中级会计财务管理第四章筹资管理(上)

中级会计财务管理第四章筹资管理(上)
中级会计财务管理第四章筹资管理(上)

第四章筹资管理(上)

【思考】

筹资的目的就是解决企业的资金需求问题吗?

【思维导图】

第一节筹资管理的主要内容

创立性筹资动机是指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。如季节性资金需求、临时性交易支付需求。

扩张性筹资动

是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

①优化资本结构,合理利用财务杠杆效应;

二、筹资管理的内容

(一)科学预计资金需要量

(二)合理安排筹资渠道、选择筹资方式

(三)降低资本成本、控制财务风险

【提示】一般来说,债务资金比股权资金的资本成本要低,但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。

筹资费用、使用费用

A.利用商业信用

B.吸收直接投资

C.利用留存收益

D.发行债券

『正确答案』B

『答案解析』选项A 、D 属于债务筹资,选项B 吸收直接投资既是外部筹资又是股权筹资,所以是正确答案;选项C 利用留存收益属于内部筹资。

A.依法筹资原则

B.负债最低原则

C.规模适度原则

D.结构合理原则

『正确答案』ACD

『答案解析』在理解的基础上考虑各个选项,选项A 依法筹资原则,这一定是正确的,因为从事各项活动都应该以合法为前提,选项B 负债最低原则,因为负债资金具有杠杆效应,企业要适度利用杠杆效应为企业获得更多的利益,

所以选项B 不正确,选项C 规模适当原则和结构合理原则都是企业筹资管理应当遵循的原则。(虽然此处说法和目前教材不完全一样,但是在理解的基础上我们是可以判断出选项的正误。)

六、企业资本金制度 1.资本金的最低限额

公司法规定:可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。

【注意】

①全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

②对于非货币资产出资,至少需要满足三个条件:可以用货币估价、可以依法转让、法律不禁止。

【链接】《公司法》规定,股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

3.资本金缴纳的期限

我国的做法属于折衷资本制,资本金可以分期缴纳,但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。

股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%。

4.资本金的评估

吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的,应当按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。

两个条件同时满足

(三)资本金管理原则

企业资本金的管理,应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求,可分

股份公司依法回购股份,应当符合法定要求和条件,并经股东大会决议。

用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的,不得超过本公司已发行股份总额的5%;用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出;所收购的股份应当在1年内转让给职

工。

【例

·单选题】(2011考题)某公司为一家新建的有限责任公司,其注册资本为1000万元,则该公司股东首次出资的最低金额是()。

A.100万元

B.200万元

C.300万元

D.400万元

『正确答案』B

『答案解析』首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额,股份有限

公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,两者

必须同时满足,所以本题中公司股东首次出资的最低金额应该是

1000×20%=200(万元)。

【例·单选题】根据我国公司法的规定,资本金的缴纳采用()。

A.实收资本制

B.折衷资本制

C.授权资本制

D.完全资本制

『正确答案』B

『答案解析』我国的做法属于折衷资本制,资本金可以分期缴纳,但首

次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。

【例·案例分析题】2013年1月,甲公司与乙公司就推广一项新技术达成如下初步合作意向:甲乙双方共同投资成立A有限责任公司,注册资本1000万元,其中甲公司以其专有技术出资,出资额经双方协商确定为750万元,乙公司以货币出资250万元。经咨询律师后,甲乙公司对合作意向进行了调整,形成最终合作方案。

要求:根据公司法律制度有关规定,指出甲、乙公司初步合作意向的不合法之处,简要说明理由。

『正确答案』

甲乙公司出资比例不符合规定。

理由:根据公司法律制度规定,全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

第二节债务筹资

2019中级考试财务管理第四章筹资管理上课后习题及答案-10页word资料

第四章筹资管理(上) 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是()。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.只适用于股份有限公司,而且必须以股票作为载体的筹资方式是()。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照()。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 4.企业要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是()。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币()万元。 A.3000 B.10 C.3 D.500 6.相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的缺点是()。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权 D.资本成本低 7.最常见的债券偿还方式是()。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同,标的资产是承租方售给出租方的,租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外,其余情况均无变化,则这种融资租赁形式属于()。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 9.企业向租赁公司租入一台设备,价值1500万元,合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有,租期从2019年1月1日到2018年1月1日,租费率为12%,若采用先付租金的方式,则平均每年支付的租金为()万元。[(P/F,12%,5)=0.5674,(P/A,12%,4)=3.0373,(P/A,12%,5)=3.6048] A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 10.相比举借银行借款购买资产而言,融资租赁筹资的特点是()。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中,正确的是()。 A.合资企业可以依法取得中国法人资格,也可以办成不具备法人条件的企业,而合作企业必须是法人 B.合作企业是属于契约式的合营,合资企业属于股权式企业 C.合资企业可以通过合作合同来约定风险和亏损的分担,而合作企业则是根据各方注册资本的比例进行分配

财务管理第4章筹资管理精炼笔记

第4章筹资管理(上) 第四章筹资管理(上) 考点一:企业筹资的动机(了解) 企业的筹资动机可以归纳为四类: 创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 考点二:筹资方式(掌握) 一般来说,企业最基本的筹资方式就是两种:股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金,通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得;债务筹资形成企业的债务资金,通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。 考点三:筹资的分类(掌握) (一)按企业所取得资金的权益特性不同,可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。 1.股权筹资 股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本,形成了企业的永久性资本,因而财务风险小,但付出的资本成本相对较高。 2.债务筹资 债权资本,是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金,债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险,但付出的资本成本相对较低。 3.混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 (二)按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分,可分为直接筹资与间接筹资1.直接筹资 直接筹资,是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金,是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 相对来说,直接筹资的筹资手续比较复杂,筹资费用较高;但筹资领域广阔,能够直接利用社会资金,有利于提高企业的知名度和资信度。 2.间接筹资 间接筹资,是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资,形成的主要是债务资金,主要用于满足企业资金周转的需要。 间接筹资手续相对比较简便,筹资效率高,筹资费用较低,但容易受金融政策的制约和影响。(三)按资金的来源范围不同,可分为内部筹资与外部筹资 1.内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策(股利政策),一般无需花费筹资费用,从而降低了资本成本,企业筹资时首先利用内部筹资,然后再考虑外部筹资。 2.外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业,内部筹资的可能性是有限的;处于成长期的企业,内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资,如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。 企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用,从而提高了筹资成本。

会计中级财务管理第九章重点 (1)

第九章重点、难点讲解及典型例题 一、收入与分配管理的主要内容圈 (-)收入与分配管理的意义与原则 项目内容 意义1.收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系 2.收入与分配管理是企业再生产的条件及优化资本结构的重要措施 3.收入与分配管理是国家建设资金的重要来源之- 原则依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收人对等原则【提示】表中显示的内容都是客观题的考点.重点掌握收入与分配管理的各项原则。 【例题1·单选题】某企业在进行收益分配时,注意了统筹兼顾,维护各利益相关者的合法权益,这体现了收入与分配管理的()原则。 A.依法分配 B.分配与积累并重 C.兼顾各方利益 D.投资与收入对等 【答案】C 【解析】兼顾各方利益原则是指企业进行收入分配时,应当统筹兼顾,维护各利益相关者的合法权益,所以选项C是答案;依法分配原则是指企业应当认真执行国家颁布的相关法规中规定的企业收入分配的基本要求、-般程序和重要比例;分配与积累并重原则是指恰当处理分配与积累之间的关系,留存-部分净利润,能够增强企业抵抗风险的能力。也可以提高企业经营的稳定性与安全性;投资与收入对等原则是指收入分配应当体现“谁投资谁受益”、收入大小与投资比例相对等的原则.所以选项A、B、D不是答案。 (二)收入与分配管理的内容【★2012年单选题】 分配顺序分配项目说明 1 弥补以前年度 亏损企业在提取法定公积金之前,应先用当年利润弥补以前年度亏损。企业年度亏损可以用下-年度的税前利润弥补,下-年度不足弥补的,可以

在五年之内用税前 利润连续弥补.连续五年未弥补的亏损则用税后利润弥补 2 提取法定公积 金根据《公司法》的规定,法定公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%。当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时,可以不再提取。法定公积金可用于弥补亏损或转增资本,但企业用法定公积金转增资本后,法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25% 3 提取任意公积 金根据《公司法》的规定,公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东会或者股东大会决议.还可以从税后利润中提取任意公积金 4 向股东(投资 者)分配股利 (利润) 根据《公司法》的规定,公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润.可以向股东(投资者)分配。其中,有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红利,全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外;股份有限公司按照股东持有的股份比例分配.但股份有限公司章程规定不按照持股比例分配的除外 【提示】资本(包括实收资本或股本和资本公积)不能用来发放股利。 【例题2·计算题】某企业2013年实现销售收入2480万元,全年固定成本和费用570万元,变动成本率55%,所得税税率25%。2013年年初时未分配利润的账面余额为-40万元。该企业按10%提取法定公积金,按5%提取任意佘积金,向投资者分配利润的比率为可供投资者分配利润的40%,不存在纳税调整事项以及递延所得税。 要求:计算2013年的税后利润、提取的公积金以及应向投资者分配的利润。 【答案】 2013年税后利润=(2480—570—2480×55%)×(1—25%)=409.5(万元) 提取的法定公积金=(409.5—40)×10%=36.95(万元) 提取的任意公积金=(409.5—40)×5%=18.48(万元) 提取的公积金=36.95+18.48=55.43(万元) 可供投资者分配的利润=-40+409.5—55.43=314.07(万元) 应向投资者分配的利润=314.07×40%=125.63(万元) 【思路点拨】提取的公积金属于利润留存,不能用来对投资者进行分配,所以,计算可供投资者分配的利润时,应该扣除提取的公积金。

中级财务管理心得体会

中级财务管理心得体会 中级的财务管理会计虽然看起来简单,但是准确的做出来真的很难,完美的做出来真的难上加难。下面是本人整理的中级财务管理心得体会,分享给大家! 中级财务会计实习总结 作者:杨雯珏 经过一个星期的时间,断断续续的将中级财务会计的实习作业完成了。看似简单的任务做起来才发现,真让人头疼不已。 首先是会计分录。由于我们小组只有两个人,我以及室友,所以我们采取对半分的分配方法,我完成1—26题分录,她完成27—49题分录。由于上次亲手做会计还是在暑假(……),而且这学期学习的会计明显比上学期要难,所以有很多会计科目都记不太准确,用起来也总是模棱两可,比如“在途物资”、“材料采购”、“原材料”。还有很多细节总是忽略,比如在清理固定资产的时候考虑不周全,导致会计分录做的总是有错误。 然后是填写会计凭证。我们还是按照原来的分工,谁写了哪些分录就做哪些凭证。由于凭证发的不是很多,所以我们填写凭证的时候极其小心,可是越是小心翼翼,越是追求完美,就越容易出错。数字都很大,那一串零看得人眼花缭乱,不是数字写错了就是借贷方写错了,要不然就是把明细科目也写在了总科目里。总之正确答案只有一个,可是错误的方法却多种多样。 花了很久的时间填完了会计凭证,重头戏来了。 由于我很粗心,所以由楚宣伟制作T字形账户。她奋

斗了一晚上终于做出了一份工整的账户。 接下来我们兵分两路,我做总分类账户发生额及余额试算平衡表和利润表,她负责资产负债表。 在做试算平衡表的时候,我充分体验到了粗心导致的严重后果。我一边将T字形账户上的科目、余额抄写到试算平衡表上,一边对照着会计分录检查T字形账户。发现了几处小错误,跟楚宣伟讨论了一下然后改了过来。我以为就没问题了,没想到在合计的时候,怎么也平衡不了,那么多的科目一遍一遍的重新运算,可总也不正确。突然,楚宣伟说,T字形账户 上少抄了几个科目。。确实,那么多科目,很容易遗漏或者重复。要想一次性完整的将T字形账户做出来真的很难。然后她补上科目,我再算,又算了N遍(因为很粗心总是算错),终于平衡了。 把试算平衡表抄好刚准备松口气,突然发现,顺序不对,我的平衡表里科目顺序杂乱无章。于是,又去打印了两张试算平衡表,重新填写。 最麻烦的写完了,剩下的利润表填写起来感觉好很多。楚宣伟的资产负债表也做完了。中级财务会计实习作业挂上了完美的句号。 通过这次实习,我深刻的感觉到以后一定要细心,不会写不可怕,可怕的是会写的写错了。会计上一个数字错了都可能引发一系列的问题,查起来也费时费力,比做的时候还艰难。 总之,中级财务会计看起来简单,准确的做出来真的很难,完美的做出来真的难上加难。 财务管理心得 每个公司都有财会部门,财务部门又分为财务和会计

会计中级财务管理重点

第四章重点、难点讲解及典型例题 一、企业筹资的动机了解 企业筹资,是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,运用-定的筹资方式,通过-定的筹资渠道,筹措和获取所需资金的-种财务行为。 企业筹资最基本的目的,是为了企业经营的维持和发展,为企业的经营活动提供资金保障。归纳起来表现为四类筹资动机:创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 创立性筹资动机与企业设立有关;支付性筹资动机与经营业务活动有关;扩张性筹资动机与扩大经营规模或对外投资有关;调整性筹资动机与调整资本结构有关。 【提示】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二:-是优化资本结构,合理利用财务杠杆效应;二是偿还到期债务,债务结构内部调整。 【例题1·多选题】某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源,以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低,因此,决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括()。 A.创立性筹资动机 B.扩张性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.支付性筹资动机 【答案】BC 【解析】实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机,债务比率过低,决定通过增加长期借款解决资金来源问题属于调整性筹资动机,所以本题的答案是BC。 、筹资管理的内容掌握

【提示】 (1)具体来说,企业的筹资渠道主要有:国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。内部筹资主要依靠企业的利润留存积累。外部筹资主要有两种方式:股权筹资和债务筹资。 (2)财务风险,是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息、支付股东股利的风险,主要表现为偿债风险。由于无力清偿债权人的债务,可能会导致企业的破产。企业筹集资金在降低资本成本的同时,要充分考虑财务风险,防范企业破产的财务危机。 【例题2·判断题】由于债务资金的资本成本比较低,所以使用债务资金的财务风险要低于使用股权资金的财务风险。 ( ) 【答案】× 【解析】尽管债务资金的资本成本较低,但由于债务资金有固定的还款期限,到期必须偿还,因此企业承担的财务风险比股权资金要大-些。 三、筹资方式圈 筹资方式,是指企业筹集资金所采取的具体形式,它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约,特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。 般来说,企业最基本的筹资方式有两种:股权筹资和债务筹资。

中级会计师财务管理公式中英文字母的含义

财务管理中的英文字母含义 2003-8-12 10:35孙盛春【大中小】【打印】【我要纠错】 《财务管理》是中级会计专业技术资格考试中一门相当重要的课程,书中有许多英文字母的缩写(特别在各种各样的公式中),它们其实并不是编者随意指定的,而是有着其内在的含义。了解它们的含义不仅有助于对书中内容的理解,还能增强对内容的记忆,不至于在考试中引起混淆。下面笔者就这些字母作了一些注解,希望能给大家的学习带来帮助。 注:这些字母基本上都取自指示该意的单词或词组的中心词的第一个字母,本文现以《财务管理》(中国财政经济出版社2002年10月第2版)一书为例分章节来介绍。 第二章资金时间价值与风险分析 1、利息I [P25] interest(n.兴趣,关心,重要性,影响,利息, [常pl.]利益,利害) 2、现值P [P25] present value(adj.现在的,出席的,当面的) 3、终值F [P25] final value(adj.最后的,最终的,决定性的) 4、天数、期数N [P25] number(n.数,数字,数量,号码,算术,诗,韵律、v.遍号码,共计……,计入,计算,算入) 5、年金A [P28] annuity(n.年金,养老金,年金享受权) 6、概率P [P42] probability(n.可能性,或然性,概率) 7、期望值E [P43] expectation(n.期待,预料,指望,展望, [数]期望(值)) 第三章企业筹资方式 8、变动资产A [P53] asset(n.资产,有用的东西) 9、变动负债B [P53] debt(n.债务,罪过) 10、销售额S [P53] sale(n.出售,卖出,贱卖,廉价出售,销路,销售额) 11、销售净利润P [P53]

会计中级职称测验财务管理第四章筹资管理(上)课后作业

会计中级职称测验财务管理第四章筹资管理(上)课后作业

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2015年会计中级职称考试财务管理-第四章筹资管理(上)课后作业 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是()。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.下列各项属于资金使用费用的是()。 A.证券印刷费 B.公证费 C.律师费 D.利息支出 3.下列筹资方式中,主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是()。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 4.下列各项中,属于企业筹集短期资金方式的是()。 A.应收账款保理 B.融资租赁 C.吸收直接投资 D.发行股票 5.企业要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是()。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 6.相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的缺点是()。 A.财务风险大 B.筹资速度慢 C.变更公司的控制权 D.资本成本高 7.下列各项中,属于长期借款例行性保护条款的是()。 A.限制企业资本支出规模 B.保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 8.最常见的债券偿还方式是()。 A.提前偿还

B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 9.相比举借银行借款购买资产而言,融资租赁筹资的特点是()。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 10.企业向租赁公司租入一台设备,价值1500万元,合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有,租期从2015年1月1日到2020年1月1日,租费率为12%,若采用先付租金的方式,则平均每年支付的租金为()万元。[(P/F,12%,5)=0.5674,(P/A,12%,4)=3.0373,(P/A,12%,5)=3.6048] A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 11.按照《公司法》规定,股东或者发起人可以用()等无形资产作价出资。 A.商誉 B.劳务 C.非专利技术 D.特许经营权 12.下列不属于吸收投资者直接投资的筹资特点的是()。 A.资本成本较高 B.有利于尽快形成生产能力 C.有利于产权交易 D.容易进行信息沟通 13.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是()。 A.公开直接发行 B.公开间接发行 C.非公开直接发行 D.非公开间接发行 14.下列关于发行普通股筹资的特点中,不正确的是()。 A.两权结合,有利于公司自主经营管理 B.没有固定的股息负担,资本成本较高 C.对于上市公司而言,有利于市场确认公司的价值 D.相对吸收直接投资方式来说,不易及时形成生产能力。 15.下列有关留存收益的说法不正确的是()。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净利润 D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配 16.下列各项中,不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循的规则的是()。 A.股票暂停上市 B.股票报价日涨跌幅限制为5% C.股票名称改为原股票名前加“ST”

中级会计财务管理第七章知识点

第七章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 【知识点一】营运资金的基础知识 一、概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金=流动资产-流动负债 【提示1】流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产; 具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 【提示2】流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债,具有成本低、偿还期短的特点。 流动资 产 占用形态不同 现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款 项和存货 在生产经营过程中所处 的环节不同 生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产 流动负 债 应付金额是否确定应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债 是否支付利息有息流动负债、无息流动负债 流动负债的形成 自然性流动 负债 不需要正式安排,由于结算程序或有关法律法规的规定等原 因而自然形成的流动负债; 人为性流动 负债 由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排 所形成的流动负债 二、特点与管理原则 特点来源具有多样性;数量具有波动性;周转具有短期性;实物形态具有变动性和易变现性。 管理原则 满足合理的资金需求;提高资金使用效率;节约资金使用成本;保持足够的短期偿债能力。 【提示】必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 【知识点二】营运资金管理策略 一、流动资产的投资策略 (一)流动资产投资策略的类型 紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率;高风险、高收益。 宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率;低风险、低收益。 影响因素说明 权衡收益与风 险 增加流动资产 投资 增加持有成本,降低收益性,提高资产流动性,减少短缺成本; 减少流动资产 投资 降低持有成本,增加收益性,降低资产流动性,增加短缺成本。 最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者(收益 性)和债权人(流动性)两个方面。

中级会计《财务管理》讲义

第五章筹资管理(下) 今天很残酷,明天更残酷,后天很美好 ——马云 天空飘来五个字:那都不是事 学习高难度郁闷压抑 命题高频率 考试高分值兴奋激动 【思维导图】 第一节混合筹资 混合筹资筹集的是混合性资金,即兼具股权和债务特征的资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。 一、可转换债券 (一)含义与分类 含义可转换债券是一种混合型证券,是公司普通债券和证券期权的组合体。 可转换债券的持有人在一定期限内,可以按照事先规定的价格或转换比例,自由的选择是否转换为公司普通股。

分 类 不可分离的 可转换债券 其转股权与债券不可分离,持有者直接按照债券面额和约定的转股价格,在约定的期限 内将债券转换为股票 可分离交易 的可转换债 券 这类债券在发行时附有认股权证,是认股权证和公司债券的组合,发行上市后,公司债 券和认股权证各自独立流通、交易。认股权证的持有者认购股票时,需要按照认购价格 (行权价)出资购买股票。 (二)可转换债券的基本性质 证券期 权性 由于可转换债券的持有人具有在未来按照一定的价格购买股票的权利,因此,可转换债券实质 上是一种未来的买入期权 资本转 换性 在正常持有期,属于债权性质;转换成股票后,属于股权性质 赎回与 回售 一般会有赎回条款和回售条款。 ①通常,公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时,公司会按事先约定的 价格买回未转股的可转换公司债券。 ②公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时,债券持有人可按事先约定的 价格将所持债券回售给发行公司。 【例·判断题】(2014)可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利,因此可转换债券具有买入期权的性质。() 『正确答案』√ 『答案解析』可转换债券具有证券期权性,可转换债券给予了债券持有者未来的选择权,在事先约定的期限内,投资者可以选择将债券转换为普通股票,也可以放弃转换权利,持有至债券到期还本付息。由于可转换债券的持有人具有在未来按照一定的价格购买股票的权利,因此,可转换债券实质上是一种未来的买入期权。 (三)可转换债券的基本要素 1.标的股票一般是发行公司本身的股票,也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票。 2.票面利率一般会低于普通债券的票面利率,有时甚至低于同期银行存款利率 3.转换价格 (转股价 格) 在转换期内据以转换为普通股的折算价格。 【提示】 在债券发售时,所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例,如高出10%~ 30%。 4.转换比率 每一份可转债在既定的价格下能转换为普通股股票的数量。 转换比率=债券面值÷转换价格。 5.转换期 可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限。 转换期可以与债券的期限相同,也可以短于债券的期限。 【提示】由于转换价格高于公司发债时股价,投资者一般不会在发行后立即行使转换权 6.赎回条款 发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。 ①赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。

中级会计职称财务管理知识点归纳总结

一、企业与财务管理 :分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分配管理 5个部分 二、财务管理目标 (1)财务管理目标理论 ,利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础1,股东财富:是由股票2数量和股票市场价格两方面决定的。,避免短期逐3,企业价值最大化:是股东和债权人的市场价值,将企业长期发展放在首位利。个(体现了合作共赢的价值理念)4,相关者利益最大化优点:4目标:强调风险与报酬的均衡;强调股东的首要地位

3)企业的社会责任(,对社会公益的责任 4 3 21,对员工的责任,对债权人的责任,对消 费者的信任5,对环境和资源的责任三、财务管理环节 1,计划与预算 2,决策与控制 3,分析与考核 四、财务管理体制 含义:是明确企业各财务权限、责任和利益的制度,其核心问题是如何配置财务管理权限,企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。 (1)一般模式及优缺点 分权选择的因素2)影响财务管理体质集权OR(,企业生命周期:初创阶段,企业经营风险高,财管宜集权模式12,企业战略:所属单位业务关系密切,采用集中的管理体制,市场环境:市场环境不确定,适用于分权;34,企业规模:规模小,财管工作小,适用于集权;企业规模大,复杂性大,重新设计5,企业管理层素质:素质高、能力强,可以采用集权,信息网络系统:集权性6)财务管理体质的设计3(:决策权、执行权、监督权相分立)集权和分权相结合4(. 五、财务管理环境 (1)技术环境 :决定财务管理的效率和效果

(2)经济环境 :最为重要的,包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。 (3)金融环境 特点:流动性、风险性、收益性 种类:衍生工具和非衍生工具 (4)法律环境 (一)财务管理基础 一、货币时间价值 (1)概念 :在没有风险和没有通货膨胀的情况下,货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。(纯利率,无通胀无风险的市场的平均利率) (2)利率的计算 1=(1+r/m),多次计息实际利率1名义利率1+(通胀利率)=1+2,通胀情况下的实际利率= n— (1+实际利率)*二、风险与收益

2015年中级职称考试—财务管理第四章筹资管理(上)考点解析笔记

2015年中级职称考试—财务管理第四章筹资管理(上)考点解析笔记 本章考情分析 2015年教材的主要变化是删除了原有教材中个别错误的表述,实质内容不变。 第一节筹资管理的主要内容 【例题2·单选题】下列筹资方式中属于混合筹资方式的是()。

A.发行股票 B.发行可转换债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】B 【解析】选项AC属于股权筹资方式,选项D属于负债筹资 【例题3·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是()。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等,间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 【例题4·判断题】按照资金的来源范围不同可以将筹资方式分为股权筹资、债务筹资和混合筹资() 【解析】筹资管理的原则:(1)筹措合法原则;(2)规模适当原则;(3)取得及时原则;(4)来源经济原则;(5)结构合理原则。 第二节债务筹资 一、银行借款 (一)银行借款的种类 【例题6·单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中,不能作为质押品的是()。(2014年) A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权 【答案】A 【解析】质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有,将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品,可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证,可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券,也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、着作权中的财产权等。厂房是不动产,不能质押。

(二)长期借款的保护性条款 【例题7·多选题】应用于大多数借款合同的条款是()。 A.例行性保护条款 B.一般性保护条款 C.特殊性保护条款 D.限制性保护条款 (二)债券的偿还 1.提前偿还(提前赎回或收回)

中级会计职称财务管理各章节考点

中级会计职称财务管理各章节考点 1、财务管理目标(各个观点的优缺点要掌握); 2、财务管理体制(集权和分权的区分); 3、财务管理环境(重点注意金融环境)。 1、时间价值系数之间的关系(普通年金现值系数与资本回收系数、普通年金终值系数与偿债基金系数、预付年金现值系数与普通年金 现值系数等); 2、风险管理(两种证券组合的预期收益率、组合风险、相关系数与组合风险之间的关系等); 3、资本资产定价模型(必要收益率的计算、证券市场线的含义、证券市场线中斜率的含义); 4、成本性态分析(约束性固定成本与酌量性固定成本的区分、技术变动成本和酌量性固定成本的区分、半变动成本、半固定成本等 的区分)。 1、预算编制方法(各种预算编制方法的优缺点); 2、主要预算的编制(各种预算编制的表述); 3、预算的分类与预算体系(按内容不同的分类和按预算指标覆盖的时间长短的分类、预算体系中各种预算的逻辑关系); 4、现金预算的编制(可供使用的现金、现金支出和现金余缺); 5、财务报表预算编制的依据。 1、权益筹资方式的种类及特点(三种股权筹资方式各自的优缺点); 2、无形资产出资方式(《公司法》对无形资产出资方式另有限制,股东或者发起人不得以哪些无形资产出资要记住);

3、债务筹资方式的种类与特点(三种长期负债资金筹集方式的特点以及与股权筹资相比有哪些优缺点)。 1、资金需要量预测(因素分析法、销售百分比法); 2、资本成本(资本资产定价模型的应用、公司价值分析法以及不同行业适用的资本机构); 3、杠杆效应(经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算、企业不同发展时期的资本结构情况); 4、衍生工具筹资(可转换债券和认股权各自的筹资特点); 5、资本结构决策(影响资本结构的因素)。 1、投资决策指标的确定(静态回收期的计算及优缺点); 2、互斥方案的决策(净现值法和年金净流量法的运用); 3、投资项目财务评价指标的计算与分析(净现值、年金净流量、内含报酬率、静态回收期); 4、债券价值的影响因素(票面利率、贴现率、债券期限)。 1、营运资本管理策略(流动资产投资策略的种类及特点、流动资产融资策略的种类及特点); 2、最佳现金持有量的确定(成本模型、随机模型); 3、应收账款信用政策决策; 4、存货管理决策; 5、流动负债的管理。 1、量本利分析(保本点的计算、安全边际与利润的关系); 2、目标利润分析; 3、利润敏感性分析; 4、标准成本差异分析;

中级会计《财务管理》真题及标准答案解析一

一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是() A.(760,19)和(1000,22) B.(760,19)和(1100,21) C.(800,18)和(1000,22) D.(800,18)和(1100,21) 2.某企业生产某一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为()。 A.40% B.76% C.24% D.60% 3.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是() A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中,属于资金使用费的是()。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是()。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。 A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是()

A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.零件组装作业 D.次品返工作业 9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机 10.在应收账款保理业务中,保理商和供应商将应收账款被转让的情况通知购货商,并签订三方合同,同时,供应商向保理商融通资金后,如果购货商拒绝付款,保理商有权向供应商要求偿还融通的资金,则这种保理是()。 A.暗保理,且是无追索权的保理 B.明保理,且是有追索权的保理 C.暗保理,且是有追索权的保理 D.明保理,且是无追索权的保理 11.与普通合伙制企业相比,下列各项中,属于公司制企业特点的是()。 A.设立时股东人数不受限制 B.有限债务责任 C.组建成本低D有限存续期 12.某企业2017年度预计生产某产品1000件,单位产品耗用材料15千克,该材料期初存量为1000千克,预计期末存量为3000千克,则全年预计采购量为()千克。 A.18000 B.16000 C.15000 D.17000 13.某企业向金融机构借款,年名义利率为8%,按季度付息,则年实际利率为()。 A.9.60% B.8.32% C.8.00% D.8.24% 14.下列股利理论中,支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是()。 A.信号传递理论 B.所得税差异理论 C.“手中鸟”理论 D.代理理论 15.企业生产X产品,工时标准为2小时/件,变动制造费用标准分配率为24元/小时,当期实际产量为600件,实际变动制造费用为32400元,实际工作为1296小时,则在标准成本法下,当期变动制造费用效率差异为()元。

中级职称《财务管理》科目考点、重点的分析与启示探讨论文

中级职称《财务管理》科目考点、重点的分析与启示探讨 论文 中级职称,一般是指:(1)博士研究生毕业,经考核,可以直接认定为中级。(2)硕士研究生毕业或双学位获得者,从事专业技术工作三年以上。(3)大学本科毕业,从事专业技术工作五年以上,取得助理职称四年以上。(4)大学专科毕业,从事专业技术工作六年以上,担任助理职务四年以上。以下是 ___今天为大家精心准备的:中级职称《财务管理》科目考点、重点的分析与启示探讨相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读! (一) xx年教材和大纲的变化情况 xx年的考试大纲和考试用的辅导教材与xx年基本一致,只是将xx年教材和大纲中的错误之处进行了勘误。 (二)xx年教材基本内容框架 (一)题型与分值 《财务管理》考试题型与分值相对稳定,从xx年开始题型和分值没有变化,如下表所示:

(二)试题特点 1.试题完全以教材为准出题,考试内容完全限定在考试大纲和教材范围内。 2.试题覆盖面广,有一定综合性。指定教材中的每一章都有考题,节的覆盖率也达到70%,计算题和综合题一般涉及多个考点,综合性强。 3.题量较大。历年试题总题量均为51个题目,且计算量较大,试题中与计算有关的考分(包括客观题中的小的计算)在50分以上。 4.历年考题的重要考点在考题中会重复出现, 每年考题中有一定比例的历年考题,特别是客观题,甚至是以往考题的原题。 命题的重点主要有以下两个方面: (一)较新内容和修改的内容; 财务管理教材近两年没有大的变化,但xx年教材曾作过较大的修改,出现一些较新内容。(附表)

(二)财务管理核心内容 财务管理科目以现代财务管理观念为核心,以公司为背景系统阐述财务管理的基本观念、财务管理的决策方法以及财务管理的工作环节。从章节来看,重点、难点和分值主要集中分布在投资决策(项目投资管理和证券投资管理、流动资产管理)、融资决策(筹资管理、资金成本与资金结构)、财务分析等章节,从考点看如投资管理、营运资金、筹资管理、收益分配、财务预算、财务成本控制和财务分析等重要知识点属于历年考试中容易出题的地方。四、学习方法 学好这门课并顺利地通过考试,必须要做到以下几点: (一)按照大纲要求全面复习,掌握客观题 客观题比重占到全部分值的55%,它是全面考核的具体体现,主要考查考生对知识的全面理解及分析判断能力。财务管理试题覆盖面广,特别是客观题,每年总的试题51道,客观题有45道,这么多题目分布在12章的教材中,可以说指定教材中的每一章都有考题,节的覆盖率也达到70%,而且对于客观题几乎都是教材原话,因此考生一定要以教材为主掌握客观题,按大纲规定范围全面复习

会计中级职称测验财务管理第四章筹资管理(上)课后作业

2015年会计中级职称考试财务管理-第四章筹资管理(上)课后作业 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是( )。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.下列各项属于资金使用费用的是( )。 A.证券印刷费 B.公证费 C.律师费 D.利息支出 3.下列筹资方式中,主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是( )。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 4.下列各项中,属于企业筹集短期资金方式的是( )。 A.应收账款保理 B.融资租赁 C.吸收直接投资 D.发行股票 5.企业要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是( )。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 6.相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的缺点是( )。 A.财务风险大 B.筹资速度慢 C.变更公司的控制权 D.资本成本高 7.下列各项中,属于长期借款例行性保护条款的是()。 A.限制企业资本支出规模 B.保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 8.最常见的债券偿还方式是( )。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还

D.到期一次偿还 9.相比举借银行借款购买资产而言,融资租赁筹资的特点是()。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 10.企业向租赁公司租入一台设备,价值1500万元,合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有,租期从2015年1月1日到2020年1月1日,租费率为12%,若采用先付租金的方式,则平均每年支付的租金为( )万元。[(P/F,12%,5)=0.5674,(P/A,12%,4)=3.0373,(P/A,12%,5)=3.6048] A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 11.按照《公司法》规定,股东或者发起人可以用( )等无形资产作价出资。 A.商誉 B.劳务 C.非专利技术 D.特许经营权 12.下列不属于吸收投资者直接投资的筹资特点的是( )。 A.资本成本较高 B.有利于尽快形成生产能力 C.有利于产权交易 D.容易进行信息沟通 13.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是()。 A.公开直接发行 B.公开间接发行 C.非公开直接发行 D.非公开间接发行 14.下列关于发行普通股筹资的特点中,不正确的是( )。 A.两权结合,有利于公司自主经营管理 B.没有固定的股息负担,资本成本较高 C.对于上市公司而言,有利于市场确认公司的价值 D.相对吸收直接投资方式来说,不易及时形成生产能力。 15.下列有关留存收益的说法不正确的是( )。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净利润 D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配 16.下列各项中,不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循的规则的是()。 A.股票暂停上市 B.股票报价日涨跌幅限制为5% C.股票名称改为原股票名前加“ST”

(整理)中级财务管理重点总结.

中级财务管理重点总结 《财务管理》需要考生有较好的理解力及较好的应用能力,因此其难度不可谓不大。因此,笔者建议,对于已经掌握的知识点,考生可以不用去管它了;对于未掌握的重要知识点,就需要考生花点力气去掌握了。为此,笔者列示了如下笔者认为的重要考点,供广大考生在其中找出自己的薄弱环节,进行集中复习: 1. 投资活动; 2. 资金营运活动; 3. 企业与投资者之间的财务关系; 4. 企业与供货商、企业与客户之间的财务关系; 5. 每股收益最大化目标; 6. 企业价值最大化目标; 7. 所有者与债权人的矛盾与协调; 8. 金融机构; 9. 金融工具; 10. 必要收益率; 11. 无风险收益率; 12. 收益率的标准差; 13. 风险追求者; 14. 风险中立者; 15. 两项资产组合的风险; 16. 非系统风险与风险分散; 17. 单项资产的系统风险系数; 18. 市场组合的概念; 19. 资本资产定价模型的基本原理; 20. 资本资产定价模型的有效性和局限性; 21. 套利定价理论; 22. 复利现值; 23. 普通年金终值的计算; 24. 偿债基金的计算; 25. 普通年金现值; 26. 年资本回收额的计算; 27. 即付年金终值的计算; 28. 递延年金终值; 29. 股票的价格; 30. 股价指数; 31. 股利固定增长模型; 32. 三阶段模型; 33. 债券估价的基本模型; 34. 票面收益率; 35. 本期收益率; 36. 持有期收益率; 37. 项目投资的内容; 38. 单纯固定资产投资项目的现金流量;

39. 完整工业投资项目的现金流量; 40. 固定资产更新改造投资项目的现金流量; 41. 流动资金投资的估算; 42. 经营成本的估算; 43. 净现金流量的确定; 44. 单纯固定资产投资项目; 45. 完整工业投资项目; 46. 静态投资回收期; 47. 净现值指标计算的特殊方法; 48. 判断方案是否完全具备财务可行性的条件; 49. 判断方案是否完全不具备财务可行性的条件; 50. 净现值法; 51. 差额投资内部收益率法; 52. 年等额净回收额法; 53. 证券及其种类; 54. 证券投资的含义与目的; 55. 证券投资的特征; 56. 技术分析法的含义; 57. 指标法; 58. K线法; 59. 形态法; 60. 波浪法; 61. 债券组合策略; 62. 封闭式基金; 63. 开放式基金; 64. 投资基金的价值与报价; 65. 商品期货的含义; 66. 商品期货投资的特点; 67. 套期保值; 68. 套利策略; 69. 认股权证; 70. 附权优先认股权; 71. 除权优先认股权; 72. 转换价格; 73. 转换比率; 74. 营运资金的周转; 75. 成本分析模式; 76. 存货模式; 77. 邮政信箱法; 78. 银行业务集中法; 79. 机会成本; 80. 信用期限; 81. 应收账款收现保证率分析; 82. 经济进货批量基本模型;

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