期货与期权试题
期货期权知识考核试题题库及答案
期货期权知识考核试题一、选择题1、10月1日，某投资者以4310元／吨卖出1手5月份大豆合约，同时以4350元／吨买入1手7月份大豆合约。
若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。
[单选题] *A.5月份大豆合约的价格下跌至4200元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4300元／吨√B.5月份大豆合约的价格下跌至4280元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4290元／吨C.5月份大豆合约的价格上升至4330元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4400元／吨D.5月份大豆合约的价格上升至4320元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4360元／吨2、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。
则该笔投机的结果是（）美元。
[单选题] *A.盈利4875B.亏损4875√C.盈利5560D.亏损5560E.盈利3900F.亏损39003、某投资者在5月1日买入7月份并同时卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元／吨和64000元／吨。
若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格分别变为63800元／吨和64100元／吨，则此时价差（）元／吨。
[单选题] *A.扩大了500B.缩小了500√C.扩大了600D.缩小了600E.扩大了800F.缩小了8004、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元／吨，其后卖出平仓l0手，成交价格为23300元／吨。
当日收盘价为23350元／吨，结算价为23210元／吨。
(铜期货合约每手为5吨)该投资者的当日盈亏为（）元。
[单选题] *A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500√D.盈利22500E.盈利25500F.盈利275005、1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元／吨、13800元／吨和13700元／吨。
期货与期权试题
一、单项选择题1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。
2.期权合约的到期日一般是在（ B ）到期。
A.期货合约进入交割月之前2个月B.期货合约进入交割月之前1个月C.期货合约进入交割月之后D.期货合约进入最后交易日3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（ C ）。
A.实值期权B.深实值期权C.虚值期权D.深虚值期权4.当期权处于（ C ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.深实值期权5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（ D ）。
A.增加B.不变C.随机波动D.递减6.在期权交易中，保证金交纳应当（ A ）。
A.卖方交纳B.卖方交纳C.买卖双方均需要交纳D.买卖双方均不需交纳7.买入看涨期权的风险和收益关系是（ A ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限。
收益无限D.损失无限，收益有限9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（ D ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，收益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限11.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分，浦式耳，5月大豆的看涨期权，权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。
当期货价格涨到（ B ）时，该进口商达到盈亏平衡点。
12.就看涨期权而言，当期权标的物的价格（ B ）等于期权的执行价格时，内涵价值为零。
A.小于B.大于或等于C.只有大于D.只有等于13.买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于（ C ）。
期货从业：期权试题及答案(题库版)
期货从业：期权试题及答案（题库版）1、判断题欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。
O正确答案：错参考解析：美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。
近年来，无论在欧洲还是在美国，或是其他地区，美式期权已占据主流，欧式期权（江南博哥）虽然仍存在，但其交易量已比不上美式期权。
2、判断题在期权交易中，期权的买方有权在其认为合造的时候行使权力，但并不负有必须买入或卖出的义务。
期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。
O正确答案：对3、判断题期权交易的绝大部分均是通过履约平仓的方式进行的。
O正确答案：错4、判断题看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约头寸，其应当买入同样内容、同等数量的看跌期权合约。
O正确答案：错参考解析：看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约部位，只需卖出同样内容、同等数量的看涨期权合约即可。
5、单选芝加哥期货交易所大豆期货期权合约报价14.3,14.3表示的是O美分/蒲式耳。
A.14.125B.14.25C.14.375D.14.75正确答案：C参考后析：在期货期权合约中，报价以1/8美分或1/8美分的整数倍出现。
14.3表示的是14+1/8x3=14.375（美分/蒲式耳）。
6、多选下列哪些场合可以进行卖出看跌期权？（）A.预期后市下跌或见顶B.预期后市看涨C.认为市场已经见底D.标的物市场处于牛市正确答案：B,C,D参考解析：本题考查卖出看跌期权的运用。
7、多选执行价格又称OoA.履约价格B.敲定价格C.交付价格D.行权价格正确答案：A,B,D参考解析：加行⅛r格是进行履约时的价格，也称敲定价格和行权价格。
C项交付价格是商品交割时的价格，与执行价格不同。
8、单选只能在合约到期日被执行的期权，是OOA.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权正确答案：D参考解析：欧式期权在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不•熊行使权利；美式期权可在期权到期日行权，也可在期权到期前任一交易日行权；看涨期权是约定将来以一定价格买入标的资产的期权；看跌期权是约定将来以一定价格卖出标的资产的期权。
2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)
2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)单选题（共40题）1、4月初，黄金现货价格为300元/克。
某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。
该企业以310元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。
7月初，黄金期货价格跌至295元/克，现货价格跌至290元/克。
若该矿产企业在目前期货价位上平仓，以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于（）元/克。
A.295B.300C.305D.310【答案】 C2、期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。
A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者【答案】 D3、根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由（）决定的。
A.期货价格B.现货价格C.持仓费D.交货时间【答案】 C4、在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。
A.未来价差缩小B.未来价差扩大C.未来价差不变D.未来价差不确定【答案】 A5、下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）A.场外期权被称为现货期权B.场内期权被称为期货期权C.场外期权合约可以是非标准化合约D.场外期权比场内期权流动性风险小【答案】 C6、以下各项中关于期货交易所的表述正确的是()。
A.期货交易所是专门进行非标准化期货合约买卖的场所B.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理C.期货交易所不以其全部财产承担民事责任D.期货交易所参与期货价格的形成【答案】 B7、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当价格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元/吨时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。
后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约。
山西省2024年期货从业资格：期权交易的基本策略考试试题
山西省2024年期货从业资格：期权交易的基本策略考试试题一、单项选择题（共25题，每题2分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、__是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间持续就会形成一条曲曲折折的曲线。
A．闪电图B．K线图C．分时图D．竹线图2、《期货从业人员执业行为准则（修订）》是（）对期货从业人员进行纪律处分的依据。
A．中国期货业协会B．中国证监会派出机构C．中国证监会期货部D．期货交易所3、以下关于期货的结算说法，错误的是__。
A．期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B．客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由全部的单日盈亏累加得出C．期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将干脆在其保证金账户上划拨。
当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必需追加保证金，否则就会被强制平仓D．客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差4、下列可以从事期货交易的是（）。
A．国家机关和事业单位B．某集团下属公司C．期货交易所的工作人员D．中国期货业协会的工作人员5、期货交易所任免中层管理人员，应当在确定之日起（）日内向中国证监会报告。
A．2B．7C．10D．156、假如套期保值者能争取到一个有利的__，套期保值交易就能赢利。
A．利息B．基差C．现货价格D．期货价格7、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂安排在4月份购进1000吨豆粕，确定利用豆粕期货进行套期保值。
该厂__5月份豆粕期货合约。
A．买入100手B．卖出100手C．买入200手D．卖出200手8、__表明在近N日内市场交易资金的增减状况。
2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)
2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)单选题（共45题）1、在我国．大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％损耗”的关系。
A.30％B.50％C.78.5％D.80％【答案】 C2、止损单中价格的选择可以利用（）确定。
A.有效市场理论B.资产组合分析法C.技术分析法D.基本分析法【答案】 C3、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。
A.风险防范B.市场稳定C.职责明晰D.投资者利益保护【答案】 A4、下列关于期货与期权区别的说法中，错误的是（）。
A.期货合约是双向合约，而期权交易是单向合约B.期权交易双方的盈亏曲线是线性的，而期货交易的盈亏曲线是非线性的C.期货交易的是可转让的标准化合约，而期权交易的则是未来买卖某种资产的权利D.期货投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，期权投资者的了结方式可以是对冲也可以是到期交割或者是行使权利【答案】 B5、20世纪70年代初，（）被（）取代使得外汇风险增加。
A.固定汇率制；浮动汇率制B.浮动汇率制；固定汇率制C.黄金本位制；联系汇率制D.联系汇率制；黄金本位制【答案】 A6、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换（）的合约。
A.证券B.负责C.现金流D.资产【答案】 C7、关于股价的移动规律，下列论述不正确的是（）。
A.股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的B.股价在多空双方取得均衡的位置上下来回波动C.如果一方的优势足够大，此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离，甚至永远也不会回来D.原有的平衡被打破后，股价将确立一种行动的趋势，一般不会改变【答案】 D8、某日,我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨,收盘价为3120元/吨,若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价位为1元/吨，下一交易日为无效报价的是（）元/吨。
四川省期货从业资格 外汇期权考试试题
四川省期货从业资格：外汇期权考试试题一、单项选择题1、下列哪一项不是外汇期权的定义？A.外汇期权是一种金融衍生品B.外汇期权是一种买入或卖出外汇的权利C.外汇期权是一种规避汇率风险的工具D.外汇期权是一种获取高收益的投资工具正确答案：D.外汇期权是一种获取高收益的投资工具。
解释：外汇期权是一种金融衍生品，其价值依赖于基础资产（即外汇）的价格变动。
期权持有人有权在未来的某一特定时间以某一特定价格买入或卖出基础资产。
因此，外汇期权是一种买入或卖出外汇的权利，可以用于规避汇率风险，而非获取高收益。
2、下列哪一项不是外汇期权的优点？A.降低交易成本B.提供杠杆效应C.减少汇率风险D.提供更高的收益正确答案：D.提供更高的收益。
解释：外汇期权可以降低交易成本，提供杠杆效应，减少汇率风险，但并不提供更高的收益。
实际上，外汇期权的收益取决于基础资产的变动和期权的类型，有可能获得高收益，也有可能损失全部投资。
3、下列哪一项是正确的外汇期权交易策略？A.买入看涨期权并卖出看跌期权B.买入看跌期权并卖出看涨期权C.买入看涨期权并买入看跌期权D.卖出看涨期权并卖出看跌期权正确答案：A.买入看涨期权并卖出看跌期权。
解释：买入看涨期权意味着购买者有权在未来某一时间以某一特定价格买入基础资产，而卖出看跌期权则意味着出售者必须在未来某一时间以某一特定价格卖出基础资产。
这种策略可以获得权利金收入，同时如果基础资产价格上涨，也可以通过行使看涨期权来获利。
二、多项选择题1、下列哪些是外汇期权的优点？A.提供杠杆效应B.减少汇率风险C.提供更高的收益D.降低交易成本正确答案：A、B。
解释：外汇期权的优点包括提供杠杆效应和减少汇率风险。
虽然外汇期权有可能带来高收益，但同时也存在损失全部投资的风险。
因此，C选项不正确。
外汇期权的交易成本通常高于其他金融衍生品，因此D选项也不正确。
2、下列哪些因素会影响外汇期权的价值？A.基础资产的波动性B.无风险利率C.汇率风险的大小正确答案：A、B、C。
期货及期权期末考试试题
期货及期权期末考试试题# 期货及期权期末考试试题## 一、选择题（每题2分，共20分）1. 期货合约的交易场所通常是：A. 银行B. 证券交易所C. 期货交易所D. 保险公司2. 下列哪个不是期权的基本类型？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 双向期权D. 欧式期权3. 期货合约的保证金作用是：A. 保证合约履行B. 增加交易成本C. 降低交易风险D. 作为交易费用4. 期权的时间价值随着到期日的临近而：A. 增加B. 减少C. 保持不变D. 不确定5. 期货合约的交割方式包括：A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 所有选项## 二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述期货合约与远期合约的区别。
2. 解释期权的内在价值与时间价值。
3. 描述期货交易中的“套期保值”概念及其作用。
## 三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设你购买了一份执行价格为50美元的看涨期权，期权费为2美元。
当标的资产的市场价格上升到60美元时，计算你的期权收益。
2. 某投资者持有一份期货合约，合约规模为100单位，当前市场价格为每单位100美元，而合约的买入价格为每单位95美元。
如果投资者选择平仓，计算其盈亏情况。
## 四、论述题（20分）论述期货市场的功能及其在现代经济中的重要性。
请注意，本试题旨在考察学生对期货及期权基础知识的掌握程度，以及运用这些知识解决实际问题的能力。
考试时应仔细审题，合理分配时间，确保答题的准确性和完整性。
祝考试顺利！。
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一、单项选择题1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。
A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME2.期权合约的到期日一般是在（B ）到期。
A.期货合约进入交割月之前2个月B.期货合约进入交割月之前1个月C.期货合约进入交割月之后D.期货合约进入最后交易日3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（C ）。
A.实值期权B.深实值期权C.虚值期权D.深虚值期权4.当期权处于（C ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.深实值期权5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（D ）。
A.增加B.不变C.随机波动D.递减6.在期权交易中，保证金交纳应当（A ）。
A.卖方交纳B.卖方交纳C.买卖双方均需要交纳D.买卖双方均不需交纳7.买入看涨期权的风险和收益关系是（A ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限。
收益无限D.损失无限，收益有限9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（D ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，收益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限11.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分，浦式耳，5月大豆的看涨期权，权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。
当期货价格涨到（B ）时，该进口商达到盈亏平衡点。
A.640B.650C.670D.68012.就看涨期权而言，当期权标的物的价格（B ）等于期权的执行价格时，内涵价值为零。
A.小于B.大于或等于C.只有大于D.只有等于13.买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于（C ）。
A.敲定价格B.到期日C.买卖方向D.标的物14.投资者作卖出飞鹰式期权套利组合，卖出1份敲定价格为260美分的看涨期权，收入权利金16美分。
买入两个敲定价格分别为270和280美分的看涨期权，付出权利金9和4美分。
再卖出一个敲定价格290的看涨期权，权利金为2美分。
则该组合的最大收益为（C ）。
A.6B.4C.5D.815.生产制造商、仓储商和加工商为了回避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值手段，除了卖出期货合约以外，还可以使用买进看跌期权或（C ）。
A.卖出看跌期权B.买进看涨期权C.卖出看涨期权D.购买期货16.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。
则该期权投资组合的盈亏平衡点为（D ）。
A.826B.834C.838D.82417.期权的水平套利组合，之所以能够获利，是利用（B ）之间权力金关系变化构造套利组合并获利的。
A.相同标的和到期日，但不同敲定价格的期权合约B.相同标的和敲定价格，但不同到期日的期权合约c.相同敲定价格和到期日，但是不同标的期权合约D.相同敲定价格、到期日和标的的期权合约18.投资者甲报价15美分，卖出敲定价格900美分的5月大豆看涨期权，同时投资者乙报价11美分，买进敲定价格为900美分的5月大豆看涨期权。
如果前一成交价位13美分，则该交易的最终撮合成交价格为（C ）。
A.15B.11C.13D.1219.甲投资者在1月28日，12 5美分的价格购买10手敲定价格800美分的3月大豆看跌期权，进）k 2月份中下旬之后，该期权合约即将到期，甲预计在期权最后交易日之前，期货价格只会在874美分左右波动，而此时该期权报价为8美分。
假定所有手续费为1美分，手，那么甲应该（B ）。
A.提前申请执行该期权B.卖出该期权合约平仓C.等待持有到期D.再以市价买进该敲定价格的期权合约20.某投资者P2 100点的权利金买人一张3月份到期的，执行价格为10200点的恒生指数看涨期权；同时他3LI）2 150点的权利金买入一张3月份到期的，执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。
那么该投资者的盈亏平衡点（不考虑其他费用）（B ）。
A.10000点B.10050点C.10100点D.10200点二、多项选择题1.期权从买方的权利来划分，可以分为（AC ）。
A.看涨期权B.实值期权C.看跌期权D.虚值期权2.按照执行价格与标的物的价格关系，可以将期权划分为（ACD ）。
A.看涨期权B.实值期权C.平值期权D.虚值期权3.下面关于期权与期货的关系的描述中，正确的是（BC ）。
A.期货可以买空卖空，而期权则不可以B.期货买卖双方的权利是对称的，但期权的买卖双方的权利则不是对称的C.商品期货合约的交割标的实物，但是期权交割的标的是期货合约D.期货和期权的买卖双方都需要缴纳保证金4.某投资者手在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌倒780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。
但是投资者想要先锁定利润，他应该（AD ）。
A.买人看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权5.下面几种操作，哪种属于买期保值（AD ）。
A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买人看跌期权D.卖出看跌期权6.下面几种操作，哪种属于卖期保值（BC ）。
A.买人看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权7.如果期权合约的标的，期货合约的波动性较大，那么为了减少风险，投资者最好是（AC ）。
A.买人看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权8.投资者在3月20日以320点的权力金，购买一张执行价格为13900点的恒生指数看涨期权，同时他又以150点的权力金，购买同样敲定价格的恒生指数看跌期权。
也即是该投资者做了一个跨式套利（straddle）。
那么该套利组合的盈亏平衡点是（AD ）。
A.13430B.13340C.14730D.143709.宽跨式期权组合与普通的跨式期权组合的区别主要有以下几点（BC ）。
A.只有未来价格波动幅度增大才能够盈利B.构建宽跨式期权组合的成本要更低C.只有未来价格波动稳定才能够盈利D.组合中的两种期权的敲定价格不同10.垂直套利主要有（ABCD ）以下几种类型。
A.牛市看涨垂直套利B.牛市看跌垂直套利C.熊市看涨垂直套利D.熊市看跌垂直套利11.假定6月份，豆油的期货价格为5300元，吨，某投机商预测近期豆油价格有上涨的趋势，于是，决定采用买空看跌期权套利，即以110元/吨的价格买进敲定价格为5300元10月份豆油看跌期权合约，5L1）..~170元的价格卖出敲定价格为5400元相同的到期日的豆油看跌期权。
则最大利润和最大亏损分别为（AC ）。
A.最大利润为60元B.最大利润为50元C.最大亏损为40元D.最大亏损为30元12.下面（AB ）期权交易，在被执行后转化为相应的期货多头部位。
A.卖出看跌期权C.卖出看涨期权D.买进看跌期权三、判断题1.第一份期权合约是利率期货期权。
2.对于期货的看跌期权而言，如果执行价格低于目前的市场价格；对于看涨期权而言，如果执行价格高于目前的市场价格，则该期权的内涵价值为负数。
3.在保证其他条件不变的情况下，如果期货价格的波动率越高，那么期权的价格就越高。
4.进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。
5.期权合约交易的买卖双方，其权力是对称的。
6.马鞍式期权组合是由相同数量、相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看涨期权与看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。
7.宽跨式套利比跨式套利成本高，需要较大的价格波动才奠实现损益平衡或获利。
8.牛市看涨垂直套利期权组合主要运用在看好后市，但是又缺乏足够的信心的情况下使用，它还可以降低权利金成本。
9.期权的卖期保值策略就是指卖出看涨期权。
10.水平套利组合和垂直套利组合的共同点是风险和收益都量有限的。
11.不论期货价格得如何变化，转换期权套利组合的收益是不变的。
12.期权的时间价值衰减的速度与期货价格波动率之间成反比关系，即期货价格的波动性越大，则期权时间价值衰减的速度越慢；反之，则衰减越快。
13.某投资者买人看跌期权，一旦期货合约的市场价格低于敲定价格，则该投资者就可以通过申请执行而获利。
14.实值期权到期时，如果期权持有者不申请执行，则该期权将作废。
15.由于执行期权只能够获得期权的时间价值，而无法获得时间价值，所以在一般情况下，将期权平仓要好于执行期权。
四、计算题1.3月17日，某投资者买入5月玉米的看涨期权，权力金为18.25美分，敲定价格为280美分，浦式耳，当时5月玉米期货的市场价格为290.5美分，浦式耳。
请问该看涨期权的时间价值为（D ）美分。
A.18.25B.8.25C.10.5D.7.752.买入1手3月份敲定价格为2100元，吨的大豆看涨期权，权利金为10元，吨，同时买入1手3月份敲定价格为2100元，吨的大豆看跌期权，权利金为20元，吨。
则该期权投资组合的盈亏平衡点为（A ）。
A.2070，2130B.2110，2120C.2000，1900D.2200，23003.某投资者在2002年2月22日买入5月期货合约价格为284美分/蒲式尔，同时买人5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290，权利金为12，则盈亏平衡点为（C ）。
A.278B.272C.296D.3024.某一期权标的物市价是57元，投资者购买一个敲定价格为60元的看涨期权，权利金为2 1/8，然后购买一个敲定价格为55元的看跌期权1 112，则这一宽跨式期权组合的盈亏平衡点为（B ）。
A.62 1/8，56 1/2B.63 5/8.51 3/8C.61 112，56 1/2D.62 1/8.57 1/85.某投资者做一个5月玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收人权利金25美分。
买入两个敲定价格270的看涨期权，付出权利金18美分。
再卖出一个敲定价格280的看涨期权，权利金为17美分。
则该组合的最大收益和风险各为（B ）。
A.6，5B.6，4C.8，5D.8，46.目前绿豆的期货价格为每张38100元，某投机商预测近期绿豆价格有上涨的趋势，于是他决定采用牛市看涨期权套利，即以每张130元的权利金价格购入敲定价格为每张38300元9月到期的绿豆看涨期权，又以每张90元的价格卖出敲定价格为每张38400元相同到期日的绿豆看涨期权。