考前串讲-财管

一、2013年命题趋势预测
（一）试题特点
1.近几年每年计算题（5-8分）和综合题（15-19分）数目及分值每年都变化。2012年上机考试，而且有两套不同的考试题目，考试知识面更加全面，也增加了考试预测的难度。
2.教材内容多，而且有的内容比较有难度【比如管理用报表、期权】。
3.客观性选择题综合性比较强，往往将多个分散的知识点融合到一个题目中，有一定的难度。
4.计算量比较大，不过熟练掌握了教材的内容基本上完成全部题目，偏题怪题不是很多，只是综合题稍微有一定的综合性。
5.题目比较灵活，考查考生对公式和概念的理解程度，单纯考记忆力的题目较少；
（二）试题难度预测
试题难度近些年一直比较稳定。
（三）各章出题重点
第1章财务管理原则、目标及矛盾冲突第11章股利分配政策、股票股利、分割和回购
第2章管理用报表和改进的财务分析体系，注意连环替代。第12章各种筹资方式优劣、配股与增发的计算
第3章销售百分比法和可持续增长率（指标推算与资金来源分析）第13章租赁决策（经营及损益平衡租金）、可转换债券与认股权证
第4章贝塔系数及时间价值灵活运用第14章应收账款决策、现金决策、存货决策（2012年）
第5章债券价值影响因素第15章易变现率；短期筹资方式成本【现金折扣】
第6章各种资本成本计算、项目与公司资本成本区分。第16章产品成本计算（分步结转及其成本还原）
第7章折现现金流量法（几乎年年考，2012年例外）、相对价值法（仍然可能）第17章标准成本差异计算与分析。
第8章设备更新决策、项目资本成本计算第18章今年估计选择题
第9章期权估价三种方法、平价关系、实物期权决策（扩张及时机选择）【今年重要】第19章估计选择题
第10章杠杆原理、资本结构决策与理论第20章投资中心考核指标以及公司业绩评价体系及相关优劣（调整经济增加值）
管理用财务报表是第2章管理用财务分析体系、第3章销售百分比法中净经营资产预计表、第7章企业价值评估、第14章的概述、第20章中经济增加值中的基础，其中的相关概念及计算都与管理用财务报表有关。同时管理用财务分析报表本身就可以出大的计算题（2009、2010、2011、2012连续3年计算题或综合题），另外涉及到第2、3、7章都可以出综合题。

二、冲刺阶段应考注意事项
（一）注意日常学习中熟练使用多功能计算器，提高解题速度和精度，节省考试时间。
计算器必须具备以下几点功能，一是能够计算0.2^0.3

（注：0.2的0.3次方）；二是我们在计算中遇到的任何算式能够一步计算出来，而不需要分多次计算出结果；三是按键不要太小。这种计算器价格在100元左右，学生专用计算器就可以。
带存储功能的不能够带进场；还有带声音，而且声音不能够关掉的计算器影响考场秩序，也不能用。
（二）临考前的时间安排策略：适当取舍
怕计算题的同学如何办？舍弃太难以掌握的计算内容。有些知识点是容易拿分的题目，尽量保证这些内容不丢分，考前这段时间要检查一下掌握的效果，这些内容包括：第6、7章、第11章、第14-15章、第18-20章、期权估价三种方法。管理用财务报表必须掌握。
如果你在考前感到时间不够用，可以采取放弃分值不高，或者内容较多但是分值不多的内容（或者对这部分内容只按照考前模拟题中涉及到的知识进行复习），但是要保证教材重难点的地方你已经突破了，没有大的问题，保证教材70-80分以上的内容你掌握的还不错，这种情况下参加考试通过的可能性还是很大的。
注意复习平时学习留下的重难点和总结的内容，重点放在各章之间存在交叉融合，可能出综合题和计算分析题的地方。提高对难度大的题目解题水平。
可以听老师的串讲，掌握出题思路和今年考试方向，同时做网校提供的模拟试题。

三、应试技巧
（一）考试心态及注意事项
1.复杂难记忆的公式应对技巧
考前20分钟突击记忆，上考场后迅速浏览试卷，发现需要使用该公式的，迅速记录在试卷上（不过这种方法要求考前不紧张，我给大家说说考前心态调整方法）。
2.考前一天，要把考试用具【准考证等】准备好。
3.了解考场位置、行车路线或提前去看一下考场。考试当天提前出门，以防路途拥堵。
4.保持一个良好的心态，充满自信，轻装上阵。
5.进入考场，淡定从容，平静心情，核对好座位和个人信息。
（二）考试时间安排
每个人的水平不一样，规定死各种大题的做题时间是不同可能的，但是可以按照以下原则来安排时间。遇到不会的题目不要多停留，直接往后面走。将会的题目都做完之后再回头来做这些不会的题目。一般客观性选择题部分要读完题目后迅速给出答案，不会的首先蒙一个答案，并作出标记，有时间的话后面再来认真处理。大量的时间应该留给后面的计算题。
按照去年的题目数量和类型，建议大致时间安排为：总共150分钟时间，一般文字性的题目应该在1分钟左右完成，综合性的选择题目3分钟左右完成。这样用时40分钟完成单选题和多选题。40

分钟时间做计算题目【每个题目10分钟】，50分钟时间做综合题【每个题目25分钟左右】。
最后剩下20分钟检查，复查可以补答漏题，消除笔误，更正错误。即使有些难题没做完，这样做也是值得的。
（三）无纸化考试应试技巧
1.多练习使用网校的模拟考试平台
提高打字速度和对考试系统的熟练度，熟能生巧，必然可以提高效率。
2.尽量多使用复制和粘贴功能，提高录入速度
用快捷键（CRTL+C与CRTL+V）直接选择。资料中的表述可以复制，要求不能复制。
3.公式的录入
大家都非常担心不太会使用公式编辑器，导致公式的录入不快。首先可以尽量用文字书写公式，其次可以不写公式直接写计算过程，不多这种方法要保证你计算过程的第一步对公式的表述正确。
4.对于计算题和综合题目，尽量使用草稿纸整理记录下题目的关键信息，做到题目只阅读一遍。
已知条件的整理要注意分类，并读题目的时候就要迅速分析出相关信息的用处。这样可以避免在电脑上来回的找已知条件，耽误时间。
比如读到无风险利率和贝塔值，就知道极有可能涉及到资本资产定价模型。
5.网校的开放平台和论坛上有关于无纸化考试的视频和帖子，大家可以在论坛和答疑版上问答疑老师，找到相关帖子看看，不过我感觉无纸化考试的关键就是我上面说的四条。
（四）答题策略
1.单选题
（1）如果考生有把握确定正确的答案，可用“直接挑选法”，直接选择正确答案或通过计算选择正确答案，计算性选择题有可能和你计算结果接近的答案就是正确答案，尤其是在你的计算没有方法错误的情况下。
（2）如果无法确定哪个是正确答案，可以试着用“排除法”，即如果成功地排除三个不正确或不符题意的选项，剩下的一个就是正确答案。
（3）如果遇到确实不会的题目，要学会合理地猜测，用“猜测法”解题。考生可以联系相关知识进行合理猜测，除非您一无所知，否则您选择正确的概率会超过1/4。另外，还应注意，在单选题中，有两个表述不同但意思相同的必然不是正确答案。通常情况下，如果单选题中有两个答案是相反的，可能其中有一个正确答案，但这不是绝对的，可能出题者引诱你从对立选项中寻找答案，而这两个选项都和题干不相干。
2.多选题
做多选题时也可以利用做单选题的三种方法。在做多选题时，应特别注意 “排除法”的应用，如果你能成功地排除两个不正确或不合题意的选项，剩余的两项就是正确答案。当然，有的多选题可能是三个或是四个选项是正确

的，不存在排除两个不正确或不合题意的选项问题。
3.主观题（计算分析题和综合题）
答题时要注意以下几个方面：
（1）边读题目边把题目的关键条件写作草稿纸上，并注意根据对知识的理解把已知条件分类，这样避免后面做题目的时候反复回头找已知条件，以节省时间。
（2）详细阅读，弄清题意，尽可能获取解题信息；
（3）不需要计算与本题要求无关的问题，计算多了，难免会出错，而且还会浪费宝贵的时间；
（4）按步骤解题。阅卷时是按步骤给分的，对到哪一步，就给分到哪一步，即使最终答案是错的，但得分仍然可能较多；反之，如果没有中间步骤，只有一个错的最终答案，就不能得分；
（5）尽量写出计算公式。有些题目要求写出公式，不写公式会扣分。另外一些题目可能没有要求写公式，如果计算错误，又没写计算公式，当然不能得分，但写对计算公式，即使计算错误，一般也能得一部分分数。另外写出了计算公式，数字出错的可能性也会降低。
（五）答题中注意事项
1.各种时间价值系数、正态分布下的累积概率表[N（d）]和自然对数表，机考系统提供，不用自己计算。
2.计算题要尽可能分步骤做，步骤尽可能详细，考试是按照步骤给分的，如果一步得出结果，出了错误一分不给。
3.同时每个步骤需要写明计算原理和理由，然后再进行计算，这样即使计算错了，公式正确也能够给分，写公式的时候记不住符号，可以使用文字
4.计算的精确度不用太担心
中间过程的精确度（保留的小数位数）要比最后的结果要求的精确度（保留的小数位数）高（多）。
计算结果因为中间计算过程小数位数的不一致导致结果的误差不会影响得分，曾经有一年的标准答案，容许数值和标准答案差别在5左右。

四、重难点内容讲解
内容一：管理用财务报表及相关考点
管理用财务报表是第2章管理用财务分析体系、第3章销售百分比法中净经营资产预计表、第7章企业价值评估、第14章的概述、第20章中经济增加值中的基础，其中的相关概念及计算都与管理用财务报表有关。同时管理用财务分析报表本身就可以出大的计算题（2009、2010、2011、2012连续4年计算题或综合题），另外涉及到第2、3、7、20章都可以出综合题。
第2章管理用报表编制
第2章管理用财务分析体系
第3章销售百分比法中净经营资产预计表，完全是管理用资产负债表的东西
第7章企业价值评估【企业价值估价】
现金流量的计算【管理用3大报表都要涉及】+折现率的选

择+预测期的确定+预测现金流剔除不可持续因素
第20章中“投资中心业绩评价（剩余收益和经济增加值（是调整）的经营利润和资本成本都是税前的、投资报酬率分母是平均净经营资产）”与“剩余收益基础的业绩计量（剩余经营收益、净金融支出、经济增加值的对应收益与资本成本是税后的，调整经济增加值的调整内容前6项减少利润而增加投资资本，最后一项“长期经营租赁资产”仅仅增加投资资本）”

内容二：期权【不考计算题就考综合题】
三种期权的价值估算方法【计算题】
PPT46-53
两期二叉树【计算题或综合题】
延迟期权和增长期权【综合题】
PPT 25-28
内容三、成本计算【分步结转及成本还原】【综合题】
内容四、租赁决策，尤其是经营租赁决策【综合题】
租赁种类判断【重点】、租赁税务处理、经营租赁损益平衡租金
PPT20-23
内容五、常规投资决策【综合题】
正确认识常规投资决策与租赁决策的关系。更新决策。
内容六、应收账款决策【计算题】
内容七、股权再融资【注意掌握教材两个例题】【计算题】
内容八、股票股利、分割与回购以及股利政策【计算题】
内容九、连环替代法与标准成本差异计算分析【计算题】
内容十、相对价值模型【计算题】

五、问题解答
提问：机考输入的问题，一个计算式中，如果一半在公式框中，一半在公式框外可以吗？我之前在中华答疑板提过问，说不可以，会出现乱码，真会出现乱码吗？因为我输入一半，可能会想起用公式框输另一半，会出现乱码吗？
回答：尽量不要这样，但是在计算题输入时只要当时不是乱码，应该不会有问题。
提问：请老师讲一下如何把握做题思路，经常拿到题后面对众多资料，不知如何下手，结果到最后才发现没答到重点，又浪费了很时间，谢谢！
回答：这种学员有两种，第一是对知识不熟，对教材内容和题目关联不起来，第二是对已知条件的归类整理能力不强。
提问：请问黄老师，逐步结转分步法中综合结转的成本还原，可以战略性放弃吗？
回答：不应该放弃，这个内容比较简单。
提问：用公式编辑器排版难看影响成绩吗？
回答：只要看得清楚应该不会扣分。
提问：请问黄老师，我手上有2009-2011年考试真题及题解（去年收集的），今年才开始学财管，以前的考题讲解请问与今年的教材出入大吗？
回答：历年考题不要做，网校的习题已经足够做了。
提问：对于各章节的的概念或文字记

忆性的题，总是记不住，特别是在模拟题中，这类型的题错误量比较大，请问老师，这类型的题在考试中题量有多少，在这最后几天里，对这类型的题要如何提升？
回答：如果概念不清说明学习的精度不够，第一尽量做模拟题，第二能背多少背多少。
提问：在计算加权资本成本的时候，如果试卷没特别说明，是要用管理用报表的净经营资产、净负债和权益进行权重计算，还是用传统报表的资产、负债和权益进行权重计算？
回答：基本上不会存在这种模糊的情况。
提问：老师最近怎么应付多选题书本上的理论知识呢？比如配股和股票分割的意义，这些细小的知识点，时间久了记不住。是否还需要继续看书，关注这些知识点呢？是关注大题还是这些小知识点也抓住呢？
回答：建议围绕着大考点来掌握小考点，如果时间还够再掌握知识点的重点。
提问：去年没过，今年又复习了十多遍，习题班做了四五次，经典题解做了三次，真题做了四五次，最后九天，该如何复习？我是继续回归教材+真题吗，加冲刺串讲班的讲义。目前自己感觉很良好，知识点都掌握了，感觉。
回答：第一把握教材内容重难点，第二做网校模拟试题，掌握做题技巧。
提问：机考输入法，那个开方或者几次方，可不可以这样，（^1/2）（^1/3）等等。
回答：可以，应该不会扣分。
提问：X的平方--X^2，第五年的现金流 NCF_5，这两种输入方式阅卷老师是否承认？
回答：不会因为不加下标扣分。
提问：我想要你帮我问一下黄胜老师，我做了好多题，其实老师讲的点我都能预测，把重难点课件也听了两遍。并且也记了很多东西，现在就是模考题没做，在这剩下的十多天，我真不知道怎么学。看书，还是做题？
回答：第一把握教材内容重难点，把教材内容总结，第二做网校模拟试题，掌握做题技巧。
提问：可持续增长率条件中，某个条件比上年有上升，怎么样比较今年实际增长率和今年可持续增长率之间的关系？
回答：考的可能性不大。
提问：我报的三门课中最担心的是财管，之前已经做了《应试指南》和《经典题解》，准备用这十天专门做那五套模拟题，请问需要达到什么程度才有可能通过考试？对财管这门课信心不足，输入公式比较浪费时间，还有比较害怕大的综合题，请问下老师后阶段光做模拟题来查缺补漏这个方法可行吗？
回答：做网校模拟题查漏补缺，但对于掌握不好的同学如果时间来不及可以背题的答案。
提问：今年报了四门课四月初一直在专注学习会计和财管

，习题做了两遍，课程听了三遍，但是十月初做的模拟题不是很理想，客观题正确率低，主观题需要看答案才有思路。
回答：客观题正确率低对于注会是正常的，但是主观题要独立做才可以。建议如果四门课程把握都不好，建议放弃一门。
提问：在第八章，教材的例子使用旧设备和新设备的决策，例8-6在算新设备的现金流出总现值时，为啥不考虑，因为用新设备而需要变现旧设备产生的流入作为支出的递减。
回答：这个同学的问题写的不是很明了，我猜测是这样的。他之前看的书新旧设备的更新决策用的是差量分析法，假设用新设备，不用旧设备，直接算差量现金流量。那算差量现金流量的时候，那么新设备差量的投资额就是用新设备的购买成本减去旧设备的变现现金流量。而我们今年的教材在讲例8-6的时候不是差量现金流量，而是独立算。
提问：今年还会出像去年那样的题目吗，酒店那个，还要自己判别成本的类型，是需要摊销还是直接计算是付现成本的那样题目吗？
回答：出这样的题没什么不正常的，去年那个题目是个常规题目，不是那么刁钻。
提问：什么叫成本还原？
回答：这个您可以看一下模考班或者听一下我讲的基础班。
提问：现值（P/A,10,%,5）不输入可以吗，直接输入现值数字？
回答：最好不要这样，还是写上比较好。如果你要是不写，你一定要保证你的计算结果正确。
提问：连环替代法，和标准成本怎么结合？
回答：标准成本法里的成本差异计算就是连环替代法
提问：转换价格，我理解就是用来算转换比例的，也用来计算转股时持有人实际付出的债券面值。算转换价值的时候，是用的当时的股价，而不是转换价格，转换价值与转换价格的关系是这样，转换价格如果高，那么转换比例就低，那么转换价值就低，对吗？
回答：转换价格是提前约定的，不是转换时当时的市价。可转换债券的转换价格关键是这样的，可转换债券转换的时候都是按面值计价的。
提问：我这段时间把全真模拟六套全是卡在两个小时全部搞定，正确率也还是很理想（82——90），剩下的时间我该怎么安排？
回答：你看看你不看书，是不是所有知识点都会，在一个就是做网校最后的模拟题。
提问：全部理解黄老师基础班，最后阶段只看黄老师讲义，做做模拟题，可以么？
回答：这样是可以的。如果你不看书就能知道重难点在哪儿，我今天的串讲你也比较认同，应该问题不大。
提问：黄老师预测一下，今年的预计题型和分值分布难度如何，题量

会少么？
回答：题型应该是单选题、多选题、计算题和综合题，但是具体有多少道题我是预测不了的。至于难度，我可以明确告诉你，不会有很大的变化。每年都有人觉着财管的计算量大。只能说大家平时解题要快，读题就读一遍，读题过程中把已知条件都整理出来，这样可以节省时间。
提问：有的同学感觉模拟题目难度大
回答：我个人认为比官方的难度大一些。因为我们这个模拟题出题的时候有一个指导思想，我想把这个知识点考透了，一个计算题有六七问，真正的考试是不会有这么多的。
1.有的同学感觉模拟题目难度大
2.给出预计实际销售增长率的情况下，哪个因素变动可以直接使用可持续增长率期末公式计算；

3.第5章付息频率【高】、债券发行时间【高】、到期时间变动对于债券价值的影响；