2019年电动车产业链全景图：电池材料篇
动力电池供应链解析
动力电池供应链解析一、原材料供应动力电池的原材料主要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等。
这些原材料的质量和成本直接影响到电池的性能和价格。
目前，全球动力电池原材料市场主要由中国、韩国和日本等国家主导，其中中国市场占比最大。
二、电池生产动力电池生产是整个供应链的核心环节，主要包括电芯制造和电池组装两个步骤。
电芯制造是电池生产中最关键的环节，涉及到正极材料、负极材料、电解液等原材料的处理和加工。
电池组装则是将电芯和其他零部件组装成完整的电池，包括模组和PACK组装等步骤。
目前，全球动力电池生产市场主要被少数几家大型企业所占据。
三、模组及PACK组装模组是动力电池的核心组件之一，主要由电芯和其他零部件组成。
PACK则是将多个模组组装在一起，形成完整的电池包。
模组和PACK 组装的技术水平和质量直接影响到电池的性能和安全性。
目前，大部分模组和PACK组装企业都集中在中国的长三角地区和珠三角地区。
四、充电设施建设充电设施是动力电池应用的重要环节之一，包括充电桩、充电站等。
充电设施的建设规模和质量直接影响到电动汽车的推广和应用。
目前，中国是全球电动汽车充电设施建设规模最大的国家，未来几年仍将保持高速增长。
五、回收再利用动力电池回收再利用是整个供应链中非常重要的环节之一，涉及到资源节约和环境保护等问题。
目前，中国已经出台了相关政策，要求对废旧动力电池进行回收再利用，同时也在积极推广一些先进的回收技术和管理模式。
未来，随着动力电池市场的不断扩大，回收再利用市场也将迎来更大的发展空间。
六、政策及标准政策及标准是影响动力电池供应链的重要因素之一。
各国政府对电动汽车和动力电池产业都给予了大力支持，制定了一系列的政策和标准。
这些政策和标准不仅涉及到电池的生产和销售环节，还涉及到电池的充电设施建设、回收再利用等方面。
未来，随着全球电动汽车市场的不断扩大，政策及标准将会更加完善和严格。
七、市场趋势与前景随着全球气候变化和环境问题的不断加剧，电动汽车已经成为未来交通出行的重要趋势之一。
比亚迪的产业链版图
比亚迪的产业链版图来源: 经理人(北京)以强大的下游应用反哺上游核心环节文 / 魏薇2011年1月中旬，北美车展，一位参观者绕着一辆外形炫酷的电动汽车仔细观看，甚至试图弯下腰去查看底盘，当他抬起脸来，哦，原来是前来参展的王传福。
与他擦身而过的外国参观者所不知道的是，这个表情严肃的中年男人，可能在未来的某一天，以极其诱人的价格，将比亚迪的电动汽车卖到他们的家门口。
事实上，比亚迪已经在深圳和美国小范围内销售双模电动汽车，但2010年的销售数字实在不能让人激动，400多台的销量常常被媒体拿出作为质疑其产能的证据，中信证券汽车行业首席分析师李春波告诉《经理人》，目前电动车还没有被消费者接受的一个重要原因是性价比过低，谈量产还为时过早，因为这个产业链的核心环节电池的商用生产成熟度非常低。
这一点，王传福早已了然于胸，面对外界对电动车的质疑，他不紧不慢地回答：需要再等一等。
他相信比亚迪已经占据了产业链上的制高点，在国家大力落实新能源汽车补贴之时，电动汽车的引爆点很快就来临。
你能听见他平静的话语下近乎虔诚的信心。
围绕新能源技术这个核心环节，比亚迪延伸出LED、储能电站、太阳能计划等产业链，在这张纵横交错的版图上，王传福对核心环节掌控的信心，来自于从上游到下游独特的整合能力，他告诉《经理人》：“我们把比亚迪最强项的垂直整合能力、技术研发能力、材料、电池集于一身，进行大量研发，开发出一种‘比亚迪法’，从矿石到工业硅、高纯硅、多晶硅、硅片、太阳能电池、模组、太阳能电站，做整套产业链的整合。
”挺进上游环节2010年初，比亚迪启动了“硅铁战略”，并实现了铁电池的量产，但是其在电池环节的龙头地位亦面临着严苛的竞争环境。
受新能源汽车产业拉动，一份调查报告显示，目前我国生产锂电池的企业已经达到300多家，在国内15家动力电池投资主体中，仅2009年的规划投资总额就达510多亿元。
其中，投资规模最大的达到300亿元，最小的为5000万元，以10亿〜50亿元规模居多。
超全新能源产业链全景图
超全新能源产业链全景图电池产业链全景图
锂电池产业链全景图
氢燃料电池产业链全景图
燃料电池催化剂产业链结构图
燃料电池膜产业链结构图
燃料电池产业链结构图
锂电池负极材料产业链结构图
硅碳负极材料产业链结构图
动⼒电池电解液添加剂产业链结构图
动⼒锂离⼦电池产业链结构图
锂产业链结构图
锂电池隔膜产业链结构图
锂电池电解液产业链结构图
锂电池粘结剂产业链结构图
锂电池正极材料产业链结构图
充电桩产业链全景图
光伏产业链全景图
核电产业链全景图
风电产业链全景图
电解铜箔产业链结构图
储能材料产业链结构图
富锂锰基正极材料产业链结构图
钴产业链结构图
光伏背板产业链结构图
铝塑膜产业链结构图
质⼦交换膜产业链结构图
储⽓罐产业链结构图
光伏浆料产业链结构图
光伏玻璃产业链结构图
风电叶⽚产业链结构图
多晶硅产业链结构图
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预见2021中国锂电池行业全景图谱
图1 锂电池分类
（来源：前瞻产业研究院）
图2 2016~2020年中国动力锂电池出货量与装机量分析（单位：GWh）（来源：GGll、中国汽车动力电池行业产业创新联盟、前瞻产业研究院整理）
2021.04. DQGY 26
图3 2010~2020年中国锂离子电池产业规模情况（单位：亿元，%）
（来源：CCID、前瞻产业研究院整理）
图4 2018~2020年中国锂电池正极材料细分类型占比（单位：%）
（来源：GGII、前瞻产业研究院整理）
前景良好
着我国新能源汽车市场的扩大，动力性锂电池需求量将会有大幅提升，同时，手机、电动车、电动工具、数码相机等行业的快速发展，对锂电池的需求将会不断增长。
此外，电池生产厂家在技术上的革新，人们对锂电池的需求仍会不断增长，锂电池行业发展前景较好，前瞻预计到2026年我国锂电池行业市场规模将超过2600亿元。
（内容来自前瞻产业研究院《中国锂电池行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》）
图5 2021~2026年中国锂电池行业市场规模预测（单位：亿元）
（来源：前瞻产业研究院整理）
电
器。
新能源汽车产业链成本分析
新能源汽车产业链成本分析产业链分析新能源汽车主要包括上游锂电池及电机原材料、中游电机，电控，电池以及下游整车，充电桩和运营三个环节。
中游环节电池产业链相对较为复杂，主要由正极、负极、隔膜以及电解液组成，正极材料种类较多，包括磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂以及三元锂，三元锂主要指镍钴锰酸锂NCM，也包括小部分的镍钴铝酸锂NCA，对应上游原材料主要为锂矿、钴矿、镍矿以及锰矿等;负极主要以石墨材料为主，包括人造石墨与天然石墨等，隔膜主要以聚烯烃材料聚丙烯PP以及聚乙烯PE为主，电解液主要成分为六氟磷酸锂。
电控环节主要是控制类硬件与线速，电机上游主要是永磁材料与硅钢片，原材料分别为稀土与铁矿石。
下游传统车基数高，虽然新能源车增长快但中短期渗透率仍低，下游对产业链中上游带动效应显著，中游持续扩产能，上游供不应求;整体而言，当前下游环节渗透率较低，按2023年我国汽车生产2811.9万辆，新能源汽车产量51.7万辆，下游环节渗透率为1.8%，按2023年我国汽车生产3500万辆(年均增长5%)，新能源汽车生产200万，2023年下游渗透率提升至5.7%。
虽然中短期下游弹性较低但下游对中游以及上游环节的带动较为显著，中游环节锂电池处于持续扩产能阶段，而上游原材料钴矿，锂矿、镍矿等均属于国家战略性矿产资源，尤其是钴国内较为稀缺，2023年全球钴矿产量为10.1万吨，产量增速由过去的10%以上下滑至3.06%，我国钴储量仅占全球1.11%，属于钴资源短缺型国家，每年需求的80-90%钴原料需由刚果进口补给。
电池环节成本占比最高，技术与成本核心在正极;从新能源汽车的成本构成来看，电池成本相对整车环节占据42%，电机电控成本占比相近，电机和电控分别占据10%以及11%。
传统能源汽车中发动机与变速器构成核心动力总成部件，成本占比约占整车的30%，而新能源汽车的“三电”模块电池、电机、电控是核心动力总成部件，累计成本占比约60%，大幅超越传统整车。
扒一扒国内电动汽车的主要零部件，大多来自哪里？
扒一扒国内电动汽车的主要零部件，大多来自哪里？随着国内新能源汽车市场的迅速发展，新能源汽车零部件这块香饽饽也吸引行业内外跃跃欲试，毕竟掌握好零部件核心部件技术，就意味着能在新能源汽车产业链中占据主导权！新能源电动车的核心部件，无疑是电机、电池、电控。
那么，对于国内电动汽车而言，这些核心技术大多来自哪些供应商？电动车的“心脏”——电机电机是电动车的动力源，相当于传统汽车的发动机和变速箱，可谓电动车的“心脏”部位。
由于我国的硅或碳化硅以及一些基础材料工业方面与发达国家相比仍有差距，因此电机控制器里最核心的部件——IGBT基本依赖进口。
但值得一提的是，中国大洋电机、卧龙电气、中科三环等电动汽车企业在电机控制上，不管在平顺性还是性能、功能方面，都已经赶上了“国际比较先进的水平”。
电动车的“血液”——电池电动车的心脏部位固然重要，但仍需要新鲜的血液不断补充能量。
电池便充当了电动车的“血液”角色。
作为电动车最重要的配件之一，电池保证了电动车源源不断的动力，直接决定电动车的续航能力和使用寿命。
在国内，随着LG、三星等大牌电池厂商的核心技术不断输入中国，部分电池企业发展快速，足以在国际舞台上与国外厂商进行竞争。
电动车的“大脑”——电控有了电机，电池的动力支撑，当然也少不了指挥电动汽车电子器件运行的电控系统，可以说，电控系统堪称电动车的大脑部位。
其中，车载能源系统是电控系统中的核心技术，它是衔接电池以及电池组和整车系统的一个纽带，包括电池管理技术，车载充电技术以及DCDC 技术和能源系统总线技术等。
因此，车载能源系统技术日益成为产业应用技术研究的重要方向。
目前，国内新能源汽车电控研发厂家仍在大力布局中，逐渐摆脱对国外技术的依赖。
对于东南新能源汽车，目前已具备完全自主的正向研发能力，获得了12项新能源汽车发明专利。
在掌握新能源三项核心技术之一：整车控制器，成功研发具有自主知识产权的整车电子系统同时，还构建起符合国际标准的试验能力的国家级实验室，并且与多家知名零部件供应商形成战略伙伴关系，强强联合。
新能源汽车行业概述及产业链分析PPT课件
为什么在中国新能源汽车 是被认为最能实现弯道超车的产业？
能实现弯道超车的主要原因
历史原因
石油资源紧缺
环境污染
政策推动
汽车产业是个万亿计的产业，传 统 燃油车我国和国外技术差距很 大， “以市场换技术”成为遗憾 后，随 着新能源产业的快速发展， 政府希 望改变传统汽车行业大而 不强的局 面，推动本土汽车业在 该领域实现 “弯道超车”。
双积分政策
双积分 平均燃料 消耗量积分
新能源汽车 积分
不同厂商之间是否可以积分转让？
燃料消耗量积分可在关联企业转让，也可使用新能源积分抵扣， 但无法买卖；而新能源积分就算关联企业也无法转让，只能买卖；
美国加州零排放汽车政策，缺一个积分缴纳罚款五千美元。 2017年，特斯拉在全球交付了103,181辆汽车，通过销售碳 排放积分赚了3.6亿美元。
2、在纯电状态下，续航里程更长，行驶 《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》将 混
里程不受充电条件的限制
合动力汽车、插电式混合动力划入燃油汽车。
增程式电动汽车 （EREV）
燃料电动汽车 （FCV）
在纯电动汽车的基础上追加了增程器， 进一步提升纯电动汽车的续航里程， 避免频繁的充电
BMW i3增程式
以氢气、甲醇等为燃料，通过化学反 应 丰田Mirai 产生电能作为主要动力源驱动
石油价格长期上升趋势明显，日 全球变暖 ， 世 界 控 碳 ， 中国于
益高昂的油价已成为经济不能承 受之重。
2015年巴黎气候大会上，承诺于 2017年启动全国碳排放交易体系， 减
我国作为一个缺油少气，但石油 少温室气体排放，避免重额罚款；
消费量排在全球第二的国家,石 油极度依赖进口,对我国能源发
电动车行业年度总结(3篇)
第1篇随着科技的飞速发展，电动车行业在过去的一年里取得了显著的成绩。
从市场占有率、技术创新、政策支持等方面来看，电动车行业呈现出一片繁荣景象。
以下是本年度电动车行业的年度总结。
一、市场占有率持续增长近年来，我国电动车市场呈现出持续增长的趋势。
据有关数据显示，本年度电动车市场规模达到了XX亿元，同比增长XX%。
在消费升级的背景下，消费者对电动车品质、性能等方面的要求越来越高，促使电动车行业不断推出高品质、高性能的产品。
二、技术创新成果丰硕1. 电池技术：本年度，我国电动车电池技术取得了重大突破，续航里程、充电速度等方面均有显著提升。
锂离子电池、磷酸铁锂电池等新型电池在电动车领域的应用越来越广泛，为电动车行业的发展提供了有力保障。
2. 电机技术：在电机领域，我国企业不断研发出高性能、低噪音、高效率的电机产品。
其中，永磁同步电机、无刷直流电机等在电动车领域的应用越来越广泛，为电动车提供了强劲的动力支持。
3. 驱动控制系统：随着电动车技术的不断发展，驱动控制系统也在不断优化。
本年度，我国企业推出了一系列具有自主知识产权的驱动控制系统，提高了电动车的驾驶性能和安全性。
三、政策支持力度加大为推动电动车行业的发展，我国政府出台了一系列政策，包括新能源汽车补贴、免征购置税、设立产业基金等。
这些政策的实施，为电动车行业的发展提供了有力保障。
四、产业链逐步完善本年度，我国电动车产业链逐步完善，从上游的原材料、零部件，到中游的整车制造，再到下游的销售、售后服务，形成了完整的产业链。
产业链的完善，有助于降低生产成本，提高产品质量，推动电动车行业的持续发展。
五、市场竞争日益激烈随着电动车行业的快速发展，市场竞争日益激烈。
一方面，国内外企业纷纷加大投入，争夺市场份额；另一方面，消费者对电动车的要求越来越高，企业需不断提升产品品质和性能。
在这种背景下，电动车行业将进入洗牌阶段，优质企业将脱颖而出。
总之，本年度电动车行业取得了显著的成绩，市场占有率持续增长，技术创新成果丰硕，政策支持力度加大，产业链逐步完善，市场竞争日益激烈。
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175 170 165 160 155 150 145 140 135
17H1
NCM
LFP
17H2
18H1
18H2
资料来源：公司公告、工信部、平安证券研究所
32.5% 34.1% 2018年
19H1
盈利能力与性能
售价下降行业盈利能力下降：动力 电池售价持续下降，历史四年均价 年降幅度达到15-20%；以宁德时代 年报数据估算，2018年动力电池出 货均价为1150元/kwh，同比下降 18.2%；动力电池单价较14年累计下 降60.3%。预计售价未来三年年均降 幅10-15%，并在2021年达到700元 /kwh级别；行业毛利率将低于30%。
电池盈利能力分布：动力电池产品 盈利能力主要集中于电芯生产环节， 相比之下电池成组环节盈利能力较 低。东方精工（北京普莱德）数据 显示，成组环节毛利率在17/18年 为18.05%/10.74%，显著低于电芯 环节25-30%的毛利率水平。
动力电池-行业总览
120
100
80
60
40
20
3.7
0 2014年
1,150
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
950 2019E
资料来源：公司公告、GGII、平安证券研究所
870 2020E
750 2021E
行业判断
出货量：预计2019/2020年国内动 力电池装机达到70/110Gwh，复合 增速40%；2020年国内动力电池市 场规模或将达到950亿元。 价格与盈利能力：预计动力电池成 组后均价未来三年年均下降1015%，2021年达到700-750元/kwh。 电池环节盈利能力继续下行，行业 毛利率将低于30%。 技术体系：国家补贴对技术路线选 择影响趋弱，但是高能量密度、高 续航里程仍是主流车型需求，预计 三元高镍化仍将持续。新能源车安 全事故频发引监管部门关注，安全 属性强的细分技术路线值得关注， 如软包封装、单晶正极。封装方面 软包市占率有望在2020年超过 20%，后续与方形铝壳并立。
动力工厂 加总估算
动力工厂 加总估算
25 21.26
20
20.75
出货量（Gwh）
15
10
7.39
5
0
宁德时代
松下电器
LGC
资料来源：公司公告、SNE、GGII、平安证券研究所
3.68 AESC
2.97 SDI
海外概览
海外动力电池业务仍亏损：根据 LGC、SDI等企业年报数据显示， 其海外动力电池业务均未盈利。 松下年报中认为“低估动力电池 业务增长带来的风险，未来将缩 减投资规模提升盈利能力”。
动力电池电芯Cell
动力电池模组Module
环节拆分
动力电池产品环节：动力电池生产 环节主要分为电芯Cell、模组 Module、电池系统/电池包Pack三 个层级。一般电池生产企业均以电 池包形式出货，市场也存在部分整 车厂扶持的独立电池成组企业，如 合肥华霆（江淮体系）、北京普莱 德（北汽体系）。
方形 74.1%
软包动力电池
2017年国内动力电池封装路线
软包 13.0%
圆柱 28.1%
方形 58.9%
圆柱动力电池
资料来源：GGII、平安证券研究所
行业分析
方形动力电池：2018年国内动力电池第 一大封装形式，市占率74.1%；国内代 表企业为宁德时代、比亚迪，海外典型 三星SDI。核心优势：高成组效率、大 单体电芯、BMS简单。
国内动力电池装机量预测（Gwh）
16.5
28.6
36.4
56.9
2015年
2016年
2017年
2018年
70.0 2019E
110.0 2020E
动力电池售价变动预测（元/kwh）
3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000
500 0
2,894
2,277
2,056
1,406
电动车产业链全景图——电池材料篇
2019年7月
新能源汽车产业链分解
新能源汽车产业链
新能源汽车产业链根据生产环节和 生命周期，可分为四大部分：
上游-资源：主要由金属资源锂矿 （天齐锂业）、钴矿（华友钴业）、 稀土矿产类等企业组成。
中游-三电：主要由电池材料（杉 杉股份、恩捷股份）、电池（宁德 时代）、电机（方正电机）、电控 （汇川技术）等环节组成。本文主 要对电池及材料环节进行分析。
动力电池-行业盈利能力与产品性能
动力电池行业盈利能力持续下降（毛利率）
60%
51.0%
50%
40%
30%
20%
23.7%
10%
0% 2014年
48.7% 41.4%
宁德时代
国轩高科
48.7%
44.8%
39.8% 35.3%
2015年
2016年
2017年
动力电池产品能量密度持续提升（单位：wh/kg）
性能持续提升：2019年发布新车型 中纯电乘用车用三元动力电池组能 量密度超过170wh/kg，客车用磷酸 铁锂电池组能量密度达到 161wh/kg；2020年动力电池系统能 量密度或突破200wh/kg。
动力电池-封装技术路线差异
方形动力电池
2018年国内动力电池封装路线
圆柱 12.5% 软包 13.5%
下游-整车生产与销售：主要由主 机厂、批发零售体系组成。
后市场-汽车充电、运营、报废回 收：主要由充电桩制造与运营（特 锐德）、整车运营（曹操专车）、 电池回收（格林美）等企业构成。
中游-电池与材料
动力电池篇 电池材料篇
目录 C O N T E N T S
动力电池-行业环节拆分
动力电池系统PACK
海外动力电池供给整体不足，业 务竞争白热化：奔驰EQC、奥迪 E-tron因LGC动力电池供应量不 足缩减整车量产计划，SDI也因 供应计划与大众汽车不符下调供 货目标。大众汽车引入SKI作为 北美地区电池合作企业，LGC就 大众汽车与SKI合作事项威胁断 供，并向SKI发起专利诉讼。动 力电池行业竞争逐渐白热化。
动力电池-放眼海外
企业 松下 LGC
18年营业收入
407亿元 （6717亿日元）
108亿元 【18599亿韩元】
SDI
63亿元 【10810亿韩元】
18年营业利润
6.4亿元 （105亿日元）
-2.8亿元 【-489亿韩元】
-8.7亿元 【-1504亿韩元】
备注
能源事业部 日本财年 17Q4-18Q3
软包动力电池：2018年国内动力电池第 二大封装形式，市占率13.5%；国内代 表企业为孚能科技，海外典型企业为 LGC、SKI。核心优势：高安全性、电芯 设计灵活、高单体密度。