货币金融学考试重点

第五篇国际金融与货币政策

二十章外汇市场

1、一价定律

2、购买力平价理论：如果一国物价水平相对于另一国上升，该国货币就会贬值。

3、影响长期汇率的因素：相对价格水平、贸易壁垒、对本国商品与外国商品的偏好、生产率。（如果某个因素提高了本国商品相对国外商品的需求，本国货币将升值，如果本国商品相对需求下降，本国货币会贬值。）

4、短期汇率供求分析：本国利率、外国利率、预期物价水品、预期贸易壁垒、预期进口需求、预期出口需求、预期国内生产率。

5、如果本国实际利率上升，本国货币升值，如果本国利率上升是由于预期通货膨胀率上升，本国货币将贬值。

第四篇中央银行与货币政策的制定

十六章中央银行与联邦储备体系

1、联邦储备体系的结构

联邦储备理事会、12家联邦储备银行、会员银行、联邦公开市场委员会、联邦咨询委员会、法定存款准备金要求、公开市场操作、贴现率。

2、纽约联邦储备银行拥有整个联邦储备体系近1/4的资产，是最重要的联邦储备银行。

3、会员银行推选本地区6名联邦储备银行董事长，其他三名由联邦储备理事会任命。

4、储备区的联邦储备银行董事分为三类：A类，三名，会员银行推荐的职业银行家，B 类，三名，会员银行推荐的知名人士，C类，三名，由联邦储备理事会直接任命。

5、12家联邦储备银行参与货币政策实施的途径：

联邦储备银行董事“制定”贴现率。

决定哪些银行，包括会员与非会员银行，可以从联邦储备银行得到贴现贷款。

联邦储备银行董事推荐本地区的一名银行家到联邦咨询委员会任职。

12位联邦储备银行中的5位，在联邦公开市场委员会中拥有1票表决权。其中纽约联邦储备银行行长是公开市场委员会的永久成员，他始终拥有1票表决权。

6、1980年颁布的《存款机构放松管制和货币控制法》规定，在1987年，所有存款机构都必须在联邦储备银行保有存款准备金。这些规定阻止了联邦储备体系成员数量的下降，缩小了会员银行和非会员银行间的差别。

7、联邦储备理事会有7名成员，总部设在华盛顿特区。每位理事会成员由美国总统提名，并经参议院同意后任命。理事的任期可长达14年。

8、公开市场操作委员会有12名成员：7名联邦储备理事会董事，纽约联邦储备银行行长和其他4名联邦储备银行行长。

第17章货币供给过程

1、货币供给过程的三个参与者：中央银行（监督银行体系，执行货币政策的政府机构）、银行（吸收存款发放贷款的金融中介机构）、存款者。

2、联邦储备体系的资产负债表

3、美联储的货币性负债，（流通中的现金和准备金），和美国财政部的货币性负债（流

通中的财政货币，主要是铸币）的总和，称为基础货币。

4、法定准备金，和超额准备金，法定准备金率。

5、MB=C+R

MB基础货币 C 流通中的现金 R 准备金总额

美联储通过公开市场操作和提供贴现贷款的方式对基础货币进行控制。

6、存款向现金转化，影响银行体系的准备金但不影响基础货币。

7、贴现贷款使准备金和基础货币一一对应变化。

8、无论银行用超额准备金发放贷款还是购买证券，存款扩张效用都是一样的。

9、简单存款乘数：银行体系的准备金增加而导致的存款的多倍增加的倍数，为法定准备金率的倒数。

存款多倍创造的公式： ?D=1

rr×?R

10、贷款被用于增加现金持有量，整体的多倍扩张效应就会减弱。

如果银行选择保留全部或部分的赵娥准备金，简单存款多倍创造模型描述的存款充分扩张过程就不会出现。

11、货币供给和非借入基础货币MBn（公开市场操作，政府证券的买卖）成正相关关系。

12、货币供给与从联邦储备体系取得的借入准备金BR成正相关关系。

13、货币供给与法定存款准备金率呈负相关关系。

14、货币供给与超额准备金数量呈负相关关系

15、货币供给与现金持有数量呈负相关关系

16、货币乘数M=m×MB, 基础货币又称为高能货币（m>1，1美元基础货币变动造成大于1美元的货币供给变动）。

17、货币乘数的推导：

c=C/D, e=ER/D, MB=R+D, M=C+D.

第十八章货币政策工具

1、隔夜拆放市场：联邦基金利率，贴现贷款，贴现利率，id=贴现率，ior=准备金利息

2、准备金市场的供求曲线。

3、货币政策变动影响联邦基金利率：

公开市场操作（影响非借入基础货币，使供求曲线移动）

贴现贷款：影响id，使供求曲线水平部分移动，使借入基础货币BR变动

法定存款准备金：使同一联邦基金率对准备金的需求增加，需求曲线右移，

准备金利息：改变Ior，使需求曲线水平部分移动。

4、常规货币政策工具

1、公开市场购买，使存款准备金和基础货币增加，进而增加了货币供给，降低了短期利率。

2、主动型公开市场操作，防御型公开市场操作

3、公开操作市场的决策机构：联邦公开市场委员会。

4、回购协议，与反回购协议

5、联邦储备体系向银行发放贴现贷款的工具是贴现窗口。

6、贴现贷款的三种类型：

一级信贷：经常性贷款便利，健康的银行可以在短时间内借到任意数量的资金。

次级信贷：被发放给出现财务困境，遭遇严重流动性困难的银行。利率高于贴现

率个百分点，50个基点。

季节性信贷：用于满足位于度假或者农业地区、具有季节性特点的少数银行的需求。

7、贴现贷款充当最后贷款人的角色，

8、最后贷款人的角色不多余的原因：

1、联邦存款保险基金总额只有存款总额的1%，如果多家银行同时倒闭，他不能够赔偿存款人的全部损失。

2、银行体系有很多存款超过25万美元，没有收到保障，因此对银行体系失去信心会导致大额存款人句对银行，银行业危机会发生。

9、法定存款准备金率通过印象货币乘数的变动影响货币供给。同时法定存款准备金率也会改变存款准备金的需求，从而提高联邦基金利率。

10、公开市场操作相比其他工具（贴现贷款，法定准备金率）的优点

1、美联储能完全控制公开市场的规模但不能控制贴现贷款的规模。

2、公开市场操作灵活且精确

3、公开市场操作具有可逆性，且容易对冲。

4、公开市场操作可以快速执行，不会有行政性的厌恶。

第十九章货币市场的实施

1、货币政策的目标：

稳定物价

高就业率和产出稳定性

经济增长

金融市场稳定

利率稳定

外汇市场稳定

第三篇金融机构

第八章金融结构的经济学分析

1、金融机构八个基本特征：

股票不是最重要的外资融资来源

融资中，证券不是最主要的融资方式

与直接融资相比，间接融资的重要性大的多（有金融中介机构参与其中）。

中介机构特别是银行是企业外部融资的最重要来源。

金融体系收到严格的监管

规模庞大，组织完整的公司更易于通过证券市场为经营活动提供融资

对家庭和企业而言，抵押品是债务和与德一个普遍特征，抵押债务（担保债务），无担保债务（信用卡债务等无抵押）

债务合约对借款人的行为施加了严格的限制，限制性条约

2、金融机构如何降低交易成本：

1、利用规模效应，随着交易规模的扩大，降低了每一比投资的交易成本，典型的是共同基金。

2、通过开发专门的技术来降低交易成本。

3、信息不对称问题：逆向选择，道德风险