旅游投资与决策
旅游行业投资分析与回报评估
旅游行业投资分析与回报评估在当今社会，旅游行业已成为全球经济中增长最为迅速的领域之一。
随着人们生活水平的提高和休闲观念的转变，越来越多的人愿意在旅游上投入时间和金钱。
这一趋势为投资者带来了丰富的机会，但同时也伴随着风险。
因此，对旅游行业进行深入的投资分析和回报评估显得至关重要。
一、旅游行业的发展现状近年来，旅游行业呈现出持续增长的态势。
国内旅游市场规模不断扩大，出境游和入境游也保持着稳定的发展。
人们对于旅游的需求不再仅仅满足于传统的观光游览，而是更加注重个性化、体验式的旅游产品。
例如，生态旅游、文化旅游、乡村旅游等新兴业态逐渐兴起，为旅游市场注入了新的活力。
同时，科技的发展也为旅游行业带来了变革。
在线旅游预订平台的普及使得旅游预订更加便捷高效，大数据和人工智能的应用能够更好地满足消费者的个性化需求，提升旅游服务质量。
此外，社交媒体的兴起也成为旅游营销的重要渠道，推动了旅游目的地的推广和品牌建设。
二、旅游行业投资的机会1、旅游基础设施建设随着旅游市场的不断扩大，对于旅游基础设施的需求也日益增长。
包括交通、住宿、餐饮等方面的建设和升级都存在着投资机会。
例如，投资建设高品质的酒店、民宿，或者改善旅游景区的交通条件，都能够为游客提供更好的体验，从而获得稳定的回报。
2、旅游景区开发优质的旅游景区是吸引游客的核心要素。
对于一些具有独特自然风光或历史文化底蕴的地区，进行景区的开发和打造具有很大的投资潜力。
通过合理的规划和开发，将这些资源转化为具有吸引力的旅游产品，能够带来可观的经济效益。
3、在线旅游平台随着互联网的普及，在线旅游平台成为旅游行业的重要组成部分。
投资在线旅游平台可以通过提供便捷的预订服务、个性化的旅游推荐等，获取大量的用户流量，并实现商业价值的转化。
4、旅游相关的新兴业态如上文提到的生态旅游、文化旅游、乡村旅游等新兴业态，正处于快速发展阶段。
投资这些领域能够满足市场的多样化需求，并且在政策支持和市场需求的双重推动下，有望获得较好的回报。
旅游企业投资决策的方法
德尔菲法特点
德尔菲法同常见的召集专家开会、通过集体讨论、得出 一致预测意见的专家会议法既有联系又有区别。德尔菲法 能发挥专家会议法的优点，即 能充分发挥各位专家的作用，集思广益，准确性高。 能把各位专家意见的分歧点表达出来，取各家之长， 避各家之短。 同时，德尔菲法又能避免专家会议法的缺点： 权威人士的意见影响他人的意见； 有些专家碍于情面，不愿意发表与其他人不同的意见； 出于自尊心而不愿意修改自己原来不全面的意见。 德尔菲法的主要缺点是过程比较复杂，花费时间较长。
电子会议法
电子会议法是将名义群体与 尖端的计算机相结合的一种 决策方法 多达50人围坐在一张马蹄形 的桌子旁，这张桌子上除了 一系列的计算机终端外别无 他物，主持人将问题显示给 决策参与者，他们把自己的 回答敲打在计算机屏幕上。 个人评论和票数统计都投影 在会议室内的屏幕上
电子会议法的特点
一是匿名。参与公共政策决策咨询的专家采取匿名的方 式将自己的政策方案提出来，参与者只需把个人的想法输 入键盘就行了。 二是可靠。每个人作出的有关解决公共问题的政策建议 都能如实的，不会被改动地反映在大屏幕上。 三是快速。在使用计算机进行政策咨询时，不仅没有闲 聊，而且人们可以在同一时间中互不干扰地交换见解，它 要比传统的面对面的决策咨询的效率高出许多。 互动群体法有助于增强群体内部的凝聚力，脑力激荡法可 以使群体的压力降到最低，德尔斐法能使人际冲突趋于最 小，电子会议法可以较快的处理各种观点。
旅游企业投资决策的方法
旅游企业投资决策的方法
经验决策 经验决策主要依 靠决策者个人经 验，智慧，胆识 和预感进行决策 科学决策 相对于经验决策 而言的决策方法， 它适用于日益复 杂的投资运动过 程
旅游企业投资决策的方法
头脑风暴法 名义群体法 德尔菲法 电子会议法
第九章 现代旅游投资与决策 《旅游经济学》ppt
设： ETI ——投资效果系数 IT —— 旅游投资额
E TI
GDP 100% IT
投资效果系数计算公式8—6
25
现代旅游投资评价与方法
❖（一）现代旅游投资的宏观评价
2、 外汇收入指标
反映了一定时期内所赚取的外汇净额与同期产生这一 净额所需国内资金之间的比率关系
设： ATF ——旅游投资项目外汇收入能力 FR —— 旅游投资项目在一定时期内的旅游外汇收入 FC —— 旅游投资项目在一定时期内的旅游外汇支出 M C ——旅游投资项目在一定时期内的本国货币支出
2
现代旅游投资概念和决策
❖（一）现代旅游投资的概念
2、现代旅游投资的内容
旅游教 育和其 他项目
旅游景 区景点 项目
旅游交 通项目
旅游饭 店餐饮 项目
旅游商 品项目
3
旅游娱 乐项目
现代旅游投资概念和决策
❖（一）现代旅游投资的概念
3、现代旅游投资的形式
新建旅 改造旅 游项目 游项目
维护 旅游 项目
投资形式
性。
9
可行性研究是现代旅游投资必不可少的工作 可行性研究是评估旅游投资的重要依据 可行性研究为筹集旅游投资的资金提供依据
二、现代旅游投资可行性研究
❖ （二）旅游投资可行性研究的原则
目的性 客观性 原则 原则
科学性 公正性 原则 原则
11
现代旅游投资可行性研究
目的性 原则
研究人员须根据旅游市场需求和旅 游项目投资者的具体要求，合理地 确定旅游投资规划，进行项目开发
18
现代旅游投资可行性研究
即研究项目的工程安排、进展速度、建 设内容、建设标准和要求、目标及设施 布局、设备的选型等技术经济指标等， 以确定旅游产品和服务的规格和要求。
旅游企业的经营投资与决策
(二) 新建项目投资、改建项目投资、扩建项 目投资和重建项目投资
按建设性质的不同旅游投资可以分为新建项 目投资、改建项目投资、扩建项目投资和重 建项目投资。
1、新建项目投资是指在原无基础、从无到 有开始建设的项目中的投资。
2、改建项目投资是旅游经营者为提高本企业 或本国、本地区的旅游经济效益，改进产品 和服务的质量，对原有设施、设备或工作流 程进行技术更新改造时进行的投资活动。
When——说明何时开始投资、何时建成运营、何 时收回投资。
Who——说明由谁来承担施工和作业管理。
Which——说明采取何种方法筹措资金，进行工程 建设和作业管理。
详细可行性研究的任务是拟订详细的建设方 案，进行深人的技术经济分析论证。对详细 可行性研究的投资估算误差要求在10％以内， 所需的时间和经费随项目的大小及复杂程度 有所不同，少则几个月，多则几年，经费占 项目总投资的0.2％-3％。
3、扩建项目投资是旅游经营者为了增加和 完善旅游服务设施，提高旅游产品的供应规 模和生产能力而在原有规模基础上，适当增 建部分设施的投资。
4、重建项目投资是指有时旅游资产会因人 为和自然灾害等原因部分或全部报废时，在 原有规模上重新进行的投资。
(三)有形资产投资和无形资产投资
按投资的性质划分，可以分为有形资产投资 和无形资产投资。
四、旅游企业投资预测
(一)旅游需求预测
旅游需求预测主要是根据旅游需求的特点， 预测影响旅游需求变化的各因素在未来的变 化趋势，主要包括以下几方面：
1、人口状况的未来变动趋势预测
2、国内外未来一段时期内经济及政治变动 趋势
3、未来旅游产品价格变动趋势预测 4、未来旅游供给变动趋势
旅游投资与决策
【思考题】股票价格如何确定？ 【思考题】旅游上市公司的特性如何？ （ 1 ）受资产规模限制，流通盘普遍 偏小，平均流通股数量为 3750 万股； （ 2 ）发行价格相对偏低（ 5 － 7 元）； （ 3 ）市场认知度高，一二级市场差 价明显；（ 4 ）企业类型呈阶段性特 点（饭店—景区与旅行社—综合）。
2、可概括为三部分： l 市场调查和预测，说明建设的“必要 性”； l 建设条件和设计方案，说明在技术上 的“可行性”； l经济效益的分析与评价，说明在经济 上的“合理性” 【思考题】旅游投资项目是否会涉及到 目的地居民的利益，是否涉及到旅游 承载力、相关利益群体等问题？如何 在可行性研究中反映出来？P344
【思考题】引导中国旅游投资的基本思 路是什么？ 加强法规建设；加强规划 的指导工作；突出精品意识，培育新 的旅游经济增长点；做好旅游投资的 服务工作。 【思考题】旅游目标相互之间可能会发 生冲突的状况有哪些？ （1）实现外汇 收入最大化与鼓励海外游客地区分散 的行动；（ 2）吸引高消费旅游市场与 不断扩大游客人数的政策；（3）通过 扩大游客流量来创造最多的就业机会 与对环境和遗产的保护；（ 4）社区旅 游开发与大众旅游。
六、国家或地区旅游投资项目的 目的及其评价
（ 1 ）投资目的：获取包括经济效益在 内的综合效益，或获取特种的经济或 非经济效果。后者包括：获取更多的 外汇收入、提供更多的就业机会、更 好地调整国家或地区内经济发展的不 平衡性、更好地继承和发挥社会文化 方面的作用、更好地保护和发展环境。
（ 2 ）评价指标：外汇收入能力指标、 提供就业机会指标、国家或地区经济 结构调整指标、社会文化影响指标、 环境影响指标。参见《知识题解》 P223。 【思考题】旅游投资的基本方向是什么？ （ 1 ）在投资结构上，以资源开发等 项目为重点，实现多元化发展；（ 2 ） 在投资项目上，以国内旅游为基础， 以国际旅游为导向，注重国际、国内 两个市场协调发展。
旅游行业的投资与投资回报分析
旅游行业的投资与投资回报分析旅游行业作为现代社会中发展迅速的重要经济部门之一，一直备受人们的关注。
投资者对于旅游行业的投资一直以来都是热门话题，然而，投资者在做出决策之前，需要进行详尽的投资与投资回报分析，以确保他们的投资能够取得可观的回报。
本文将对旅游行业的投资与投资回报进行分析，以帮助投资者做出明智的决策。
1. 旅游行业的投资机会旅游行业的发展前景广阔，吸引了大量的投资者。
首先，全球旅游业务的年均增长率持续上升，且呈现出良好的韧性。
其次，旅游行业是经济发展的推动力之一，可以为国家带来巨大的经济效益。
再次，旅游行业具有多元化的投资项目，涵盖了酒店、旅游景点、旅行社等各个方面，投资者可以根据自身的实际情况选择适合的项目。
总之，旅游行业的投资机会丰富多样，有着良好的发展前景。
2. 投资回报率的计算和分析投资回报率是评估投资项目成功与否的主要指标之一。
在旅游行业中，投资回报率可以通过以下公式计算：投资回报率 = (投资收益 - 投资成本) / 投资成本 * 100%在计算投资回报率时，需要考虑到投资项目的各项成本，包括购置设备、人力资源、广告宣传等方面的花费。
同时，还需考虑投资收益，包括项目的销售额、客流量、利润等。
通过计算投资回报率，投资者可以评估投资项目的盈利能力，并与其他项目进行比较，选择最具回报性的投资机会。
3. 风险评估与控制在进行旅游行业的投资时，投资者需要对风险进行评估与控制，以最大限度地降低投资的风险。
首先，投资者应该对旅游市场进行深入研究，了解市场的发展趋势和竞争情况，并根据市场需求选择合适的投资项目。
其次，投资者应该进行充分的尽职调查，对投资项目进行全面的风险评估，包括市场风险、政策风险、竞争风险等。
最后，投资者应该制定有效的风险控制策略，如风险分散、保险保障等，以降低投资风险并确保项目的持续盈利。
4. 投资回报的优化策略为了实现投资回报的最大化，投资者可以采取一些优化策略。
首先，投资者可以通过控制成本和提高效率来增加投资回报。
旅游行业投资回报的评估与分析
旅游行业投资回报的评估与分析在当今经济多元化的时代，旅游行业作为一个充满活力和潜力的领域，吸引了众多投资者的目光。
然而，要想在这个竞争激烈的市场中取得成功并获得可观的投资回报，并非易事。
投资前对旅游行业进行全面、深入的评估与分析至关重要。
首先，我们来谈谈旅游行业的市场需求。
旅游需求的增长与多种因素息息相关，比如人们生活水平的提高、消费观念的转变、闲暇时间的增加以及交通的便利化等。
近年来，随着国内经济的持续发展，越来越多的人愿意在旅游上投入资金，无论是国内游还是出境游，市场规模都在不断扩大。
同时，随着社交媒体的普及，一些热门的旅游目的地和新奇的旅游体验能够迅速传播，进一步激发了人们的旅游欲望。
但我们也要清醒地认识到，市场需求并非一成不变，它会受到经济形势、政策法规、突发事件（如自然灾害、疫情等）的影响。
因此，投资者需要密切关注市场动态，准确把握市场需求的变化趋势。
接下来，看看旅游行业的投资成本。
这包括了多个方面，如土地购置或租赁费用、景区开发建设成本、设施设备采购与维护费用、人员工资、营销推广费用等。
以开发一个新的旅游景区为例，土地的获取往往需要大量资金，而且景区的规划设计、基础设施建设（道路、水电、通信等）也需要投入巨额资金。
此外，为了提供优质的服务，还需要招聘和培训各类专业人员，这也会增加人力成本。
在营销推广方面，为了提高景区的知名度和吸引力，需要在广告宣传、线上线下推广活动等方面进行投入。
这些成本的高低直接影响着投资回报的实现。
投资回报的周期也是评估旅游行业投资的一个重要因素。
一般来说，旅游项目的投资回报周期相对较长。
从项目的规划、建设到正式运营，再到逐步盈利，往往需要数年甚至更长时间。
在这个过程中，投资者需要有足够的耐心和资金实力来应对可能出现的各种情况。
例如，一个大型主题公园的建设可能需要 3-5 年的时间，而在开业后的前几年，由于知名度不高、游客量有限等原因，可能会处于亏损状态，需要经过一段时间的市场培育和品牌建设，才能逐渐实现盈利。
旅游企业投资管理 第四章旅游企业投资决策第四节
对于一个乐意承担风险的旅游企业来说，投资组合的目的是追求投资总额的 投资收益最高，这时，如果投资总额的风险水平不变，也就意味着投资总额 的投资收益和风险关系处于最佳状态。该评价标准的意义在于：在选定的投 资组合中放弃一个投资项目，而选进一个新的投资项目，在不改变投资总额 风险水平的情况下，这种投资项目的调整不可能再提高投资总额的投资收益， 这时被调整的投资组合就是最佳投资组合。
一、投资组合的特点和目的
（二）投资组合的目的
本金安全
收益稳定
分散风险
目的
流动性增强
收益增长
一、投资组合的特点和目的
（二）投资组合的目的
1.本金安全
不同投资本金的收回方式是不一样的，如债 权投资到期收回本金与利息，而股权投资不 能如期收回。股权虽可以通过市场转让，但 并不一定能够全部收回。因此，投资组合的 第一目的是增加本金收回的安全程度。
2.收益稳定
不同投资的收益稳定性是不一样的，如债权 投资收益稳定，而股权投资收益不稳定。因 此，投资组合可以有效地增加投资收益的稳 定程度。
一、投资组合的特点和目的
（二）投资组合的目的
3.收益增长
不同投资收益增长的可能性是不一样的，固定收益的投资，其收益是不可能 增长或增幅较小的。变动收益的投资，其收益是存在增长（或下降）可能性 的。因此，投资组合的另一目的，是增加或改变投资收益增长的可能性和增 长速度。
二、最佳投资组合的评价标准
（二）投资总额的收益水平不变，而投资风险最低
对于一个不愿承担风险的旅游企业来说，投资组合的目的在于使投资总额的 风险最低，这时，如果投资总额的收益水平不变，也就意味着投资总额的投 资收益和风险关系处于最佳状态。该评价标准的意义是：在选定的投资组合 中，放弃一个投资项目，而选进一个新的投资项目，在不改变投资总收益水 平的前提下，这种投资项目的调整不可能再进一步减少投资风险，这时，被 调整的投资组合就是最佳投资组合。
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（一）是旅游项目投资必不可少的工作 （二）是评估旅游项目的重要依据 （三）为筹集资金提供重要的参考依据
二、可行性研究的基本原则
第九章
旅游投资与决策 Investment and Decision
知识体系
1
第一节 旅游投资分析
2
第二节 项目可行性研究
3
第三节 旅游投资预测
4
第四节 旅游投资决策
5
第五节 旅游投资风险
1
第一节 旅游投资分析
一、投资与旅游投资 二、旅游投资的分类 三、旅游投资的特点
一、投资与旅游投资
投资一词具有双重含义： 一是指特定的经济
这种决策是指决策的条件和因素处于完全不确定情况下的决策
3、非确定型决策
旅游投资决策是为达到一定的旅游投资目标，在对有关投资项目 在资金投入上的多个方案比较中，选择和确定一个最优方案的过程。
（二）旅游投资决策
1、为获取经济和财务收益的旅游投资决策方案
从投资的目的看
2、为获取包括经济效益和社会综合效益的旅游投资决策方案
1、小中取大决策法
2、大中取大决策法
（三）风险型决策方法
3、后悔值决策法
指决策者对自然状态是否发生不能肯定，但可以预测各自然状 态可能发生的概率的情况下的决策。
其主要内容是对旅游需求的预测和旅游投资效果的预测。
旅游需求的预测是旅游投资效果预测的基础，而旅游投资效果预测 是旅游投资决策的依据。
二、旅游需求预测
旅游需求是指在一 定时期内，人们愿意并且 能够购买的旅游产品的数 量。由于旅游产品的不可 移动性，旅游消费要求消 费者即游客除了付出金钱 购买旅游产品外，还必须 付出一定的时间和精力以 接近旅游产品。
（一）国民经济的组成部分 （二）对国民经济有较强的推动力 （三）改善人民物质文化生活水平
（四）解决劳动者就业问题
二、旅游投资的分类
（一）实体投资与金融投资
（二）长期投资与短期投资 （三）对内投资与对外投资 （四）初创投资与后续投资 （五）独立投资、互斥投资与互补投资 （六）先决投资与后决投资
三、旅游投资的特点
（一）根据项目的具体要求进行研究 （二）提供充分论据供决策者参考
（三）正确使用定量和定性分析相结合的方法
（四）实事求是地预测项目效益
三、可行性研究的种类
（一）投资机会研究
投资机会研究，是指在一个确定的地区或部门内，在利用现 有资源的基础上所进行的寻找最有利的投资机会的研究。
（二）初步可行性研究
初步可行性研究是在投资机会研究的基础上，对拟建的旅游投 资项目的可行性所进行的进一步研究。
项目在经济上的“合理性”
（九）投资估算与资金筹措 （八）项目实施计划和进度
（十一）评价结论
3
第三节 旅游投资预测
一、旅游投资预测的含义
二、旅游需求预测
三、旅游投资效果预测
一、旅游投资预测的含义
旅游投资预测是指以作出旅游投资决策为目的，而进行的对投资项目 在未来一段时间内的市场环境和运作过程的模拟。
（一）提出项目建议书 （二）项目可行性研究 （三）项目评估 （四）项目审批
三、旅游投资项目决策方法
（一）确定型决策方法
指自然状态的发生为已知的情况下进行的决策。
（二）非确定型决策方法
指对自然状态是否发生，事先不能肯定（即可能发生，也可能不发生）， 而且对各自种然状态可以发生的概率也无法加以预测的情况下进行的决策。
4
第四节 旅游投资决策
一、决策与旅游投资决策
二、旅游投资项目决策程序
三、旅游投资项目决策方法
一、决策与旅游投资决策
决策是指从多个为达到同一目标而可以相互替代 的行动方案中选择最优方案的过程。
（一）决策的类型
这是指决策的条件和因素确定情况下的决策
1、确定型决策
在多种方案中挑选最优决策方案
2、风险型决策
（一）投资领域的广阔性、复杂性 （二）投资周期的长期性 （三）投资实施的连续性和波动性 （四）投资收益的不确定性
2
第二节 项目可行性研究
一、可行性研究的必要性 二、可行性研究的基本原则
三、可行性研究的种类 四、可行性研究的内容
一、可行性研究的必要性
旅游投资项目可行性研究是 一门综合运用多种学科知识，寻 求使旅游投资项目达到最好经济 效益的研究方法。
环境效益。
(一)对经济效益的预测
1．逻辑递推法 2．会计行为法 3．系统分析法
(一)对经济效益的预测
1、专家意见法
1)准备必要的背景材料 2)选择专家 3)制定征询表，进行反复征询
2、预兆预测法
(1)建立环境状况或社会状况变化的监 测预警指标体系
(2)分析所选取的监测预警指标的特征
(3)在指标体系建立后，采集指标并据此进行 预测
33、、为为获获取取特特定定的的经经济济或或非非经经济济效效果果的的旅旅游游投投资资决决策策方方案案。
1、扩大经营规模 1、2扩、大更经新营改规造模。 3、开发旅游新产品
从投资决策方向
二、旅游投资项目决策程序
旅游投资项目的决策程序，是指投资项目决策过 程中各工作环节应遵循的符合其自身运动规律的先后顺序。
活动，即为了将来获得收 益或避免风险而进行的 资金投放活动。
二是指投放的资金 ， 即为了保证项目投产和 生产经营活动的正常进行 而投入的活劳动和物化劳 动价值的总和，主要由固 定资产投资和流动资产投
资两部分构成。
旅游投资是指在一定时期内，根据旅游业或旅游 企业发展需要，为获得收益而投放到某一旅游项目 上的一定数量的资金。
（一）人口状况的变动趋势预测 （二）经济及政治变动趋势预测 （三）旅游产品价格的变动趋势预测 （四）旅游供给的变动趋势预测
三、旅游投资效果预测
旅游投资效果 是投资者所关心的 核心问题。这里的 投资效果是指投入 旅游项目的成本与通 过旅游项目经营活动 所取得的收益的对比， 它不仅包括经济效益， 也包括社会效益和
（三）详细可行性研究
详细可行性研究即在上级主管部门批准立项后对旅游投资项目所进行的技 术经济论证。
四、可行性研究的内容
（一）总论
项目建设的“必要性”
（二）旅游市场需求预测 （三）旅游资源的评价
项目在技术上的“可行性”
（四）旅游地选择 （五）旅游环境评价与保护 （六）景区规划设计方案 （七）企业组织、劳动定员和人员培训 （八）项目实施计划和进度