棉花期货交割费用详细核算
全国棉花交易市场商品棉交割办法概要
全国棉花交易市场商品棉交割办法（2011年度版，征求意见稿）第一章总则第一条为保障全国棉花交易市场（以下简称“交易市场”）商品棉交易合同的履行，维护买卖双方的合法权益，根据国家有关法律、法规及《全国棉花交易市场商品棉交易办法》的有关规定，制订本办法。
第二条交易市场依据本办法组织、管理商品棉交割，交易商及交易市场指定交割（监管）仓库（以下简称“指定交割（监管）仓库”）均须严格执行。
第三条为切实保证商品棉交易合同的履行，交易市场设置若干指定交割（监管）仓库，负责交割商品棉的入库验收、日常保管、开具《仓单》、依据《提货单》和《仓单》协助买方交易商出库等。
第四条交易市场每日公布指定交割（监管）仓库的商品棉信息，包括仓库类型、交易市场业务棉花数量、已公检棉花数量、申报公检棉花数量等。
第五条本办法适用于规范交易市场商品棉交易的实物交割行为。
新疆棉在新疆交割库的交割行为具体按有关通知规定执行。
第二章商品棉入库及公证检验第六条卖方交易商的棉花如参与交易市场交易交割业务，须先存入指定交割（监管）仓库，然后填写《全国棉花交易市场商品棉申报单》（以下简称《申报单》）。
卖方交易商将《申报单》以及《申报单》对应棉花的原验证书和码单的原件（或复印件）一起递交或传真给指定交割（监管）仓库，同时通过交易商自助管理系统向交易市场在线申报。
指定交割（监管）仓库收到交易商《申报单》后，按照交易市场规定程序和要求对《申报单》所载入库棉花进行验收核对,核对无误后由有关负责人在《申报单》上签字并加盖仓库公章，然后通过全国棉花库存通用管理软件向交易市场在线申报，并至迟于次一工作日内将《申报单》传真或邮寄给交易市场。
卖方交易商提供的棉花原验证书和码单的原件（或复印件）由指定交割（监管）仓库妥善保存备查。
第七条指定交割（监管）仓库负责对入库商品棉实施验收。
除非属于“边入库、边公检”的棉花因为业务流程特别规定外，凡有以下情况之一种或几种，指定交割（监管）仓库不得在《申报单》上签字盖章，不得生成《全国棉花交易市场商品棉仓单》（以下简称《仓单》），交易商不得申报公检：1、交易商对应批次的商品棉尚未入库；2、指定交割(监管)仓库未收到交易市场同意生成《仓单》的受理号；3、入库验收质量与《申报单》标注的质量有明显差异；4、《申报单》标注的货权人与实际入库货权人不一致；5、《申报单》标注的批号、件数、产地、生产年度、加工单位中任何一项与实际入库棉花不一致；6、包型、包装及包装物不符合国家棉花包装标准（GB6975－2007）中关于I型棉包的规定；7、棉包外包装有污染、雨淋或霉变现象；8、棉包有明显露白；9、非新疆区域指定交割（监管）仓库将塑料包装棉花存放在室外；10、塑料包装棉花的破包率在5%以上；11、发现掺杂使假，包括混有棉短绒、不孕籽回收棉、油花、脚花；12、单批棉花数量小于86包；13、炸包、散包棉花未经缝补或复包处理等。
棉花交割费用测算
棉花交割费用测算在期货市场进行棉花卖出交割，如果满足下列公式就可获利：期货价格>现货到库购价＋交割费用＋增值税＋资金占用利息根据以上分析，笔者以在华西国家棉花储备库为交割库进行交割为例，假定今年符合交割标准的标准等级的棉花收购价假设为A元/吨，目前的期货价格为B元/吨，则费用为：1.每吨交割费用=交易手续费＋交割手续费＋入库费用＋配合公检费＋仓储费=8＋4＋15（汽车入库费用）＋25＋18×2=88元。
注：以上入库费用是以汽车入库费用为基准的，实际中还有以下两种标准：小包火车入库费用28元/吨，大包火车入库费用38元/吨。
棉花仓单入库最迟在交割前一个月下旬，到交割完毕大约需1－2个月时间，故仓储费暂时按2个月计。
入库费用因运输工具和包装不同而有所变化，因此汽车入库每吨的交割费用为88元，小包火车101元，大包火车为111元。
另外，由于运输费用因运输方式和里程不同而有所差别，望投资者在参与前以实际发生费用自行测算现货到库价。
2.交割1吨棉花资金占用利息=现货价格×月息×月数=A×0.5083％×6=0.0305A元3.交割1吨棉花期货头寸所占用的资金利息=B×0.5083％×6×0.225=0.0068625B元注：本利率是按照2011年11月9日农发行短期贷款利息率计算的，6个月以内年利率6.10%。
交割目标月份为6个月后的合约。
其中数字0.225主要是考虑到一般月份收取的保证金比例为17％，交割月为50％，折中后得到的。
4.每吨棉花增值税=（卖出某月棉花结算价－棉花收购价）×13％/（1＋13％）=（B－A）×13％/(1＋13％)=0.115（B－A）元注：由于期货棉花价格在临近交割月通常会向现货价回归，但又高于现货价，故结算价以B计算，实际结算价以当月结算为准。
每吨棉花交割总成本C=每吨交割费＋每吨棉花资金占用利息＋每吨棉花增值税=88＋0.0305A＋0.0068625B＋0.115（B－A）利润：B－A－C=B－A－〔88＋0.0305A＋0.0068625B＋0.115（B－A）〕元/吨，即利润=0.8781375B-0.9155A-88注：（1）以上是以汽车入库测算的利润，如果以小包火车入库费用测算则利润要多减去小包火车入库与汽车入库费用差，如果以大包火车入库费用测算则利润要多减去大包火车入库与汽车入库费用差。
棉花期货交割要求及流程
棉花期货交割要求及流程随着经济的发展和市场需求的增加，期货交易在各种商品中扮演着重要的角色。
棉花期货交易作为农产品期货市场中的一部分，对于棉花种植企业、棉纺织企业以及期货交易参与者来说具有重要意义。
在进行棉花期货交易时，了解棉花交割的要求和流程就显得尤为重要。
一、棉花交割要求在进行棉花期货交易时，参与者需要遵守交割所规定的一系列要求。
以下是关于棉花交割要求的一些重点内容：1. 品种和规格：投资者需了解交易所所上市的棉花品种和规格。
目前，国内的棉花交易所主要有郑州商品交易所和上海期货交易所，两者对于棉花的交割规格有所不同。
投资者需要了解相应交易所的合约规定，并选取适合自己的交易合约。
2. 交割地点：投资者需了解棉花交割的具体地点。
对于郑州商品交易所，其交割仓库位于指定交付地区，投资者在交易时需要了解交割仓库的位置，以便在交割时能够及时送货。
3. 交割期限：棉花期货交割的时间一般是合约到期日之后一定的时间段，一般称为交割期限。
投资者需要明确棉花期货合约的交割期限，以便在交割时做好准备。
4. 交割标准：为确保交易的公平与透明，交割所规定了一系列交割标准，包括棉花的质量、数量和包装等方面。
投资者需要了解交割标准，并确保所交割的棉花符合规定。
二、棉花交割流程1. 交割申报：投资者在合约到期之前，需要向交割所申报其意愿进行交割。
交割所会根据投资者的申报情况进行统计，并确定交割意愿。
2. 交割通知：交割所会在合约到期日前向交割意愿申报者发送交割通知函，通知其交割相关事项，包括交割时间、交割地点等。
3. 交割准备：在确定进行交割后，投资者需要与交割所进行配合，完成交割所要求的一系列准备工作。
这可能包括准备棉花质量证书、确认交割仓库以及准备相应包装等。
4. 交割执行：在交割日，投资者需要将符合交割标准的棉花送至指定交割仓库。
交割仓库人员会对棉花进行检验和称重，确保交割的准确性。
5. 交割结算：交割后，投资者会收到交割所的结算通知，告知其交割结果和结算金额。
小麦、棉花交割制度简介
买方
三日交割法法
可以提出交割申请，闭市后 由计算机配对。 到交割部签领《交割通知单 》。
第一日 配对日
第二日] 通知日
划款并办理交割结算手续 。交易所将货款的80％划转 给卖方，余款在买方确认收 到卖方的增值税专用发票时结清 。
中期集团
第三日 交割日
卖方
必须提出交割申请，闭市后 由计算机配对。
到交割部签领《交割通知单 》。
• （第一年生产的棉花，第二年8月份起每月一吨减 价100块）
中期集团
• 8、重量溢短
• 每批棉花净重为20±0.5吨，且抽样总包数中含异性纤维包数在10% （含10％，四舍五入）以内，可用于期货交割。
• （1）重量溢短的处理方式
• 交易所制定溢短价格，每年公布一次；
• 例1：甲客户注册仓单为20.5吨，交易所公布溢短价格为12500元/吨 • 交易所为该客户开具标准仓单一张（20吨）另暂垫付6250元（0.5
• 例如：某批棉花250包，抽样检验包为25包，发现3包含 异性纤维，判定合格。
中期集团
棉花仓单管理办法
• 1、交割预报定金30元/吨 • 2、仓单注册程序：
• 交割预报—入库验收—质量检验—指定交割仓库 申请注册—交易所办理注册手续
中期集团
3、仓单在所有交割库中通用
• 根据检验证书出具的日期，注册的标准仓单分为 两类：
天然橡胶、大豆） • 期货转现货（提前交割）
中期集团
郑州商品交易所升贴水制度
• 等级升贴水
• 交割仓库升贴水（棉花交割仓库不设升贴 水）
中期集团
小麦期货交割流程及有关规定
• 仓单注册 • 交割申请 • 交割配对 • 卖方开具增值税发票 • 结清交割货款
农产品期货交割流程和成本核算及相关管理规定
农产品期货交割流程和成本核算及相关管理规定一、引言农产品期货交割是指交易所按照约定的标准进行的合约履约交付过程，保证了期货市场的正常运行和农产品价格的稳定。
本文将介绍农产品期货交割的流程和成本核算，并探讨相关管理规定。
二、农产品期货交割流程1. 交易所发布交割通知：交易所在交割日前发布交割通知，包括交割地点、交割时间、交割规格等信息。
2. 约定交割方式：在交割通知中，交易所会明确约定交割方式，通常包括实物交割和现金交割两种方式。
实物交割是指买卖双方按照合约规定的品种、数量、质量在交割地点进行现货交接；现金交割是指买方支付差价给卖方，实际上并不发生物理交接。
3. 交割仓库验收：如果是实物交割，交易所会指定一些交割仓库，买卖双方将农产品运送到交割仓库，并由交割仓库对产品进行验收。
验收包括检查农产品的数量、质量、规格等，确保交割的农产品符合合约要求。
4. 交割通知配对：交易所会根据买卖双方的交割意愿，将符合交割要求的买方和卖方进行配对，完成交割。
5. 交割过程：在交割日当天，买方和卖方按照约定的交割方式进行交割。
如果是实物交割，买方从仓库提取农产品；如果是现金交割，买方支付相应的差价。
6. 交割凭证和交割单：交割完成后，交割仓库将发放交割凭证给卖方，作为农产品的合法所有权凭证。
同时，交易所还会生成交割单，记录交割的信息，用于后续结算。
三、农产品期货交割成本核算1. 实物交割成本核算：实物交割的成本主要包括农产品的购买成本、运输成本、仓储费用等。
买方需要考虑这些成本，并计算交割成本。
2. 现金交割成本核算：现金交割的成本相对简单，主要是买方需要支付的差价。
买方可以根据合约约定的价格和市场行情，确定差价成本。
3. 交割成本的控制：交割成本的控制对于期货交易者来说非常重要。
交易者需要关注交割通知，及时做好准备工作，避免交割过程中出现意外成本。
此外，买卖双方还可以通过协商和风险管理工具来对农产品期货交割中的成本进行控制。
期货交割品种费用计算公式
期货交割品种费用计算公式在期货交易中，交割是指合约到期时，买方按合约规定的价格向卖方购买标的物或者卖出标的物的行为。
而交割费用是指在交割过程中产生的各项费用，包括仓储费、交割费、运输费等。
对于期货交割品种的费用计算，通常会采用以下公式进行计算：总交割费用 = 仓储费 + 交割费 + 运输费 + 其他费用。
下面我们将逐一介绍每一项费用的具体计算方法。
1. 仓储费计算。
仓储费是指将标的物存放在交割仓库中所产生的费用。
通常情况下，仓储费的计算是按照标的物的数量和存放时间来计算的。
具体计算公式如下：仓储费 = 标的物数量×单位仓储费率×存放时间。
其中，单位仓储费率是指每单位标的物在交割仓库存放一定时间所需要支付的费用，存放时间是指标的物在交割仓库中实际存放的时间。
2. 交割费计算。
交割费是指在交割过程中产生的各项手续费用，包括交割手续费、交易所清算费等。
具体计算公式如下：交割费 = 交割手续费 + 交易所清算费。
其中，交割手续费是指交割过程中由交易双方支付的手续费，通常由交易所规定；交易所清算费是指交易所为了进行交割清算所收取的费用。
3. 运输费计算。
运输费是指将标的物从交割仓库运输到买方指定地点所产生的费用。
通常情况下，运输费的计算是按照标的物的运输距离和运输方式来计算的。
具体计算公式如下：运输费 = 运输距离×单位运输费率。
其中，单位运输费率是指每单位标的物运输一定距离所需要支付的费用，运输距离是指标的物从交割仓库运输到买方指定地点的实际距离。
4. 其他费用计算。
除了上述费用之外，还可能会产生一些其他费用，比如保险费、检验费等。
这些费用的计算通常是根据实际情况来确定的，具体计算方法需要根据具体情况来确定。
综上所述，期货交割品种费用的计算公式是一个综合性的公式，需要考虑到仓储费、交割费、运输费以及其他费用等多个方面。
在实际操作中，投资者需要根据具体情况来确定各项费用的具体数值，以便进行合理的费用预算和成本控制。
各品种期货交割手续费
48、进行交割会发生哪些费用？上海铜铝锌入库费用：专用线24元/吨；自送15元/吨出库费用：专用线24元/吨；自送10元/吨过户费：3元/吨仓储费用：库房0.4元/吨*天货场0.25元/吨*天交割手续费2元/吨天然橡胶入库/出库费15元/吨,仓储费0.8元/吨,仓单过户手续费10元/吨交割手续费4元/吨燃料油仓储费1.2元/吨*天仓单过户费0.5元/吨交割手续费1元/吨黄金交割手续费0.06元/克螺纹钢线材入库/出库费：专用线18元/吨，码头、自送15元/吨仓储费用：货场0.15元/吨*天交割手续费1元/吨大连黄大豆一号黄大豆二号入库，出库费用实行最高限价11月1号-4月30号每天0.4元/吨，5月1号-10月31号每天0.5元/吨黄大豆一号检验费2元/吨黄大豆二号检验费3元/吨交割手续费4元/吨玉米豆粕入库，出库费用实行最高限价玉米仓储费11月1号-4月30号每天0.5元/吨，5月1号-10月31号每天0.6元/吨玉米检验费1元/吨豆粕检验费3元/吨玉米交割手续费1元/吨豆粕交割手续费1元/吨豆油棕榈油仓储费0.9元/吨*天检验费3元/吨交割手续费1元/吨聚乙烯出入库实行最高限价，仓库和货主可以根据实际情况调整。
交割手续费2元/吨仓储费用：0.6元/吨*天检验费用：2100吨/批 300吨组批聚氯乙烯入库，出库费用实行最高限价仓储费1元/吨*天交割手续费2元*吨检验费用：SGS最高3000元/样，CCIC最高2000元/样取样费用：SGS最高1500元/样，CCIC最高1000元/样焦炭交割手续费1元/天，仓储及损耗费1元/吨*天郑州白糖出库费：火车运输：24元/吨汽车运输：广西地区8元/吨，其他地区10元/吨船舶运输：26元/吨标准仓单仓储费：5/1-9/30 0.45元/吨*天其它时间0.4元/吨*天交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费为：1元/吨优质强筋小麦出入库费用标准汽车出入库费用6元/吨（入库含卸车、入库等，出库含扒垛、装车等）。
棉花交割费用测算
棉花交割费用测算在期货市场进行棉花卖出交割，如果满足下列公式就可获利：期货价格>现货到库购价＋交割费用＋增值税＋资金占用利息根据以上分析，笔者以在华西国家棉花储备库为交割库进行交割为例，假定今年符合交割标准的标准等级的棉花收购价假设为A元/吨，目前的期货价格为B元/吨，则费用为：1.每吨交割费用=交易手续费＋交割手续费＋入库费用＋配合公检费＋仓储费=8＋4＋15（汽车入库费用）＋25＋18×2=88元。
注：以上入库费用是以汽车入库费用为基准的，实际中还有以下两种标准：小包火车入库费用28元/吨，大包火车入库费用38元/吨。
棉花仓单入库最迟在交割前一个月下旬，到交割完毕大约需1－2个月时间，故仓储费暂时按2个月计。
入库费用因运输工具和包装不同而有所变化，因此汽车入库每吨的交割费用为88元，小包火车101元，大包火车为111元。
另外，由于运输费用因运输方式和里程不同而有所差别，望投资者在参与前以实际发生费用自行测算现货到库价。
2.交割1吨棉花资金占用利息=现货价格×月息×月数=A×0.5083％×6=0.0305A元3.交割1吨棉花期货头寸所占用的资金利息=B×0.5083％×6×0.225=0.0068625B元注：本利率是按照2011年11月9日农发行短期贷款利息率计算的，6个月以内年利率6.10%。
交割目标月份为6个月后的合约。
其中数字0.225主要是考虑到一般月份收取的保证金比例为17％，交割月为50％，折中后得到的。
4.每吨棉花增值税=（卖出某月棉花结算价－棉花收购价）×13％/（1＋13％）=（B－A）×13％/(1＋13％)=0.115（B－A）元注：由于期货棉花价格在临近交割月通常会向现货价回归，但又高于现货价，故结算价以B计算，实际结算价以当月结算为准。
每吨棉花交割总成本C=每吨交割费＋每吨棉花资金占用利息＋每吨棉花增值税=88＋0.0305A＋0.0068625B＋0.115（B－A）利润：B－A－C=B－A－〔88＋0.0305A＋0.0068625B＋0.115（B －A）〕元/吨，即利润=0.8781375B-0.9155A-88注：（1）以上是以汽车入库测算的利润，如果以小包火车入库费用测算则利润要多减去小包火车入库与汽车入库费用差，如果以大包火车入库费用测算则利润要多减去大包火车入库与汽车入库费用差。
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棉花期货交割费用详细核算
按照目前贵公司情况，若后市棉价继续上涨则进行第二种方案操作，即价格冲高后进行卖出操作，采取交割策略。
价格站上31000元/吨后可以考虑进行逐步加仓操作。
在临近交割月前适时准备交割棉以及保障及时发运到库。
通过期货市场完成现货销售，走出目前困境的同时坐享新疆棉200元/吨升水。
具体交割详细核算如下： 1、合约选择
根据贵企业的现状，由于棉花库存为10/11年度棉花，对于9月（含9月）以后的合约存在贴水的问题，故不建议对9月之后合约进行操作。
所以本次操作选取郑棉CF1107合约进行。
2、交割费用详细核算
我们以7月合约为例详细核算如下：
（1）、所需保证金及相关追加保证金时间期限；（以120吨棉花在7月合约31000元/吨开仓计算）保证金需求时间表：
（2）、在卖出保值后，如果期货价格出现上涨，则上涨1000元/吨，1000吨需要追加交易保证金18万元，追加浮动亏损资金100万元，即卖出1000吨后假设价格上涨1000元，需要增加资金118万元。
120吨皮棉全部在CF1107合约保值卖出的最低保证金要求是67万元，在四月的上、中、下旬，分别需要追加保证金使用比率最高达到115万元。
在实际保值交割过程中，现货一般可以在交割月前一个月完成注册入库，既在六月中旬前可以注册生成仓单，可以将仓单质押释放交易保证金，则实际保证金要求为四月上旬67万元，预留30%风险准备金20万元，共计87万元。
（3）、交割成本分析：
3、交割流程及注意事项
期市有风险 投资需谨慎
2011年3月31日
4月在期货市场建立卖出头寸，持仓至7月份实际交割耗时3个月，期货交易保证金资金67万元，预留30%风险准备金20万元，共计87万元，月利息6.0‰计算，利息成本为：87万元×6.0‰×3=1.57万元，43.5元/吨/月。
在CF1107合约交割120吨皮棉的成本为：
每吨交割成本=固定成本+保证金占用成本×4+仓单时间成本×1
=527.5+43.5×4+18=589元/吨；
期现套利核算：31000-28700-590=1710元/吨
（注：新疆棉交割要增加200元升水。
且以上核算没有考虑现货贷款费用，企业可根据自己的实际情况核算该费用）
结论：以2011年7月交割的CF1107合约为例，以31000元/吨卖出CF1107合约，扣除运输、交割和财务费用等因素，加上新年度新疆棉花交割升水200元/吨比目前贵公司皮棉成本28700元/吨高出2300元/吨，如果考虑运费及交割费用589元支出，目前在期货市场卖出棉花可以多获利近1710元的，利用期货市场交易未来商品的功能，通过期货市场进行套期保值，将企业皮棉卖出比现货更好的价格。
准备相应的期货交割棉花。
要求如下：
皮棉备货时间：考虑到交割数量比较大，路途运输以及标准仓单注册程序都需要时间完成，期货交割用棉在加工完成后即组织发运，最迟于6月10日左右组织完成，上站台启运;皮棉质量要求：符合国家GB1103-2007公检标准,包装达到GB/T6975-2001公布的标准;
4、
以上时间表,是按照最紧凑的交割程序制定,正常情况下现货皮棉的组织，可以按期完成。
5、抵押仓单操作：
货物如能提前到库并注册成功，可以申请抵押期货交割头寸，释放期货全部保证金。
6、棉花实物交割注意事项：
（1）、等级升贴水交割：
如果您交割的是229级棉花，当时的期货卖价是31000，则实际得到的货款是31300元/吨（31000+300）。
（2）、交割数量、批次
交割单位：185包±5包，每包227 ±10公斤。
必须是同一个生产批次加工的棉花。
（3）、交割地点：如果您要交割，就需要把您的货物运到交易所指定的交割仓库，具体以交易所公布为准。
三、买入保值停止及期转现业务介绍
凡事无绝对，报告中给出的28500-31000元/吨的区间仅仅作为本次操作中的建议范围，当行情出现极端变化，则卖出保值操作要做出相应调整。
1、卖出保值停止
当棉花价格上涨至31000元/吨后继续上涨，此时行情没有按照预测的方向发展，由于现货价格也会跟随期货上
涨，那么卖出保值操作就会把销售价格锁定在相对地位（31000元/吨），此时需要考虑套期保值头寸止损设定问题，如期货价格继续走高，没有重回区间28500-31000元/吨的迹象，则选择在31500元/吨对期货卖出保值头寸进行平仓止损，同时在现货市场顺价销售皮棉。
总之，当行情变化对套期保值效果不利时，建议及时停止卖出保值，止损出场等待行情好转。
2、在期货卖出保值过程中，越临近9月份市场上高等级棉就会越稀缺，纺织企业可能会遇到现货采购比较困难，此时若已经注册成功郑州商品交易所棉花仓单，则可以通过期转现或者仓单转让的方式进行卖出保值头寸了结。
通过期转现或者仓单转让的方式可以在交割月前任意工作日进行期货转现货交易，可以使贵企业在交割月（7月中）前提前拿到货款，既节省了期货交割成本，又及时回笼货款。
免责条款：
本报告中的信息均来源于公开可获得的资料，金石期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性尚不能做保证。
本报告不构成投资建议，仅作为参考资料提供。
由于没有考虑到投资者特殊的投资目标、财务状况或现货现状，仅是通过我们自身所获得的有限信息结合市场状况完成次报告。
贵公司需要考虑我们的建议和意见是否符合特定的状况。
据此操作，亦有风险。