高级经济师考试复习资料-金融体系实现的能力
2025年经济师考试金融高级经济实务试卷与参考答案
2025年经济师考试金融高级经济实务复习试卷(答案在后面)一、案例分析题（本大题有3个案例题，第一题20分，其他每题25分，共70分）第一题案例材料：某市国有商业银行分行在2019年初制定了以下发展战略：1.加强市场调研，了解客户需求，推出符合市场趋势的金融产品；2.提升客户服务质量，优化客户体验，提高客户满意度；3.加强风险控制，确保资产质量，降低不良贷款率；4.加强内部管理，提高运营效率，降低成本；5.积极拓展业务，扩大市场份额。
该分行在实施发展战略过程中，遇到了以下问题：1.市场调研不够深入，导致推出的金融产品与市场需求不符；2.客户服务质量有待提高，部分客户反映办理业务等待时间过长；3.部分信贷业务存在风险，不良贷款率有所上升；4.内部管理存在漏洞，运营效率有待提高；5.市场竞争激烈，市场份额增长缓慢。
请根据以上案例，回答以下问题：1、该分行在市场调研方面存在哪些不足？如何改进？2、针对客户服务质量问题，该分行可以采取哪些措施？3、为降低不良贷款率，该分行应采取哪些风险控制措施？第二题案例背景：假设您是一位经济分析师，正在评估某上市公司XYZ在过去一年内的财务状况及其市场表现。
XYZ公司是一家主要从事新能源汽车制造的企业，在全球范围内拥有多个生产基地，并且其产品已经进入多个国家的市场。
最近，XYZ公司的年度财务报告已发布，报告显示公司在过去的一年内经历了销售收入的增长，但由于原材料成本上升以及汇率波动的影响，利润出现了下滑。
此外，报告还提到公司正在寻求通过发行债券来筹集资金，以便进一步扩大生产规模并投资于研发新技术。
以下是XYZ公司财务报告的部分摘要：•销售收入：同比增长15%，达到100亿元人民币；•净利润：同比下降5%，为10亿元人民币；•原材料成本：由于供应链中断及价格上涨，增加了20%；•汇率影响：由于主要出口市场货币贬值，导致额外财务费用增加约2亿元人民币；•筹资计划：拟发行总额为20亿元人民币的五年期债券，利率为4%。
40高级经济师金融专业考点梳理第9章-健全金融企业制度与提升金融治理能力
第九章健全金融企业制度与提升金融治理能力
【本章考纲要求】
包括现代金融企业制度的内涵，完善金融企业公司治理结构，强化金融企业内控机制建设；我国金融治理体系与治理能力现代化的内涵与目标，着力构建现代金融治理框架，强化金融治理基础保障体系，加强金融治理能力体系建设等。
【本章考情概况】
本章的主题是：健全金融企业制度与提升金融治理能力。
2021年考试中，本章节由金融控股公司的公司治理政策为切入点，考察了30分的论述题；考察方式由教材的基础理论扩展到金融控股集团公司治理的关键要素、监管原则、完善公司治理机制等问题。
可以说，2021年的真题在结合本章理论主旨的基础上，进行了扩张边界的考察。
2022年的备考，本章内容仍是热点，就金融企业的内控机制建设、我国现代金融治理基础保障、金融治理能力体系建设等问题，务必结合热点事件和政策进行扩展复习。
1
2
【本章知识结构】。
2015年高级经济师考试经济基础知识考点复习下(81)
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2015年高级经济师考试经济基础知识考点复习下(81)
5.传导能力
各国都将金融体系作为对经济进行宏观调控、传导政策意图的途径，金融体系必须具有传导能力，才能实现这种用途。
金融体系是政府影响实体经济部门、促进经济增长的重要渠道。
它之所以天然地能够承担起这一传导政策意图的职能，是因为它同时与经济部门有着千丝万缕的联系，并且具有操作方便、容易测量、能够控制的特点。
政策措施通过金融体系的传导一般需要经过以下三个层次：第一层是货币政策对金融体系影响的传导链，第二层是金融体系对实体经济部门影响的传导链，第三层是实体经济的各部门对经济增长的贡献链。
金融体系传导政策意图的能力可以通过传导的及时性、完整性、准确性来加以衡量。
政府的政策措施只有被及时传导才会产生良好效果，否则这种政策措施在变化后的环境中发挥作用可能会适得其反。
完整性是指政府的所有政策意图都要能够被传导至经济活动中，而不能遗漏其中的一些内容，否则可能达不到预期的政策效果。
准确性是指依照政策制定者所设计的方式来加以传导，从而使得这些政策能够按照政策制定者预期的方式发挥作用。
高级经济师金融专业考试大纲
高级经济师金融专业考试大纲
高级经济师金融专业考试大纲要求考生具备一定的金融理论认识和实践操作能力。
主要考试内容包括：宏观经济学、金融管理、投资组合与证券分析、国际金融和货币银行学等。
1. 宏观经济学
宏观经济学是指研究整体经济运行的学科，主要涉及经济增长、通货膨胀、经济周期、财政政策、利率等方面的内容。
考生需要了解宏观经济学的基本理论和运行机制，掌握相关指标的计算和分析方法，如国内生产总值、居民消费价格指数、货币供应量等。
2. 金融管理
金融管理是指对金融机构和金融市场进行管理和监督的一门学科。
考生需要掌握金融监管政策、风险管理、金融市场的组织和运行机制，如金融市场的分类、证券市场的发展和特点、金融机构的经营和管理模式等。
3. 投资组合与证券分析
投资组合与证券分析是指对金融市场投资组合进行分析和管理的学科。
考生需要掌握证券分析的基本理论，如技术分析和基本面分析；了解不同类型的证券和其特点，如公债、股票、基金等；掌握投资组合的构建方法，如风险分散、资产配置等。
4. 国际金融和货币银行学
国际金融和货币银行学是指研究国际货币体系和国际金融市场的学科。
考生需要了解国际金融市场的组织和运行机制，如外汇市场、国际债券市场等；掌握货币银行学的相关理论和政策，如货币供求、汇率制度等。
以上内容仅为参考，具体考试内容以官方大纲为准。
考生在备考过程中应注重理论知识的学习、实际操作能力的提升以及历年试题的练习。
2015年高级经济师考试经济基础知识考点复习下(78)
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2.适应能力
金融体系是在特定的经济环境中实现其各项功能的，金融体系必须适应其赖以存在的经济环境，同时经济环境处在不断的变化之中，金融体系也必须同步变化，即应该具备适应能力和创新能力。
金融体系的适应能力即一国的金融发展应该放在强调金融体系基本功能正常发挥的制度建设和协调发展上，而不是脱离金融体系的基本功能去看重市场外部结构的发展和规模的扩充上，否则，忽视金融功能谈金融发展就有可能造成金融资源的严重浪费和扭曲。
另外，值得指出的是，金融体系的活动存在外部性：偏重某一金融功能的发挥，有时可能会放大它的负面效应，比如为了提高金融体系的价格发现功能，市场的整合与利率和汇率的市场化是必要的，但是这些做法会增加市场风险，如果金融体系的风险防范和分散功能还不到位，那么这种不平衡的发展就会导致宏观经济的不稳定，最终会反过来遏制金融体系的价格发现功能的正常发挥。
一个能保证金融发展和实体经济之间良性的互动关系的金融体系，绝对不是单纯地在规模和数量上追求最好的投、融资制度和金融工具的集合，而应该是能够平衡好各种利益冲突、效果冲突，在此基础上能够有效地发挥金融体系六大基本功能，从而推动实体经济持续稳定地增长这样一种最优化的动态体系。
高级经济师-金融-第四版 2第二章 建设现代金融体系与金融制度
第二章建设现代金融体系与金融制度第一节现代金融体系一、现代金融体系概述（一）现代金融体系内涵1、金融体系是货币政策、金融机构、金融市场、金融工具、金融监管等金融要素的集合，是有机系统。
2、现代金融体系强调以下几点内容：（1）金融要素结合的条件和有机程度提高，实现金融体系的结构优化；（2）金融要素结合后的金融功能发挥程度提高；（3）新的金融要素（金融科技、绿色金融）的融入，扩展了金融体系的外延（二）现代金融体系的特征（5个）1、能够充分发挥市场机制在金融资源配置上的决定性作用2、能够发挥金融市场的对内对外开放机制3、能够充分发挥宏观调控部门的作用4、能够做到金融监管对各类金融行为的全覆盖5、能够根据现代科技进步和实体经济部门的要求，适时改革或调整金融结构，提高金融运作效率（三）现代金融体系的功能20世纪90年代，罗伯特默盾和兹维博迪提出金融功能框架，同样适用于现代金融体系1、提供清算和结算的途径2、提供集中资本和股份分割的机制。
3、在时间和空间上转移资源4、提供分散、转移和管理风险的途径5、提供价格信息6、提供解决激励问题的方法（四）银行导向的金融体系和市场导向的金融体系1、比较金融体系理论将金融体系分为：银行导向的金融体系、市场导向的金融体系，二者无优劣之分2、银行导向的金融体系，资源配置主要依靠银行，如德、日3、市场导向的金融市场，资源配置主要依靠资本市场，如美、英4、我国的金融体系：从静态角度看呈现银行导向结构，从动态角度看则迅速向市场导向的结构靠近；随着我国金融体制改革的不断深化，开放的市场导向金融体系是未来的发展方向。
二、我国推动构建具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系的重要政策举措（一）推动金融回归服务实体经济的本源1、遏制金融资金脱实向虚趋势；我国采取一系列措施补充实体经济资本金（1）通过发展股权融资补充实体经济资本金，解决融资难、融资贵问题；（2）大力发展资本市场，“沪港通”、“深港通”先后实施；（3）要求银行业金融机构增强对制造强国建设的支持力度，继续做好产业结构战略性调整；（4）为京津冀协同发展、长江经济带建设提供金融支持；（5）指定支持普惠金融措施2、鼓励金融业扶持小微企业和农业（1）关于扶持小微企业，《国务院关于扶持小型微型企业健康发展意见》提出10项政策措施，包括税收优惠政策等；随后连续出台多项措施支持小微企业发展（2）关于扶持农业，主要集中在各类农业补贴、补助政策上（二）全面深化金融体制改革党的十八大以来，我国采取了一系列推进和深化金融体制改革的举措：1、积极稳妥推进金融机构改革2、加强多层次资本市场体系建设3、拓宽保险资金支持实体资金渠道4、大力发展普惠金融和绿色金融（三）加强金融风险防控体系建设维护金融安全和稳定，关键是防范化解金融风险尤其是系统性金融风险党的十八大以来，我国采取了一系列措施强化金融风险防控体系建设1、健全金融监管制度，包括建立健全金融监管机制、健全金融监管法治等；2、完善金融监管措施，包括加强风险防控、提升金融业稳健性标准等；3、提高金融监管的专业化水平，包括构建专业化现代化的金融监管机构等第二节金融宏观调控与金融机构一、金融宏观调控体系及其制度安排金融宏观调控：央行制定和实施货币政策为主导，通过调节货币供应量、利率和汇率水平，间接调控金融市场的活动特点：调控主体是中央银行；调控手段以货币政策为核心；调控必须依法进行；调控目的是稳定币值以促进经济发展（一）货币政策的制定与创新货币政策的含义：指货币政策目标以及实现该目标的一系列制度安排；包括货币创造机制、货币政策目标、货币政策工具、货币政策规则、货币政策传导机制、货币政策传导渠道1、我国货币政策创新的原因（1）国内经济发展进入“新常态”党的十八大以来，我国进入中高速增长阶段；经济面临“三期叠加”局面；产能过剩、地方债务、房地产泡沫等多重经济风险进一步暴露；随着我国金融创新与利率市场的推进，传统货币政策的有效性被削弱（2）国际宏观经济形势和宏观政策的分化货币信用体系日趋复杂化全球经济形势字2015年来分化严重，美联储未来降息政策的影响会使我国传统的调节基础货币的路径面临挑战2、我国货币政策创新的实践（1）调整货币政策目标，由数量调控逐步转为价格调控①矛盾点：我国长期关注广义货币量、社会融资规模新增贷款等数量型中介目标，但传统中介目标与经济增速、通货膨胀、金融稳定之间的相关性被弱化，促使货币政策中介目标的转变②转变方式：构建利率走廊；以常备借贷便利利率为上线、公开市场7天逆回购操作利率为隐性下限、超额存款准备金利率为显性下限更加注重银行间市场存款类金融机构以利率债为质押的7天回购利率的中介作用③优点：简化利率操作过程，降低操作成本；不依赖国债市场（2）创新货币政策工具，构建结构性货币政策①对传统货币政策工具（存款准备金、再贴现与再贷款、公开市场操作）的创新应用②创新货币政策工具以实现结构性调控：公开市场短期流动性调节工具；常备借贷便利；抵押补充贷款；中期借贷便利；定向中期借贷便利（3）完善货币政策机制，转变调控方式和操作手段①2011年，实施差别准备金动态调整机制，加强逆周期信贷调节，引入社会融资规模统计，使货币政策操作向货币信用管理转变；②2014-2016年，创设中期借贷便利、抵押补充贷款等货币政策工具；将差别准备金动态调整机制升级为宏观审慎评估体系③2016年底，探索构建利率走廊，疏通传导渠道，稳定市场预期④2018年，面对内忧外患，文件的货币政策坚持松紧适度采取定向降准、债券市场投资者窗口指导、加大支小支农再贷款投放等措施，以稳金融支持稳增长（4）宏观调控注重国际协调，增强货币政策独立性①复杂的国际形势要求在宏观调控中重视国际协调的作用②利用二十国集团等国际治理平台，与发达国家和新兴市场国家进行有效沟通，适时调整宏观政策，抵消外部冲击③从三元悖论角度分析，需对我国人民币汇率形成机制进行改革（二）宏观审慎管理框架的构建与完善1、含义：利用审慎性工具防范系统性金融风险2、发展历程：（1）1979年，由库克委员会首次提出（2）2010年发布的巴塞尔协议三包含宏观审慎要素，其核心是要求银行在经营状况良好时积累缓冲资本。
2015年高级经济师考试经济基础知识考点复习下(63)
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2015年高级经济师考试经济基础知识考点复习下(63)
金融体系的内容
金融体系包括金融调控体系、金融企业体系(组织体系)、金融监管体系、金融资产结构金融市场体系、金融环境体系五个方面。
(1)金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分，包括货币政策与财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作，提高调控水平等;也是金融宏观调控机制，包括利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场(货币、资本、保险)的有机结合等。
(2)金融企业体系，既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业，也包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。
(3)金融监管体系(金融监管体制)包括健全金融风险监控、预警和处置机制，实行市场退出制度，增强监管信息透明度，接受社会监督，处理好监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制(银行、证券、保险及与央行、财政部门)等。
高级经济师金融专业考试大纲
高级经济师金融专业考试大纲高级经济师金融专业考试大纲要求考生具备国民经济核算、金融市场、货币银行、证券投资及风险、金融衍生工具等方面的理论知识和实际操作能力。
下面是针对考试大纲的相关参考内容：一、国民经济核算1. 宏观经济学基础知识：国民经济基本概念、量的关系、价格的测定、市场体系等。
2. 国民经济核算体系：国民收入核算体系、GDP核算体系、国际收支核算体系等。
3. 国民经济运行分析：经济周期、经济增长、分配制度、收入差距、经济结构调整等。
二、金融市场1. 金融市场基础知识：货币市场、证券市场、外汇市场等。
2. 金融机构：商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
3. 金融市场监管：金融监管机构、金融监管法律法规、风险监测和预警等。
三、货币银行1. 货币理论基础：货币的概念、货币发行价值等。
2. 货币政策：货币政策工具、货币政策传导机制、货币政策执行等。
3. 商业银行理论与实务：商业银行的角色与职能、存款业务、贷款业务、信用卡业务等。
四、证券投资及风险1. 证券投资基础知识：股票、债券、基金等证券的种类、特点与投资风险。
2. 投资分析方法：技术分析、基本分析等投资分析方法。
3. 风险管理：风险评估、风险控制、资产组合管理等。
五、金融衍生工具1. 金融工具基础知识：期货、期权、债券期权等金融工具。
2. 金融衍生工具市场：期货市场、期权市场等。
3. 风险管理：金融衍生工具的定价、交易策略、风险把控等。
以上内容仅为参考，考生需要根据考试大纲进行全面系统地学习，建议可以结合相关教材、参考书、案例分析等进行学习。
同时，做好笔记和练习题，熟练掌握相关理论知识和实际操作能力，为高级经济师金融专业考试做好充分准备。
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高级经济师考试复习资料:金融体系实现的能力
导语：参加考试并成绩合格者，获得相应级别的专业技术资格，由人事部统一发放合格证书。
下面就由小编为大家介绍高级经济师考试复习资料:金融体系实现的能力，供学习参考！
1.稳定能力
一个稳定的金融系统才具有竞争力，才能应对各种潜在威胁，化解金融风险，保障金融
安全，才能保持货币稳定，没有过度通货膨胀或通缩、过度扭曲性融资安排和过度金融泡沫，
因此金融体系应该具备稳定能力。金融体系不稳定的代价是非常严重的。首先，定价体系的
紊乱会扰乱实体经济领域的交易秩序，破坏正常的生产活动;其次，社会信用会受到影响，
融资活动难以正常进行，从而影响投资进而经济的增长;再次，不稳定的金融体系使人们产
生不确定的预期，极易导致具有巨大破坏力的集体行动，对正常的经济活动产生强大的冲击
力。因而金融保持自身的稳定对整体经济的稳定意义重大。金融稳定要求定价体系能够正常
运转，币值、利率、汇率、股价等价格指标保持稳定;要求具备危机预警指标体系和识别、
转移、控制、分散风险的机制，能够应对各种意料之外的突发事件的冲击，化解风险，解除
危机;要求具有约束微观金融机构进入金融市场、开展各项经营活动的规章制度并保证它们
能够被遵守的机制;要求建立对金融体系进行宏观监管的机构、监管规则和监管手段。
2.适应能力
金融体系是在特定的经济环境中实现其各项功能的，金融体系必须适应其赖以存在的经
济环境，同时经济环境处在不断的变化之中，金融体系也必须同步变化，即应该具备适应能
力和创新能力。金融体系的适应能力即一国的金融发展应该放在强调金融体系基本功能正常
发挥的制度建设和协调发展上，而不是脱离金融体系的基本功能去看重市场外部结构的发展
和规模的扩充上，否则，忽视金融功能谈金融发展就有可能造成金融资源的严重浪费和扭曲。
另外，值得指出的是，金融体系的活动存在外部性：偏重某一金融功能的发挥，有时可能会
放大它的负面效应，比如为了提高金融体系的价格发现功能，市场的整合与利率和汇率的市
场化是必要的，但是这些做法会增加市场风险，如果金融体系的风险防范和分散功能还不到
位，那么这种不平衡的发展就会导致宏观经济的不稳定，最终会反过来遏制金融体系的价格
发现功能的正常发挥。一个能保证金融发展和实体经济之间良性的互动关系的金融体系，绝
对不是单纯地在规模和数量上追求最好的投、融资制度和金融工具的集合，而应该是能够平
衡好各种利益冲突、效果冲突，在此基础上能够有效地发挥金融体系六大基本功能，从而推
动实体经济持续稳定地增长这样一种最优化的动态体系。
3.经营能力
金融体系必须通过自身的经营活动实现其各项功能，除了初期必需的投入以外，它不能
依赖于政府或任何个人的连续不断的资金投入，这样的金融体系才能够长期存在并不断发展，
即金融体系必须具有经营能力。金融机构的经营能力是指金融机构利用经济资源实现经营目
标的程度。由于经济主体的多元性，导致了经营目标的多元化，经营绩效是多元化目标的综
合反映，是经营能力大小的反应。金融机构通过向社会提供负债工具、信贷资产使用权、股
票、债券等金融服务或者工具来达到经营目的。金融机构必须依靠自身的能力来履行其各项
职能，而不能依靠不断地外部资源投入，因而经营能力是金融机构得以生存的必要条件，是
它能够不断发展的基础。
4.配置能力
为了发挥在时空上实现经济资源转移提供渠道的功能和融通资金和股权细化功能，金融
体系必须能够对金融资产进行定价，能够将非流动性资产变成流动性资产，并且能够将资产
进行最优的配置，因此金融体系必须具有配置能力、流动能力、定价能力。金融资源配置效
率是指市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力，换句话说，是将有限的金融
资源配置到效益最好的企业和行业的能力。金融中介的资金配置作用主要来自金融中介的信
息优势。在政府主导型的融资制度下，银行与企业从理论上说应关系密切，特别是日本、韩
国等国主银行制度的建立，对银行和企业之间的信息流通是非常有利的，银行可以充分利用
这一信息优势选择好的项目并对项目的旅行进行有效监督，实现较高的资金配置效率。提高
资金配置效率，除了可以利用金融中介的信息优势外，还可以通过合同安排降低资金配置所
需要的信息量来实现。信息不对称所引起的逆向选择和道德风险是影响资金配置效率的主要
因素。当提高企业自有资金比例或增加抵押、担保后，可以减少甚至消除逆向选择和道德风
险，从而减少甚至取消银行提供贷款时对信息的需求，即信息与自有资金、抵押、担保之间
存在着互补关系。金融体系通过银行、证券、保险等多种渠道将资金从储蓄领域高效地引至
投资领域，并发挥金融系统的监督功能，促使资金在实体经济领域的良性循环，实现资源的
优化配置。
5.传导能力
各国都将金融体系作为对经济进行宏观调控、传导政策意图的途径，金融体系必须具有
传导能力，才能实现这种用途。金融体系是政府影响实体经济部门、促进经济增长的重要渠
道。它之所以天然地能够承担起这一传导政策意图的职能，是因为它同时与经济部门有着千
丝万缕的联系，并且具有操作方便、容易测量、能够控制的特点。政策措施通过金融体系的
传导一般需要经过以下三个层次：第一层是货币政策对金融体系影响的传导链，第二层是金
融体系对实体经济部门影响的传导链，第三层是实体经济的各部门对经济增长的贡献链。金
融体系传导政策意图的能力可以通过传导的及时性、完整性、准确性来加以衡量。政府的政
策措施只有被及时传导才会产生良好效果，否则这种政策措施在变化后的环境中发挥作用可
能会适得其反。完整性是指政府的所有政策意图都要能够被传导至经济活动中，而不能遗漏
其中的一些内容，否则可能达不到预期的政策效果。准确性是指依照政策制定者所设计的方
式来加以传导，从而使得这些政策能够按照政策制定者预期的方式发挥作用。
6.流动能力
流动性是指，由于金融体系的作用，资源可以更充分地流动。资源的充分流动对经济运
行的好处是显而易见的，它使得处于闲置状态的资源能被投入运用，使得运用效率低的资源
流向更有效率的用途。金融体系的流动能力具有两个方面的含义，一是它将固定的、不流动
的资产变现为流动资产的能力，二是流动性资产在不同投资者之间流转的能力。如何衡量金
融体系的流动性呢?一是当全部有效资金供应都流向了需求方，全部有效需求都得到了满足，
不存在闲置资金，也不存在未满足的有效资金需求时，货币资金的供求就达到了最佳的均衡
状态。二是配置在各种用途上的资源的边际价值达到均等，使资源配置处于最佳状态。
7.定价能力
市场经济遵循等价交换的原则，金融市场上的交易也不例外。金融交易中的定价不仅要
考虑金融产品的内在价值，同时要考虑其风险价值。在金融市场上，金融产品的价格可以通
过较公开的竞价方式形成，通过这种竞价过程，金融市场能够在迅速平衡金融产品的供给和
需求的同时，为金融产品形成统一的市场价格。基于此，金融市场才能够有效地指导增量金
融资源的积累与存量资源的调整。因此，金融体系对金融资产准确定价是配置资源和消化风
险的前提。
8.创新能力
金融体系是在特定的经济环境中存在并发挥作用的，没有也不可能存在能够脱离经济环
境而独立存在的金融体系。由于社会分工的不断深化、国际经济联系的进一步加强、技术手
段和知识在经济发展中得到越来越多的应用、市场交易的方式日益增多，现代经济环境正在
变得越来越复杂。与此相应，现代经济中所蕴藏的风险也越来越复杂。因此在经济中发挥枢
纽作用的金融体系必须具有随经济环境变化而变化的能力，只有如此它才能够正常行使其所
承担的各项职能，才能满足经济发展对金融体系提出的各项要求。金融体系的创新与经济环
境的变迁是互动的。一个僵化的金融体系只会使得经济运行受到阻碍，从而制约经济的进一
步发展。
9.信息能力
金融体系传导信息的功能特别重要，正是由于金融体系发挥了这一功能，市场才真正被
连接到一起。与单个投资者对代理人所管理的企业的独立监督相比，投资者联合起来组成联
盟，由联盟派出代表进行监督成本更低。这个联盟可以是金融中介，也可以是金融市场。金
融中介在监督企业方面存在比较优势，而金融市场在信息获取和汇总方面存在比较优势。金
融市场特别是股票市场的一个重要功能就是信息的及时快速传播。因为股票市场上的交易价
格是快速变动而且公开的，而作为有效市场，股票价格包含大量的公司信息。加上股票市场
的信息披露，从而使得股票市场成为信息最完全传播最快的市场。尽管如此，股票市场信息
仍然可能是不完全的，因而存在有套利机会。那些通过非公开渠道获得公司信息的投资者，
就能够在信息广泛传播之前通过证券买卖获得利润。