2015年航天信息年度财务报表分析
2015年东方航空年度报告
2015年东方航空年度报告上图仅供参考根据东方航空(600115)2015-08-31融资融券信息显示，东方航空融资余额1,656,145,880元，融券余额9,580,685.40元，融资买入额166,434,195元，融资偿还额259,298,691元，融资净买额-92,864,496元，融券余量1,228,293股，融券卖出量60,300股，融券偿还量65,100股，融资融券余额1,665,726,565.40元。
东方航空融资融券详细信息如下表：二零一五年上半年,世界经济复苏乏力,各主要经济体分化明显;中国经济面临较大下行压力,但总体增长与预期目标相符。
全球航空客货运输量持续增长,航油成本进一步降低,行业发展势头良好;中国航空运输市场受益于国内经济结构调整稳步推进、消费升级与旅游经济发展等因素,总体需求旺盛,但行业竞争日趋激烈,高铁等替代性运输方式冲击呈现常态化趋势。
面对复杂多变的经营环境,公司在确保运营安全的前提下,不断加强客货运营销,持续提升服务品质,积极推进转型发展,取得了良好的经营业绩。
二零一五年上半年,本公司实现营业收入人民币443.11亿元,同比增长3.9%,归属于上市公司股东的净利润为人民币35.64亿元,同比增加人民币35.49亿元。
?安全运营本公司始终致力于确保运营安全。
二零一五年上半年,本公司推进运行风险控制系统建设,提高安全风险防控水平;构建运行资质和飞行保障数据平台,提升安全管理能力;深化飞行数据分析应用,深入推广电子飞行包二期项目,强化安全技术运用。
二零一五年上半年,本公司共安全飞行86.59万小时,起落37.16万架次,同比分别增长10.9%和8%。
?客运营销二零一五年上半年,本公司精准市场研判,优化生产组织,加强收益管控和客户拓展,经营能力持续提升,实现客运收入人民币370.58亿元,同比增长4.47%。
本公司把握旅游需求旺盛机遇,增加日本、欧洲及东南亚航线运力投放,同时关注韩国MERS(中东呼吸综合症)疫情情况,及时调减中韩航线运力;积极拓展直销渠道,直销收入占比同比提升约9个百分点;优化航班衔接,强化中转联程,持续推进上海核心枢纽、昆明及西安区域枢纽建设;依托营销数据分析系统,积极拓展高端客户营销,集团客户总数同比增长9%,其中两方集团客户总数及贡献收入同比增幅均超过40%,常旅客会员新增约200万人。
海南航空：2015年年度报告摘要
0 862,848,902 7.08 0
单位: 股 564,464 569,677
质押或冻结情况
股份 状态
数量
股东 性质
质押 3,584,000,000 其他 质押 812,000,000 其他
公司
海航集团有限 公司
-1,296,700 593,941,394 4.88 0 质押 593,941,365 其他
增减(%) 10.04 11.63 11.58 11.92 7.96 7.15 3.08 -5.75 8.43 6.65
上升 1.39 个百分点 上升 3.94 个百分点
七 涉及财务报告的相关事项
7.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、 原因及其影响。
8
四 2015 年分季度的主要财务指标
营业收入 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额
第一季度 第二季度
（1-3 月份） （4-6 月份）
9,122,153 7,499,866
921,019
681,448
872,657
450,033
3,540,475 3,523,141
100%
-
注册资 本
1 港币
7.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出 说明。 无
海南航空股份有限公司 2016 年 3 月 25 日
二 报告期主要业务或产品简介
海南航空是中国内地唯一一家 SKYTRAX 五星航空公司。海南航空及旗下控股子公司共拥有国 内外通航航线 700 余条，国内航线涉及海南、华北、东北、西北、中南、西南、华东以及台湾等 31 省区（直辖市）；国际航线主要以亚洲、欧洲、美洲为主，目前国际市场已开通 40 余条航线， 涉及境外 19 个城市以及台北和澳门 2 个城市。
20151122财务报表分析-刘鹏程
应付账款
1、确定各项余额的性质； 2、是否存在关联方往来，关联方往来对上市影响 其他应付款 以及潜在利润造假； 2、股东资金拆借。
应付利息
1、和财务费用比对；合理性测试； 2、余额波动与长短期贷款余额做比较； 3、应付未付的原因，
预收账款
1、预收账款性质；预收的合理性。 2、是否存在逃避流转税，计入“其他业务收入”、 “营业外收入”； 应付股利 3、预收账款长期挂账。
消费品行业（珠宝、服装） 房地产行业 医药行业：（化学原料药/制剂、中成药、 CRO、SMO、体外诊断试剂、专科连锁医 疗服务机构、连锁药店/医药电商）
课前秀---相信你的仪表盘
• 傅慰孤将军是一位卓越的飞行员,他个人驾驶F104战斗机的总飞行时数超过1000小时,全 世界F104飞行员有这种纪录者寥寥无几。F104活跃于20世纪50年代,是世界首架飞行速 度达2倍音速的战斗机。F104的飞行速度极快,适合进行高速全力一击的攻击,目标未中时 也能快速脱离敌机的作战范围。然而,为了追求高速下良好的操作性能,F104采取短、小、 薄的机翼设计,在低速飞行时升力不足,相对使得它低速操作的稳定性、安全性极差,失事 率较一般战机高出很多,一向有“铁棺材”及“寡妇机”的外号。因此,在飞行员同辈 间,傅将军的飞行安全纪录备受推崇。 在一次EMBA的绩效评估课上,傅将军分享了他的经验:“在天气、气候不佳的时候,飞行 员的直观往往是错误的。受到生理错觉的影响,飞机明明是倒着飞,飞行员可能感觉是正 着飞;明明飞机下面就是海洋,飞行员可能感觉是天空。”傅将军因此语重心长地说:“在 飞行中,要相信你的仪表板。”一瞬间的误判,便可能夺去许多飞行员年轻宝贵的生命。 越是错综复杂的天气,飞行员越要克服本能的驱使,相信仪表板显示的数字,才能作出正确 的判断。仪表板之所以重要,在于它具有以下这些特性: 1.攸关性(relevance):飞机仪表板会显示油量、速度、高度、压力等数值,对飞行员的 决策有决定性的参考价值。 2.可靠性(reliability):在功能正常的情况下,飞机仪表板显示的信息误差率极低。 3.及时性(timely):仪表板显示飞机当下(realtime)的各种重要数据,飞行员可以根据这些 资料立即做出正确反应。 ---摘自《财表就像一本故事书》
中航飞机 2015 第一季度财报全文
中航飞机股份有限公司2015年第一季度报告全文中航飞机股份有限公司2015年第一季度报告全文2015年04月第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次季报的董事会会议公司负责人方玉峰、主管会计工作负责人贺沂及会计机构负责人(会计主管人员)王灿明声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节主要财务数据及股东变化一、主要会计数据和财务指标公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据□ 是√ 否非经常性损益项目和金额√ 适用□ 不适用单位：元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因√ 适用□ 不适用二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、报告期末普通股股东总数及前十名普通股股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□ 是√ 否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、报告期末优先股股东总数及前十名优先股股东持股情况表□ 适用√ 不适用第三节重要事项一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因√ 适用□ 不适用1．报告期资产、负债项目与年初相比发生重大变动的说明单位：元（1）货币资金较年初减少的主要原因是支付材料和成品采购款且产品尚未交付。
（2）应收票据较年初减少的主要原因是应收商业票据到期解付。
（3）应收股利较年初减少的主要原因是本期收到参股公司现金股利。
（4）其他应收款较年初增加的主要原因是本期进口海关保证金增加。
2015年财务报表分析
2015年财务报表分析一、部门基本情况经管局是属于参公性质的单位，编办核定编制人员29人，其中行政编制15人，全额事业编制4人，自收自支事业编制10人。
实有在职人员23人。
二、部门决算收支情况1、收入894.595万元，属于财政公共预算拨款。
其中农业行政运行249.655万元，科学技术管理事务6.76万元，农业组织化和产业化经营117万元，农村土地承包经营权确权颁证试点400.18万元，村集体经济组织扶持发展补助121万元。
2、支出894.595万元，基本支出249.655万元，其中工资福利支出109.74132万元，一般商品服务支出89.19518万元，对个人和家庭补助48.1205万元，其他资本性支出2.598万元。
项目支出644.94万元，其中土地经营权确权颁证度熙、科学技术管理事务费406.94万元，对村集体经济组织扶持发展补助121万元，家庭农场与合作社扶持资金117万元。
三、存在的问题和建议1、加强对固定资产的管理固定资产是以台站开展业务及其它活动的重要物质条件，其种类繁多，规格不一。
在管理上，存在着重钱轻物，重采购轻管理的思想。
在今后要加强这方面管理，财务处在平时的报销工作中，对那些该记入固定资产而没办理固定资产入库手续的，督促经办人及时进行固定资产登记，并定期与使用部门进行核对，确保账实相符。
通过清查盘点及进发现和堵塞管理中的漏洞，妥善处理和解决管理中出现的各种问题，制定相应的措施，确保固定资产的安全和完整。
2、重视日常财务收支管理收支管理是一个单位财务管理工作中的重中之重，加强收支管理，即是缓解资金供需矛盾，发展事业的需要，也是贯彻执行勤俭办一切事业方针的体现。
为了加强这一管理，今后要建立健全各项财务制度，财务日常工作做到有法可依，有章可循，实现管理的规范化、制度化。
对一切开支严格按财务制度办理，极大地提高了资金的使用效益，达到了节约支出的目的。
3、加强应付账款的管理及时核对应付账款，做到资金有效利用，减少单位负债。
航天科技(000901)2015-2019年二季度财务报表数据-原点参数
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航天科技（000901）2015-2019年二季度财务报表数据-原点参数
目录
公司基本信息 资产负债表-BS（本币） 资产负债表-BS（人民币） 资产负债表-BS（美元） 利润表-IS（本币） 利润表-IS（人民币） 利润表-IS（美元） 现金流量表-CF（本币） 现金流量表-CF（人民币） 现金流量表-CF（美元） 报表货币换算汇率表
公司基本信息表
航天科技控股集团股份有限公司 AEROSPACE HI-TECH HOLDING GROUP CO., LTD. 航天科技 000901 深圳证券交易所
1999-04-01 黑龙江省哈尔滨市平房区哈平西路45号 6384
公司简介
航天科技控股集团股份有限公司是一家主要从事汽车电子产品 和航天产品的生产和销售的中国公司。该公司的主要产品包括 航天产品、汽车电子仪表、环保监测产品、石油仪器、电力设 备、光机电测控系统和智能电网配套设备等。该公司的产品销 往中国国内与海外市场。
报表期间： 2015-2019
内容
说明 — 原始财报，可登陆原点参数"全球上市企业数据库"查看。 — 文件格式为EXCEL，按表分开存放，详见附表。 — 所有科目为中文 — 所有货币换算为报告期当期汇率
— 本币为公司财报原始的货币
公司名称 公司英文名称 公司简称 股票代码 交易所 成立时间 上市时间 注册地址 员工数
资产负债表、利润表、现金流量表详细报表，见EXCEL附表。
中国四大航空公司发布 2015 年财报,业绩都不错
最近，中国国航、东方航空、南方航空以及海南航空都发布了 2015 年年报，而且都 交出了一份挺不错的成绩单。 从营收上看，南航以 1114.67 亿元排在首位，接下来是国航，营收为 1089.29 亿元。 东航和海航分别以 938 亿元和 330.77 亿元排在第三和第四。 从净利润上看，这四大航空公司也都比前一年实现了大幅增长。 南航的增幅最大，高达 117.3% ，净利润为 38.51 亿元；国航的净利润达到 67.74 亿 元，同比增长 77.45% ；东航实现净利润 45.41 亿元，同比增长 32.89% ；海航净利润 30.03 亿元，增长了 15.88% 。 漂亮的业绩受益于近年来旅游市场的大热。 2015 年，中国国内旅游人数达到 40 亿人次，成为全球最大的国内旅游市场。入境旅 游约 1.33 亿人次，出国旅游约 1.2 亿人次。选择四大航空公司出行的乘客达到了 3.3 亿人次，同比增长了 9.5% 。这四个航空公司的客座率也均超过了 80% ，其中海航的 客座率更是惊人的高，达到了 88.2% 。 另外，近年来油价的低迷让航空公司节省了不少成本，这也是它们利润大涨的原因之 一。自 2013 年 3 月 27 日实行新定价机制以来，国内成品油市场共经历了 70 轮调 价， 33 次下调， 18 次上调， 19 次搁浅，在过去三年从总体来看是以跌为主。 但业内人士认为航空公司的“运气”是有限的。目前油价在一个很长的周期内呈现低 价，也许到了最低谷，未来油价向上反弹的概率很大，航空公司的成本将面临较大的 压力。 而且航空业的竞争激烈，从全世界范围来看，通过有效的成本管控，长期稳定盈利的
航空公司几乎没有，因此对整个航空业未来的状况并不那么乐观。 题图来自视觉中国
航天科技上市公司财务分析报告
航天科技上市公司财务分析报告一、航天科技上市公司基本情况航天科技上市公司是经批准，由中国航天工业总公司作为主发起人，联合天通计算机应用技术中心、哈尔滨工业大学高新技术开发总公司、北京奥润办公设备技术公司、哈尔滨市通用机电技术研究所、哈尔滨通用焊接切割成套设备制造厂、哈尔滨亚科工贸有限责任公司共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。
该公司主发起人中国航天工业总公司以其全资企业国营风华机器厂的汽车电子仪表分厂、工业机器人研究所的全部资产投入重组；天通计算机应用技术中心、哈尔滨工业大学高新技术开发总公司、北京奥润办公设备技术公司，分别以其拥有的北京航天澳润电子有限公司42％、36％、22％的权益作为发起人出资，即将北京航天澳润电子有限公司全部投入本公司，此外，哈尔滨工业大学高新技术开发总公司还以部分生产机器人专用厂房、设备作为发起人出资；哈尔滨市通用机电技术研究所和哈尔滨通用焊接切割成套设备制造厂，分别以其拥有的哈尔滨焊接切割成套设备有限公司的60％和40％的权益作为发起人出资，即将哈尔滨焊接切割成套设备有限公司全部投入本公司；哈尔滨亚科工贸有限责任公司以现金作为发起人出资，共同发起，经过资产重组以募集方式设立哈尔滨航天风华科技股份有限公司。
所属行业为专用仪器仪表制造业，所属地区为黑龙江。
经营范围是智能控制技术与产品、工业机器人、自动化设备、电子产品、计算机系统的软硬件及其它高新技术产品的研制、开发、生产、销售及技术咨询；技术服务、技术转让；从事进出口业务。
该公司股票代码为000901，简称航天科技，总股本 25035.91万股，流通股22176.00万股，发行日期为1998年12月17日，上市日期为1999年4月1日。
二、指标计算（一）偿债能力（流动比率、速动比率、营业现金净流量比率、资产负债率、利息保障倍数）1. 流动比率=流动资产÷流动负债2007年：流动比率=379,260,785.54÷159,060,591.50≈2.382008年：流动比率=249,241,303.78÷94,363,582.48≈2.642009年：流动比率=256,080,072.75÷92,355,006.48≈2.772. 速动比率=速动资产÷流动负债=(流动资产-存货-预付账款) ÷流动负债2007年：速动比率=(379,260,785.54-78,810,579.82)÷159,060,591.50≈1.89 2008年：速动比率=(249,241,303.78-72,880,467.73)÷94,363,582.48≈1.872009年：速动比率=(256,080,072.75-76,384,927.53)÷92,355,006.48≈1.953. 营业现金净流量比率=经营活动现金净流入量÷流动负债平均余额2007年：营业现金净流量比率=-6,715,453.45÷[(255,681,798.84+159,060,591.50)÷2] ×100％≈-3.24％（现金流量净额为负数，该指标无意义）2008年：营业现金净流量比率=-5,810,537.53÷[(159,060,591.50+94,363,582.48)÷2] ×100％≈-4.59％（现金流量净额为负数，该指标无意义）2009年：营业现金净流量比率=1,020,911.00÷[(94,363,582.48+92,355,006.48)÷2] ×100％≈1.01％4. 资产负债率=负债总额÷资产总额2007年：资产负债率=176,000,591.50÷566,083,978.18×100％≈31.2％2008年：资产负债率=109,513,582.48÷434,148,458.93×100％≈25.2％2009年：资产负债率=105,655,006.48÷437,911,407.91×100％≈24.1％5. 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（利润总额+利息费用）÷利息费用2007年：利息保障倍数=（3,469,239.57+8,575,309.60）÷8,575,309.60≈1.4 2008年：利息保障倍数=（-50,263,177.11+2,290,412.88）÷2,290,412.88≈-20.95 2008年：利息保障倍数=（8,008,277.84+1,392,305.89）÷1,392,305.89≈6.75（二）营运能力（流动资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、应付账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率）1. 流动资产周转率（周转次数）=营业收入÷流动资产平均余额2007年：流动资产周转率=209,867,124.50÷[(417,019,615.62+379,260,785.54)÷2] ≈0.532008年：流动资产周转率=168,958,131.42÷[(379,260,785.54+249,241,303.78)÷2009年：流动资产周转率=260,559,748.30÷[(249,241,303.78+256,080,072.75)÷2] ≈1.032. 应收帐款周转率（周转次数）=赊销收入÷应收帐款平均余额2007年：应收帐款周转率=209,867,124.50÷[(101,648,952.32+128,844,573.82)÷2] ≈1.822008年：应收帐款周转率=168,958,131.42÷[(128,844,573.82+106,351,422.15)÷2] ≈1.442009年：应收帐款周转率=260,559,748.30÷[(106,351,422.15+103,018,509.70)÷2] ≈2.493. 存货周转率（周转次数）=营业成本÷存货平均余额2007年：存货周转率=152,557,585.91÷[(169,394,345.58+78,810,579.82)÷2] ≈1.232008年：存货周转率= 142,547,184.93÷[(78,810,579.82 +72,880,467.73)÷2] ≈1.882009年：存货周转率= 202,697,910.27÷[(72,880,467.73+76,384,927.53)÷2] ≈2.724. 应付账款周转率（周转次数）=赊购额÷应付帐款平均余额2007年：应付账款周转率=（152,557,585.91+78,810,579.82-169,394,345.58）÷[(72,905,586.91+62,037,042.32)÷2] ≈0.922008年：应付账款周转率=（142,547,184.93+72,880,467.73-78,810,579.82）÷[(62,037,042.32+43,412,571.11)÷2] ≈2.592009年：应付账款周转率=（202,697,910.27+76,384,927.53-72,880,467.73）÷[(43,412,571.11+62,463,733.81)÷2] ≈3.95. 固定资产周转率=营业收入÷固定资产净值平均余额2007年：固定资产周转率=209,867,124.50÷[(171,049,976.32 +114,153,782.38)2008年：固定资产周转率=168,958,131.42÷[(114,153,782.38+110,819,319.13)÷2] ≈1.52009年：固定资产周转率=260,559,748.30÷[(110,819,319.13+105,459,595.97)÷2] ≈2.416. 总资产周转率=营业收入÷全部资产平均余额2007年：总资产周转率=209,867,124.50÷[(686,862,249.27+566,083,978.18)÷2] ≈0.342008年：总资产周转率=168,958,131.42÷[(566,083,978.18+434,148,458.93)÷2] ≈0.342009年：总资产周转率=260,559,748.30÷[(434,148,458.93+437,911,407.91)÷2] ≈0.6（三）盈利能力（销售毛利率、资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率、资本保值增值率、市盈率、每股净资产）1. 销售毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入2007年：销售毛利率=（209,867,124.50-152,557,585.91）÷209,867,124.50×100％≈27.31％2008年：销售毛利率=（168,958,131.42-142,547,184.93）÷168,958,131.42×100％≈15.63％2009年：销售毛利率=（260,559,748.30-202,697,910.27）÷260,559,748.30×100％≈22.21％2. 资产报酬率=（利润总额+利息费用）÷全部资产平均余额2007年：资产报酬率=（3,469,239.57+8,575,309.60）÷[(686,862,249.27+566,08 3,978.18)÷2]×100％≈1.92％2008年：资产报酬率=（-50,263,177.11+2,290,412.88）÷[(566,083,978.18+434, 148,458.93)÷2]×100％≈-9.59％2009年：资产报酬率=（8,008,277.84+1,392,305.89）÷[(434,148,458.93+437,911,407.91)÷2]×100％≈2.16％3. 成本费用利润率=利润总额÷（营业成本+销售费用+管理费用+财务费用）2007年：成本费用利润率=3,469,239.57÷（152,557,585.91+16,510,469.79+36,34 0,341.06+8,575,309.60）×100％≈1.62％2008年：成本费用利润率=-50,263,177.11÷（142,547,184.93+16,691,362.55+42, 394,937.61+2,290,412.88）×100％≈-24.65％2009年：成本费用利润率=8,008,277.84÷（202,697,910.27+21,114,265.53+39,68 1,730.28+1,392,305.89）×100％≈3.02％4. 净资产收益率=净利润÷净资产平均余额2007年：净资产收益率= 2,904,872.61÷[(413,831,215.16+390,083,386.68)÷2] ×100％≈0.72％2008年：净资产收益率=-50,203,189.91÷[(390,083,386.68+324,634,876.45)÷2] ×100％≈-14.05％2009年：净资产收益率=7,859,335.74÷[(324,634,876.45+332,256,401.43)÷2] ×100％≈2.39％5. 资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额2007年：资本保值增值率=390,083,386.68÷413,831,215.16≈0.942008年：资本保值增值率=324,634,876.45÷390,083,386.68≈0.832009年：资本保值增值率=332,256,401.43÷324,634,876.45≈1.026. 市盈率=每股市价÷每股收益2007年12月28日普通股市收盘价格为14.13，市盈率=14.13÷0.02≈706.5（倍）2008年12月31日普通股市收盘价格为6.14，市盈率=6.14÷-0.22≈-27.91（倍）2009年12月31日普通股市收盘价格为13.7，市盈率=13.7÷0.03≈456.67（倍）7. 每股净资产=普通股股东权益÷普通股股数2007年：每股净资产=390,083,386.68÷221,759,998.00≈1.76（元）2008年：每股净资产=324,634,876.45÷221,759,998.00≈1.46（元）2009年：每股净资产=332,256,401.43÷221,759,998.00≈1.5（元）三、公司财务状况、经营成果和现金流量分析、评价，找出企业优势和不足，提出建议和措施（一）运用杜邦分析法分析2007年至2009年航天科技公司的净资产收益率变动情况。
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2015年航天信息年度财务报表分析
资产负债表
偿债能力分析
1.流动比率：流动资产/流动负债=123.82/27.97=4.43
货币资金占流动资产比率：91/123.82=73.5%
2.速动比率：（流动资产-存货）/流动负债=（12
3.82-7.67）/27.97=
4.15
3.现金比率：货币资金/流动负债=91/27.97=3.25
4.资产负债率：负债总额/资产总额=49.14/144.92=34%
5.权益乘数：资产总额/股东权益=144.92/95.78=153%
6.产权比率：负债总额/股东权益=49.14/95.78=51.3%
7.长期资本负债率：非流动负债/（非流动负债+股东权益）=21.16/(21.16+95.78)=18.1%
分析：
1.从流动比率、速动比率、现金比率来看，三者分别为流动负债的4.43、4.15、3.25倍，
而且该公司流动资产中货币资金所占比例为73.5%，说明公司流动资产变现能力强，流动资产可以偿还所有的流动负债，短期内不存在负债风险
2.从资产负债率来看，公司负债比例为34%，长期内不存在资金周转问题
3.从产权比率来看，每1元股东所承担的负债数额为0.51元，从权益乘数来看，每1
元股东享有权益为1.53元，由此可以看出，一方面公司承担债务风险较低，安全系数较高；但从企业盈利的角度来看，公司的举债措施属于保守型，没有充分使用财务杠杆，获取利益的最大化
综上分析可得：该公司不存在不能偿还债务的危机
营运能力分析
1.应收账款周转率：营业收入/平均应收账款余额=223.83/[(11.98+13.04)/2]=17.89
2.存货周转率：营业成本/平均存货余额=182.32/[(7.67+19.27)/2]=1
3.54
3.流动资产周转率：营业收入/平均流动资产余额=223.83/[(123.82+95.73)/2]=2.04
4.固定资产周转率:营业收入/平均固定资产净值=223.83/[(10.25+9.57)/2]=22.59
分析：
1.从应收账款周转率看，公司应收账款一年内周转了17.89次，从表面上来看企业的资产流
动性较弱，分析公司应收账款账龄风险，3年以上账龄占60%，2-3年账龄占15%，1-2年账龄占10%，1年以内占6%，由此看出公司应收账款中账龄较长的应收账款所占比例较高，不排除未来有坏账准备，导致公司利润下降，给公司股价带来不利影响，但是从另一角度分析，应收账款由赊销形成，而该公司所属行业属于软件信息服务，可能存在为客户提供赊销期限，以此争取更多业务，扩展公司业绩
2.从存货周转率来看，公司存货平均每年周转1
3.54次，联系公司主营业务分析，该周转率整体而言是较为合理的，一方面可以保证公司正常销售运营，另一方面，存货积压压力较小，减少了费用，减轻了负债压力
3.从固定资产周转率看，公司一年内周转了22.59次，用365天除以22.59得16.16，也就是说该公司每16.16天就可以从营业收入中收回固定资产投资，说明企业自查使用效率高
综上分析可得：该公司营运能力较强
资产结构
1.资产百分比=某项资产余额/总资产余额
2.资产质量PB值
利润表
经营盈利能力
1.营业毛利率：（营业收入-营业成本）/营业收入=(223.83-18
2.32)/22
3.83=18.5%
2.营业利润率：营业利润/营业收入=22.33/22
3.83=9.97%
3.营业净利率：净利润/营业收入=21.40/223.83=9.56%
4.成本利润率：利润总额/成本费用总额=2
5.69/(1+5.63+11.52-0.111626)=142.4%
资产盈利能力
1.净资产收益率：净利润/平均净资产=21.4/[(95.78+84.67)/2]=23.7%
2.资本收益率：净利润/平均资本=21.4/[[(9.23+2.13)+(9.23+2.15)]/2]=214.6%
平均资本=[（股本年初+资本公积股本溢价年初数）+（股本年末+资本公积股本溢价年末数）]/2
3.每股收益：1.68元
4.市盈率：28.61
盈利增长能力
1.营业收入增长率：本年营业收入增长额/上年营业收入总额=20.36%
主要原因一是公司不断拓展业务领域，布局金融支付业务领域，同时完善渠道建设，提高服务渠道的营销能力和市场化意识，渠道销售规模扩大；二是公司利用自身的技术优势、资金优势、资质优势等资源，积极参与行业招投标及系统集成项目，同时加大自主软件产品的研发，使公司网络、软件与系统集成业务规模扩大。
2.营业成本增长率：本年成本费用/上年成本费用=19.94%
主要原因是公司本年布局金融支付业务领域，毛利较高。
但同时分析销售，管理，研发费用可以发现，公司在管理，销售层次的成本费用高度增加，公司的理由是新业务发展所需研发人员工资增加了工资以及市场扩展，导致成本费用的增加。
但是也从侧面显示了公司管理方面的问题，譬如，管理层次不合理等等。
现金流量表
经营活动现金流量分析
1.销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付现金之比
255.81/197.19=1.30
2.销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动现金流入小计之比
255.91/25.12=10.19
资金流量构成比例分析
总现金流入：263.92+1.02+23.96=288.9
总现金流出：238.80+3.48+10.51=252.79
1.三项现金流入占现金总流入的比
经营活动：263.92/288.9=91.4%
投资活动：1.02/288.9=0.35%
筹资活动：23.96/288.9=8.25%
2.三项现金流出占现金总流出的比
经营活动:238.80/252.79=94.5%
投资活动:3.48/252.79=1.4%
筹资活动：10.51/252.79=4.1%
分析：
从上述数据可以看出，公司主要的资金流量主要用于经营活动，说明公司经营能力较强，有着较好的市场占有率，市场竞争力较强。
公司核心竞争力分析
1.拥有覆盖全国的服务销售网络和完善规范的服务体系
公司已建立了一个集用户培训、产品销售、技术支持和售后服务于一体的遍布全国各地市、区、县的服务网络和完善规范的服务体系，拥有销售服务队伍愈万人。
在客户关系型市场中，拥有较强的业务拓展能力。
2.积累了大量优质的企业客户资源
公司在涉税领域已积累用户几百万户，这给公司信息化业务及相关产业的拓展提供了宝贵的客户基础，是公司今后取得持续发展的客户资源保障。
3.拥有较强的科技创新能力以及丰富的国家大型工程实施经验
公司承袭了航天企业“自主创新”的优良传统，信息安全技术水平在国内处于领先水平，科技创新能力不断增强，在基础技术及应用技术研发方面取得了丰硕的成果。
目前，公司拥有丰富的大型工程组织经验，已参与了“金税工程”、“金卡工程”、“金盾工程”、数字粮库、出入境管理等国家大型信息化工程的实施和建设。
公司成功入选“国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业”，将为全面参与国家重大信息工程项目以及开展相关业务起到重要推动作用。
4.资质较为齐全
公司具有国家商用密码产品定点开发生产、销售单位等多项顶级资质，拥有信息产业部计算机信息系统集成一级资质；涉密计算机信息系统集成甲级资质；安防工程甲级资质；
人防信息系统建设保密项目设计（施工）资质（甲级）；建筑智能化工程专业承包资质；
拥有软件开发CMMI 证书：CMMI Maturity Level 3；拥有国家许可的电子认证CA 中心；
已通过ISO9000 质量管理体系认证、ISO14000 环境体系认证和ISO27000 信息安全管理体系认证。
5.具备较强的规模实力
经过十几年的发展，公司已发展成为拥有9 亿多股本、员工超过1.7 万人、总资产近107亿元、净资产超过80 亿元，年收入近两百亿的大型电子信息类企业，公司规模不断壮大，具有较强的抵御风险能力。
个人估值:
根据自由现金流贴现模型：未来四个月目标价47元
➢以上所有内容纯属个人观点，不作为投资决策依据。
股市有风险，投资需谨慎！。