【海归回国就业】四大的transaction services 部门,更易通往百万年薪?

【海归回国就业】四大的transaction services 部门,更易

通往百万年薪?

通常来说,涉及trading,investment banking,和private equity的领域是一个更快但更有风险的走上年薪百万的方式。相比之下,从事“普通的公司业务领域”等于在通往人生巅峰的阶梯上年复一年无比艰辛的工作。

但是在这中间也有一个“折中”的选择:加入四大然后变成一名合伙人(partner)。

一些四大的部门甚至也和banking有联系,比如他们的internal advisory部门,valuation部门,比如:我们今天的主题transaction services (TS)部门。

我们今天的受访者在四大的transaction services (TS)部门已经工作了7年。他会向我们透露成为合伙人来走上人生巅峰“道路”是否切实可行,你会从事怎样的工作,还有甚至会揭秘为什么银行家和四大的雇员都暗中想杀掉对方。

四大招聘

Q:你是如何进入到这个行业的呢?

A:首先我先说明一下我在北欧地区的国家工作,所以我的经验可能与很多在美国、英国和其他市场地区的读者不同。

我大约7年前开始工作,正式进入到transaction services(TS)部门之前我先完成了审计等其他部门的实习。

我喜欢TS因为它能够使你更多地接触到交易过程和交易咨询方面的业务,但是他们更青睐拥有审计背景的人,而且你需要对公司如何汇报收益有很深层次的了解。

我曾经也考虑过投身企业融资(corporate finance)领域,但是transaction services 部门对于我的背景来说是perfect match。

我打电话询问了那里的合伙人问他们是否需要招人,然后他们就邀请我去参加了一个面试。面试很成功,他们最后也给了我offer。

由于我曾经在这家公司工作过,而且他们在我加入之前给了我完成一个project的机会,他们把这个project当做对我的一个“测试”来看我的能力是不是能够达到要求,所以其实整个面试过程并没有很严格。

所以,你应该预计在面试中会有类似的“试用”,而不是案例分析、建模测试或是脑筋急转弯。

Q:你觉得对你帮助最大的是什么?

A:首先,我进入这个行业的时候是一个经济比较景气、人人都能找到工作的时期。现阶段的竞争相比于以前更激烈了,我们有很多的求职者一开始的目标职位是投行。

你会需要很强的会计、项目管理以及处理“客户关系”的能力,除此以外,你还会在你的性格方面,以及你面对不同情况如何应对的方面受到考验。

至少在北欧地区,类似CA这样的证书没有什么用或者甚至就不存在,当然,这会因为地区的不同的关系而不同。

在这里不经常会用到案例分析,但是有时候我们公司的同事会设置“商学院案例”,带到大学去,然后让学生们解决问题并向他们展示。

就像是投行的案例竞赛一样,这样的活动对你非常、非常有帮助,是你前进的垫脚石,所以我强烈建议参加。

四大TS工作职能

Q:我们来聊聊你在TS部门做的工作。

A:在较小的国家,通常只有一个部门就涵盖了所有的行业。但在像伦敦、法兰克福和纽约这样的地方,TS部门会分成不同的行业团队。

另一个大的差别是:在欧洲我们会通过历史财务数据和预算以及这些数据的预测来评估这些商业计划是否切实可行。但是在美国,由于SOX(萨班斯奥克斯利法案)的原因,TS 部门只分析历史数据而避免以来预测。

我们的工作被称为“财务审计调查”(Financial Due Diligence)。

公司的收买方会雇佣我们来审核他们购买目标公司的财务报表,资产负债表等文件,我们会在他们按下“收购”按钮以及在这个失败的收购中损失上百万上千万之前,提醒他们有关需要注意的危险信号。

下面是一些关于我们所做工作的例子:

?分析营业损益表(P&L statement)并且判断是什么因素在过去几年中促进收入增加-是货币浮动?额外的单位销售?价格上浮?还是变化的产品组合型式(product mix)?

?标准化一些像未计利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)以及每股收益(EPS)这样的衡量单位,指出非经常性的支出,然后判断这个公司报检单上的预计是否合理。

? 通过分析资产负债表上面的营运资本的数据,然后判断这个公司的资金周转周期如何,这个公司在固定资产上的投资有多少,这样的投资是否充足以及类似的问题。

? 判断一个公司的“真实负债”水平,例如在计算企业资产价值和最后确定交易文件的时候是否需要考虑这个公司有没有未备基金的养老负担、诉讼费用、或者环境责任等问题?

同时我们也与很多法律顾问以及经营审计调查(operational due diligence)团队(通常是外来的行业专家)紧密合作来分析这些问题。

例如,经营审计调查(operational due diligence)团队可能会调查这个公司的资本支出预算(Capex),注意到他们在明年计划花费一亿美元并且判断这是不足的,然后他们会给出一个更高的建议数额,这个数额也会被我们用来估算这家公司。

律师可能会调查这家公司的法律架构并发现了在一家隐藏的附属公司中有未备基金的养老负担,这个信息我们也会纳入估算考量。

所以总体来说我们综合所有这些团队的汇报然后把这些发现转换成我们对这家公司的财务分析和评估,最终我们会把分析和评估提供给买方。

相比于投行来说,这里有更着重于分析和研究数据而比较少有书面报告,presentation 和文件处理。

Q:但是我估计薪酬方面远不投行的薪酬吧?

A:平均来说,我每个周工作大约50至60个小时。偶尔我也会有一些周末的工作,而且有时我们会有长时间工作的旺季。比如上个春季,我真正迎来了我自己第一次工作100小时的一周。

但是总体来说,我们的工作时间比投行合理多了。

在欧洲的私募股权投资公司(Private Equity Firm)和企业并购团队(Corporate M&A Team)通常在夏天“休假”,所以七月到九月初是比较轻松的时段。

简单来说,在薪酬方面,在你成为股权合伙人之前你在四大不会赚到大钱。

让你对于具体的数额有个概念,一个刚从大学毕业进公司的“顾问”(刚入门级别的工作人员)可能可以赚到60K美元的基本工资和10K的奖金。

然后,当你成为“高级顾问”的时候(一般大约需要两年),你也许可以赚大概80K-90K 美元的基本工资和20K-30K的奖金。

再之后,大概过两到三年你成为“高管”,然后几年后变成“经理主任”(Director),然后在你拥有一定比例的公司所有权(在一定的“buy-in period”之后)成为股权合伙人之前变成“初级合伙人”。

我不是特别准确地知道每个级别的基本工资和奖金数额,但是他们会每年评估你的业绩而且你的奖金是跟某些月的工资紧密相关的。

平均来说,你可以预计你的奖金大概能有2-3个月的工资,所以这个薪酬方面是跟投行,私募股权投资公司以及对冲基金是完全不一样的,在这些公司你的奖金可能是你年薪的倍数。

在这里一个完全享有权利的股权合伙人的平均年薪大概在900K到100万美元之间。

不过要注意,在一些像法兰克福或者伦敦一样的主要市场中心薪酬的数额可能会更高。

Q:所以要真正向上晋升到底有多难?

A:如果要做到“经理”级别以上是非常困难的。

当然在这的工作没有你在投行看到的那么紧张强烈,但是人们的都抱有一种“通过几年或者几十年磨出这份工作”的心态。不过你在金融行业会看到更迅速的turnover。

有的就在这里待个几年来得到培训学习知识,然后他们就跳槽到薪酬条件更好的职位。

不过在那些留下的人当中,绝对是有一种“要么晋升要么离开”的企业文化,因为他们不会让你永远待在经理或者高级经理或者主管的职位上面。

有的人跳过了很多级别然后以非常快速的方式晋升(非常非常高效的人)。

所以有的时候你会发现晋升的时间从3年缩短到1-2年,但是这还是十分罕见的。

其余留下的人会尝试走上成为合伙人的道路,但是他们会发现这基本不可能,因此他们会跳槽去从事别的行业。

TS部门与银行、投行的对比

Q:我们来聊聊TS和投行的对比。有什么不同?两边的人不是很合得来?

A:除了工作本身的不同以外,银行家关注更多的是完成交易,得到薪酬然后继续下面的工作。

相比来说在我们的部门,不论交易是否成功我们都会得到薪水。所以我们会有不同的目标,从而也无法避免地容易产生摩擦。

通常银行职员会建议我们“润色”在财务审计调查报告里面的用词因为他们想要完成交易而不是买方在最后时刻撤资。

按理来说,我们不应该理会这些要求,能够越真实越好。

但是实际来说,我们通常都会听从他们的建议或者至少反思其中的一部分因为我们以后还想要被银行雇佣。

所以这就是为什么两方会有误解而且会倾向于不信任对方。

而且,我们有时候会“看不起”银行家,因为他们的会计和技术知识有时候没有我们到位。

我们比银行家研究数据更为深刻,所以这会导致他们有时把工作“推卸”给我们来节省时间。

相比于在美国来说,TS部门绝对在欧洲更受尊重,所以跳槽以后能得到的机会更好。

在这里很多人进入了私募股权投资公司,有的人加入了大银行,还有的人进入了企业开发部门。

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