货币银行学_艾洪德_教学大纲

《货币银行学》教学大纲

（The Economics of Money and Banking）

东北财经大学金融学院

《货币银行学》课程组

课程概述

课程的性质

货币银行学是全校经济学各专业的核心课之一，是金融学专业的一门重要的基础理论课与入门课程，是财经学科相关专业学习、了解金融理论与实践的选修课，是1990年代初期教育部确定的11门“财经类专业核心课程”之一。通过本课程的学习，使学生掌握基本的金融知识，为学生深入学习其他专业课程奠定基础。

课程教学目标

1．通过本课程的学习使学生基本掌握货币、信用、银行、金融市场的基本知识，熟悉银行、资本市场运作的专业知识和技能；对金融活动及其宏观金融调控的理论、运行机制和方法、手段等有较全面的认识和理解。

2.使学生掌握观察和分析金融经济问题的正确方法，提高分析问题、解决问题的能力。

3.使学生树立正确的金融意识和全新的金融理念，努力提高广大学生在金融科学方面的理论和知识素养。

为了实现上述教学目标，要求教师贯彻理论联系实际的原则，系统地讲授本学科的基础知识、基本理论，介绍本学科理论的前沿性课题，加强对学生的基础理论与基本技能的训练。采用启发式、讨论式、研究式教学方法，注重培养学生的学习能力，获得知识的能力，分析问题、解决问题的能力及创新能力。

课程适用的专业与年级

本课程的教学对象是经济学各专业大学本科二年级学生。

课程的总学时和总学分

计划教学总时数为48学时，其中包括课堂讲授42学时、课堂讨论4学时、习题课2学时。课程总学分为3学分。

本课程与其他课程的联系与分工

本课程是经济学各专业基础理论课，本课程的预修课程为政治经济学、西方经济学、会计学。

本课程使用的教材和教学参考书

教材：

艾洪德、范立夫编著：《货币银行学》，东北财经大学2005年3月版

教学参考书：

1．夏德仁：《货币银行学》，中国金融出版社2005年版。

2．艾洪德、张贵乐主编《货币银行学教程》2005年版。

3．［美］米什金：《货币金融学》，中国人民大学出版社2005年版。

4．［美］托马斯：《货币、银行与金融市场》，机械工业出版社1998年版。

5．黄达主编：《金融学》，中国人民大学出版社2003年版。

第一章货币银行学概述

教学目的和要求：

通过本章的学习，使学生了解和掌握货币、银行与金融市场在现代经济运用中的作用，理解货币银行学的基本内容，以及这些内容之间的逻辑脉络，把握货币银行学理论和知识的框架结构，理解货币银行学在金融学科体系中的地位。

学习目标：

1．理解货币在现代市场经济中的重要作用。

2．理解银行和金融市场在现代市场经济中的重要作用（即金融在现代市场经济中的重要作用）。

3．掌握现代金融机构体系的主要种类及其提供的全方位的各种类型的金融服务，理解这些金融服务为你的生活或经营活动所提供的服务。

教学内容

第一节货币与金融在现代经济中的重要作用

1．为什么研究货币? Why study money?

人：私人和法人

货币对于私人和法人的重要性

社会分工的存在决定了个人和企业只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换的原则，即获得别人拥有所有权的资源必须以付出一定的货币为前提。

2．为什么研究银行? Why study banking?

货币出现后就产生了货币的融通。

金融(Finance)是资金融通的简称，社会资金融通方式无外乎直接融资(Direct Finance)和间接融资(Indirect Finance)两种。直接融资主要体现为各类证券(Securities)的发行和流通，间接融资主要体现为通过各类金融中介Financial Intermediary（其中主要是商业银行Commercial Bank）实现资金的融通。

我国传统的金融体制是以银行为主体的，间接融资在整个社会融资结构中占有绝对大的比重，直接融资只是在20世纪90年代后才获得发展，我国传统的金融学课程就是货币银行学课程。

我国经济体制正在由计划经济(Planed Economy)向市场经济(Market Economy, Mr. Market)转轨，其目的在于发挥市场在资源配置(Distribute of Resource)中的基础性作用，实现

资源的优化配置。

而在市场经济体制下，配置资源的前提是配置资金(Distribute of Capital)，资金配置的合理性和效率决定了社会对资源配置的合理性与效率。

因此我国金融系统(Financial system)尤其是商业银行(Commercial Bank)对资金配置的合理性和效率就决定了整个经济对资源配置的合理性(Rationality)和效率(Efficiency)。

举例：理解金融在现代市场经济中的重要作用

如果没有资金融通，能否做到3个小时内从大连赶到广州？（飞机工业社会化大生产能否得以建立）

自然经济、小农经济

前店后厂

积累的有限性：生产规模的有限性

经济规模的有限性

反例：比尔·盖茨

世界首富财富积累的前提：社会化大生产

3．金融学的三个层面

微观层面：货币、资金与资本

中间层面：金融机构、金融市场与金融工具

高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制与体制

第二节货币银行学课程的理论框架

《货币银行学》按其理论体系和逻辑规律划分为四部分：货币(Money)、信用(Credit)、金融机构(FI, Financial Institution)、货币供求(Money Supply and Demand, Supply of and Demand for Money)与货币政策(Monetary Policy) 。四部分之间的逻辑关系可以归纳为横向和纵向两条线索。

从横向上看：货币= = ==>信用====>金融机构

货币的产生是经济发展的必然产物，货币在现代经济中发挥着重要作用；必须通过制定一定的制度来规范其发行与流通——货币制度(Monetary System)。

现代货币经济的特征是出现资金的余(Surplus)、缺(Deficit)双方，二者之间有融通资金的需要，而且必须采用有偿形式，因此，信用行为产生；信用行为的有偿性体现为资金融通是必须支付利息(Interest)，边际资金的利息即为利率(Interest Rate)；资金融通需要载体或证明——信用工具(Instrument of Credit)；资金融通总是在一定的场所进行——金融市场(Financial Market)。

资金在余、缺双方的融通有两种方式，即直接金融和间接金融。间接金融在本世纪80年代以前占据了主要地位，间接金融需要一定的中介——金融机构来沟通借贷双方。

现代金融机构体系主要包括：中央银行(Central Bank)、商业银行(Commercial Bank)、专业银行(Special Bank)和非银行金融机构(NBFI, Non-bank Financial Institution)。

从纵向上看：货币====>货币需求、货币供给====>货币均衡与失衡====>货币政策货币产生后，货币运行的结果导致社会存在一定的货币需求(Demand for Money)；面对经济运行对货币的需求，金融体系必须供应货币来满足——货币供给(Supply of Money)；货币需求和货币供给之间总是表现为三种状态：货币均衡(Monetary Equilibrium)、供给大于需求、供给小于需求。货币供给大于货币需求体现为通货膨胀(Inflation)，货币供给小于货币需求体现为通货紧缩(Deflation)，都会导致经济失衡。在货币供求出现失衡(Disequilibrium)时，中央银行必须通过一定的货币政策(Monetary Policy)操作来使之恢复均衡。

两点补充：

开放经济下的货币银行学(The economics of money and banking in open economy)：现代是开放经济，货币银行学的内容必然包括开放经济下国际间的货币、货币流通、资金融通等。

金融风险、金融危机、金融安全与金融监管：以20世纪90年代发生的三次金融危机尤其是东南亚金融危机为标志，金融稳定问题成为世界性的课题。

第二章货币与货币制度

教学目的和要求：

通过本章的学习，使同学们了解货币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及其历史演变、货币层次的划分等问题，为货币银行学课程的学习打下基础。

学习目标:

1.了解货币产生和发展的过程，能从货币的起源与发展的角度理解货币的本质。

2.掌握货币在商品经济中执行的职能。

3.了解货币形态的演变过程，把握其演变规律，认识各种货币形态的特点。

4.理解货币制度的含义、构成要素。了解货币制度的演变和发展过程，掌握其演进过程中所蕴含的规律。

5.弄清货币层次划分的依据，了解国外及我国货币层次划分的内容。

教学内容

第一节货币的产生与本质

一、货币的产生

（一）物物交换存在的弊端

1.需求的双重巧合(Double Coincidence of Wants)。

2.交换系列的无限延长。

3.难以建立相互一致的交叉兑换比率。

4.缺少普遍接受的价值储存手段。

（二）货币的出现克服了物物交换的缺点

1.简化交换的方式，扩大交换的范围。

2.提高经济效率和挖掘生产潜力。

3.为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了基础。

4.促成商品跨时间的交换。

二、货币的本质

1．货币是特殊商品

货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。

2．货币体现一定的社会生产关系

货币反映了商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系。

第二节货币的职能

一、价值尺度

1．概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。

2．货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。

3．价格标准：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。

4．价值尺度与价格标准的关系

价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。

二、流通手段

1．概念：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。

2．作为流通手段的货币，必须是现实的货币。

3．货币作为流通手段的必要量

货币作为流通手段的必要量=商品价格总额/货币流通速度

=商品价格×待流通的商品数/货币流通速度

三、贮藏手段

1．概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能。

2．发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。

3．货币流通的调节器。

在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的比较、抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能。

四、支付手段

1．概念：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。

2．表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离

五、世界货币

1．概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。

2．表现：国际间的支付手段、国际间的一般购买手段、国际间财富转移的一种手段。

第三节货币形态的演变及其最新发展

一、支付制度的演化

1．以贵金属为基础的支付制度

2．纸币的使用

3．支票的使用

4．资金调拨电子系统

二、货币的形态

1．实物货币(Commodity Money)

实物货币是指在金属货币出现以前曾经充当过交易媒介的那些特殊商品。

2．金属货币(Gold Standard)

金属货币是指以金属为币材的货币。

3．纸币(Fiat Money)

纸币是以纸张为币材印制而成，具有一定形状、标明一定面额的货币。

4．存款货币(Credit Money)

存款货币是指活期存款。

三、货币形式的最新发展——电子货币

（一）概念：

所谓电子货币，在目前的情况下，一般是对“通过电子信息的交换完成结算的系统”的总称。

（二）特征：

1.基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。

2.其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并采用了安全对策），结算方式的特征（分为预付型、即付型和后付型），流通规律的特征（既有允许一次换手，也有可多次换手的形式），电子化的结算可以分为支付手段的电子化和支付方法的电子化。

第四节货币制度的演变和发展

一、货币制度的形成

货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。

二、货币制度的基本内容

（一）货币金属与货币单位

1.货币金属（Monetary Metal）：货币由何种金属铸造，金属货币制度的最基本要素。

2.货币单位（Monetary Unit）：规定名称和所含的货币金属量

（二）通货的铸造、发行与流通程序

1.本位币(Standard Money)

（1）含义：按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币。

（2）特点：名义价值与实际价值一致

（3）无限法偿货币

（4）自由铸造

2.辅币(Fractional Money )

（1）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。

（2）特点：名义价值高于实际价值

（3）有限法偿货币

（4）垄断铸造

（三）金准备制度

三、货币制度的演变

（一）银本位制(Silver Standard)

银本位制是指以白银为本位货币的一种货币制度。

（二）金银复本位制(Bimetallic Standard)

金银复本位制是指以金和银同时作为币材的货币制度。复本位制按金银两金属的不同关系分为平行本位制（市场比价）、双本位制（法定比价）和跛行本位制。

在双本位制下，劣币驱良币规律：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，又称之为格雷欣法则。

（三）金本位制(Gold Standard)

1.含义：以金币作为本位货币的货币制度

2.类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制

3.金币本位制的特征：金币可以自由铸造、自由熔化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可以自由输出与输入。

4.金块本位制与金汇兑本位制：在辅币和价值符号与黄金的自由兑换间增加了障碍

（四）不兑现信用货币制度(Credit Money Standard)

1.含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。

2.特征:

（1）与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。

（2）由国家法律强制流通。

（3）通过银行信用渠道注入流通。

（4）非现金流通构成货币流通的主要部分。

（5）不具有自我调节功能。

3.优越性:

（1）货币供给弹性大，不受贵金属产量的限制。

（2）为国家调控经济提供条件和手段。

第五节货币的层次划分

一、从货币的职能划分货币层次

货币供应量包括那些执行货币主要职能的工具

Ｍ１＝通货＋所有金融机构的活期存款

二、按货币资产的流动性程度划分货币层次

流动性：货币与商品的转换能力、货币之间的相互转换的能力（方便程度与损失程度）。

Ｍ１＝通货＋商业银行活期存款

Ｍ２＝Ｍ１＋商业银行定期存款和储蓄存款

Ｍ３＝Ｍ２＋其他金融机构的定期存款和储蓄存款

Ｍ４＝Ｍ３＋其他短期流动资产

三、金融创新与货币层次的划分

使现有货币的流动性发生变化：储蓄存款

出现新的金融工具，具有货币的特征：可转让大面额定期存单、ＡＴＳ、ＮＯＷ

我国：股民保证金

第三章信用与利率机制

教学目的和要求：

通过本章的学习，使同学们了解信用的产生与发展、信用的四种基本形式。要求在掌握信用概念与形式的基础上，认识到发展多种信用形式的必要性，并结合自身实践理解经济生

活中使用的种类繁多的信用工具。在此基础上，本章讲授了利率的概念、种类，利率的计量问题，以及利率的决定因素问题和利率的期限结构与风险结构问题。

学习目标:

1.了解信用的产生、发展与特征。

2.理解信用的四种基本形式和对信用工具的分类。

3.认识利息的本质，掌握利息率的种类，熟悉利率与收益率的计算方法。

4.在掌握不同的利率决定理论的基础上，进一步理解影响利率变动的主要因素。

5.理解利率的期限结构与风险结构。

教学内容

第一节信用的产生与发展

一、信用的解释

信用（Credit）是一种体现特定经济关系的借贷行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，是价值运动的特殊形式。其基本特征是到期归还和支付利息。

二、信用的特征

1．标的为一种所有权与使用权相分离的资金

2．以还本付息为条件

3．以相互信任为基础

4．以收益最大化为目标

5．具有特殊的运动形式：双重付出和双重回流

三、信用的产生

商品或货币在空间和时间上分布的不平衡性。

四、信用发展阶段

信用发展阶段：尚未工具化的信用阶段、尚未流动化的信用阶段、流动化的信用阶段、电子化及网络化与信用制度相结合的阶段。

第二节信用形式与信用工具

一、信用的主要形式

（一）商业信用

1.含义：厂商在进行销售时，以延期付款即赊销形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。

2.特点：主体是厂商；客体是商品资本；动态与产业资本的动态一致。

3.作用：加速资本的循环和周转，最大限度地利用产业资本和节约商业资本，促进生产和流通的发展。

（二）银行信用

1.含义：以货币资金借贷为运营内容和以银行及某些非银行金融中介机构为行为主体的信用关系。

2.特点：债权人主要是银行，债务人是工商企业和个人；信贷资金是从产业循环中独立出来的货币；可以通过规模投资，降低信息成本和交易费用，降低信用风险，提高信用过程的稳定性。

3.优点：银行信用扩大了信用的界限，数量上不受工商企业资本量的限制；方向上不受商品使用价值的局限（货币对任何人都有使用价值）。

（三）国家信用

1.含义：国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和外国政府举债或向债务国放债的一种形式。

2.种类：国内信用和国外信用。

3.补充：弥补财政赤字的三种方式（增税、向中央银行透支或借款、发行国债）的区别。

（四）消费信用

1.含义：对消费者个人所提供的信用。

2.形式：赊销、分期付款与消费贷款。

二、信用工具

（一）概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

（二）分类：

1.按融资方式分：直接融资与间接融资信用工具

2.按可接受程度分：无限可接受性和有限可接受性的信用工具

3.按偿还期限的长短分：短期、长期和不定期信用工具

第三节利息与利息率

一、利息及其本质

（一）马克思关于利息本质的理论内容

利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转化形式。利息来源于利润，是利润的一部分。

（二）西方关于利息来源和本质的理论研究

利息是对放弃货币使用权的机会成本的补偿。

二、利息率

（一）利息率的定义

利息率，是指一定时期内利息额和本金额的比率。

（二）两种计息方式：单利和复利，复利更能有效地体现资金的时间价值。

（三）利息率的种类

1.名义利率与实际利率

名义利率是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率。实际利率=名义利率-物价变动率

2.官定利率、市场利率、公定利率

按利率是否按市场规律自由变动划分。官定利率是指一国政府通过中央银行确定的各种利息率。市场利率是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。公定利率是指由非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定的利率。

3.存款利率与贷款利率

存款利率是指客户在银行或其他金融机构存款时所取得的利息与存款额的比率。贷款利率是银行和其他金融机构发放贷款时所收取的利息与借贷本金的比率。

4.固定利率与浮动利率

固定利率是指利息率在借贷期内不随借贷资金的供求状况而波动的利率。浮动利率又称可变利率，是指随市场利率的变化而定期调整的利息率。

5.一般利率、差别利率、优惠利率

按金融机构对同类贷款利率制定不同的标准划分。一般利率是金融机构按照一般标准发放贷款和吸收存款所执行的利率，主要针对普通客户使用。差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利息率。优惠利率是指国家通过金融机构对于需要重点扶植或照顾的企业、行业或部门所提供的低于一般贷款利率水平的利率。

三、利率体系

（一）中央银行再贴现率与商业银行存贷利率

再贴现率是中央银行对商业银行和其他金融机构短期融通资金的基准利率。

商业银行利率又称市场利率，是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率。

（二）拆借利率与国债利率

拆借利率：弥补临时头寸不足

国债利率：长期金融市场中的基础利率

（三）一级市场利率与二级市场利率

一级市场利率：债券发行时的收益率或利率

二级市场利率：债券流通转让时的收益率

第四节 利率的计量

一、现值、终值、贴现与货币的时间价值

（一）现值是指未来某一时间的终值在现在的价值。 简单贴现公式：

二、利率与收益率 （一）到期收益率

到期收益率是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平。投资者用Ｖ元投资于某种信用工具，ｎ年后可一次得到Ｒ元的总收入，那么使这Ｒ元收入现值ＰＶ等于当前投资的价值Ｖ的利率ｉ由下面的公式决定：

即

1.简易贷款的到期收益率：

2.固定分期偿还贷款的到期收益率：

3.附息债券的到期收益率：

4.贴现债券的到期收益率：

（二）当期收益率与贴现收益率

1.当期收益率：债券的当期利息与当期价格之比，即

2.贴现收益率：

（一年期债券公式）

（一般公式）

（三）利率与收益率的联系与区别

到期收益率是债券的内部报酬率，即由债券本身内在确定的收益率，不受市场价格因素的影响。

持有期收益率：充分考虑市场价格变动的影响

第五节 利率的决定及影响因素 一、利率决定理论 （一）马克思利率理论

（二）古典学派的真实利率理论 （三）流动性偏好利率理论 （四）可贷资金利率理论

n

i F

P )1(+=V i R PV n =+=)1(1-=n V R i n

i I L L )1(++=????

??+-=++++++++=n n i i R i R i R i R i R L )1(11)1(...)1()1(132n n b

i F i C i C i C i C P )1()1(...)1()1(132++++++++++=b

b

P P F i -=365

360

?

-=债券面值购买价格债券面值d i 离到期日天数债券面值购买价格债券面值360?-=d i P C i c =购买价格资本利得

利息+=-+=

b b s P P P C i 期购买价格

前后期价差利息t t t 1t +=-+=+P P P C i

二、影响利率的主要因素

（一）平均利润率

利息来源于利润，是利润的一部分。利率受制于平均利润率。

（二）银行成本

借贷资金的成本、经营的所有费用

（三）通货膨胀预期

利率必须高于物价水平，即必须保持一个正的实际利率。

（四）中央银行政策

中央银行试图引导利率上升，应该在公开市场买入还是卖出国债。

（五）商业周期

利率的顺周期特征

（六）借贷资金供求状况

作为一种特殊的商品，资金的价格——利率决定于资金的供给与需求。供大于求，利率下降；供不应求，利率上升。

（七）政府预算赤字

正相关：挤出效应

（八）国际利率水平

一国在确定本国利率水平时必须参考国际尤其是主要发达国家的利率水平。

第六节利率结构

一、利率的期限结构

利率期限结构是指不同期限的利率之间的关系。利率期限结构理论要研究的是长短期利率存在差异的原因。仅指期限不同。

1．期限结构的纯市场预期理论

纯市场预期理论是由希克斯和卢茨提出市场预期影响期限结构形状的基础上发展而成的。根据市场预期理论，利率的期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。

2．期限结构的流动性偏好理论

该理论认为，长期证券比短期证券有更多的风险——价格波动风险，其流动性较差，必须给予流动性报酬作为补偿，从而使长期证券的利率大于短期证券的利率，差值为流动性报酬。

3．期限结构的市场分割理论

该理论认为，期限不同的债券的市场是完全隔离的，每一种期限的债券的利率是由对那种期限的债券的供求关系决定的，而不受其他期限的债券的预期报酬率的影响。

4．期限结构的期限偏好理论

这一理论力图将上述理论统一起来，主要观点是长期利率是市场对未来短期利率的预期的(几何)平均加上期限补偿。这一理论能较好地解释经验事实。

二、期限结构理论对现实问题的解决

1．向上倾斜为主的收益曲线

纯预期理论无法有效解释，其他理论均能。

2．发生移动而非转动的收益曲线

市场分割理论无法有效解释，其他理论均能。

3．收益曲线呈现出有规律的周期形式

各种理论均能解释。

三、利率的风险结构

利率的风险结构：期限相同债券的不同利率之间的关系。

1．违约风险

债券的风险升水随该债券的违约风险的增加而增加。

2．流动性

债券的流动性升水随该债券的流动性的相对降低而升高。

3．所得税因素

享受税收优惠待遇的债券的利率将会低于无税收优惠的债券利率。

第四章金融市场

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生们掌握金融市场的原理、基础性金融市场和衍生性金融市场，了解金融市场的种类和交易工具，掌握外汇市场和回购市场交易、商业票据贴现的计算。

学习目标：

1．掌握金融市场的功能是什么？

2．掌握货币市场的构成及特点是什么？

3．掌握资本市场的构成及特点是什么？

4．掌握外汇市场的构成及特点是什么？

5．掌握金融衍生市场的构成及特点是什么？

6．掌握贴现、回购协议和外汇交易如何计算？

教学内容

第一节金融市场原理

一、金融市场定义

金融市场是指以金融资产价格为交易对象而形成的供求关系的场所及其机制的总和。

二、金融市场的构成要素

（一）金融市场主体

金融市场主体包括：企业、政府、金融机构和家庭。

（二）金融市场工具

金融市场工具主要有：票据、债券、股票、外汇等。

（三）金融市场的媒体

金融市场的媒体主要有：经纪人和金融机构。证券公司是金融市场上最大、最主要的中介机构。

（四）金融市场的组织方式

金融市场的组织方式主要有：拍卖方式和柜台方式。

三、金融市场分类

（一）按标的物划分

金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。

（二）按中介特征划分

金融市场分为直接金融市场和间接金融市场。

（三）按金融资产的发行和流通特征划分

金融市场分为一级市场、二级市场、第三级市场和第四级市场。

（四）按成交与定价的方式划分

金融市场分为公开市场与议价市场。

（五）按有无固定场所划分

金融市场分为有形市场与无形市场。

（六）按交割方式划分

金融市场分为现货市场与衍生市场。

（七）按地域划分

金融市场分为国内金融市场和国际金融市场。

四、金融市场功能

（一）融通资金功能

（二）资源配置功能

（三）宏观调控功能

（四）经济“晴雨表”功能

第二节基础性金融市场

一、货币市场

货币市场是指融资期限在1年以下的金融交易市场。具有期限短、流动性强和风险小的特点。其种类和构成包括：

（一）同业拆借市场

同业拆借市场是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆借的市场。我国于1996年1月成立了全国银行间同业拆借中心。

（二）票据贴现市场

商业票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。

商业票据贴现的计算公式为：

实付贴现金额=汇票金额-贴现利息

贴现利息=汇票金额×贴现天数×（月贴现率÷30天）

2000年11月9日，我国第一家专业化票据经营机构——中国工商银行票据营业部在上海正式成立。

（三）可转让定期存单市场

可转让定期存单是银行发行的固有面额、可转让流通的存款凭证。

（四）短期债券市场

包括国库券、短期市政债券和短期企业债券。

（五）债券回购市场

债券回购交易是指买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以一定价格双方再行反向成交。即指债券持有者与资金持有者在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券后需在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并按商定的利率支付利息。

1、债券回购交易中可拆入资金的计算

资金拆借量=持有债券的现券手数×标准券折算率×每手标准券的价值

2、债券购回价格的计算

每手购回价格=约定购回价格+购回利息

=约定购回价格+每手债券面值×回购报价×（回购期限/360）

二、资本市场

资本市场是指融资期限在1年以上的中长期资金市场。其种类与构成包括：（一）股票市场

包括一级市场、二级市场、第三级市场和第四级市场。

（二）长期债券市场

债权与股票发行类似，其区别在于债券要有发行和合同书和债券评级两方面。

（三）基金市场

投资基金是指通过发行基金股份或受益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券和其他金融资产上，并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。

基金市场包括基金的发行市场和流通市场。

三、外汇市场

外汇市场是指由外汇的需求者与外汇的供给者以及买卖中介机构所构成的外汇买卖的场所或交易网络。

（一）外汇的交易对象与价格

1、外汇

外汇市场的主要交易对象是外汇。外汇包括：外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权和欧元、其他外汇资产。

2、汇率

外汇市场的价格是汇率，汇率是指一国货币折算成另一国货币的比率。目前，我国人民币汇率实行直接标价法。

（二）外汇市场的交易活动

1、外汇市场的参与者

外汇市场的参与者主要包括：外汇银行、外汇经纪人和外汇交易员、中央银行、一般客户、外汇投机者。

2、外汇交易的类型

外汇交易的类型一般包括：即期交易、远期交易、掉期交易、择期交易等。

第三节衍生金融市场

金融衍生工具是指以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品。

一、金融衍生工具市场的形成

20世纪70年代金融衍生工具市场的开始形成，20世纪90年代以来得到迅速发展。

二、金融远期市场与期货市场

（一）金融远期市场

金融远期合约是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按照事先商定的价格，以事先确定的方式买卖某种金融资产的合约。

（二）金融期货市场

金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种金融产品的合约交易。

金融期货包括：外汇期货、利率期货、股票价格指数期货和黄金期货。

三、金融期权市场

（一）金融期权的定义

金融期权是一种选择权，是指期权的购买者在支付一笔较小的期权费后，就获得在合约规定的未来某一特定时间内，以协议价格向期权出售着买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。

（二）金融期权的交易制度

1、合约的标准化；

2、保证金制度；

3、对冲与履约；

4、头寸限制。

（三）金融期权的分类

1、场内期权余场外期权。

2、现货期权与期货期权。

3、欧式期权与美式期权。

4、看涨期权、看跌期权与双重期权。

5、股票期权、外汇期权、利率期权、指数期权等。

四、金融互换市场

互换市场包括货币互换和利率互换。货币互换是指交易双方按固定汇率在期初交换两种不同的货币本金，并按预先规定的期限，进行本金和未还本金得利息互换。利率互换是指同种货币不同利率得利息互换。

第十四章金融风险、金融危机与金融安全

教学目的与要求：

通过本章学习，重点掌握金融风险的定义与种类、金融危机的特点与预警和金融安全的防范措施，以保证我国金融体系稳健、可持续发展。

学习目标：

1．掌握金融风险的定义和种类是什么？

2．掌握金融危机的特点和预警内容是什么？

3．一般了解金融危机理论是什么？

4．掌握金融安全的重要性及我国如何增强金融安全的对策？

教学内容

第一节金融风险

一、金融风险的含义

金融风险是指微观投资主体预期收入遭受损失的可能性。

二、金融风险的种类

（一）系统性金融风险

1、政策性风险。指国家宏观经济政策不当造成的金融风险。

2、货币风险。指由于附加大幅上升而引发的严重通货膨胀的风险。

3、国际收支风险。指国际收支失衡引发的风险。

（二）非系统性风险

1、信用风险。指债务人不履行还债义务而造成的损失。

2、流动性风险。指金融机构因支付能力不足而引发的风险。

3、利率风险。指市场利率变动带来的风险。

4、外汇风险。指外汇汇率变动带来的风险。

5、资本风险。指银行资本过小而不能抵补亏损以保证金融机构正常经营的

风险。

6、竞争风险。指金融机构等在经营竞争中存在的风险。

三、对金融风险的认识

我国目前的金融风险存在三个特点：集中性、隐蔽性和社会性，应引起高度重视。

第二节金融危机

一、金融危机的内涵、外延与分类

（一）金融危机的内涵

金融危机是指起始于一国或一个地区乃至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融监管部门的控制能力，造成金融制度混乱，进而对整个经济造成严重破坏的过程。

（二）金融危机的外延

金融危机的外延有两个层次：一是在金融领域内，表现为货币危机、国际收支逆差和金融机构倒闭等。二是在非金融领域内，表现为企业破产、失业率上升和居民生活水平下降等。

（三）金融危机的分类

国际货币基金组织将金融危机的分类为：货币危机、银行危机、系统性金融危机和外债危机。

二、金融危机的特点

1、金融危机的突发性；

2、金融危机的可预测性；

3、金融危机的传染性。

三、金融危机的预警

（一）预警与预警系统

（二）金融危机预警系统的含义

金融危机预警系统是指应用某种统计方法预测某国或某经济体在一定范围内发生货币危机、银行危机以及股市崩溃可能性大小的宏观金融监测系统，此外还包括必要的法律框架和组织结构等制度安排。

（三）金融危机预警系统的构成

包括：预警方法、预警指标、预警模型与制度安排。

第三节金融危机理论

一、货币危机理论

（一）“过度交易”理论

（二）“财政赤字”理论

（三）“理性预期导致的自我实现”理论

二、银行危机理论

（一）“货币政策失误”理论

（二）“货币存量增速”理论

（三）“金融不稳定假说”理论

（四）“银行体系关键论”理论

（五）“银行挤兑”理论

（六）“道德风险”理论

三、外债危机理论

（一）“债务——通货紧缩”理论

（二）“资产价格下降”理论

（三）“综合性国际债务”理论

第四节金融安全

一、金融安全：金融危机引出的新范畴

金融安全是指金融体系具备抗拒金融风险、免遭金融危机的能力。

二、金融危机的全球性与金融安全

20世纪90年代金融危机呈现全球性特点，引发金融危机的多样性、金融危机的全球性，因此加强金融安全十分重要。

三、金融开放与我国金融安全

金融开放后，金融风险及金融危机发生的可能性增加，因此我国应加强金融安全的防范。

四、增强我国金融安全的对策

1、加速国际金融体系改革，减少国际金融的动荡，维护中国的金融安全。

2、关注国际金融体系的改革方向，分析相关规则可能给我国带来的潜在影响。

3、加速金融体系改革，尽快与国际金融接轨。

4、中国应以积极态度参与国际和区域内的货币金融合作。

第五章金融机构

教学目的和要求：

通过本章学习，了解银行的产生、发展，掌握金融中介机构的构成和基本内容，并进一步学习和探索我国金融机构体系的分工及发展。

学习目标：

1．了解金融中介机构的产生和功能，理解金融机构存在的必要性。

2．掌握金融中介机构的构成和基本内容。

3．弄清我国金融机构体系的构成。

4．理解金融机构的分业经营与混业经营。

教学内容

第一节金融中介机构产生的经济分析

一、金融中介机构的产生和功能

金融中介机构中银行最为典型。现代资本主义银行主要通过两个途径产生：一个是旧高利贷业转变为资本主义银行，另一个较典型的途径是以股份公司的形式建立的新型股份制银行。1694年成立的英格兰银行是第一个资本主义股份制银行，它是现代银行的标志。

银行在当代市场经济中的主要功能有：

（一）融通资金的信用中介，有效地转移社会资源

（二）创造信用货币，扩张信用

（三）提供广泛的金融服务

二、金融机构存在的原因

以银行为主体的金融中介机构之所以存在和发展，主要是因为金融机构所产生的间接融资在某些方面具有直接融资不可比拟的竞争优势。

（一）处理信息问题的竞争优势

（二）业务分销和支付优势

（三）风险转移优势

第二节金融中介机构的构成和基本内容

金融中介机构按照性质和主要业务类别来划分，可分为：

一、存款性金融机构

存款性金融机构是指资金来源主要通过吸收各类存款而获得的金融机构。

（一）商业银行

商业银行过去是指依法接受活期存款，主要为工商企业和其他客户提供短期贷款的金融机构。目前，商业银行已成为西方各国金融中介业务最广泛、资金实力最雄厚的存款性金融机构。各项业务不断扩大、不断创新，已成为一种金融百货商店型金融机构。

（二）储蓄机构

在西方国家，储蓄机构长期以来通过储蓄存款的传统方式来获取几乎全部的资金。近年来也通过发行一种契约性的股份开办储蓄业务。与商业银行比其业务期限长，抵押贷款比重很高。西方各国政府常常用它们来实现政府的某些经济目标。

（三）信用协会

信用协会是一种由某些具有共同利益的人们组织起来的，具有互助性质的会员组织。

（四）共同基金

共同基金是人们在自愿的基础上，以一定的方式组织基金，并在金融市场上进行投资，以获取高收益的金融组织。有两大类型：一类是股票市场共同基金，另一类是货币市场共同基金。

二、非存款性金融机构

非存款性金融机构的资金来源是自行发行证券的收入或来自于某些社会组织或公众的契约性交款。主要有以下几种类型：

（一）人寿保险公司

人寿保险公司是为人们因意外事故或死亡而造成经济损失提供保险的金融机构。人寿保险类别有以下几种基本形式：定期人寿险、终身人寿险和长期人寿险。

（二）财产和灾害保险公司

财产和灾害保险公司是对法人和家庭提供财产意外损失的金融机构。其保险范围极广。

（三）养老基金

养老基金是一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。

（四）投资银行

投资银行是专门从事发行长期融资证券和企业资产重组的金融机构。其主要业务有：包销业务、代销业务、自营买卖和证券零售业务及投资顾问等等。

三、官办和半官办的专业信用机构

官办和半官办的专业信用机构是政府根据本国具体情况设立的，类型较多，但不便来讲，在三个方面比较突出：一是支持国家重点产业发展和新兴产业开发方面的金融机构；二是农业信贷方面的的金融机构；三是外贸信贷方面的金融机构。

第三节我国金融中介机构

一、我国金融中介机构体系的演变

（一）高度集中的金融机构中介体系

这种体系实际上是中国人民银行独家经营金融业务。

（二）1979年来我国金融中介机构体制的改革

1．恢复和建立专业银行。

2．建立中央银行体制。

3．组建其他商业银行。

4．组建政策性商业银行。

二、我国现行金融机构体系的构成

我国现行金融机构体系按其地位和功能可分为五大类：

1．货币当局和金融监管机构

2．商业银行

3．非银行金融机构

4．在境内开办的外资侨资中外合资金融机构。

5．政策性银行和政策性金融机构。

第四节金融机构的分业经营与混业经营

一、国际金融业经营制度的变迁

（一）银行业务的自然发展阶段，即从分业走向融合。

（二）金融业务的严格管制阶段，即分业经营体制的建立。

（三）金融自由化，即从规避金融监管到金融改革。

二、金融分业、混业体制的利弊分析

（一）分业经营的理论基础

（二）混业经营的利弊分析

三、金融分业、混业经营的成本效应分析

（一）从分业到混业发展过程中的各类成本变化趋势

（二）不同经营阶段下的成本效应分析

第六章商业银行

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生们更好地掌握商业银行的职能、资产负债业务、表外业务及其经营原则，为中央银行货币政策的传导及其执行打下坚实的基础。

学习目标：

2．掌握商业银行的职能是什么？

3．掌握资本的功能及构成是什么？

4．了解商业银行负债业务是什么？

5．掌握《巴塞尔新协议》的主要内容是什么？

6．掌握商业银行资产业务是什么？

7．掌握商业银行表外业务是什么？

8．了解商业银行的经营原则是什么？

教学内容

第一节商业银行的概念、特征与职能

一、商业银行的概念

商业银行是以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的金融企业。

二、商业银行特征

1、商业银行具有一般工商企业的基本特征。但商业银行的经营对象与一般

工商企业截然不同，工商企业的经营对象是商品与服务，而商业银行的经营对象是货币。

2、商业银行发挥信用中介作用，但商业银行的业务比其他金融机构的业务

更综合、功能更全面。

3、商业银行是金融体系的主体，在金融体系中处于主导地位。

三、商业银行的职能

（一）信用中介的职能

信用中介是商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能。

（二）支付中介的职能

在现代经济中，商业银行成为支付体系的中心，办理支付、结算业务等。

（三）信用创造的职能

商业银行不同于其他金融机构的一个重要区别是具有存款派生功能，从而发挥信用创造功能。

（四）金融服务的职能

商业银行通过向客户提供全方位金融服务，来满足客户的需求。

第二节商业银行负债业务

一、自有资本

资本是银行存在和发展的基础与前提，银行要想发展，就必须增加资本的数量。