公司债券市场发展综述
我国企业债券市场的发展历程及现状
我国企业债券市场的发展历程及现状企业债券是指企业为筹集资金而发行的债务工具，是企业融资的一种重要方式。
我国企业债券市场的发展经历了多个阶段，在开放以来不断完善，目前已经成为我国金融市场中的重要组成部分。
下面将从历程和现状两方面来探讨我国企业债券市场的发展。
一、历程1.发展起步阶段（1980年代初到1990年代初）在开放初期，我国企业债券市场的发展仅限于政策性金融机构发行的传统产业债券和公司债券。
1981年，中国银行首次发行国家电力公司债券，标志着我国企业债券市场的起步。
此后，各类企事业单位发行债券的规模逐渐扩大。
2.创新发展阶段（1990年代初到2000年代初）为了满足经济发展需要，我国在1990年代初开始探索推出新型企业债券，包括次级债券、可转债等。
1997年，我国首次发行了可转换公司债券和企业短期融资券。
此举进一步丰富了企业债券市场，促进了融资工具创新。
同时，在1990年代末，我国企业债券的信用评级体系也开始建立。
3.开放发展阶段（2000年代初到2024年代初）2005年，我国企业债券市场开始向外资开放，允许国内外机构投资者参与。
此举吸引了大量境外资金进入中国市场，推动了企业债券市场的快速发展。
此外，2024年，我国首次发行了一揽子债劵，将公司债券、企业短期融资券和中期票据合并，提高了债券市场的流动性。
4.效能提升阶段（2024年代至今）进入2024年代，我国企业债券市场进一步深化，提升市场效能。
2024年，我国正式实行了注册制，取代了原有的发行制，使企业债券发行更加便利。
2024年，债券通机制启动，允许境外投资者通过港股通等渠道买入境内债券。
此外，我国还完善了信用评级制度，明确信用评级机构的责任和义务。
二、现状当前，我国企业债券市场规模不断扩大，品种逐渐丰富，流通性和效率不断提升。
根据中国人民银行的数据，截至2024年3月末，我国企业债券市场规模达到37.6万亿元人民币，占GDP比重约为35%，其中一级市场规模约为26.2万亿元，二级市场规模约为11.4万亿元。
对债市发展看法-概述说明以及解释
对债市发展看法-概述说明以及解释1.引言1.1 概述债市作为金融市场中的重要组成部分，扮演着促进经济发展和资金流动的关键角色。
它提供了一种吸引投资者、企业和政府机构融资的渠道，并为投资者提供了一种相对稳定的收益和风险平衡的机会。
随着经济的不断发展和金融市场的不断完善，债市在过去几十年中取得了巨大的成就和进展。
在过去的几年里，债市发展面临着一系列的挑战和机遇。
随着经济全球化程度的加深，各国之间的金融市场联系日益紧密，债市也面临着更加复杂多样的需求和变化。
同时，随着中国经济的不断增长和金融体制改革的深化，中国债市在国际上的地位和影响力也日益提升。
当前，债市发展正呈现出几个明显的趋势。
首先，随着国内金融市场的开放和国际化程度的提高，境外投资者在中国债市中的参与度不断增加，进一步促进了债市的发展和深化。
其次，债市的创新和多样化产品不断涌现，为投资者提供了更多选择和风险分散的机会。
此外，债市监管的加强也为投资者提供了更加安全可靠的投资环境。
然而，债市发展也面临一些挑战。
首先，债市的风险管理和监管需要进一步加强，以防范金融风险的发生。
其次，债市的信息披露和透明度还有待改善，以提高市场的效率和公平性。
此外，债市对于小微企业和中小投资者的服务还需要进一步加强，以支持实体经济的发展。
综上所述，债市作为金融市场的重要组成部分，在经济发展和资金流动中发挥着重要作用。
当前，债市发展正处于一个重要的时期，面临着机遇与挑战。
对于债市的发展，我们应该抓住机遇，加强风险管理和监管，推进信息披露和透明度的改善，并加强小微企业和中小投资者的服务，以推动债市的稳健发展。
1.2文章结构1.2 文章结构本文将分为引言、正文和结论三个部分来探讨债市的发展。
其中，引言部分将对债市的概述、文章的结构以及研究债市发展的目的进行介绍。
正文部分将着重讨论债市的重要性以及当前债市发展的现状与趋势。
最后，结论部分将对债市发展的看法进行总结，并提出未来债市发展的建议。
我国债券市场发展状况分析三篇
我国债券市场发展状况分析三篇篇一：我国债券市场发展状况分析1我国债券市场的现状分析中国现阶段的证券市场的繁荣，带动了各个相关行业的发展。
债券市场作为一个证券市场中非常重要的子市场，起到深化金融结构改革、完善中央银行宏观调控和推动利率市场化改革的重要作用。
近年来，我国债券市场的进步是突飞猛进的，发行的总额不断增大，市场的交易主体不断的增多，对我国社会资金流动的影响越来越大。
但我国债券市场仍处于初级发展阶段，体系尚未完善、各项制度也不健全。
1.1债券发行市场规模逐渐扩大，但与股票发行市场相比较还存在一定差距把债券发行市场同股票发行市场相对比就会发现依然存在一些差距。
20XX年进行首次公开发行股票的股份有限公司经中国证券监督管理委员会批复就达到94家，此外还有一些上市公司通过增发和配股来筹集资金，但是其规模远远大于债券发行市场。
1.2我国交易债券市场层次丰富，债券品种多样，供投资者选择的空间很大债券的交易市场按市场层次可分为场外市场和场内市场。
场外市场为银行间债券市场和银行的柜台交易市场。
银行间市场是金融机构之间大宗债券交易的主要场所，是场外交易市场，实行报价驱动交易方式。
银行的柜台市场，也是场外市场，主要交易品种是国债。
其特点是便捷、分散、覆盖面广，是对上述两个市场的有益补充。
场内市场为XX证券交易所和XX证券交易所，实行报单驱动交易方式。
主要交易品种有国债、一般企业债和可转换公司债。
1.3银行的“预算软约束”依然存在在国有银行还没有真正转变为商业银行的情况下，拖欠银行贷款所可能受到的惩罚并不是很重，况且银行为追求账面利益最大化，可以对还不了贷款的企业继续贷款，使该企业通过归还旧的贷款和利息等种种方式实现账面盈利。
基于此，企业向银行申请贷款，无论是在借款还是还款条件上，其预算约束都远远小于发行企业债券直接面对广大债权人的硬约束。
这样，企业获得贷款还本付息的压力就比发行债券还本付息的压力要小得多。
1.4相对于股票而言国债交易不活跃，市场流动性差我国企业债券一级市场发展比较缓慢，致使二级市场几乎处于停滞状态，交易所挂牌交易数量不多，场外交易也不发达。
我国公司债券发展现状分析
我国公司债券发展现状分析【摘要】我国公司债券市场在经济快速发展的背景下逐渐壮大，对于企业融资和投资者资产配置起着重要作用。
本文从公司债券发行情况、市场规模、品种特点、投资风险、监管政策等方面进行了分析。
探讨了我国公司债券市场存在的问题，提出了相关发展建议。
未来，我国公司债券市场将继续保持增长势头，但也面临着诸多挑战和风险。
需要制定更加完善的监管政策，推动市场规范化发展，提高投资者信心。
企业也应加强信息披露，提升债券品质，以吸引更多投资者参与。
随着市场逐渐成熟和规范，我国公司债券市场将迎来更加广阔的发展空间。
【关键词】公司债券发展现状，债券市场，我国，发行情况，市场规模，品种，特点，投资风险，监管政策，问题，发展趋势，建议。
1. 引言1.1 背景介绍《引言》公司债券作为我国债券市场的重要组成部分，一直在我国资本市场中发挥着重要的作用。
随着我国经济的不断发展和金融市场的日益完善，公司债券市场也发展得越来越成熟和多样化。
公司债券的发展对于企业融资，投资者配置资产，以及经济的稳定健康发展都具有重要意义。
随着中国资本市场的不断发展和开放，公司债券市场逐渐壮大。
截至目前，我国公司债券市场已经成为亚洲最大的公司债券市场之一，发行规模和品种日益丰富。
公司债券市场对于我国经济结构调整和产业升级有着积极的促进作用。
在这样的背景下，深入分析我国公司债券市场的发展现状及存在的问题，探讨其发展趋势并提出发展建议，对于进一步完善我国公司债券市场，促进资本市场的健康发展具有重要意义。
本文旨在对我国公司债券发展现状进行全面深入的分析和探讨。
1.2 研究意义公司债券是一种重要的融资工具，在我国经济发展过程中发挥着至关重要的作用。
研究公司债券发展现状的意义在于深入了解我国企业融资渠道的多样化和发展状况，为制定相应政策提供依据。
通过对公司债券市场规模和特点的分析，可以为投资者提供更多的投资选择和风险把控手段，促进资本市场的发展和完善。
我国公司债券发展现状分析
我国公司债券发展现状分析【摘要】我国公司债券市场发展迅速，发行主体多样化，发行方式灵活多样，投资者结构较为分散。
虽然公司债券市场规模逐渐扩大，交易情况活跃，但仍存在着一些问题，如市场监管不完善、信息披露不透明等。
未来，我国公司债券市场有望继续保持稳步增长，吸引更多投资者参与。
为完善公司债券市场，建议加强市场监管，提高信息披露透明度，完善法律法规，促进市场健康发展。
公司债券作为融资工具在我国经济发展中发挥着重要作用，有望为企业提供更多融资渠道，促进经济结构优化和产业升级。
【关键词】公司债券、发展现状、发行主体、发行方式、投资者结构、交易情况、存在问题、发展趋势、完善建议1. 引言1.1 公司债券的定义公司债券是指由公司发行的、以公司全资或者部分资产为担保的、面向社会公众发行的债券。
公司债券是公司通过发行债券来筹集资金的一种方式，也是公司在资本市场上融资的重要手段之一。
公司债券的特点包括有限责任性、债权人优先受偿权和固定的利息支付等。
公司债券的发行主体通常是有较强债务偿还能力的大型企业或金融机构，他们通过发行公司债券来融资扩大生产规模、投资项目或者偿还旧债等。
公司债券作为金融市场上的重要工具，能够满足不同投资者的需求，为资本市场提供了更多的选择和机会。
公司债券的发行具有一定的风险，但同时也为投资者提供了较为稳定的收益。
在金融市场中，公司债券的地位越来越重要，越来越多的企业选择通过发行公司债券来融资，以满足其资金需求。
投资者也可以通过投资公司债券来获取稳定的投资回报，实现资产配置和风险管理的目的。
1.2 公司债券的发展历程公司债券的发展历程可以追溯到上世纪80年代初，我国政府在深化经济体制改革过程中开始尝试引入公司债券。
起初，公司债券的发行主要由国有企业承担，而且规模相对较小。
随着经济改革的深化和资本市场的不断完善，我国公司债券市场逐步发展壮大。
1992年，我国正式批准了公司债券的发行，为公司债券市场的进一步发展奠定了基础。
中国企业债券市场的发展历程
中国企业债券市场的发展历程中国企业债券市场的发展历程可以追溯到20世纪80年代初。
在那个时候，中国的企业债券市场还处于起步阶段，只有少数国有企业能够以发行债券的方式筹集资金。
然而，随着中国经济的快速发展和金融体制的推进，中国企业债券市场经历了几个主要阶段的发展变革。
第一阶段是从20世纪80年代初到90年代初。
“创业时代”是中国企业债券市场的起步阶段，此时只有一小部分国有企业可以通过发行债券的方式融资。
这些债券大多由政府背书，用于重点行业的基础建设和技术更新。
然而，这个时期企业债券市场的发展缓慢，市场规模较小，流动性较差。
第二阶段是从90年代初到2005年。
“市场化推进时期”是中国企业债券市场规模迅速扩大的阶段。
在这个阶段，中国的国有企业积极利用债券融资，尤其是大型企业。
此外，从1997年开始，中国政府开始推行企业债券市场的市场化，引入了债券评级机构，提升了债券市场的透明度和规范性。
此外，政府还为企业债券市场提供了税收和法规等一系列的优惠政策，以吸引投资者。
第三阶段是从2005年到2024年。
“创新与发展时期”是中国企业债券市场进一步推进市场化的阶段。
根据《公司债券管理办法》，企业债券的发行范围扩大了，适用于更多类型的企业。
此外，为了进一步增加市场的活力，中国证券监督管理委员会还推出了企业债券的交易所交易和登记制度，使得企业债券市场更加透明和规范。
在这个阶段，企业债券市场规模不断扩大，债券品种也日趋丰富。
第四阶段是从2024年至今。
“与开放时期”是中国企业债券市场进一步扩大开放和的阶段。
在这个阶段，中国政府推出了一系列政策，鼓励境外机构投资者参与中国企业债券市场，如扩大了外资在中国债券市场的准入范围、简化了外资投资流程等。
此外，为了提高企业债券市场的流动性，中国政府还推出了债券抵押回购、债券期货等金融衍生品工具。
总体而言，中国企业债券市场的发展历程经历了起步阶段、市场化推进阶段、创新与发展阶段以及与开放阶段。
债券公司年终述职报告(3篇)
第1篇尊敬的领导，各位同事：时光荏苒，岁月如梭，转眼间又到了年终之际。
在这一年里，我国债券市场在政策支持和市场需求的推动下，呈现出蓬勃发展的态势。
作为公司的一员，我有幸参与并见证了这一过程。
在此，我向领导及同事们汇报过去一年的工作情况，并对未来的工作展望进行简要说明。
一、工作回顾1. 市场环境分析过去的一年，全球经济形势复杂多变，我国债券市场在一系列政策利好下，呈现出稳步增长的趋势。
公司紧密关注市场动态，及时调整业务策略，以确保公司业务稳步发展。
2. 业务开展情况（1）债券承销业务2021年，公司共承销债券100亿元，同比增长20%。
其中，企业债承销额80亿元，地方政府债承销额20亿元。
在承销过程中，我们严格遵循市场规则，确保了项目的顺利发行。
（2）债券投资业务2021年，公司债券投资收益达到5亿元，同比增长10%。
在投资过程中，我们坚持价值投资理念，注重风险控制，实现了较好的投资回报。
（3）债券交易业务2021年，公司债券交易额达到200亿元，同比增长30%。
在交易过程中，我们充分发挥专业优势，为客户提供优质的服务，赢得了客户的信任。
3. 团队建设过去的一年，公司注重人才培养和团队建设，通过内部培训、外部交流等方式，提升员工的专业技能和综合素质。
目前，公司拥有一支专业、高效、稳定的团队。
二、工作亮点1. 市场拓展公司在市场拓展方面取得了显著成效，成功开拓了多个新客户，为公司的业务发展奠定了坚实基础。
2. 风险控制公司始终将风险控制放在首位，通过建立健全的风险管理体系，确保了业务稳健运行。
3. 创新业务公司积极探索创新业务，成功推出了债券发行、投资、交易等一站式服务，为客户提供了更加便捷、高效的服务。
三、工作不足1. 业务创新不足在业务创新方面，公司仍有很大的提升空间。
未来，我们将加大创新力度，以满足客户多样化的需求。
2. 团队建设虽然公司在团队建设方面取得了一定的成绩，但仍有部分员工的专业技能和综合素质有待提高。
中国公司债券市场的特点与问题
中国公司债券市场的特点与问题近年来，随着中国经济整体实力的提升和资本市场改革的深入推进，中国公司债券市场快速发展，并逐渐成为重要的融资渠道之一。
然而，在快速发展的背后，中国公司债券市场也面临着一系列问题。
本文将从市场特点和问题两个方面探讨中国公司债券市场的现状和未来发展方向。
一、市场特点1、市场规模快速增长中国公司债券市场起步较晚，但发展迅速。
截至2021年上半年，中国公司债券市场发行规模达到了17.4万亿元，较2011年的1.9万亿元增长了约9倍。
其中，地方政府债券、中小企业私募债券等创新品种的发行规模也呈现出较快的增长。
2、主体类型多样化中国公司债券市场的发行主体类型包括国有企业、民营企业、外资企业等多个方面，其中国有企业是最大的发债主体。
在行业分布上，制造业、房地产行业、金融行业等是较为活跃的发债行业。
3、市场价格波动小相比于股票市场来说，中国公司债券市场的价格波动相对较小，价格相对稳定。
这也使得许多投资者选择公司债券市场作为稳健的投资渠道。
二、问题分析1、市场流动性不足中国公司债券市场相比国际市场，流动性偏低。
目前，市场上流通的公开发行债券多为中长期债券，而短期债券市场功能不完善。
同时，公司债券违约事件的发生，也对市场流动性产生了较大的影响。
2、信息透明度有待提高与国际市场相比，中国公司债券市场的信息披露还需要进一步的加强。
特别是对于中小企业私募债，由于非公开发行，信息披露不够充分，投资者难以掌握充分的信息。
3、信用风险暴露问题中国公司债券市场的信用评级体系还未建立健全，存在信用评级缺乏独立性、信用评级标准不统一等问题。
特别是在新兴产业领域，往往存在较高的信用风险。
三、未来发展方向1、建立多层次的市场体系中国公司债券市场需要建立多层次的市场体系，完善短期债券市场、专项债券市场等，满足不同投资需求的投资者。
2、提高信息透明度和信用评级标准提高中国公司债券市场的信息披露水平和信用评级标准，促进市场的健康发展。
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公司债券市场发展综述 Prepared on 22 November 2020我国公司债券市场发展综述论文关键词公司债券企业债券信用评级交易市场论文摘要众所周知公司债券能否有效发挥其融资和治理作用与其交易的场所公司债券市场的发展有很大的正相关关系最近几年来我国公司债券行量都在增长但是目前我国公司债券市场发展仍然滞后不少学者提出了有益的见解和政策建议在此本文选取一些比较有代表性文献进行综述这主要涉及以下研究方面发展我国公司债券市场首先要区分“企业债券”和“公司债券”其次要取消公司债券强制担保并完善信用评级体系再者要促进债券交易市场发展重点是发展全国银行间债券交易市场来提高公司债券流动性这也是目前研究的热点一、要区分“企业债券”和“公司债券”（一）一种观点认为公司债券可以从企业债券中划分出来（沈炳熙2007）从逻辑上分析公司债券确是企业债券的一种；从现实需要来看公司债券可以从企业债券里划出来并不需要重新建立一套专门为公司债券交易流通服务的市场基础设施而是完全利用现有的场内外市场设施以发债主体来确定债券性质的逻辑来看公司债券和企业债券不仅在本质上是同一类债券而且在范围上也相差不大这是因为一方面公司是企业的具体形式之一公司和企业在内涵上是一致的；另一方面我国《公司法》允许国有企业以公司的形式存在因此多数国有企业也是公司而在我国企业债券多是由国有企业发行所以可以说公司债券是企业债券的一个重要组成部分但是现实生活中要复杂得多第一现在企业债券中确有一些非企业发行的债券如由铁道部发行的铁道建设债券第二在现有的企业债券中用于项目建设的债券所占比重过高而用于经营目的债券所占比重过低第三从债券发行监管的角度看企业债券的发行由国家发展和改革委员会管理但是目前一些上市公司发行是由中国证监会管理的由于上面的原因企业债券既不可能把全部公司债券都包括在内也无法排斥某些非真正意义上的企业债券为了保持债券市场管理体制的稳定性在不对监管格局进行根本性变革的情况下公司债券应该从企业债券中划分出来企业债券中非真正以企业信用为基础而发行的债券、非上市公司发行的债券、以项目建设为筹资基本用途而发行的债券应当继续留在企业债券之内；而真正以企业信用为基础、在证券监管机构监管下、由经营非特许业务的上市公司发行的债券应当列入公司债券的范围之内（二）另一种观点认为必须将公司债券与企业债券相分立（王国刚2007）王国刚认为企业债券实质上是政府债券并非公司债券但是我国将“企业债券”和“公司债券”混为一谈从而在管理体制上严重制约了我国公司债券市场的发展所以他认为必须将公司债券与企业债券相分立两种债券在制度上、体制上和管理部门上相分离同时保留企业债券他以2006年内新发行的企业债券为例说明企业债券在性质上属于政府债券范畴第一发债主体发债规模巨大其中地方企业平均每个发债主体所发行的债券额为11多亿元中央企业平均高达46多亿元第二发债主体基本为国有企业绝大多数为国有独资企业一小部分为国有控股的上市公司第三发债资金几乎都投入了政府部门批准的投资项目第四审批部门并非债券市场监管机关而是国家发展和改革委员会第五企业债券有政府信用支持其票面利率基本无差异同时真正意义上的公司债券并非企业债券他认为主要有以下几点区别第一发行主体差别公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券非公司制企业不得发行公司债券而我国企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券第二发债资金用途的差别公司债券的发债资金主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、支持公司并购和资产重组等等但我国企业债券的发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面第三信用基础的差别公司债券是以自己公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等为信用基础与此不同我国的企业债券基本是政府信用第四管制程序的差别在市场经济中公司债券的发行通常实行登记注册制债券市场监管机关要求严格债券的信用评级和发债主体的信息披露特别重视发债后的市场监管工作但我国企业债券的发行中发债由国家发改委和国务院审批要求有银行予以担保并且债券发行后审批部门就不再对发债主体的信息披露和市场行为进行监管了为了更好地发展公司债券市场他觉得我们不能再将“企业债券”和“公司债券”混为一谈而要分立企业债券与公司债券不管是“划分”还是“分立”从以上的分析可以看出我国企业债券在某种意义上其实是“政府债券”政府以企业的名义发行债券这样企业债券代替公司债券政府债券再代替企业债券其结果是政府必然对企业债券的发行进行严格核准和采取强制担保措施等所以要想发行真正意义上的公司债券还要注意一点应该修改1993年颁发的《企业债券管理条例》并加上明确规定“本条例不包括公司债券”这才能从根源上分立两种债券使得企业债券无法代替公司债券才能避免政府对公司债券的干预才能从根本上推动公司债券市场发展二、要取消公司债券强制担保并完善信用评级体系根据现在相关规定企业债券必须有国有银行、中央级企业或者国家基金担保这改变了企业债券信用产品的性质投资人对企业信用风险的评价转化成对担保人（一般是银行）的信用评价一方面导致企业债券信用等级趋同市场没有形成层次（颜炬石磊2007）；另一方面还是把企业债券风险集中在银行风险上这与银行贷款所带来的风险没有多大区别债券市场没有起到分散风险的作用李丽（2006）认为政府的强制担保要求产生了双重道德风险问题发债企业的道德风险和投资者的道德风险企业由于有担保而倾向于投资高风险的项目投资者由于有担保就没有激励动力来运用自己的风险识别能力对企业和项目的风险信息进行分析并且担保越多发债企业选择的投资项目风险越大企业违约概率增加由于有了担保投资者识别风险和监督企业的激励减少机构投资者和个人投资者风险识别能力的差异在这种情况下不起作用了消弱了机构投资者识别和监督发债公司的积极性为了能使债券市场在分散风险中发挥作用消除发债企业和投资者的道德风险我们就要取消强制担保没有了这种强制担保公司只能依靠自己的信用来发债那就需要信用评级体系来识别公司信用等级信用评级还能防范信用风险信用评级是指独立的第三方信用评级中介机构对债权人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度（马玉超黎继梓2006）信用评级对市场信用风险作出客观、独立的评价有助于降低投资风险有利于增强市场信息的透明度促进公平竞争提高市场运作效率（李建云田京海2006）推动公司债券市场发展由于政府强制担保我国信用评级在企业债券发行中只起到陪衬作用目前我国信用评级体系发展不尽人意还存在一些不足一是公司债券发行数量有限评级市场小且由发行人支付评级费用导致评级机构依赖于发行人生存公正性不可避免地受到影响二是公司债券监管当局采取的是严格的审批制度发行人资质的确认实质上由监管部门负责这导致评级机构没有动力提高评级技术评级结果难以得到市场的检验信用评级流于形式不能揭示公司债券的真正风险特征（王丽芳余菁2007）三是相关信用评级法律制度体系不完善例如有关信用评级的机构管理、从业资格、行业自律、评级方法等方面的法律法规很不系统分散在不同的法规规章中（许军李新2006）这样这些评级结果就不具有权威性信用评级机构的技术水平和公信力都不高（颜炬石磊2007）面对目前评级机构所存在的问题可以从以下几方面着手逐步完善一是各建立以违约率为核心指标的检验体系对信用评级机构的评级质量进行验证二是建立风险赔偿机制对评级机构的重大遗漏、虚假记载、误导性称述等做出严厉的处罚规范信用评级市场（王丽芳余菁2007）三是建立完备的法律体系提高债券信用评级方法的科学性加强评级信息的全面持续披露（许军李新2006）今后我们要取消公司债券强制担保强化信用评级工作（王国刚2007）推行信用评级制度加强整个社会的信用评级制度以推动公司债券市场的健康发展（李德2006）三、要促进债券交易市场发展重点是发展全国银行间债券交易市场根据市场组织形式债券交易市场可分为场内交易市场和场外交易市场债券场内交易市场是指证券交易所内的债券交易市场债券场外交易市场是指在证券交易所以外进行债券交易的市场目前我国债券交易市场由上海、深圳证券交易所债券市场以及全国银行间债券交易市场、银行间柜台市场组成以往我国公司债券的流通转让主要通过交易所市场进行到2004年8月公司债券才开始进入银行间债券市场进行交易流通我国债券市场的历史体现着“重发行轻流通”的发展轨迹这在公司债券市场更显得突出作为公司债流通市场发展方向的场外市场尚未真正形成债券交易市场流动性不太畅通第一场外市场功能没有充分发挥交易所市场流动性较差未到期公司债券存量除了在银行间市场托管外还有大量债券托管在其他交易场所场外市场特征不够明显；2006年交易所市场的换手率104%交易所市场流动性较差第二投资者结构不够合理市场扩容受限机构投资者数量不足类型不够丰富影响了市场流动性和承债能力的提高第三交易流通环节存在缺陷潜藏较大风险部分公司债券仍通过承销商柜台交易没有进入合法交易场所流通；有此公司债券通过券商进行一级托管可能出现承销商或券商挪用债券或欺诈客户等风险（刘彦琳2007）为此我们要提高债券市场流通性重点是促进场外交易市场之银行间债券市场发展因为银行间债券市场具有以下优势首先银行间债券市场规模不断扩大近年来我国银行间债券市场取得了长足发展市场规模迅速扩大债券品种和交易工具不断丰富其次制度趋于完善提高了公司债券的交易流通性银行间债券市场的基本制度建设也在不断完善不仅为规范市场管理、维护市场秩序提供了有力的制度支持同时也为维护市场公正透明的环境、保护市场主体合法权益和保障市场顺畅运行奠定了基础例如2004年以网络为基础在簿记系统与支付系统连接实现了债券交易的券款对付（DeliveryVersusPayment即DVP）为投资者提供了安全、高效、便捷的资金交易和清算服务2005年推出的数据直通式处理（StraightThroughProcessing即STP）更是实现了数据从询价到交易确认、债券交割与资金清算的直通2007年双边报价制度也实现了重大突破双边报价活跃程度大大增强（邹澜2007）再者以机构投资者为主的持有结构进一步确立随着银行间市场的发展银行间市场参与主体不断增加从成立之初的16家商业银行发展成为包括商业银行、信用社、非银行金融机构、证券公司、保险机构、基金和非金融机构等近6500家机构参与的多元市场（颜炬石磊2007）我们还要继续完善我国银行间债券市场应该充分发挥银行间市场优势加强各参与主体在公司债券市场发展中的分工合作完善法律法规和市场体系提高市场运行效率（颜炬石磊2007）；进一步采取措施提高现有交易系统、托管结算系统及跨市场转托管的效率鼓励更多公司债券到银行间市场发行和交易流通突出公司债券场外市场特征促进公司债券市场持续健康发展（刘彦琳2007）只有区分了“企业债券”和“公司债券”取消了公司债券强制担保完善了信用评级体系进一步发展了银行间债券交易市场解决了公司债券发行和流动两个难题才能推动我国公司债券市场良好地发展参考文献1沈炳熙发展公司债券市场的几个认识问题J中国金融2007(8)26～272王国刚论“公司债券”与“企业债券”的分立J中国工业经济2007(2)5～113颜炬、石磊我国银行间债券市场的发展J中国金融2007(8)30～324李丽公司债券市场的强制担保要求和投资者定位J金融研究2006(3)67～755马玉超、黎继梓发达国家信用评级制度借鉴J商业研究2006(22)142～1466李建云、田京海百年金融发展中的国际信用评级业J 中国金融2006(16)31～327王丽芳、余菁关于我国公司债券市场发展的若干思考J 企业经济2007(2)182～1838许军、李新发展我国债券信用评级市场的思考J中国金融2006(7)56～579李德我国债券市场的改革与发展J金融与经济2006(4)3～710刘彦琳银行间债券市场公司债券最理想的交易场所J 中国金融2007(8)33～3411邹澜进一步强化银行间债券市场的OTC内涵J中国金融2007(8)28～29。