金融行业的国际金融市场与汇率风险
金融经济风险因素防范对策
浅析金融经济的风险因素及防范对策摘要：金融经济的日益繁荣，极大的促进了经济发展和社会进步，并逐渐成为国际竞争的焦点，但是随着世界经济一体化的不断深入，金融风险也随之增加，而且不断的衍生出了一系列新的金融风险，令人措手不及。
因此，如何化解金融经济风险，降低损失也就成为了各国亟待解决的难题。
对此，本文简单概述了金融经济风险，就其风险因素进行了分析，并提出了防范对策，希望能够以此促进金融经济健康发展。
关键词：金融经济风险因素防范对策虽然近年来金融行业不断发展壮大，成为了国民经济发展中不可或缺的推动力量，但是我们也应看到其潜在风险的危害性，如2008年的金融危机席卷全球，导致众多企业破产，造成的损失难以估计。
因此科学分析金融经济的风险因素，及时采取有效的防范和应对措施，加强风险监督，对于规避金融风险具有重要意义。
一、金融经济风险概述金融经济风险是指在多种经济变量的共同作用下导致行为人经受损失的可能性。
金融经济风险普遍存在于所有的金融活动中，无论是国际市场、国内市场，还是货币市场、资本市场，都有着金融风险的身影，可以说它无处不在，无法彻底消除。
但是金融经济风险归根结底还是一种可能性，若该项金融经济活动的不确定性大，风险就大，反之亦然，因此它并非一定会给行为人带来损失，也可能最终并未发生，甚至在行为人操作成功的情况下还会增加效益。
由于金融经济资本较为集中，促使金融机构承担起优化市场资源配置的重任，但是当下金融经济环境变幻莫测，金融格局较为复杂，金融经济风险变得更为集中，而且新型风险与日俱增，当其发展到一定程度时，必然会造成资本中断，引发连锁反应，甚至导致金融危机的发生。
因此我们只有掌握金融经济的风险因素，强化风险防范和控制，才能促进金融行业可持续发展，使其更好的服务于国民经济发展和社会进步。
二、金融经济的风险因素分析1.金融会计风险一是会计核算带来的风险会计核算中某个环节或部分环节失控会引发一定的风险，如在表内收入中计入了不该计入的收入，在提取应收应付利息时未严格落实权责发生制，造成所计入的收支与实际不符，导致银行利润偏离实际的风险；操作现金业务时程序不规范引发短款风险等。
国际金融-外汇与汇率
2．贴水
(Discount)
如果某种外汇的远期汇率比即期汇率低， 称为贴水(Discount)。
远期外汇交易的基本术语
3．平价
(Par or Flat)
如果某种外汇的远期汇率和即期汇 率一样，称为平价(Par or Flat)。
远期外汇交易的报价
报出远期汇率与即期汇率的差价
1．远期点数报价法(Forward Rate in Point)
2．择期远期外汇交易
择期远期外汇交易(Optional Forward Transaction)， 是指买卖双方在签订远期外汇交易协议时，只确定交易 规模、汇率和一个交割期间，买卖双方在交割期间的任 何一天均可进行交割。
远期外汇交易的基本术语
1．升水
(Premium)
远期外汇交易中使用的汇率是远期 汇率，远期汇率可能高于或低于即 期汇率。如果某种外汇的远期汇率 比即期汇率高，称为升水(Premium)。
次日交割(Value Tomorrow)
标准交割(Value Spot)
即期外汇价法，有效数字为5位。在一
般情况下，精确到0.1‰货币单位，即汇率小数点 后第4个单位数(0.0001)，如： EUR1＝USD1.2345/1.2348 但是，在实际外汇交易操作中，外汇交易员不报 全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。
• （2）市场汇率为GBP/USD=1.6260/90， 预期汇率为GBP/USD=1.6160/90 • ①若预测正确，3个月后美国出口商收 到美元数100000*1.6160=16.160万， 比即期收少收：16.260万-16.160万 =1000美元
• ②若3个月后掉期率为50/30，即远期 汇率为GBP/USD=1.6210/60，美出口商 可以在签订出口合同的同时与银行签 订卖出10万英镑的3个月远期合同，到 期收到10万英镑可兑换16.210万美元， 比预期汇率多收16.210万-16.160万 =500美元
国际金融市场
第四节 衍生金融工具市场
互换交易 含义：是指两个（或两个以上）当事人 按照商定的条件，在约定的时期内，交 换不同金融工具的一系列现金流（支付 款项或收入款项）的合约。 互换交易曾被国际金融界誉为20世纪80 年代最重要的金融创新。 货币互换与利率互换是国际金融市场上 最为活跃的互换交易。
㈠利率互换（Interest Rate Swaps）
“欧洲”的非地理含义
◇欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场。 ◇欧洲货币不单指欧洲国家的货币。
欧洲地图
（二） 欧洲货币市场形成原因
从美国方面看：
◆ 20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促 进了欧洲货币市场的形成。 ◆ 美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币 市场的资金来源。
◆ 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发 展。 ◆ 美元地位的下降使欧洲货币多样化。
LIBOR＋0.75％
浮动利率借款人
B公司 LIBOR＋0.75％ 浮动利率借款人
（箭头表示利息支付的流向） 利率互换示意图
⑵利用利率互换规避利率风险
案例： 某公司借入一项2000万美元的浮动利率贷款，成本为6 个月LIBOR＋0.5％，期限5年，每半年付息一次。 该公司将这笔贷款用于项目投资，预计每年的投资回 报率为10％，期限5年。 2年之后，该公司认为美元利率有可能上升。 银行对期限为2年的美元利率互换报价为4.8％，5％。 请问：该公司将怎样利用利率互换交易规避利率风险？ 案例分析： 由于在剩余的3年贷款期限内，利率成本将随着LIBOR 的上升而增加，另一方面投资回报率10％不会增加。 为防范利率上升的风险，该公司决定运用利率互换固 定利率成本，稳定今后两年内的投资收益。
二、欧洲货币市场与离岸金融中心 如果交易双方都是市场所在地的非居民 且交易的货币是境外货币，则我们称之 为离岸金融市场。 离岸金融中心是指具体经营境外货币业 务的一定地理区域，为欧洲货币市场的 一部分。
金融体系危机及我国的应对对策
金融体系危机及我国的应对对策摘要：二次世界大战后，美国成为全球经济强国，美元在全球经济贸易中不断发挥重要的作用，形成以美元为主的全球不均衡货币、金融体系，这是形成金融系统性风险的重要因素。
基于这一背景，本文着重阐述在在这个体系下，国际短期资本流动，汇率问题，资产价格波动对全球金融系统的影响。
关键词：货币体系;资产价格流动;金融系统性风险全球不均衡货币，金融体系是造成国际流动性膨胀的根本原因，也是造成发展中国家汇率困难，国内资产价格泡沫，金融系统性风险以及宏观经济政策失效的原因。
一、发展中国家汇率问题、资产价格过度膨胀和金融系统性风险的国际背景（一）掌握货币主导权国家的优势与发展中国家的困境美国在布雷顿森林体系崩溃之后，确立了美元在世界货币体系中的霸主地位。
美元，欧元等成为全球最主要的储备货币、支付手段、外汇市场干预货币的主要媒介。
而发展中国家和新兴市场国家在世界货币金融体系中处于劣势地位,为维持本币汇率稳定而采用高频盯住或低频盯住美元或欧元的汇率政策, 其国内实体经济发展和虚拟经济发展都深受影响并持有大量美国等发达国家债券和货币。
(二) 国际金融协调组织的控制权与控制目标斯蒂格利茨等学者(2003)提出需要关注国际金融稳定与安全,提出改革国际货币基金组织, 强调要赋予和增强imf的国际金融危机的协调和治理权利。
由于各自利益的存在, 各国必然会争夺这些国际性组织的控制权。
二、虚拟资产特性与价格波动虚拟经济实质是现代市场经济关系发展到新阶段的表现, 在现代经济体制、金融制度可以获得司法和监管有效维护的条件下，人们以自己未来预期收入为基础购买房地产类资产实现增值目标，或者因预期持有证券类虚拟资产而可以获得收入。
随着证券这种社会化投融资方式的发展，投资者心理预期的逆转对虚拟资产价格的变化产生系统性影响。
当金融系统性危机动摇信用体系的时候，就会对实体经济产生实际影响。
金融系统性风险爆发会对信用体系造成巨大的破坏，影响实体经济发展所依赖的有效配置资金的渠道和效率。
大二金融学知识点总结
大二金融学知识点总结金融学作为一门综合性的学科，对于金融领域的专业人士来说至关重要。
大二是金融学学习过程中的一个关键阶段，本文将对大二金融学知识点进行总结，帮助读者梳理与加深理解。
以下是大二金融学的主要知识点总结：1. 银行与金融机构在金融学的学习中，了解银行与金融机构是一个重要的起点。
银行是金融体系的核心，承担着储蓄、贷款和信用中介等多种功能。
了解银行的类型、组织结构，以及监管机构对银行业的管理规定，对于理解金融行业的运作具有重要意义。
2. 资本市场与证券投资资本市场是企业融资和证券交易的重要场所。
大二金融学课程中，我们需要了解股票、债券和衍生品等不同类型的证券，以及证券市场的运行机制。
此外，了解投资组合理论、资本资产定价模型等基本概念，有助于进行证券投资与风险管理。
3. 公司金融与企业价值企业金融是研究企业融资、投资和分红等经营活动的学科。
大二金融学课程中，我们需要了解企业融资决策、资本结构理论、股权与债权融资等相关概念。
同时，了解企业价值评估方法和企业财务报表分析技巧，对于理解企业经营状况和价值创造能力有重要意义。
4. 国际金融与汇率随着全球化的深入，国际金融的重要性日益凸显。
在大二金融学课程中，我们需要了解国际金融市场与国际金融制度，以及国际金融风险管理方法。
此外，了解汇率与汇市的运作规律，有助于理解国际贸易与跨国投资。
5. 金融风险管理金融风险管理是金融学的重要组成部分。
大二金融学课程中，我们需要了解金融市场的各类风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
同时，学习金融衍生品与金融工程等知识，掌握风险管理的基本技巧和方法。
6. 金融机构管理金融机构管理是金融学的重要分支，它研究金融机构的组织、运作和管理问题。
大二金融学课程中，我们需要了解金融机构的监管与治理，了解银行经营管理的基本原理，以及金融市场中的信息不对称与市场失灵等问题。
综上所述，大二金融学知识点的总结涵盖了银行与金融机构、资本市场与证券投资、公司金融与企业价值、国际金融与汇率、金融风险管理以及金融机构管理。
国际金融 第六章 外汇风险管理
外部管理措施
图5.12 应收外汇账款情况下的BSI法
外部管理措施
如果C公司从美国进口设备，90天后有一笔100万美元 的应付账款。为防止美元升值的风险，C公司先向银 行借入820万元人民币，期限为90天。然后，立即与 银行签订即期外汇购买合约，以借得的本币按即期汇 率1美元＝8.20元人民币买入100万美元。接着又将买 入的美元投资于货币市场，投资期也为 90天。90天后， C公司应付账款到期，以投资收回的美元偿付应付货 款，最后剩下一笔本币的支出，从而全部消除了外汇 风险，如图5.13所示。
（2）组对法：某公司具有某种货币的外汇 风险，它可创造一个与该种货币相联系 的另一种货币
（四）冲销法（净额结算）
指跨国公司子公司经常采用的对其内部 贸易所产生的应收款和应付款进行相互 抵消，仅定期清偿抵消后的净额部分， 从而减少了净敞口头寸的存在。
外部管理措施
远期合同法
远期合同法(forward contract)是指具有外汇债权或债务的公
汇率变动趋势 预测计价货币 预测计价货币汇
汇率上浮
率下浮
公司地位
出口商或债权 拖延收汇 人
进口商或债务 提前付汇 人
提前收汇 拖延付汇
（三）配对( Matching )管理：使外币的流入和 流出在币种、金额和时间上相互平衡的作法。
（1）平衡法：指在同一时期内，创造一个 与存在风险相同货币、相同金额、相同 期限的资金反方向流动。
第六章 外汇风险管理
一、外汇风险的概念 外汇风险（Foreign Exchange Risk ） ——是指经济实体或个人的以外币计值的
资产与负债，因汇率波动而引起其以基准货 币衡量的价值上涨或下降的可能性。
前提：以外币计值的资产与负债 原因：汇率波动的不确定性 结果：以基准货币衡量的价值上涨或下降
国际金融第三章外汇风险管理
外汇交易风险在国际投资中的表现
案例【2】在英国存款本利和：50+50×4% ×1/2 = 51（万英镑）
在美国存款本利和：
1.62 × 50万 = 81(万美元） 81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元） （1） 83.43÷1.62 = 51.5 （万英镑）获利5000英镑； （2） 83.43÷1.64 = 50.872 万英镑）亏损1280英镑； （3） 83.43÷1.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑；
因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为：
1.1218－1.116＝0.0058 亿日元。
第九页，编辑于星期五：四点 四十分。
投机性远期外汇交易
➢ 卖空，指投机者在预期某种货币的未来市场汇率将低于现在外 汇市场上的远期汇率，进行单一的卖出该种货币的远期交易。
➢ 买空，指投机者在预期某种货币的未来市场汇率将高于现 在外汇市场上的远期汇率，进行单一的买进该种货币的远 期交易。
日方因出口日元收入减少的损失金额为：
(128.000 – 119.5000)×1000000 = 8 500 000(日元)
第十八页，编辑于星期五：四点 四十分。
例4-2，中国国际信托投资公司在日本发行200亿日元公募武 士 债 券 ， 期 限 为 10 年 ， 债 务 形 成 时 市 场 汇 率 为 USD=JPY202.3000，十年后，债务到期清偿时，市场汇率 为USD=JPY124，该公司由此借贷产生的本金损失额约为0.624
➢ 会计风险：由于外汇汇率变化而引起的资产负债表中
某些外汇项目金额的变化，即为外汇的会计风险，也 称转换风险。
➢ 经济风险：由于外汇汇率波动而引起的国际企业未 来收益的变化，即为外汇的经济风险。
外汇行业汇率风险管理方案
外汇行业汇率风险管理方案第1章引言 (2)1.1 汇率风险概述 (2)1.2 汇率风险管理的意义与目的 (3)第2章汇率风险类型及影响因素 (3)2.1 汇率风险类型 (3)2.2 影响汇率风险的主要因素 (4)第3章汇率预测与评估方法 (4)3.1 汇率预测方法 (4)3.1.1 基本面分析 (4)3.1.2 技术分析 (5)3.1.3 混合分析 (5)3.2 汇率风险评估方法 (5)3.2.1 历史波动率法 (5)3.2.2 方差协方差法 (5)3.2.3 蒙特卡洛模拟法 (5)3.2.4 极值理论法 (5)3.2.5 条件风险价值（CVaR）法 (5)3.2.6 风险调整绩效评估法 (5)第4章汇率风险管理体系构建 (6)4.1 汇率风险管理组织架构 (6)4.1.1 组织架构概述 (6)4.1.2 决策层 (6)4.1.3 执行层 (6)4.1.4 监督层 (6)4.2 汇率风险管理策略与政策 (6)4.2.1 汇率风险管理策略 (6)4.2.2 汇率风险管理政策 (7)第5章汇率风险识别与度量 (7)5.1 汇率风险识别方法 (7)5.1.1 文献综述法 (7)5.1.2 财务报表分析法 (7)5.1.3 情景分析法 (7)5.1.4 汇率敏感性分析 (8)5.2 汇率风险度量指标 (8)5.2.1 汇率波动率 (8)5.2.2 经济价值暴露（Economic Exposure） (8)5.2.3 净汇率风险敞口 (8)5.2.4 汇率敏感性系数 (8)5.2.5 风险价值（Value at Risk, VaR） (8)第6章汇率风险控制策略 (8)6.1 外汇衍生品工具的应用 (8)6.1.1 外汇远期合约 (8)6.1.2 外汇期权 (9)6.1.3 外汇掉期 (9)6.1.4 跨境人民币结算 (9)6.2 资金调拨与风险管理 (9)6.2.1 资金调拨策略 (9)6.2.2 风险管理措施 (9)第7章汇率风险应对措施 (10)7.1 风险规避与分散 (10)7.1.1 风险规避 (10)7.1.2 风险分散 (10)7.2 风险对冲与转移 (10)7.2.1 风险对冲 (10)7.2.2 风险转移 (11)第8章汇率风险监测与报告 (11)8.1 汇率风险监测方法 (11)8.1.1 市场监测 (11)8.1.2 风险指标设定 (11)8.1.3 内部控制与合规检查 (11)8.2 汇率风险报告制度 (11)8.2.1 报告频率与内容 (11)8.2.2 报告对象与流程 (12)8.2.3 报告分析与利用 (12)8.2.4 报告的归档与保管 (12)第9章汇率风险管理信息系统 (12)9.1 信息系统建设目标与框架 (12)9.1.1 建设目标 (12)9.1.2 框架设计 (12)9.2 信息系统关键功能 (13)9.2.1 数据采集与整合 (13)9.2.2 风险评估与预警 (13)9.2.3 决策支持 (13)9.2.4 信息推送与报告 (13)9.2.5 系统管理与维护 (13)第10章汇率风险管理案例分析及优化建议 (14)10.1 案例分析 (14)10.2 优化建议与展望 (14)第1章引言1.1 汇率风险概述全球经济的不断发展和国际间贸易往来的日益频繁，外汇市场已成为各国金融市场的重要组成部分。
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金融行业的国际金融市场与汇率风险随着全球化进程的加速和经济市场的开放，金融行业在国际间的交流日益频繁，国际金融市场逐渐成为金融机构和投资者的主要活动场所。
国际金融市场的发展不仅使得金融机构和投资者拥有更多的投资渠道和机会，同时也带来了汇率风险的挑战。
本文将探讨国际金融市场的特点以及汇率风险的影响。
一、国际金融市场的特点
国际金融市场是指跨国界进行金融投资和融资活动的市场。
其特点主要体现在以下几个方面：
1. 跨国性：国际金融市场为金融机构和投资者提供了进行全球范围内的资金流动和投资交易的平台，不受国界限制。
2. 多样性：国际金融市场涵盖了多种金融工具和产品，包括货币、股票、债券、期货等，可以满足不同投资者和金融机构的需求。
3. 高流动性：因为有大量投资者参与其中，并且有着高频率的交易活动，国际金融市场具有很高的流动性，可以迅速完成交易。
4. 高风险性：由于国际金融市场的复杂性和波动性，参与其中的金融机构和投资者面临着较高的风险。
二、汇率风险对国际金融市场的影响
1. 投资回报受影响：国际金融市场中的投资者通常在不同国家之间进行投资，资金必须在不同货币之间进行兑换。
因此，汇率的不稳定性和波动性对投资者的投资回报产生重大影响。
2. 进出口贸易受限：国际金融市场的参与者不仅仅是投资者，还包括企业进行进出口贸易的交易对手。
汇率的波动可能导致企业的成本变化，进而影响其进出口贸易的可行性和盈利能力。
3. 全球金融体系动荡：国际金融市场的汇率波动可能引发全球金融市场的动荡和不稳定。
当某个国家的汇率出现大幅波动时，可能会引发其他国家的连锁反应，导致全球金融市场的震荡，甚至引发金融危机。
4. 风险管理挑战增加：汇率风险的存在使得金融机构和投资者面临更大的风险管理挑战。
必须采取有效的风险管理策略，以减轻投资组合中的汇率风险，提高投资回报的稳定性。
三、应对汇率风险的方法
面对国际金融市场中的汇率风险，金融机构和投资者可以采取以下几种方法来管理和减轻风险：
1. 多元化投资组合：通过在不同国家和地区进行投资，分散汇率风险，降低整体风险水平。
2. 使用金融工具：例如期权、期货和外汇衍生品等金融工具可以用来对冲汇率风险，帮助投资者锁定汇率和投资回报。
3. 研究分析市场：监控国际金融市场和全球经济动态，及时获取市
场信息，以便更好地把握汇率波动的机会和风险。
4. 寻找避险资产：一些传统的避险资产如黄金、国债等在金融市场
波动时往往保值增值，可用来对冲汇率风险。
结语
在全球化和国际金融市场的发展背景下，汇率风险已成为金融行业
的重要挑战之一。
了解国际金融市场的特点以及汇率风险对金融市场
的影响，对金融机构和投资者制定科学合理的风险管理策略至关重要。
通过多元化投资组合、使用金融工具、研究市场和寻找避险资产等方法，可以帮助金融行业更好地应对汇率风险，实现稳定的投资回报和
健康的发展。