第五章 货币与银行系统
货币与银行学
货币与银行学一、引言货币与银行学是经济学的基础学科之一，研究货币的产生、发展与流通，以及银行系统的组织与运作。
本文将从货币的本质、货币供求关系、货币的历史进程以及银行的职能等方面展开阐述。
二、货币的本质货币作为经济交换的媒介，具有价值尺度、流通手段和支付手段的特征。
它可以方便地进行商品交换，并成为债务的履行方式。
1. 价值尺度货币作为价值尺度，可以衡量不同商品之间的价值，并以货币单位来表示价格。
这样的统一度量单位方便了交换和比较。
2. 流通手段货币作为流通手段，可以促进商品的交换。
它可以直接被广泛接受并流通，方便了交换过程，增强了交易活动的便利性。
3. 支付手段货币作为支付手段，可以用于清偿债务。
债务的履行可以通过以货币支付的方式完成，这有效地化解了债务关系。
三、货币供求关系货币供求关系是货币市场的核心内容，也是实现货币稳定的基础。
供给货币的因素包括央行的货币发行，商业银行的存贷款活动等；需求货币的因素包括消费者的支付需求、投资者的融资需求以及政府的财政支出等。
1. 货币供给央行通过货币政策控制货币供给量，稳定价格水平和经济增长。
央行可以通过调整存贷款比例、利率政策等手段来影响货币供应量。
2. 货币需求货币需求受到人们对交易手段、贮藏手段和投机手段的需求影响。
人们在购买商品、存储财富以及进行投资时都需要货币，这决定了货币需求的大小。
四、货币的历史进程货币的形式与功能随着社会经济的发展而不断演变。
从最早的实物交换到金属货币，再到纸币、电子货币等，货币逐渐成为现代经济中不可或缺的组成部分。
1. 实物交换时代在人类社会早期，人们利用实物进行交换，例如将牛换取羊。
这种交换方式存在着很多的不便之处，限制了交易的广度和深度。
2. 贵金属货币时代随着社会经济的发展，人们开始采用贵金属如金、银等作为交换媒介。
贵金属货币具有持久性和稀缺性，提高了交易效率，但也存在一定的运输、保存和分割等问题。
3. 纸币时代纸币的出现标志着货币的重大进步。
货币与银行体系的运行机制
货币与银行体系的运行机制一、引言：货币与银行体系是现代经济运行的核心，对经济发展具有重要影响。
本文旨在探讨货币与银行体系的运行机制，了解其中的关键概念和相互关系。
二、货币的本质：货币是社会经济交换的媒介和价值尺度。
它具备以下本质特征：1. 价值储藏手段：货币能够储存和保持价值，实现财富积累。
2. 交换媒介：货币便于商品和服务的交换，提高市场效率。
3. 标准化计量单位：货币提供统一的计价单位，方便比较和衡量价值。
4. 法定支付手段：法律规定货币可作为合法支付手段，用于履行合同和清偿债务。
三、货币供求与货币政策：1. 货币供给：中央银行通过开展货币发行和市场操作等手段，决定货币供应量的增减。
2. 货币需求：货币需求量取决于居民和企业的支出需求，以及市场交易活动等因素。
3. 货币政策：中央银行通过调整利率、改变存贷款准备金等手段，控制货币供求关系，维护经济稳定。
四、银行体系的组成与功能：1. 商业银行：作为银行体系的核心组成部分，商业银行提供储蓄、贷款、支付结算等金融服务，促进资金的流动和再分配。
2. 证券市场：提供股票和债券等金融工具交易平台，促进企业融资和投资者的资金增值。
3. 保险业：提供风险管理和保障服务，平衡社会风险和个别风险。
4. 央行：作为最高金融机构，中央银行制定和执行货币政策，维护金融稳定和经济发展。
五、货币与信用创造：1. 存款多重性：商业银行通过存款的多重转贷，实现存款储备的有效利用，从而拓展信用和贷款规模。
2. 存款准备金率：央行通过调整存款准备金率来控制商业银行的贷款能力，影响货币供应量。
3. 贷款与存款利率：利率水平对于货币供求和信用创造具有重要影响，通过调整利率水平来影响经济活动。
4. 货币乘数效应：货币乘数是指存款比例与货币乘数系数所形成的一种多重货币创造机制。
它表明在一定存款准备金率下，货币供给量是存款规模的倍数。
六、货币与经济周期：1. 通货膨胀与紧缩：货币供给过度增长可能导致通货膨胀，而货币供给不足可能导致经济紧缩。
货币与银行体系
货币与银行体系货币作为一种特殊的经济工具，对于现代社会的发展和经济活动起到了至关重要的作用。
在货币的发行和运行中，银行体系承担着重要的角色。
本文将从货币与银行体系的定义、作用、运营及监管等方面进行探讨，旨在深入了解货币的本质以及银行体系在经济中的重要性。
一、货币的定义与作用货币是指一种被广泛接受的支付手段，可以作为交换价值、储备价值和计量单位。
货币可以是纸币、硬币、电子货币等形式存在。
货币的作用主要体现在以下几个方面：1. 交换媒介：货币作为交换媒介，方便了商品和服务的交换。
与以往的实物交换相比，货币的使用使交易更加便捷高效。
2. 价值尺度：货币作为价值尺度，可以用来衡量商品和服务的价值。
通过货币的存在，人们可以更好地比较不同商品、服务的价值。
3. 储备手段：货币可以被人们用来储备财富，以备将来使用或投资。
4. 流通手段：货币的流通性使其能够在经济活动中广泛流通，促进了经济的发展和资源的合理配置。
二、银行体系的定义与作用银行体系是指由各类金融机构组成的网络，其通过存款、贷款、清算、支付等活动来服务经济体系。
银行体系的主要作用包括：1. 存款和贷款：银行作为一种金融机构，可以吸收公众的储蓄并提供贷款服务。
通过存款和贷款活动，银行平衡了市场上的资金供给和需求。
2. 清算和支付：银行体系具备清算和支付功能，可以保障经济交易的顺利进行。
通过电子支付、转账等方式，银行提高了支付效率，促进了交易的便捷性和安全性。
3. 资金中介：银行通过资金的中介活动，将储蓄者和投资者之间的资金衔接起来。
这种资金的中介作用促进了经济的发展和资源的有效配置。
4. 风险管理：银行体系承担着信用风险和市场风险的管理任务。
通过风险管理的活动，银行能够有效地降低各类风险对经济的影响。
三、银行体系的运营与监管银行体系的运营主要包括业务流程、内部管理、风险控制等方面。
在业务流程方面，银行体系通过理财、信贷、储蓄等多种业务方式为客户提供服务。
货币与银行学研究货币供给和银行系统的功能和政策
货币与银行学研究货币供给和银行系统的功能和政策货币与银行学（Monetary and Banking Studies）是经济学的一个重要分支，研究货币供给和银行系统的功能和政策。
货币供给是指国家中央银行通过制定货币政策和实施货币供应量控制，提供给经济体的货币总量。
银行系统的功能则包括储备货币的托管、支付结算、信贷发放、风险管理等方面。
本文将分别论述货币供给和银行系统的功能以及相关的政策。
一、货币供给货币供给是中央银行通过决策和操作影响货币总量的过程。
货币供给的重要目标是稳定经济增长和控制通货膨胀。
中央银行通过调控货币供应量，影响市场上的货币利率、汇率和流动性等要素，以达到宏观经济管理的目的。
1.1 货币政策的制定货币政策的制定是中央银行的重要职责。
货币政策的制定需要全面考虑经济增长、就业、通货膨胀等多个因素，并根据当前的经济形势制定合理的政策措施。
中央银行可以通过调整基准利率、公开市场操作、存款准备金率等手段来控制货币供应量。
1.2 货币供应量的控制中央银行通过控制货币供应量来影响市场的货币供需关系，以实现对经济的调控。
中央银行可以通过增加或减少货币的流动性来控制货币的供给。
在货币供应量较多时，中央银行可以适当减少货币供给，以控制通货膨胀；而在货币供应量较少时，中央银行可以采取相反的操作。
1.3 货币政策的传导机制货币政策的传导机制是指中央银行制定的货币政策如何影响实际经济活动。
货币政策的传导机制主要包括利率传导机制和信贷传导机制。
利率传导机制是指中央银行通过调整利率，间接影响市场上的投资和消费行为。
信贷传导机制则是指中央银行通过调整银行的贷款利率和贷款条件，直接影响银行信贷的供给。
二、银行系统的功能银行系统是现代经济体中的重要组成部分，承担着多方面的功能和职责。
2.1 储备货币的托管银行作为储备货币的存放和托管机构，接受来自个人和企业的存款，并保证客户的存款安全。
储备货币的托管是银行的基本职能之一，也是维持金融系统正常运转的重要环节。
货币与银行体系的功能与作用
货币与银行体系的功能与作用货币是现代社会经济中不可或缺的一部分，它在经济交易中发挥着重要的功能与作用。
并且，货币与银行体系息息相关，共同构建了一个强大的金融基础设施。
本文将从货币的功能和银行体系的作用两个方面进行论述。
一、货币的功能1. 价值尺度功能：货币作为一种通用交换媒介，使得经济中商品和服务的价值可以被衡量和比较。
通过货币，不同商品之间的价值可以用统一的标准进行比较，便于交换和计量。
2. 交换媒介功能：货币作为市场经济中的流通工具，方便了商品和劳务的交换。
货币的广泛接受和使用，促进了市场经济的发展和资源的高效配置。
3. 价值存储功能：货币可以被长期保存和储备，具有较强的价值稳定性。
人们可以通过储蓄和投资来积累财富，这样也为个人和企业提供了安全感和资金来源。
4. 偿债支付功能：货币作为一种法定支付手段，具备强制力，可以用来清偿债务和履行合同。
货币可以提供信用背书和法律保护，维护经济秩序的稳定和运行。
二、银行体系的作用1. 存款与储蓄：银行作为货币的存储和储蓄机构，接受市民和机构的存款，保管和管理资金。
银行还为存款人提供了利息收入，激励了民众储蓄的积极性。
2. 信贷与贷款：银行作为经济中的中介机构，通过信贷活动促进了投资和消费的发展。
银行向借款人提供贷款，满足个人和企业的资金需求，推动了经济的增长和发展。
3. 支付结算：银行通过提供支付和结算服务，方便了经济交易的进行。
银行的电子支付系统和信用卡等工具，使得人们可以快速、安全地完成各种支付操作，提高了交易的效率和便利性。
4. 外汇交易和国际结算：银行在国际金融中扮演着重要的角色。
银行作为官方储备货币的国际结算机构，处理外汇交易和跨境支付，促进了国际贸易和投资的进行，推动了全球经济的发展。
5. 风险管理与金融监管：银行在金融市场中承担着风险管理和金融监管的职责。
银行通过风险评估和金融监管，保护存款人的权益，防范金融风险，维护金融稳定。
综上所述，货币作为经济交易中的媒介和衡量标准，具备了价值尺度、交换媒介、价值存储和偿债支付等功能。
第5章金融体系与金融机构体系《货币银行学》
银行。
第二节 金融机构体系的构成
一、银行机构 （三）专业银行 5.进出口银行 进出口银行是指专门为对外贸易提供结算、信贷等
国际金融服务的银行。
第二节 金融机构体系的构成
一、银行机构 （三）专业银行 6.住房信贷银行 住房信贷银行是指专门为居民购买住房提供金融服
务的金融机构。 此外，还有专门为中小企业服务的银行、抵押银行、
第二节 金融机构体系的构成
一、银行机构 （一）中央银行 中央银行习惯也称货币当局，是在西方国家银行业
发展过程中，从商业银行中独立出来的一种银行。 ①单一的中央银行制度 ②二元的中央银行制度 ③跨国中央银行制度 ④准中央银行制度
第二节 金融机构体系的构成
一、银行机构 （二）商业银行 商业银行，也称为存款货币银行，一般以经营工商
第五章 金融体系与金融机构体系
第一节 金融机构体系
一、金融体系的含义 金融体系的运作方式并不是可以直接了当看到的，
实际上它是一套十分复杂的体系。所谓金融体系， 就是指实现资金从储蓄者到用资者的融通、流动和 转移的系统。
第一节 金融机构体系
二、金融体系结构及分类
金融体系结构一般是指金融机构和金融市场的相对 规模、比例关系和所占地位。
第三节 我国金融机构体系
一、银行机构 （三）政策性银行
政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策 和意向专门从事政策性金融业务的银行。
它们的活动不以营利为目的，并且根据具体分工的 不同，服务于特定的领域，所以也有政策性专业银 行之称。
货币与银行体系的作用
货币与银行体系的作用在现代社会中，货币是经济活动的核心。
货币的产生和运作离不开一个完备的银行体系。
本文将探讨货币和银行体系的作用，以及它们在经济发展中的重要影响。
一、货币的作用货币作为一种交换媒介，发挥了重要的作用。
首先，货币解决了交换过程中的双重巧合问题。
以前，人们进行交换必须找到互补需求的另一方，而货币的引入使得交换变得更加便利。
货币作为交换媒介，可以通过直接交换商品而不是进行物物交换，大大提高了交易效率。
其次，货币作为计量单位，有助于衡量和比较商品的价值。
货币的普遍流通使得商品之间可以以货币的形式表示其价格，进而使得不同商品之间更容易进行比较和评估。
这为市场经济的形成和发展提供了基础。
此外，货币还作为价值储存工具。
持有货币意味着持有一种可以随时用于交换的通用媒介，而非持有实物资产。
这使得人们能够储存财富，以备将来使用。
货币的价值储存特性增强了人们的经济安全感。
二、银行体系的作用银行体系作为货币的管理和流通机构，发挥着至关重要的作用。
首先，银行作为存款机构，为个人和企业提供了安全的储蓄和存款服务。
人们可以将闲置的资金存入银行，通过利息获得一定的回报，并保持一定程度的流动性。
其次，银行作为贷款机构，为个人和企业提供借贷服务，促进经济发展。
银行通过向个人和企业提供贷款，帮助他们实现投资和消费需求，推动经济增长。
此外，银行还通过信贷创造机制，扩大了整体经济的信用供应，并促进了货币的流通。
另外，银行还提供支付和结算服务，为经济交易的顺利进行提供支持。
通过银行的电子支付系统和结算机制，人们可以方便地进行各种支付活动，如购物和转账等。
这提高了交易的便捷性和安全性，促进了商业活动的进行。
三、货币和银行体系对经济的影响货币和银行体系对经济产生了广泛而深远的影响。
首先，货币的存在和流通为经济提供了流动性。
货币的流通使得市场经济更加灵活，促进了商品和服务的交换。
同时，货币还为经济提供了流通媒介，有助于调节市场供求关系。
货币与银行体系
货币与银行体系货币是经济交换中使用的通用媒介，是商品和劳务的一种抽象表达形式。
它对经济发展和社会稳定起着至关重要的作用。
而银行体系作为负责货币流通和金融服务的机构，承担着货币的发行、存储、支付和信贷等重要功能。
本文将从货币的本质、货币形态和银行体系的组成及作用等方面，探讨货币与银行体系之间的密切关系。
一、货币的本质及形态货币的本质是一种特殊的商品，具有流通性、稀缺性和价值尺度等特点。
它可以作为一种媒介，使商品交换更加便利和高效。
货币的形态主要包括实物货币和纸币、电子货币等虚拟形态的货币。
实物货币是以金属、贝壳等有形物品作为交换媒介的形式，具有自身的价值。
纸币和电子货币则是以国家信用作为支撑，具有法定货币的地位。
随着科技的发展和经济的进步，电子货币的使用越来越普遍，为经济交易提供了更大的便利。
二、货币的功能与银行体系货币具有三大功能：价值尺度、流通手段和价值储藏。
而银行体系则通过其组织、管理和运作的机制，发挥着货币的各项功能。
1. 货币的价值尺度功能货币作为一种价值尺度，可以衡量商品和劳务的价值。
银行通过利率机制和货币政策来调节货币的供求关系，维持货币的稳定价值，促进经济的健康发展。
2. 货币的流通手段功能货币作为流通手段，即便利地完成商品和劳务的交换。
银行体系通过发放贷款和提供支付结算服务等方式，实现了货币的流通和支付的安全性和高效性。
3. 货币的价值储藏功能货币可以作为一种价值储藏，即用于存储财富和价值。
银行通过储蓄、理财和投资等金融产品，提供了安全可靠的储蓄和投资工具，满足不同人群对于财富管理和增值的需求。
三、银行体系的组成与作用银行体系由中央银行、商业银行和人民银行等组成，各司其职，共同构建起一个完善的金融服务体系。
1. 中央银行的作用中央银行作为国家的货币发行和监管机构，负责制定货币政策、管理外汇储备和维持金融稳定。
它通过调整存款准备金率、调控利率等手段，控制货币供应量和实现经济调控目标。
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第五章货币与银行系统一、本章的教学目的与要求：货币在经济活动中具有哪些职能；货币供给量的决定及货币层次的划分；关于美国联邦储蓄系统和商业银行系统的简要介绍；银行体系创造存款货币的机制与货币供给；中央银行货币政策的目标及其工具。
一、教学内容：6.1货币的职能6.2 货币的供给所谓货币供给量就是一国经济流通中的货币量，亦称货币流通量。
西方经济学家把货币供给量的概念分为狭义和广义两个部分。
狭义与广义的划分主要以货币的流动性为标准。
本节将介绍货币供给的决定及货币层次的划分。
6.2.1货币供给的决定因素在某一时点的货币供给量，系由中央银行、商业银行及大众的行为相互作用所决定的。
中央银行可以影响，但却无法单独决定货币供给量。
一、大众大众行为对货币供给量的影响主要表现在通货存款率，即所得收入用于存款的比率，通货存款率越高，大众行为对货币供给量的影响越小。
二、商业银行商业银行对货币供给量的影响主要表现在存款储备金率，即银行吸收存款中没有用于放款的比率。
存款储备金率越高，商业银行的信用创造能力越低，对货币供给量的影响也就越小。
三、中央银行中央银行对货币供给量的影响表现在对基础货币的控制。
基础货币包括流通中的现金、商业银行超额储备和中央银行对商业银行系统的负债总额三部分，是银行系统创造货币的基础。
中央银行通过控制基础货币量的增减变化，来影响货币供给量的多少。
6.2.2 货币层次的划分所谓货币层次的划分，就是把流通中的货币，主要按照流动性的大小进行排列，分成若干层次并用符号代表的一种方式。
一般来说，货币可划分为狭义货币和广义货币。
一、狭义货币狭义货币被定义为同时具有货币三大职能的货币。
由于狭义货币具有货币的交换媒介或支付手段，它也被称作交易货币，简称为M1。
二、广义货币广义货币，用M2表示，就是交易货币和资产性货币之和。
具体地说，M2中的准货币包括：你在银行储蓄账户上的存款（即定期存款）；由你的证券交易经纪人负责经营的货币市场共同基金账户；由商业银行经营的货币市场存款账户中的存款等等。
6.4.1 存款创造的前提条件商业银行的存款创造有两个基本前提条件。
第一，部分储备金制度。
商业银行的储备有法定储备和超额储备之分。
所谓法定储备是指商业银行按照中央银行规定的“法定储备金率”对其所接受的存款按一定比例必须保有的储备额称为法定储备，法定储备一般表现在中央银行的负债方的项目；超额储备指商业银行持有的超过法定储备金的储备部分，也称过度储备金。
第二，非现金结算制度。
在非现金结算制度下，所有经济（支付）往来均通过开出银行支票的形式，或转账的办法进行结算。
只要在商业银行开立活期存款账户（可开支票的），则所有支付结算业务由银行来完成，因此人们对现金的需要转而成为对存款的需要，银行才具备创造存款这一能力。
6.4.2 存款创造的过程所谓存款创造，是指商业银行的存款可以创造出货币来。
为说明存款的创造过程。
6.4.3 简单的存款创造乘数从上例可见，新增存款100万美元，它会创造出新的贷款万400美元。
这种贷款如全部在支票账户上，它们都是M1，因此，存款会创造出贷币！这就是所谓的“存款创造货币”理论，有时简称“存款创造”。
存款总额与原始存款和法定储备率之间存在一定的关系。
设D表示活期存款总额，R表示原始存款，r代表法定储备率，则它们间的相互关系是：D=R·1/r （6.4.1）在一例中，有：100×1/20%=500存款创造乘数是指增加一美元存款所创造出货币的倍数，用mλ表示：mλ=△D/△R=1/r （6.4.2）即存款创造乘数等于法定储备金率的倒数。
如果中央银行增发一笔货币供给，流入公众手中并转存在支票账户上，这笔新增货币量会创造出新货币来，因此，存款创造乘数亦被称为“货币创造乘数”、“货币供给乘数”、“货币乘数”等。
6.4.4 复杂的存款创造乘数但是，别忘记了这里分析的隐含有两个假定：第一，商业银行没有超额储备。
第二，银行客户将一切货币存入银行，支付完全以支票进行。
显然这种假定很难符合现实经济生活。
在现实经济生活中，每一位银行客户都会考虑到日常生活中的零星支付而保留一部分现金；每一个商业银行考虑到要应付客户的经常性的提取现金而保留有一部分超额储备。
这样的结果必须使货币乘数下降。
一、现金漏损所谓现金漏损是指银行的客户得到贷款后并不是全部存入银行，而提留一部分现金后再存入银行，从而使得存款创造的乘数下降。
设定现金漏损率为a，即每一所得贷款中按a的比率扣除后再存入银行。
则存款创造的乘数为“存款创造乘数≈1/r+a （6.4.3）二、超额储备再看超额储备的影响。
在现实经济生活中，各商业银行为了维持其日常业务的正常进行，一般都保留有一定的数额的超额储备金。
这种现象，必须使货币创造的乘数进一步缩小，因为银行可用来贷款的货币的数量下降。
若以β表示商业银行的超额储备金率，则货币创造的乘数为：存款创造乘数≈1/r+a+β（6.4.4）从上式可知，一笔新增的原始存款，最终产生的存款总和为D=R/（r+a+β）。
因此，上式可改为：D/R≈1/r+a+β（6.4.5）6.5 中央银行的货币政策货币政策是指中央银行为达到特定的宏观经济目标，所采取的金融方针和各种调节措施。
货币政策的中心是控制货币的供给量。
我们把有利于货币供给量增加导致总需求增加的货币政策称为扩张性货币政策，亦称“松”的货币政策。
把减少货币供给导致总需求减少的货币政策称为紧缩性货币政策，亦称“紧”的货币政策。
那么中央银行主要依靠什么措施来执行“紧”的或“松”的货币政策呢？主要有以下三项工具。
6.5.1 货币政策的三大工具一、公开市场业务所谓公开市场业务，是指中央银行以某一时期的货币供给量指标为依据。
在金融市场上对社会公众、企业以及中央银行以外的各种金融机构买卖政府债券，通过提供或收缩非借贷性质资金的办法，来扩张或紧缩货币供给量及影响利率水平。
中央银行的公开市场业务是通过影响商业银行的储备金来控制、调节货币供给和信贷规模的。
中央银行在国家债券市场上买进债券时，出售者无论是商业银行还是社会公众，经过票据交换和清算后，必然会增加银行体系的储备金，增加的储备金通过货币乘数的作用，使商业银行的放款规模扩大，银根放松，货币供给量增加，刺激了经济的扩张；反之，中央银行出售债券，则起着紧缩信用的作用。
其情形与上述正好相反。
中央银行公开市场业务的另一种作用是影响市场利率。
中央银行公开市场业务，买卖债券的数量十分巨大。
中央银行大量出售债券，会使债券的价格下跌，市场利率提高，增大借入资金的费用，减少社会投资，抑制国民经济发展过程中过旺的投资和消费势头。
反之，中央银行大量购买债券，则会提高债券价格，降低市场利率，增加货币供给量，刺激国民经济的扩展。
公开市场业务要能有效地被利用来作为一种货币政策工具，调节货币供给量，必须同时具备两个前提条件：一是国内有发达的金融市场，二是政府债券种类繁多，并且达到了相当大的规模。
只有有了发达的金融市场，中央银行买卖政府债券才有市场，才能在买时有人卖，卖时有人买；只有政府债券达到了相当大的规模，中央银行系统才能通过对它的吞吐来影响全国的银根松紧情况，来左右整个金融市场的局势。
二、法定储备金率法定储备金率①是指中央银行在法律赋予的权限内，规定商业银行对于存款所必须保持的最低储备金的比率。
按规定，法定储备金必须存入中央银行的户头，因此，它是商业银行的资产，中央银行的负债。
其目的就是以此来改变商业银行持有的储备金额数，使商业银行的信贷规模发生变化，达到金融控制和调节货币供给量的目的。
三、贴现政策贴现政策是指中央银行直接调整对合格票据(如短期商业票据、短期政府债券等)的贴现率(discount rate)，以影响利率水平，实现对贷款规模和货币供给量的调节。
贴现率实质上是中央银行向商业银行的放款利率。
中央银行提高贴现利率，商业银行就会因融资成本上升而提高放款利率，从而减少社会对借款的要求，最终达到收缩信贷规模及货币供给量的目的。
降低贴现率，则会出现相反的结果。
调整贴现率还有一种所谓的“告示性效应”，即贴现率的变动，可以作为向银行和社会公众宣布中央银行政策意向的有效办法。
贴现金率变动会通过各种途径影响利率，并对外资的流入或流出也有影响。
例如，为吸引外资流入，可以提高贴现率；反之，则会减少外资流入。
四、货币政策工具小结现将上述讨论用表6.2小结如下：6.5.2 货币政策的时滞货币政策实施以后并不是马上产生效果，它与财政政策一样也有一个时间滞后的过程，政策从实施到奏效需要一定的时间。
如果从对经济形势的认识，到政策的制定，再到政策的实施，以及到发挥作用的全部时间全部考察进来，则通常把货币的政策时滞分为以下三种：第一，认识时滞。
认识时滞指经济中已发生通货膨胀或萧条，需要采取政策措施到中央银行真正认识到这一点所需要的时间。
这时时滞的长短与是否及时掌握经济信息和正确作出预测有关。
第二，决策时滞。
决策时滞指从认识到需要采取货币政策到货币政策出台并付诸实施的时间滞差。
第三，奏效时滞。
奏效时滞指采取货币政策措施到货币政策措施对经济活动产生直接的影响并取得效果的时间滞差。
我们把前两种时滞称为内部时滞，后一种时滞称为外部时滞。
内部时滞一般较短，也易于把握。
但外部时滞要复杂得多，因为各经济部门对货币政策的反应不一，所受影响有很大差异。
从西方国家的经验看，外部滞差一般在4～20个月之内，波动性较大。