第一届“中金所杯”竞赛参考答案
第一届“中金所杯”金融期货及衍生品知识竞赛参考答案
第一部分股指期货
一、单选题
1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（D）。
A. 简单股票价格算术平均法
B. 修正的简单股票价格算术平均法
C. 几何平均法
D. 加权股票价格平均法
2. 在指数的加权计算中，沪深300 指数以调整股本为权重，调整股本是（B）。
A. 总股本
B. 对自由流通股本分级靠档后获得
C. 非自由流通股
D. 自由流通股
3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B ）期货合约。
A. 标准普尔500指数
B. 价值线综合指数
C. 道琼斯综合平均指数
D. 纳斯达克指数
4. 最早产生的金融期货品种是（D ）。
A. 利率期货
B. 股指期货
C. 国债期货
D. 外汇期货
5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C ）。
A. NYSE交易的SPY
B. CBOE交易的VIX
C. CFFEX交易的IF
D. CME交易的JPY
6. 股指期货最基本的功能是（D）。
A. 提高市场流动性
B. 降低投资组合风险
C. 所有权转移和节约成本
D. 规避风险和价格发现
7. 利用股指期货可以回避的风险是（A）。
A. 系统性风险
B. 非系统性风险
C. 生产性风险
D. 非生产性风险
8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货
投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（D ）作用。
A. 承担价格风险
B. 增加价格波动
C. 促进市场流动
D. 减缓价格波动
9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（C）。
1.股指期货交割更困难B. 股指期货逼仓较易发生
C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用
D. 股指期货的风险高于商品期货的风险
10. 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是
( C )。
A.以2700. 0点限价指令买入开仓1手IF1401合约
B.以3000. 2点限价指令买入开仓1手IF1401合约
C.以3300. 5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约
D.以3300. 0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约
11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交。
A. 价格优先，时间优先
B. 时间优先，价格优先
C. 最大成交量
D. 大单优先，时间优先
12. 关于股指期货市价指令叙述不正确的是（D）。
A. 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令
B. 不参与开盘集合竞价
C. 市价指令只能和限价指令撮合成交
D. 没有风险
13. 关于市价指令的描述正确的是（A ）。
A. 市价指令只能和限价指令撮合成交
B. 集合竞价接受市价指令
C. 市价指令相互之间可以撮合成交
D. 市价指令的未成交部分继续有效
14. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（B）原则撮合成交。
A. 价格优先、时间优先
B. 平仓优先、时间优先
C. 时间优先、平仓优先
D. 价格优先、平仓优先
15. 沪深300 股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（A ）。
A. 即时最优限价指令的限定价格
B. 最新价
C. 涨停价
D. 跌停价
16. 用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之（C）。
A. 和
B. 商
C. 积
D. 差
17. 当沪深300 指数期货合约1 手的价值为120 万元时，该合约的成交价为（B）点。
A. 3000
B. 4000
C. 5000
D. 6000
18. 沪深300股指期货合约的合约乘数为（C ）。
A．100 B．200 C．300 D．30
19. 沪深300股指期货合约的交易代码是（A）。
A．IF B．ETF C．CF D．FU
20. 沪深300股指期货合约的最小变动价位为（D）。
A．0.01 B．0.1 C．0.02 D．0.2
21. 沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的（C），遇法定节假日顺延。
A. 第十个交易日
B. 第七个交易日
C. 第三个周五
D. 最后一个交易日
22. 除最后交易日外，沪深300股指期货的连续竞价交易时间为（C）。
A. 9：15-11：30，13：00-15：00
B. 9：30-11：30，13：00-15：00
C. 9：15-11：30，13：00-15：15
D. 9：30-11：30，13：00-15：15
23. 股指期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（D）相关联。
A. 开盘价
B. 收盘价
C. 最高价
D. 结算价
24. 沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（A）。
A. 上一交易日结算价的±20%
B. 上一交易日结算价的±10%
C. 上一交易日收盘价的±20%
D. 上一交易日收盘价的±10%
25. 若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（A）点。
A. 4800
B. 4600
C. 4400
D. 4000
26. 股指期货采取的交割方式为（D）。
A. 平仓了结
B. 样本股交割
C. 对应基金份额交割
D. 现金交割
27. 沪深300 指数期货合约到期时，只能进行（A）。
A. 现金交割
B. 实物交割
C. 现金或实物交割
D. 强行减仓
28. 沪深300股指期货交割结算价为最后交易日沪深300指数（A ）。
A. 最后两小时的算术平均价
B. 最后一小时成交价格按成交量的加权平均价
C. 最后一小时的算术平均价
D. 最后两小时成交价格按成交量的加权平均价
29. 沪深300股指货的交割结算价是依据（A ）确定的。
A. 最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价
B. 最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价
C. 从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价
D. 最后交易日的收盘价
30. 股指期货交割是促使（A）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。
A. 股指期货价格和股指现货价格趋向一致
B. 股指期货价格和现货价格有所区别
C. 股指期货交易正常进行
D. 股指期货价格合理化
31. 中国金融期货交易所（CFFEX）不可以限制结算会员出金的情形是（D）。
A. 结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的
B. 结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的
C. 交易所认为市场出现重大风险时
D. 结算会员有客户出现强行平仓
32. 关于结算担保金的描述说法不正确的是（D ）。
A. 中国金融期货交易所建立结算担保金制度
B. 结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金
C. 结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳。
D. 结算担保金属于中国金融期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险
33. 中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（A ）交易所对结算会员的收取标准。
A. 不得低于
B. 低于
C. 等于
D. 高于
34. 假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以2270点买入IF1503合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（C）手IF1503。
A. 1
B. 2
C. 3
D. 4
35. 若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（D ）万元的保证金。
A. 7
B. 8
C. 9
D. 10
36. 以下对强行平仓说法正确的是（D）。
A. 期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓
B. 当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓
C. 对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有，亏损归客户所有
D. 在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓
37. 在（D）的情况下，会员或客户的持仓不会被强平。
A. 结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足
B. 客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓。
C. 因违规、违约受到交易所强行平仓处理
D. 按照追加保证金通知，在当日开市前补足保证金
38. 股指期货爆仓是指股指期货投资者的（C ）。
A. 账户风险度达到80%
B. 账户风险度达到100%
C. 权益账户小于0
D. 可用资金账户小于0，但是权益账户大于0
39. 强制减仓制度规定，同一客户在同一合约上双向持仓的，其（D ）的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
A. 多头持仓部分
B. 空头持仓部分
C. 总持仓数量
D. 净持仓部分
40. 沪深300股指期货合约单边持仓达到（A ）手以上（含）的合约和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。
A. 1万
B. 2万
C. 4万
D. 10万
41. 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（A ）需要投资者高度关注。
A. 基差风险、流动性风险和展期风险。
B. 现货价格风险、期货价格风险、基差风险
C. 基差风险、成交量风险、持仓量风险
D. 期货价格风险、成交量风险、流动性风险
42. “想买买不到，想卖卖不掉”属于（C）风险。
A．代理风险B．现金流风险C．流动性风险D．操作风险
43. （C）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。
A．操作风险B．现金流风险C．法律风险D．系统风险
44. （C ）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。
A．代理风险B．系统风险C．操作风险D．市场风险
45. （D）是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险。
A．市场风险B．操作风险C．代理风险D．现金流风险
46. （A）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风
险。
A．流动性风险B．现金流风险C．市场风险D．操作风险
47. 股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（D ）。
A. 代理风险
B. 交割风险
C. 信用风险
D. 市场风险
48. 目前，金融期货合约在以下（B）交易。
A. 上海期货交易所
B. 中国金融期货交易所
C. 郑州商品交易所
D. 大连商品交易所
49. 根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（D）。
A. 根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续
B. 对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险
C. 为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询
D. 代理客户直接参与股指期货交易
1.下列选项中不属于中国金融期货交易所（CFFEX）的监管职责的是（D）。
A. 设计期货合约，安排期货合约上市
B. 发布市场信息
C. 监管交割事项
D. 保证股指期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度
51. 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此
产生的亏损由（A）承担。
A. 股指期货投资者本人
B. 期货公司
C. 期货交易所
D. 期货业协会
52. （A）不具备直接与中国金融期货交易所（CFFEX）进行结算的资格。
A. 交易会员
B. 交易结算会员
C. 全面结算会员
D. 特别结算会员
53. 期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（C ）对其进行纪律处分。
A. 行业规定
B. 行业惯例
C. 自律规则
D. 内控制度
54. 根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户资金余额不低于人民币（C）万元。
A. 10
B. 20
C. 50
D. 100
55. 期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（C ）为核心的客户管理和服务制度。
A. 内部风险控制
B. 合规、稽核
C. 了解客户和分类管理
D. 了解客户和风控
56. “市场永远是对的”是（B）对待市场的态度。
A. 基本分析流派
B. 技术分析流派
C. 心理分析流派
D. 学术分析流派
57. 以下不影响沪深300股指期货持有成本理论价格的是（D）。
A. 沪深300指数红利率
B. 沪深300指数现货价格
C. 期货合约剩余期限
D. 沪深300指数的历史波动率
58. （D）不是影响股指期货价格的因素。
A．中央银行调整法定准备金率
B．中央银行调整贴现率
C．中央银行的公开市场操作业务的
D．宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限
59. （B）不是影响股指期货价格的主要因素。
A. 宏观经济数据
B. 期货公司手续费
C. 国际金融市场走势
D. 国内外货币政策
60. 波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。其中包括（C）。
A. 6浪上升，2浪下降
B. 4浪上升，4浪下降
C. 5浪上升，3浪下降
D. 7浪上升，1浪下降
61. 下列不属于技术分析的三大假设的是（D ）。
A.价格能反映出公开市场信息
B. 价格以趋势方式演变
C. 历史会重演
D. 市场总是理性的
62. 某投资者持有1手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（D ）1手该合约。
A. 买入开仓
B. 卖出开仓
C. 买入平仓
D. 卖出平仓
63. 投资者预测股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价，这种交易方法称为（D ）。
A. 套期保值
B. 跨期套利
C. 期现套利
D. 投机交易
64. 如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（C）。
A. 正向套利
B. 反向套利
C. 多头投机
D. 空头投机
65. 关于股指期货投机交易描述正确的是（A）。
A. 股指期货投机以获取价差收益为目的
B. 股指期货投机是价格风险转移者
C. 股指期货投机交易等同于股指期货套利交易
D. 股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行
66. 关于股指期货历史持仓盈亏描述正确的是（D ）。
A. 历史持仓盈亏=（当日结算价－开仓交易价格）×持仓量
B. 历史持仓盈亏=（当日平仓价格－上一日结算价格）×持仓量
C. 历史持仓盈亏=（当日平仓价格－开仓交易价格）×持仓量
D. 历史持仓盈亏=（当日结算价格－上一日结算价格）×持仓量
67. 当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度要（A ）指数衡量的整个市场。
A．高于B．低于C．等于D．独立于
68. 一般来说，股票组合的β系数比单个股票的β系数（D ）。
A. 可靠性低
B. 可靠性高
C. 数值高
D. 数值低
69. 关于β系数的正确描述是（C ）。
A. 当β系数大于1时，单个股票的风险程度低于以指数衡量的整个市场的风险程度
B. 当β系数小于1时，单个股票的风险程度高于以指数衡量的整个市场的风险程度
C. 多种股票组合的β系数往往比单个股票的β系数低
D. β系数一旦确定就不应当调整，以免影响预测能力
70. 如果一个股票组合由n只股票组成，第i只股票的资金比例为Xi(X1+X2+….+Xn=1)，βi为第i 只股票的β系数，则该股票组合的β系数为（B）。
A. β1+β2+….+βn
B. X1β1+X2β2+….+Xnβn
C. (X1β1+X2β2+….+Xnβn) n
D. (X1β12+X2β22+….+Xnβn2) n2
71. β系数大于1的证券属于（A ）。
A. 进攻型证券
B. 防守型证券
C. 中立型证券
D. 稳健型证券
二、多选题
72. 股票价格指数的编制方法有（ABCD）。
A. 简单价格平均
B. 总股本加权
C. 自由流通股本加权
D. 基本面指标加权
73. 沪深300 指数样本的特点是（A B C D）。
A．股本规模大B．流动性高
C．权重分散D．抗操纵性强
74. 由股票衍生出来的金融衍生品有（A B C D ）。
A．股票期货B．股票指数期货
C．股票期权D．股票指数期权
75. 投资者进行股票投资组合风险管理，可以（B C）。
A．通过投资组合方式，降低系统性风险
B．通过股指期货套期保值，回避系统性风险
C．通过投资组合方式，降低非系统性风险
D．通过股指期货套期保值，回避非系统性风险
76. 股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为（ABD）。
A．股指期货可以消除单只股票特有的风险
B．股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系
C．股指期货采取现金结算交割方式
D．通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险77. 与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（A B C D）。
A. 到期交割机制
B. 保证金制度
C. T+0交易机制
D. 当日无负债结算制度
78. 股指期货市场主要通过（ABC）等方式形成股指期货价格。
A. 开盘集合竞价
B. 开市后的连续竞价
C. 新上市合约的挂盘基准价的确定
D. 大宗交易
79. 在股指期货交易中，客户可以通过（A B C ）方式下达交易指令。
A．书面下单B．电话下单
C．网上下单D．全权委托下单
80. 关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（B C D ）。
A．市价指令可以和任何指令成交B．集合竞价不接受市价指令
C．市价指令不能成交的部分自动撤销D．市价指令不必输入委托价格
81. 股指期货合约的标准化要素包括（A B D）。
A．合约乘数B．最小变动价位
C．价格D．报价单位
82. 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（ABC D ）。
A．在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的B．不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同
C．由于各国市场交易机制存在差异，在一定程度上会影响到指数期货交易的效率
D．股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司，不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格
83. 根据现行中国金融期货交易所规则，2014年1月17日（1月第三个周五）上市交易的合约有
IF1401、IF1402、IF1403、IF1406，则2014年1月20日（周一）的上市交易的合约有（B C D ）。
A. IF1401
B. IF1402
C. IF1403
D. IF1409
84. 关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（C D）。
A. 日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00
B. 最后交易日时间为9：30-11：30，13：00-15：00
C. 日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：15
D. 最后交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00
85. 关于股指期货单边市，正确的说法是（A B D）。
A. 某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨（跌）停板
B. 某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板
C. 某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨（跌）停板
D. 某一股指期货合约下午封死涨（跌）停板
86. 关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（ABC D ）。
A．当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。
B．交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价。
C．交割结算价作为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格。
D．当日结算价作为计算当日浮动盈亏的价格。
1.关于沪深300指数期货交割结算价，表述错误的是（B CD ）。
A. 最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
B. 最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均
C. 最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
D. 最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均
88. 以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（AC）。
A．风险准备金由交易所设立
B．交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取
C．符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金
D．当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取
89. 中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（ABC ）。
A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市
B. 遇国家法定长假
C. 市场风险明显变化
D. 连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨
90. 关于沪深300指数期货持仓限额制度，正确的描述是（A C D）。
A．持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量
B．进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为10000手
C．某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%
D．会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易
91. 如果沪深300指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够资金追保，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取的风险控制措施包括（A b c d）。
A. 调整涨跌停板幅度
B. 限制开仓、限制出金或限期平仓
C. 提高交易保证金标准或暂停交易
D. 强行平仓或强制减仓
92. 中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（ABC）。
A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市
B. 遇国家法定长假
C. 市场风险明显变化
D. 连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨
93. 关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量，正确的说法是（ac）。
A. 股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量
B. 股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量
C. 股指期货持仓量是按单边计算
D. 股指期货持仓量是按双边计算
94. 假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者
甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（a d ）。
A．持仓量为110手B．持仓量增加60手
C．成交量增加120手D．成交量增加60手
95. 导致股指期货发生市场风险的因素包括（A B C D）。
A. 价格波动
B. 保证金交易的杠杆效应
C. 交易者的非理性投机
D. 市场机制是否健全
96. 对期货市场负有监管职能的机构有（A C ）。
A. 中国证监会
B. 中国期货业协会
C. 中国期货保险金安全监管中心
D. 中国证券业协会
97. 参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有（AB CD ）。
A．向中国期货业协会或交易所申请调解
B．向合同约定的仲裁机构申请仲裁
C．向期货公司提起行政申诉或举报
D．对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案
98. 中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员不能履行合约责任时，交易所可采取的措施有（acd ）。
A．暂停开仓B．强制减仓
C．强行平仓D．动用其缴纳的结算担保金
99. 证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IB）时，指导客户阅读和签署的开户资料包括（ABCD）。
A. 期货交易风险说明书
B. 客户须知
C. 开户申请表
D. 期货经纪合同
100.证券公司开展股指期货中间介绍业务（IB）时，在为客户签署合同文本前应向客户告知（abc）。
A．期货交易的风险B．期货交易的方式、流程
C．期货保证金安全存管要求D．客户交易编码
101.证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务（IB），应为投资者提供的服务包括（AB）。
A. 协助办理开户手续
B. 提供期货行情信息、交易设施
C. 代理客户进行期货交易、结算或者交割
D. 代期货公司、客户收付期货保证金
102.有权对取得股指期货中间介绍业务（IB）资格的证券公司进行日常监督检查，并依法采取监管措施或者予以行政处罚的机构有(A B）。
A. 中国证监会
B. 中国证监会派出机构
C. 中国金融期货交易所（CFFEX）
D. 中国证券业协会
103.从事股指期货代理业务的中介机构有（ab ）。
A．期货公司及其所属营业部B．已获得IB业务资格的证券营业部
C．中国金融期货交易所（CFFEX）D．中国期货业协会
104.影响股指期货市场价格的因素有（ABCD）。
A. 市场资金状况
B. 指数成分股的变动
C. 投资者的心理因素
D. 通货膨胀
105.影响股指期货价格的宏观经济因素主要是（ACD）。
A．通货膨胀B．价格趋势C．利率和汇率变动D．政策因素
106.股指期货技术分析的基本要素有（ABC ）。
A. 价格
B. 成交量
C. 趋势
D. 宏观经济指标
107.制定股指期货投机交易策略，通常分为（ACd ）等环节。
A．预测市场走势方向B．组建交易团队C．交易时机的选择D．资金管理
108.股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则包括（ABD ）。
A．充分了解股指期货合约B．制定交易计划
C．只能盈利不能亏损D．确定投入的风险资本
109.股指期货投机交易与赌博行为的区别在于（ABCD）。
A. 风险机制不同
B. 运作机制不同
C. 经济职能不同
D. 参与主体不同
110.某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价格1200点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215
点，当日结算价位1210点，交易保证金比例为15%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（AB C）。
A. 当日平仓盈亏90000元
B. 当日盈亏150000元
C. 当日权益5144000元
D. 可用资金余额为4061000元
111.关于股指期货交易，正确的说法是（C D）。
A．政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格
B．投机交易不能增强股指期货市场的流动性
C．套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的
D．股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险
112.一般而言，股指期货买入套期保值适用于（A C D）。
A．判断大盘将出现大幅上涨，但短期内没有足够资金建立股票组合
B．判断大盘将出现大幅下跌，但短期内难以卖出手中股票组合
C．基金避免募集资金到位的时滞所带来的股票建仓成本的提高
D．大资金避免短期集中构建股票组合导致的市场冲击本过高
113.股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给（CD）。
A．股指期货套期保值者B．期货交易所
C．股指期货投机者D. 股指期货套利者
114. 某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为1.75亿元人民币的。该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%，以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为1.2。股票组合的红利收益率为2%。当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000，红利年收益率为3%，无风险利率3.5%。假定该股指期权的合约规模为300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（ABC）。（假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N（d1）=0.6178）？
A．买入沪深300指数的看跌期权
B．合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%
C．可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保
D．卖出沪深300指数的看涨期权
115.关于股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（ABCD )在有效期内可以重复使用
B．可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度
C．应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取限制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。
D．在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。
116.股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，可能出现的结果包括（ABCD）。
A．完全性套期保值B．过度补偿性套期保值
C．恶化性套期保值D．不足补偿性套期保值
117.一般情况下，股指期货无法实现完全套保，其原因在于（ABCD）。
A．投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小。B．当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险。
C．在实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一致。
D．投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致。
118.投资者利用股指期货进行套期保值，应该遵循（ABD ）的原则。
A．品种相同或相近B．月份相同或相近C．方向相同D．数量相当
119.股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于（ABCD）不同。
A. 交易目的
B. 承担风险
C. 交易策略
D. 风险偏好类型14
中金所杯第一部分股指期货题目答案
第一部分股指期货 一、单选题 1.沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（）。 A.简单股票价格算术平均法 B.修正的简单股票价格算术平均法 C.几何平均法 D.加权股票价格平均法 2.在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。 A.总股本 B.对自由流通股本分级靠档后获得 C.非自由流通股 D.自由流通股 3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。 A.标准普尔500指数 B.价值线综合指数 C.道琼斯综合平均指数 D.纳斯达克指数 4.最早产生的金融期货品种是（）。 A.利率期货 B.股指期货 C.国债期货 D.外汇期货 5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（）。 A. NYSE交易的SPY B. CBOE交易的VIX C. CFFEX交易的IF D. CME交易的JPY 6.股指期货最基本的功能是（）。 A.提高市场流动性 B.降低投资组合风险 C.所有权转移和节约成本 D.规避风险和价格发现 7.利用股指期货可以回避的风险是（）。
A.系统性风险 B.非系统性风险 C.生产性风险 D.非生产性风险 8.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格 高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（）作用。 A.承担价格风险 B.增加价格波动 C.促进市场流动 D.减缓价格波动 9.关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（）。 A.股指期货交割更困难 B.股指期货逼仓较易发生 C.股指期货的持仓成本不包括储存费用 D.股指期货的风险高于商品期货的风险 10.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是( )。 A.以2700. 0点限价指令买入开仓1手IF1401合约 B.以3000. 2点限价指令买入开仓1手IF1401合约 C.以3300. 5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 D.以3300. 0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 11.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（）的原则撮合成交。 A.价格优先，时间优先 B.时间优先，价格优先 C.最大成交量 D.大单优先，时间优先 12.关于股指期货市价指令叙述不正确的是（）。
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案1 第一部分股指期货 一、单选题 1.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B. 价值线综合指数）期货合约。 2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B. 半年）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。 3.属于股指期货合约的是（C. CFFEX交易的IF）。 A.NYSE交易的SPY B. CBOE交易的VIX C. CFFEX交易的IF D. CME交易的JPY 4.股指期货最基本的功能是（D. 规避风险和价格发现/资产配置）。 A. 提高市场流动性 B. 降低投资组合风险 C. 所有权转移和节约成本 5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A. 上证50ETF）。 6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到(D. 减缓价格波动 )作用。 7.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约）。 A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约 B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约 C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 8.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A. 价格优先，时间优先）的原则撮合成交。 9.以涨跌停板价格申报的指令，按照（B. 平仓优先、时间优先）原则撮合成交。
金融期货知识测试题库(解析版本)
金融期货知识测试题库 选择题 股指期货 1. 沪深300 股指期货某合约报价为3000 点，则 1 手按此报价成交的合约价值为（）万元 A. 120 B.60 C.150 D.90 解析：合约价值=合约价格*合约乘数*手数=3000 点*300 点/元*1 手=900000 元，选择D 2. 若上证50 指数期货 5 月合约上一个交易日的结算价为2500 点，涨跌幅度为+10% 则下一 个交易日的涨停板价格为（）点 A. 2250 B.2750 C.2400 D.2600 解析：涨停价=上一个交易日结算价*（1+涨跌幅度）=2500* （1+0.1 ）=2750 , 选择B 3. 某沪深300 指数期货合约 1 手的价值为120 万元，合约乘数为每点300 元，则该合约的成交价为（）点 A. 5000 B.6000 C.3000 D.4000 解析：合约价值=合约价格*合约乘数*手数，合约成交价=120 万/ （300 点/元*1 手）=4000 点，选择D 4. 某投资者以2500 点买入 1 手上证50 股指期货 6 月合约，并在2520 点卖出平仓，合约乘数每点300 元，则该投资者（）元 A. 亏损4000 B. 盈利4000 C.亏损6000 D. 盈利6000 解析：多单盈亏=（平仓价一开仓价）*合约乘数*手数=（2520-2500 ）*300* 仁6000 元，选择D 5. 股指期货套期保值可以规避股票市场的（） A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C.所有风险 D. 个股风险 解析：股指期货套期保值可以规避股票市场的系统性风险，选择A 6. 某投资者欲在沪深300 股指期货 6 月合约上买入开仓 5 手，在选择合约时错误的选择了9 月合约，该风险属于（） A. 流动性风险 B. 市场风险 C.操作风险 D. 信用风险 解析：客户以上操作为误操作，属于操作风险，选择C
中金所杯题库全部答案(参考)
股指期货部分 单选：DBBDC DADCC ADABA CBCAD CCDAA DAAAA DDACD DDCDA ACCCD ADBDD AACCC BDDBC DDDCA DADCB A 多选：BCD ABCD CD BC BD ABCD ABC ABC BCD ABD CD BCD CD A AB BCD BD ABC ACD ACD BCD ABC AC AD ABCD ABC ABC ACD ABCD ABCD AB AB AB AB ABCD ABD ABC BCD ABCD ABCD ABD ACD ACD CD ABC ABC ABCD ABCD ABD ABCD AC ABCD AD BC ACD CD 判断：1对2错 12122 22121 12112 12111 11211 11122 11211 国债期货部分 单选：BBADB CBBBB ADABA CCBAA CBABC ABCCC DAABA BCDBB ACCAD BCADD
DBABC AAACB ABDCB ADBBB AADCC C 多选：AB ABD ABC ABC ABC ABD ABD ABCD AB ABCD ABC ABCD ABC AD ABC ABD BC ABCD AB CD ABC ABD ABCD AB ABCD AC AD AD AC ABD ABD AB ABCD ACD ACD BC ACD 判断：1对2错 21222 22121 11112 12222 12121 12221 21211 22111 12112 121 金融期权部分 单选：BBCAA CBBCD CCCCB CBDBB ACABC BBBCA BDAAA DACAA CBAAB BDDBB BBAAB DBDBD DBCBD AABBD DCDAC CBBCB DBDBC DA 多选：ABC ACD ACD BC AD CD AD ABCD ACD ABC
第四届中金所杯知识竞赛参考题库完整答案word版
第四届呻金所杯乃全国大学生金融及衍生品知识竞 赛参考题库及答案 第一部分股指期货 —、单选题 1 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。 A. 标准普尔500指数 B.价值线综合指数 C.道琼斯综合平均指数 D.纳斯达克指数 2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B ）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。 A. 一个季度 B.半年 C. 一年 D. 一年半 3?属于股指期货合约的是（C）。 A. NYSE交易的SPY B. CBOE交易的VIX C. CFFEX交易的IF D. CME交易的JPY 4?股指期货最基本的功能是（D）。 A. 提高市场流动性 B.隆低投资组合风险 C.所有权转移和节约成本 D.规避风险和价格发现 5?中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（EFF）是（A） o A. 上证50ETF B.中证800ETF C.沪深300ETF D.中证500EFF 6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（D）作用。 A. 承担价格风险 B.增加价格波动 C.促进市场流动 D.减缓价格波动 7?若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（C）。 A. 以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约 B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约 C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 8. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A）的原则撮合成交。 A.价格优先，时间优先 B.时间优先，价格优先
中金所全答案题库
中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库 第一部分股指期货 一、单选题 1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（ D ）。 A. 简单股票价格算术平均法 B.修正的简单股票价格算术平均法 C.几何平均法 D.加权股票价格平均法 2. 在指数的加权计算中，沪深 300指数以调整股本为权重，调整股本是（B）。 A. 总股本 B.对自由流通股本分级靠档后获得 C.非自由流通股 D.自由流通股 3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。 A. 标准普尔500指数 B.价值线综合指数 C.道琼斯综合平均指数 D.纳斯达克指数 4. 最早产生的金融期货品种是（D）。 A. 利率期货 B.股指期货 C.国债期货 D.外汇期货 5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C ）。 A. NYSE交易的SPY B. CBOE交易的VIX C. CFFEX交易的IF D. CME交易的JPY 6. 股指期货最基本的功能是（D）。 A. 提高市场流动性 B.降低投资组合风险 C.所有权转移和节约成本 D.规避风险和价格发现 7. 利用股指期货可以回避的风险是（A ）。 A.系统性风险 B.非系统性风险 C.生产性风险 D.非生产性风险 8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期 货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（ D ）作用。
A.承担价格风险 B.增加价格波动 C.促进市场流动 D.减缓价格波动 9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ C） A. 股指期货交割更困难 B.股指期货逼仓较易发生 C.股指期货的持仓成本不包括储存费用 D.股指期货的风险高于商品期货的风险 10. 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报 指令是（C ）o A.以 2700. 0 点限价指令买入开仓1手IF1401合约 B.以 3000. 2 点限价指令买入开仓1手IF1401合约 C.以 3300. 5 点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 D.以 3300. 0 点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 11.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交 A.价格优先，时间优先 B.时间优先，价格优先 C.最大成交量 D.大单优先，时间优先 12. 关于股指期货市价指令叙述不正确的是（D ） A. 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令 B. 不参与开盘集合竞价 C. 市价指令只能和限价指令撮合成交 D. 没有风险 13. 关于市价指令的描述正确的是（A ）o A.市价指令只能和限价指令撮合成交 B.集合竞价接受市价指令 C.市价指令相互之间可以撮合成交 D.市价指令的未成交部分继续有效 14. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（B ）原则撮合成交。 A.价格优先、时间优先 B.平仓优先、时间优先 C.时间优先、平仓优先 D.价格优先、平仓优先 15. 沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（ A ） A.即时最优限价指令的限定价格 B.最新价 C.涨停价 D.跌停价 16. 用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之（ C ） A. 和 B.商 C.积 D.差
中金所杯知识竞赛题目解析三
一、国债期货部分 1.个人投资者可参与（）的交易。 A．交易所和银行间债券市场 B．交易所债券市场和商业银行柜台市场 C．商业银行柜台市场和银行间债券市场 D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 答案：B 解答：我国国债市场包括场内和场外市场。场内市场指交易所债券市场（包括上海证券交易所和深圳证券交易所），参与者主要为证券公司、证券投资基金和保险公司等非银行金融机构，以及企业与个人投资者。2009年1月，证监会宣布，已在证券交易所上市的商业银行，经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。截止2013年底，已有16家商业银行在交易所市场进行债券交易。场外市场以银行间债券市场为主，包括商业银行、保险公司、证券公司、证券投资基金等金融机构及其他非金融机构投资者。同时，场外市场还包括主要供企业和个人投资者参与的商业银行柜台市场。 2. 根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（）。 A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 答案：B 解答：参照《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交易细则》第八条：本合约的合约月份为最近的三个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。第九条：本合约的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五。TF1403合约的最后交易日为3月 14日，在2014年3月4日，TF1403合约仍然在交易，后续的两个合约则分别为TF1406和TF1409。
中金所全答案题库
“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛 参考题库 第一部分股指期货 一、单选题 1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（D）。 A. 简单股票价格算术平均法 B. 修正的简单股票价格算术平均法 C. 几何平均法 D. 加权股票价格平均法 2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（ B）。 A. 总股本 B. 对自由流通股本分级靠档后获得 C. 非自由流通股 D. 自由流通股 3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。 A. 标准普尔500指数 B. 价值线综合指数 C. 道琼斯综合平均指数 D. 纳斯达克指数 4. 最早产生的金融期货品种是（D）。 A. 利率期货 B. 股指期货 C. 国债期货 D. 外汇期货 5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（C）。 A. NYSE交易的SPY B. CBOE交易的VIX C. CFFEX交易的IF D. CME交易的JPY 6.股指期货最基本的功能是（D）。 A. 提高市场流动性 B. 降低投资组合风险 C. 所有权转移和节约成本 D. 规避风险和价格发现 7.利用股指期货可以回避的风险是（A）。 A. 系统性风险 B. 非系统性风险
C. 生产性风险 D. 非生产性风险 8.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（D）作用。 A. 承担价格风险 B. 增加价格波动 C. 促进市场流动 D. 减缓价格波动 9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（C） A. 股指期货交割更困难 B. 股指期货逼仓较易发生 C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用 D. 股指期货的风险高于商品期货的风险 10. 若IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700 点和3300 点，则无效的申报指令是(C )。 A.以2700. 0 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约 B.以3000. 2 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约 C.以3300. 5 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约 D.以3300. 0 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约 11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A）的原则撮合成交。 A. 价格优先，时间优先 B. 时间优先，价格优先 C. 最大成交量 D. 大单优先，时间优先 12. 关于股指期货市价指令叙述不正确的是（D）。 A. 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令 B. 不参与开盘集合竞价 C. 市价指令只能和限价指令撮合成交 D. 没有风险 13. 关于市价指令的描述正确的是（A）。 A. 市价指令只能和限价指令撮合成交 B. 集合竞价接受市价指令 C. 市价指令相互之间可以撮合成交 D. 市价指令的未成交部分继续有效
中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析
重磅来袭！“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（一） 2014-11-04中金所发布 盼望着！盼望着！各位翘首以盼的“中金所杯”知识竞赛题目解析最新版终于新鲜出炉。为解决广大参赛者在复习过程中遇到的疑难问题，从今天开始，“中金所发布”将不定期发布相关题目解析。 那么问题来了：大赛备考哪家强？ “中金所发布”帮你忙！ 1、中国金融期货交易所（CFFEX）不可以限制结算会员出金的情形是（）。 A. 结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的 B. 结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的 C. 交易所认为市场出现重大风险时 D. 结算会员有客户出现强行平仓 答案：D 解析：普遍而言结算会员拥有多个客户，单一客户出现强行平仓并不一定导致结算会员被限制出金。 2、如果沪深300股指期货合约IF1402在2月20日（第三个周五）的收盘价是2264.2点，结算价是2257.6点,某投资者持有成本价为2205点的多单1手，则其在2月20日收盘后（）（不考虑手续费）。 A. 浮动盈利17760元 B. 实现盈利17760元 C. 浮动盈利15780元 D. 实现盈利15780元 答案：D 解析：结算价格用以计算可用保证金，而收盘价格决定浮盈/亏。 3、关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（）。 A.ETF的申购、赎回通过交易所进行
B.ETF只能通过现金申购 C.只有具有一定资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易 D.ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标 答案：D 解析：ETF的申购赎回通过一级市场向发行方交易的方式，ETF同时能够在交易所公开交易。普遍而言，投资者参与ETF并没有资金规模限制。 4、（）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。 A. 流动性风险 B. 现金流风险 C. 市场风险 D. 操作风险 答案：A 解析：流动性风险指投资者的合理报价难以成交，缺乏市场对手方的情况。 5、关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。 A. 日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00 B. 最后交易日时间为9：30-11：30，13：00-15：00 C. 日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：15 D. 最后交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00 答案：CD 解析：沪深300股指期货的日常交易时间与最后交易日交易时间不同，最后交易日收市时间与沪深300指数相同，为15：00。 6、股指期货市场主要通过（）等方式形成股指期货价格。 A. 开盘集合竞价 B. 开市后的连续竞价 C. 新上市合约的挂盘基准价的确定 D. 大宗交易 答案：ABC 解析：股指期货市场暂时不提供大宗交易渠道。 7、沪深300指数样本的特点是（）。 A. 股本规模大 B. 流动性高 C. 权重分散
中金所杯知识竞赛题目解析四
国债部分 1.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（）。 A．国债 B．利率互换 C．债券远期 D．远期利率协议 答案：B 解答：我国场外利率衍生品包括债券远期交易、利率互换交易、远期利率协议。目前，债券远期交易、远期利率协议市场交易不活跃，利率互换交易相对活跃。2013年，我国银行间市场利率互换交易的名义本金已达27,277亿元，较2006年的244.6亿元增长了111倍。利率互换市场的快速发展，在一定程度上显示了市场机构对利率风险管理的需求。 2. 某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，该债券价格应（）票面价值。A．大于 B．等于 C．小于 D．不相关 答案：A 解答：息票率等于到期收益率的债券为平价债券，债券价格等于面值。当息票率大于到期收益率时，债券为溢价债券，债券价格大于面值，反之则债券价格小于面值。 3. 目前，政策性银行主要通过（）来解决资金来源问题。 A．吸收公众存款 B．央行贷款 C．中央财政拨款 D．发行债券 答案：D
解答：我国三大政策性银行为国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行。三大政策银行通过发行金融债券来募集资金。 4. 国债期货属于（）。 A.利率期货 B.汇率期货 C.股票期货 D.商品期货 答案：A 解答：利率期货是指以债券类证券或利率为标的物的期货合约, 它可以规避市场利率波动所引起的资产价格变动的风险。利率期货的种类繁多，分类方法也有多种。通常，按照合约标的的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货。国债期货是长期利率期货的一种。 5. 中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。 A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则 C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”原则 答案：A 解答：为了尽量减少银行间和交易所跨市场交割，中金所采取“同市场优先，跨市场过户”的原则，即各个市场内的买方和卖方客户先进行配对，然后对各个市场配对余下的客户进行跨市场配对。 其他衍生品部分 1.场外市场与场内交易所市场相比，具有的特点是（）。 A．交易的合约是标准化的 B．主要交易品种为期货和期权 C．多为分散市场并以行业自律为主
“中金所杯”历届部分试题解析1
历届试题解析1 一、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。 1.某投资者初始资金50万，在5000点，开仓做空沪深300指数股指期货合约2手，当期货 价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。（假设保证金比率是10%，不考虑手续费）（）。 A、6000 B、4578.8 C、 4687.5 D、5250.0 试题解析：主要考察风险度的概念。见《期货及衍生品基础》第92页中风险度的概念，得知 风险度计算公式为：。因此，假定期货价格最后上升数值为。则有 如下计算公式为：； ；从而得到,最后 计算得到。因此该题选择D。 答案：D 2.投资者拟买入1手IF1505合约，以3453点申报买价，当时买方报价3449.2点，卖方报价3449.6点。如果前一成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（）。 A、3449.2 B、3453 C、 3449.4 D、3449.6 试题解析：主要考察限价指令定义。限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进 时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。在该题中，投资 者以3453点申报买价，这意味着对手方卖方报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会 以卖方报价实现成交。题目中卖方报价为3449.6，为此投资者实现成交的价位为3449.6。 答案：D 3.某基金公司10月20日持有股票组合9亿元，该基金选择利用沪深300股指期货来规避系 统性风险，10月21日，该基金在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12月份股指期货合约，12月10日时，该股票组合下跌了10%，此时12月份合约结算价为2210点，基 差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12月10日时，该基金此 时的权益为（）。 A、8.10亿元 B、8.28亿 元 C、8.82亿元 D、8.85亿元 试题解析：主要考察股指期货套保计算。股票现货头寸计算：股票组合下跌10%，因此有股票
中金所竞赛习题含参考答案
第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库股指期货第一部分单选题一、）。D沪深 300 股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（1. 修正的简单股票价格算术平均法B. A. 简单股票价格算术平均法加权股票价格平均法D. C. 几何平均法）。B300 指数以调整股本为权重，调整股本是（2. 在指数的加权计算中，沪深对自由流通股本分级靠档后获得B. A. 总股本自由流通股D. C. 非自由流通股）期货合约。B3. 1982 年，美国堪萨斯期货交易所推出（价值线综合指数指数B. A. 标准普尔 500 纳斯达克指数道琼斯综合平均指数D. C. ）。D4. 最早产生的金融期货品种是（利率期货A. 股指期货B. 国债期货C. 外汇期货D. ）。C5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（VIX B. CBOE 交易的A. NYSE 交易的SPY JPY CME 交易的CFFEX 交易的IF D. C. ）。股指期货最基本的功能是（D6. 提高市场流动性A. 降低投资组合风险B. 所有权转移和节约成本C. 规避风险和价格发现D. A利用股指期货可以回避的风险是（）。7. 系统性风险非系统性风险A. B. 生产性风险C. 非生产性风险D. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，8. 股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到 ）作用。（D 增加价格波动B. A. 承担价格风险减缓价格波动促进市场流动D. C. ）。C9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（股指期货逼仓较易发生B. A. 股指期货交割更困难1． 股指期货的风险高于商品期货的风险D. C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用点，则无效的申报点和 3300 IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为 2700 10. 若。C ) 指令是( 合约手 IF1401 2700. 0 点限价指令买入开仓 1 A.以合约 IF1401 点限价指令买入开仓 1 手B.以3000. 2 合约 IF1401 点限价指令卖出开仓 1 手C.以 3300. 5 合约 IF1401 点限价指令卖出开仓 1 手D.以 3300. 0 ）的原则撮合成交。A11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（时间优先，价格优先B. A. 价格优先，时间优先大单优先，时间优先D. C. 最大成交量）。D12. 关于股指期货市价指令叙述不正确的是（市价指令是指不限定价格的买卖申报指令A. 不参与开盘集合竞价B. 市价指令只能和限价指令撮合成交C. 没有风险D. ）。关于市价指令的描述正确的是（A13. 市价指令只能和限价指令撮合成交A. 集合竞价接受市价指令B. 市价指令相互之间可以撮合成交C. 市价指令的未成交部分继续有效D. ）原则撮合成交。14. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（A平仓优先、时间优先A. 价格优先、时间优先B. 价格优先、平仓优先C. 时间优先、平仓优先D. ）。股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（A15. 沪深 300 最新价B. A. 即时最优限价指令的限定价格跌停价D. C. 涨停价）。C16. 用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之（差积D. 商A. 和B. C. ）点。 300 17. 当沪深指数期货合约 1 手的价值为 120 万元时，该合约的成交价为（B A. 3000B. 4000C.
2017中金所杯全国大学生金融知识竞赛参考题库Word版
第五届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛 参考题库Word版 一、单选题 1.关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是（）。 A．基础货币属于中央银行的资产 B．中央银行减少对金融机构的债权，基础货币增加 C．中央银行发行债券，基础货币增加 D．中央银行增加国外资产，基础货币增加 2.由于股票市场低迷，在某次发行中股票未被全部售出，承销商在发行结束后将未售出的股票退还给了发行人，这表明此次股票发行选择的承销方式是（）。A．代理推销 B．余额包销 C．混合推销 D．全额包销 3. 2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议Ⅲ》，商业银行的核心资\本充足率由原来的 4%上调到（）。 A．5%B．6%C．7% D．8% 4.公司发行在外的期限 20年，面值为 1000元，息票利率为 8%的债券（每年付息一次）目前出售价格为 894元，公司所得税率为 30%，则该债券的税后资本成本为（） A．4.2%B．5.1%C．5.6%D．6.4% 5. 在斯旺图形中，横轴表示国内支出（C+I+G），纵轴表示本国货币的实际汇率（直接标价法），在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域，存在（）。 A．通胀和国际收支顺差B．通胀和国际收支逆差 C．失业和国际收支顺差D．失业和国际收支逆差 6. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（）。 A．信息不对称
B．金融中介的道德风险 C．宏观经济政策的过度扩张 D．金融体系的自身不稳定性 7.根据外汇管制的情况不同，汇率可以分为（）。 A．官方汇率和市场汇率 B．开盘汇率和收盘汇率 C．单一汇率与复汇率 D．名义汇率与实际汇率 8. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。 A.标准普尔 500指数 B.价值线综合指数 C. 道琼斯综合平均指数 D.纳斯达克指数 9. 沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。 A.一个季度 B.半年 C.一年 D.一年半 10.属于股指期货合约的是（）。 A. NYSE交易的 SPYC. CFFEX交易的 IF B. CBOE交易的 VIXD. CME交易的 JPY 11.股指期货最基本的功能是（）。 A.提高市场流动性 C.所有权转移和节约成本 B.降低投资组合风险 D.规避风险和价格发现
题库及答案
第六届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛 参考题库 第一部分金融基础知识部分 一、单选题 1.关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是（）。 A．基础货币属于中央银行的资产 B．中央银行减少对金融机构的债权，基础货币增加 C．中央银行发行债券，基础货币增加 D．中央银行增加国外资产，基础货币增加 2.由于股票市场低迷，在某次发行中股票未被全部售出，承销商在发行结束后将未售出的 股票退还给了发行人，这表明此次股票发行选择的承销方式是（）。 A．代理推销B．余额包销C．混合推销 D．全额包销 3.2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议III》，商业银行的核心资 本充足率由原来的4%上调到（）。 A．5% B．6% C．7% D．8% 4.公司发行在外的期限20年，面值为1000元，息票利率为8%的债券（每年付息一次） 目前出售价格为894元，公司所得税率为30%，则该债券的税后资本成本为（）。A．4.2% B．5.1% C．5.6% D．6.4% 5.在斯旺图形中，横轴表示国内支出（C+I+G），纵轴表示本国货币的实际汇率（直接标价 法），在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域，存在（）。 A．通胀和国际收支顺差 B．通胀和国际收支逆差 C．失业和国际收支顺差 D．失业和国际收支逆差 6.第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（）。 A．信息不对称B．金融中介的道德风险 C．宏观经济政策的过度扩张D．金融体系的自身不稳定性 7.根据外汇管制的情况不同，汇率可以分为（）。 A．官方汇率和市场汇率B．开盘汇率和收盘汇率 C．单一汇率与复汇率D．名义汇率与实际汇率 8.下列与汇率理论相关的说法正确的是（）。 A．从货币分析法的角度看，一国国际收支顺差时其货币趋于升值 B．根据购买力平价理论，本国物价水平上涨幅度高于外国物价水平时本币趋于升值 C．根据利率平价理论，利率高的国家货币在远期外汇市场贴水，利率低的国家货币在远期外汇市场升水 D．根据国际借贷理论，在其他条件不变时，本国收入增长率快于外国收入增长率，会使本币贬值
中金所金融衍生品竞赛复习资料
第二部分国债期货 一、单选题 1. 个人投资者可参与（B）的交易。 A．交易所和银行间债券市场 B．交易所债券市场和商业银行柜台市场 C．商业银行柜台市场和银行间债券市场 D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 2. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。 A．集中竞价B．点击成交C．连续竞价D．非格式化询价 3. 目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。 A．银行间市场B．商业银行柜台市场 C．上海证券交易所 D．深圳证券交易所 4. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发 行 1 次。 A．1、5、10B．1、3、5、10C．3、5、10D．1、3、5、7、10 5. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。 A．不同交易机构B．不同托管机构C．不同代理机构D．不同银行 6. 我国国债持有量最大的机构类型是（C A．保险公司B．证券公司）。 C．商业银行D．基金公司 7. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。 A．央票B．企业债C．公司债D．政策性金融债 8. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。 A．国债B．利率互换C．债券远期 D．远期利率协议 9. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。 A．长期利率和短期利率的互换B．固定利率和浮动利率的互换 C．不同利息率之间的互换D．存款利率和贷款利率的互换 10. 以下关于债券收益率说法正确的为（B A．市场中债券报价用的收益率是票面利率C．到期收益率高的债券，通常价格也高）。 B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率D．到期收益率高的债券，通常久期也高 ）票面价值。 D．不相关 11. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，该债券价格应（A A．大于B．等于C．小于 12. 目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。
中金所金融衍生品竞赛答案
第二部分国债期货 、单选题 1. 个人投资者可参与（B） 的交易。 A. 交易所和银行间债券市场 B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场 D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 2. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。 D.深圳证券交易所 A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非xx询价 3. 目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。 A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 4. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）
年的关键期限国债每季度至少各发行 1 次。 A．1、 5、10B． 1、3、 5、10C． 3、5、 10D．1、 3、5、 7、10 5.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在 B）间进行的托管转（移。 A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行 ）。 C. 商业银行 6. 我国国债持有量最大的机构类型是 A. 保险公司 B. 证券公司（C D. 基金公司
7. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是 A. 央票 B. 企业债 C. 公司债 D. 政策性金融债 8. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是 A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 9. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B） D. 远期利率协议（B）。 （B）。 ）。 B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率 D. 到期收益率高的债券，通常久期也高 A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率和浮动利率的互换 C. 不同利息率之间的互换 D. 存款利率和贷款利率的互换 10. 以下关于债券收益率说法正确的为（B A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率
【2017“中金所杯”全国大学生金融知识竞赛参考题库Word版】 中金所杯金融知识竞赛
【2017“中金所杯”全国大学生金融知识竞赛参考题库 Word版】中金所杯金融知识竞赛 2017“中金所杯”全国大学生金融知识竞赛参考题库Word版第五届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛 参考题库Word版 一、单选题 1.关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是()。 A(基础货币属于中央银行的资产 B(中央银行减少对金融机构的债权，基础货币增加 C(中央银行发行债券，基础货币增加 D(中央银行增加国外资产，基础货币增加 2.由于股票市场低迷，在某次发行中股票未被全部售出，承销商在发行结束后将未售出的股票退还给了发行人，这表明此次股票发行选择的承销方式是()。 A(代理推销 B(余额包销 C(混合推销 D(全额包销 1 3. 2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议?》，商业银行的核心资\本充足率由原来的 4%上调到()。 A(5%B(6%C(7% D(8% 4.公司发行在外的期限 20年，面值为 1000元，息票利率为 8%的债券(每年付息一次)目前出售价格为 894元，公司所得税率为 30%，则该债券的税后资本成本为() A(4.2%B(5.1%C(5.6%D(6.4%
5. 在斯旺图形中，横轴表示国内支出(C+I+G)，纵轴表示本国货币的实际汇率(直接标价法)，在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域，存在( )。 A(通胀和国际收支顺差B(通胀和国际收支逆差 C(失业和国际收支顺差D(失业和国际收支逆差 6. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是()。 A(信息不对称 B(金融中介的道德风险 C(宏观经济政策的过度扩张 D(金融体系的自身不稳定性 7.根据外汇管制的情况不同，汇率可以分为( )。 A(官方汇率和市场汇率 B(开盘汇率和收盘汇率 C(单一汇率与复汇率 2 D(名义汇率与实际汇率 8. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出()期货合约。 A.标准普尔 500指数 B.价值线综合指数 C. 道琼斯综合平均指数 D.纳斯达克指数 9. 沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每()审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。 A.一个季度 B.半年 C.一年 D.一年半 10.属于股指期货合约的是()。
第一届“中金所杯”竞赛参考答案
第一届“中金所杯”金融期货及衍生品知识竞赛参考答案 第一部分股指期货 一、单选题 1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（ D）。 A. 简单股票价格算术平均法 B. 修正的简单股票价格算术平均法 C. 几何平均法 D. 加权股票价格平均法 2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（ B）。 A. 总股本 B. 对自由流通股本分级靠档后获得 C. 非自由流通股 D. 自由流通股 3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B ）期货合约。 A. 标准普尔500指数 B. 价值线综合指数 C. 道琼斯综合平均指数 D. 纳斯达克指数 4. 最早产生的金融期货品种是（D ）。
A. 利率期货 B. 股指期货 C. 国债期货 D. 外汇期货 5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C ）。 A. NYSE交易的SPY B. CBOE交易的VIX C. CFFEX交易的IF D. CME交易的JPY 6. 股指期货最基本的功能是（ D）。 A. 提高市场流动性 B. 降低投资组合风险 C. 所有权转移和节约成本 D. 规避风险和价格发现 7. 利用股指期货可以回避的风险是（A）。 A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 生产性风险 D. 非生产性风险 8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（D ）作用。
A. 承担价格风险 B. 增加价格波动 C. 促进市场流动 D. 减缓价格波动 9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ C）。 1.股指期货交割更困难 B. 股指期货逼仓较易发生 C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用 D. 股指期货的风险高于商品期货的风险 10. 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是 ( C )。 A.以2700. 0点限价指令买入开仓1手IF1401合约 B.以3000. 2点限价指令买入开仓1手IF1401合约 C.以3300. 5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 D.以3300. 0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约 11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交。
中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析(二)
“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二） 1、某投资经理的债券组合如下： 市场价值久期 债券1 100万元7 债券2 350万元5 债券3 200万元1 该债券组合的基点价值为（）元。 A. 2650 B. 7800 C. 10.3万 D. 26.5万 答案：A 【解析】：三类债券的占比分别为：0.15、0.54和0.31，组合久期为：0.15*7+0.54*5+0.31*1=4.06，基点价值为： 4.06*650/10000=2639，答案为A 2、中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。 A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则 C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”原则 答案：A 【解析】：参照中金所网站国债期货交割制度。 3、关于动态套期保值和静态套期保值，下列说法正确的是（）。 A. 动态套期保值的损益更稳定，因此动态套期保值比静态套期保值好 B. 静态套期保值有机会获得更多收益，因此静态套期保值比动态套期保值好 C. 静态套期保值操作简便，因此比动态套保好 D. 静态套期保值和动态套期保值各有优缺点，无法比较好坏 答案：D 【解析】：两类套保策略在不同市场行情下表现不同，需权衡成本与收益，各有优缺点。 4、预期季末市场资金面较为紧张，可进行的交易策略是（）。
A. 做多国债期货，做多股指期货 B. 做多国债期货，做空股指期货 C. 做空国债期货，做空股指期货 D. 做空国债期货，做多股指期货 答案：C 【解析】：预期资金面紧张时，利率上升，国债期货价格下跌，股指期货下跌，需同时对两个品种采取做空策略。 5、关于收益率曲线的说法，正确的是（）。 A. 收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理 B. 收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点 C. 收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标 D. 中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线 答案：ABCD 【解析】：ABC答案可根据一般教科书直接得到，D可根据中国债券信息网关于中央国债登记结算公司的相关信息得到。 6、对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CTD债券的经验法则，下列说法正确的是（）。 A. 到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTD B. 到期收益率在3%之上，久期最大的国债是CTD C. 相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTD D. 相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD 答案：ABD 【解析】：ABD均为寻找CTD债券的经验法则。即到期收益率高于名义标准券票面利率时，久期最小的国债为最便宜可交割券，反之，则久期最大的国债为最便宜可交割券。相同久期的国债中，收益率最高的国债是最便宜可交割券。 7、某基金经理持有债券组合价值为1.2亿元，久期为6。现在拟将债券组合额度提高到2亿元，久期调整为7，则可使用的操作方法是（）。 A. 卖出1.2亿元的债券资产，买入平均久期为7的2亿元国债 B. 买入1.2亿元久期为6的债券，卖出平均久期为7的2亿元国债 C. 买入8 000万元久期为8.5的债券 D. 卖出8 000万元久期为8.5的债券 答案：AC 【解析】：A可直接实现久期为2的调整目标；C项可使组合久期成为： 0.6*6+0.4*8.5=7。B项和D项的组合久期小于7。 8、以下关于债券价格及其波动的描述，正确的是（）。 A. 债券的市场价格与收益率反向变动 B. 随到期日的临近，债券价格波动幅度增加 C. 债券价格波动幅度与到期时间无关 D. 给定收益率变动幅度，息票率高的债券价格波动较小