第六章_财务预警分析与财务风险管理
企业财务管理中的财务风险预警
企业财务管理中的财务风险预警财务风险预警在企业财务管理中的重要性概述财务风险预警是企业财务管理中至关重要的一个环节。
随着经济市场的不断发展和变化，企业面临的风险也愈加严峻。
财务风险预警旨在帮助企业及时识别和评估潜在的财务风险，从而采取必要的措施加以应对，确保企业的财务安全和可持续发展。
一、财务风险的类型财务风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。
市场风险指企业面临的来自市场变化的风险，如市场需求下降或价格波动等；信用风险是指企业因合作伙伴无法履约而产生的损失；流动性风险涉及企业短期资金的周转能力和偿付能力；操作风险包括企业内部管理不善、违规操作等不可预见的风险。
二、财务风险预警的意义1. 及时识别潜在财务风险：通过财务预警体系，企业可以及时发现潜在的财务风险，如盈利能力下降、资产负债率升高等，为企业制定风险应对方案提供预警依据。
2. 减少风险损失：财务风险预警能够帮助企业及时采取相应的措施来减少潜在风险造成的损失。
例如在市场需求下降时，企业可以及时调整产品结构或开发新产品以保持竞争力。
3. 提高经营决策效率：财务风险预警可以为企业提供及时、准确的财务信息，帮助企业管理层制定科学有效的经营决策，提高企业综合竞争力。
三、财务风险预警的方法1. 建立财务指标体系：企业可以依据自身经营特点，制定一套完整的财务指标体系，该体系应包括财务收入、利润率、资产负债率、流动比率等指标，以便将财务风险定量化。
2. 进行财务分析：企业应运用财务分析方法，对企业财务状况进行全面、系统的分析，包括比率分析、趋势分析等。
这些分析结果可以用来衡量企业当前的财务风险水平，并进行相应的预警。
3. 定期监测和评估：企业应建立财务风险监测和评估机制，定期对企业的财务风险进行监测和评估。
可以通过财务报表分析、内部审核、外部评级等手段来进行。
4. 制定风险控制措施：在财务风险预警的基础上，企业应制定相应的风险控制措施。
这包括调整经营策略、加强财务管理、增加资本金等方式来控制潜在财务风险。
财务风险预警分析及其案例1
谢谢！
“四阶段症状”分析法
潜伏期 发作期 恶化期 实现期
财务危机四阶段分析法是根据企业财 务危机的形成过程，把财务危机分为 财务危机潜伏期、财务危机发作期、 财务危机恶化期和财务危机实现期四 个阶段，对应于不同的阶段，有不同 的危机症状表现。财务危机四阶段分 析法就是通过分析危机症状，判断企 业财务危机所处的阶段，然后采取有 效措施，帮助企业摆脱财务困境，恢 复财务正常运作。
案例原因
1.福利成本。昂贵的养老金和医疗保健成本，高出 对手70%的劳务成本以及庞大的退休员工包袱日益 不堪重负，让其财务丧失灵活性。 2.次贷冲击。美国次贷危机给美国汽车工业带来 了沉重的打击，汽车行业成为了次贷风暴的重灾区， 2008年以来，美国的汽车销量也像住房市场一样， 开始以两位数的幅度下滑，最新数据显示，美国9 月份汽车销量较去年同期下降27%，创1991年以来 最大月度跌幅，也是美国市场15年来首次月度跌破 百万辆。
财务风险
出现财务危机的风险
资金链断裂风险（资金紧张风险） 异常波动风险（不正常发展风险） 经营亏损风险（收支不相协调风险） 还债风险（流动性风险）
破产风险（资金、信誉、意外事故）
资金链断裂风险
经营资金需求不能满足 银行不信任 拖欠应付款 工程后续资金不足 收购兼并失败
专业化发展，拒绝盲目扩张。当在最鼎盛时 期，通用旗下有别克、凯迪拉克、雪佛兰、 GMC、霍顿、悍马、奥兹莫尔比、欧宝、庞 蒂亚克、Saab、土星和沃克斯豪尔12个品牌。 3.提早关注成本优势。中国汽车厂家的管理 成本、采购成本及因效率不高带来的“损耗 成本”却相当之高。
一、我国房地产企业财务风险现状
财务危机预警与风险防范技巧
财务危机预警与风险防范技巧随着全球经济的不断发展和变化，企业面临的财务危机和风险也越来越多。
为了保护企业的利益，预测和预警财务危机成为了企业管理的重要环节。
本文将探讨财务危机的预警方法以及相应的风险防范技巧。
一、财务危机的预警方法1. 财务指标预警法财务指标预警法是一种常用的预警方法，它通过对企业的财务指标进行分析和比较，来判断企业是否面临财务危机的可能。
例如，通过对企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等指标的监测，可以及时发现企业的财务问题并采取相应措施。
2. 趋势分析法趋势分析法是一种基于财务数据的预警方法，它通过对企业财务数据的历史变化趋势进行分析，预测未来可能出现的风险。
例如，通过对企业的销售额、利润率、现金流量等数据的趋势进行观察和比较，可以判断企业的财务状况是否稳定。
3. 经济环境分析法经济环境分析法是一种综合考虑宏观经济因素的预警方法，它通过对企业所处的行业和宏观经济环境的分析，预测可能对企业造成影响的风险。
例如，通过对行业竞争力、消费者信心指数、货币政策等方面的分析，可以提前预警财务危机的风险。
二、财务危机的风险防范技巧1. 建立完善的内部控制系统内部控制系统是企业管理中的重要环节，它可以帮助企业及时发现和纠正财务问题，防范财务危机的发生。
例如，企业可以加强对财务报表的审核和监控，确保财务数据的真实性和准确性。
2. 加强风险管理风险管理是预防财务危机的关键措施之一，它可以帮助企业规避或降低可能的风险。
例如，企业可以进行风险评估和风险控制，制定相应的风险管理策略。
此外，企业还可以购买财务风险保险来应对潜在的风险。
3. 多元化经营多元化经营可以帮助企业降低风险，并减少财务危机的可能。
例如，企业可以开拓新的市场、开展新的业务，从而增加收入来源，分散经营风险。
4. 加强财务信息披露财务信息披露是维护企业与投资者之间的信任关系的重要手段，同时也有助于预防财务危机的发生。
企业应及时准确地披露财务信息，提高透明度，让投资者能够更好地了解企业的财务状况。
财务预警分析与财务风险管理
财务预警分析与财务风险管理近年来随着对外开放和经济体制改革的深入进行，我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况，存在着各种难以预测和不可控制的因素，企业发生财务风险或困难甚至破产清算的现象不断增加，财务风险给企业，社会带来严重的影响。
因此，企业财务风险的防范和控制显得尤为重要，而财务风险预警机制对风险防范起到了一定的预测防范作用。
一、研究企业财务风险预警机制的意义在市场经济条件下，企业生产经营容易发生财务危机,即因无力支付到期债务或费用,导致企业经营出现困难甚至破产的各种情况。
企业财务危机尽管形成的原因有多种,结果的严重程度也不相同,但基本上都有一个逐步恶化的过程。
因此,企业应该及早发现财务危机信号,预测并化解可能的财务危机。
财务预警就是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度发出财务警戒信号的过程。
财务预警机制是企业选择重点检测财务指标,确定财务危机警戒标准,监测和发现财务危机,及时警示有关负责人员，并分析企业发生财务危机的原因，企业财务运行潜在的问题,提出防范措施的一种制度安排。
它兼有监测、诊断和治疗功能。
二、企业财务风险预警机制的框架我国企业财务风险预警机制一般由以下四个部分构成：1.预警分析的组织机制。
为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全预警的组织机构。
预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。
预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成。
预警机构独立开展工作，但不直接干涉企业的经营过程，它只对企业最高管理者（管理层）负责。
预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门（如财务部、企管办、企划部）来承担。
预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。
2.财务信息收集、传递机制。
良好的财务风险预警分析系统，要能够有效预知企业可能发生的财务危机，预先防范财务风险的发生，还必须建立在对大量资料系统分析的基础上，抓住每一个相关的财务风险征兆。
财务预警与风险管理文献回顾
财务预警与风险管理文献回顾引言随着经济全球化的不断深入和金融市场的快速发展，企业面临的财务风险和不确定性也不断增加。
为了规避潜在的风险，企业需要建立有效的财务预警和风险管理机制。
本文将回顾相关文献，探讨财务预警与风险管理的理论和实践发展，并总结主要研究成果。
财务预警的概念及发展财务预警是指企业通过对财务风险进行分析和判断，提前发现可能存在的财务风险，并及时采取相应的应对措施。
财务预警的概念最早源于美国，后来逐渐引起全球研究者的关注。
研究者们主要通过财务指标、财务比率和模型等手段，来构建财务预警模型，以识别企业的财务风险。
财务预警的发展经历了从传统比率分析到多元评价体系的转变。
传统比率分析主要依靠财务指标，如流动比率、杠杆比率等，来进行判断。
然而，传统的财务比率无法全面反映企业的财务状况，因此，研究者们逐渐提出了基于多元评价体系的财务预警模型，比如利润能力模型、偿付能力模型等。
这些模型通过引入更多的财务指标和非财务指标，提高了财务预警的准确性和可靠性。
财务预警与风险管理的关系财务预警与风险管理是相辅相成的，二者密切相关。
财务预警可以帮助企业发现潜在的财务风险，及时采取措施进行风险管理。
风险管理则是在财务预警的基础上，通过制定风险管理策略和采取相应的风险控制措施，来规避和降低财务风险。
财务预警和风险管理的目标都是保护企业的财务安全和稳定发展。
研究者们通过构建风险评估模型、制定风险管理策略和措施，来帮助企业有效管理财务风险。
例如，研究者可以通过建立风险评估模型，对财务风险进行量化和评估，以确定财务预警的阈值和预警信号；同时，研究者也可以通过制定适当的风险管理策略和措施，来实施财务风险管理，保护企业的财务安全。
财务预警与风险管理的实践案例实践中，许多企业已经意识到财务预警和风险管理的重要性，并通过引入先进的财务预警和风险管理方法，来提高企业财务管理的水平和效果。
以下是一些相关案例：1.某公司通过建立财务预警系统，实时监测企业的财务状况和风险指标，一旦发现异常，立即采取相应的措施进行风险管理。
企业财务分析与风险预警财务分析
企业财务分析与风险预警财务分析企业财务分析与风险预警一、引言企业财务分析与风险预警是对企业财务状况进行全面评估和预测的过程。
通过对企业财务数据的分析和解读，可以帮助企业管理层和投资者了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力以及未来发展的风险和机遇。
本文将介绍企业财务分析的方法和指标，并结合实际案例进行分析，以帮助读者更好地理解和应用财务分析与风险预警。
二、财务分析方法和指标1. 横向比较分析横向比较分析是通过对企业不同期间的财务数据进行对比，以了解企业在一段时间内的财务状况和变化趋势。
常用的横向比较指标包括：资产负债表、利润表和现金流量表中的各项指标。
2. 纵向比较分析纵向比较分析是通过对企业同一期间不同科目的财务数据进行对比，以了解企业内部的财务状况和变化趋势。
常用的纵向比较指标包括：各项财务指标的同比增长率、占比和趋势分析。
3. 财务比率分析财务比率分析是通过对企业财务数据进行比率计算，以评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力。
常用的财务比率包括：流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率、总资产周转率等。
4. 财务模型分析财务模型分析是通过建立数学模型，预测企业未来的财务状况和经营绩效。
常用的财务模型包括：财务预测模型、财务评估模型和风险模型等。
三、实例分析以某公司为例，进行财务分析与风险预警。
1. 横向比较分析通过对该公司过去三年的资产负债表进行横向比较，发现公司的总资产在过去三年中呈现逐年增长的趋势，由X万元增长到X万元。
同时，负债总额也呈现逐年增长的趋势，由X万元增长到X万元。
这表明公司的资产规模扩大，但负债压力也在增加。
2. 纵向比较分析通过对该公司同一期间不同科目的财务数据进行纵向比较，发现公司的销售收入在过去三年中呈现逐年增长的趋势，由X万元增长到X万元。
但净利润却呈现波动上升的趋势，由X万元增长到X万元，然后再下降到X万元。
这表明公司的销售能力有所提高，但经营效益存在波动。
3. 财务比率分析通过计算该公司的流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率和总资产周转率等指标，发现流动比率保持在X%左右，速动比率保持在X%左右，资产负债率在过去三年中呈现逐年上升的趋势，净资产收益率呈现波动上升的趋势，总资产周转率保持在X次左右。
财务报表分析与风险预警
财务报表分析与风险预警财务报表分析是一种常用的财务管理工具，通过对企业的财务报表进行综合分析，帮助企业了解其经营状况、盈利能力以及偿债能力等，从而准确定位企业的风险，及时预警并采取相应措施。
一、财务报表分析的基本概念财务报表分析是指通过对财务报表中的各种指标和数据进行综合分析，以评估企业的财务状况。
主要有以下几个方面的内容：1. 资产负债表分析：资产负债表是企业财务状况的静态表现，通过对资产负债表的分析，可以了解企业的资产结构、负债结构以及净资产状况等。
2. 利润表分析：利润表是企业经营业绩的动态表现，通过对利润表的分析，可以了解企业的盈利能力，包括营业收入、营业成本、销售费用、管理费用等。
3. 现金流量表分析：现金流量表反映了企业的现金流入和流出情况，通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流动性以及经营活动产生的现金流量等。
4. 财务比率分析：财务比率是财务报表分析的重要工具，包括偿债比率、盈利能力比率、运营能力比率等，通过对财务比率的分析，可以揭示企业的财务健康状况。
二、财务报表分析的方法和技巧1. 横向比较分析：通过对同一企业在不同会计期间的财务报表进行比较，了解企业的发展趋势以及财务指标的变化情况。
例如，对比两年间的销售额增长率，可以判断企业的盈利能力是否有所提升。
2. 纵向比较分析：通过对同一会计期间内不同企业的财务报表进行比较，了解企业之间的财务状况差异。
例如，对比不同企业的利润率，可以判断企业的盈利水平是否具有竞争优势。
3. 指标分析法：通过对财务报表中的各种指标进行分析，了解企业经营状况的优劣。
例如，通过计算偿债比率，可以评估企业的偿债能力是否稳定。
4. 趋势比较法：通过对财务报表中指标的变化趋势进行分析，了解企业经营状况的稳定性。
例如，通过计算净利润增长率，可以判断企业未来的盈利能力是否具有可持续性。
三、财务报表分析与风险预警财务报表分析不仅可以帮助企业了解自身的财务状况，还可以提供风险预警的功能，帮助企业及时发现并应对可能出现的风险。
企业财务分析与风险预警财务分析
企业财务分析与风险预警财务分析企业财务分析与风险预警一、引言企业财务分析与风险预警是指通过对企业财务数据的收集、整理和分析，以及对可能出现的风险进行预警，帮助企业管理层了解企业的财务状况和经营风险，并采取相应的措施来规避和应对风险，保障企业的可持续发展。
本文将从财务分析的方法和指标、风险预警的重要性、风险预警的方法和指标等方面进行详细阐述。
二、财务分析的方法和指标1. 横向比较法横向比较法是通过对同一企业不同期间的财务数据进行比较，分析企业的财务状况的变化趋势。
常用的指标包括营业收入增长率、净利润增长率、资产总额增长率等。
2. 纵向比较法纵向比较法是通过对同一期间不同企业的财务数据进行比较，分析企业在同一行业中的财务状况。
常用的指标包括利润率、资产负债率、流动比率等。
3. 趋势分析法趋势分析法是通过对企业连续几个期间的财务数据进行比较，分析企业的财务状况的发展趋势。
常用的指标包括销售增长率、净利润增长率、资产总额增长率等。
4. 比率分析法比率分析法是通过计算和分析企业的财务比率，评估企业的财务状况和经营绩效。
常用的指标包括流动比率、速动比率、负债比率等。
三、风险预警的重要性风险预警对企业的经营和发展至关重要。
通过及时预警，企业能够在风险发生之前采取相应的措施，降低风险对企业的影响，并保障企业的可持续发展。
风险预警的重要性主要体现在以下几个方面：1. 避免财务风险风险预警可以帮助企业及时发现潜在的财务风险，如资金链断裂、债务违约等，从而采取相应的措施来避免财务风险的发生。
2. 提高经营效率通过风险预警，企业可以及时发现经营中存在的问题和隐患，并采取相应的措施来改进经营，提高经营效率。
3. 保护企业利益风险预警可以帮助企业保护自身的利益，防止恶意竞争、违法行为等对企业造成损害。
4. 提升企业竞争力通过风险预警，企业可以及时了解市场变化和竞争对手的动态，从而调整战略、提升竞争力。
四、风险预警的方法和指标1. 财务指标预警法财务指标预警法是通过对企业的财务指标进行分析，判断企业是否存在风险。
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定量预警分析方法－单变模式
• 财务比率法
–由威廉〃比弗在比较了79个失败企业和相同 数量、相同资产规模的成功企业后提出的， 他在计算了各种财务报表项目的平均值之后， 对流动资产项目之间的重要项目作了如下说 明： • 失败企业有较少的现金而有较多的应收账 款； • 现金和应收账款不同，它们向相反的方向 起作用； • 失败企业的存货一般较多。
企业财务预警系统概述
功能
※ 监测功能 ※ 诊断功能 ※ 治疗功能 ※ 健身功能
企业财务预警系统概述
财务预警系统的组织结构框架
※预警管理组织结构由相关的专业委员会、内 部控制部门和风险管理部门等构成。 ※ 预警组织机构的设立有两种模式：一是预警 组织机构相对独立于企业组织整体控制； 二是预警组织机构的日常工作可由现有的 某些职能部门（如财务部、企管办、审计 部）分别承担，但是必须安排一个具体部 门集中处理和安排有关事宜。
定量预警分析方法－多变模式
• 在企业的预警分析中，可将资金安全率和经营 安全率结合起来，判断企业的经营情况和财务 状况是否良好。 资 • 金 • Ⅱ Ⅰ 安
全 率
•
Ⅲ
Ⅳ
安全边际率
定量预警分析方法－多变模式
• 当两个指标共同确定的企业安全率落在第一象限时， 表示企业经营状况良好，应采取有计划扩张战略； • 当企业安全率落在第二象限时，表示企业经营财务状 况尚好，但市场销售能力明显不足，应全盘研究对策， 以加强企业总体销售实力，创造企业应有利润； • 当企业安全率落在第三象限时，表示企业经营已陷入 经营不善的境地，随时有关门的危机，经营者应下决 心立即采取措施，进行有效的重整； • 当企业安全率落在第四象限时，表示企业财务状况已 露险兆，经营者应首先改善财务结构，提高自有资金 比例，要求全体员工有总体现金观念，积极开源节流。 在营销方面筛选顾客，提高信用政策标准。
财务预警分析方法
经营错误：
－过度举债、过度发展，核心竞争能力欠缺、过 度依赖大项目。
企业破产征兆：
－财务报表上显示不佳的信号； －总经理操纵会计账目，以掩饰企业滑坡的事实； －非财务反映：管理混乱、工资冻结、士气低落、 人员外流； －晚期迹象：债权人扬言要诉讼。
财务预警分析方法
评分标准：
财务预警分析方法
流程图分析法 运用企业的资金运动流程图（P191），找 到一些财务控制关键点，关注哪些关键点上 容易发生故障、损失程度如何、有无预先防 范的措施，来对企业潜在的风险进行判断和 分析。 优点：企业流程图分析是一种动态分析。 缺点：它建立在过程分析的基础上，是一 种防范手段，所以应与识别损失的其他方法 同时使用。
• Z=0.35x1+0.67x2-0.57x3+0.29x4+0.55x5 • 式中： –X1：速动资产/流动负债 –X2：营运资产/资产总额 –X3：固定资产/资产净值 –X4：应收账款/销售净额 –X5：现金流入量/现金流出量
定量预警分析方法－多变模式
• 多元线性函数模式 （1）爱德华· 奥特曼的Z计分模型 该模型运用五种财务比率，进行加权汇总产生的 总判别值（称为Z值）来预测财务危机。 • Z=0.717x1+0.847x2+3.11x3+0.420x4 +0.998x5 • 其中：
– – – – – X1：营运资本/总资产 X2：留存收益/总资产 X3：息税前收益/总资产 X4： 股东权益总额/负债总额 X5：销售额/资产总额
企业财务预警系统概述
财务预警系统相关机制
※财务预警的信息收集、传递机制 ※ 财务风险分析机制
－预警分析系统一般有两个要素：先行指标和扳 机点。先行指标是用于早期评测不佳运营状况 的变动指标；扳机点是指控制先行指标的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ界 点，也就是预先所准备的应急计划必须开始启 动之点。一旦评测指标超过预定的界限点，则 应急计划便随之而动。
－每一项要么是零分要么是满分，不容许给中间分，
所给分数就表明了经营管理不善的程度； －分数越高，表明企业的处境越差； －如果评价的分数总计超过25分，就表明企业正面临 失败的危险；如果得分总数超过35分，企业就处于 严重的危机之中；企业安全的得分一般小于18分。 －在18—35分之间构成企业管理的一个“黑色区域”， 如果得分位于“黑色区域”，企业必须提供警惕， 迅速采取有效措施，使得分降到18分以下的安全区 域。
定量预警分析方法－多变模式
（2）日本开发银行的Z值预测模型 • Z=2.1x1+1.6x2-1.7x3-x4+2.3x5 +2.5x6
• 其中： –X1：销售额增长率 –X2：总资本利润率 –X3：利息率 –X4：资产负债率 –X5：流动比率 –X6：粗附加值生产率（折旧额、人工成本、利息与 利税之和与销售额的比值）
财务预警分析方法
风险指数法： －世界著名征信公司邓白氏国际信息公 司根据调查对象的信用风险指数确定 信用等级的方法，称为客户风险指数 法。
• 定量预警分析方法
财务预警分析方法
– 单变模式 • 财务比率法 • “利息及票据贴现费用”判别分析法 • 企业股市跟踪法 – 多变模式 • 计算企业的安全率 • 多元线性函数模式
财务预警分析方法
企业经营三类缺点：
－第一类与企业的管理结构存在的问题相关，如独断专行 的领导者、总经理兼任董事长、独断的总经理控制被动 的董事会、董事会成员构成失衡、财务主管能力等。 （管理方面） －第二类与会计信息、财务控制方面有关，如管理混乱， 缺乏财务规章制度、没有财务预算或不按预算进行控制、 没有现金流转计划或虽有计划但从未适时调整、没有成 本控制系统等。（财务方面） －第三类与企业经营方面有关，如应变能力差、过时的产 品、陈旧的设备、守旧的战略等。（经营方面）
理论思路： （1）当销售额逐月上升时，兑现付款票据极其容易， 可是反过来，如果销售额逐月下降，已经开出的付 款票据也就难以支付。 （2）经济繁荣与否和资金周转关系甚为密切，从萧条 走向繁荣时资金周转渐趋灵活，而从繁荣转向萧条， 尤其是进入萧条期后，企业计划就往往被打乱。销 售额赊账款的回收不能按计划进行，但各种经费往 往超过原来的计划，所以如果不制定特别详细的计 划表，资金的周转不能不令人担心。
定量预警分析方法－多变模式
• 资金安全率=资产变现率－资产负债率 • 资产变现率=资产变现金额/资产账面金额 例：某企业明年预计销售额为2500万元，变动成 本率为60%，固定成本800万元。该公司资产账 面价值为1000万元，经仔细核定确认企业资产 变现价值估算为900万元，自有资本300万元， 借入资本700万元。试计算该企业的经营安全 率和资金安全率。
财务预警分析方法
“三个月资金周转表”分析法
方法的实质： 企业面临变幻莫测的理财环境，要避免发生支付 不能的危机，就应当仔细计划，准备好安全度较 高的资金周转表。 方法的判断标准： 如果制定不出三个月的资金周转表，这本身就已 经是个问题了； 倘若已经制好了表，就要查明转入下一个月的结 转额是否占总收入的20%以上，付款票据的支付 额是否在销售额的60%以下（批发商）或40%以 下（制造业）。
定量预警分析方法－单变模式
• 财务比率法－计算的财务比率有：
– 债务保障率=现金流量/债务总额 – 资产收益率=净收益/资产总额 – 资产负债率=负债总额/资产总额
定量预警分析方法－单变模式
• “利息及票据贴现费用”判别分析法 • 由日本经营咨询专家“田边升一”提出 • 该方法以企业贷款利息、票据贴现费用占 其销售额的百分比来判断企业是否正常。 企业状况 健康型 制造业 批发商 3% 1% 维持现状 缩小均衡 倒闭 型 型 型 5% 7% 10% 3% 5% 7%
定量预警分析方法－多变模式
（2）日本开发银行Z值评价标准
• Z值越大，企业财务风险越小，企业越“优 秀”，反之亦然。 • 当Z值大于10时，企业财务状况良好； • 当Z值小于0时，则表明企业存在严重的财务危 机； • 当Z值处于0—10之间时，称为“灰色区域地带”
定量预警分析方法－多变模式
（3）台湾Z值预测模型
※ 财务风险处理机制 ※ 财务风险责任机制
第一节 企业财务预警系统
• 企业财务预警系统概述 • 财务预警分析方法
– 方法的分类 – 定性预警分析方法 – 定量预警分析方法
财务预警分析方法
• 方法的分类：
– 单变量和多变量预警分析
• 按分析时利用指标或因素的多少
– 指标判断和因素判断
• 按分析时采用的主要依据
定量预警分析方法－单变模式
• 企业股市跟踪法
–该方法适用于上市公司。 –一般认为企业股票价格的持续下降 是企业经营失败的前兆。 –优点：简单易行。 –缺点:只适用于上市公司；股价波动 因素很多，经营状况只是一方面。
定量预警分析方法－多变模式
• 计算企业安全率
– 企业安全率由两个因素交集而成：经营安全 率和资金安全率。 – 经营安全率用安全边际率表示： • 安全边际率 • =安全边际额/现有（预计）销售额 =（现有（预计）销售额－保本销售额）/现 有（预计）销售额
定量预警分析方法－多变模式
• 多元线性函数模式 （1）爱德华〃奥特曼的Z计分模型
• 该模型中的X1、 X2 、 X3、 X4 、 X5以绝对百分比 率表示。 • Z值越低，企业越有可能破产。 • 通过计算某个企业若干年的Z值就能发现企业发生 财务危机的先兆。当Z ＜ 1.2时，企业属于破产之 列；当Z＞2.9时，企业属于不破产之列；当1.2＜ Z ＜ 2.9时，企业属于灰色区域或未知区域，即难 以确定是否会破产。
– 定性分析和定量分析
• 按预警分析所采用的分析方法
财务预警分析方法
• 定性预警分析方法
– 标准化调查法 –“四阶段症状”分析法 –“三个月资金周转表”分析法 – 流程图分析法 – 管理评分法 – 风险指数法 – 灰色综合评价法