2015年中国人民大学会计硕士考研考研真题考试科目考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题35

中国人民大学一、中国人民大学会计硕士学费2年总8万二、中国人民大学复试分数线及招生人数会计硕士录取人数分数线2015全职26235在职512052014全职74225在职43205三、复试内容政治（参考最新考研大纲）财务会计成本管理会计财务管理审计参考书目《初级会计学》朱小平徐泓中国人民大学出版社《初级会计学》学习指导书朱小平徐泓中国人民大学出版社《财务会计学》戴德明等中国人民大学出版社《财务会计学》学习指导书戴德明林纲赵西卜中国人民大学出版社《财务管理学》荆新等中国人民大学出版社《财务管理学》本人球球一柒叁柒五零叁肆玖八学习指导书（第五版教材）荆新王化成刘俊彦中国人民大学出版社《管理会计学》孙茂竹中国人民大学出版社《管理会计学》学习指导书孙茂竹等中国人民大学出版社公司财务模拟测试十五一、思考题1.什么是创业投资？如何解释创业资本的增值？答：创业投资就是对创业企业的投资，形成创业资本。

创业资本对创业企业的投资通常具有以下三个基本特性：（1）以股权投资的方式投资于创业企业，实现“共担风险，共享收益”的创业机制。

（2）积极参与所投资的创业企业的创业过程，不但为创业企业提供而且参与创业企业的管理，以弥补创业者管理经验的不足，并控制创业企业的的风险。

（3）以创业企业为经营对象，使创业企业获得成功并在适当的时机转让股权以实现资本增值。

融资是投资者与融资者之间的一种交易，是投资者用现在的投资换取融资者未来的收益，这种交换不会导致资本价值的增加。

所以并不是融资活动本身使得公司创业者股权价值得以增加，而是创业公司创业者提出的业务理念具有以好的市场价值，这一市场价值通过融资活动得到了创业投资者的成人。

但是，这种价值的真正实现需要创业公司的经营成功，在融资完成后和经营取得成功前的一段时间内，这种价值只能是“纸上财富”。

如果创业公司融资后经营得不成功，其业务并没有达到预期的目标，那么创业投资者将得不到期望的投资回报，创业公司的创业者也得不到他们所谓的资本价值。

2.普通股股东的基本权利与义务是什么？答：持有普通股股份者为普通股股东。

依照我国《公司法》的规定，普通股股东主要有如下权利：（1）出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。

这是普通股股东参与公司经营管理的基本方式。

（2）股份转让权。

股东持有的股份可以自由转让，但必须符合《公司法》、其他法规和公司章程规定的条件和程序。

（3）股利分配请求权。

分享盈余也是普通股股东的一项基本权利。

盈余的分配方案由股东大会决定，每一个会计年度由董事会根据企业的盈利数额和财务状况来决定分发股利的多少并经股东大会批准通过。

（4）对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。

（5）分配公司剩余财产的权利。

当公司解散、清算时，普通股股东有分配公司剩余财产的权利。

但是，公司破产搞清算时，财产的变价收入，首先要用来清偿债务，然后支付优先股，最后才能分配给普通股股东。

所以，在破产清算时，普通股股东实际上很少能分到剩余财产。

（6）公司章程规定的其他权利。

同时，普通股股东也基于其资格，对公司负有义务。

我国《公司法》中规定了股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有有限责任、不得退股等义务。

3.优先股股东的基本权利与义务是什么？答：优先股具有如下权利：（1）利润分配权。

优先股股东在利润分配上有优先于普通股股东的权利。

一些国家的股份公司的章程规定，在公司未发放优先股股利之前，不得发放普通股股利（2）剩余财产请求权。

公司因经营不善而破产时，在偿还全部债务和付清清理费用之后，如有剩余资产，优先股股东有权按票面价值先于普通股股东得到偿还。

（3）投票权。

优先股股东的管理权限是有严格限制的。

通常，在公司的股东大会上，优先股股东没有表决权，但是，当公司研究与优先股有关的问题时有权参加表决。

优先股的义务：优先股股东对公司的投资在公司注册成立后不得抽回，其投资收益从公司的税后利润中提取，在公司清算时其对公司财产的要求权也排在公司债权人之后。

4.什么是股票发行的包销与代销？答：股票承销有包销和代销两种方式。

包销是指承销商将发行人的全部股票（或其他证券）按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式。

代销是指承销商代发行人发售股票（或其他证券），在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的承销方式。

显然，代销的方式对承销商来说风险较小，所代销的股票如果在承销期结束时不能全部售出也不会承担任何经济责任或承受经济损失，但其所获收入也较低。

包销的方式对发行人较为有利，这时发行风险已全部转嫁给了承销商，但一次发行的发行费用相对代销而言要高；承销商如果承销成功，其收入相应较高。

5.为什么发行普通股筹资的成本较高？答：因为普通股的求偿权是在债权人和优先股股东之后的,所以普通股股东承担的风险是最大的，那么其必定要求这部分的风险补偿，这就使得普通股的筹资成本要大于债务和优先股筹资。

6.股票首次公开发行的价格超过原票的每股账面价值这一现象是否合理？为什么？答：公司股票首次发行的价格往往高于其每股净资产（即溢价发行），有时甚至高出很多。

一般来讲，这是一种正常现象。

股票的内在价值由其未来可能带来的期望现金收益的现值决定。

股票的价格则则在价值的基础上，考虑股票流动性带来的便利、市场供求关系对价格的影响等作一定的调整。

每股净资产反映的是权益资本的账面价值，并不包括企业的创业股东通过多年创业在企业中所形成的如营销网络、产品独特的竞争力、广阔的市场前景、创业者个人才智的贡献和有效的管理能力等种种无形资产。

这些无形资产往往是发行企业最重要的资产之一，也是创业者的创业成果。

无形资产的价值越大，企业的实际价值与其账面价值的偏离就越大。

一旦公司成为上市公司，这些无形资产和创业成果是由包括公众股东在内的所有股东共同分享的，首次公开发行的新股的认购者，当然要为此付出应付的价格，所以股票首次公开发行的价格要超过原股东的每股账面价值。

7.什么是股票首次公开发行（IPO）的折价现象？哪些理论可以解释这一现象？答：股票首次公开发行的折价现象是说股票的发行价格低于股票的真实价值，一般说来发行价格要低于股票上市后首日交易价格。

首次公开发行折价的现象对发行企业的原股东显然是不利的，对这一现象，目前有—些理论给予解释：（1）“赢者诅咒”的解释。

该理论把投资者分为对股价定价高低的知情者与不知情者，知情者只购买定价低的股票，而不知情者会购买所有股票，这样不知情者买到高定价新股的比例要高于买到低定价新股的比例，而且高定价的新股全部为不知情的投资者所购买。

这种现象就被称为“赢者诅咒”，即对不知情的投资者来说，买到新股时更可能买到的是不该买的高价新股，而不是应该购买的低价新股。

这样长期持续下去，不知情的投资者会发视自己在首发新股的投资中处于不利地位，从而退出首发新股的投资。

为了避免这一现象的发生，吸引所有投资者参与首发新股投资，承销商使所有新股的定价平均偏低。

（2）信号传递模型认为折价是发行公司向投资者传递价值信息，以表明该公司具有更高的价值。

一旦这种信息变成了现实，发行公司就能够从增发新股中弥补它们在首次公开发行中的损失。

而低价值公司认为模仿高价值公司会付出很高的代价，因为它们很难改变“坏公司”这样一种现实。

但折价的代价很高，而增发新股可能要等待较长的时间，发行公司能否如愿取得回报有很大的不确定性，加之发行公司还可以采用其他方式来实现信息传递的目的。

（3）承销商垄断能力。

由于承销商是风险厌恶的，同时它们的从业资格受到保护，具有垄断性。

这样，为实现完全或超额认购，降低发行风险，获取承销费，折价发行顺理成章地成为一种可供选择的方法。

在存在垄断的情况下，承销商完全可以采取偷懒行为,逆向选择（adverse selection）和道德风险（moral hazard）将不可避免。

（4）行为金融的解释认为新股首次公开发行出现的折价并不是新股定价过低，而是市场对首次公开发行新股的估价有误，投资者愿意以高于内在价值的价格购买新股。

8.处于财务困境中的上市公司可以公开发行新股融资吗？为什么？答：在国际资本市场上.对企业增发新股时的盈利状况等通常没有什么限制，只要企业如实披露了自己的经营和财务状况以及筹资目的，只要有投资者愿意按照发行公司可以接受的价格购买新股，上市公司就可以增发新股。

在国际上,不乏处于亏损和财务困境中的公司通过增发新股解决自己的资金问题并度过难关的例子。

但是在我国,长期以来，上市公司不论是以公开募集还是配售的方式发行新股，都要满足一定的限制性规定。

比如，我国《公司法》曾经规定，股份有限公司申请发行新股，应当符合下述条件：（1）前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；（2）公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；（3）公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载；（4）公司预期利润率可达同期银行存款利率。

显然，这种限制性财务规定使得遇到财务困境的公司无法通过发行新股来摆脱困境。

值得欣慰的是，经修改后于2005年1月1日开始实行的新的《公司法》，己经取消了上述限制性规定，从而为处于财务困境中的公司通过发行普通股股票筹措资金提供了可能。

9.用“解释效应”解释增发新股公告导致股票价格下跌的现象的缺陷是什么？答：对流通股股东来说，股票的增发不但会发生由流通向非流诵股的价值转移，而且还会导致流通股的数量和比例的增大。

流通股数量的增加不但会使流通股在所占的比例增大，从而相对稀释了现有流通股的流通权价值，而且由于流通中的股票数量的增多，还会降低流通股价格的波动率，从而降低了流通权中的投机价值。

因此，增发一方面可以使非流通股股东获得好处隆低流通股所包含的流通权价值，这对流通股股东显然是不利的。

预测到这一情况，中国A股市场的流通股股东会将增发看做一个对他们不利的信号，从而调低对股票价格的预期，导致增发公告时股价下跌10.什么股票发行的信号传递效应？答：增发新股通常会导致股票价格的下跌，对这一现象的解释也有多种，较为典型的解释是信号传递效应。

二、计算题1.创业者用“中西结合治疗乙肝”的专利和药品开发计划书获得了A公司200万元的风险投资，双方合作成立了“新星药业公司”。

作为交换，A公司获得“新星药业公司”40%的股权。

经过1年的工作和努力，该项目完成了药品临床试验，同时需要再融资以进行批量生产和市场推广。

新的资金需求为1000万元，新的融资来自另一家风险投资公司B。

B公司获得公司50%的股权。

请编制初次融资和二次融资后的资产负债表。

解：初次融资的资产负债表如下：资产负债表单位：万元资产权益资本现金200创业者.200无形资产300A公司200总计500总计500二次融资后的资产负债表如下：资产负债表单位：万元资产权益资本现金1000创业者600其他有形资产300A公司400无形资产800B公司1000总计2000总计20002.“明天”公司刚刚进行IPO并顺利上市。