第9章 不确定性和风险分析

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二、不确定性分析与风险分析: 不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析,测算它们的增减变化对项目效益的影响,找出最主要的敏感因素及其临界点的过程; 风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。2.区别:分析方法不同. 不确定性分析:对投资项目受不确定性因素的影响进行分析,并粗略地了解项目的抗风险能力,其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析; 风险分析:对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断,主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。 第二节盈亏平衡分析

一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件 (一)盈亏平衡分析的定义 1.盈亏平衡分析的定义:一定市场和经营管理条件下,根据达到设计能力时的成本费用与收入数据,求取盈亏平衡点,研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法。分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。投资项目决策分析与评价中一般仅进行线性盈亏平衡分析。 2.盈亏平衡点的定义和表达:盈亏平衡点(bep,break-even point):企业盈利与亏损的转折点,这一点上,销售收入(扣除销售税金与附加)等于总成本费用,刚好盈亏平衡。 投资项目决策分析与评价中最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点,也有采用产品售价表示的盈亏平衡点。 (二)盈亏平衡分析的作用:考察企业(或项目)对产出品变化的适应能力和抗风险能力。 用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低,表明企业适应市场需求变化的能力越大,抗风险能力越强;用产品售价表示的盈亏平衡点越低,表明企业适应市场价格下降的能力越大,抗风险能力越强。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。 (三)线性盈亏平衡分析的四个条件:1)产量等于销售量(2)产量变化,单位可变成本不变(3)产量变化,产品售价不变(4)只生产单一产品,或者生产多种产品,但可以换算 为单一产品计算。 二、盈亏平衡点的计算方法 (一)公式计算法 bep(生产能力利用率)=年总固定成本/(年销售收入-年总可变成本-年销售税金与附加)bep(产量)=年总固定成本/(单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金与附加)=bep(生产能力利用率)×设计生产能力 bep(产品售价)=(年总固定成本/设计生产能力)+单位产品可变成本+单位产品销售税金与附加 年销售税金及附加如采用含税价格计算,应再减去年增值税;单位产品销售税金及附加如采用含税价格计算,应再减去单位产品增值税。

第章建设项目风险和不确定性评估

第9章建设项目风险和不确定性评估 9.1 建设项目的不确定性分析与风险分析概述 1.项目经济评价所采用的数据大部分来自预测与估算,具有一定程度的不确定 性,为分析不确定性因素变化对评价指标的影响,估计项目可能承担的风险,应进行不确定性分析与经济风险分析,提出项目风险的预警、预报和相应的对策,为投资决策服务。 2.不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。经济风险分析应采用定性 和定量相结合的方法,分析风险因素发生的可能性及给项目带来经济损失的程度,其分析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。 9.1.2 不确定性分析与风险分析的区别与联系 1.项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设,因而具有不确定 性。通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析,计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化,找出最敏感的因素及其临界点,预测项目可能承担的风险,使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。 2.风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。投资建设项目经济风险是指由于 不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。经济风险分析是通过对风险因素的识别,采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度,揭示影响项目成败的关键风险因素,提出项目风险的预警、预报和相应的对策,为投资决策服务。经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中,通过信息反馈,改进或优化项目设计方案,直接起到降低项目风险的作用。风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。 3.不确定性分析与风险分析既有联系,又有区别,由于人们对未来事物认识的局 限性,可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性,使得投资建设项目的实

工程项目不确定性分析与风险分析.docx

第七章工程项目不确定性分析与风险分析 1.线性盈亏平衡分析的前提假设是什么盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么 问题 2.敏感性分析的目的是什么要经过哪些步骤敏感性分析有什么不足之处 3.风险分析和不确定性分析有何区别和联系风险测度的基本方法有哪些风险决 策的最显着特征是什么风险控制的基本方法有哪些 4.某企业生产某种产品,设计年产量为6000 件,每件产品的出厂价格估算为 50 元,企业每年固定性开支为66000 元,每件产品成本为28 元,求企业的最大可能盈利,企业不盈不亏时最低产量,企业年利润为 5 万元时的产量。 5.某厂生产一种配件,有两种加工方法可供选择,一为手工安装,每件成本为 元,还需分摊年设备费用 300 元;一种为机械生产,需投资 4500 元购置机械,寿命为 9 年,预计残值为 150 元,每个配件需人工费元,维护设备年成本为 180 元,如果其他费用相同,利率为 10%,试进行加工方法决策。 6.某投资项目其主要经济参数的估计值为:初始投资15000 元,寿命为 10 年,残值为 0,年收为 3500 元,年支出为 1000 元,投资收益为 15%,(1)当年收入变化时,试对内部收益率的影响进行敏感性分析;(2)试分析初始投资、年收入 与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 7.某项投资活动,其主要经济参数如下表所示,其中年收入与基准收益率为不 确定性因素,试进行净现值敏感性分析。 参数最不利 P很可能 M最有利 O 初始投资(万元)-10000-10000-10000 年收入(万元)250030004000 基准收益率20%15%12% 寿命(年)666 8.某方案需投资25000 元,预期寿命 5 年,残值为 0,每年净现金流量为随机 变量,其可能发生的三种状态的概率及变量值如下:5000(P=);10000 元(P=);12000 元( P=);若利率为 12%,试计算净现值的期望值与标准差。 9.某投资方案,其净现值的期望值E[NPV]=1200元,净现值方差D[NPV]=× 106,试计算 :(1)净现值大于零的概率 ;(2)净现值小于 1500 元的概率。

第九章不确定性与风险分析

第九章不确定性分析与风险分析 第一节概述 一、风险与不确定性的概念 (一)风险与不确定性 1.风险的概念与特征 (1)风险的概念:狭义的风险(英国风险管理学会的定义):不利结果出现或不幸事件发 生的机会。只反映风险有害和不利的一面。广义的概念:风险是未来变化偏离预期的可能性 以及其对目标产生影响的大小。 (2 )风险的特征:①风险是中性的,既可能产生不利影响,也可能带来有利影响。②风险的大小与变动发生的可能性有关,也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能 性越大,变动出现后对目标的影响越大,风险就越高。 2.不确定性与风险 不确定性:是与确定性相对的一个概念,指某一事件、活动在未来可能发生,也可能不 发生,其发生状况、时间及其结果的可能性或概率是未知的。出现了基于概率的风险分析 以及未知概率的不确定分析两种决策分析方法。不确定性与风险的区别:

二、不确定性分析与风险分析: 不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析,测算它们的增减变化对项目效益的影响,找出最主要的敏感因素及其临界点的过程; 风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。 2.区别:分析方法不同. 不确定性分析:对投资项目受不确定性因素的影响进行分析,并粗略地了解项目的抗风险能力,其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析; 风险分析:对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断,主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。 第二节盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件 (一)盈亏平衡分析的定义

1.盈亏平衡分析的定义:一定市场和经营管理条件下,根据达到设计能力时的成本费用与收 入数据,求取盈亏平衡点,研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法。分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。投资项目决策分析与评价中一般仅进行线性盈亏平衡分析。 2.盈亏平衡点的定义和表达:盈亏平衡点(bep,break —even point ):企业盈利与亏损 的转折点,这一点上,销售收入(扣除销售税金与附加)等于总成本费用,刚好盈亏平衡。 投资项目决策分析与评价中最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点,也有采用产品售价表示的盈亏平衡点。 (二)盈亏平衡分析的作用:考察企业(或项目)对产出品变化的适应能力和抗风险能力。 用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低,表明企业适应市场需求变化的能力越 大,抗风险能力越强;用产品售价表示的盈亏平衡点越低,表明企业适应市场价格下降的能力越大,抗风险能力越强。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。 (三)线性盈亏平衡分析的四个条件:1)产量等于销售量 (2 )产量变化,单位可变成本 不变(3 )产量变化,产品售价不变(4)只生产单一产品,或者生产多种产品,但可以换算为单一产品计算。 二、盈亏平衡点的计算方法 (一)公式计算法 bep (生产能力利用率) =年总固定成本/ (年销售收入-年总可变成本-年销售税金与附加)bep (产量)=年总固定成本/ (单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金与附加)=bep (生产能力利用率)x设计生产能力 bep (产品售价)=(年总固定成本/设计生产能力)+单位产品可变成本+单位产品销售税金与附加年销售税金及附加如采用含税价格计算,应再减去年增值税;单位产品销售税金及附加

不确定性分析常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析

【基本知识点五】不确定性分析 常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。 一、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下,通过产品产量、成本、利润相互关系的分析,判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法,亦称量本利分析。 在工程经济评价中,这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点,以判断不确定因素对方案经济效果的影响程度,说明方案实施的风险大小及投资承担风险的能力。 00:0 (一)基本的损益方程式 利润=销售收入-总成本-销售税金及附加 假设产量等于销售量,并且项目的销售收入与总成本均是产量的线性函数,则式中: 销售收入=单位售价×销量 总成本=变动成本+固定成本=单位变动成本×产量+固定成本 销售税金及附加=销售收入×销售税金及附加费率 则:B=PQ-C V Q-C F-tQ 式中: B——利润 P——单位产品售价 Q——销售量或生产量 t ——单位产品营业税金及附加 C V——单位产品变动成本 C F——固定成本 00:0 (二)盈亏平衡分析 1、线性盈亏平衡分析的前提条件: (1)生产量等于销售量; (2)生产量变化,单位可变成本不变,从而使总生产成本成为生产量的线性函数; (3)生产量变化,销售单价不变,从而使销售收入成为销售量的线性函数; (4)只生产单一产品;或者生产多种产品,但可以换算为单一产品计算。 00:0 2、项目盈亏平衡点(BEP)的表达形式 (1)用产销量表示的盈亏平衡点BEP(Q) 产量盈亏平衡点= (2)用生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP(%) 生产能力利用率表示的盈亏平衡点,是指盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重。所谓正常产销量,是指达到设计生产能力的产销数量,也可以用销售金额来表示。 BEP(%)=(盈亏平衡点销售量/正常产销量)*100% 换算关系为: BEP(Q)=BEP(%)×设计生产能力 盈亏平衡点应按项目的正常年份计算,不能按计算期内的平均值计算。 00:0 (3)用销售额表示的盈亏平衡点BEP(S) BEP(S)=单位产品销售价格*年固定总成本/(单位产品销售价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加–单位产品增值税)

4 不确定性与风险分析习题

不确定性与风险分析习题 1.盈亏平衡点位置与项目抗风险能力的关系,正确的是( )。 A.盈亏平衡点越高,项目抗风险能力越强 B.盈亏平衡点越高,项目适应市场变化能力越强 C.盈亏平衡点越高,项目适应市场变化能力越强,抗风险能力越弱 D.盈亏平衡点越低,项目抗风险能力越强 2.盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。其中,线性盈亏平衡分析的前提条件之一是()。 A.只生产单一产品,且生产量等于销售量 B.单位可变成本随生产量的增加成比例降低 C.生产量与销售量之间成线性比例关系 D.销售收入是销售量的线性函数 3.在投资项目经济评价中进行敏感性分析时,首先应确定分析指标。如果要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响,可选用的分析指标是()。 A.投资回收期B.净现值C.内部收益率D.借款偿还期4.某项目设计生产能力为年产60万件产品,预计单位产品价格为1 00元,单位产品可变成本为75元,年固定成本为380万元。若该产品的销售税金及附加的合并税率为5%,则用生产能力利用率表示的

项目盈亏平衡点为( )。 A ,31.67% B .30.16% C .26.60% D .25.33% 5.盈亏平衡点越低,表明项目( )。 A .适应市场变化能力越小 B .适应市场变化能力一般 C .适应市场变化能力较差 D .适应市场变化能力越大 6.保本产量是指年销售收人等于下列( )时的产品产量。 A .年总成本费用 B .年经营成本 C .单位产品总成本费用 D .单位产品经营成本 7.在敏感性分析中,下列因素最敏感的是( ) A .产品价格下降30%,使NPV=0 B .经营成本上升50%,使NPV=0 C 、寿命缩短80%,使NPV=0 D 、投资增加120%,使NPV=0 8.某项目单因素敏感性分析图如下:三个不确定性因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ,按敏感性由大到小的顺序排列为( )。 A.Ⅰ-Ⅱ-Ⅲ B.Ⅱ-Ⅲ-Ⅰ C.Ⅲ-Ⅱ-Ⅰ D.Ⅲ-Ⅱ-Ⅰ 9.设定要分析的因素均从初始值开始一个相同的幅度变动(相对于确定性分析中的取值),比较在同一变动幅度下各因素的变动对分析指标的影响程度,影响程度大者为敏感因素,该法称为( )。 10 5 -5 -10 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 内部收益率的变化率(%) -10 -5 5 10 不确定性因素变化幅度(%)

不确定性分析与风险分析

2017年全国造价工程师执业资格考试考前培训 建设工程造价案例分析1V1课堂(4) 不确定性分析与风险分析 【基本知识点一】不确定性分析 常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。(教材涉及例题:第一章:案例八、九。) 一、盈亏平衡分析 这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点,以判断不确定因素对方案经济效果的影响程度,说明方案实施的风险大小及投资承担风险的能力。项目盈亏平衡点(BEP)的表达形式: 【案例八】 背景: 某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件某产品,年固定成本为580万元,每件产品销售价预计60元,销售税金及附加税率为6%,单位产品的可变成本估算额40元。 问题: 1.对项目进行盈亏平衡分析,计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。 2.在市场销售良好情况下,正常生产年份的最大可能盈利额多少? 3.在市场销售不良情况下,企业欲保证年利润120万元的年产量应为多少? 4.在市场销售不良情况下,企业将产品的市场价格由60元降低10%销售,则欲保证年利润60万元的年产量应为多少?

5.从盈亏平衡分析角度,判断该项目的可行性。 分析要点: 在建设项目的经济评价中,所研究的问题都是发生于未来,所引用的数据也都来源于预测和估计,从而使经济评价不可避免地带有不确定性。因此,对于大中型建设项目除进行财务评价外,一般还需进行不确定性分析。盈亏平衡分析是项目不确定性分析中常用的一种方法。 盈亏平衡分析的基本公式: 产量盈亏平衡点=固定成本/[产品单价(1-销售税及附加税率)-单位产品可变成本] 单价盈亏平衡点=[固定成本+设计生产能力×可变成本]/设计生产能力(1-销售税及附加税率)答案: 问题1: 解:项目产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点计算如下: 产量盈亏平衡点=580/[60(1-6%)-40]=35.37(万件) 单价盈亏平衡点=[580+100×40]/[100×(1-6%)]=48.72(元/件) 问题2: 解:在市场销售良好情况下,正常年份最大可能盈利额为: 最大可能盈利额R=正常年份总收益额-正常年份总成本 R=设计能力×[单价×(1-销售税金及附加税率)]-(固定成本+设计能力×单位可变成本) =100×60×(1-6%)-(580+100×40)=1060(万元) 问题3: 解:在市场销售不良情况下,每年欲获120万元利润的最低年产量为: 产量=(利润+固定成本)/[产品单价(1-销售税及附加税率)-单位产品可变成本] =(120+580)/[60×(1-6%)-40]=42.68(万件) 问题4: 解:在市场销售不良情况下,为了促销,产品的市场价格由60元降低10%时,还要维持每年60万元利润额的年产量应为: 产量=(60+580)/[54(1-6%)-40] =59.48(万件) 问题5: 解:根据上述计算结果分析如下: 1.本项目产量盈亏平衡点35.37万件,而项目的设计生产能力为100万件,远大于盈亏平衡产量,

第一题 综述项目的不确定性分析

项目的不确定性分析 不确定性分析(uncertainty analysis )是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究和估计。它是决策分析中常用的一种方法。通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益的影响,预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力,从而证明项目投资的可靠性和稳定性,避免投产后不能获得预期的利润和收益,以致使企业亏损。 简介 由于不确定因素变化对项目投资效益影响程度的分析与计算。通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益的影响,预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力,从而证明项目投资的可靠性和稳定性,避免投产后不能获得预期的利润和收益,以致使企业亏损。不确定性分析所作出的比较可靠、接近客观实际的估计或预测,将对决策者和未来的经营者具有十分重要的参考价值。通常不确定性分析可分为:一、盈亏平衡分析,二、敏感性分析和三、概率分析。 一、盈亏平衡分析 它是根据项目正常生产年份的产品产量(销售量)、固定成本、可变成本、税金等,研究建设项目产量、成本、利润之间变化与平衡关系的方法。当项目的收益与成本相等时,即为盈亏平衡点(BEP)。 盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。各种不确定因素(如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等)的变化会影响投资方案的经济效果,当这些因素的变化达到某一临界值时,就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值,即盈亏平衡点(BEP),判断投资方案对不确定因素变化的承受能力,为决策提供依据。 定义 盈亏平衡分析又称保本点分析或本量利分析法,是根据产品的业务量(产量或销量)、成本、利润之间的相互制约关系的综合分析,用来预测利润,控制成本,判断经营状况的一种数学分析方法。一般说来,企业收入=成本+利润,如果利润为零,则有收入=成本=固定成本+变动成本,而收入=销售量×价格,变动成本=单位变动成本×销售量,这样由销售量×价格=固定成本+单位变动成本×销售量,可以推导出盈亏平衡点的计算公式为:盈亏平衡点(销售量)=固定成本/每计量单位的贡献差数企业利润是销售收入扣除成本后的余额;销售收入是产品销售量与销售单价的乘积;产品成本包括工厂成本和销售费用在内的总成本,分为固定成本和变动成本。 盈亏平衡分析作用

第章建设项目风险和不确定性评估

第9 章建设项目风险和不确定性评估 9.1 建设项目的不确定性分析与风险分析概述 1. 项目经济评价所采用的数据大部分来自预测与估算,具有一定程度的不确定性,为分 析不确定性因素变化对评价指标的影响,估计项目可能承担的风险,应进行不确定性分析与经济风险分析,提出项目风险的预警、预报和相应的对策,为投资决策服 务。 2. 不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。经济风险分析应采用定性和定 量相结合的方法,分析风险因素发生的可能性及给项目带来经济损失的程度,其分 析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。 9.1.2 不确定性分析与风险分析的区别与联系 1. 项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设,因而具有不确定性。通过 对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析,计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化,找出最敏感的因素及其临界点,预测项目可能承担的风险,使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。 2. 风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。投资建设项目经济风险是指由于不确定 性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。经济风险分析是通过对风险因素的识别,采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度,揭示影响项目成败的关键风险因素,提出项目风险的预警、预报和相应的对策,为投资决策服务。经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中,通过信息反馈,改进或优化项目设计方案,直接起到降低项目风险的作用。风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。 3. 不确定性分析与风险分析既有联系,又有区别,由于人们对未来事物认识的局限性, 可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性,使得投资建设项目的实 施结果可能偏离预期目标,这就形成了投资建设项目预期目标的不确定性,从而使项目可

第九章不确定性与风险分析

二、不确定性分析与风险分析: 不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析,测算它们的增减变化对项目效益的影响,找出最主要的敏感因素及其临界点的过程; 风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。 2.区别:分析方法不同. 不确定性分析:对投资项目受不确定性因素的影响进行分析,并粗略地了解项目的抗风险能力,其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析; 风险分析:对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断,主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。 第二节盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件 (一)盈亏平衡分析的定义 1.盈亏平衡分析的定义:一定市场和经营管理条件下,根据达到设计能力时的成本费用与收

入数据,求取盈亏平衡点,研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法。分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。投资项目决策分析与评价中一般仅进行线性盈亏平衡分析。 2.盈亏平衡点的定义和表达:盈亏平衡点(bep,break-even point):企业盈利与亏损的转折点,这一点上,销售收入(扣除销售税金与附加)等于总成本费用,刚好盈亏平衡。 投资项目决策分析与评价中最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点,也有采用产品售价表示的盈亏平衡点。 (二)盈亏平衡分析的作用:考察企业(或项目)对产出品变化的适应能力和抗风险能力。 用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低,表明企业适应市场需求变化的能力越大,抗风险能力越强;用产品售价表示的盈亏平衡点越低,表明企业适应市场价格下降的能力越大,抗风险能力越强。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。 (三)线性盈亏平衡分析的四个条件:1)产量等于销售量(2)产量变化,单位可变成本不变(3)产量变化,产品售价不变(4)只生产单一产品,或者生产多种产品,但可以换算为单一产品计算。 二、盈亏平衡点的计算方法 (一)公式计算法 bep(生产能力利用率)=年总固定成本/(年销售收入-年总可变成本-年销售税金与附加) bep(产量)=年总固定成本/(单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金与附加)=bep(生产能力利用率)×设计生产能力 bep(产品售价)=(年总固定成本/设计生产能力)+单位产品可变成本+单位产品销售税金与附加 年销售税金及附加如采用含税价格计算,应再减去年增值税;单位产品销售税金及附加

不确定性分析方法

基于数学的不确定理论方法 综述: 不确定性是人们认识世界的局限性导致的,它是人们根据现有知识的基础上对世界以及事物的看法、决定。由于认识的局限性,就会导致对事物的看法存在不可预知性。不确定性存在于生活的方方面面,大到人文系统,小到零件检测,如何更加准确的了解事物,不确定理论的发展起了重要的作用。不确定性理论就是为了能够在现有知识的基础上来找出其规律,以求得到更合适的方法解决问题的途径。不确定性理论用于数据融合中,有效的促进了信息融合理论的发展,相反,同样也促进了不确定性理论的发展。 自从上世纪统计力学的发展,不确定性理论随之出现并得到了学者重视。曾经较长一段时间认为概率论为处理不确定信息的唯一方法和理论,但是随着应用的加深和人们对不确定性信息处理的更高要求,概率论在很多方面表现出它的局限性和不可描述性。最近的几十年来,随着研究的深入,处理不确定信息方法也取得了较大的发展,主要有Zadeh的模糊集对经典集合论的推广,Choquet在容度理论中的单调测度论对经典测度论的推广等。研究的成果不仅涉及到数学、物理等基础性理论,还拓展到了信息学科、航天技术等高科技领域。基于不确定性智能芯片的开发是不确定性理论发展的见证,在工业领域已大量应用。 对于不确定性理论的研究,首先应该了解不确定测度(Uncertainty Measure)和不确定度(Measure of Uncertainty)的区别。不确定测度是对

事物本身不确定程度的描述,而不确定度是对不确定度的度量。比如:一杯水加糖的概率是1/2和有1/2的概率这杯水加了糖,这个性质是不一样的,它反映了不确定测度和不确定度的关系。不确定度的度量主要有熵的方法,如Information Shannon就提供了一个数量上的量度,即为一种典型的不确定度的度量。 为了能够很好地解释各种不确定性理论,对不确定性理论进行分类也是众多学者比较关注的问题。从理论基础上讲不确定性理论分两大类:一类是基于数学的,另一类是基于逻辑学的,本章只介绍基于数学的一类不确定性理论,包括Bayes概率论、可能性理论,Dempster-Shafer理论,以使更好的了解不确定性问题。 不确定性形式繁多,分类方法也多种多样。Klir认为不确定性由三种基本形式组成,即把不确定性分为模糊性(Fuzzy)和多义性(Ambiguity),而多义性又可以分为非特异性(Nonspecificity)和冲突(Conflict)。另外一些学者把多义性分成另两种类型:非特异性和随机性(Randomness),冲突和随机性是处理同一种类型的不确定性的两种解释。而多义性与模糊性的根本区别在于多义性是统计意义上的不确定性,而模糊性是针对集合的边界而言。对应这些类型的不确定性,不同的不确定性理论所能处理的不确定性的种类不一样。模糊集是处理模糊性的理论,概率论只涉及到事件之间的冲突;可能性理沦表示出事件的非特异性,而证据理论描述了非特异性和冲突。 1、Bayes概率 Bayes概率论的提出打破了原有不确定性理论的基础,从数学角

项目评估与风险评估培训试题

项目评估与风险管理 一、学时36 记分:1 自己选题,并完成案例。 二、安排 1 完成并交案例。 4 2 案例8 讲解案例一次,同学对自己案例讲解一次(抽查) 3 上课24 1)项目评估概述和项目评估指标选取 4 2)项目条件评估4 3)项目财务评估4 4)项目国民经济评估4 5)项目综合评估4 6)项目风险(不确定性)评估与管理4

《项目评估与风险管理》 第一章项目评估概述和项目评估指标选取本章综合介绍项目评估的基本问题,包括投资与项目的关系、项目的分类、项目管理的一般程序、项目评估的内容、指标、程序以及在开展项目评估时应遵循的基本原则等。 一、投资与项目的关系 1、投资的概念与特征 投资是经济主体(法人与自然人)为获得未来预期收益而在现时投入生产要素,以形成资产并实现其增值的经济活动;或是指经济主体(法人和自然人)为未来获得收益而现时投入的资金或资本。广义的投资包括生产性投资和金融投资,投资项目学中的投资仅指生产性投资。 项目投资具有以下特征: (1)投入资金多; (2)占用时间长; (3)实施风险高; (4)影响不可逆。 2、投资与项目的关系 投资的最终载体是投资项目,项目作为开展投资活动的现实经济实体,是对投资进行管理的恰当场所之一。 3、项目评估与可行性研究的关系 所谓项目是一个组织为实现自己既定的目标,在一定的时间、人员和资源的约束条件下,所开展的一种具有一定特殊性的一次性工作。 (1)相同点 a) 处于项目管理周期的同一时期。都是在决策时期对项目进行技术经济论证和评价,其结论对项目的命运有决定性的作用。 b) 目的的一致性。目的都是为了提高决策时科学化=民主化和规范化水平,减少投资风险,避免决策错误。 c) 基本原理、方法和内容相同。都采用国家统一的、规范化的评价方法和参数、技术标准等,对项目进行全面的技术经济论证分析,通过统一的评价指标体系,评判项目可行性。 (1)不同点 a) 前后顺序不同。可行性研究在前,项目评估在后,可行性研究是项目评估的对象和基础。 b) 服务的主体不同。项目评估是投资主体、贷款银行或金融机构为了筛选项目而展开的工作,可行性研究则是项目业主或发起人为了确定投资方案而进行的工作,二者即使是委托中介机构进行,所代表的主体和发展目标也是不同的。 c) 所起的作用不同。项目评估是投资主体、贷款银行或金融机构的项目决策依据,可行性研究则是项目业主或发起人的决策依据,不能相互代替。 d) 研究的侧重点不同。项目评估侧重于项目的经济效益和偿债能力分析,可行性研究则侧重于技术方面,如项目的工艺技术、环保方案、项目的建设的必要性和生产建设条件分析。

水文系统不确定性分析方法综述

《水资源系统优化规划与管理》 课程论文 学院: 专业: 姓名: 学号: 任课教师: 2017年1月3日

水文系统不确定性分析方法综述 杨金孟 (山东农业大学水利土木工程学院山东泰安271018 ) 摘要:水文系统是一个复杂的系统,包含了很多不确定性因素,增加了精确模拟和预测水文过程的困难。为了提高计算结果的可靠性,水文系统的不确定性分析已成为当前研究的热点。本文对水文系统不确定性分析方法及应用研究进展进行了分类综述,介绍了它们的基本概念、原理和应用现状,并对值得进一步研究的问题进行了展望。 关键词:水文系统;不确定性分析;方法综述 A Summary on Uncertainty Analysis Methods of Hydrological System Y ANG Jinmeng (College of W ater Conservancy and Civil Engineering,Shandong Agricultural University ,Taian 271018)Abstract: Hydrological system is a complex system with many uncertain factors. These factors are not conductive to the accurate simulation and prediction of hydrological processes. Thus more and more people focus on the uncertainty analysis methods for the hydrological systems to improve the reliability of calculations. In this paper, we summarized the researches and the applications of the uncertainty analysis methods for hydrological systems. Based on the review, we introduced their basic concepts, principles and status of applications and prospected the issues worthy of further research. Keywords: hydrological system; uncertainty analysis; methods summary 1 引言 水文系统研究的基本内容为水在自然界里的运动、变化过程和分布规律,通常以流域或区域作为研究对象,涉及到降雨、蒸散发、地表径流、地下水运动变化及连接地表水和地下水的土壤水的状况等。水文系统的复杂性使得不确定性分析贯穿水循环研究过程的始终,从水文过程监测数据的获取、分析和处理,水文模型的开发、应用等,都伴随自然或人为的不确定性因素。由于水文系统数据本身固有的模糊性和变异性,加之技术和人为因素,使得数据处理具有不确定性,主要表现在正确与错误并存、信息与“噪声”并存以及正常与异常并存,使得对数据分析产生的结论不精确或不可信。 模型是水文系统研究的重要手段,由于多数模型带有明显的主观假设,且参数只能通过实测资料和参数优选得到,在模型结构的选择、参数的率定、方法的优选、目标函数的确定等方面均存在不确定性。因而,不确定性分析在水文系统研究和应用中就显得尤为重要。第23届国际地球物理和大地测量大会上,国际水文科学协会(IAHS)明确提出应减少水文预报中的不确定性,探索水文模拟的新方法,实现水文理论的重大突破。1996年9月由联合国教科文组织开了第三届国际研讨会。会议的主题是:水资源系统的风险、可靠性、不确定性和稳健性;重心是研讨风险、可靠性、不确定性等问题的新途径和未来研究应用的展望。我国1994年在武汉召开了《全国首届水文水资源与水环境科学不确定性研究新理论、新方法学术讨论会》。会后出版了会议论文专著《现代水科学不确定性研究与进展》。近年来,水文系统不确定性研究取得丰硕的成果。本文就水文系统不确定性分析方法简要综述。 2 不确定性分析方法及应用分类

第六章项目不确定性风险评估

第六章项目不确定性(风险)评估 项目评估中,始终存在着各种不确定性的影响因素,给项目建设和经营带来风险。为了分析其对项目经济效益造成的危害,以便有效采取防范措施,有必要进行风险评估。学习本章,要求掌握盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析的方法。 6.1 项目风险概述 一、风险及分类 风险,简言之,即不确定性,或者说是由于某种活动因素的不确定性引起活动结果的不确定性,表现为活动的实际结果偏离预期目标,从而给活动造成损失。 一般可分为: (1)自然风险(2)社会风险(3)经营风险 二、产生风险的原因 (1)市场供求变化的影响。(2)技术变化的影响。(3)经济环境变化的影响。(4)社会、政治、法律、文化等方面的影响。(5)自然条件和资源方面的影响。(6)项目评价人员的主观因素影响 三、风险分析的一般程序 (1)选择关键变量(2)估计不确定性因素的变化范围,进行初步分析。 (3)进行敏感性分析。(4)进行概率分析。 6.2 盈亏平衡分析 6.2.1 盈亏平衡分析的概念和假设 一、盈亏平衡概念 盈亏平衡是指项目当年的销售收入等于其产品成本。 盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(Break Even Point,简称BEP)分析项目成本与收益平衡关系的一种方法。盈亏平衡点通常是根据正常生产年份的产品产量或销售量、

可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算出来的,用生产能力利用率或产量等表示。 二、几点假设: (1)将产品的生产成本划分成固定成本和变动成本。 (2)产品销售量和生产量相等(即各年产品全部售出)。 (3)项目生产的是单一产品,如同时生产几种类似产品,则应把几种产品组合折算为一种产品。 (4)产品的销售价格,在不同的销售水平条件下保持不变。 (5)所采用的数据均为正常生产年份(即达到设计能力生产期)的数据。 6.2.2 线性盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析原理 线性盈亏平衡分析是指投资项目的销售收入和销售成本与产品销售量呈线性关系情况下的盈亏平衡分析。这种线性关系可表示为: S=P×Q C=F+V×Q 二、图解法 收入或成本图解法主要是通过绘制盈亏平衡图的方法来分析产量、成本和盈利之间的关系,找出盈亏平衡点(保本点),如图6-1中两条直线的交点就是盈亏平衡点(BEP)。

第章建设项目风险和不确定性评估

第章建设项目风险和不 确定性评估 Document number【SA80SAB-SAA9SYT-SAATC-SA6UT-SA18】

第9章建设项目风险和不确定性评估 建设项目的不确定性分析与风险分析概述 1.项目经济评价所采用的数据大部分来自预测与估算,具有一定程度的不确定 性,为分析不确定性因素变化对评价指标的影响,估计项目可能承担的风险,应进行不确定性分析与经济风险分析,提出项目风险的预警、预报和相应的对策,为投资决策服务。 2.不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。经济风险分析应采用定 性和定量相结合的方法,分析风险因素发生的可能性及给项目带来经济损失的程度,其分析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。 不确定性分析与风险分析的区别与联系 1.项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设,因而具有不确定性。通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析,计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化,找出最敏感的因素及其临界点,预测项目可能承担的风险,使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。 2.风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。投资建设项目经济风险是指由于不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。经济风险分析是通过对风险因素的识别,采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度,揭示影响项目成败的关键风险因素,提出项目风险的预警、预报和相应的对策,为投资决策服务。经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中,通过信息反馈,改进或优化项目设计方案,直接起到降低项目风险的作用。风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。

(风险管理)不确定性与风险分析

不确定性与风险分析 学习目标 1. 在项目投资决策的风险分析中是如何考虑风险的;了解其他风险分析方法的应用:有关风险度量问题和处理办法 2. 运用盈亏平衡分析和敏感性分析进行项目的不确定性分析 3. 项目风险的分析处理方法: 风险调整折现率法和等价现金流法 4. 运用概率分析进行项目风险决策 5. 运用随机模拟进行风险分析。 项目投资风险类别 ? 非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险; ? 系统风险指一般带有普遍性的风险; ? 内部风险指与项目经营有关的风险; ? 外部风险指与外部融资有关的风险。 常见的项目风险因素 ?信用风险 –项目参与方的信用及能力 ? 建设和开发风险 –自然资源和人力资源 –项目生产能力和效率 –投资成本 –竣工延期 –不可抗力 ? 市场和运营风险 –市场竞争 –市场准入 –市场变化 –技术变化 –经营决策失误 ? 金融风险 –汇率、利率变动 –通货膨胀 –贸易保护 ? 政治风险 –体制变化 –政策变化 –法律法规变化 ? 法律风险 –有关法律法规不完善 –对有关法律法规不熟悉 –法律纠纷及争议难以解决 ? 环境风险 常用的项目风险分析方法 ? 风险识别与分析 ? 基于规则的定性分析方法 –核对表 –打分法 ? 基于概率定量分析计算方法 –需要概率为已知 –需要较多的信息 项目投资决策中收益与风险的权衡项目现金流量水平的可能分布 投资项目不确定性分析 常用分析方法: –盈亏平衡分析:确定盈利与亏损的临界点、杠杆分析 –敏感性分析:分析不确定因素可能导致的后果 –概率分析:对项目风险作直观的定量判断

销售收入及成本与产量之间的关系 静态盈亏平衡分析图 销售收入、总成本和产品产量之间的关系静态盈亏平衡分析 盈亏平衡分析的扩展 (根据NPV=0, 或备选方案的无差异点) 敏感性分析 成本结构和经营风险的关系 ?企业固定成本在总成本中所占比例会影响 企业的息前和税前收入EBIT。 ?通常将企业在无负债状况下,未来EBIT的 不确定性称为经营风险。 ?对照: ?企业在负债状况下,未来税后收益(一般采 用EPS)的不确定性称为财务风险。 经营风险vs.经营杠杆

项目不确定性分析

房地产投资不确定性分析 盈亏平衡分析 未来的不确定性因素会改变投资项目的经济效果,这些因素的变化达到某一临届值时,会影响方案的取舍。这些临界值,就是盈亏平衡点。在盈亏平衡点上,开发企业的销售收入扣除经营税金及附加与土地增值税后与总成本相等,既不亏损也不盈利。盈亏平衡分析的目的,就是要找出盈亏平衡点,以判断项目对不确定性因素的承受能力。它主要是通过分析产量、成本与利润之间的关系,以确定保本产销量,即盈亏平衡时的产销量,并预测计划产量可能带来的利润或亏损额,从而为投资决策提供科学依据。 本开发项目的销售面积为X,平均售价是P,P=2.6(万/平方米),该项目总收入 F(X)=P*X 本项目的固定成本为C1,C1=645000(万元),单位变动成本为C2,项目总成本为 C(X)=C1+C2*X(万元) 当利润作为经济效果指标时,存在 E(X)=F(X)*(1-r)-C(X)=P*X(1-r)-C1-C2*X 当盈亏达到平衡时,E(x)=0, X=377502.4212(M2),此时x为盈亏平衡点时的销量,如图 由上图可见,当销售量x=377502.4212平方米时,项目达到盈亏平衡点,估算本项目销售处377503.4212平方米时刚好收回成本,再往下销售才出现盈利。所以,要保证销售量高于盈亏平衡点,即F(X)曲线在C(X)曲线上方,项目才是赢利的,反之就是亏损。 单变量敏感性分析 本项目的预期利润E(X)=F(X)*(1-r)-C(X)=P*X(1-r)-C1-C2*X =2.6*435764*(1-6.43%)-64500-0.927001863*435764 =591681.3347(万元) 1、售价变动,其他因素不变时 设售价变动幅度分别为;+20%、+10%、0、-10%、-20%,则预期利润的变动结果为:(1)E(X) =2.6*(1+20%)*435764*(1-6.43%)-64500-0.927001863*435764 =803708(万元) (2)E(X) =2.6*(1+10%)*435764*(1-6.43%)-64500-0.927001863*435764 =697694.8721(万元) (3)E(X) =2.6*(1+0)*435764*(1-6.43%)-64500-0.927001863*435764 =591681.3347(万元) (4)E(X) =2.6*(1-10%)*435764*(1-6.43%)-64500-0.927001863*435764 =495667.7972(万元) (5)E(X) =2.6*(1-20%)*435764*(1-6.43%)-64500-0.927001863*435764 =397654.2598(万元)

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