikkei 都是价格加权指数！ c. 必须考虑股票分割的影响！ 2. Market value-weighted index=sum[price for today#ofshares outstanding]/sum[price for base year#of shares outstanding]*base year index value a.其不足之处是大的Market capitalization 的公司对指数的影响大！ b.Value-weighted 市场价值加权指数会自动的调整了股票分割对指数的影响！ c.S&P is market value-weighted index d.NYSE is market value-weighted index e.NASDAQ is market value-weighted index 3. Unweighted index---直接将每只股票的收益相加求算术平均数或者几何平均数 a.首先计算出各个股票的收益率；---可能有正有负； b.计算其算术平均数或者几何平均数—注意几何平均数的计算方法 各位考生，CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
CFA一级知识点总结最全
Chartered Financial Analyst CFA 一级考试知识点总结Stanhope
CFA一级知识点总结 Ethics 部分 Objective of codes and standard：永远是为了maintain public trust in 1.Financial market 2.Investment profession 6个code of ethics 1.Code 1—ethics and pertinent d persons a. 2.Code 2---primacy of client’s interest a.Integrity with investment profession b.客户利益高于自身利益 3.Code 3---reasonable and independent a.必须注意reasonable care b.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！ 4.Code 4---ethical culture in the profession a.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人 去做，要所有人共同去做 5.Code 5---ethnical culture in the capital market! a.促进整个capital market的integrity，推广其相关法规---增强公众对 资本市场的trust！ b.Capital market是基于 i.Fairly pricing of risky assets； ii.Investors‘ confidence 6.有关competence—能力---competence 7个standard of professional conduct 1.Standard 1---professionalism---knowledge of law a.不需要成为法律专家，但是必须understand和comply with applicable law； b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！ c.Knowingly---know or should know d.必须attempt to stop the violation，如果不能stop， then must dissociate from the violation！必须从其中分离出去! i.Remove name from the written report; ii.Ask for a different assignment
CFA一Ethics 部分知识点总结
CFA一级Ethics 部分知识点总结Objectiveofcodesandstandard：永远是为了maintainpublictrustin 1.Financialmarket 2.Investmentprofession 6个codeofethics 1.Code1—ethicsandpertinentdpersons 2.Code2---primacyofclient’sinterest a.Integritywithinvestmentprofession b.客户利益高于自身利益 3.Code3---reasonableandindependent a.必须注意reasonablecare b.必须exerciseindependentprofessionaljudgment---必须独立判断！ 4.Code4---ethicalcultureintheprofession a.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做，要所有人共同去做 5.Code5---ethnicalcultureinthecapitalmarket! a.促进整个capitalmarket的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust！ b.Capitalmarket是基于 i.Fairlypricingofriskyassets； ii.Investors‘confidence 6.有关competence—能力---competence 7个standardofprofessionalconduct 1.Standard1---professionalism---knowledgeoflaw
12月CFA一级经验分享
12月CFA一级经验分享 刚刚考完12月的CFA一级，趁热打铁，分享下考试经验吧！ 关于一级的考试 真的没有想象中的那么难，甚至没有notes的课后题的难度。最大的感觉就是，在经历过众多国内考试的摧残之后，我们总是倾向于把试题往很复杂的方向想，各种绕，各种纠结！但是实际上，CFA考的的题目都非常简单，非常的directly！例如，它会直接问你某一项原则，是GAAP适用，还是IFRS试用，还是二者都试用。当然，这是较简单的出题方式。但是即使是较难的题目，只要概念搞清楚了，公式熟悉了，也很快能做出来。计算一类的，比较简单的，比如给你行权价格、股票当前的价格，当然有时候也会给你之前的股票价格，让你计算American call/put、European call/put的上下限。个人觉得真题的难度跟MOCK差不多甚至更简单（可能是因为做mock的时候知识点掌握的不全，觉得难，实际上在做第二遍的时候觉得难度不大），没有做practice exam所以不知道怎么比较。 关于复习要达到的效果。 大家都说，CFA一级，只要好好看书，都能过。确实是这样，确实是好好看书了，就能过，但是，大家要清楚，这个“好好看”是个什么含义！从我的经验上来看，这个“好好看”对不同的考试的含义是不一样的。针对CFA一级，我认为这个“好好看”，需要达到的是：①熟悉所有概念。经历过考试才知道，不要忽略掉NOTES上任何一个小概念，注意，是“任何一个”！这里之所以说熟悉，没有说理解，一是一级考的比较浅显，基本懂了概念就行了，二是考试是选择题，熟悉了各个概念，看到选项能帮助回忆知识点。②熟悉所有的公式及变形，并且会应用会计算，以及各个公式之间的联系、差别。为什么这种情况用这个，那种情况用那个。例如：quick ratio 和cash ratio，两个公式就是分子相差了一个receivable，有的题目就是给你cash、marketable security、receivable和total liability，让你算quick ratio或者cash ratio，这就考你公式了，哪个包含receivable？哪个不包含？有的会多给几个数据，故意绕你一下，但是也不算绕，因为你清楚了分子是由哪几项构成的，很快就能解答出来了！公式要了解的不仅仅是它表面一个简单公式，还要搞清楚各种变形。例如：leverage=assets/equity，它还可以变形为：leverage=ROE/ROA，但是后面这个公式在notes里边是没有给出的，它是在练习的答案中出现的，实际上他的推导也非常的简单。另外很重要的一点，不要只记那种直接给出的公式，还有notes中用文字描述的公式。 就我的考试过程来看，觉得难的，就是课本不熟悉的，公式不熟悉的！所以，不要忽略任何一个小知识点！如果上午考了的，不会的，中午最好是要看一看，哪怕就瞟一眼也好！我就是个例子，上午考到一个公式，没见过，不会，中午翻了翻公式表，没看到，想着算了，应该考过的不会考了吧！结果下午又考了！肠子都悔青了，怎么就没问问人~~~多翻翻书！！！
CFA一级知识点大剖析
CFA一级知识点大剖析- Corporate Finance 1. Using WACC as discount rate We can use the company’s WACC in the calculation of the NPV of a project, but we are assuming that the project: Has the same risk as the average-risk project of the company Will have a constant target capital structure throughout its useful life. WACC可以用于NPV计算的折现率，但是有2个假设条件。一般来说，公司的风险和项目的风险是肯定不一样的，如果没有这2个假设条件，就不能用WACC折现CF计算NPV。如果公司的风险小于项目的风险，就会使得NPV的结果被高估;反之，则低估。 2. NPV Profile 表示NPV和IRR之间的关系 1) Project’s NPV Profile 与横轴的交点代表什么意思?内部收益率(IRR); 2) Project’s NPV Profile 与纵轴的交点代表什么意思?未来所有现金流加总(total CF); 3) 为什么会出现crossover rate?size不同，reinvestment假设不同; 4) 在cross rate时，两个项目的NPV相同; 5) 当cost of capital的值取在cross rate右边时，NPV法的结论与IRR法结论一致; 6) 当cost of capital的值取在cross rate左边时，NPV法的结论与IRR法结论相反; 7) 当NPV法的结论与IRR法结论出现矛盾时，以NPV的决策标准为主 8) 两个项目现金流的加总完全一样，一个项目的现金流分布靠后，一个项目的现金流分布靠前，哪个项目的NPV Profile的斜率比较大?现金流分布靠后，duration大，利率敏感性大，NPV Profile的斜率大; 9) Cost of capital上涨1﹪时NPV的下降值 3. Cost of Debt for Lease 如果承租人采用融资租赁，那么需要确认一部分负债，也需要考虑在cost of debt里面(在计算WACC时)。 4. MCC，WACC和optimal capital structure，optimal capital budgeting
CFA一级知识点概要总结
CFA一级知识点概要总结 ============Quantitative Methods============ #05 Time Value of Money 1) EAR在离散复利（Monthly，Quarterly，Semi-annually）和连续复利时的计算 2) 分期付款下利率、每期支付金额、FV、PV和支付次数的关系 #06 Discounted Cash Flow Applications 1) 如何计算Time-Weighted Rate of Return 2) 如何计算Money-Weighted Rate of Return 3) 如何用计算器计算NPV 4) 如何用计算器计算IRR #07 Statistical Concepts and Market Return 1) 4种Measurement Scle：Norminal Scale，Ordinal Scale，Interval Scale，Ratio Scale 2) 车比雪夫不等式（Chebyshev's Inequality）的含义 3) Sharp Ratio的定义 4) 偏度（Skewness）的定义以及正偏（Positively Skewness）、负偏（Negatively Skewness）的判断 5) Sample Skewness (样本偏度)的计算 6) 什么是峰度（Kurtosis）以及尖峰的（Leptokurtic）和平峰的（Platykurtic） 7) 如何计算样本偏度（Sample Skewness）和样本峰度（Sample Kurtosis） 8) 正态分布(Standard Distribution)的几点属性：比如Sample Kurtosis等于3,mean/middle/mode三者相等 #08 Probability Concepts 1) 两个事件的联合概率（P(AB)），条件概率（P(A|B)）以及概率加法法则和乘法法则 #09 Common Probability Distribution 1) 什么是置信区间（Confidence Interval），并且记住90%，95%和99%的置信区间幅度 2) 如何计算Safty-First Ratio 3) 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）的思路 4) 历史模拟（Historical Simulation）的思路 5) 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）与历史模拟（Historical Simulation）的不同 6) 正态分布（Normal Distribution）的三点主要特征 #10 Sampling and Estimation 1) Standard Error of Sample Mean的计算公式以及它的含义 2) 什么是t分布（Student's t-distribution）以及其中自由度（Degrees of Freedom，df）的概念 3) t分布的特点以及与正态分布的区别 #11 Hypothesis Testing 1) Hypothesis Testing的7个步骤（顺序）
CFA一级经济学考点总结
CFA一级经济学考点总结 CFA一级经济学考点整理总结，希望能帮助到你。 EPS的计算基本每股收益： Basic EPS=(NI-Pref. Div)/(weighted average of common shrs outstanding) 平时说的每股股利都是指的是普通股的股利！和优先股没有关系！而且是发行在外的—Outstanding Shares！ 优先股的股利一般都是固定的！ 注意股票分割和Stock Divided仅仅适用于分割和Stock Divided发放之前的Outstanding Share！非常重要！在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和Stock Divided进行调整！发行之后的股票不进行调整！ 摊薄每股收益Diluted EPS 如果是反摊薄，则如何处理？ 根据公司资本结构是否含有摊薄证券，分为简单资本结构和复杂资本结构！--复杂资本结
构的公司必须同时报告基本EPS和摊薄EPS的数据！ 常考知识点： Discontinued Operations 非持续经营项目---在收入表中单独列出来，显示税后数据，列在Continued Operations的后面； Unusual or Infrequent Items ---和Continuing Operations放在一起！因此是税前上报的Extraordinary Items—Both Unusual and Infrequent Items，显示税后数据，列在Continued Operations的后面； 复杂资本结构的四个组成部分： 可转换债券 可转换优先股 股票期权 认股权证Warrant 总体分为以下两类：
cfa一级考试各科目介绍及重点解析
CFA一级考试各科目介绍及重点解析 在CFA考试过程当中，许多考生都在自学的过程中走过些许弯路。对往年的重点着重观望，对教材中仅有十几页的科目内容可能只是扫视几遍便匆匆翻篇。为那些常年标着五角星的CFA重点刻苦钻研。这样的备考方法并没有错，然而随着这几年CFA考试协会的出题更新，越来越多的考生反映，在实际考试当中会出现作为边角边料的小细节知识点出现。 偶偶考生们会此类题目打住考试的节奏，满脑袋转悠也只有稍许浅薄的印象。针对历年变化的CFA考试，高顿财经CFA研究中心为考生们整理了在CFA一级考试中，经常会考到的一些重难点。希望考生可以通过此类难点的归纳，调整自己的备考计划。 CFA一级考试中十大科目考试重点介绍： 职业伦理： 提高从业人员的职业和道德素养，特别是国际上对受托人的责任的要求，降低了公司内部人员职业违规方面的风险，同时提升公司内部的整体职业素养，由此提高公司整体的管治。 数量分析： 定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性，概率统计，为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目，考察金融分析中的一些常用的计算方法。 经济学： 经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。
财务报表分析： 财务报表是一级二级的考试重点，内容涉及三大会计报表，现金流量测控，养老会计、管理会计、税收规避FACC 等会计术语，考试难度不大，并且现在的考核方式更加灵活。一级二级中财务报表是重点科目，占比考试20%左右的权重，权重较大。 公司理财： 公司理财详细的介绍了资本的成本，使公司规划出最合适的资本结构，来获得资本的最优收益。在制定资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而作出正确的决定。在决定股利政策时，充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最优化。 权益类投资分析： 权益证券分析详细介绍了上市、集资时的定价流程，在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景，从而作出正确的商业决定。以及并购行动中，如何合理评估企业的价值。 固定收益类投资分析： 固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题，同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险，以及资产抵押债券（ABS）与保险资金固定收益分析。 衍生类投资分析： 金融衍生品详细介绍如何面对现今大幅波动的金融、商品市场，运用各种衍生工具作风险管理，对冲风险和减少损失。反之，亦可作投机炒卖或作套活动。
CFA一级考试重要知识点总结
CFA一级考试重要知识点总结 CFA一级考试各个科目所占的比例是不同的，所以大家在复习的过程中要有侧重。CFA一级考试中最重要的四个科目所占的比例将占到三分之二之多，所以说大家在备考过程中要在这四个科目上多下功夫。下面小编就将这四个科目的重点知识分享给大家，希望能够帮到各位。 FSA and Corporate Finance 财报分析所占的比重约在23%，从单一科目来讲，这部分是最大科目，考生不仅不能忽略，更要精通。要想在财报分析中拿高分，就必须对考试的范围每一点都下工夫。了解每一项财务比率，了解每一个会计处理原则的改变对相关比率的影响，了解分析师重新调整会计科目以符合公司的真实价值或营运状况，对相关财务比率的影响。公司财务管理与大学修的差不多，要掌握三大决策:投资、融资及股利。如何计算资金成本，并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。 Asset Valuation 证券市场部份比较零碎，但不困难，常考的内容包括各种指数之计算及成份、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等技术指针。股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型，其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见，考生只要多加练习，在这部份得分并不难。 Quantitative Methods 这部分考30题，是最好拿分的部分。CFA的数量分析考的比大学的统计学还简单，而且多了一些和统计学比较没有关系的观念，如连续复利的观念，随机变量分配的型态，有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式，夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。当然大部分的考题还是会集中在机率概念、平均数及标准差，分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。其中常态分配的应用是数量分析的核心，而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。 Ethical and Professional Standards 此科目的投资报酬率最低，但是这科不达到一定的成绩就不能通过一级考试。要拿高分的密诀只有一个，那就是去买AIMR所指定的教科书:Standards of Practice Handbook。将那本书的范例从头到尾全部看二遍，找出最有代表性的几个范例，特别是牵涉到多重违反及法条竞合的案例，自已一定要培养阅读题目时就能找出相关法条之违反的敏锐性。反之，如果你对这一科没有把握，则考试
CFA一级笔记-第八部分-固定收益证券
CFA一级考试知识点 第八部分固定收益证券 债券五类主要发行人 超国家组织supranational organizations，收回贷款和成员国股金还款 主权（国家）政府sovereign/national governments，税收、印钞还款 非主权（地方）政府non-sovereign/local governments（美国各州），地方税收、融资、收费。 准政府机构quasi-governments entities（房利美、房地美） 公司（金融机构、非金融机构）经营现金流还款 Maturity到期时间、tenor剩余到期时间 小于一年是货币市场证券、大于一年是资本市场证券、没有明确到期时间是永续债券。 计算票息需要考虑付息频率，未明确的默认半年一次付息。 双币种债券dual-currency bonds支付票息时用A货币，支付本金时用B货币。 外汇期权债券currency option bongds给予投资人选择权，可以选择本金或利息币种。 本金偿还形式 子弹型债券bullet bond，本金在最后支付。也称为plain vanilla bond（香草计划债券）摊销性债券amortizing bond，分为完全摊销和部分摊销。
偿债基金条款sinking found provision，也是提前收回本金的方式，债券发行方在存续期间定期提前偿还部分本金，例如每年偿还本金初始发行额的6%。 票息支付形式 固定票息债券fixed-rate coupon bonds，零息债券会折价发行，面值与发行价之差就是利息，零息债券也称为纯贴现债券pure discount bond。 梯升债券step – up coupon bonds票息上升 递延债券deferred coupon bonds/split coupon bonds，期初几年不支付，后期才开始支付票息。（前期资金紧张或研发型项目） 实物支持债券payment-in-kind/PIK coupon bonds票息不是现金，而是实物。常见的是同等的债券或股票来代替，这类风险更高，收益率更高。 浮动票息债券folating-rate notes/FRN，通常与LIBOR绑定，通过利差quoted margin 和基点basis point来体现。切记计算时需要使用上一期的LIBOR。最常见的LIBOR是美元3月期。 指数挂钩债券index-linked bonds，消费者价格指数/通货膨胀保障指数 信用挂钩债券credit linked coupon bonds与信用评级挂钩 股权挂钩债券equity linked notes与股权权益挂钩。 或有条款 可赎回债券callable bond权利属于债券发行人，价格等于同等条件不可赎回债券价格减去期权的价格。随时可赎回叫美式期权、一个赎回日叫欧式期权、多个赎回日称为百慕大期权。可回收债券putable bond权利属于债券投资人，利率上升时投资人会行使此权利。价格等
CFA一级知识点总结
CFA一级知识点总结 切比雪夫不等式落在K个标准差中间的数据的概率大于1-1/k^2 差异系数coefficient of variation---越小风险越低！ 夏普比率：越大投资组合越好！是衡量投资组合的回报的指标 对于不同skewness的理解 最高点的数据用于是mode： Positive skew时mean在最右边，最大，mode在最左边；median永远在中间 峰度---正态分布的峰度为3！ Sample kurtosis=（1/n)*sum(Xi-X)^4/s^4 Excess Kurtosis=sample Kurtosis-3 投资收益成尖峰分布的风险较大！！！ 乘法原则--条件概率计算--P（AB）=P(AIB)*P(B) 全概率事件的计算--the relationship between unconditional and conditional probabilities of mutually exclusive and exhaustive events. BDY是一个比较特殊的比率，因为它是基于面值计算的；
货币市场收益率和BDY之间是可以相互转换的---他们之间的桥梁是HPY！ 同时，EAY的计算也是要靠HPY的，所以HPY是非常重要的概念！ Bond equivalent yield—BEY债券等价收益率—这是一个单独的收益率！因为美国的债券是每半年支付一次利息的，所以将任何一种债券转换成每半年支付利息的债券，再将结果乘以2，即可得到BEY 各位考生，CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
CFA_一级知识点完全总结(PDF版共92页)-1
大蚂蚱社区https://www.360docs.net/doc/cb15756556.html, ＣＦＡ一级知识点总结 声明：本资源系网络整理，仅供学习，禁止商业用途！ Ethics 部分 Objective of codes and standard：永远是为了maintain public trust in 1.Financial market 2.Investment profession 6个code of ethics 1.Code 1—ethics and pertinent d persons a. 2.Code 2---primacy of client’s interest a.Integrity with investment profession b.客户利益高于自身利益 3.Code 3---reasonable and independent a.必须注意reasonable care b.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！ 4.Code 4---ethical culture in the profession a.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做， 要所有人共同去做 5.Code 5---ethnical culture in the capital market! a.促进整个capital market的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市 场的trust！ b.Capital market是基于 i.Fairly pricing of risky assets； ii.Investors‘ confidence 6.有关competence—能力---competence 7个standard of professional conduct 1.Standard 1---professionalism---knowledge of law a.不需要成为法律专家，但是必须understand和comply with applicable law； b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！ c.Knowingly---know or should know d.必须attempt to stop the violation，如果不能stop，then must dissociate from the violation！必须从其中分离出去! i.Remove name from the written report; ii.Ask for a different assignment
CFA一级知识点：Financial Statement Analysis八点分析
CFA一级知识点：Financial Statement Analysis八点分析 CFA的一级考试重点！《Financial Statement Analysis》大放送。高顿小编将财务分析内容主要分析一下： 1. 财务比率 这个部分是财务分析师在从事分析时的工具，CFA 考试所需准备的比率相当多，但考生可以将所有比率先按其性质区分为：内部流动性的分析比率、营运效率比率、营运获利能力比率及财务风险比率等，再来背诵，会事半功倍。在CFA 的考试除了会考简单的财务比率之外，常会考的是当会计处理方法不同时，其各项财务比率的增减变动情形。考生在研读其它会计主题时，须同时注意对各项比率之影响。 2. 存货 存货系会计上蛮重要的一个主题，CFA 的考试着重于各项成本流动假设之比较分析。诸如：先进先出 (FIFO)、后进先出 (LIFO)，及 FIFO与LIFO相互变更之影响。另外，期末存货的评价也是重点之一，如成本市价孰低法{LCM}之评价。至于存货与销货成本之间的公式亦是考生一定要会的。考题也常出现公式之间各项金额之增减变动，考生一定得注意。 3. 固定资产 考试重点在固定资产的折旧控制方式，各种方法都不难，但须注意折旧提取的多寡影响损益大小，所以考题除计算折旧金额外，亦须注意其对损益的影响。 4. 公司债 主要是考核考生对公司债的发行及溢折价摊销的处理，只要理解正确并不困难。 5. 租赁 CFA考试考核的是最基础的会计处理，但内容稍多，考生可能多花点时间在这个部分，因为租赁又区分为营业租赁与资本租赁。 6. 所得税 所得税的观念在于时间性的差异造成财务会计所得与课税所得的不同，造成财务会计所得与课税所得的不同，造成财务报表的所得税费用与申报所得税的应付所得税的差异。所以考生须注意当会计处理方法对财务会计与税务上不同时，就会产生递延所得税的资产或负债，考生须花更多时间在所得税这个主题，因为除了事先要学习会计处理方法之不同外，得再进一步其对于所得税之影响，考生不得不花点心思在所得税。 7. 保留盈余及每股盈余 这个主题很重要的就是在计算基本每股盈余及稀释每股盈余，因其计算较为复杂，考生真得多多练习考题，勤于计算，特别是稀释每股盈余更要注意计算时分子、分母之加减情形。
CFA三必考知识点
cfa三级必考知识点 cfa三级可谓是cfa考试中最难的一部分。只要卯足最后的努力通过这一级考试，就离cfa持证人越来越近了。高顿小编整理了历年cfa三级的知识，助力参加三级的学生可以尽快有系统的复习进入状态。 1. 有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过 传统决策理论认为，决策者拥有完全信息，能够进行准确的数量计算，是完全理性的。 行为金融学提出了有限理性（boundedrationality）假设。有限理性假说放松了传统理论的完全信息（perfect information）假设。有限理性假设认为，个体的选择是理性的，但是会受到自身知识和认知能力的局限。 关于有限理性的表述：人们决策时并非完全理性，也并非必然寻求最优化（optimize），而是满足（satisfice）即可。所谓满足，指的是人们觉得自己有足够的信息就行，觉得自己对信息处理得较为充分就行；他们更容易盯住分层目标（sub-goals），而不是费力寻求整体的最优结果；当决策达到他们自己满意的参数范围之内时，通常他们就会适可而止。总之，有限理性的人们努力寻找的是可接受的足够好的（acceptable and adequate）决策，而不是像完全理性人那样寻找理想的效用最大化的方案。 在考试中请注意与bounded rationality对应的是传统理论决策中的完全信息假设。相应的行为是投资者不是收集全部相关信息，而是在已有基础上进行满足要求的选择。 2. 后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰
后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）指的是人们因为害怕决策失误而避免做出决策的情绪偏差，换句话说，人们试图避免糟糕决策导致的后悔的痛苦。 后悔厌恶使得投资者持有亏损头寸时间过长，也会导致投资者害怕进入刚刚经历大幅损失与获利的市场。 可以从两个纬度分析后悔偏差：人们采取的行动和人们没有采取的行动。行动导致的后悔被称为作为错误（error of commision），不行动导致的后悔被称为不作为错误（omissionerror）。通常，作为错误导致的后悔比不作为错误导致的后悔感觉更强烈。因此，不作为常常成为优先的决策结果。 后悔厌恶会产生“羊群效应（herding behavior）”。人们后悔的不仅仅是财务损失，而且包含着对导致损失的决策的责任感。为了避免责任感的煎熬，后悔厌恶使得投资者采取与他人类似的投资风格、投资同样的股票。如此，即使投资失败，也可以将责任推给整个市场而避免个人的责任感。 加强教育是降低后悔厌恶偏差影响的主要方法。 3. 过度自信偏差—每个人都自以为是，经常伴随Cognitive error出现 人们感觉知道的经常比他们实际知道的多，因为他们觉得他们有更多更好的信息或者他们比别人更擅长解读信息，这就是所谓过度自信偏差（Overconfidence bias）。过度自信既有认知错误又有情感偏差的特征，但主要是情感方面的。要求人们修正对自己知识和能力的看法相当困难，所以过度自信很难纠正。 过度自信有两种表现形式： 知识幻觉（The illusion of knowledge bias）指的是人们容易高估自己的知识水平、能力和信息获取。具体又分为预测自信（prediction overconfidence）和确定性自信（certainty overconfidence），前者指的是投资者给自己的预测设定的置信区间太小，后者指的是投资者对事件结果的预测概率过高。 自我归因偏差（Self-attribution bias）指的是人们通常将成功归功于自己而将失败的责任推给别人，前者被称为自我提升偏差（self-enhancing bias），后者被称为自我保护偏差（self-protectingbias）。就像现在市场好，就涌现了好多股神。其实水平也就那样。 过度自信导致投资者的组合风险不够分散，低估组合潜在的不利因素却高估有利因素，从而导致过度交易，造成较高的交易成本和较差的业绩结果。 要克服过度自信带来的影响，应当对交易进行详细的记录，跟踪投资业绩，对投资成败进行分析，确定哪些投资结果是自己的投资策略所产生的而哪些结果是由于运气产生的。好记性不如烂笔头。 4. 分析师的过度自信行为—你不要假装是股神，利弗莫尔还饮弹自尽了