期末作业(三一重工海外收购案例分析)

企业并购对厂商市场绩效的影响研究

-------以三一重工为例

程佰超 201420801002

（浙江理工大学经济管理学院浙江杭州）

[摘要] 跨国并购是企业在世界范围内实现超常规扩张的有效手段。特别是在跨国扩张时，新建项目不仅周期长，而且遇到政府审批、市场培育等诸多现实困难，而在合适的时机实施并购可能会事半功倍。金融危机爆发给中国带来了海外扩张并购的契机，充分利用合适时机，以合适代价并购合适目标，不仅能不断促进企业的发展，还能充分吸收先进的技术，管理理念，广泛的销售网络渠道等。在如此良好且难得的并购机遇下，企业需要格外庆幸，在并购目标选择、并购调查咨询、并购融资等方面充分做好功课，避免并购成为企业发展的“滑铁卢”。本文以三一重工收购“大象”为例，分析当前中国海外并购,以三一集团有限公司的产业组织活动为切入点，来讨论我国机械工程行业在面临销售量下降、利润降低，以及企业库存压力巨大的情况下应该实施的解决办法。由此来分析企业并购对企业经营绩效所产生的推动作用以及对整个行业的市场行情的整体影响，以期为我国机械工程行业的持续繁荣发展提供可参考的措施和建议。

[关键词] 工程机械行业;转型和整合;并购；产业组织行为，市场绩效

一、引言

2011年至今，中国工程机械行业一直在低位状态运行，无论是制造商、代理商还是租赁企业，“转型”、“整合”这样的词都是最近两年提到最多的字眼。在市场经济体制下，只有顺应市场的发展才能生存下去，否则就会被淘汰。在当前市场环境下，改造现有经营方式，拓展新的经营渠道成为众多租赁企业的共同选择。进驻新的市场，打开新的局面，改善现有的经营状况，无论是对于企业自身还是对于整个行业来说，都是利大于弊，势在必行。在工程机械行业，中国的市场占到了全球市场的一半以上，与此同时，全球工程机械行业的重心加速向中国转移。金融危机后，国际工程机械制造业巨头的收入和利润逐年下滑。中国工程机械企业迎来了并购的好时机。通过一次次的并购、整合和品牌、技术的提升和市场的扩张，中国的工程企业与世界工程机械先进企业的差距一步步缩小。随着经济全球化的发展，跨国并购成为很多企业寻求国外扩张的重要途径，同时也是一种趋势。2008年金融危机以来，国际并购浪潮再起，中国在这场并购战役中，为抢占优势资源，争取国际有利地位，充分参与其中。

二、产业组织概念和含义

产业组织指产业内企业间的市场关系和组织形态。这一概念包括两层含义：第一，产业内企业间的市场关系，是指同类企业间的垄断、竞争关系。它表现为产业内企业间垄断与竞争不同程度结合的四类市场结构，即完全竞争型、完全垄断型、垄断竞争型和寡占垄断型等市场结构。它反映了产业内不同企业的市场支配力差异、市场地位差异和市场效果差异。第二，产业内企业间的组织形态是指同类企业相互联结的组织形态，如企业集团、分包制、企业系列等。这些不同的产业组织形态既根源于企业间技术关联的专业化协作程度，又取决于

产业内企业间垄断与竞争的不同结合形态。

三、产业组织理论的基本体系

产业组织理论的基本体系由市场结构、市场行为和市场绩效三个基本范畴构成。而且，三者之间存在着相互作用、相互影响的双向出果关系。一方面，从短期看，市场结构决定市场行为，市场行为决定市场绩效；另一方面，从长期看，市场绩效对市场行为、市场行为对市场结构也有一定的反作用。人们普遍认为，结构对行为、行为对绩效的影响是主要的；而绩效对行为、行为对结构的影响是相对次要的。市场结构一市场行为一市场绩效构成了产业组织理论的基本分析框架和分析范围，不同学派的各种产业组织理论观点均是围绕结构、行为和绩效这三大市场要素展开的。

（一）市场结构

市场结构是指构成市场的卖者(企业)相互之间、买者相互之间、卖者和买者集团之间关系的因素及其特征。主要包括卖方之间、买方之间、买卖双方之间，以及市场内已有的买卖双方与正在进入或可能进入市场的买卖双方之间在交易、利益分配等各方面存在的竞争关系。

决定市场结构的主要因素有集中度、产品的差别化、市场进入退出壁垒、市场需求的增长率、市场需求的价格弹性、短期的固定费用与可变费用的比例等。而且诸因素之间常常相互影响，如当市场需求的增长率显著上升时，会使相同条件下的市场进入壁垒降低、卖者的集中度下降以及整个市场结构更具有竞争性。市场集中度、产品的差别化和市场进入退出壁垒在前述决定市场结构的话因素中占有特别重要的地位。

（二）市场行为

市场行为是指企业为获得更大的利润和更高的市场占有率而在市场上所采取的战略性经营行为。企业的市场行为受制于市场结构，同时，又反作用于市场结构，影响市场结构的特征和状况，并直接影响市场绩效。市场行为主要包括企业的价格行为、企业的非价格行为和企业的组织调整行为三大类。

（三）市场绩效

市场绩效是指在一定的市场结构下，通过一定的市场行为，使某一产业在价格、产量、费用、利润、产品的质量和pgn种以及技术进步等方面所达到的现实状态。它实质上反映了市场运行的效率。

在本文的研究中，只讨论垄断竞争企业的兼并和收购的市场行为所产生的市场绩效的分析探讨。重点从三一重工收购德国普茨迈斯特有限公司的角度，来分析在垄断竞争市场中占据垄断地位的厂商的产业组织行为对企业本身以及整个行业的发展所带来的影响即所产生的市场绩效的分析。

四、并购

（一）并购的定义

并购的内涵非常广泛，一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。兼并—又称吸收合并，即两种不同事物，因故合并成一体。指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。收购—指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权。收购是企业资本经营的一种形式，既有经济意义，又有法律意义。收购的经济意义是指一家企业的经营控制权易手，原来的投资者丧失了对该企业的经营控制权，实质是取得控制权。

（二）收购的分类