第5章长期筹资方式精品PPT课件
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（2）投入资本筹资的主体 采用投入资本筹资的主体只能是非股份制企业，包括个人独 资企业、个人合伙企业和国有独资公司。
2.投入资本筹资的种类
按投资者的出资形式分类 筹集国家直接投资，主要是国家财政拨款，形成企业的国有 资本； 筹集其他企业、单位等法人的直接投资，形成法人资本； 筹集本企业内部职工和城乡居民的直接投资，形成企业的个 人资本； 筹集外国投资者和我国港澳台地区投资者的直接投资，形成 外商资本
法定资本制：实收资本必须等于注册资本。 授权资本制：只要缴付首次出资额，公司即可设立；
其余可授权董事会根据需要随时发行。 折中资本制：一般规定公司在设立时应明确资本总
额，并规定首次出资额或出资比例以及缴足资本总 额的最长期限。
二、投入资本筹资
1.投入资本筹资的主体和属性
（1）投入资本筹资的含义 是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人 和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹 资方式。 投入资本筹资不以股票为媒介，它是非股份制企业筹集股权 资本的一种基本方式。
第5章 长期筹资方式
第1节 长期筹资概述 第2节 股权性筹资 第3节 债务性筹资 第4节 混合性筹资
第1节 长期筹资概述
一、长期筹资的意义 二、长期筹资的动机 三、长期筹资的原则 四、长期筹资的渠道 五、长期筹资的类型
一、长期筹资的意义
1.长期筹资的概念
长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、 投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹 资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效 地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹 资的主要内容。
2.长期筹资的意义
（1）任何企业在生存发展过程中，都需要始终维 持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化， 往往需要追加筹资。
（2）企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的 投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资 本。
（3）企业根据内外部环境的变化，适时采取调整 企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。
混合型筹资指兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的长期筹 资类型，主要包括发行优先股筹资和发行可转换债券筹资。
第2节 股权性筹资
一、注册资本制度 二、投入资本筹资 三、发行普通股筹资
一、注册资本制度
1.注册资本的含义Baidu Nhomakorabea
注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的 资本总额。
2.注册资本制度的模式
二、长期筹资的动机
1.扩张性筹资动机
扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要 而产生的追加筹资动机。
如：开发新产品、增加市场供应等。
扩张性筹资动机所产生的直接结果是企业资产总额好资本总额的增 加。(表5-1)
2.调整性筹资动机
企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的 筹资动机。
按投资者的出资形式分类
筹集现金投资 企业最乐于采用的形式，企业一般争取投资者以现金 方式出资。 各国法规大多对现金出资比例作出规定，或由筹资各方 协商确定。
4．其他法人资本 其他法人在日常的资本运营中，有时也可能形成部分暂时
闲置的资本，为了让其发挥一定的效益，也需要相互融通。 5．民间资本 我国企业和事业单位的职工和广大城乡居民持有大量的货
币资本，可以为企业筹资提供资本来源。 6．企业内部资本 企业内部形成的筹资渠道，比较便捷，有盈利的企业都可
以加以利用。 7．国外和港澳台资本
五、长期筹资的类型
1．内部筹资与外部筹资
按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹 资两种类型。
内部筹资指企业在企业内部通过留用利润而形成的 资本来源。内部筹资是企业内部自然形成，无需筹 资费用。
外部筹资指在内部筹资不能满足需要时，向企业外 部筹资而形成的资本来源。外部筹资的方式主要有 投入资本筹资、发行股票筹资、长期借款筹资、发 行债券筹资、融资租赁等。
2．直接筹资与间接筹资
企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为 直接筹资和间接筹资两种类型。
直接筹资指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所 有者协商的一种筹资活动。
间接筹资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资 活动。银行先集聚资本，然后提供给筹资企业，其基本 方式是银行借款和融资租赁。
如：现有资本结构中债务筹资比例过大，财务风险过高，需要降低 债务筹资的比例，采取债转股等措施予以调整，使资本结构适应客 观情况的变化而趋于合理。(表5-2)
3.混合性筹资动机
企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为 混合性筹资动机。
三、长期筹资的原则
1.合法性原则
遵守法规，履行责任，维护权益，避免损失
2.效益性原则
认真分析投资机会，寻求最优筹资组合
3.合理性原则
合理确定筹资数量和资本结构
4.及时性原则
筹资与投资在时间上相协调
四、长期筹资的渠道
企业的筹资渠道指企业筹集资本来源的方向与通道。 1．政府财政资本
国有企业筹资的主要来源，政策性强，通常只有国有独资 或国有控股企业才能利用。 2．银行信贷资本 各类企业筹资的重要渠道。商业银行为各类企业提供各种 商业性贷款，政策性银行主要为特定企业提供一定的政策 性贷款。 3．非银行金融机构资本 指除银行以外的各种金融机构及金融中介机构。主要有租 赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托投资公 司等。他们集聚社会资本，融资融物，承销证券，提供信 托服务。 虽然财力比银行小，但是具有广阔的发展前景
3．股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资 按照资本属性的不同，企业的长期筹资可以分为股权性筹资、 债务性筹资和混合性筹资。
股权性筹资形成企业的股权资本，是企业依法取得并长期拥有， 可自主调配运用的资本。其所有权归属于企业所有者，企业对 股权资本依法享有经营权，股权资本被视为“永久性资本”
债务性筹资形成企业的债务资本，是企业依法取得并依约运用， 按期偿还的资本。其体现企业与债权人的债务与债券关系，债 权人有权按期索取债券本息，无权参与企业经营，企业对持有 的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担按期还本付息 的义务。
2.投入资本筹资的种类
按投资者的出资形式分类 筹集国家直接投资，主要是国家财政拨款，形成企业的国有 资本； 筹集其他企业、单位等法人的直接投资，形成法人资本； 筹集本企业内部职工和城乡居民的直接投资，形成企业的个 人资本； 筹集外国投资者和我国港澳台地区投资者的直接投资，形成 外商资本
法定资本制：实收资本必须等于注册资本。 授权资本制：只要缴付首次出资额，公司即可设立；
其余可授权董事会根据需要随时发行。 折中资本制：一般规定公司在设立时应明确资本总
额，并规定首次出资额或出资比例以及缴足资本总 额的最长期限。
二、投入资本筹资
1.投入资本筹资的主体和属性
（1）投入资本筹资的含义 是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人 和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹 资方式。 投入资本筹资不以股票为媒介，它是非股份制企业筹集股权 资本的一种基本方式。
第5章 长期筹资方式
第1节 长期筹资概述 第2节 股权性筹资 第3节 债务性筹资 第4节 混合性筹资
第1节 长期筹资概述
一、长期筹资的意义 二、长期筹资的动机 三、长期筹资的原则 四、长期筹资的渠道 五、长期筹资的类型
一、长期筹资的意义
1.长期筹资的概念
长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、 投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹 资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效 地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹 资的主要内容。
2.长期筹资的意义
（1）任何企业在生存发展过程中，都需要始终维 持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化， 往往需要追加筹资。
（2）企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的 投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资 本。
（3）企业根据内外部环境的变化，适时采取调整 企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。
混合型筹资指兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的长期筹 资类型，主要包括发行优先股筹资和发行可转换债券筹资。
第2节 股权性筹资
一、注册资本制度 二、投入资本筹资 三、发行普通股筹资
一、注册资本制度
1.注册资本的含义Baidu Nhomakorabea
注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的 资本总额。
2.注册资本制度的模式
二、长期筹资的动机
1.扩张性筹资动机
扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要 而产生的追加筹资动机。
如：开发新产品、增加市场供应等。
扩张性筹资动机所产生的直接结果是企业资产总额好资本总额的增 加。(表5-1)
2.调整性筹资动机
企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的 筹资动机。
按投资者的出资形式分类
筹集现金投资 企业最乐于采用的形式，企业一般争取投资者以现金 方式出资。 各国法规大多对现金出资比例作出规定，或由筹资各方 协商确定。
4．其他法人资本 其他法人在日常的资本运营中，有时也可能形成部分暂时
闲置的资本，为了让其发挥一定的效益，也需要相互融通。 5．民间资本 我国企业和事业单位的职工和广大城乡居民持有大量的货
币资本，可以为企业筹资提供资本来源。 6．企业内部资本 企业内部形成的筹资渠道，比较便捷，有盈利的企业都可
以加以利用。 7．国外和港澳台资本
五、长期筹资的类型
1．内部筹资与外部筹资
按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹 资两种类型。
内部筹资指企业在企业内部通过留用利润而形成的 资本来源。内部筹资是企业内部自然形成，无需筹 资费用。
外部筹资指在内部筹资不能满足需要时，向企业外 部筹资而形成的资本来源。外部筹资的方式主要有 投入资本筹资、发行股票筹资、长期借款筹资、发 行债券筹资、融资租赁等。
2．直接筹资与间接筹资
企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为 直接筹资和间接筹资两种类型。
直接筹资指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所 有者协商的一种筹资活动。
间接筹资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资 活动。银行先集聚资本，然后提供给筹资企业，其基本 方式是银行借款和融资租赁。
如：现有资本结构中债务筹资比例过大，财务风险过高，需要降低 债务筹资的比例，采取债转股等措施予以调整，使资本结构适应客 观情况的变化而趋于合理。(表5-2)
3.混合性筹资动机
企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为 混合性筹资动机。
三、长期筹资的原则
1.合法性原则
遵守法规，履行责任，维护权益，避免损失
2.效益性原则
认真分析投资机会，寻求最优筹资组合
3.合理性原则
合理确定筹资数量和资本结构
4.及时性原则
筹资与投资在时间上相协调
四、长期筹资的渠道
企业的筹资渠道指企业筹集资本来源的方向与通道。 1．政府财政资本
国有企业筹资的主要来源，政策性强，通常只有国有独资 或国有控股企业才能利用。 2．银行信贷资本 各类企业筹资的重要渠道。商业银行为各类企业提供各种 商业性贷款，政策性银行主要为特定企业提供一定的政策 性贷款。 3．非银行金融机构资本 指除银行以外的各种金融机构及金融中介机构。主要有租 赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托投资公 司等。他们集聚社会资本，融资融物，承销证券，提供信 托服务。 虽然财力比银行小，但是具有广阔的发展前景
3．股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资 按照资本属性的不同，企业的长期筹资可以分为股权性筹资、 债务性筹资和混合性筹资。
股权性筹资形成企业的股权资本，是企业依法取得并长期拥有， 可自主调配运用的资本。其所有权归属于企业所有者，企业对 股权资本依法享有经营权，股权资本被视为“永久性资本”
债务性筹资形成企业的债务资本，是企业依法取得并依约运用， 按期偿还的资本。其体现企业与债权人的债务与债券关系，债 权人有权按期索取债券本息，无权参与企业经营，企业对持有 的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担按期还本付息 的义务。