股指期货盈利计算

假如现在股指数是2410，开仓买1手，股指数升至2534，这个时候平仓，利润如下：

(2534-2410)*1手*300元/点=37200元(当然还要减去手续费)

在2410买进的时候需要的金额是：

2410*300*15%=108450元

如果指数不涨反跌，跌到2307点，如果这个时候平仓，亏损如下：

(2410-2307)*1手*300元/点=30900元(加上手续费)

如果你的保证金不多的情况下，如果你做多，股指从2400跌到2000可能期货公司会通知你追加保证金，若不追加会强行平仓，即使后面股指涨到2600，后面的上涨也跟你没有关系。

股指是T+0，能当天买卖，涨的时候做多，跌的时候做空，能够循环不断的操作，这个是在大盘下跌的时候的一个不错的选择。当然风险也是有的，如果你老是做错方向，那么你的亏损就被放大。

股指期货盈利计算的具体实例

对于散户来说，股指期货与商品期货没多大区别，是实物交割还是现金交割并不重要，价格的波动才是投资者获利的关键。

假如现在沪深300指数在3400点，但是由于投资者普遍对于未来股市判断乐观，故2010年6月交割的股指期货价格在3500点，那时如果你看空股指，便在3500点时开仓卖出股指期货6月和约。假如投入资金50万元，保证金率15%，每手合约为300份股指，那么你的合约总金额为300×3500=105万元，需要缴纳保证金15.75万元。其后如果股指下跌，6月合约价格变为3300点，那么投资者

将每手盈利200×300=6万元，同时由于6月合约交易价格下跌，锁

定的保证金也降为300×3300×15%=14.85万元。在明白股指期货做

空的盈利方式和计算方法的基础上，笔者提醒投资者注意防范风险。

如上例，如果股指没有出现下跌，6月合约反倒一路上涨到4000点，那么，投资者将承担每份股指500点的损失，每手合约的损失

将达500×300=15万元，同时需要锁定的保证金也变为

4000×300×15%=18万元。

当然，期货公司是不可能容忍你亏损这么多而没有任何表示的，它会在你剩余保证金率达到最低持仓标准的时候通知你增加保证金

或者进行保护性平仓。如果投资者被强行平仓，那么即使未来股指

真的下跌到2000点，你也无法获得预期收益。

股指期货盈利计算的方法

1、先看“盯持仓盈亏”：

分两种情况，一是，你当天开仓当天又平仓了的，那么：

(1)日内交易：盯持仓盈亏=平仓价-开仓价。

具体是盈利还是亏损，看你的买入价格和卖出价格孰高孰低。如果你建仓时是买入，平仓价比开仓价要高，那么你是盈利，如果你

建仓时是卖出，平仓价比开仓价要高，那么你是亏损。反之，如果

你建仓时是买入，平仓价比开仓价要低，那么你是亏损，如果你建

仓时是卖出，平仓价比开仓价要低，那么你是盈利。

如果，你某天平的仓，不是当天建的仓，而是历史仓。那么你的：

(2)隔夜交易：盯持仓盈亏=平仓价-昨日结算价。

具体是盈利还是亏损，看你的平仓价和昨日结算价孰高孰低。如果你建仓时是买入，平仓价比昨日结算价要高，那么你是盈利，如

果你建仓时是卖出，平仓价比昨日结算价要高，那么你是亏损。反之，如果你建仓时是买入，平仓价比昨日结算价要低，那么你是亏损，如果你建仓时是卖出，平仓价比昨日结算价要低，那么你是盈利。

2、再看“盯市盈亏”：

也分两种情况，

一是，你当天开仓当天又平仓了的，那么，这个操作没有“盯市盈亏”。

(1)日内操作没有。

如果，你当天开的仓，当天没有平的，那么此时就有。

(2)隔夜操作：盯市盈亏=当日结算价-开仓价。

具体是盈利还是亏损，看你的当日结算价和开仓价孰高孰低。如果你建仓时是买入，当日结算价比开仓价要高，那么你是盈利，如果你建仓时是卖出，当日结算价比开仓价要高，那么你是亏损。反之，如果你建仓时是买入，当日结算价比开仓价要低，那么你是亏损，如果你建仓时是卖出，当日结算价比开仓价要低，那么你是盈利。

3、最后是“总盈亏”。

(1)一方面，日内交易：总盈亏=平仓价-开仓价。(=盯持仓盈亏)

具体是盈利还是亏损，看你的买入价格和卖出价格孰高孰低。如果你建仓时是买入，平仓价比开仓价要高，那么你是盈利，如果你建仓时是卖出，平仓价比开仓价要高，那么你是亏损。反之，如果你建仓时是买入，平仓价比开仓价要低，那么你是亏损，如果你建仓时是卖出，平仓价比开仓价要低，那么你是盈利。

(2)另一方面：总盈亏=盯市盈亏盯持仓盈亏。

具体是盈利还是亏损，看得出来的总盈亏是正数还是负数。

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证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则(试行)

证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则（试行）一、总则（一）为规范证券投资基金（以下简称基金）股指期货投资的会计核算，真实、完整地提供会计信息，根据《证券投资基金法》、企业会计准则、中国证监会《证券投资基金参与股指期货交易指引》等法律法规，制定本细则。基金管理公司特定客户委托财产参与股指期货交易的，其会计核算可参照本细则办理。（二）本细则所称股指期货，是指由中国证监会批准，在中国金融期货交易所上市交易的以股票价格指数为标的的金融期货合约。（三）基金股指期货投资的会计核算按照本细则处理。若基金开展股指期货套期保值业务满足《企业会计准则第24号——套期保值》规定的运用套期会计条件的，可运用套期会计方法进行处理。（四）基金以套期保值为目的参与股指期货交易的，基金管理公司应形成关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件，并对套期有效性进行定期评估。（五）基金投资的股指期货合约，一般以估值当日结算价进行估值，估值当日无结算价的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日结算价估值。基金管理公司应在业务管理制度中进一步明确相关估值监控程序，根据市场情况建立结算价估值方法公允性的评估机制，完善相关风险监测、控制和报告机制，确保基金估值的公允、合理。（六）基金管理公司和基金托管银行应按企业会计准则及本细则设置和使用与股指期货投资相关的会计科目，在不违反统一会计核算要求的前提下，可根据需要自行确定明细科目。对于“其他衍生工具”、“公允价值变动损益”、“投资收益”等科目，应根据确定的套期保值等交易目的，设置相应的明细科目。（七）基金参与股指期货交易的，基金管理公司应根据财政部及中国证监会有关报表列报和信息披露的规定，及时、准确、完整的编制和披露基金财务报表、投资组合报告等信息。（八）如满足《企业会计准则第37号——金融工具列报》第十三条规定的条件，应按抵消后的净额在资产负债表内列示与投资股指期货相关的金融资产和金融负债。此情况下，为便于投资者理解基金股指期货投资信息，应在基金财务报表附注等披露文件中对此净额列示作相关说明。（九）如财政部等有关部门对基金股指期货投资会计核算另有新的具体规定的，从其规定。二、科目设置编号会计科目明细科目设置核算内容 1021 结算备付金1[1]核算基金存放在保证金账户中未被期货合约占用的保证金。 1031 存出保证金通过期货公司进行结算的，按照期货公司进行明细核算。核算基金存放在保证金账户中已被期货合约占用的保证金。

股指期货结算规则

遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.360docs.net/doc/054456815.html, 股指期货结算规则 1. 结算是什么? 结算业务是指期货交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行资金清算和划转的业务活动。 2. 结算有哪些制度? 期货交易所结算制度中最重要的是每日无负债结算制度和保证金制度，如中国金融期货交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度等。对金融期货的结算，交易所一般实行会员分级结算制度，如中国金融期货交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。 3. 什么是当日无负债结算制度?

当日交易结束后，中国金融期货交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。结算会员在中金所结算完成后，按照上述原则对投资者及非结算会员进行结算;非结算会员按照前款原则对投资者进行结算。 4. 什么是当日结算价? 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量加权平均价作为当日结算价。合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价-基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。 5. 什么是保证金制度? 中国金融期货交易所实行保证金制度，保证金分为结算准备金和

中证500股指期货合约交易细则

中证 500 股指期货合约交易细则（2015年3月27日实施 2015年8月3日第一次修订）第一章总则第一条为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）中证 500 股指期货合约（以下简称本合约）交易行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。第二章合约第四条本合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的中证 500 指数。第五条本合约的合约乘数为每点人民币 200 元。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。第六条本合约以指数点报价。第七条本合约的最小变动价位为 0.2 指数点，合约交易报价指数点为 0.2 点的整数倍。第八条本合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指 3 月、 6 月、9 月、12 月。第九条本合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。第十条本合约的交易代码为 IC。第三章交易业务第十一条本合约的交易单位为手，合约交易以交易单位的整数倍进行。第十二条本合约交易指令每次最小下单数量为 1 手，市价指令每次最大下单数量为 50 手，限价指令每次最大下单数量为 100 手。第十三条本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。集合竞价时间为每个交易日 9:10-9:15，其中 9:10-9:14 为指令申报时间，9:14-9:15 为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日 9:15-11:30（第一节）和 13:00-15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为 9:15-11:30（第一节）和 13:00-15:00（第二节）。第四章结算业务第十四条本合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。第十五条本合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：当日盈亏=｛∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量]+∑[（当日结算价-买入

股指期货交割日详细介绍.doc

股指期货交割日详细介绍就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。买卖股指期货的本质是与他人签订在股指期货交易及交割地点约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五)，这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓(解除合约)或交割(现金结算)。一、举例股指期货与商品期货一样，每个合约都有交割日，到了这一天，所有该合约平仓结算。中国的股指期货交割日是合约交割月的第3个周五，如2009年11月合约(IF0911)交割日是11月的第3个周五即11月20号。沪深300期指每个月都有一个合约交割，而不是3、6、9、12 但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。沪深300期指同时挂牌4个合约，分别是当月、下月、下季、下下季。如 2009年11月11日，我们可以看到0911、0912、1003、1006四个合约，0911合约20日交割后，1001合约挂牌，保持四个合约同时交易。由于四个合约总有一个是当月合约，所以每个月都有合约进入交割。二、2015期指交割日时间表|期指交割日一览表

三、沪深300股指期货的基本内容最后交易日和最后结算日股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算，最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行，现规定为合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延。股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。2009年9月18日，中国金融期货交易所网站上公布了沪深300股指期货合约乘数。中国首只股指期货合约正式浮出水面。一般而言，股指期货合约中主要包括下列要素： 1、合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。 2、合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。 3、报价单位及最小变动价位。股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。 4、合约月份。股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。在《沪深300指数期货合约》中，合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份。比如在2006年12月1日，中金所可供交易的沪深300指数期货合约将有0612、0701、0703和 0706四个月份的合约。“06”表示2006年，“12”表示12月份，“0612”表示2006年12月份到期交割结算的合约。0612合约到期交割结算后，0701就成为最近月份合约，同时0702合约

如何看待股指期货交割制度

如何看待沪深300股指期货交割制度 (编者按) 近期股票市场呈现弱势震荡格局，美国退出QE、银行间市场资金价格飙升引发对钱荒的担忧等因素造成市场分歧加大，推动了股指期货持仓量、交割量的上升，引起社会对股指期货“到期日效应”的担忧。2013年12月20日，股市尾盘部分股票出现异动，当天适逢IF1312合约到期交割，市场出现一些因沪深300股指期货交割造成股市尾盘波动的传言。实际上，国内股指期货交割结算价是在期指最后交易日的最后两小时现货指数算术平均价来确定，该方式确定的交割结算价操纵成本较高、操纵难度较大，“到期日效应”的影响较小。从当时情况看，IF1312价格基本持平，并且保持升水，股市尾盘下跌对该合约交割结算价影响十分微弱。2013年12月22日下午，上交所公开披露市场异动的原因是QFII跟踪指数调仓所致。以上案例说明市场对于沪深300股指期货交割制度的了解还不够多，还存在一些模糊认识。从历史运行情况来看，股指期货推出至今，44个交割结算日中，股票指数上涨次数大于下跌次数，沪深300股指期货交割无明显“到期日效应”的现象。可以说，沪深300股指期货合约的抗操纵性在全球主要股指期货合约中表现优异。

交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁，是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障，是期货品种在资本市场大洋中遨游的“深海之锚”。股指期货上市三年半以来，市场健康成长，功能逐步发挥，成功嵌入资本市场，交割工作是其中不可或缺的核心环节。截至目前，股指期货已经顺利交割44个合约，市场上对于股指期货交割环节，既存在支持和认可，也存在一些模糊认识。中金所高度重视市场各方的意见，对交割制度进行持续不断的研究、检验和完善。本文对中金所交割制度的设计、交割工作的实践、海外成熟市场的相关经验等进行分析，谈谈对股指期货交割工作的几点看法。一、股指期货交割价设计保障了期货价格和现货价格的强制收敛从事期货交易的投资者，无论是多头持仓，还是空头持仓，如果在最后交易日前不进行反向平仓操作，则未平仓头寸必须进行交割。期货的交割方式一般可分成两类：实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割，股指期货则采用现金交割的方式。原因在于，股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高，实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算，从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。

股指期货交易规则

股指期货交易规则 19日，中金所就《交易规则》及其实施细则修订稿，以及《沪深300股指期货合约》向社会公开征求意见。除已发布的投资者适当性制度和多项交易所业务规则修订稿外，证监会将继续统筹期指上市前的各项工作，预计将于4月前后正式上市并接受投资者开户。从公布的规则以及合约内容分析，道富投资认为，有十大要点值得关注：一、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。二、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。三、最低交易保证金的收取标准为12%，假设沪深300指数为2300点，保证金比率为12%则交易一手需要保证金2300*300*12%=82800(元)，费率调整后则需要69000元，每手降低了13800元。四、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。五、遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手，八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。九、自然人也可以参与套期保值。十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。规则细节交易时间早开盘15分钟晚收盘15分钟根据《沪深300股指期货合约》（征求意见稿）中规定，交易时间为“上午9：15-11：30，下午13：00-15：15”，最后交易日时间“上午9：15-11：30，下午13：00-15：00”。也就是说，除了最后交易日外，沪深300(2934.763,8.30,0.28%)股指期货开盘较股票市场早15分钟，收盘较股票市场晚15分钟。这一设计更有利于期货市场反映股票市场信息，便于投资者利用股指期货管理风险。东证期货高级顾问方世圣表示，美国的期指市场是24小时交易，台湾地区则是早晚各

股指期货的会计核算

经济管理研究股指期货的会计核算赵睿霞 (东煤沈阳建筑基础工程公司财务部,沈阳!110015) 摘!要:股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货,具有较高的杠杆性和风险性,并具有套期保值作用。根据?企业会计准则#的相关规定,提出股指期货的会计核算,以期指导会计实务工作。关键词:股指期货;套期保值;股票指数中图分类号:F713.35!!!!!!文献标志码:A!!!!!!文章编号:1672-8572(2010)04-0047-04 !!2010年2月20日,中国金融期货交易所发布了股指期货合约、交易规则及其实施细则,并宣布从2月22日上午9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请,中国金融期货交易所将于4月16日正式推出沪深300指数股指期货合约,这标志着股指期货即将在我国全面推出。本文根据?企业会计准则第22号???金融工具确认和计量#、?企业会计准则第23号???金融资产转移#和?企业会计准则第24号???套期保值#的有关规定,提出股指期货的会计核算[1]。一、股指期货的确认与计量股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货,符合?企业会计准则第22号???金融工具确认和计量#第三条衍生工具的相关规定,是一种金融衍生工具。根据该准则第九条的规定,股指期货可以确认为交易性金融资产;根据?企业会计准则第24号???套期保值#的相关内容,股指期货也可以确认为套期工具。由于股指期货在公开市场交易有明确的市场报价,符合公允价值的确定条件,应采用公允价值进行计量。在对股指期货进行确认和计量时应遵循以下原则: (一)股指期货实行保证金制度,当企业成为股指期货合约条款的一方,而不是出于套期保值目的时,应根据合约的实际交易价格即相关的保证金金额确认为一项金融资产或金融负债,相关交易费用直接计入当期损益。 (二)当企业平仓对股指期货合约失去控制时,应终止确认该金融资产或金融负债。并将收到的保证金加上前期调整项目之和,与转让的资产账面金额之间的差额确认为当期损益。 (三)股指期货在初始确认和后续计量中均应采用公允价值计量,且不应扣除将来平仓时可能发生的交易费用。 (四)股指期货被确认为一项金融资产或金融负债时,由于股指期货公允价值变动形成的损益,应确认为当期损益。 (五)对于出于套期保值目的而成为股指期货合约条款的一方时,股指期货应确认为套期工具,其公允价值变动根据套期目的不同按下列情况处理: 1.如果属于?企业会计准则第24号???套期保值#中规定的%公允价值套期&,则股指期货公允价值变动形成的损益应计入当期损益。被套期项目因被套期风险形成的利得或损失,应计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。 ? 47 ? !第12卷第4期!!!!!!!!!!!!辽东学院学报(社会科学版)!!!!!!!!!!!!V o.l12N o.4! !2010年8月!!!!!!!!Journa l of E aste rn L iaon i ng U n i v ers it y(Soc ial Sciences)!!!!!!!!A ug.2010! 收稿日期:2010-03-10 作者简介:赵睿霞(1967?),女,沈阳人,高级会计师,研究方向:会计学。

(新)沪深300股指期货合约的交割结算价如何确定

沪深300股指期货合约的交割结算价如何确定？在国际市场上，股指期货的到期交割均采用现金交割方式，交割结算价确定方式主要有四种，分别是：最后交易日现货市场一段期间的平均价格；最后交易日现货市场收盘价；交割日现货市场特别开盘价；交割日现货开盘后一段时间成交量加权平均价。为更加有效地防范市场操纵的风险，在《中国金融期货交易所结算细则》中，沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。如何计算股指期货合约的当日盈亏？期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合约乘数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）×合约乘数当日盈亏在当日结算时进行划转，盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中划出。举例说明。某投资者在上一交易日持有某股指期货合约10手多头持仓，上一交易日的结算价为1500点。当日该投资者以1505点的成交价买入该合约8手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点，则当日盈亏具体计算如下：当日盈亏=[（1510-1515）×5]+[（1515-1505）×8]+（1500-1515）×（0-10）＝205点如果该合约的合约乘数为300元/点，则该投资者的当日盈亏为205点×300元/点＝61500元。

1、交易时间与股票市场一致股指期货交易时间和股票现货市场交易时间是不一致的。目前沪深证券交易所证券交易时间为每周一至周五9：30-11：30，13：00-15：00（节假日除外）。中国金融期货交易所《沪深300指数期货合约》（征求意见稿）中，将沪深300(3380.915,-24.23,-0.71%)指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为9:15-11:30，13:00-15:15（最后交易日除外）。早开盘迟收盘的交易时间安排，便于期货市场更充分地反映股票市场信息，方便投资者根据股票资产及价格情况进行投资策略的调整，也便于套期保值业务的开展。因此，投资者要注意，股指期货交易时间与股票现货市场不一致。股票现货交易收盘后，股指期货的投资者仍然要盯盘，继续关注股指期货市场的情况，了解自己的持仓和价格变动。 2、满仓操作能挣大钱由于股指期货交易采用保证金交易，具有放大效应，有些投资者误认为满仓操作可以赚大钱。殊不知，若投资者在市场上能开多少仓就开多少仓，不留余地，那么当行情反向变动，导致可用资金出现负数时，保证金杠杆效应同样使得亏损也放大了。特别在行情剧烈波动时，投资者可能在盘中就会出现很大的亏损，造成保证金不足，而被要求追加保证金或被强行平仓；另外，由于股指期货交易实行当日无负债结算制度，如果当日结算后，投资者可用资金是负数，且不能在规定时间内补足，那么在第二天上午将会被部分强行平仓或者全部强行平仓，影响到第二天的持仓盈利情况，甚至可能使投资者无法继续开新仓参与交易。因此，股指期货交易必须坚持风险控制为先，不宜盲目乐观，要强化风险控制意识，做到合理控制仓位。一般来说，股指期货投资忌满仓操作，应做到游刃有余。 3、捂着总有一天能解套

股指期货限仓规定

股指期货限仓规定每个市场都有其特定的规定，并且按照规定行事，股指期货亦是如此。股指期货对于限仓有着一定的规定，投资者必须注意相关的规定，理解套期保值申请和投机部位的持仓限制，为了理性的参与股指期货交易而打下坚实的基础。股指期货的限仓规定是为了能够确保市场的平稳运行，为了防范未知的风险，是十分重要的。《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第十五条规定，交易所实行持仓限额制度。持仓限额是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约持仓的最大数量。应提醒的是，持仓限额是按单边来分别计算的，也就是客户的持仓部位限仓是分别按买单和卖单来计算的，而不是两者之间的净差额。第十六条规定，同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。与股票交易不同，股指期货交易同一客户可以在多家期货公司开户交易。在不同期货公司交易时，客户的客户号是相同的，其交易编码只能是会员号不同。中金所对客户的限仓规定也就是针对该客户的所有持仓而言。会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定如下：（一）对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为600张；（二）对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对

数额限仓，每一客户号持仓限额为600张；（三）某一合约单边总持仓量超过10万张的，结算会员该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%.获准套期保值额度的会员或客户持仓，不受前款限制。《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第十八条又进一步规定，会员和客户达到或超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。这些具体规定将明确投资者的投机持仓总规模。交易所主要是针对客户、自营业务的交易会员、结算会员来分类加以规范。投资者要注意相关的具体规定。单一客户某个合约单边持仓限额为600张，折合合约价值约为7.2亿元人民币（以目前仿真交易中近月沪深300指数合约4000点成交价格计算，一张合约成交金额为4000*300=120万元。）这里需要提醒投资者的是，中金所股指期货合约交易月份为当月、下月及随后两个季月，也就是说有四个合约同时交易。上述持仓限额为600张是指单一客户某个合约单边持仓限额。当然，如果此客户在股票市场持有相当大部位，需要利用股指期货进行套期保值，就需要向中国金融期货交易所专门申请套期保值额度，具体参见《中国金融期货交易所套期保值管理办法》的有关规定。作为机构投资者及资金量较大的个人投资者，在参与国内股指期货交

中国期货市场结构及结算规则

中国期货市场结构及结算规则中国期货市场虽然起步较晚，但发展迅速，有其特殊性及复杂性，有一定的发展前景，下面将从中国期货市场发展历史及现状、期货市场的主要功能、中国期货市场结构、结算规则、主要风险这五个方面进行简要分析。一、中国期货市市场发展历史及现状 1.1 发展历程随着我国市场经济的不断推进,我国期货市场的发展经历了四个重要阶段:期货市场的理论准备与初步试验阶段(1988-1991);期货市场的试点发展阶段(1992-1994);期货市场的规范与调整阶段 (1994.5-2001);期货市场的恢复与发展阶段(2002-现在)。从四个阶段的发展情况可以看出:我国期货市场的成长具有明显的超常规发展特征。从时间跨度来看,我国期货市场区别于西方期货市场，跨越了百年发展历程,具有一定的跳跃性;从期货市场成长的起始点看,我国期货市场的发展与国际期货市场演进的一般规律有些背离,不是从传统的农产品,而是从非农产品的生产资料交易开始的。中国期货市场有其特殊性，府推动是我国期货市场成长的显著特征。与美国和其他国家由现货交易商和行业协会自发组织建立期货交易所的模式不同,我国期货市场的建立是国家高层管理机构从建立市场经济体制和解决经济运行过程所存在的实际问题出发,由上至下地

推动期货市场的组建与发展。政府出面组建期货市场,有助于节约组织成本,但也极易助长政府对期货市场不应有的政府干预。我国期货市场的发展在许多方面均体现出了自己的独特性,这是由我国的国情所决定的。我国期货市场的发展固然要认真借鉴国际期货市场成长与发展的成功经验,但是也要充分考虑我国的现实国情,否则,我国期货市场的发展必然会受到挫折,付出高昂的代价。 1.2 我国期货市场的现状我国期货市场经过近年来的治理与整顿，逐步进入规范、有序的发展阶段,取得了令人瞩目的成就。硬件设施实现了现代化,期货市场软件设施日趋完善。形成了以期货交易所为核心的较为规范的市场组织体系。经过十余年的试点与发展,我国的期货市场由分散建设逐步趋向集中规范,初步形成了一个比较完整的期货市场组织体系。在这个体系中,期货交易所是核心,已上市期货品种的交易基本稳定,由期货经纪公司会员形成的代理网络基本可以覆盖整个市场。培养和造就了一支期货理论研究和实践操作人才队伍。我国的期货市场作为新兴的行业,吸引了大批的年轻的人才。随着期货市场的不断规范,又有一批早期从事期货理论研究的中青年学者进入期货业的实践活动,使人们对期货行业有了较深的认识和理解。这样一批有相当知识水平和能力的群体,构成了期货行业的人才基础。期货市场的基本功能初步显现和发挥。铜、铝、大豆、小麦等期货品

股指期货考试题目2

一. 单选题（共20题,共30分） 1. 2009年，全球商品期货合约中共有四个商品合约年交易量超过1亿张，其中前三席均来自于我国期货市场，请问这三个品种中不包括以下哪一项（C ）（1.5分） A.上海期货交易所的螺纹钢期货 B.大连商品交易所的豆粕期货 C.郑州商品交易所的绿豆期货 D.郑州商品交易所的白糖期货 2. 以下有关实物交割的说法正确的是（C ）（1.5分） A.期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大 B.在实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换 C.实物交割是联系期货与现货的纽带 D.标准仓单可以在交易者之间私下转让 3. 在以下商品期货品种中，交易单位不同的选项是（B ）（1.5分） A.铜与铝 B.白糖与PVC C.大豆与螺纹钢 D.锌与棉花 4. 利用期货进行套期保值的主要作用是（C ）（1.5分） A.价格发现 B.实物交割 C.转移风险 D.消除风险 5. 2005年6月27日，台湾富邦证券因交易员计算机操作失误，将客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元，成交的错账金额高达77亿元，造成盘中238种股票瞬间涨停，约2000名投资人在涨停板上将股票抛出，富邦证券损失金额约为5.5亿元。现实中期货公司与期货投资者也可能会遭遇此类风险，这种在交易中因计算机系统故障或人为疏忽失误造成的风险称为（B ）（1.5分） A.系统性风险 B.操作风险 C.市场风险 D.流动性风险 6. 在以下选项中，期货品种与期货交易所对应错误的是（B ）（1.5分） A.黄金期货在上海期货交易所上市交易 B.PTA期货在大连商品交易所上市交易 C.棉花期货在郑州商品交易所上市交易 D.橡胶期货在上海期货交易所上市交易 7. 某日收盘时，沪深300股指期货主力合约的结算价是3000点，收盘价是3100点，若该合约在下一交易日遭遇涨停板，则涨停板价格应为______点。( D ) （1.5分） A.3600 B.3410 C.3720 D.3300 8. 以下关于期货的说法正确的是（C ）（1.5分）

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则

中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则（2013年8月30日实施 2014年9月1日第一次修订）第一章总则第一条为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）沪深300股指期货合约（以下简称本合约）交易行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。第二章合约第四条本合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。第五条本合约的合约乘数为每点人民币300元。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。第六条本合约以指数点报价。第七条本合约的最小变动价位为0.2指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。第八条本合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。第九条本合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。第十条本合约的交易代码为IF。

第三章交易业务第十一条本合约的交易单位为手，合约交易以交易单位的整数倍进行。第十二条本合约交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。第十三条本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30（第一节）和13:00-15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30（第一节）和13:00-15:00（第二节）。第四章结算业务第十四条本合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。第十五条本合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：当日盈亏=｛∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）｝×合约乘数第十六条本合约的手续费标准为不高于成交金额的万分之零点五。第十七条本合约的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。第十八条本合约采用现金交割方式。第十九条本合约的交割手续费标准为交割金额的万分之一。第五章风险管理第二十条本合约的最低交易保证金标准为合约价值的8%。第二十一条本合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。

股指期货业务内部控制制度汇编

股指期货业务部控制制度第一章总则第一条为规公司（以下简称“本公司”或“公司”）境股指期货业务，有效防和控制风险，制定本制度。第二条本制度所称“股指期货业务”是指：为优化公司资产配置及对冲系统风险，公司结合自身资金情况适度参与到中国金融期货交易所的股指期货投机、套利及套保的交易。第三条公司从事股指期货业务，应遵循以下原则：公司从事股指期货交易必须严格遵循证监会及中金所的规章制度，并严格按照公司制定的操作流程执行，公司只能参与国的股指期货交易，同时公司参与股指期货主要以套期保值和套利为主，严格控制参与投机的资金额度，保障公司资产的安全。第二章组织机构及其职责第四条公司董事会授权董事长组织建立期货领导小组行使期货股指期货业务管理职责；小组成员包括：总经理、财务副总、董事会秘书、交易主管，风控主管。

第五条期货领导小组的职责为： 1、负责对公司从事股指期货业务进行监督管理。 2、负责召开期货领导小组会议，制订年度股指期货计划，并提交董事会审议。 3、听取小组下设办事机构的工作报告，批准授权围的股指期货交易方案。 4、负责审定公司股指期货管理工作的各项具体规章制度，决定工作原则和方针。 5、负责交易风险的应急处理。 6、负责向董事会提交年度报告和下年度工作计划。第六条期货领导小组下设股指期货管理办公室作为其日常办事机构，办公室负责人由总经理兼任。其职责为： 1、制订、调整股指期货计划、交易方案，并报期货领导小组审批。 2、执行具体的股指期货交易。 3、向期货领导小组汇报并提交书面工作报告。 4、其他日常联系和管理工作。第七条股指期货管理办公室下设交易员、档案管理员、资金调拨员、会计核算员和风险控制员岗位。各岗位人员分别在财务部资金科、成本科、稽核科设。各岗位职责权限如下： 1、交易员：负责监控市场行情、识别和评估市场风险、制订股指期货交易方案、执行交易指令、对已成交的交易进行跟踪和管理等； 2、档案管理员：负责股指期货资料管理，包括股指期货计划、交易方案、交易原始资料、结算资料等； 3、资金调拨员：根据交易记录完成收付款； 4、会计核算员：相关帐务处理等财务结算工作。 5、风险控制员：负责监督和跟踪每笔交易的执行情况，并可直接向期货领导小组汇报风险控制工作。第八条股指期货办公室各岗位人员应有效分离，不得交叉或越权行使其职责，确保能够相互监督制约。第三章审批权限第九条公司成立期货领导小组，董事会授权期货领导小组和股指期货管理办公室具体执行。各项股指期货业务必须严格限定在经批准的股指期货计划进行，不得超围操作。第十条单次或占用期货保证金余额在人民币2000万元以的（含2000万元）交易由公司期货领导小组决定；占用期货保证金余额超过人民币2000万元的交易，由公司董事会决定。第四章授权制度第十一条公司与期货公司订立的开户合同应按公司有关合同管理规定及程序审核后，由公司法定代表人或经法定代表人授权的人员签署。第十二条公司对境期货交易操作实行授权管理。交易授权书应列明有权交易的人员、可从事交易的具体种类和交易限额、授权期限。期货交易授权书由公司董事长签发。第十三条被授权人员应当在授权书载明的权利围诚实并善意地行使该权利。只有授权书载明的被授权人才能行使该授权书所列权利。第十四条如因各种原因造成被授权人的变动，授予权限应即时予以调整，并应立即由授权人通知业务相关各方。被授权人自通知之时起，不再享有原授权书授予的一切权利。

股指期货基础知识

一、股指期货基本概念 (3) 1、什么是期货 (3) 2、期货的常用概念 (3) 3、期货有哪些种类 (3) 4、什么是股指期货 (4) 5、股指期货的特点 (4) 6、股指期货功能 (4) 7、股指期货合约内容 (4) 8、沪深300指数期货合约 (5) 9、股指期货与股票的区别 (5) 10、股指期货与ETF基金的区别 (5) 11、股指期货的推出对大盘的影响 (6) 二、股指期货交易 (6) 1、股指期货的交易如何进行 (6) 2、交易指令 (6) 3、竞价及撮合原则 (7) 4、涨跌停 (7) 三、股指期货结算 (7) 1、股指期货如何结算 (7) 2、保证金制度 (8) 3、每日无负债结算制度 (8) 4、追加保证金 (8) 5、强行平仓 (8) 6、每日结算价如何确定 (8) 7、股指期货交易帐户如何计算的 (8) 8、强制平仓及爆仓的结算 (10) 9、股指期货如何进行资金管理和止损 (12) 四、利用股指期货套期保值与套利 (12) 1、套期保值 (12) 2、套利 (13)

一、股指期货基本概念 1、什么是期货期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。 2、期货的常用概念做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。头寸：买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。头寸限制：指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓。平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。爆仓：爆仓是指帐户权益为负数，这意味著保证金不仅全部输光而且还倒欠了。正常情况下，在逐日清算制度及强制平仓制度下，爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下，比如在行情发生跳空变化时，持仓头寸较多且逆方向的帐户就很可能会爆仓。斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，防止亏损过多而采取的平仓措施。（止损）交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。股指期货用现金交割。双开：指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓。期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。基差：指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价格与期货价格的差。 3、期货有哪些种类期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。农产品期货期货商品期货金属期货（基础金属期货、贵金属期货）

股指期货交易制度

股指期货交易制度期货市场功能的正常发挥，依赖于完善的制度保障。股指期货作为期货市场中最年轻、最复杂的品种，其交易制度表现出特有的金融属性。一、保证金制度保证金制度是期货市场的最显著特点，保证金比例影响着股指期货交易的杠杆效应和交易的活跃程度。保证金制度是保障市场安全的基础之一。保证金作为履约担保金，证明买方或卖方的诚意，有助于防止违约并确保合约的完整性。每一个客户都必须向期货公司缴存一定数量的交易保证金，期货公司把客户的保证金存入专门的账户，与其自有资金分开。然后，由期货公司统一将保证金存入中国期货保证金监控中心。不同期货合约要求的保证金不尽相同，但通常只占合约价值很小的比例，中国金融期货交易所规定，沪深300股指期货合约最低交易保证金标准为10%。通常，出于控制风险的需要，期货公司会在此基础上再加收一定比例的保证金。保证金制度是期货交易杠杆作用的基础，也因此与股票区别，使得期货交易具有“以小博大”的特点。二、当日无负债结算制度当日无负债结算制度，是指当日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。结算会员在交易所结算完成后，按照同样原则对投资者及交易会员进行结算；交易会员按照同样原则对投资者进行结算。当日无负债结算制度是期货结算业务的核心内容。当期货价格随着时间变化时，利润和损失依次累计，在任何一个时点每个期货保证金账户都有一笔净利润或净损失，当日无负债结算制度对浮动的盈利或亏损进行及时的结算，对交易者而言提高了对资金流动性的要求，对市场而言有助于避免资金信用风险。三、价格限制制度价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。熔断与涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。 1、熔断制度：熔断制度是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。设置熔断制度的目的，是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止做出过度反应，

香港股指期货交易结算情况介绍

香港股指期货交易结算情况介绍 ——股指期货结算业务系列研究报告之三股指期货结算业务研究小组张桔第一部分香港期货市场概况一、历史沿革相对于美、英等国，香港期货市场属新兴市场。1976年香港正式成立商品交易事务监察委员会及香港期货交易所。香港期货市场原本主要包括香港期货交易所(HKFE)、香港期货结算有限公司(HKCC)、香港联交所期权结算公司(SEOCH)，主管机关则为证券及期货事务监察委员会。2000年3月香港联合交易所（联交所）及香港期货交易所（期交所）进行股份化并与香港中央结算有限公司（HKSCC）合并成立香港交易所（HongKong Exchanges and Clearing Limited, HKEx)。香港交易所是香港联交所、期交所和中央结算有限公司的控股公司，同年6月27日在联交所上市。期权结算公司及期货结算公司仍分别是联交所及期交所的全资附属公司。期权结算公司负责在联交所交易的股票期权产品的结算，期货结算公司则负责在期交所交易的指数期货及期权、股票期货、外汇期货、利率期货等衍生产品的结算。

图表 1 香港期货市场架构图 1986年，香港期交所开始由商品期货交易转向金融期货产品交易，首先推出了恒生指数期货，1993年推出了恒生指数期权，2000年以后则先后推出小型恒生指数期货、H 股指数期货、新华富时中国25指数期货。除指数期货外香港市场的衍生产品还包括指数期权、股票期货及期权、利率期货、外汇期货等。2000年6月5日，恒生指数期货及期权转入电子交易系统交易(HKATS)后，香港交易所已成为全电子交易市场。其中2004年期货及期权总交易量为19,629,692 口，其中恒生指数期货的总成交量为8,601,559口，日平均交易量为34,824 口，占衍生品市场交易量的44%1。二、衍生品清算交收系统-DCASS （一）系统简介 1数据来源：https://www.360docs.net/doc/054456815.html,统计资料及数据