国际货币基金组织份额制改革与中国的进路分析

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收稿日期:2010-01-11

基金项目:本文为上海市教育委员会学科建设项目《金融改革创新背景下的金融法研究和人才培养》的阶段性研究成果。作者简介:李本(1971-),女,陕西西安人,上海大学法学院副教授,法学博士,主要研究方向:国际经济法学。①参见《国际货币基金组织协定》文本第1、4、5、10条。

国际货币基金组织份额制改革与中国的进路分析

李　本

(上海大学法学院,上海200444)

摘要:全球性的金融危机折射国际货币基金组织的危机,不公平的份额制和投票权制是其陷入困境的肇端。只有

I M F 真正实质性改革其份额制和投票权制,I M F 才堪承负稳定国际金融秩序的重任。目前中国作为新兴市场国家

的代表正以并将以相应的思路与举措对I M F 的改革施之影响:包括谋求区域货币合作从而警示I M F 进行改革,承诺给予I M F 筹资支持,以及提出建立超主权储备货币体系的构想,为解决全球性问题提供自己的方案等等。关键词:国际货币基金组织;份额制;国际金融秩序

中图分类号:D996 文献标志码:A 文章编号:1009-8003(2010)02-0086-06

由美国次贷危机所引发的金融危机在一定意

义上折射出国际货币基金组织(The I nternati onal Monetary Fund,简称I M F )的危机。国际货币基金组自诞生伊始所担当的“危机防范者”、“危机贷款人”、“危机管理者”这三种角色在席卷全球的金融危机面前都面临巨大挑战。如何对职能角色进行准确定位是I M F 改革举措的关键意旨。只有对其各项职能进行重新定位,I M F 才堪承负稳定国际金融秩序的重任,而职能的理性定位要求必须改革不公平的份额制和投票权制,才能使之符合大多数国家的利益诉求。一、I

M F 改革:份额制的积弊与困境国际货币基金组织是根据1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开的联合国和联盟国家国际货币金融会议上通过的《国际货币基金组织协定》而建立起来的政府间国际金融组织,自成立伊始主要有三项职能:(1)对成员国的财政货币状况以及世界经济运行情况进行监督并维护固定汇率稳定;(2)通过给成员国贷款,帮助其解决收支困难;(3)为成员国提供技术支持和咨

询服务。

①

作为固定汇率的产物———布雷顿森林体系在20世纪50年代运行基本良好。但随着全球相对经济力量的不断变化,固定汇率无法反映全球经济的变动不居性和相互传导性,该体系如影随形的内部缺陷充分暴露。

1973年,美国不得已取消了“双挂钩”的平价货币体系,主要工业国开始了浮动汇率制。随着发达国家推行的金融自由化政策,越来越多的发展中国家在20世纪90年代逐渐实现了资本项目的自由兑换。金融全球化与各国金融体系不稳定性增强,汇率的变动经常与一国基本经济状况脱节,与一国贸易和经常项目变化不相关。汇率浮动对一国贸易收支或经常项目收支产生调节作用的基础已经不复存在。此时,货币体系作为制约和调节国际货币关系的总和,应适应金融全球化所带来的变化,通过协商合作,特别是提高广大发展中国家在国际金融领域的地位来加强国际货币的协调,但基于I M F 的份额制和投票表决制度,以美国为首的西方国家基本主导了I M F 。

(一)不公平的份额制及其积弊《国际货币基金组织协定》规定,各成员国向国际货币基金组织认缴的股本为该成员的份额。

2010年3月

第2期(第25卷,总第128期)

法学论坛LegalForu m

M ar .,2010

No .2(Vol .25,Ser .No .128)

这一份额将决定各成员获得基金组织投票权的多少、贷款的额度以及特别提款权(S DR )的数量。I M F 确定成员份额的多少取决于其经济规模、经济开放度、波动性及外汇储备水平等因素,从而反映所谓的一个国家的“相对经济地位”。基金组织每隔5年进行一次投票权份额总检查,以对份额调整的必要性做出判断。但20世纪90年代以来中国等新兴经济体国家经济实力迅速提升,基金组织执行董事会并没有对基金组织份额作出符合实际的增减或调整,其结果是基金组织份额分配格局与世界经济版图格局的差异日益扩大。

M F 的议事规则执行加权投票表决制。加权投票权与各国所缴份额成正比,重大事项要由85%以上的投票权来决定。截止目前,美国拥有I

M F 投票权占全部投票权的16.77%,因此在货币基金组织中拥有最大的表决权,高于规定的15%否决票,这意味着一旦美国投票否决,基金组织的重大决定就无法通过。

基于此,美国通过正式或隐性的权力对I M F 进行渗透,使之成为美国维持和巩固霸权地位的有力工具,在I M F 的立法和实践中都有明显体现。例如,2007年6月15日,国际货币基金组织的执行董事会以美国意志为主导,通过《对会员国政策双边监督的决议》,使I M F 的汇率监督职能偏离了对主要外汇储备币种发行国的监督,集中体现了汇率监督优势国家的利益,从而遭到大部分发展中国家的反对。

在处理国际重大经济金融问题时,I M F 也经常领受美国旨意,很难做到客观、公正,其解决问题的方案难以得到受援国的完全配合甚至引起对立。

在I M F 历次对发生经济危机国家的一些危机管理和援助活动中,不顾受援国的政治经济发展实际,在提供援助时经常从僵化的经济社会理念出发附加一些苛刻的政治条件,从而使基金贷款实际上成了少数发达国家推行货币霸权,掠夺别国财富的工具。马来西亚前总理马哈蒂尔曾指责美国借国际货币基金组织对危机国贷款之名,行“经济殖民主义”之实,韩国也曾把接受I M F 的援助视为国耻①。阿根廷曾因采用布雷顿森林机

构提出的经济政策,而被I M F 推崇为模范国家。然而,2001年,该国出现灾难性的金融危机,不少学者认为是由I M F 倡议的紧缩财政预算和私有

化重要资源开发项目所致。

②

另外,根据《国际货币基金组织协定》规定,I

M F 的另一大职能是基于成员国的需要,通过各种工具向其提供支持,包括应成员国的请求提供有条件的技术援助和培训。I M F 主要在其核心专长领域提供技术援助和培训,这些领域包括宏观经济政策、税收和收入管理、公共支出管理、货币政策、汇兑制度、金融部门改革、债务管理以及宏观经济和金融统计。事实上近年来随着全球性金融危机的越来越肆虐,成员国对I M F 的技术援助和危机预警功能有更高的预期,越来越多地要求针对与全球化和投资有关的问题提供援助,例如,防范洗钱和恐怖主义融资,加强公共投资、公私伙伴关系和财政风险管理,采纳数据以及金融和财政管理方面的国际标准和准则,克服I M F 和世界银行(WB )联合开展的金融部门评估规划所查明

的脆弱性,以及开展债务可持续性分析。

③

目前,金融全球化的发展迫切要求全球范围的经济协调与合作,包括国际金融经营环境的合作和协调、国际金融市场约束的合作和协调、国际金融监管的合作和协调。而实际上I M F 基于份额制的根本性缺陷,在内部成员国之间,I M F 与W T O 和WB 等其他国际组织之间在预防及处理

全球或区域经济危机时协调力度和广度远远不够,导致对危机的预警和防范职能难以发挥,在技术援助的力度和效率上远远不能满足需要,也

因此在预防金融危机方面建言有限。

④(二)份额制的困境:资金来源与筹措

M F 资金主要来源于成员国缴纳的份额,目前资金短缺问题已成为制约其发挥职能的主要瓶颈。来自I M F 官方网站的新闻指出,随着全球金融危机的爆发,2008年下半年,I M F 所掌握的金融资源约有2500亿美元。其中包括约2000亿美元现金,以及两个常设借款协议(G AB 和NAB )能吸引到的约500亿美元资金。但随着危机的恶化,I M F 连续向冰岛、乌克兰、匈牙利以及更多国

李本:国际货币基金组织份额制改革与中国的进路分析

①②③④该评述参见黎文龙《“拯救”还是“干预”:国际货币基金组织的悖论分析》,载《东南亚纵横》,2008年第5期,第80页。

该评述可参见Dreher,Axel ,The I nfluence of I M F Pr ogra ms on the Re -electi on of Debt or G overn ments,Econo mics &Politics 16,1:53-75.See:Annual Report of the Executive Board f or the Financial Year Ended Ap ril 30,2008,htt p:www .i m f .org See:Mariano Cortes,The Governance of I M F Technical A ssistance,BP /08/13,Nove mber 2007.

家借出资金,目前,I M F 可用的金融资源面临枯竭。I M F 现时可动用的紧急资金仅有1420亿美

元,加上借款,总额约有2000多亿美元。①

而与之相对的是,难以预测和评估的国际私人资本的规模和流速对全球金融危机的引发和加剧随时可能形成毁坏性力量,很典型的例子是1997年的东南亚金融危机中私人资本的极端涌入和抽逃。据华盛顿的国际金融研究所评估,印尼、马来西亚、韩国、泰国和菲律宾五国危机中出现私人资本净流入额由1996年的938亿美元转为1998年的净流出246亿美元,仅私人资本一项的资金逆转就超过1000亿美元,大规模资金逃离使亚洲各国金融市场一蹶不振,经济困境迟迟

得不到缓解。

②

I M F 作为“危机贷款人”的角色,其资金的来源与筹措能力与有可能造成毁坏力量的国际私人资本的规模和流速相比显然捉襟见肘。

二、I M F 份额制改革:实质性还是兜转从20世纪90年代后期陷入职能危机以来,I

M F 的改革已经着力进行,近几年更是不断在汇率监督,贷款框架等政策制定上推陈出新。但作为历史的产物,I M F 长久以来无法摆脱在很多场合下扮演某些发达国家推行货币霸权的“财政部”的角色。在I M F 的框架下,正如美国前财政部长康纳利所言:“美元是我们的货币,但是是你们的问题!”

进入21世纪以来,随着全球经济力量对比关系的变化,I M F 的份额制和加权投票权制更是无法体现公平性,没有充分体现新兴国家,尤其是“金砖四国”的经济地位,从而使I M F 的职能角色无法理性发挥。这一点,一份I M F 独立评估机构(I EO )进行的自我审视性的文件中也谈到:“所有的I M F 的改革,包括对国际货币金融委员会的改革,最关键的是改革份额制和加权投票权制,这直

接关系I M F 的未来。”

③

在2006年9月18日的国际货币基金组织新加坡年会上,酝酿多时的国际货币基金组织份额

和投票权改革终于迈出了第一步,I M F 执行董事会提出的份额和投票权改革提案以90.6%投票权的压倒多数通过,2008年4月29日,国际货币基金组织理事会投票批准了这份提案。这一方案提议将适当增加发展中国家在该组织中的代表性和发言权,其中包括根据一个新的份额公式有针对性地增加成员国的份额,目的是增加充满活力

的经济体的代表性。④

这份提案具有框架性质,将份额制改革分阶段推进,其中包括投票权计算公式的衡量标准如何量化等,按计划都还需要进一步讨论。

M F 份额制的困境迫使其拓展筹资渠道。在2009年4月的20国集团的伦敦峰会上,各国领导人经过艰难会谈同意增加国际货币基金组织资金至1万亿美元,以帮助应对全球金融危机。资金总额中包括将I M F 资金扩大到目前的3倍至7,500亿美元以及同意I M F 出售黄金作为额外资金来源,以此构成1.1万亿美元的资源计划,以支

持世界经济恢复信贷、经济增长和就业。⑤

但I

M F 筹资渠道和以中国为代表的新兴经济体的支持密不可分,其不公平的份额制和投票权制极大地挫伤了不少国家参与注资的积极性,是否畅通悬而未决,解决资金短缺问题决非易事。

中国于1945年12月27日加入I M F,是35个初始成员国之一。因历史原因于1980年4月恢复与I M F 的关系。从2001年开始,在I M F 的实际份额中,中国占到2.98%,与加拿大并列第八位。在2006年9月的国际货币基金组织新加坡年会上,I M F 特别增加中国、韩国、土耳其、墨西哥的份额和投票权,中国在基金组织的份额上升至3.72%,位居第六,这一比例一直维持到现

在。⑥经过这次调整,I M F 内部份额和投票权分配格局有所改善,体现了国际社会对中国等国家经济影响力上升的承认,但中国———作为世界经济总量排名第三的国家———经济实力仍然远远没有被转化为在I M F 中对等的发言权。美国的份额仍然有17.09%,投票权占到16.77%,意味着美国对I M F 重大事项拥有“一票否决权”,而且,

法学论坛　2010年第2期

①②③④⑤⑥该信息来源可参见www .i m f .org/i m fsurvey 。

该数据来源可参见鄂志寰《国际资本流动的影响及控制问题研究》,载《国际金融研究》,1998年第12期,第37页。

参见:A lexander Shakow,The Role of the I nternati onalMonetary and Financial Comm ittee in I M F Governance,BP /08/03,May 2008信息来源可参见htt p:www .i m f .org/i m fsurvey .信息来源可参见www .i m f .org/i m fsurvey .

关于中国在基金组织的理事、份额和投票权情况,请参见htt p://www .i m f .org/external/np /sec /me mdir/me mbers .ht m 。

在没有改变自己把持I M F 重大事务的基本格局的同时,美国决策层还在图谋给中国等份额提高的国家增加额外的义务。

2009年7月20日,作为最新阶段的份额和

投票权改革举措,I M F 对外公布了2500亿美元特

别提款权分配草案,其中美国新增特别提款权426亿美元,中国新增90亿美元。此举旨在通过补充I M F186个成员国的外汇储备向全球经济体

系提供流动性。①根据I M F 公布的草案,特别提款权根据成员国在I M F 现有份额按比例分配,份额大致基于成员国在全球经济中的相对规模。其中,中国将新分得近60亿份S DR,相当于90亿美元,居“金砖四国”之首,但仍落后于美、日、德、法

等国。②

由于此次分配仍按各国现有的S DR 份额比例派发,所以并没有改变各国在国际货币基金组织中的基金份额,更没有改变投票权,这相对于中国目前对世界的经济总量贡献来说还是很不公平的。

M F 份额制改革是实质性抑或仅仅只是兜转?至今为止尚存悬疑。

三、中国在I M F 份额制改革问题上的进路分析一个不容忽视的事实是中国作为新兴市场国家的代表正对I M F 的改革产生重大影响。中国采取的举措包括通过积极派员出任I M F 高层要职,包括不断与I M F 进行互动,邀约I M F 总裁数次访华等等,更重要的进路是发出对I M F 份额制进行实质改革的呼声!这种呼声目前已绝不只是口头上的宣示,而是以更具有现实性的方式对I

M F 职能的重新定位进行冲击和影响,包括谋求区域货币合作从而警示I M F 进行改革,承诺给予I

M F 筹资支持,以及提出建立超主权储备货币体系的构想,为解决全球性问题提供自己的方案。

(一)加强区域金融合作,积极开展货币互换欧洲大陆的货币统一,欧元的启动和欧元区的扩大,改变了美国和欧洲的力量对比。这一区域货币合作的形式对其他区域货币合作产生了一

定的示范效应。有学者指出,如果东亚国家和其他发展中国家的权利在基金组织框架下遭到过分的漠视,它们势必不会有积极性配合I M F 主导的行动,而且东亚国家恰恰有这样的实力不求助于I M F,而是通过区域金融合作建立、发展区域内

“最后贷款人”机制。

③就亚洲来说这并不是一个空头的威胁。早在1997年的亚洲危机期间,已经存在关于建立亚洲

货币基金的提议。2007年5月举行的东盟和中日韩财长会议再次提出建立区域外汇储备基金的设想,其用意是确保成员国央行拥有足够资金以抵御其本币受到类似亚洲金融危机那样的投机性攻击。2009年2月22日,在泰国召开的东盟和

中日韩(10+3)特别财长会议决定,为增强亚洲抵御投机性货币攻击的能力,计划将筹建中的区域外汇储备基金规模扩大50%至1200亿美元。亚洲外汇储备基金实际上就是亚洲货币基金。短期来看,该基金的建立有助于捍卫成员国经济和货币的稳定性。从长期来看,这是亚洲摆脱对美欧市场的依赖、走向自主增长的经济模式过程中

具有历史性意义的一步。

④中国在推行区域金融合作,提升全球治理能力的另一举措是积极开展货币互换。2008年12月12日,中国的中央银行和韩国中央银行签署协

议,同意建立初定为期三年(可展期)的两国货币互换安排。这一事件也可看作亚洲区域应对金融危机进行货币合作的首次尝试。货币互换通常是指市场中持有不同币种的两个交易主体按事先约定在期初交换等值货币,在期末再换回各自本金并相互支付相应利息的市场交易行为。双方的事

先约定就是货币互换协议。

⑤

近年来,各国央行开始将货币互换用于区域金融合作、实施货币政策和金融稳定的需要。人民银行先后分别与韩国央行、香港金管局、马来西亚央行、白俄罗斯央行、印度尼西亚央行、阿根廷中央银行等货币当局签署了总计6500亿元人民

李本:国际货币基金组织份额制改革与中国的进路分析

①②③④⑤该数据来源htt p:www .i m f .org/i m fsurvey .

注:特别提款权(简称S DR )是I M F 于1969年创设的一种国际储备资产和记账单位,亦称“纸黄金(PaperGold )”,它是I M F 分配给成员

国的一种使用资金的权利,用以弥补成员国官方储备不足。分配给I M F 成员国的特别提款权将计入其储备资产,当成员国发生国际收

支逆差时,可以通过出售特别提款权来偿付收支逆差或偿还I M F 贷款。I M F 规定,每5年为一个分配特别提款权的基本期。按成员国所摊付的基金份额的比例进行分配,基金份额越大,分配到的特别提款权越多。参见梅新育《国际货币基金组织改革:中国面临三重考验》,载《中国金融》,2007年第4期,第61页。参见袁蓉君“亚洲货币基金呼之欲出”一文,载《金融时报》2009年02月24日版。参见“加强区域金融合作积极开展货币互换”一文,信息来源于htt p:www .pbc .gov .cn .

币的双边本币互换协议,目前,人民银行还在与其他有类似需求的央行就签署双边货币互换协议进行磋商。

随着人民银行与有关央行和货币当局签署本币互换协议的付诸实施,新兴市场央行操作的自主性及灵活性将大为增强。这标志着新兴市场央行应对国际金融危机、维护金融稳定的能力与手段都提升到了一个新水平,在维护区域以及全球金融稳定,推动与有关方之间的贸易投资增长方

面可以发挥更加积极的作用。

①

中国的举措引起了I M F 相应的回应。2009年11月17日,基金组织总裁多米尼克?卡恩在总结中国之行的讲话中强调中国在维持经济复苏中能够发挥的领导作用。承认在金融危机爆发后一周年,避免了灾难性的后果实在并非偶然,这是由多个国家一起进行前所未有的政策协调的成

果,并在其中感谢中国政府在这方面的支持。

②

可以预测,中国通过区域货币合作不仅有助于解决区域内矛盾冲突,而且会从根本上打破现行国际货币领域的均衡,减少大国以邻为壑的空间,逐渐增强亚洲在国际货币体系中的地位。在发生全球金融危机的当口推出这样举措的意义,一方面在于帮助亚洲诸国共渡金融危机难关,另一方面则在于展示中国领导区域金融合作的能力,从而警示I M F 进行职能反思,实质性推行诸项改革。

(二)承诺对I M F 发行债券给予支持回顾中国与I M F 近30年的合作经历,中国的经济发展模式、经济发展理论丰富了国际货币基金组织包括整个国际社会关于经济发展、经济改革、体制改革方面的理论和实践。I M F 每年都成功与中国就经济发展和政策问题举行第四条磋

商。③中国曾两次向I M F 贷款,都早已清偿,而现在对I M F 则是为数不多的债权国之一,特别是亚洲金融危机期间已经向I M F 提供了40多亿美元的支持。在此次的金融危机中,中国更承诺对I

M F 发行债券的全球筹资行为给予最大支持。在2009年7月1日召开的会议中I M F 通过决议,将授权发行1500亿美元以特别提款权

(S DR )定价的I M F 债券,从而为I M F 首次发债筹

资铺平道路。I M F 透露,目前已经表示购买兴趣

的成员国包括巴西、俄罗斯和中国,前两者的认购金额各为100亿美元,而中国的目标高达500亿美元。中国国家外汇管理局也表示,愿在安全、收益合理的范围内购买不超过500亿美元I M F 发

行的新债券。④

作为互动,I M F 在其官网贴出的有关发债的声明中,除了特别提到中国、巴西和俄罗斯,还暗示其他发达国家没有作出认购的表态。很明显,I M F 的首度发债势必将牵涉到敏感的美

元地位问题。

⑤

虽然美国仍然想保有目前在I M F 中的份额不愿让步,但却不出资购买I M F 发行的新债券。I

M F 要筹资则必须由新兴市场国家来买单。在外汇储备中持有大量美元资产的中国、巴西与俄罗斯等新兴市场国家都呼吁,应该降低美元作为全球储备货币的地位。

(三)提出份额制改革的构想:建立超主权储备货币体系

在此次全球危机中,尽管美国、欧盟主要国家、日本都希望中国以贷款的方式向I M F 增资,比如美国财长盖特纳提出的将“新借款安排”资金从现阶段500亿美元增加至5000亿美元,中国当局坚持以投资500亿美元I M F 发行票据的方式先行试水,最终着眼于通过扩大份额取得对I

M F 建构与发展的表决权,甚或实现自己的主张:要求创造一种与主权国家脱钩并能保持币值长期稳定的国际储备货币从而维护国际货币金融体系。

中国人民银行行长周小川撰文《关于改革国际货币体系的思考》提出,创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,是国际货币体系改革的理想目标。

超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险,也为调节全球流动性提供了可能。由一个全球性机构管理的国际储备货币将使全球流动性的创造和调控成为可能,当一国主权货币不再做为全球贸易的尺度和参照基准时,该国汇率

法学论坛　2010年第2期

①②③④⑤参见“加强区域金融合作积极开展货币互换”一文,信息来源于htt p:www .pbc .gov .cn .信息来源于htt p:www .i m f .org/i m fsurvey .

关于最近一次第四条磋商的情况,请参见:htt p://www .i m f .org/external/np /sec /aiv/index .ht m .参见“I M F 拟首发1500亿美元债券中国将认购500亿”,信息来源于htt p:www .eeo https://www.360docs.net/doc/db3722759.html, 。信息来源于htt p:www .i m f .org/i m fsurvey .

政策对失衡的调节效果会大大增强。这些能极大地降低未来危机发生的风险、增强危机处理的能力。①

可以看到,以中国为首的新兴市场国家的举措已促使I M F作出回应。2009年12月3日作为I M F年度的最后一份新闻发布稿《基金组织旨在建设更为强有力的危机后全球经济和国际货币体系》中宣称,国际货币与金融委员会呼吁执董会实现2011年1月的份额改革目标,其目的是以当前的份额公式为基础着手努力,至少把5%的份额比重从比重过高的国家转给过低的国家,使富有活力的新兴国家和发展中国家占更大比重,同时保护最贫穷国家的投票权比重。

中国正以并将以相应的思路与举措对I M F 的改革施之影响:只有I M F真正实质性改革其份额制,缩小基金组织份额分配格局与世界经济版图格局的差异,扩大发展中国家的话语权,削弱美国对I M F的霸权控制地位权,I M F才堪承负稳定国际金融秩序的重任。

参考文献:

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on the Re-electi on of Debt or Govern ments[J].

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[6]梅新育.国际货币基金组织改革:中国面临

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[责任编辑:隋洪明]

Subject:The I M F Ref or m on Quotas and China’s App r op riate Measures Analysis

Author&un it:L IBen(La w School,Shanghai University,Shanghai200444,China)

Abstract:The financial crisis has reflected a crisis in the I nternati onal Monetary Fund.It is just the unfair quotas and voting rights system that lead t o the p redica ment.A t p resent China as a rep resentative of e merging market countries has a significant i m2 pact on the refor m of I M F:dev oting t o regi onal monetary cooperati on,p r om ising t o I M F financial support,and p r oposing the es2 tablish ment of super-s overeignty reserve monetary syste m in order t o s olve the gl obal p r oble m s.Only refor m on the quotas and the voting rights syste m rati onally can the I M F shoulder the res ponsibility t o stabilize the internati onal financial order.

Key words:I M F;quotas rights syste m;the internati onal financial order

李本:国际货币基金组织份额制改革与中国的进路分析

①参见周小川《关于改革国际货币体系的思考》一文,信息来源于中国人民银行官方网站htt p:https://www.360docs.net/doc/db3722759.html,.

中国金融改革和发展的历程回顾

中国金融改革和发展的历程回顾一，20世纪80年代：引进市场经济金融体系的基本结构 20世纪80年代是我国国民经济向市场经济转轨的早期，金融市场领域改革的主要任务是引进市场经济金融体系的基本结构。在20世纪80年代之前的计划经济时代，我国“大一统”的金融体系中只有人民银行一家。当时金融体系最明显的特征是，人民银行既管宏观平衡，又提供商业性金融服务。80年代金融改革的一项主要内容就是改变这一金融组织体系结构，通过建立一些新的金融机构，将中央银行和商业性金融体系分开，构建一个所谓双层银行体系。在这个体系中，中央银行专注于宏观调控、金融监管和为银行提供支付清算等金融服务；商业性金融机构则从人民银行独立出来，面向企业和居民提供商业性金融服务。具体而言，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行以及中国人民保险公司都是在20世纪80年代前后建立或恢复建立的。建设银行过去服务于财政功能；中国银行在恢复设立之前实际上是人民银行内部的国际局（对外加挂一个牌子）；农业银行当时是一块虚的牌子；中国人民保险公司过去只做进出口方面涉及的货运险，是人民银行和财政部的下属机构。与此同时，80年代还在探索证券交易。当时没有成立股票交易所，80年代后期有个别证券营业部试点开展了证券交易。二，20世纪90年代上半期和中期：建立符合市场经济需要的金融机构和金融市场基本框架 20世纪90年代上半期和中期，金融改革发展以党的十四大和十四届三中全会为根据，与国家开始建立社会主义市场经济基本框架相平行，主要特征就是建立符合市场经济的金融市场和组织结构的基本框架。首先是专业银行转向商业银行。当时，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行和交通银行都已经成立了，但四大行还是专业银行，分别服务于工商业、农业、国际业务和项目建设等行业或领域，相互之间没有充分的竞争。这显然不符合竞争性市场经济的基本特征，同时也难以进行调控。并且，如果国家在某一领域有政策性要求，如有企业发不出工资，国家要求给予支持，那么四大行也必须负责自己领域的政策性业务。这不仅不利于银行业的发展，也不利于社会主义市场经济下市场主体的健康发展。基于这种考虑，1993年党的十四届三中全会决定成立三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，专门承担政策性服务，四大行只承担商业性业务，同时四大行不再按专业领域划分业务，相互之间可以交叉、竞争，以便改进服务。专业银行向商业银行转变的另一重要背景是，党的十四届三中全会提出国有企业要建立现代企业制度，即建立以产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学为基本特征的公司组织结构和初步的治理框架。当时就有一个问题，如果现代企业制度也适用于这些大型国有银行，那么这些专业银行也要像国有企业改革一样，按照现代企业制度改变专业银行的性质，变为市场竞争主体，并按照现代企业制度来运营管理。其次，这一时期建立了证券市场。1990年底，上海证券交易所和深圳证券交易所正式建立，国家层面成立了证券委和证监会，后来证券委的发行审核功能合并进了证监会。再次，保险业取得较快发展，特别是寿险开始初步发展。1998年，专门成立了中国保险业监督管理委员会。

国际货币基金组织的作用

国际货币基金组织的作用国际货币基金组织（英语：International Monetary Fund，简称：IMF）是根据1944年7月在布雷顿森林会议签订的《国际货币基金协定》，于1945年12月27日在华盛顿成立的。国际货币基金组织是世界银行巨头们私有的欧美中央银行以及其它一些掌控了世界经济命脉的银行家们所掌握的（欧美中央银行一般是私有的，这些国际银行家们掌握了货币发行权，也就是这些政府真正的幕后之手）国际金融组织。1946年3月正式成立。1947年3月1日开始工作，1947年11月15日成为联合国的专门机构，在经营上有其独立性。总部设在华盛顿与世界银行同时成立、并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。我们常听到的“特别提款权”就是该组织于1969年创设的。该组织宗旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；通过国际贸易的扩大和平衡发展，把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实际收入的高水平，作为经济政策的首要目标；稳定国际汇率，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的汇价贬值；协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易的外汇管制；在有适当保证的条件下，基金组织向成员国临时提供普通资金，使其有信心利用此机会纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施；按照以上目的，

缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度等。制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币兑换性方面的规则，并进行监督；对发生国际收支困难的成员国在必要时提供紧急资金融通，避免其他国家受其影响；为成员国提供有关国际货币合作与协商等会议场所；促进国际间的金融与货币领域的合作；促进国际经济一体化的步伐；维护国际间的汇率秩序；协助成员国之间建立经常性多边支付体系等。国际货币基金的使命，是为陷入严重经济困境的国家，提供协助。对于严重财政赤字的国家，基金可能提出资金援助，甚至协助管理国家财政。受援助国需要进行改革，参阅华盛顿共识。中国是该组织创始国之一。1980年4月17日，该组织正式恢复中国大陆的代表权。中国在该组织中的份额为80.901亿特别提款权，占总份额的3.72%。中国共拥有81151张选票，占总投票权的3.66%。中国自1980年恢复在货币基金组织的席位后单独组成一个选区并派一名执行董事。1991年，该组织在北京设立常驻代表处。2010年中国的份额将由目前的3.65%升至6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之后。不过，改革后拥有17.67%份额的美国依旧拥有“否决权”。

国际货币基金组织

国际货币基金组织 IMF是根据1944年7月在布雷顿森林会议签订的《国际货币基金协定》，于1945年12月27日在华盛顿成立的。与世界银行同时成立、并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。我们常听到的“特别提款权” 就是该组织于1969年创设的。该组织宗旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；通过国际贸易的扩大和平衡发展，把促进和保持成生产资源的发展、实际收入的高水平，作为经济政策的首要目标；稳定国际汇率，在成员国员国的就业、之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的汇价贬值；协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易的外汇管制：在有适当保证的条件下，基金组织向成员国临时提供普通资金，使其有信心利用此机会纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施；按照以上目的，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度等。

基金组织的最高权力机构为理事会，由各成员国派正、副理事各一名组成，一般由各国的财政部长或中央银行行长担任。每年 9月举行一次会议，各理事会单独行使本国的投票权（各国投票权的大小由其所缴基金份额的多少决定）；执行董事会负责日常工作，行使理事会委托的一切权力，由 24 名执行董事组成，其中国家（美、日、德、法、英）和另外俄、沙）任命。其余16 名执行董事由其他成员国分别组成16个选区选举产生；中国为单独选区，一席。执行董事每两年选举一次；会推选，负责基金组织的业务工作，任期连任，现任总裁是克里斯蒂娜 ?拉加德四名副总裁。该组织临时委员会被看作是世界两大金融机构之一国际货币基金组织的决策和指导机构。该委员会将在政策合作与协调，特别是在制订中期战略方面的充分发挥作用。委员会由 24名执行董事组成国际货币基金组织每年与世界银行共同举行年会。创始背景 8名由基金份额最大的 5个 3个国家（中、亦有总裁由执行董事 5年，可，另外还有

国际金融学案例5：国际货币基金组织近期改革的突破口与争论

案例5：国际货币基金组织近期改革的突破口与争论东南亚和俄罗斯发生金融危机后，改革国际金融体系的呼声不断高涨，各种改革的设想和方案也不断地被提出，作为国际金融体系核心载体的国际基金组织(1MF)的改革变成为整个改革的中心内容。直到去年底，对IMF改革的多数建议集中在增加其资金能力和扩大其对发生金融危机国家的援助功能、改革其资金援助的限制条件、以及增强IMF信息收集和监督功能等方面。去年底以来，随着阿根廷金融危机的又一次爆发，一些新的、会使IMF 发生实质性改革的建议又被陆续提出，并在国际社会引起了广泛的争论与反响。在今年4月份华盛顿召开IMF年会期间，围绕IMF改革的讨论又达到了高潮。本文旨在分析最近提出的各项建议，并试图把握IMF改革的走势。一、国家破产概念与破产程序的提出及IMF在其中的作用其实，关于国家也与个人、公司一样可以破产，并通过破产得到相应的保护的设想，我们的经济学鼻祖亚当.斯密早在1776年的《国富论》中就指出，“如果国家需要宣布破产，她应当可以像个人在需要时一样去做。一个平等、公正和公开的破产总是使负债者最不跌面子，又使债权者受损失最小的一种方法，”但是，国家的破产非常鲜见，国际间也未有相关的机制，经济全球化使国际间的经济交往日益频繁，国际间债权债务关系也日益增加和复杂，在国际金融危机不断爆发的背景下，国家破产显然有必要被提上议事日程。在东南亚金融危机爆发后，学术界就有人，包括一些知名人物，如斯蒂格利兹和斯坦伯洛，就曾提出过建立国际破产法庭来处理金融危机发生国的债务问题。但是，由于仅仅是学术界的探讨，国际社会并未认真对待。2001年11月当IMF第一副总裁克鲁格建议设立国家破产程序，并表示IMF支持通过IMF章程的修改来落实这一设想后，国家破产才真正被发达国家政府所重视，并立即引来了国际社会的热烈讨论。克鲁格的基本设想是当一个国家发生了严重的债务危机而不是短期的周转困难，原有的债务肯定无法按期偿还时，应有一套准则使债权人和债务国进行全面的协商，重新安排债务，在多数债权人同意重新安排债务后，多数人达成的协议对其他少数债权人具有约束效力，他们不得对债务国提起诉讼，有关国家的国内法律不能对债务国具有效力。克鲁格建议修改相关的IMF协定条款，通过国际协定确立有关的原则。由于国际社会对IMF增加权力表示疑虑，克鲁格后来建议在IMF之外成立独立的专家委员会来评估有关国家破产的资格，而不是由IMF本身来判定。这样做的好处是可以缩短债务危机国与债权人的谈判过程，减少因少数债权人不合作而增加谈判的难度，从而使债务国迅速摆脱困境，重新恢复在国际资本市场上的融资能力，新的债权人因为能具有优先的偿还权利而愿意提供新的贷款。最终的好处是债务国陷入危机的时间可以大大缩短，其资产价值的缩水可以减少，而利于债权人和债务国双方。② 克鲁格的建议获得了国际学术界的广泛支持和赞同，加拿大、英国、德国等欧洲国家纷

近20年来中国金融改革取得的成就及金融体系中存在的问题

近20年来中国金融改革取得的成就及金融体系中存在的问题专业：财务管理班级：四姓名：陈松学号: 41015149 （一）我国金融改革取得的成就 1992 年中国共产党十四大以来, 中国金融体制发生了根本性的变化, 金融在改革中稳步健康发展, 在各个方面都取得了令世人瞩目的巨大成就: 1. 金融体系不断健全和完善, 金融业务迅速发展中国的金融体制改革始于金融机构的组织创新, 经过十多年的努力目前已经基形成一个以中国人民银行为领导, 国有独资商业银行为主体, 多种金融机构并存、分工协作的金融组织体系, 并且在逐步完善。到1996 年末, 中国国内金融机构有:政策性银行3 家、国有独资商业银行4 家、其他商业银行14 家、城市合作银行18 家; 信托投资公司244 家, 证券公司96 家, 财务公司69 家, 保险公司21 家。国家政策性银行的建立, 初步实现政策性金融业务与商业性业务分离, 随着其内部管理体制的改善, 实现了与商业银行的合理分工, 步入正常发展轨道。国家政策性银行已开始在支持国家重点建设、促进固定资产投资改革、加强粮棉油收购资金管理、推进机电产品和成套设备出口方面发挥重要作用。1996 年, 四家国有独资商业银行继续向现代商业银行转轨, 加强内部管理, 强化一级法人体制和总行对分支机构业务活动的统一调度, 向集约化经营迈出了重要步伐。1996 年国有独资银行全部进入世界100 家大银行之列, 其他商业银行也获得了进一步发展。1996 年, 组建城市合作银行的大中城市由35 个扩展到100 个, 农村信用合作社正在按照合作金融原则进行规范, 各类非银行金融机构在调整和规范中健康发展, 保险在稳定企业经营、安定人民生活和促进市场发展中发挥了重要作用。 2. 金融法律框架基本形成随着金融体制改革的不断深化, 中国金融法制建设取得了突破性的进展, 特别是在

国际货币基金组织运行机制的主要特征及基本走向

1999年第2期厦门大学学报(哲学社会科学版)No.21999 (总第138期)JOURNAL OF XIAMEN UN IV ERSIT Y(Arts&S ocial Sciences)G eneral No.138 国际货币基金组织运行机制的主要特征及基本走向徐崇利摘　要:国际货币基金组织的运行机制以“软机制”为特征。这一特征贯穿于该组织的管理职能、融资业务、决策制度、磋商机制、解释程序、补救措施等各主要环节。亚洲金融危机爆发后要求改革国际货币基金组织体制的呼声渐起,该组织运行机制今后的走向如何已引起广泛关注。从“软机制”形成的原因和拟议中的改革方案来看,在可以预见的将来,该组织的运行机制会得到一定程度的强化,但不可能改变作为一种“软机制”的基本定位。关键词:国际货币基金组织;　运行机制国际货币基金组织(以下简称“基金组织”)自1944年成立以来,一直是世界上最重要的国际经济组织之一。在长期的实践中,基金组织已形成了富有“弹性”特色的运行机制,即本文所称的“软机制”。此次亚洲金融危机爆发之后,基金组织的角色备受人们关注。其间,对基金组织所采取的应对措施以及该组织的运行机制,非议颇多。本文拟对基金组织运行机制的主要特征及今后的基本走向,作一粗略的评述。一、国际货币基金组织运行机制的主要特征基金组织的运行机制主要是通过《国际货币基金协定》(以下简称《基金协定》)、理事会和执行董事会制订的内部规则以及长期实践形成的惯例等途径建立起来的,其作为一种“软机制”的特征贯穿于该组织运作的各主要环节。 (一)管理职能战后依原《基金协定》建立的“布雷顿森林体制”,采用以美元为国际中心货币的固定汇率制度,即实行“双挂钩”制度。各成员国负有条约上的“硬性”义务维持法定汇率的稳定。70年代初,“布雷顿森林体制”崩溃,各成员国获权自主选择汇率制度。虽然基金组织仍要求各成员国通过创造有秩序的基本的经济和金融条件,避免反常的货币混乱,以保证汇率的稳定,但在这方面,各成员国基本上已不再负有“硬性”义务。现行《基金协定》第4条第1款对“成员国的一般义务”规定如下:“鉴于国际货币制度的主要目的是提供一个便利国与国之间商品、劳务和资本交流和保持经济健康增长的体制,鉴于主要目标是继续发展保持金融和经济稳定所必要的有秩序的基本条件,以保证有秩序的外汇安

国际货币基金组织的宗旨和业务

1.国际货币基金组织的宗旨和业务，近十年来，IMF在货币领域起着怎样的作用。宗旨：通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；通过国际贸易的扩大和平衡发展，把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实际收入的高水平，作为经济政策的首要目标；稳定国际汇率，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的汇价贬值；协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易的外汇管制；在有适当保证的条件下，基金组织向成员国临时提供普通资金，使其有信心利用此机会纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施；按照以上目的，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度等。业务：1）监督：监督国际货币体系和成员国的政策，并跟踪各地的经济和金融情况，在必要时提出警告； ?2）贷款：向有国际收支困难的国家贷款； ?3）技术援助和培训：帮助成员国发展健全的制度和经济政策工具。 ? MF促进国际间的金融与货币领域的合作；促进国际经济一体化的步伐；维护国际间的汇率秩序；协助成员国之间建立经常性多边支付体系; IMF监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常。特别在2007-2008环球金融危机、2005年印度洋海啸中，IMF向市场注入资金，促进资金流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。对缓解金融危机的影响，稳定国际金融秩序起了很大的作用。 2.简述世界银行集团的各个机构的宗旨和业务。国际复兴开发银行宗旨：通过对生产事业的投资，资助成员国的复兴和开发工作；通过对贷款的保证或参与贷款及其他和人投资的方式促进外国和人投资，当成员国不能在合理的条件下获得私人资本时，则在适当条件下以世界银行(World Bank)本身资金或筹集的资金及其它资金给予成员国直接贷款，来补充私人投资的不足；通过鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，提供技术咨询和提高生产能力，以促进成员国国际贸易的均衡增长及国际收支状况的改善。业务：对发展中成员国提供长期贷款对成员国政府或经政府担保的私人企业提供贷款和技术援助，资助他们兴建某些建设周期长，利润率偏低，但又为该国经济和社会发展所必需的建设项目。国际开发协会宗旨：世界银行的无息贷款（软贷款）和赠款窗口，通过向生产性项目提供贷款，促进欠发达国家的经济社会发展。业务：向欠发达的发展中国家的公共工程和发展项目，提供比世界银行贷款条件更优惠的长期贷款国际金融公司宗旨：配合世界银行的业务活动，向成员国特别是其中的发展中国家的重点私人企业提供无须政府担保的贷款或投资，鼓励国际私人资本流向发展中国家，以推动这些国家的私

中国金融结构的改革与变迁

中国金融结构的改革与变迁经济运行与金融活动相伴而行，经济的发展必然伴随金融的发展，金融的发展又反过来成为推动经济进一步发展的重要力量。深入了解一国金融结构和金融发展水平对研究整个金融体系及经济发展具有重要意义。以下从对中国金融结构的历史回顾到现状分析，最后对中国金融结构的未来进行展望，系统地对中国金融结构的改革与变迁做出详细分析。一、中国金融结构回顾改革开放以来，中国经济取得了举世瞩目的成就与发展，与之相对的，中国的金融体系也在不断完善与发展。金融体系从改革开放前的“大一统”转变为现在多种金融工具共存的全方位金融体系，金融机构也从单一银行制逐步发展为包括银行、证券、保险等多行业的结构体系。过去三十多年的发展中，我国形成了以间接融资为主导的金融格局，这种格局主要有以下三方面特点：（一）银行业是整个金融体系的主体在改革开放前的“大一统”金融体系中，国家银行垄断了整个金融市场。经过改革，金融结构发生了很大变化，商业银行从中央银行分离，股份制银行逐步设立，证券、保险等新型机构开始出现，我国资本市场也实现了从无到有，迅速发展。但是，我国金融市场以银行业为主导的结构仍未改变，间接融资仍然是我国主要融资方式。据统计，1995年，我国间接融资10568亿元，直接融资仅有1380亿元，间接融资占比达88.4%。到2003年，我国间接融资比例仍保持在85.1%左右。在此期间银行存贷款也是我国金融资产的主要部分，如1978年，我国存款类金融机构资产占全部金融机构总资产的93%，1986年存款类金融机构资产占全部金融机构总资产87%，1991年，该比例仍维持在较高水平，达到84%。同样地，银行信贷融资成为我国企业获取外源融资的主要形式，整个银行业为非金融企业提供的正式渠道信贷资金比重一直处于平稳高位状态，1993年该比例为96.31%，2003年98.26%，平均保持在98%左右。（二）中国银行业主要以国有性质为主，政府为实际控制者经过不断改革，我国银行业体系逐步出现多样化构成，股份制商业银行、城

国际货币基金组织改革与中国应对方案

国际货币基金组织改革与中国应对方案【摘要】在国际货币基金组织成立后的60多年中，在促进国际汇率稳定、加强国际货币介作和解决国际债务和经济危机等方而IMF都发挥了重要的作用，但随着国际体系和世界经济小断的发展变化，IMF本身存在的问题小断暴露，使得其越来越难以在当今发挥应有的作用。从国际货币基金组织的改革内容以及代表发展中国家利益的中国对改革的提议方案入手，探讨其未来的发展方向。【关键词】国际货币基金组织;改革;中国;方案

二战结束后，随着美国一跃而起成为世界大国，在美国的领导下建立了布雷顿森林体系，其中为了消除汇率频繁变动对世界经济与贸易的影响，也为了突出美国战后在经济中的国际地位，依照“怀特计划”于1945年12月27日正式成立了国际货币基金组织。在它运转的近70年过程中，经历了从“布雷顿森林体系”到“牙买加体系”的过渡，也经历了多次大的危机，虽然国际货币基金组织自诞生伊始就被赋子了“危机管理者”和“救助人”这一重要角色，但每一次危机过后，国际货币基金组织在应对危机上的弊端就会暴露，改革的呼声就会出现。在20世纪90年代的亚洲金融危机和2008年席卷世界的金融海啸后，国际货币基金组织改革的迫切性又出现在了人们眼前。在如今世界经济还处在危机的}一字路日尚未完全恢复前，加快国际货币基金组织的改革，使其真正担当起各国救助者的角色，这对还处在危机中的国家有非常重要的意义。一、国际货币基金组织的改革背景 20世纪40年代以来，《协定》中的许多条文几经变化，但IMF宗旨却始终维持不变。根据《协定》第一条，IMF宗旨是:第一，通过设置一常设机构就国际货币问题进行磋商与协作，从而促进国际货币领域的合作。第二，促进国际贸易的扩大和平衡发展，从而有助于提高和保持高水平的就业和实际收入以及各成员国生产性资源的开发，并以此作为经济政策的首要口标。第三，促进汇率的稳定，保持成员国之问有秩序的汇兑安排，避免竞争性通货贬值。第四，协助建立各成员国问经常性贸易的多边支付体系，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制。第五，在具有充分保障的前提下，向成员国提供暂时性普通资金，以增强其信心，使其能有机会在无需采取有损本国和国际繁荣的措施的情况下，纠正国际收支失调。第六，根据上述宗旨，缩短成员国国际收支失衡的时问，减轻失衡的程度。但是，它在成立时便存在一个先天的问题，即它是美国霸权控制下的产物。二战后，美国一跃成为超级大国，经济实力更是无人能敌，建立能控制世界经济、维护自身霸权的国际组织成为了美国战后的要务，而国际货币基金组织则在这样的背景下应运而生。美国小仅在其中拥有最高份额的投票权，同时在对其中的官员任命上也有着强大的影响力，这就使得IMF成为了美国利益的工具，为此后改革的步伐增添了阻碍。另外，在IMF成立的这60多年中，共出现了三次大的经济危机，使得国际

国际货币基金组织、世界银行、世贸组织doc资料

国际货币基金组织、世界银行、世贸组织

20082103232 国贸2班武天婷国际货币基金组织、世界银行、世贸组织。 1.国际货币基金组织；产生的原因：在19世纪30年代的经济大萧条期间，许多国家试图通过大幅度加强对外贸易壁垒来应对本国经济的下滑。有些国家还通过本国货币贬值以提高在出口市场上的竞争力，并限制其公民自由持有外汇。然后这些尝试被证明是弄巧成拙，导致世界贸易急剧下降。许多国家就业和生活水平也出现了明显的下降。国际货币合作崩溃致使国际货币合作基金组织创始人计划成立一个机构，该机构负责监督国际货币体系的汇率和国际收支，使国家和本国公民能够从其他国家购买商品和服务。新的全球实体将确保汇率稳定，并鼓励其成员国消除阻碍贸易交流的限制。 1944年，联合国赞助的财金会议于美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行。45个国家的代表进行会面，商定了建立一个国际经济合作框架。1945年12月国际货币基金组织正式成立，各国在会议上签订了成立国际货币基金的协议。1946年5月国际货币基金组织正式成立，1947年3月1日开始运作。是为二战完结后之重建计划的一部份。作用：制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币兑换性方面的规则，并进行监督；对发生国际收支困难的成员国在必要时提供紧急资金融通，避免其他国家受其影响；为成员国提供有关国际货币合作与协商等会议场所。促进国际间的金融与货币领域的合作；促进国际经济一体化的步伐；维护国际间的汇率秩序；协助成员国之间建立经常性多边支付体系等。中国的关系：中国是该组织创始国之一。1980年4月17日，该组织正式恢复中国大陆的代表权。中国在该组织中的份额为80.901亿特别提款权，占总份额的3.72%。中国共拥有81151张选票，占总投票权的3.66%。中国自1980年恢复在货币基金组织的席位后单独组成一个选区并派一名执行董事。1991年，该组织在北京设立常驻代表处。2010年中国的份额将由目前的3.65%升至6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之后。 2．世界银行；

国际货币基金组织(IMF)

国际货币基金组织（the International Monetary Fund，IMF）国际货币基金组织（the International Monetary Fund，IMF），是政府间的国际金融组织。它是根据1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开联合国和联盟国家的国际货币金融会议上通过的《国际货币基金协定》而建立起来的。于1945年12月27日正式成立，1947年3月1日开始办理业务。同年11月15日成为联合国的一个专门机构，但在经营上有其独立性。至今，IMF已有182个成员国。基金组织设5个地区部门（非洲、亚洲、欧洲、中东、西半球）和12个职能部门（行政管理、中央银行业务、汇兑和贸易关系、对外关系、财政事务、国际货币基金学院、法律事务、研究、秘书、司库、统计、语言服务局）。其宗旨是作为一个常设机构在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和和平衡发展；促进和保持成员国的就业，生产资源的发展和实际收入的高水平；促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值；协助成员国在经常项目交易中建立多边支付制定，向成员国临时提供普通资金，使其纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。 IMF主要业务活动有：向成员国提供货款，在货币问题上促进国际合作，研究国际货币制度改革的有关问题，研究扩大基金组织的作用，提供技术援助和加强同其它国际机构的联系。我国在国际货币基金组织份额位次升至第8位2001年2月5日，国际货币基金组织（以下简称基金组织）理事会投票通过了关于中国特别增资的决议，将中国在基金组织的份额由原来的46.872亿特别提款权（约合61亿美元），提高到63.692亿特别提款权（约合83亿美元），从而使中国在基金组织的份额位次由原来的第11位提高到了第8位。各成员国向基金组织缴纳的份额构成该组织的资金来源，成员国在国际收支发生困难时可以动用自己的份额，并可从基金组织借用相当于份额一定倍数的资金。同时，份额还决定了成员国在基金组织的投票权和相应义务。增资后，我国在基金组织的份额与加拿大并列第8位，位居前7位的分别是美国、日本、德国、英国、法国、意大利、沙

中国金融大变革

中国金融大变革金融体制改革加速进行时 * 西方国家经济仍飘摇动荡，中国政府则着眼于在未来3-5 年内推动改革全面加速 * 利率市场化推进有望加快，债券市场规模将增加一倍... * ... 人民币在五年内可能成为完全可兑换货币提要西方经济疲弱仍在持续，市场将目光投向中国并密切关注决策层刺激经济的政策举措。未来一段时间，有望看到财政和货币稳增长的政策努力持续，并拉动经济温和回暖。关注短期政策波动之余，更应注意到金融领域的一系列改革正加速推进。预计明年年初上台的新一届政府领导人金融领域的改革进程表中将包括银行体系改革、发展债券市场、利率市场化、资本项目开放以及人民币可兑换几个方面，推进的速度可能超出大多数人的预期。这一变化一方面可以提高资本配置的效率，促进民营经济发展；另一方面为正在形成的中产阶级提供更多的投资选择，获取更高收益并进而促进消费，为经济增长从投资向消费转型并提升潜在增长速度创造条件。本报告分析了未来三到五年可能的改革推进路径。金融领域的改革不可能一蹴而就，推进过程中的波动和曲折在所难免。在这一过程中，吸收借鉴他国历史经验及教训无疑有助于少走弯路。从银行到债券地方政府融资平台的债务问题的累积迫使决策层加快发展以债券市场为主的直接融资渠道。人类历史上规模最大的从农村向城市的人口转移催生了巨大的基础设施（铁路、公路、桥梁等）投资需求。超过50%的国民储蓄率决定了资金并不成其为问题。但长期融资工具的匮乏意味着基建投资项目的融资不得不过度依赖银行贷款，并因而造成了项目周期长期性与银行贷款短期性之间的错配。要解决这一错配，适应未来城市化需求，债券市场的发展亟待加快。在推出了市政债及高收益债试点之外，企业债发行提速。给定未来十年总计约20-30万亿人民币的城市化基建投资需求以及金融十二五规划将直接融资比重提升至15%的目标，预期市政债及企业债规模可能在未来五年扩大一倍。当然，发展债券市场的过程中也存在巨大的挑战：如何将相互割裂的几个债券市场一体化并对发行统一监管以及建立健全的市场制度框架对提高市场效率至关重要。此外，允许国际金融机构更多参与将有助于提高市场的深度和广度。债券市场的发展反过来也将刺激银行业更多关注中小企业及消费者的融资需求。温州金融改革试点对于探索贡献我国GDP的65%、就业的80%以及税收50%的中小企业未来融资效率将做出有益探索。利率市场化央行今年6、7月份连续两次扩大贷款利率浮动下限意味着利率市场化进程有所加速。目前主要商业银行重组上市基本完成，市场化改革有所深化。鉴于非国有部门占投资比重已近60%。利率市场化改革进一步推进时机成熟，也对资本市场的深化意义重大。

国际货币基金组织、世界银行、世贸组织

国际货币基金组织简介

国际货币基金组织国际货币基金组织的历史自二战结束以来，国际货币基金组织参与塑造全球经济。合作与重建（1944-1971）第二次世界大战结束后，重建国民经济的工作就开始了。国际货币基金组织负责监督国际货币体系，确保汇率稳定，并鼓励成员国取消妨碍贸易的汇兑限制。国际货币基金组织最初是1944年布雷顿森林体系交换协议的一部分。在大萧条时期，各国大幅提高贸易壁垒，试图改善经济衰退。这导致了本国货币的贬值和世界贸易的下降。国际货币合作的这种崩溃需要监督。45国政府的代表在布雷顿森林会议上在美国新罕布什尔州布雷顿森林山华盛顿酒店会面，讨论了战后国际经济合作框架和如何重建欧洲。对于国际货币基金组织作为全球经济机构的角色，有两种看法。美国代表哈里·德克斯特·怀特（Harry Dexter White）预见到一个更像银行的国际货币基金组织，确保借款国能够按时偿还债务。怀特的大部分计划都被纳入布雷顿森林体系通过的最终法案。英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）认为，国际货币基金组织将会是一个合作基金，成员国可以通过合作基金来维持经济活动和就业。这种观点表明，国际货币基金组织帮助各国政府和美国政府在新政期间应对第二次世界大战。国际货币基金组织于1945年12月27日正式成立，当时前29个国家批准了“协议条款”。到1946年底，国际货币基金组织已经成长为39个成员。1947年3月1日，国际货币基金组织开始了其财务业务，法国于5月8日成为第一个向其借款的国家。国际货币基金组织是国际经济体系的重要组织之一，它的设计使系统能够平衡国际资本主义的重建与国家经济主权和人类福利的最大化，也就是所谓的嵌入式自由主义。国际货币基金组织（IMF）在全球经济中的影响力稳步上升，因为它积累了更多的成员。这一增长特别反映了许多非洲国家实现政治独立的情况，以及最近1991年苏联解体的情况，因为大多数苏联势力范围的国家都没有加入IMF。布雷顿森林体系的结束（1972-81）布雷顿森林体系一直盛行，直到1971年美国政府暂停美元（和其他政府持

对国际货币基金组织宏观经济分析框架的若干思考

经济发展论坛工作论文 FED Working Papers Series No. FC20090169 对国际货币基金组织宏观经济分析框架的若干思考伍戈 https://www.360docs.net/doc/db3722759.html,

对国际货币基金组织宏观经济分析框架的若干思考伍戈1 （中国人民银行，国际货币基金组织）摘要：本文对国际基金组织的宏观经济分析框架进行探讨。该分析框架主要包括四部门分析方法、CEGR汇率评估方法、债务可持续性分析、全球经济模型（GEM）等具体内容。从中可以体现出基金组织宏观经济分析中系统性的思维方式、市场化的基本理念以及用数据说话、注重实际调查、强调国别经济的比较研究等特点。在上述基础上，我们可看到其经济分析中面临着经济问题的政治化、技术工具的科学性以及政策建议的及时性等方面的挑战。最后，我们得出一些重要的启示与借鉴。关键词：宏观经济，汇率，国际货币基金组织 JEL：C31; F12; F83 一、引言上世纪两次世界大战结束之后，为了充分吸取战争的教训，避免各国在经济政策方面的矛盾，加强宏观政策协调和货币金融合作，国际货币基金组织（IMF）应运而生。作为在布雷顿森林体系下建立起来的国际机构，基金组织已经历了六十多年的发展历程，对促进世界经济的发展和维护全球金融的稳定发挥了重要的作用。近年来，尽管基金组织受到了各种批评和改革的压力，但作为当前货币金融领域最重要的国际机构，其领导地位仍然是其他机构在短期内难以超越的。特别是在宏观经济的研究方面，基金组织拥有强大的资源优势和竞争实力，长期以来形成了良好的声誉。基金组织定期发布的经济预测以及出版的《世界经济展望》、《区域经济展望》、《全球金融稳定报告》等已经成为全球经济分析领域不可或缺的重要资源。值得一提的是，在关于中国宏观经济的研究领域，目前基金组织已几乎成为了中国区首席经济学家的“摇篮”。我们可以很清楚地看到，在各类金融机构和组织的中国经济分析团队中（摩根士坦利、高盛、德意志银行、瑞银、美洲银行、巴克莱、中国国际金融公司、中国进出口银行、香港金管局、美国经济研究局等）的主要研究人员都直接来自于基金组织。事实上，这些首席经济学家们的研究方法正在潜移默化地影响着中国宏观经济分析的导向。无庸质疑的是，他们的研究方法都充分吸收了基金组织宏观经济分析框架的有关内容，这也在一定程度上表明基金组织的分析框架在现实中的成功。二、基金组织宏观经济分析框架的主要内容 1作者简介：伍戈，男，博士，主要研究宏观经济和货币政策。电子邮箱: wuge@https://www.360docs.net/doc/db3722759.html,。笔者感谢在国际货币基金组织工作期间得到David Cowen, Shogo Ishii, Yi Wu, Jianhai Lin等的帮助。当然，文中内容仅代表个人观点，不反映供职单位的意见。

浅谈国际货币基金组织的法律问题

浅谈国际货币基金组织的法律问题作者：卞佳来源：《海峡科学》2009年第02期 [摘要] 国际货币基金组织在其《国际货币基金协定》的规范下，仍旧存在着许多缺陷，需要对其进行不断的改进。同时，随着全球一体化和金融产业不断发展，国际法律在金融界的地位也需要进一步提高，各种法律法规还需要逐步完善。我们需要重新审视国际上的法律，重视对国际上各个经济组织的法律约束。只有在法律的基础和保证下，国与国之间的较量才能够成为一种良性的竞争，才能使国际经济形势在法律的推动下能够更加平稳、有序地不断发展下去，世界的经济才能实现真正意义上的发展和繁荣。 [关键词] 国际货币基金组织《国际货币基金协定》法律问题国际货币基金组织的建立是为了促进市场经济、自由贸易和竞争机制的建立，实现国际货币合作和多边贸易，提供一个便利国际商品、劳务和资本的交流并保持经济健康增长和充分就业的体制，避免采取会损害各国利益和国际繁荣的贸易限制和支付限制，进而促进公平的世界自由贸易，促进全球的经济增长[1]。基于以上目的，国际货币基金组织有很严格的一系列规章、法条，来制约和管理组织的内部流程和各项工作行为。国际货币基金组织所遵从的法律规章是《国际货币基金协定》，以法律法规的形式确立了基本宗旨，从根本上规定了组织的职能和业务，使其工作有了明确的目的性。此外，《国际货币基金协定》还规定了会员及其基金份额、基金的业务范围、组织的管理等。虽然国际货币基金组织是在既定的规章制度之下开展活动，所有的工作都是有章可循、科学和严谨的，但是在舆论上所遭受的批评声仍然不断，在有了各种法律法规的情况下，国际货币基金组织的各项活动仍然暴露出种种不足。 1 国际货币基金组织法律制度存在的缺陷 1.1 援助制度方面许多国家对于国际货币基金组织提出的苛刻的援助条件怨声载道[2]。有些经济专家就认为，由于IMF提出的条件和改革政策偏离实际，造成了1997年的亚洲金融危机。IMF要求的政策包括：削减公共开支、增税及撤消对生活必需品的财政补贴等，使低收入阶层的生活更加困难；勒令经营不善的国营企业私有化，关闭资金周转不灵的银行或金融机构则会导致失业率上升，造成社会动荡。2005年，世界银行和国际货币基金组织联合声明：没有必要成立一个单独的援助基金来补偿贫穷国家为贸易自由化所付出的代价。这引起了各界的担心。如果没有了经济援助，发展中国家可能不愿在多哈谈判中同意削减关税。这么一来，国际货币基金组织根本没有达到促进市场经济、自由贸易的目的。

国际货币基金组织IMF在线数据库试用通知

国际货币基金组织IMF在线数据库试用通知登录地址：在菜单栏点击“BROWSE PUBLICATIONS”，可以看到IMF的4000多本工作报告、图书和期刊；在菜单栏点击“STATISTICS”，可以看到4个数据库，分别选择数据库进行使用试用时间：2009年9月25日——2009年10月31日使用方式：IP控制使用范围：社科院院网简介：一、国际收支统计（Balance of Payment Statistics）国际收支统计BOP提供了一个统计说明，概括了一个经济体与世界其他经济体之间的经济交易。从全球、区域和国家的角度，记录了商品、服务和金融的流通。国家信息显示了国际投资地位，说明了每个国家的外部金融资产和负债情况。BOP涵盖了170个国家的数据，涉及数据有：当前帐户余额和构成，包括商品、运输服务、旅行、政府服务、其他服务、员工薪酬、投资收入和当前转移项目的借贷。金融帐户余额和构成，包括股票和再投资收益的债权债务、债务证券、金融主管当局、政府、银行和其他部门、金融衍生物、贸易、贷款、货币和存款的资产和负债。储备资产包括黄金储备、特别提款权（SDRs）和外汇。BOP根据不同国家按季度、年度提供自1967年以来的数据。二、国际金融统计（International Financial Statistics）国际金融统计创刊于1948年，月刊。从1961年起每年增加一期年刊，是最全面、实用频率最高的全球统计数据单一出版物，提供超过来自200个国家的32,000个时间序列数据。IFS统计数据被定为国际和国内的财政标准。数据按国家组织。所选的关键数据集，如商品价格、消费价格和贷款偿还等，被累积记入地区和全球表中。主要提供国际货币基金组织各成员在汇率、基金、国际清偿能力、储备金、货币和银行帐户、利率、商品价格、产品、政府财政、劳力、国民核算、进出口和人口等方面的统计数据。三、贸易方向统计（Direction of Trade Statistics）贸易方向统计DTS是贸易价值当前最全面的信息来源。它为国家与贸易伙伴之间的进出口项目提供超过100,000个时间序列。数据按国家组织来展示，并累计记入地区和全球表中。DTS收录了186个国家的自1980年以来的年度和季度数据。四、政府财政统计（Government Finance Statistics）政府财政统计数据库包含了由IMF组织成员国政府提交的各国政府年度财政收入，消费支出，资产与负债交易及资产负债存量等相关数据。如果您在使用IMF数据库的过程中有任何问题，请您联系：公司：北京查尔斯沃思联系人：黄丽电话：(010) Emails: 图书馆：包凌孔青青 Email: 社

国际货币基金组织的改革动因及目标评述_祝小兵

国际金融国际货币基金组织的改革动因及目标评述祝小兵内容提要本文从国际货币基金组织(I M F)的宗旨、职能以及运作机理出发,剖析了I M F职责与权能间的内生冲突,并从I M F的内部控制权问题、最后贷款人角色、对危机的预警和挽救功能、特别提款权的困境与改革以及I M F的监督和磋商机制等五个方面对国际货币基金组织亟需改革的动因和目标进行了较为全面的评述。关键词国际货币基金组织(I M F)金融危机特别提款权作者单位上海财经大学金融学院中图分类号:F831文献标识码:A文章编号:1007-6964[2009]06-090107-0023 美国2007年爆发了次贷危机,通过金融市场等传导到世界各国,最终酿成一场70年来最严重的金融危机。在这次危机中,作为世界上最重要的金融机构)))国际货币基金组织(I M F)仍然起着救火队的作用,在一些受灾严重的国家面前充当国际最后贷款人的角色。从I M F给面临/国家破产0的冰岛央行提供的/锦囊0来看,I M F还没有摆脱在布雷顿森林体系下以维持全球汇率稳定为己任的路径依赖,给冰岛的药方更像是在汇率稳定的掩护下帮助海外资本撤退,这将会让冰岛经济面临/速溶0的危险1。同时,因为缺乏对金融危机蔓延的有效阻止,国际货币基金组织受到了普遍的非议,要求其进行改革的呼声也非常强烈。本文从国际货币基金组织的宗旨、职能以及运作机理出发,剖析了I M F职责与权能间的内生冲突,从I MF 的内部控制权问题、最后贷款人角色、对危机的预警和挽救功能、特别提款权的困境与改革以及I M F的监督和磋商机制等五个方面对国际货币基金组织亟需改革的动因和目标进行了较为全面的评述,提出在当前新的世界经济形势下有必要重新定位基金组织的基本原则和角色,重构国际货币金融体系已成为当务之急。一、国际货币基金组织的宗旨、职能及运作机理国际货币基金组织创建于1944年。联合国国际货币金融会议于1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林市举行,确立了以美元为中心的/布雷顿森林体系0。这一体系实行美元和黄金直接挂钩、其他国家货币和美元挂钩的固定汇率制度,奠定了第二次世界大战后国际金融秩序。国际货币基金组织是这一国际货币体系的核心机构,其目的是通过鼓励各国采取健全的经济政策,防止体系出现危机。正如其名所示,基金组织还是一个基金,需要暂时融资的成员国可以从中获得资金,解决国际收支问题。 1.国际货币基金组织的宗旨 1945年12月27日签署5基金组织协定6规定I M F 的六项宗旨为: (1)通过一个永久性机构促进国际货币合作,该机构应为就国际货币问题展开的咨询与协作提供便利。 (2)促进国际贸易的扩张与平衡的增长,并借此提升或保持较高的就业率和真实收入水平,鼓励成员国将开发生产性资源作为经济政策的主要目标; (3)提高汇率的稳定性,维护成员国间有序的汇率安排,避免竞争性汇率贬值; (4)协助建立成员国之间的多边支付体系,并努力消除阻碍国际贸易增长的外汇管制; (5)在有充分保障的情况下,利用I M F的资源向成 1崔宇.I M F会不会让冰岛/速溶0?.新华网,2008(10).