[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷4.doc
金融硕士MF金融学综合(金融体系与金融市场)模拟试卷4(题后含答
金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷4(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 4. 简答题单项选择题1．按抵押担保条件不同，公司债券可分为( )。
A．一般债券、次级债、垃圾债券B．信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证C．固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券D．可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券正确答案：B解析：此题考查公司债券的类型。
知识模块：金融体系与金融市场2．根据利率设定不同，公司债券可分为( )。
A．一般债券、次级债、垃圾债券B．信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证C．固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券D．可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券正确答案：C解析：此题考查公司债券的类型。
知识模块：金融体系与金融市场3．按内含选择权不同，公司债券可分为( )。
A．一般债券、次级债、垃圾债券B．信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证C．固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券D．可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券正确答案：D解析：此题考查公司债券的类型。
知识模块：金融体系与金融市场4．以公司特有的各种动产或有价证券作为抵押品而发行的公司债券，称为( )。
A．抵押债券B．担保信托债券C．信用债券D．次级债正确答案：B解析：此题考查公司债券的类型。
知识模块：金融体系与金融市场5．下列哪种债券不受通货膨胀因素影响?( )A．担保信托债券B．零息债券C．指数债券D．中央政府债券正确答案：C解析：此题考查公司债券的类型。
指数债券是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：债券利率=固定利率+通胀率。
知识模块：金融体系与金融市场6．下列不属于现代金融市场的理论体系的是( )。
A．资本资产定价理论B．有效市场理论C．资本结构理论D．利率决定理论正确答案：D解析：本题考查现代金融市场的理论体系。
金融硕士金融学综合(选择题)模拟试卷41(题后含答案及解析)
金融硕士金融学综合（选择题）模拟试卷41(题后含答案及解析) 题型有：1.1．某公司有一个投资方案，期初投入30 000元，第三年累积现金流入为28 000元，第四年累积现金流入为33 000元，因此投资回收期为( )A．3．4年B．3．6年C．4年D．3年正确答案：A解析：知识模块：资本预算2．按照CAPM的说法，可以推出( )A．若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险B．某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险C．在证券的市场组合中，所有证券的β系数加权平均数为1D．某资产的β系数大于零，说明该资产风险大于市场平均风险正确答案：C解析：B项说明，该资产与市场波动相反。
知识模块：风险与收益3．1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比较为1：15，而当时国际金银市场的比较为1：15．5，假设运费为0．01单位白银，则( )。
A．退化成金本位制B．退化成银本位制C．退化成平行本位制的金银复本位制D．仍然是双本位的金银复本位制正确答案：B解析：本题考查劣币驱逐良币原理。
按照这样的法定和市场比较，套利者可以先将15单位银兑换1单位金币，将金币熔化后并在市场上出售，收回15．5单位白银，扣除0．01单位白银，还剩0．49单位白银的利润。
由于这是无风险的利润，则吸引大量套利者进行套利交易，使得黄金退出了流通市场，最终金银复本位制退化成银本位制。
简言之，法定金银比高估哪种货币，则哪种货币便充斥市场；低估了哪种货币，则哪种货币退出流通。
知识模块：货币与货币制度4．下列不属于直接金融工具的是( )A．可转让大额定期存单B．公司债券C．股票D．政府债券正确答案：A解析：此题考查直接金融工具，即直接融资方式。
股票、债券都是直接融资，而定期存单是通过银行筹集的，所以是间接融资方式。
知识模块：金融体系与金融市场5．股票的持有期回报率为( )。
A．(持有期资本利得+通货膨胀率)／期初投资额B．(持有期资本利得+红利)／期初投资额C．(持有期资本利得+无风险利率)／期初投资额D．股价变动／期初投资额正确答案：B解析：此题考查持有期收益率的含义。
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷4(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）模拟试卷4(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．以下关于证券投资组合理论的表述，正确的是( )。
A．证券投资组合能消除大部分系统风险B．证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C．最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢正确答案：D解析：投资组合不能降低系统风险，其承担的风险与规模无关，最小方差组合风险最小，所以收益最少。
知识模块：风险与收益2．某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以作出的判断为( )。
A．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C．甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D．乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬正确答案：B解析：标准差是预期报酬率的离差和。
知识模块：风险与收益名词解释3．非系统性风险正确答案：非系统性风险是一种与特定公司或行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。
例如：一个新的竞争者可能开始生产同样的产品，一次技术突破使一种现有产品消亡，通过分散投资，非系统性风险能被降低；而且，如果分散是充分有效的，这种风险还能被消除，因此非系统性风险又被称为可分散风险。
正因为如此，在证券投资的风险中，重要的是不可避免的系统性风险。
涉及知识点：风险与收益计算题4．已知如下资料：某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业，目前A公司的债务价值为5亿元，负债权益比为1／10；A公司为上市公司，其股票β值为0．8；A公司的债务为无风险债务，收益率为8％；A公司股票今年的期望收益率为16％，正好与资本资产定价模型法(CAPM)预测的一样；A公司有两项资产，一项为多余现金15亿元，β值为0，另一项为化学资产。
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）模拟试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 4. 简答题 6. 不定项选择题单项选择题1．下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是( )。
A．宏观经济状况变化B．世界能源状况变化C．发生经济危机D．被投资企业出现经营失误正确答案：D解析：通过证券组合分散的风险为可分散风险，又叫非系统风险或公司特有风险，如被投资企业出现经营失误，属于公司特有风险，其余三个选项会给证券市场上所有的证券都来经济损失的可能性，不能通过证券组合分散掉，故称不可分散风险，又叫系统风险或市场风险。
知识模块：风险与收益2．如果一个投资组合包括市场全部股票，则投资者( )。
A．只承担市场风险，不承担公司特别风险B．既承担市场风险，也承担公司特别风险C．不承担市场风险，也不承担公司特别风险D．不承担市场风险，但承担公司特别风险正确答案：A解析：投资组合只能分散非系统风险，不能分散系统风险即市场风险。
所以在股票种类足够多的时候所有的非系统风险都可分散掉，投资者只承担市场风险。
知识模块：风险与收益3．系统风险又称为( )。
A．公司特有风险B．市场风险C．对外投资风险D．可分散风险E．不可分散风险正确答案：B解析：E 系统风险又称为市场风险、不可分散风险。
知识模块：风险与收益4．(中山大学2013)随着一个投资组合中股票种类的增加( )。
A．非系统风险下降并趋近0B．市场风险下降C．非系统风险下降并趋近市场风险D．总风险趋近0正确答案：A解析：随着组合中股票种类增多，该组合的非系统风险会逐渐下降趋于0，而系统风险不会下降，所以总风险下降但不会趋于0。
知识模块：风险与收益名词解释5．资本市场线正确答案：资本市场线是指在以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的有效率组合与一种无风险资产再组合的有效率的组合线。
如果用E 和σ分别表示证券或组合的期望收益率和方差，f、m和p分别表示无风险证券、市场组合和任意有效组合，资本市场线所代表的方程是：E(Rp)=Rf+ 资本市场线反映有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系。
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编1(题后含答
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．马科维茨投资组合理论的假设条件有( )。
(复旦大学2013真题)A．证券市场是有效的B．存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出C．投资者都是风险规避的D．投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合正确答案：A,C,D解析：B项为资本资产定价模型的假设条件。
知识模块：风险与收益2．同期限公司债券与政府债券相比，票面利率一般比较高，这是对( )的补偿。
(上海财经大学2012真题)A．信用风险B．政策风险C．投机风险D．利率风险正确答案：A解析：公司债券与政府债券相比有更高的违约的可能，因此是对信用风险的补偿。
知识模块：风险与收益3．对于一个无风险资产和风险资产的组合，假定可以无风险利率任意借贷资金，有效集形状为( )。
(上海财经大学2012真题)A．线段B．射线C．月牙形区域D．月牙形区域的右上边界正确答案：B解析：资本市场线首先是一条直线，又由于可以以任意比例接待资金，因此两者的比例便无限制。
知识模块：风险与收益4．在证券市场上，系统风险和非系统风险的本质区别是( )。
(上海财经大学2012真题)A．投资者对风险的偏好B．证券组合中证券数量的多少C．是否受宏观政策影响D．风险度量值不同正确答案：C解析：系统性风险是全局性的风险，受宏观政策影响。
知识模块：风险与收益5．设无风险利率是5％，市场组合的期望收益率是15％，股票X的期望收益率是13％，β=1．2，那么你应该( )。
(上海财经大学2012真题) A．买入股票X，因为其价格被高估B．买入股票X，因为其价格被低估C．卖出股票X，因为其价格被高估D．卖出股票X，因为其价格被低估正确答案：C解析：市场对该股票要求的必要报酬率根据CAPM计算为17％＞13％，所以股票的必要收益率被低估，即其价值被高估，应卖出。
[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷3.doc
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14根据表6．9的信息，计算两只股票的期望收益和标准差：
15你有一个股票组合：投资25％于股票Q、投资20％于股票R，投资15％于股票S、还有投资40％于股票T。这四只股票的贝塔系数分别是0．60、1．70、1．15和1．90。这个组合的贝塔系数是多少?
23你正在构造一个等权股票组合。许多股票的第一个风险因素的贝塔系数是0．84，第二个风险因素的贝塔系数是1．69。所有的股票的期望收益都是11％。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。
(1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。
(2)如果你的组合有非常多的股票，它们都有相同的期望收益和贝塔系数，写出组合收益的公式。
20假设无风险利率是6．2％，且市场组合的期望收益是14．8％、方差是0．049 8。组合Z与市场组合的相关系数是0．45，它的方差是0．178 3。根据资本资产定价模型，组合Z的期望收益是多少?
21市场上有两只股票，股票A和股票B。股票A今天的价格是50美元。如果经济不景气，股票A明年的价格将会是40美元；如果经济正常，将会是55美元；如果经济持续发展，将会是60美元。不景气、正常、持续发展的可能性分别是0．1、0．8和0．1。股票A不支付股利，和市场组合的相关系数是0．8。股票B的期望收益是9％，标准差是12％，和市场组合的相关系数是0．2，和股票A的相关系数是0．6。市场组合的标准差是10％。假设资本资产定价模型有效。
(2)这段期间Mary Ann Data Corporation股票收益率的方差是多少?标准差是多少?
9你去年以每股84．12美元的价格购买了一份5％的优先股。你的股票现在的市场价格是80．27美元，你过去1年的收益率是多少?
金融硕士MF金融学综合(金融体系与金融市场)模拟试卷两套附答案
金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷一、选择题1.货币市场的主要功能是( )。
（A）短期资金融通（B）长期资金融通（C）套期保值（D）投机2.短期资金市场又称为( )。
（A）初级市场（B）货币市场（C）资本市场（D）次级市场3.现货市场的交割期限一般为( )。
（A）1～3 H（B）1～5日（C）1周（D）1个月4.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系( )。
（A）反方向，反方向（B）同方向，同方向（C）反方向，同方向（D）同方向，反方向5.远期合约买方可能形成的收益或损失状况是( )。
（A）收益无限大．损失有限大（B）收益有限大，损失无限大（C）收益有限大，损失有限大（D）收益无限大，损失无限大6.期权卖方可能形成的收益或损失状况是( )。
（A）收益无限大，损失有限大（B）收益有限大，损失无限大（C）收益有限大，损失有限大（D）收益无限大，损失无限大7.我国的财务公司是由( )集资组建的。
（A）商业银行（B）政府（C）投资银行（D）企业集团内部8.第一家城市信用社是在( )成立的。
（A）驻马店（B）北京（C）平顶山（D）西安9.我国财务公司在行政上隶属于( )。
（A）政府部门（B）中国人民银行（C）各企业集（D）商业银行二、不定项选择题10.股票及其衍生工具交易的种类主要有( )。
（A）现货交易（B）期货交易（C）期权交易（D）股票指数交易（E）贴现交易11.下列金融工具中，没有偿还期的是( )。
（A）永久性债券（B）银行定期存款（D）CD单（E）商业票据12.目前西方较为流行的金融衍生工具有( )。
（A）远期合约（B）期货（C）期权（D）可转换优先股（E）互换13.下列属于我国金融机构体系格局构成的是( )。
（A）财政部（B）货币当局（C）商业银行（D）在华外资金融机构14.当前我国调整金融机构体系建设的根本原则是( )。
（A）混业经营（B）分业经营（C）分业管理（D）混业管理15.下列属于信托投资公司的主要业务的有( )。
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷1(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）模拟试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 4. 简答题 5. 论述题 6. 不定项选择题单项选择题1．(湖南大学2013)资本配置线可以用来描述( )。
A．两项风险资产组成的资产组合B．一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合C．对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合D．具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合正确答案：B解析：资本配置线(CAL)描述的是引入无风险借贷后，将一定量的资本在某一特定的风险资产组合与无风险资产之间分配，从而得到所有可能的新组合的预期收益与风险之间的关系。
知识模块：风险与收益2．(浙江财经2013)预期收益率相同的情况下，σ越大的方案，其风险( )。
A．越大B．越小C．二者无关D．无法判断正确答案：A解析：σ是衡量风险的指标，其值越大代表波动性越大，则风险越大。
知识模块：风险与收益3．(华东师范2013)用于测度某一项资产的系统风险的指标是(、)。
A．标准差B．方差C．阿尔法系数D．贝塔系数正确答案：D解析：贝塔系数测的是某一项资产的系统风险，方差或标准差测量的是某一项资产的整体风险，包括系统风险和非系统风险。
知识模块：风险与收益4．(中山大学2013)证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益间( )有关。
A．协方差B．标准差C．离差率D．贝塔系数正确答案：A解析：证券组合的风险是由所有单个证券的方差和各证券之间的协方差的加权平均后得出。
知识模块：风险与收益5．(上海财大2013)证券组合的收益率序列方差是反映( )的指标。
A．证券组合预期收益率B．证券组合实际收益率C．样本期收益率平均值D．投资证券组合的风险正确答案：D解析：证券组合的收益率均值是其预期收益率，方差是组合的风险。
知识模块：风险与收益6．按照资本资产定价原理的说法，可以推出( )。
A．若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险B．某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险C．在证券的市场组合中，所有证券的贝塔系数加权平均数等于1D．某资产的β系数大于零，说明该资产风险大于市场平均风险正确答案：C解析：证券的市场组合可以理解为市场上所有证券所构成的投资组合，所以，在证券的市场组合中，所有证券的贝塔系数加权平均数等于1，选项C正确。
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13根据表6．8的信息，计算期望收益：
14考虑表6．10信息： (1)一个平均投资于这三只股票的组合的期望收益是多少?(2)投资20％于股票A、投资20％于股票B、投资60％于股票C的组合的方差是多少?
15一只股票的贝塔系数是1．3，市场的期望收益是14％，而且无风险利率是5％。这只股票的预期风险必须是多少?
18假设股票A和股票B的期望收益和标准差分别是：E(RA)=0．15，E(RB)=0．25，σA=0．40，σB=0．65 (1)当A收益和B收益之间的相关系数为0．5时，计算由40％股票A和60％股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。(2)当A收益和B收益之间的相关系数为－0．5，计算由40％股票A和60％股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。(3)A收益和B收益的相关系数是如何影响投资组合的标准差的?
16资产W的期望收益是16％，它的贝塔系数是1．3。如果无风险利率是5％，完成下面资产W和无风险资产的表格(见表6．11)乙通过画图揭示组合的期望收益和组合的贝塔系数之间的关系，那样得到的直线的斜率是多少?
17你有1 000 000美元，要投资于一个包含股票X、股票Y和无风险资产的组合。你的目标是创造一个期望收益为13．5％且其风险只有市场的70％的投资组合。如果股票X的期望收益是31％、贝塔系数是1．8，股票Y的期望收益是20％、贝塔系数是1．3，无风险利率是7％，你会投资多少钱买股票X?如何理解你的回答?
[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合（风险与组合理论的表述，正确的是( )。
（A）证券投资组合能消除大部分系统风险
（B）证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
（C）最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
（D）一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
11使用表6．6中的信息解决下列问题。 (1)计算国库券在这段期间的平均收益率和平均通货膨胀率(消费品价格指数)。(2)计算这段期间国库券收益率和通货膨胀率的标准差。(3)计算每年的实际收益率。国库券的平均实际收益率是多少?(4)就国库券潜在的风险而言，这些计算告诉你了些什么?
12对于一个有70股股票A、每股卖40美元和110股股票B、每股卖22美元的投资组合，组合的权重是多少?
2某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以作出的判断为( )。
（A）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
（B）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
（C）甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
（D）乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
(4)B公司资产的β值以及期望收益率。
(5)A公司是否应该接受该生物医药项目，并解释理由。
5假设你1年前以1120美元的价格购买了票面利息为9％的债券，债券今天的价格是1074美元。
(1)假定面值是1 000美元，过去一年你在这项投资上的总收益是多少?
(2)过去一年你在这项投资上的名义收益率是多少?
8一只股票在过去5年的收益率分别是－4．91％、21．67％、22．57％、6．19％和31．85％。这只股票的持有期收益率是多少?
9你3个月前以每股38．65美元的价格购买了一只股票。该只股票没有支付股利。当前的股票价格是42．02美元。你的投资的年度平均收益率是多少?实际年利率呢?
10你发现某一个股票在近5年中的4年的收益率分别是8％、－13％、－7％和29％。如果该股票在这段时间的平均收益率是11％，缺少的那年的收益率是多少?
19一个由无风险资产和市场组合构成的投资组合的期望收益是12％、标准差是18％。无风险利率是5％，且市场组合的期望收益是14％。假定资本资产定价模型有效。如果一个证券与市场组合的相关系数是0．45、标准差是40％，这个证券的期望收益是多少?
20考虑如下关于股票Ⅰ和股票Ⅱ的信息(见表6．16)： 市场的风险溢价是10％，无风险利率是4％。哪只股票的系统性风险最大?哪只股票的非系统性风险最大?哪只股票的风险更大一些?解释你的回答。
(3)如果去年的通货膨胀率是3％，你在这项投资上的实际收益率是多少?
6长期政府债券的历史实际收益率是多少(通货膨胀率为3．1％，收益率为5．8％)?长期公司债券的历史实际收益率又是多少(通货膨胀率为3．1％，收益率为6．2％)?
7使用表6．2中的信息解决下列问题。 (1)分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的算术平均收益率。(2)分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的标准差。(3)计算每年观察到的大公司股票组合相对于国库券组合的风险溢价。这段期间的算术平均风险溢价是多少?这段期间风险溢价的标准差是多少?
二、名词解释
3非系统性风险
三、计算题
4已知如下资料：
某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业，目前A公司的债务价值为5亿元，负债权益比为1／10；A公司为上市公司，其股票β值为0．8；A公司的债务为无风险债务，收益率为8％；A公司股票今年的期望收益率为16％，正好与资本资产定价模型法(CAPM)预测的一样；A公司有两项资产，一项为多余现金15亿元，β值为0，另一项为化学资产。B公司为一家具有代表性的生物医药上市公司，该公司债务为10亿元，负债～权益比为0．5，权益β值为1．2，债务β值为0．3。
A公司计划将全部多余现金15亿元投入该生物医药项目，并预计50％的可能性每年收益1．5亿元，50％的可能性每年收益3亿元(假定收益永续性存在)。
设定公司所得税率为30％。
请计算与回答：
(1)A公司规模扩张型项目(所投资的项目与企业现有的业务相类似)的期望收益率。
(2)A公司化学资产的期望收益率。
(3)拟投资的生物医药项目的预期收益率。