对双汇发展的投资建议
对双汇发展的投资建议
双汇发展(000895)投资建议分析日期：2007-10-23分析员:唐珂134.6 14.8 3.77 0.73 3.52 20.54 1.172006 151.3 17.0 4.57 0.89 21. 3.85 22.00 1.30 49.9 11.5 34.2 2007E 210.1 20.4 5.43 0.90 20.0 4.65 23 1.50 53.0 9.5 29.6 2008E 243.3 25.5 7.27 1.20 33.9 5.70 24 1.60 39.7 7.8 27.8 2009E 340．1 51.3 20.45 2.40 181.1 7.50 25 2.80 19.9 5.9 15.9相关数据公司所属行业：食品饮料前收盘价：.47.70元大盘指数：5667总市值：296亿元最新股本情况主要股东： (万股)双汇集团18342 30.27% 罗特克斯12839 21.19% 金鑫1210 2.00%股本结构： (万股)总股本60599 100%法人股31199 51.48%流通股A 29400 48.51%推荐理由：1、行业整合空间很大，作为龙头企业，公司充分投资建议：增持爆发终有时受益。
2、现有业务竞争优势突出，规模、品牌、管理、资源方面优势明显。
未来发展空间广阔，产业链的延伸、产业范围的扩大、产业整合。
3、整体上市具有必然性、合理性和必要性，整体上市后大幅提升每股盈利。
4、公司07年、08年、09年不考虑整体上市0.90元、1.20元、1.60元，整体上市后，每股盈利预计提升50%以上，投资价值显著，建议低配置基金增持。
价值评估： 70元以上投资建议：增持行业稳步发展，集中度很低中国是世界上最大的猪肉产品消费国。
2006年我国猪肉的生产和消费达5197万吨，占世界总产量的50.1％，是欧盟的3倍、美国的5倍。
近年来生猪及猪肉产量年均增长率平均保持在4％左右，高于世界平均3.3％的增长率水平。
双汇股票前景
双汇股票前景双汇股票前景是一个备受关注的话题。
双汇是中国最大的肉制品加工企业之一，产品包括自有品牌的速冻肉制品、鲜肉等。
在近几年，随着国内经济的快速发展和居民收入的提高，肉制品市场需求不断增长，给双汇带来了巨大的商机。
首先，双汇拥有强大的品牌影响力。
多年来，双汇一直致力于提供优质的肉制品，通过品质和口碑的积累，已经成为了国内消费者非常信赖的品牌之一。
在中国市场上，消费者往往更加倾向于购买知名品牌的产品，双汇作为市场领导者，具有明显的竞争优势，并能够稳定获得消费者的认可和信赖。
其次，双汇在产品研发和创新方面投入巨大。
随着消费者对食品质量和安全性的要求越来越高，双汇积极进行研发和创新，推出了一系列新的产品，以满足消费者的需求。
双汇还通过与知名餐饮企业的合作，研发出符合市场需求的专业食品供应解决方案，进一步扩大了自身的市场份额。
另外，双汇在全球市场上也获得了良好的业绩。
随着全球经济一体化的深入发展，中国肉制品市场对于国际市场的需求也在不断增加。
双汇通过积极开拓国际市场，与世界各国建立了广泛的业务合作关系，并取得了可观的销售业绩。
国际市场的拓展为双汇提供了新的增长点，将有助于公司进一步提升盈利能力。
同时，双汇也面临着一些挑战。
首先，肉制品行业竞争激烈，市场份额相对集中，新的竞争对手的涌入将给双汇带来一定的压力。
其次，原材料价格的波动对双汇的生产成本会产生一定的影响。
此外，政府监管政策的变化也可能对双汇的经营产生一定的影响。
综合考虑，双汇股票在未来可以保持较为稳定的增长趋势。
双汇在品牌影响力、产品研发和创新以及国际市场开拓方面都取得了显著的成绩。
同时，随着国内消费者对高品质、安全、便捷的食品需求的增加，肉制品市场仍然具有较大的发展潜力。
尽管面临一些挑战，但通过科学科技的引进和不断创新，双汇有能力应对挑战并保持市场竞争力。
因此，双汇股票具有良好的长期投资前景。
《企业内部控制》习题答案
《企业内部》习题和答案第一章总论（一）单项选择题1.内部控制的基本概念是从早期（）思想的基础上逐步发展起来的.A。
科学管理 B。
内部牵制C.内部审计 D。
管理控制2。
内部控制结构阶段又称三要素阶段，其中不包括（）要素。
A。
控制环境 B。
风险评估C。
会计系统 D。
控制程序3.COSO著名的《内部控制——整合框架》是在(）发布的，该报告是内部控制发展历程中的一座重要里程碑。
A。
20世纪80年代 B.1992年C。
2002年 D。
2004年4。
（）是指主体对所确认的风险采取必要的措施,以保证其目标得以实现的政策和程序。
A。
控制环境 B。
风险评估C。
控制活动 D.信息与沟通5。
2002年美国国会通过的《萨班斯-奥克斯利法案》第404条款(SOX 404)及相关规则采用的是(）。
A.内部控制体系 B。
内部控制结构C.内部控制整合框架 D。
企业风险管理整合框架6.相对《内部控制--整合框架》,ERM框架的创新之处不包括(）。
A。
新提出了一个更具有管理意义和管理层次的战略管理目标，同时还扩大了报告的范畴B。
新增加了目标制定、风险识别和风险应对三个管理要素C.提出了两个新概念——风险偏好和风险容忍度D.提出了风险评估概念7。
在COSO内部控制框架中，控制活动的类别可分为（）。
A。
经营、财务报告及合规三个类别B.经营、信息及合规三个类别C.信息、财务报告及监察三个类别D.经营、信息及监察三个类别8。
代表了成熟阶段的研究成果，堪称内部控制发展史上的里程碑的是（）。
A。
美国注册会计师协会《企业准则公告第55号》B.英国《综合守则》C。
COSO委员会的《内部控制——整合框架》D。
特恩布尔委员会的特恩布尔报告9.关于我国企业内部控制规范的框架体系,下列说法错误的是（)。
A。
我国目前内部控制规范框架是由基本规范、应用指引、评估指引和审计指引四部分组成的B.内部控制应用指引是内部控制体系的最高层次，起统驭作用C。
内部控制评估指引是为企业管理层对本企业内部控制有效性进行自我评估提供的指引D。
河南双汇投资发展股份有限公司盈利能力分析
财经研究43河南双汇投资发展股份有限公司盈利能力分析赵文利 彭 凌摘 要：所谓盈利能力，即企业获得收益的能力，对其进行研究分析成为了财务分析中至关重要的内容之一。
从企业角度来讲，企业的发展与盈利紧密相连，能否盈利及其盈利水平高低对企业发展有很大影响。
因此本文以河南双汇投资发展股份有限公司（简称双汇发展公司）为例，将其盈利水平作为分析指标，从财务角度出发，针对公司盈利能力这一方面进行分析，充分运用双汇发展公司的财务数据对其盈利能力进行深入分析，针对其出现的相关问题给予适当的解决办法，以此来促进企业长期可持续发展。
关键词：双汇发展 食品加工行业 盈利能力河南双汇发展公司建于1998年10月15日，其主要由河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司专门创办。
同时该公司经济实力不断上升，随后以制造业身份，于深圳证券交易所上市并发售股票。
行业种类：食品加工业。
公司简称：双汇发展。
上市代码：000895。
产品服务：畜禽屠宰、肉类食品及食品加工、包装、销售（国家专项规定的除外），蛋制品、水产品等农副食品加工，同时研发销售速冻、方便食品等，不断创新产品生产销售模式，加大食品产业经营投资，并开展化工产品营销，聘用经销商代理销售，同时配备物流行业等一系列的产品服务。
在分析双汇发展公司盈利能力的过程中，我们采用的是双汇发展公司2013—2015年前三季度的数据，由于2015年年度报表尚未发布，为了保证研究问题的时效性，所以选取了双汇发展公司2013年到2015年前三季度的季度报表来研究分析最近三年双汇发展公司的盈利能力。
一、河南双汇投资发展股份有限公司盈利能力分析 （一）双汇发展公司的利润指标分析 表1 双汇发展公司利润表中的部分数据 单位：元 科目 2013年1-9月 2014年1-9月 2015年1-9月1.营业收入 32,501,394,043.30 33,153,911,875.74 32,204,839,630.15减:营业成本 25,972,528,942.14 26,235,708,423.88 25,336,715,844.99 营业税金及附加144,530,692.35 138,796,597.57 142,073,260.29销售费用 1,772,812,224.54 1,829,951,688.08 1,726,346,546.44管理费用 1,046,815,418.94 1,118,196,028.07 1,082,028,503.36财务费用 -39,349,974.43 -37,238,839.16 6,121,081.00资产减值损失35,545,383.25 -6,931,176.07 36,169,531.23 加:投资收益 49,276,406.12 103,669,559.59 125,186,906.912.营业利润 3,617,787,762.63 3,979,098,712.96 4,000,571,769.75 加:营业 外收入 201,488,736.73 220,588,296.90 171,971,711.08 减:营业 外支出 34,184,129.08 11,858,762.43 10,354,679.943.利润总额 3,785,092,370.28 4,187,828,247.43 4,162,188,800.89 减:所得税 795,784,576.14 884,488,094.99 925,606,117.224.净利润 2,989,307,794.14 3,303,340,152.44 3,236,582,683.67 所谓利润指标，指的是对企业经营状况和盈利状况进行综合评价的重要指标之一，其一定程度上反映了企业的获利能力以及经济效益，企业盈利能力的高低与企业所获得的利润有很大的关系，两者成正比。
对双汇发展的投资建议(doc 14页)
对双汇发展的投资建议(doc 14页)双汇发展(000895)投资建议分析日期：2007-10-23分析员:唐珂年份主营收入主营利润净利润每股收益增幅每股净资产净资产收益率每股经营现金流量市盈率市净率市现金流率亿元亿元亿元元 元% 元X X X 2005 134.6 14.8 3.77 0.73 23.8 3.52 20.54 1.17 60.8 12.6 37.9 2006 151.3 17.0 4.57 0.89 21. 3.85 22.00 1.30 49.9 11.5 34.2 2007E 210.1 20.4 5.43 0.90 20.0 4.65 23 1.50 53.0 9.5 29.6 2008E 243.3 25.5 7.27 1.20 33.9 5.70 24 1.60 39.7 7.8 27.8 2009E 340．1 51.3 20.45 2.40 181.1 7.50 25 2.80 19.9 5.9 15.9相关数据公司所属行业：食品饮料前收盘价：.47.70元大盘指数：5667总市值：296亿元投资建议：增爆发终有时最新股本情况主要股东： (万股)双汇集团18342 30.27% 罗特克斯12839 21.19% 金鑫1210 2.00%股本结构： (万股)总股本60599 100%法人股31199 51.48%流通股A 29400 48.51% 推荐理由：1、行业整合空间很大，作为龙头企业，公司充分受益。
2、现有业务竞争优势突出，规模、品牌、管理、资源方面优势明显。
未来发展空间广阔，产业链的延伸、产业范围的扩大、产业整合。
3、整体上市具有必然性、合理性和必要性，整体上市后大幅提升每股盈利。
4、公司07年、08年、09年不考虑整体上市0.90元、1.20元、1.60元，整体上市后，每股盈利预计提升50%以上，投资价值显著，建议低配置基金增持。
价值评估： 70元以上投资建议：增持行业稳步发展，集中度很低中国是世界上最大的猪肉产品消费国。
双汇发展调研报告
双汇发展调研报告双汇发展调研报告一、调研目的及背景双汇发展是中国领先的肉制品加工企业，也是全球最大的猪肉制品加工企业之一。
本次调研旨在了解双汇发展的发展现状、业务模式、市场竞争情况以及未来发展趋势，为投资者提供决策参考。
二、调研方法本次调研采用了多种方法，包括查阅相关文献资料、实地考察双汇发展的生产基地和销售渠道、与公司高层管理人员进行面对面访谈等。
三、调研结果与分析1. 公司概况双汇发展成立于1984年，总部位于中国江苏省涟水县。
公司主要业务涵盖猪肉、牛肉、鸭肉和鸡肉等肉制品的加工、生产和销售。
多年来，双汇发展始终坚持高品质、安全可靠的产品理念，赢得了广大消费者的信赖和认可。
公司产品已在中国市场建立了强大的品牌效应，并在全球范围内拓展了出口业务。
2. 业务模式双汇发展采用了一条龙的业务模式，从养殖环节到加工、包装和销售环节都拥有自己的生产线和专业团队。
公司在中国建立了庞大的销售网络，通过直营店、超市、电商平台等多种渠道向消费者提供产品。
同时，双汇发展也与国内外的供应商和合作伙伴建立了稳定的合作关系，确保原材料的供应和质量控制。
3. 市场竞争情况在中国的肉制品市场，双汇发展面临激烈的竞争。
包括嘉禾股份、大自然集团等在内的许多企业都进入了这一市场，并且依靠自身的优势展开了激烈的竞争。
与此同时，消费者对肉制品质量、食品安全和可持续发展的要求也在不断增加，这为企业提出了更高的要求。
4. 未来发展趋势随着中国消费者的不断升级和对高品质肉制品需求的增加，双汇发展有望进一步扩大市场份额。
同时，公司也将加大研发投入，引进新技术、新设备，提升产品品质和生产效率。
此外，双汇发展还将积极推进国内外市场的拓展，寻找更多的合作机会。
四、调研结论双汇发展作为中国领先的肉制品加工企业，具有一定的市场竞争力和发展潜力。
公司拥有完整的产业链和强大的销售网络，产品质量可靠，广受消费者认可。
未来，双汇发展将继续加强研发创新，提高产品品质，扩大市场份额，并积极参与国内外市场竞争，为投资者提供可靠的投资机会。
市场营销双汇策划书3篇
市场营销双汇策划书3篇篇一《市场营销双汇策划书》一、市场分析1. 目标市场确定双汇产品的目标受众，包括消费者群体的特征、需求和购买行为。
分析目标市场的规模、增长趋势和竞争情况。
2. 竞争对手分析研究竞争对手的产品特点、市场份额、营销策略等。
找出双汇的竞争优势和差异化点。
3. 消费者需求分析通过市场调研了解消费者对双汇产品的认知、态度和偏好。
确定消费者的需求和期望，以便针对性地进行产品创新和营销活动。
二、产品策略1. 产品定位明确双汇产品在市场中的定位，如高品质、健康、方便等。
确定产品的核心卖点和独特价值。
2. 产品创新不断推出新的产品口味、包装形式或功能，以满足消费者的多样化需求。
关注市场趋势和消费者反馈，及时调整产品策略。
3. 品牌建设加强双汇品牌的宣传和推广，提高品牌知名度和美誉度。
塑造品牌形象，传递品牌价值观和个性。
三、价格策略1. 定价策略根据产品成本、市场需求和竞争情况制定合理的价格。
考虑采用差异化定价策略，针对不同产品和市场细分制定不同价格。
2. 价格调整根据市场变化和销售情况，灵活调整产品价格。
关注竞争对手的价格动态，及时做出反应。
四、渠道策略1. 销售渠道选择确定适合双汇产品的销售渠道，如超市、便利店、电商平台等。
评估不同渠道的销售效果和成本，优化渠道布局。
2. 渠道合作提供支持和培训，帮助渠道合作伙伴提升销售能力。
3. 物流配送建立高效的物流配送体系，确保产品及时、准确地送达消费者手中。
优化库存管理，降低物流成本。
五、促销策略1. 广告宣传制定广告宣传计划，选择合适的媒体和广告形式进行宣传。
突出产品特点和品牌形象，吸引消费者的关注。
2. 促销活动开展促销活动，如打折、赠品、满减等，刺激消费者购买欲望。
结合节日、纪念日等特殊时期，推出针对性的促销方案。
3. 公共关系积极参与社会公益活动，提升品牌形象和社会责任感。
六、执行与控制1. 制定详细的营销计划和预算，明确各项任务的责任人和时间节点。
双汇集团经营发展战略方向
双汇集团经营发展战略方向作者：张善良王永伟来源：《现代企业》2013年第06期双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，是中国最大的肉类加工基地。
早在2007年就居于中国食品行业龙头地位，品牌价值更是达到107亿元。
而且在国际上，其产品畅销俄罗斯、欧盟等20多个国家和地区，集团的产品已居于国际肉类加工行业的前列，而目前肉制品的竞争日益激烈，面对竞争、展望未来，双汇必须清楚自己的处境，采取相应的战略对策以实现集团的美好愿景。
一、产业环境分析现有竞争者：我国肉类市场基本上呈现出本土品牌一支独放的局面，一批拥有先进技术设备、规模较大、销售和运营体系完善的企业在市场上的知名度越来越高，品牌影响力越来越大，像双汇集团、雨润食品、金锣集团、江泉等，其中前三家企业占据了肉制品市场份额的75%以上，产业的集中度很高。
潜在进入者：肉制品行业属于资金和技术密集型行业，资本要求高。
具有硬件技术设备投入量大、分销渠道铺设成本高、食品安全风险及卫生资格检验认证多等特点，因此行业的进入壁垒较高。
供应商的议价能力：规模较大肉制品企业为确保安全、保证原料供应一般都具自己的饲料厂、养殖厂、屠宰厂且规模较大。
如雨润食品有雨润禽业：雨润禽业是雨润集团旗下集饲料研发与生产、种禽繁育、家禽规模饲养、家禽屠宰加工、禽病防治于一体的大型综合性事业部。
而双汇具有自己完善的全产业链。
从外部采购的份额虽然占比较大，但一般会向多个厂商采购且对单个供应商都设定了最高限额，因此单个供应商的议价能力较弱。
购买者的议价能力：肉制品的消费终端以自己的专营店、连锁店和各大超市为主。
一些超大的连锁超市如家乐福、沃尔玛等具有一些议价能力，其他小超市议价能力较弱，而具体到单个的顾客购买者议价能力则更弱些。
二、竞争环境分析——竞争对手以雨润为主双汇集团的肉类产品主要竞争对手主要有雨润、金锣、江泉等，他们具有相似的技术、分销渠道、及客户服务等，构成了一个完备的战略群组。
群组内的竞争会非常激烈，竞争越激烈对每个企业的市场份额和利润的威胁就越大，而从近几年的营业额、年均增长率以及各个厂商的市场占有率来看，雨润是双汇最有力的竞争对手。
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双汇发展(000895)投资建议分析日期：2007-10-23分析员:唐珂134.6 14.8 3.77 0.73 3.52 20.54 1.172006 151.3 17.0 4.57 0.89 21. 3.85 22.00 1.30 49.9 11.5 34.2 2007E 210.1 20.4 5.43 0.90 20.0 4.65 23 1.50 53.0 9.5 29.6 2008E 243.3 25.5 7.27 1.20 33.9 5.70 24 1.60 39.7 7.8 27.8 2009E 340．1 51.3 20.45 2.40 181.1 7.50 25 2.80 19.9 5.9 15.9相关数据公司所属行业：食品饮料前收盘价：.47.70元大盘指数：5667总市值：296亿元最新股本情况主要股东： (万股)双汇集团18342 30.27% 罗特克斯12839 21.19% 金鑫1210 2.00%股本结构： (万股)总股本60599 100% 法人股31199 51.48%流通股A 29400 48.51%推荐理由：1、行业整合空间很大，作为龙头企业，公司充分受益。
2、现有业务竞争优势突出，规模、品牌、管理、资源方面优势明显。
未来发展空间广阔，产业链的延伸、产业范围的扩大、产业整合。
3、整体上市具有必然性、合理性和必要性，整体上市后大幅提升每股盈利。
4、公司07年、08年、09年不考虑整体上市0.90元、1.20元、1.60元，整体上市后，每股盈利预计提升50%以上，投资价值显投资建议：增持爆发终有时著，建议低配置基金增持。
投资建议：增持价值评估： 70元以上行业稳步发展，集中度很低中国是世界上最大的猪肉产品消费国。
2006年我国猪肉的生产和消费达5197万吨，占世界总产量的50.1％，是欧盟的3倍、美国的5倍。
近年来生猪及猪肉产量年均增长率平均保持在4％左右，高于世界平均3.3％的增长率水平。
农村人口向城镇转移、收入逐步提高是推动肉类消费的主要动力。
据中国肉协预测，“十一五”中国肉类增长年均3-5%。
我国肉类屠宰及肉类加工业资产总额达到1302.22亿元，全行业销售总收入达到2701.42亿元。
2006年，我国肉类屠宰及肉类加工业规模以上企业实现利润总额首次突破100亿元，达到105.27亿元。
行业多年来收入和利润保持20%-50%的快速增长，利润率稳步走高。
从肉制品看，我国肉制品产量占肉类总产量的比重大概在10%左右，远低于发达国家50%左右的比重。
随着国民消费方式的改变，国内熟肉制品比重将继续上升。
预计高温肉制品能维持每年10％左右的增长速度。
农村人口将逐步替代城镇居民成为高温肉制品的消费主体。
而低温肉制品将成为高温肉制品升级的替代品，主要集中在大中城市。
近年发展迅速，年销量增大约维持在30%左右。
虽然我国猪肉总产量稳居世界首位，但我国的屠宰及肉制品产业非常分散。
05年全国肉类行业有3万多家畜禽定点屠宰企业，其中工规模以上企业2531家。
工厂化屠宰率仅占上市成交量的25％左右，目前主要还是半机械化屠宰和手工屠宰。
农民自宰自食和非法屠宰加工，这类屠宰加工数量上超过肉类总产量的40％。
双汇、金锣、雨润三家肉类行业龙头企业屠宰生猪仅占我国生猪屠宰总量的4%不到。
产业整合是行业发展必然趋势借鉴国际经验，产业整合是必然趋势。
美国的肉制品加工行业在上世纪八十年代至本世纪初经历了规模较大的行业整合，整合的结果是出现了生产规模较大的行业巨头，同时行业集中度明显提高。
其中美国的Smithfield公司屠宰量占美国的29％，泰森公司2005年的猪肉产品可控制全国的猪肉市场的19%；美国前5名屠宰加工企业加工的猪肉量占美国猪肉市场总产量的71％。
在欧洲，畜禽屠宰企业的数量较少，布局合理，规模化程度高，形成了生猪屠宰的垄断性格局。
法、英、德等主要国家最大的四个企业的集中度为25-50％之间。
Smith field食品有限公司兼并发展之路对中国肉制品行业未来发展具有典型借鉴意义。
公司是世界最大的猪肉加工和生产企业，2007财年收入将近120亿美元, 公司多年来不断通过兼并收购来快速发展。
例如1999财年，公司通过收购Carroll‘s foods和Murphy farms，极大地提高了生猪的生产能力，占到了公司当年生猪需求量的约50%。
Smith field食品有限公司通过兼并收购加快发展猪肉加工部门最近5个财年主要的并购情况开始并购简介2007财年Armour-Eckrich 享誉盛名的包装肉制品企业，在热狗、正餐香肠和午餐肉市场中，占有较大的市场份额，位于伊利诺斯州。
2006财年Cook’s Hams, Inc. (Cook’s)生产传统火腿、烟熏火腿、咸牛肉和其他烟熏肉制品，位于内不拉斯加州。
2004财年Farmland Foods, Inc. 美国第六大的猪肉加工企业，年生产10亿磅新鲜猪肉和5亿磅包装肉。
公司品牌有Farmland、Carando、Ohse 和Roegelein ，其中Farmland食品公司位于密苏里州。
2004财年Cumberland Gap ProvisionCo.生产优质火腿、香肠等，位于肯塔基州。
2003财年Stefano Foods, Inc. 生产和销售意大利方便食品，包括匹萨、烤馅饼等，位于北卡罗来纳州。
生猪生产部门2000~2007财年主要的收购情况。
2003财年Vall，inc 生猪养殖企业，年产生猪35万头1999财年Carroll‘s foods 位于北卡罗来纳州，大型生猪养殖场有18万头母猪，也是全国最大的火鸡加工企业1999财年Murphy farms 位于北卡罗来纳州，大型生猪养殖场，有母猪34.5万头海外部门最近5个财年主要的并购和投资情况。
2007财年Groupe Smithfield 以50/50的比例与欧洲企业如Aoste, Justin Bridou 和Nobre合资而成，位于法国巴黎。
2005财年出口。
2005财年Comtim Group S.R.L. 位于罗马尼亚的一家生猪养殖、加工和销售企业，主要是内销。
2005财年Jean Caby S.A. (JeanCaby) 生产和销售贴牌火腿和自有商标火腿以及其他肉制品，主要销售法国市场。
2004财年Agrotorvis S.R.L. 位于罗马尼亚的猪肉加工企业。
资料来源：公司2007年年报从屠宰及肉制品行业运行规律看，也要求提高行业集中度。
首先,屠宰及肉制品的行业特点是生猪价格波动频繁、屠宰相对集中与消费区域分散、毛利率低等。
对企业规模和管理的要求都很高。
企业必须形成规模能跨区经营才有竞争力。
其次，目前国内80％以上的猪肉产品还通过集贸市场销售，随着居民卫生要求的提高，城市居民转到大型超市或便利店购买冷却肉的比例将持续提升。
安全、卫生、口味佳是冷却肉的重要特点，但生产和销售冷却肉需要具备完善的屠宰、加工、冷藏等冷链物流配送系统。
而这种体系只有大型规模化企业才能提供配套冷链物流配送系统。
此外，政府也在积极推动行业的整合。
最近国家商务部发布了《生猪屠宰企业资质等级要求》。
从污水处理、卫生环境到肉的品质、设施等，都作了严格的规定，主要依据“基本资质、环境和建设、设施和设备、屠宰加工、屠宰检验、卫生控制、运输条件与产品质量”这8项对生猪定点屠宰企业进行审查，确认其资质等级。
只有8项都达标，才能评上星级。
生猪屠宰企业资质等级共分5个星级档次。
“四星级”以上的企业资质由商务部认定，“三星级”以下的由省级商务主管部门负责。
不同星级企业的产品，其销售范围将受到严格控制。
其中，四星及以上的企业出厂肉品，可在全国及海外市场销售；三星企业出厂肉品在省内销售；二星的在地级市范围内销售；一星企业的肉品只能限制在企业所在县域范围内销售。
这一规定改变了目前县市级政府都具有发放屠宰许可权的局面。
《要求》对地方性企业而言，市场空间受到限制、无法与具有规模优势的大企业竞争。
这将大大压缩他们的生存空间，有利龙头企业的发展。
06年以来，行业整合有加速的迹象。
07年以来由于猪源紧张、价格飞涨等行业性危机使众多中小企业面临生存考验。
在此行业背景下，诸多地方性国有肉联厂面临着原料不足、成本不断提升、无法提价的困境。
对多数地方政府而言，食品安全、市民菜篮子需求、价格稳定等事关社会稳定，用财政补贴地方肉联厂，不仅背上财政负担，也未必能解决好问题。
交给大企业，并对其实行监管是个不错的选择。
越来越多的地方政府积极推动屠宰加工企业的整合。
可以预计未来数年行业整合将会加速，龙头企业双汇、雨润、金锣有望在行业整合中快速发展壮大。
公司业务结构分析公司主要业务集中在屠宰和肉制品加工销售两个相邻的产业环节。
目前双汇集团高、低温肉制品产量共计120万吨，其中股份公司占70%；年屠宰能力在550万头，双汇集团拥有另外850万头的年屠宰能力。
2006年双汇股份公司高低温肉制品占主营业务收入58.76%，冷鲜肉和冷冻肉产品占其主营业务收入36.68%。
从毛利构成看高低温肉制品占69.97％,生鲜冻肉占20.41％。
肉制品是公司主要的利润来源。
资料来源：公司财报双汇主要经营效率指标指标名称1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006存货周转天数39 35 31 28 24 23 24 应收账款周转天数21 12 9 8 5 2 1 流动资产周转率 3 4.88 4.55 5.21 7.44 9.44 9.21高温肉制品双汇高温肉制品在全国市场份额超过50％。
06年收入达到63亿元，超过行业2－10名企业的总和，高居行业龙头。
该业务在经历10年的快速增长后，近年高温肉制品销售增速基本在10－20％之间。
07年上半年再次回升到20％。
高温肉制品毛利和收入增速低温肉制品低温肉制品是高温肉制品的升级产品，是未来肉制品发展的趋势。
公司于1999年大力发展低温肉制品，此时已落后雨润5年。
04年起双汇低温肉业务超越了雨润，06年双汇低温肉制品实现收入25.7亿元，是同期雨润这一核心业务的2倍。
该业务的发展速度起伏较大，但保持了快速的增长。
07年上半年在提价20％的基础上实现了60％的增速。
低温肉制品毛利及收入增速冷鲜肉冷鲜肉是未来猪肉消费的主要方式。
以往双汇冻肉销售的比例比较大，2000年开始逐步增大冷鲜肉的销售比例，目前鲜冻销售比例在7：3的水平。
公司鲜肉的毛利率低于雨润和金锣，甚至低于行业均值。
这是与集团存在关联交易的结果。
由于扩张主要在集团层面，公司冷鲜肉近年增速一般，06年几乎没有增长。
主要业务特点比较高温肉制品低温肉制品热鲜肉冷鲜肉工艺特点高温高压加工，常压下通过屠宰后不经冷屠宰后的猪体迅115℃以上烤加工过程，杀菌处理温度达到75℃－85℃的市场销售的生肉，肉质温度为常温。