【海归招聘会】“在进PE前,我投了2000多封简历”,附独家PE面试问题与答案

【海归招聘会】“在进PE前，我投了2000多封简历”，附独

家PE面试问题与答案

所以，你想大学毕业后直接进入私募股权投资（PE）工作？如果是这样，那么你是很幸运的。传统路线进入私募股权投资，首先你得在顶级投资银行待上一段时间，学习金融建模的黑暗艺术，成为排名靠前的分析师（最好是这样），然后在你工作第二个年头的某个时候，跳到一家私募基金。实际上，只有极少数的私募基金直接雇用大学毕业生，因此也只有少数尖子生可以跳过在银行的阶段，直接进入PE。我们采访了他们中的一个。这是他说的.....

毕业后直接进了PE。你觉得这正常吗？

不。本科生闯入PE几乎是不可能的。这是因为PE基金需要你有一定金融背景，这样他们不必浪费宝贵的资源和时间训练你。正常进入PE的人，背景一般都有2 - 3年在BB银行或麦肯锡/贝恩的经验。本科生就进入PE，它要求你必须强势地Networking，Cold Call等，以某种方式得到面试机会。在此之上，你必须自己花时间学习如何建模，因为这是PE招聘考核标准的一部分。这对银行家们是很容易的，因为他们每周花费数百小时盯着Excel模型，但作为一名学生，它就有些难度了。做到这点，需要你有很强烈的渴望成功的动机。

这是一个数字游戏！在得到第一个PE实习之前，我大概接触了近2000人。

直接进入PE是好事吗？

“直接进入PE的主要优点是，你可以跳过在美国大型投资银行经历的痛苦煎熬阶段。尽管我们在PE中工作是非常努力的，但工作期间感觉不会很糟糕，因为比起在大型投资银行工作，在PE你的工作更加多样化和有趣，尤其是在规模较小的基金中。

此外，相比在PE工作的家伙们，银行的分析师总是计划着他们什么时候从那张桌子前离开。精神上压力很大，特别是当你每次接听电话，你的老板会总认为你想跳槽。

开始就在PE工作意味着你不会经历银行分析师经历的这些痛苦时期。你也可以不用想着这么快搬家。要知道，在金融行业员工的流动性是非常高的，但干PE的家伙通常会在一个公司待更长的时间，因为你的工资和你的交易总量直接关联。

换言之，你越早进入PE，你就会有越多的交易，你的得到的利润就会越多。

没在大型银行工作过，你失去了什么？

确实失去了一些机会。大银行会花费数百万美金在它们的培训项目上。

如果直接在PE开始工作，与你的曾经是银行家的同事们相比，你是处于劣势的。你很难在最初的几周中掌握核心建模技能。最初，他们可能不会尊重你，因为你还没有在Investment Banking 中完成过繁重的工作。你的简历上也没有一些大银行的Big Name，因此，如果你决定在当前PE基金继续前进，这将会有点小麻烦。然而，只要你给大家留下深刻的印象，并自己花很多时间学习技术，也就没有什么坏处啦。从长远来看，人们会更尊重你，因为你并没有进入PE后就此止步。这表明，你是真的自己在思考，也愿意跳出条条框

框去想问题，并且愿意承担可能的风险等。你的这些努力，还为你的简历提供了一个独特的风格。这将最终打动你想要进入的任何公司，也会给予你寻求其他机会的可能。

在PE 用到的技术与在IBD有什么不同？

在大的PE基金（黑石，KKR，凯雷），需要的技能几乎是相同的。这也是这些公司愿意雇佣在银行工作2-3年的你的原因。你还是个孩子，你的大部分时间都花在建模和准备文件上。但这两种工作的一大区别是，一个是“与”你的老板一起工作，另一个是“为”你的老板工作。即使作为一个PE小辈，不论你在见你的CEO，还是部门Director, 他们给予你的这种责任，会让你感受到自己的价值。

在规模较小的基金，这有点不同 - 有较少的人手可用。这意味着，一切从尽职调查到法律框架建模再到处理融资等，都需要团队来完成。这样一来，你的工作就会变得极为不同。然而，很明显需要注意的是，更多的成熟经验是必需的。

你会提供什么建议给其他试图直接进入PE的人？

1. 一定要学会去Networking和打Cold-Call

记住，99％你通过电子邮件联系到的人都对跟你说话这件事儿不感兴趣，自然也不会回复你。你需要投入大部分精力的是剩下的1％，要能够证明你对投资于企业有真正的激情。不要针对大型PE基金，如黑石，因为这些人每天都在过着收到数百封电子邮件的日子，最多会简单的转发你的邮件给HR，而HR通常回复你的仅仅是一封通用的拒绝邮件。把眼睛盯在那些没有设定招聘平台的小公司，没准儿你就拣到了金子。这是一个数字游戏，你全部的努力为的就是一个人说Yes。这种方法对任何人都是有效的，即使你不是从牛津剑桥或者伦敦政治经济学院毕业，又或是你的简历没通过高盛和JP的简历筛选软件。当然，如果你能联系到Senior级别的校友，这无疑会给你加分不少。

2. 花时间学习技术（主要是LBO建模）

这方面我建议花一些钱去注册一些公司外的培训课程，或在线学习平台进行登记学习。我绝对会推荐你去网上搜索为人们进入PE招聘流程而专门设计的材料。材料包通常由一个PDF面试指导与面试问题和答案，以及模板和视频课程组成。实践经验是至关重要的，这就是为什么真人演示视频是必不可少的原因。记住，在招聘过程中，你将被要求建立自己的模型，并严格维护所有已在一份书面的投资主题中所作的假设。这需要私募股权投资，金融和投资的知识，而且几乎从来没有见过在本科层次（甚至是硕士）的学生。我花了一年时间准备自己，即使这样，也异常艰难。

3. 最重要的是，要有一个备份计划

不要把鸡蛋都放在一个篮子里，希望能够直接进入PE. 你要记住，如果你能够成功进入PE,你的资质需要比Goldman和JP Morgan的平均水平还高，你的竞争对手将比你更有经验. 如果你没有咨询或者银行的实习或者工作经验，你是不太可能进入PE的。这是一个非常严格的行业，是针对25-30岁的Professionals。

如果你有Back-up Plan, 非常Motivated，或者你愿意去学习Modeling相关的内容并且愿意花几百个小时去做基本工作、Networking、Cold Email等等，那么你可以用各种手段去尝试一下直接从大学进入PE，但是你要知道这个几率是1/2000。

Private Equity Interview Questions:

PE公司在面试你的时候关心3点：

1.Can you make money for us?

2.Can you save us money?

3.Can you improve a process?

除非你能证明你能带来直接的利润和收入，否则没有人会愿意无条件录用你。这是金融的世界。

为了对这3点对你进行评估，PE公司会问你以下三类面试问题：

?“Fit” Questions – Similar to investment banking interviews.

?Technical Questions – Similar to banking interviews, but more advanced.

?Deal Experience Questions – These are the best way to prove the 3 points above – so you better know your deals inside and out.

不同的公司会着重问不同的问题–比如, 在大型基金中，如KKR和黑石集团更关心晦涩难懂的技术问题，而较小的私募股权基金公司（AUM< $10亿美元），则会花更多的时间考察你究竟适不适合公司。

“Fit” Questions

Know your “story”like the back of your hand！除此之外，你要准备2~3个与你工作经历相关的小故事。

用这些小故事去回答关于Teamwork, Attention to Detail, Strengths, Weaknesses 和其他的“Fit” Questions.

对于PE公司，你的故事需要去展现你想成为Investor而不是Advisor的原因。特别是你如果来自买方。

所以你需要在你的故事里添加一些更有用的信息，比如公司如何运作，以及你需要告诉面试官： Why you're here today，并把这加入到你的故事中。

Technical Questions

PE公司面试中与 Investment Banking 面试中在Technical Questions上最大的区别都是:

?In PE interviews the questions are more advanced and require more than just rote memorization –you’re not going to get any "What's the formula for Enterprise Value?" - Type questions.

?Often the technical questions are tied to your deal experience or case study, so you need to know those in-depth.

Deal Experience Questions

现在我们进入到最有意思的部分了:

这个部分的问题在你的PE面试中是最重要的，因为这是你向公司证明你可以Make Money For Them的最佳机会。

所以对于你要谈论的Deal, 你要小心谨慎的选择。

?Unusual Transactions –Divestitures,distressed M&A, or anything other than the standard sell-side auction.

?Transactions Where You Contributed A Lot –Did your valuation raise the negotiating price? Did you uncover something thatsaved your client money?

杠杆收购是一个可以很好讨论的例子，因为他们是直接与PE相关的。但在有限的时间内，你应该挑选一个你有显著贡献的例子。

你并不需要选择一个已经完结的交易，甚至公布出来的交易。如果该Deal的信息尚未公开。只要让他们匿名（比如，“某一个医药公司”）就可以啦。