我国封闭式基金折价
一般的指数型基金分为哪些种类呢？
一般的指数型基金分为哪些种类呢？指数型基金分为哪些种类?一、完全复制型。
这类指数基金一般是100%复制指数，采取完全被动的策略，没有人为干扰的因素存在。
当然，在实际操作当中，完全复制型的指数基金是将95%的资金投入在股票上，去复制指数，而另外5%以是现金的形式存在，以备部分投资者的赎回。
二、增强型。
这类指数基金会搭建一个增强型的设计，对指数当中的成份进行适当的增加或减少持有，说白了虽然投资的还是指数所包含的股票，但投资的比例就有一些人为的调整和改变。
三、优化型。
这类指数基金除了跟踪指数以外，还会投资一些指数不包含的股票，可以说比增强型更加不纯粹，人为干扰因素更多。
不管是增强型，还是优化型，他们的目标都是想要超越指数本身的表现，短时间可能是有效的，但长期来看是不可能的。
对于完全复制型的指数基金来说，交易的次数以及交易的费用都比较低，同时，因为是被动管理，所以管理费用也是最小。
此外，它一般会保持全额投资而不会因为一时冲动而进行市场投机。
指数基金的多元性日益强化，细分可以分为以下五类：各种基金都有什么区别?一、封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。
由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。
国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。
从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
二、对冲基金对冲基金英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲基金”，起源于50年代初美国，当时的操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲操作技巧一定程度上可规避和化解投资风险。
1949年世界上诞生了第一个有限合作制琼斯对冲基金，虽然对冲基金20世纪50年代已经出现，但是它接下来三十年间并未引起人们太多关注。
论封闭式基金投资的杠杆效应
与 西方主要 国家情 况相比 ， 目前 我 国封 闭 式基金 的折价 率 仍 旧很 高。 在 股指持 续上升 ，封 闭 式基金净值不
断增 加 ， 金 又处 于折 价 状 态 之 时 ， 基 投 资于 封 闭 式 基 金 ， 以 分 红 的 “ 值 全 可 净 价 兑现 机 制 ” 得 杠 杆 投 资 的 效 应 ， 取 杠
维普资讯
论封闭式基金投资的杠杆效应
李克宁
中 未变 现 的 收 益 属 于 不一 致 的 。 而 从 然
【 内容 摘 Ｊ］ ｅ
长时期 和总体效果来看 ， 累积收益 中的绝 大部分 终究是要 作为红利而被分配的 。 红 北 京语 言大学 国际商学 院金融 系 １０ ８ ００ ３ 利 多时会扩 大杠杆倍数 ， 红利少时则会缩 小杠杆 倍数 ， 长期总体 而言会使平均杠杆 倍数与平均红利水平的关系应 当符合或接 升， 封基 净值 提高时的杠杆投 资效 应这一 近于符 合上 述数 量关系。
封 在股指持续上升 ， 封闭式基金净值 不 无分红的条件下 ，若维持折价率不变 ， 闭式基金价格将 随其净值 同比例 下降。 例 断增加 ，基金又处于折价状态 之时 ，以低 如 ，仍设基金期初净值 为 １ ０ ． ，净值每 期 于净值 的成 本投资于封 闭式基 金 ，可以取 ０ 得类似 于杠 杆投资的效应 。以如下简单 的 下跌 ２ ％，无红 利，净值三期分别 下降为 ０ ８ ０ ６ 、 ． ｌ ， 金折价率保持在 ５ ％ ． 、 ．４ ０ ５ ２ 基 ０ 例子加 以说 明：假 设封闭式基金初始净值 不变 ，基金价格分别相应 下降至 ０ ４ ． ． 、０ 为 １０ ，折价率为 ５ ％，则基金价格为 ．元 ０ ２ ．５ 。 １０ Ｘ （－ ． ）＝ ． ，又假设基 金净 ３ 和 ０ ２ ６ ． １ ０ ５ ０ ５元 折价封 闭式基金 在净值 上涨 ， 有分红 值 以每期２ ％的速率 持续增 长 ， ０ 且每 期净 时存在 杠杆投资效应 ，而在净值下 降，无 值增 长值 在 各期 末 全部 以红 利 形式 分配 给基 金持有 人 ，在折 价率为 ５ ％ 的条件 分 红时则无杠杆 投资效 应。其原 因在于 ， ０ 净值上升有 分红时 ， 由于分 红的净值 全价 下 ， 期 初基 金净值 和价 格分 别 为 １ ０和 ． 投资者 以折价 的投资额获得了 ０ ５ 净值增 长 ２ ％后变为 １２ 维持 ５ ％ 兑现机制 ， ．， ０ ．， ０ 资产的全部 收益实值 ；而在 净值 下降无分 的折价率 ， 价格 上涨为０ ６ 在分 红０ ２ ， ．， ．后 除息 效应使净值 和价格 同时下降０ ２ 分别 红时 ，价格 随净值 下降而下降 ，下降比例 ．， 而绝对值不 同。 就 价值 量而言 ， 折 变为 １ ０ ．， ．和０ ４ 此时折价 率迅速升为６ ％， 相同 ， ０ 价的投资只 以（一 １ 折价率） 的比例承受净值 为 维持５ ％的折价率 ，价格 会立 即上涨到 ０ ０ ５ 上涨幅度为 ２ ％。进入 第二期后 ，如 损失 。在本例 中，净值上涨 有分红时的半 ．， ５ ０ ５ 通过分红得到全部 净值 收益 果净值 保持 ２ ％的增 长速度 ， ０ 则第一 期的 价投资 （ ． ） （．） ０２ ，而在净值下降无分红时 ，半价的投 过程 会重复 出现 。 在这样 的循环往复过程 ０５ 卜 ．） 中，投资者 以 ０ ５元的投资 ，每期可得 到 资 （ ．）由于 以（ 折价率 ＝０ ５的比率 ． 随净值 变化 ，因而只 承担０ ５ ０ ２ ０ １ ． ．＝ ． 的 ０ ２元 的收益 ，而这 ０ ２ 收益实 际上是 ． ．元 以 １ ０ 资产得到 的，因此 ，投资者相 当 净值 损失。 ．元 上述基金净值上涨分红时有杠杆投资 于用 ５ ％的投资得到 了 ｌ０ ０ ０ ％资产所带来 而基金 净值 下降不分红时无杠杆作 的 全部 收益 ，进 而 使投 资 收益放 大 了一 效 应， 用 的现象 ， 可称 为折价封闭式基金收益的 倍 ，即得 到 了 ２ 倍杠杆 投资效应 。在这种 涨跌不对称 现象。这种不对称现象 ，在不 效应 下，投资收益率 由原资产 收益率 ２ ％ ０ 提高为 ４ ％。取得这种 杠杆投资效 应的关 影 响净 值下 降和 不分红 时收益的前提 下， ０ 是有 键在于 ，分红具有 “ 净值 全价兑现机 制” 提高 了净值 上升 与分红时的收益率 ， ， 杠杆投 资效 应虽然会增加 该机 制使 投资者 以折价买到了资产的全部 利于投资者 的 ， 折价封 闭式基金投资统计学 意义上 的风险 收益获取 权。 在股票市 场景 气 ，股指上升 ，封闭式 程度 ，但 并不增加投资者 的实 际风 险。 需要说 明的一点是 ， 为满足法定基金 基 金净值 不断增加 的条件 下 ， 杆投 资效 杠 基金净值必 须在 面值 以上 应和 红利效应将使折价 封闭式基 金投 资者 收益分配条件 ， 取得超额 收益。折价率 越高 ，杠杆倍数越 才可能进行分 红。因此，净值在 面值 以下 因此也不会 大 ，超额收益便越大 。这种追求超额 收益 时的净值增 长并不导 致分红 ， 但这种净值上涨 毕竟 的交易又 会提 高封闭式基金 的价格 ， 而 导致杠杆投资效 应。 进 进 减小折价率 ，缩小杠杆倍数 。这种效 应可 在朝着更加可能分红 的方 向变动 ， 而也 净值在面值 以下的变 以在一定程度上制约封 闭式基金折价 幅度 会促 使折价率缩小 。 动 ，总体来说 ， 上升 可以加速促使折价率 的扩大。 上述分析 ， 为简化起见 以净值 增 长量 缩小 ，而下 降可 以加速促 使折价率扩 大。 代替 了分红数量 ，而在实 际中，净值增长 》 转 ２ １ ５页
封闭式基金真的是鸡肋吗？
实际年收益有 ３％ 。这位总监说 ， 实这个理财专 员是非常 Ｏ 其 不称职的 ，虽然他推荐 的产品年收益高达 ３ ％ ，但是这 个产 Ｏ 品的风 险程度相应也是 比较高 的。 但老年人需要 的是低 风险 、
稳 定 收 益 的产 品 ，而 不 是 高 风 险 、高 收 益 的产 品 ，这位 理 财
幅一般 都较 小 ，即使 大幅下跌也会较快拉 回来 。相对而言是
一
个 比较安 全的投资品种 。
封 闭式基金一 段时 间内吸引人们 注意 的无疑是封 转开 。
我个人估计 ， 封转开是 必定 的 ， 权分置这 么困难 的事情 ， 股 证
一
上证基金指数 — — 深 证基金指数
上证综指 — — 小盘 基金 — — 大盘基 金
基 金 景 宏
基金 、 嘉
０７ ４７ ０ ７ ９ ４ １ ８ ２ ５ １ ７ ０７ １ ２ ２ ３
１ ８ ４ ８
４ ９ ３ ６％ ４ Ｏ Ｏ５ Ｏ１ ５ ２ ０７ ０１ ７ Ｏ５ ２ ７－０５ Ｏ ∞ —２ ２ 。９ １ ３ Ｏ — １ ０ ２ ８ Ｏ２ Ｏ ∞ ４ ２ ８ １ １ Ｏ。 ２ ３ ２ ７ ５－０８ ∞ －０ ２ ７ Ｏ。 ０５ ３ １ ２０１ ７－０３—１ ２ ２ Ｏ。７ －０３ Ｏ —３ ２ ７ Ｏ ３ ∞ ８ Ｏ ２ Ｏ。７ １ ３１ ２ ２ ００７ １ １—３ ０ ２０１ — １ Ｏ９ ６ ２ ２０１ ３－０ ３—２７ ２Ｏ ８ １ １ 。 ２ ３ ２ ８一Ｏ１ ∞ —１１ ２ Ｏ。７ ０ ２ ５ ７ ２ ３—０４ ０ｌ ２８ ２ Ｏ１ ４一Ｏ４－０８ ２Ｏ１ 一Ｏ７ ４ ４ —１ ２ Ｏ。７ Ｏ５ Ｏ —３ ２ Ｏ１ ４—０ ４一Ｏ７ ２ Ｏ。７ ２ —１ ２ ９ ２∞ ７－０５－３ ０ ２Ｏ１ Ｏ６ １ ４ ４ ２ ９ ∞ Ｏ７ —１１ ２ 一Ｏ５ Ｏ１ ４ －０９ ２ ４一Ｏ１ Ｏ１ －０６ ２ Ｏ。７ 一Ｏ４—２８ ２ ４ １ 一２ Ｏ１ Ｏ Ｏ ２Ｏ 一Ｏ３ １ 。７ — ３ ２ ８—１２ ∞ —３１ ２ Ｏ。７ Ｏ５ ８ －２ ２ ４一Ｏ Ｏ１ ６—１ ４ ２ —０ Ｏ１７ ３—２ ２ ２ ８ ∞ —０４ １ — ４ ２０１ －０６ ２ ３ —２ ２ 一Ｏ Ｏ１ ７ ８—１ ４ ２ ４一Ｏ７ Ｏ１ —１ ３ ２ ７ ∞ —１ ２—２ ９ ２０】 ４一Ｏ８—２５ ２ 一Ｏ Ｏ１ ３ ３—２７ ２ ４— １ Ｏ１ ２—３ Ｏ ２ ７一Ｏ ∞ ５—３１ ２ Ｏ。７ 一Ｏ６—３ ０ ２ ４—１ —３ Ｏ１ ２ Ｏ ２ —０７ ５ Ｏ１ ３ —２ ２ ６—１１ Ｏ。 —１ ４ ２ —０５—３ ０１１ １ ２ 一Ｏ８ ０１ ６ —２８ ２０１ — １ —０５ ４ １ ２ Ｏ。７ 一Ｏ７ —３１
从到期方式选择看封闭式基金发展
从到期方式选择看封闭式基金发展摘要：自1998年至今，已有54只基金在沪深两市交易上市，其中28只基金已到期，而基金裕泽的“封转开”将使得封闭式基金阵营再度缩水至25只。
本文阐述了到期选择的展期、清算和“封转开”3种方式，通过分析观察各封闭式基金到期方式的选择，可以在一定程度上把握我国封闭式基金未来的发展方向。
关键词：封闭式基金；封转开；折价；创新型封闭式基金相对于开放式基金而言，封闭式基金是指基金规模在封闭期内固定不变的一种证券交易品种，其存续期也固定，投资者可以在二级市场上买卖基金单位。
而固定的存续期也就带来新的问题：存续期结束以后，封闭式基金何去何从？一、封闭式基金的到期方式选择一般说来，封闭式基金的到期选择主要有3种方式：到期清算、展期或者扩大募集规模以及进行转型，这里的转型主要是转为开放式基金。
1．到期清算到期清算，这首先对投资者来说不是个利好消息，当下的封闭式基金几乎全部是折价交易，清算意味着基金管理公司需变卖所有资产，届时账面净值将变得没有任何意义，而且清算过程中5%的清算成本更是缩减了投资者的利润空间，并且组合资产的变卖对整个金融市场的冲击又间接给投资者带来负面影响。
目前国内大多基金管理费在1.5%，少数基金1.25%，上亿的基金规模，一年的基金管理费就几百万，一旦基金清算，基金管理公司和相关部门的收入也会减少，这样看来，封闭式基金的到期清算是各方都不愿去触动的选择方式。
2．展期或者扩募扩募其实就是变相的展期，只不过基金规模在原有基础上有所扩大。
那么展期对封闭式基金又有什么影响？一般来说，展期或扩募，对基金管理公司无显著影响，但封闭式基金的折价率将会持续，现行市场的套利空间将会减小甚至消失，投资者风险加大，在投资者情绪的弥漫下，预期利润的落空会对封闭式基金市场形成巨大利空，对证券市场的未来走势也不利。
我国监管部门尚不认可封闭式基金到期选择展期或扩募的方式。
3．“封转开”封闭式基金到期转型为开放式基金称作为“封转开”。
我国封闭式基金的发展前景分析
目
面临着 很 多严 峻 的问题 ， 但 之后 由于封 闭式基 金扩张 过快 ，
迅速增加 ２ ２只 ，资产规模 跃升 为
我 国 封 闭 式 基 金
发 展 历 程 回 顾
我 国封 闭式 基金 大致 经历 了
员会 发 出 了对原 有投 资基 金 进 行 基金发行 。与此 同时 ，封 闭式 基金 权 的让 渡 获取 较高 比例 的超 额 权 清理 规 范方 案 的通 知 ，各证 券 交 的 折价 率 日益 扩 大 ，成交 趋 于 清 收 益分 配 ，提 高 其市 场 的投 资
，
０２ ％左 参 与度 ，从 而更 多地 分 享 基金 收 易 中心 交 易的基 金 逐 步摘 牌 ，交 淡 ，平均折价率从 ２ ０ 年的 ６ ０５ ０ 易 所 上 市 基 金 也 进 行 清 理 规 范 。 右 ，不 断扩大至 ２ ０ 年 的 ４ ％左 益 增 长 带 来 的 超 额 收 益 的 机 会 。
开始 走上 规 范发展 的道 路 。 然 而那 些 成立 于 《 证券 投 资
在 １ ９ 年至 １ ９ 年期间 ，封 闭式 拉 开 了封 闭式 基金 规 范 发展 的序 ９２ ９３
基金发行开始升温 ，包括广东 、深 幕。从 １ ９ ８年 ３月起 ，陆续 有开 基金 管 理暂 行 办 法 》出台前 的 基 ９ 圳、沈阳、大连等地 陆续发行了 ５ 元证 券 投 资基金 、金 泰 证券 投 资 金 （ ０ 俗称 老基金 ） ，却在运作上存 多只封 闭式基金 。１ ９ 年 ，天骥 基金 等 多 家大型 基 金 上市 ，规 模 在诸 多方 面的 缺 陷 ，如 基金 治理 ３ ９ 投 资基 金 、蓝 天 基金 和 淄博 基 金 远远 大于 １ ９ 、 １ ９ ２ ３年成立的基 结构 不 符合 信 托 法 的原 理 ，规模 ９ ９ 分 别在 深 交所 和 上交 所 上市 ，标 金 ， 多为 １ 亿至 ３ 亿人 民币。１ ９ 相对偏小 ，投资效率低下 ，且流通 ０ ０ ９ ９
封闭式基金的溢价现象
摘要：我国证券投资基金业伴随着证券市场的发展而日益壮大，已成为重要的投资工具，然而封闭式基金的风险溢价问题一直存在，使得其发展相对滞后于开放式基金。
本文从多角度分析封闭式基金的溢价原因，讨论我国封闭式基金未来发展情况。
关键词：封闭式基金基金规模收益率封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内单位总数不变，不能要求赎回，在基金上市后投资者通过证券二级市场竞价买卖基金单位的一种证券投资基金。
在我国基金业的发展早期，封闭式基金一度成为市场的主流品种。
尤其在二级市场上，作为新的投资品种，封基受到了投资者的疯狂追捧。
封闭式基金开始时几乎都有溢价现象。
在所抽查的样本中平均折扣率（折扣率=[交易市价－单位资产净值]/单位资产净值）达到了78.42％，而由于基金发行规模及上市时间的不同，各个基金折价的幅度也不同。
同时在所抽查的样本中，1999年10月份所上市的基金折扣率明显较大。
在多方面因素影响下，封闭式基金曾经的“美好时代”于2000年之后渐行渐远，折价率持续高启，到2005年多只封闭式基金的折价率超过40％。
一、由于我国资本市场不完善，封闭式基金有一定的特殊性，根据实际情况，进一步具体分析我国封闭式基金溢价的影响因素1.基金的净值基金在上市初期大多数出现溢价现象，主要是由于基金上市时计算基金的净值需要减去基金的承销费和开办费等初期成本，因此基金的净值相对基金现价降低了。
封闭式基金的折扣率与基金净值的相关。
人们的预期有关基金净值越低，基金则有可能出现溢价，2.信息的不对称在新出现的投资品种上市初期，投资者往往会由于不了解而盲目炒作，对证券投资基金也存在这种现象。
比如第一个基金——开元上市时第一周的溢价就达到67％。
随着基金发行的增加，基金上市第一周的溢价幅度存在逐渐降低的趋势。
3.基金规模不同不同规模基金在发行时期形成了不同的溢价程度。
基金的折扣率与基金的规模存在明显的正相关效应，即基金规模越大，折扣率越高；基金规模越小，折扣率越小。
封闭式基金分红方式有哪些
封闭式基金分红方式有哪些在基金市场进行投资操作,不同的基金种类具有不同的投资操作技巧也具有不同的盈利分配方式。
下面是小编收集整理的封闭式基金分红方式，欢迎阅读分享，希望大家能够喜欢。
封闭式基金分红方式封闭式基金的分红方式有两种，一种是红利再投资方式，即分红的收益自动用于购买该基金的份额;另一种是现金分红方式，即将分红的收益以现金方式发放给投资者。
封闭式基金分红对投资者的影响(1)投资者选择红利再投资方式可以增加持有基金的数量，从而提高未来的收益率;(2)选择现金分红方式可以获取及时的现金流和可支配收入;(3)投资者可以根据基金的分红记录，评估该基金的收益水平和分红能力。
封闭式基金一般是封闭多久?封闭式基金均有明确的存续期限(我国为不得少于5年)，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回,买的时候不会告诉封闭期限。
封闭式基金的交易方式和股票是一样的，基金的份额是固定的，基金存续的时间也是确定的，也就是有一定的封闭期。
而开放式基金的交易是定期开放的，每周有固定的开放日可以进行认购或赎回。
封闭式基金一般买入多长时间卖为好?1、先要知道你的三只基金的名称，然后对应打基金公司的咨询电话人工查询。
根据你的身份证号，可查到你在该基金公司名下的基金份额和你的买卖纪录。
如有，应该在你的银行基金账户上体现出来。
你最好到银行马上赎回，以免以后时间长了更难查。
如没有马上到银行查询明细与之理论。
2、你以后最好不要在银行买基金，可选择有一定实力的证券公司或直接在基金公司买，网上申购费用还可以优惠。
银行和证券公司的差距主要在专业性上。
购买封闭式基金后要多久才能交易由于在交易所上市交易的原因，封闭式基金的交易价格并不一定等同于其资产净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。
当封闭式基金的市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价现象;反之，当封闭式基金的市场价格低于其资产净值时，市场称之为折价现象。
我们买卖封闭式基金和计算收益是按市价来算的,单位净值只是起到参考作用。
行为金融学6套题）
⾏为⾦融学6套题）⼀名词解释（5×4’）1. 动量效应2. 偏好反转3. 框定依赖4. 处置效应5. 拇指法则1. 动量效应：也称惯性效应，是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，⽽表现不好的股票也将会持续其不好的表现。
2. 偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下,对⽅案的偏好有所差异,甚⾄出现逆转的现象。
3. 框定依赖：⼈们的判断与决策依赖于所⾯临的决策问题的形式，即尽管问题的本质相同但因形式的不同也会导致⼈们做出不同的决策。
4. 处置效应：投资⼈为了避免后悔，会倾向继续持有具有资本损失的股票，⽽去变现具有资本利得的股票。
5. 拇指法则：凭借经验的解题⽅法，是⼀种思考上的捷径，是解决问题的简单、通常是笼统的规律或策略。
⼆简答题（4×6’）1. 代表性偏差可能导致哪些错误？2. 简述封闭式基⾦的价格波动的特征？3. 前景理论的价值函数有哪些特点？4. 为什么说损失厌恶导致禀赋效应？1. 代表性偏差可能导致哪些错误？（1）对结果的先验概率；（2）对样本规模的不敏感；（3）对偶然性的误解；（4）对可预测性的不敏感；（5）有效性幻觉；（6）对均值回归的误解。
2. 简述封闭式基⾦的价格波动的特征？（1）封闭式基⾦溢价发⾏：当发起⼈募集封闭式基⾦时，基⾦往往溢价发⾏，其溢价幅度⼤约为10%；（2）封闭式基⾦交易价格从交易开始之后的约120天之内就会下降，其交易时折价超过10%，并且通常就⼀直保持折价交易；（3）封闭式基⾦折价率⼤幅波动，交易的程度随着时间的变化⽽波动；（4）当宣布封闭式基⾦清算或者转为开放式基⾦时，基⾦价格会显著上升，折价变⼩，但直到最终清算或转为开放式基⾦之前，仍会有⼩部分的折价留存下来。
3. 前景理论的价值函数有哪些特点？价值函数有如下四个特点：（1）价值函数是单调递增函数；（2 价值函数是定义在相对于某个参考点的利得和损失，它是⼀条以参考点为原点，以收益为⾃变量的单调递增函数；（3）价值函数呈S 型，即在⾯对利得时是凹函数，体现出风险厌恶的特征，⽽在⾯对损失时是凸函数，体现出风险偏好的特征；（4）价值函数在损失部分的曲线要陡于收益部分的曲线。
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案例 中国封闭式基金折价分析
我国从1998年起发行规范的封闭式基金，截止2008年在沪深证券交易所上市
交易的封闭式基金共有32只。在我国金融市场也出现了基金的价格较大幅度的背
离基金的资产净值现象。当指封闭式基金按照低于资产净值的价格进行交易即产生
封闭式基金折价现象。下表为我国封闭式基金的折价率情况。
名称 折价(元) 折价率(%)
国投瑞银瑞福进取 -0.16 -37.75
大成优选 0.10 12.57
建信优势动力 0.12 21.78
富国天丰强化收益 0.03 2.48
基金开元 0.24 15.65
基金普惠 0.35 23.98
基金同益 0.34 23.97
基金景宏 0.32 23.06
基金裕隆 0.33 23.92
基金普丰 0.33 25.05
基金天元 0.35 24.17
基金同盛 0.33 26.05
基金景福 0.34 26.42
基金金盛 0.18 12.00
基金裕泽 0.21 13.61
基金天华 0.24 20.95
基金丰和 0.39 29.13
基金久嘉 0.42 29.05
基金鸿阳 0.35 28.78
基金金泰 0.25 16.37
基金泰和 0.28 20.78
基金安信 0.28 16.73
基金汉盛 0.35 23.90
基金裕阳 0.28 18.31
基金兴华 0.23 13.72
基金安顺 0.32 21.78
基金金鑫 0.32 24.61
基金汉兴 0.31 25.06
基金兴和 0.32 23.34
基金通乾 0.38 27.83
基金科瑞 0.43 27.22
基金银丰 0.37 28.35
平均值 0.28 19.78
由上表可以看出，截止2008年12月31日，32只基金的平均折价率为
19.78％，其中除国投瑞银瑞福进取为溢价37.75%外其余封闭式基金均存在折价现
象，且除国投瑞银瑞福进取、大成优选、富国天丰强化收益、基金开元、基金金
盛、基金裕泽、基金兴华外其余基金的折价率均高于 20%，其中基金丰和的折价率
高达 29.13%。由此可见，我国封闭式基金也普遍存在着折价现象。