P2P网贷平台的主要风险及防范策略_贾希凌
我国P2P网络借贷平台发展中的风险及其防范策略
胡 健
（ 中国人民大学财政金融学院 北京 １ ０ ０ ０ ０ ０ ）
摘 要：Ｐ ２ Ｐ 网络借 贷使得 民间借贷更加 多元化 、阳光化 ，对拓展投 资渠道 、弥补传统金融的不足具有非常积极 的作用 ， 但 由于我国 金 融市场 的成熟度 不高、相 关法律法规 不健全等 问题 ，使得我 国 Ｐ ２ Ｐ网络借贷平 台存在风险 ，本文通过分析 Ｐ ２ Ｐ网络借 贷平 台的 内外
部风险 ，探讨其 防范策略 。 关键词：Ｐ ２ Ｐ ； 网络借 贷；风险；防范
近些年来 ，随着社会经 济的发展，传 统的银行业 已不能有效 满足 中小企业和个人 的融 资需求 。国家紧缩 的货币政策助推 了民 间借贷 的繁荣 ，作为一种金融创新 的产物 ，Ｐ ２ Ｐ网络借贷平 台得 到 了迅速 的发展 。Ｐ ２ Ｐ（ ｐ ｅ ｅ ｒ ｔ ｏ ｐ ｅ ｅ ｒ ｌ ｅ ｎ ｄ ｉ ｎ ｇ ，又称 “ 人人贷” ）网 络借贷平 台，是指个人 与个 人之 间通 过互联网平台形成的小额借 贷关系 。就是连接借贷 双方 的第三方网络 平台，依据投资者和借
一
挪用资金 、非法集资等违法犯罪行为。其 次，Ｐ ２ Ｐ公司为吸引投
资者的资金 容 易突破 咨询服 务的单 纯线上模式，与银行、信托 机构等合作推 出高出银行收益率 的理财 产 品，变相 吸储，演变 为非法金融机构 ，同时，由于对募集资金 的流 向缺乏有效控制 ， 有可能助长资金流入 国家 限制性行业 。 三 、我 国 Ｐ ２ Ｐ网络借贷平 台风险防范策略 １ ． 完善监管体系 。作为一种金融创新行业 ，其对经济发展具 有很好 的促进作用 ，要尽快 出台相关法律法规 ，解决监管主体缺 位 问题 ，明确监管职责与手段 ，完善监管体系 ，给予 Ｐ ２ Ｐ网贷平 台阳光化 的途径 ，促进其规范发展 。 ２ ． 建立信息披露制度 ，并实行清结算分离 。实行定期强制信 息披露制度 ，提高交易过程的透明度，并通过对 Ｐ ２ Ｐ网贷平 台的 清 结算业务进行分离 ， 引入第三方支付平 台作 为独立于 Ｐ ２ Ｐ网贷 平 台的第三方来管理借贷相关 的资金流 ，Ｐ ２ Ｐ网贷平 台来管理跟 借贷相关 的信息流 。 （ 三 ）加强行业 自律 。Ｐ ２ Ｐ网贷平 台监管缺 失、行业准入 门 槛低 ，导致 Ｐ ２ Ｐ行业 目前鱼龙混杂 。 频频爆发 的 Ｐ ２ Ｐ风险事件 已 经 严重扰 乱了 网贷 市场 的发 展 ，令整 个行业 处于 比较被 动 的局 面 。在 监管政策 “ 真空期 ” ，Ｐ ２ Ｐ行 业迫切需要联合起来成立 自 律 组织 ，尽快制定 内部行业标准，达成最基本的规则 ，建立一定 程度 的客户信息交流机制 ，防范借款人重复借贷和过度负债 ，进 行行业认证 ，尽量 降低恶性事件对行业 的负面影响 。 （ 四）完善信用评估体系。要借鉴 国外经验 ，完善信用评级 机制 ，同时加强对个人信 息的保护，提高借款人失信的成本，让 信用真 正的实现其价值 。Ｐ ２ Ｐ平台要学习先进的信用评级方法 ， 制 定适 合其运营模式 的评 级标准 。这样不仅 能够 降低信用风险 ， 提 高贷款质量 ，也 能很大程度上 降低平 台的线下运营成本 。 参考文献 ： 【 １ ］ 辛 宪． Ｐ ２ Ｐ运营模式探微 ［ Ｊ 】 ． 商场现代化 ，２ ０ ０ ９（ ２ １ ）． ［ ２ ］ 尤瑞章 ，张晓 霞． Ｐ ２ Ｐ在 线借贷 的中外 比较分析 一兼论对 我 国的启示 ［ Ｊ ］ ． 金 融发展评论 ，２ ０ １ ０（ ３ ）．
P2P网络借贷风险种类及对策
P2P网络借贷风险种类及对策P2P网络借贷是一种通过互联网平台将借款人和投资人进行撮合的金融模式。
随着互联网金融的快速发展，P2P网络借贷业务也越来越受到人们的关注和参与。
P2P网络借贷也存在一定的风险，对投资人和借款人而言都需要谨慎对待。
本文将对P2P网络借贷的风险种类及对策进行详细分析。
一、风险种类1.信用风险P2P网络借贷平台上的借款人往往是小微企业主或个人，他们的信用状况参差不齐。
存在着一定比例的借款人无法按时还款，甚至违约逃废债务的风险。
2.平台风险P2P网络借贷平台的合规性、运营能力、风控能力和资金流转能力等方面都存在一定风险。
一些不法分子利用P2P网络借贷平台进行非法集资，存在资金安全和合规性风险。
3.流动性风险P2P借贷平台上的债权和债务往往是不能流通的，一旦投资人需要提前退出，就会面临流动性风险。
4.操作风险借款人和投资人对P2P网络借贷的操作不当也会带来风险。
一些投资人盲目追求高收益，投资高风险项目；一些借款人虚假宣传、隐瞒信息等操作不当，也会带来风险。
5.信息披露风险P2P网络借贷平台的信息披露质量参差不齐，一些平台存在信息不真实、不完整的情况，投资人很难获取准确的信息进行风险评估。
二、对策建议1.加强监管政府部门和相关监管机构应当加强对P2P网络借贷行业的监管力度，完善相关法规、政策和标准，规范P2P网络借贷市场秩序，提高行业整体风险防控能力。
2.加强信息披露P2P网络借贷平台应当加强对借款人和投资人的信息披露工作，提高信息披露的真实性和透明度，让投资人能够充分了解项目的风险情况。
3.建立风险准备金制度P2P网络借贷平台可以建立风险准备金制度，将一定比例的收益用于备付金，以应对借款人违约和资金流失的情况，保障投资人的权益。
4.加强风控能力P2P网络借贷平台应当加强自身的风控能力，建立科学的风险评估模型，及时发现和应对借款人的信用风险，降低违约风险的发生概率。
5.提升投资者教育P2P网络借贷平台应当加强对投资者的教育和引导，让投资者了解投资的风险和收益特点，做到理性投资，防止盲目跟风，降低操作风险。
P2P网络借贷风险种类及对策
P2P网络借贷风险种类及对策P2P网络借贷平台是指个人之间通过互联网进行借贷的一种金融模式。
随着互联网金融的快速发展，P2P网络借贷平台在中国得到迅猛发展，吸引了大量投资者和借款人参与其中。
P2P网络借贷在风险方面也存在着一些问题，比如资金风险、信息披露风险、监管风险等。
本文将从风险种类及对策两个方面进行阐述，以期提醒投资者和借款人注意P2P 网络借贷平台的风险，同时也希望各相关方能够积极应对，降低潜在风险。
一、P2P网络借贷风险种类1. 资金风险资金风险是P2P网络借贷平台存在的主要风险之一。
由于P2P平台的借贷行为本质上是属于不同个体之间的直接融资，所以平台的运营资金来源主要是投资者的资金，而且借款人的还款也是不确定的。
一旦出现大规模的借款人逾期或者违约情况，平台的资金链立即面临断裂的风险，不仅导致投资者的资金受损，也可能会影响到平台的正常运营。
2. 信息披露风险P2P网络借贷平台的信息披露风险指的是平台在信息披露方面存在不真实或者虚假的情况，导致投资者无法准确了解到平台和借款人的真实情况。
比如一些平台可能会夸大平台的收益和安全性，让投资者误以为是安全高收益的投资渠道；或者一些借款人故意隐瞒自己的债务情况，导致投资者无法正确认识到借款人的还款能力。
3. 监管风险P2P网络借贷平台是属于新兴金融业态，目前仍处于监管空白地带，监管方面还存在一定程度的不足，这就给P2P平台带来了监管风险。
一旦监管政策发生变化，比如出台更为严格的监管政策或者停止P2P平台的发展，都可能对P2P平台的正常运营和投资者的权益造成影响。
4. 技术风险P2P网络借贷平台基于互联网开展业务，所以存在一定的技术风险。
比如平台的信息系统可能会遭受黑客攻击，导致平台的资金和数据安全受到威胁；或者平台的技术能力不足，无法及时响应投资者的需求和问题。
这些都会对平台的正常运营和投资者的权益造成风险。
5. 市场风险P2P网络借贷平台的借贷行为是受制于市场环境的，当市场出现不利因素时，比如经济下行，信用风险加大，宏观政策调整等，都可能对P2P平台的运营和借款人的还款能力产生影响。
P2P网贷平台的主要风险及防范策略分析
CAIXUN财讯－142－ P2P网贷平台的主要风险及防范策略分析 □山西财经大学 张璧莹 刘亚娇 / 文近年来，随着互联网金融的发展，P2P作为互联网金融的一种重要形式也发展迅猛。
作为金融创新的产物，其为散户投资提供了可行渠道，为个人和小微企业融资提供了便利途径。
然而法律的空白和监管的缺失使得许多网贷平台在纯中介模式的基础上产生了异化和变型，出现了大量的政策和法律风险。
本文就是在前探索的基础上，结合P2P网贷本身的特征和如今国内外的发展现况，来对平台存在的主要风险和影响因素进行分析，从而从政府监管政策、行业自律、平台本身以及公民素质四个方面来总结提出相应的防范措施，来为网贷行业健康发展提供一定的帮助。
P2P借贷 防范措施 互联网金融P2P网贷的概述（1）P2P网贷的概念P2P是Peer to Peer的缩写，原本是指计算机网络技术，通过这种技术能够实现网络间对等的信息资源互换。
具体来说，就是指有资金并且有理财投资想法的资金持有者，通过信贷平台牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金借给有借款需求的资金需求者。
P2P网络借贷绕过了传统的银行体系，借助互联网技术手段实现贷款资金在融资者与投资者之间的直接融通。
（2）P2P网贷的特征1.参与对象平民化、投资门槛低。
P2P 网络借贷主要针对信用良好且有资金需求的小微企业和消费者，借贷金额较低，一般从几千到几十万不等。
2.高风险与高收益率。
P2P网络借贷平台的借款人主要是难以从传统金融机构完成融资的小微企业和消费者，他们有个性化的贷款需求，因此愿意承担相对更高的贷款利率；同样，由于他们的资信状况难以得到保证，投资者也要相应承担更高的风险。
3.交易效率高且成本低。
相对于从传统金融结构贷款，P2P网络借贷平台融资程序简单，从提出借款申请到获得贷款所花费的时间较短，交易效率高于传统金融机构。
（3）国内P2P网络借贷行业的发展现状1. P2P网络借贷平台数量与借贷资金规模增长迅速。
P2P网络借贷的风险分析及规制建议
P2P网络借贷的风险分析及规制建议一、风险分析（一）资金风险（二）经营风险P2P网络借贷平台的资本金较小，且短时间内的大量资金流入存在不稳定性，一旦风险爆发，平台往往难以承受其负面影响。
因此，一些平台为了生存而不得不采用不规范的经营方式，甚至将资金流向用于自己的经营活动中，这种行为增加了平台的经营风险。
（三）信息披露风险由于互联网金融的信息管理较为敏感，P2P网络借贷平台也面临着信息透明展示和客户信息保护等问题。
目前，P2P平台的信息披露标准还比较低，部分平台为了保护自身信息，过于隐瞒业务实质和实际情况，虚假宣传的情况也是不少。
这种不透明的信息披露会给委托人带来巨大的风险和损失。
（四）监管风险P2P网络借贷的快速发展使其成为政府和监管机构高度关注的领域之一。
然而，监管问题也一直是这个行业面临的重要问题之一。
目前，监管政策比较混乱，监管力度不够，导致了一些不法平台得以利用监管盲区，非法吸收公众资金。
对于规范监管，提高行业发展水平和信誉，稳定行业发展的大局十分重要。
二、规制建议（一）建立完善的监管体系对于P2P网络借贷平台，建立起完备的监管体系是非常重要的。
首先，要采用全民监督，加强内部监管，建立起科学有效的风控体系，将资金风险降至最低。
其次，政府要建立强有力的监管机构，明确监管职责，完善风险评估和监管标准，加强合规性审核，有效遏制非法平台的蔓延。
（二）提高信息披露透明度对于P2P网络借贷平台，建立公开透明、媒体监督的信息披露机制是非常必要的。
加强平台透明和信息公开，完善信用体系建设，充分保障委托人的知情权，让个人及社会对各平台的运营及风险情况有更充分、更有信心的了解，也有助于推进平台内部监管的严格性和透明度。
（三）引入第三方机构及担保模式引入第三方机构和担保模式是 P2P 网络借贷平台管理的一个重要方式。
第三方机构的介入可以很好地借助其监管能力，提升平台的合规性审核水平。
担保模式是一种有效的风管措施，它可以降低投资人的风险和损失，加强银行与P2P网络借贷平台的合作，实现银行代理担保，进一步确保客户资金安全和信息真实性。
P2P网络借贷的风险分析及规制建议
P2P网络借贷的风险分析及规制建议P2P网络借贷是指通过互联网平台进行借贷业务，借款人和投资人直接进行资金的匹配和交易。
P2P网络借贷的兴起给社会带来了便利，但也伴随着一定的风险。
本文将就P2P 网络借贷的风险进行分析，并提出规制建议。
一、风险分析：1. 信用风险：P2P网络借贷平台缺乏传统金融机构的信用评估能力，无法对借款人进行全面的信用评定，借款人可能会存在信用问题，导致无法按时还款。
2. 平台风险：P2P网络借贷平台作为第三方平台，一旦出现平台经营不善或经营风险，可能会导致投资人的资金受损。
有些P2P平台管理混乱，存在资金池和资金链问题，一旦出现问题就可能会引发资金链断裂，影响投资人的资金安全。
3. 法律风险：P2P网络借贷行业监管不到位，存在法律风险。
一些P2P平台违规操作，违反了相关法律法规，一旦出现法律纠纷，可能会导致投资人的权益受损。
4. 技术风险：P2P平台的信息系统存在着被黑客攻击的风险，一旦信息泄露或者系统被攻击，可能会导致投资人的资金安全受到威胁。
5. 流动性风险：P2P网络借贷的债权往往是长期的，借款人需要按时还款，一旦出现借款人提前还款或者逾期还款的情况，可能会导致投资人的资金无法及时回收。
二、规制建议：1. 完善监管政策：加强对P2P网络借贷平台的监管力度，建立健全的行业监管体系，加强风险预警和风险防范机制，规范行业发展，确保平台的合规经营。
2. 强化信息披露：P2P平台应当加强对借款人的信用审核和资质审核，加强风险管理和控制，向投资人及时、真实披露相关风险信息，提高投资人的风险意识。
3. 增加资金监管：建立独立的资金监管机构，对P2P平台的资金流向进行监管和审计，防止平台挪用资金、资金池等风险。
4. 强化风险准备金制度：建立P2P网络借贷风险准备金制度，各P2P平台应根据自身的风险情况，逐步提取一定比例的风险准备金，用于弥补风险损失。
5. 加强科技支持：P2P平台应加强信息技术安全管理，完善网络安全防护措施，提高防范网络攻击的能力，保障投资人的资金安全。
我国P2P网络信贷平台的法律风险与防控对策
二、P2P网络信贷平台运营的法律风险分析迄今为止，我国已经建立了数百家P2P网贷平台，经营业务日益多样化，其发展速度令人惊叹。
但囿于P2P平台性质不明、监管缺失等先天不足，加之风险控制不佳、市场经验不足等因素，截至2013年底，全国已有逾70家平台倒闭[1]，负责人跑路、资金难以追回等问题亦屡见不鲜。
可以说，P2P网贷平台逐渐成为风险的集聚地，并成为滋生各类金融犯罪的温床。
归纳而言，P2P网贷平台运行的风险隐患包括金融犯罪风险、个人信用风险、信息泄露风险与法律监管风险。
（一）金融犯罪风险。
金融犯罪是一个类罪名，包括洗钱、非法集资、金融诈骗、高利转贷等罪名。
事实上，P2P网贷平台在运营过程中均可能触发上述罪名，从而引发金融犯罪风险。
P2P网贷平具有门槛低（不需要实名认证）、手续便捷、资金分散等显著特点，这为洗钱犯罪提供了一个极佳的外部条件。
洗钱分子登陆网上银行服务器只要经过密匙认证后，便可以在几乎匿名的方式下进行转账，无需面对银行业务人员和柜台。
[2]除此之外，P2P网贷平台在运营过程中还可能引发非法集资、金融诈骗、高利转贷等风险。
由于P2P网贷平台的迅猛发展，其已经具备了一定的资金和管理能力，如果在平台上公开发行一些理财产品并承诺高收益率的话，很可能构成非法集资犯罪；如果使用隐瞒事实、掩盖真相的方式进行的话，则极有可能成立金融诈骗犯罪；如果P2P网贷平台将收集的闲散资金进行放贷的话，还可能构成高利转贷罪。
由此可见，应当加强对P2P网贷平台运营监控，有效防范潜在的金融犯罪风险。
（二）个人信用风险P2P网贷平台在运营之初采用无担保的方式，这对借款人而言无疑是一个极大的利好，但是对出借人或债权人来说，其必须承担较大的风险。
为降低这种无担保的信用风险，欧美国家的P2P平台一般会借助国内的信用评价体系来确定借款人的信用，最终确定是否发放借款。
[3]然而就我国而言，个人征信体系建设尚处于初步阶段，P2P网贷平台很难借助于征信体系来准确评估借款人的资信状况。
P2P网络信贷平台的主要模式、风险及政策建议
P2P网络信贷平台的主要模式、风险及政策建议贾竟祎 河北政法职业学院摘 要：在互联网时代，网络已经融入到了各个领域，P2P作为一种新型的借贷模式，其现状及今后的发展趋势备受关注。
本文首先简单介绍了几种常见的P2P模式，然后对其风险加以分析，并提出了相应的解决对策。
关键词：P2P网贷 拍拍贷 网络安全 信用体系P2P网络信贷是基于互联网思维的一种金融形式的创新，借助网络平台，与传统银行借贷相比，网络借贷交易效率更高，随着互联网技术的发展更新，P2P网贷被越来越多的人认识并使用。
此形式最早在英国诞生，我国于2007年引进，在将近十年的时间里，已出现大大小小1500多家平台，但同时也存在着诸多问题，有着各种风险。
所以，为了发挥P2P的积极作用，维护行业健康发展，应采取有效的对策降低风险。
一、P2P网贷平台常见的几种模式1.单纯中介型。
该模式具有强大的交互功能，属于人气高型的平台，访问量较多，平台风险低，但贷款人的风险较高。
具有代表性的平台是2007年成立于上海的拍拍贷，这是国内首家P2P网贷平台，目前已有超过500万注册用户，年交易额已超过10亿元，营业收入也迅速增长，比如2009年营业收入仅为7.5万元，2013年则达到3100万。
它属于线上交易平台，采取的是与第三方支付平台相互合作的运营模式。
平台只负责信息宣传，以及借款人信用和资料的审核整理等工作，并不负责资金管理，主要是靠收取服务费、逾期费来盈利。
2.复合中介型。
第一种是网下到网上模式，比如安心贷，优势在于它对投资人的每一笔借款都提供连带保证，充分保证了贷款者的资金安全，降低了平台自身的风险。
缺点是对借款人要求苛刻，目前其借出的范围限于北京商户，地域限制性较强。
与用户交互较少，容易降低用户访问量和使用黏度。
第二种是网上到网下模式，比如红岭创投，没有各种借贷产品，本身不为借款人提供担保，但有职业担保人的制度，资金超过一定数量的用户可以申请成为担保人，参与担保借款获利。
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④ 罗明雄、唐颖、刘勇：《互联网 金 融》， 中 国 财 政 经 济 出 版 社 ２０１３ 年 版 ， 第 １２７ 页 ．
⑤ 黄震：《Ｐ２Ｐ 网贷的最佳规范路径》，载 《金 融 日 报》２０１３ 年 ３ 月 ２４ 日 ．
ｗｗｗ．ｓｂｓ．ｅｄｕ．ｃｎ
第 １５ 卷 第 ２ 期 ２０１４ 年 ４ 月
贾希凌 马秋萍 ＪＩＡ Ｘｉｌｉｎｇ ＆ ＭＡ Ｑｉｕｐｉｎｇ
Ｐ２Ｐ 网贷平台的主要风险及防范策略 Ｐ２Ｐ Ｌｅｎｄｉｎｇ：Ｍａｊｏｒ Ｒｉｓｋｓ ａｎｄ Ｌｅｇａｌ Ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ
Ｎｏ．２Ｖｏｌ．１５ Ａｐｒ．２０１４
Ｐｒｏｓｐｅｒ据此 展 开 信 用 评 级， 出 借 人 根 据 信 用 等 级进行利率竞标，利率最低者中标。二是以 Ｚｏｐａ 为代表的复合中介型，网络平台除了提供中介服 务 外 还 充 当 监 督 者 的 角 色 。Ｚｏｐａ对 借 款 人 严 格 划 分信用等级，一项债权被分割出售，借款人必须 按月偿还本息，还必须签署法律责任合同。三是 以 Ｋｉｖａ为 代 表 的 非 营 利 公 益 型， 主 要 针 对 发 展 中国家的低收入企业。Ｋｉｖａ以辅助弱势企业、 消 除贫困为目的，提供包括集体贷款、住房贷款和 农 业 贷 款 在 内 的 小 额 贷 款 服 务 。①
收 稿 日 期 ：２０１４－０３－２１ 作 者 简 介 ：１．贾 希 凌 ， 山 东 淄 博 人 ， 法 学 博 士 ， 华 东 政 法 大 学 经 济法 学 院 副 教 授， 研 究 方 向：金 融 法， 电 子 信 箱：ｊｉａｘｉｌｉｎｇ＠ ｅｃｕｐｌ．ｅｄｕ．ｃｎ；２．马秋萍，浙江嘉兴人， 华 东 政 法 大 学 经 济 法 专 业法 学 研 究 生， 研 究 方 向： 金 融 法， 电 子 信 箱：５１５９４５０６８ ＠ｑｑ．ｃｏｍ
一、Ｐ２Ｐ 简介 Ｐ２Ｐ首现于 英 国，２００５ 年 ３ 月 Ｚｏｐａ 的 成 立 宣告了网贷时 代 的 到 来；２００６ 年 ２ 月 Ｐｒｏｓｐｅｒ诞 生，Ｌｅｎｄｉｎｇ Ｃｌｕｂ紧随其 后， 在 美 国 的 发 展 势 不 可挡；此 外， 德 国 的 Ａｕｘｍｏｎｅｙ、 日 本 的 Ａｑｕｓｈ 和韩国的 Ｐｏｐｆｕｎｄｉｎｇ等机构层出不穷，Ｐ２Ｐ 这种 新型信贷模式在世界范围内呈现出了迅猛的扩张 势 头。 在 我 国， 首 家 Ｐ２Ｐ 网 贷 平 台——— “拍 拍
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化④ 但与此 同 时， 以 信 息 数 据 为 基 础 的 网 络 服 务模式和自动化的信贷管理系统，也对授信业务 和风险管理提出了更高的要求，推动着监管理念 的变革以及风控手段的创新。
Ｐ２Ｐ 在我国 虽 则 繁 荣， 但 也 风 险 毕 露。２０１１ 年 ７ 月， 自 称 “中 国 最 严 谨 的 网 络 借 贷 平 台”———哈 哈 贷 宣 布 因 资 金 问 题 关 闭， 同 年 １０ 月，成立三年之久的天使计划忽然不能登录，网 站负责人踪迹全 无， 超 过 ６００ 万 元 的 资 金 无 法 追 回，此外淘金贷上线５天就跑路， 众贷网运营 ２８ 天就倒 闭。 据 统 计，２０１１ 至 ２０１２ 年 间 有 １６ 家 Ｐ２Ｐ 公司关闭，而２０１３ 年 以 来 更 是 有 将 近 ９０ 家 平台出现问题，主要原因是运营不善 和 涉 嫌 诈 骗。虽然相较于银 行，Ｐ２Ｐ 在 我 国 的 业 务 总 量 仍 是微乎其微，但是增长极为迅速 （据 《２０１３ 中国 网络借贷行业蓝皮书》测算，网贷平台数量每年 的增速达到４．３１倍，贷款余额每年的增速达到 ５ 倍），对市 场 的 影 响 不 容 小 觑， 且 对 于 整 个 民 间 借贷行业来说也是意味深长。 但是目前 Ｐ２Ｐ 市场 在我 国 仍 处 于 “三 无 状 态 ”， 即 无 准 入 门 槛、 无 行业标 准、 无 监 管 机 构，⑤ 对 行 业 的 成 长 和 发 展 极为不利，所以有必要针对 Ｐ２Ｐ 的管理和规范进 行专门探索。笔者将从法律关系入手，揭示平台 运行的具体风险，并对照海外模式给予监管上的 若干建议。
（二 ）国 内 发 展 现 状 Ｐ２Ｐ 的产生并非 历 史 偶 然， 而 是 社 会 条 件 和 市场趋势使然。我国 ２００７ 年 至 ２００８ 年 底 的 紧 缩 政策助推了民间 借 贷 的 繁 荣， 催 生 了 第 一 批 Ｐ２Ｐ 公司；中国人民银行 在 ２０１０ 年 和 ２０１１ 年 两 年 间 连续１２ 次 上 调 了 存 款 准 备 金 比 率， 银 行 间 市 场 利率飙升，Ｐ２Ｐ 再度 掀 起 发 展 高 潮。 货 币 政 策 紧 缩加剧了中小企业的融资困难，通货膨胀持续引 发了个人资产的保值问题，加之网络技术条件的 成熟和海外 Ｐ２Ｐ 发展势猛，我国的 Ｐ２Ｐ 市场在供 需双方的呼声下应运而生。 相较于传统的银 行 借 贷，Ｐ２Ｐ 具 有 贷 款 门 槛 低、覆盖面广，涉及金额小、期限较短，交易方 式便捷、支 付 速 成 等 优 势，③ 其 中 最 为 突 出 的 特 点是信息的有效 分 享。Ｐ２Ｐ 借 助 互 联 网 的 技 术 优 势，减少了信息不对称性，极大降低了信息的交 易成本。此外，银行业的信贷服务匮乏导致民间 借贷在地下盛行，Ｐ２Ｐ 的 行 业 化 和 规 模 化 趋 势 能 够有效抑制高利贷发展，推动民间借贷走向阳光
Ｎｏ．２Ｖｏｌ．１５ Ａｐｒ．２０１４
图 Ｐ２Ｐ 网贷平台动作模式
《民法通则》 规 定， 民 间 借 贷 是 一 种 民 事 法 律 行 为，在行为人具备完全民事行为能力以及意思表 示真实、借贷合同合法合规存在的情况下，该种 关系受到法律的正当保护。同 时 根 据 《合 同 法》① 以及最高院 《关于人民法 院 审 理 借 贷 案 件 的 若 干 意见》②，对于自然人之间的借 贷 利 率 不 超 过 银 行 同期贷款利率四倍的部分进行依法保护。
关 键 词 ：网 贷 平 台 ； 法 律 分 析 ； 潜 在 风 险 ； 监 管 路 径 中 图 分 类 号 ：Ｆ８３２．１ 文 献 标 识 码 ：Ａ 文 章 编 号 ：１６３７－３２４Ｘ（２０１４）－０２－２３－２９－０７
Ｐ２Ｐ （Ｐｅｅｒ－ｔｏ－Ｐｅｅｒ ｌｅｎｄｉｎｇ） 用 中 文 可 译 为 “人人贷”，是互 联 网 金 融 的 一 种 重 要 形 式， 指 的 是通过网络平台，有理财意愿的人可将闲余资金 信贷给有资金需求的人，而平台自身只是作为一 种交易中介，匹配借贷信息、撮合双方意愿，并 收取一定比例的服务费用。它是我国民间借贷① 的网络 延 伸， 也 是 影 子 银 行② 体 系 的 重 要 部 分， 由于市场准入、行业标准和管理机构的缺位，其 已成为了当下的讨论热点和监管难题。
其次，Ｐ２Ｐ 平台出现 的 最 初 理 念 是 要 为 借 贷 双方提供中介服务，平台与出资方、用资方之间 的居间合同关 系 是 其 核 心。 根 据 《合 同 法》 第 四 百二十四条规定，居间指的是居间人向委托人报 告订立 合 同 的 机 会 或 者 提 供 订 立 合 同 的 媒 介 服 务，并向委托人收取报酬的行为。网贷公司作为 居间人为出资方和用资方提供信息媒介服务，完 成信用审核、协助催收等辅助工作，并收取一定 服务费用。
（一 ）中 外 模 式 概 述 Ｐ２Ｐ 在 国 外 主 要 有 三 种 运 行 模 式。 一 是 以 Ｐｒｏｓｐｅｒ为代 表 的 单 纯 中 介 型， 借 贷 双 方 在 网 络 平台上 完 全 自 主 交 易。借 款 人 提 供 必 要 信 息，
① 民间借贷相对于正规金融而言，是指在金融体系中没有受到 国家信用控制和监管当局监管的金融交易活动，包括非正规 的金融中介 和 非 正 规 的 金 融 市 场 。 参 见 张 书 清：《民 间 借 贷 法律价值体系的重构》，载 《上海金融》２００９年第２期．
① 参见张正平、胡夏露：《Ｐ２Ｐ 网络借贷———国际发展与中国实 践》，载 《北京工商大学学报》２０１３年第２期．
② 参见张金艳：《论 我 国 “人 人 贷 ” 的 发 展 现 状、 主 要 风 险 及 法律防范》，载 《西南金额》２０１３年第３期．
③ 沈霞：《Ｐ２Ｐ 网络贷款的法律监 管 探 究 》， 华 东 政 法 大 学 （硕 士 论 文 ），２０１２ 年 ４ 月 ．
与此相应，我国的 Ｐ２Ｐ 模式也可分为三种类 型。一是无 抵 押 无 担 保 模 式，拍 拍 贷 是 其 中 典 型。网贷公司只负责提供交易平台和制定交易规 则，交易的达成由借贷双方通过竞标方式自行决 定，出借人承担全部交易风险。二是无抵押有担 保模式，以宜信为代表。此时的网贷公司不再是 纯粹的中介结构，同时也作为债务担保人、利率 制定人和债权转移人存在，其与出借人签订居间 合同及债券转让合同，并通过分散贷款、每月还 款和保障金制度减轻了出借人的风险压力。三是 有抵押有担保模式，主要是线下交易。比如青岛 地区要求借款人提供房产抵押严控风险。此外还 有 诸 如 齐 放 模 式 的 公 益 性 助 学 平 台 。②
③ 《２０１３年 Ｐ２Ｐ行业蓝皮 书：平 台 数 量 呈 每 年 ４ 倍 增 长》， 访 问 网 址：ｈｔｔｐ：／／ｆｉｎａｎｃｅ．ｔａｋｕｎｇｐａｏ．ｃｏｍ／ｑ／２０１４／０５０９／２４６８９０３． ｈｔｍｌ，最后访问时间：２０１４－０３－１０．
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第 １５ 卷 第 ２ 期 ２０１４ 年 ４ 月
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贷” 于２００７ 年 ８ 月 成 立， 随 后 小 额 信 贷 服 务 机 构——— “宜信” 开始 发 展 线 上 业 务， 迅 速 占 领 国 内大部分市场。短短几年内，各式各样的网络信 贷平台在全国各地蜂拥而立，据网贷之家主导发 布的 《２０１３中国网络借贷行业蓝皮书》 统计， 去 年年末我国的 Ｐ２Ｐ 平台的数量在 ８００ 家左右， 贷 款余额 约 为 ２６８ 亿 元， 全 年 累 计 成 交 量 达 到 了 １ ０５８亿 元 。③