同仁堂公司财务分析报告

公司简称（600085）财务报表分析

——

班级：北京电大2011春会计东培中心

学号：0014

姓名：XXX

摘要

本文着重分析了同仁堂（股票代码：600085）的财务报表及引申出来的财务比率，共分为：资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析及供参考的问题和建议四个部分。

分析主要采用的是比率分析法对企业的综合能力、偿债能力、盈利能力、运营能力进行分析

关键词：

同仁堂财务报表偿债能力产权结构

摘要 (1)

目录 (1)

一、偿债能力分析 (4)

1．短期偿债能力分析 (4)

2．长期偿债能力分析 (4)

二、营运能力分析 (5)

三、获利能力分析 (7)

四、问题及建议 (8)

（一）问题 (8)

（二）建议 (9)

五、对公司未来发展的展望 (9)

参考文献 (9)

同仁堂（600085）财务报表分析

北京同仁堂股份有限公司、简称同仁堂（股票代码：600085）。

公司简介：北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达

188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。

目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。

公司主要从事中药/饮片、中成药的科学研究、开发与生产。公司的主营业务收入稳步增长，增长率逐年提高。在三百多年老字号的基础上，经过上市十多年的发展，公司已逐步形成了产品、渠道、研发和品牌等方面的竞争优势，树立了在中药行业的领先地位；与此同时，公司还积极开拓市场，丰富自身产品结构，使自身综合竞争能力得到不断地提高。

公司成立于1997年6月18日，公司前身系中国北京同仁堂集团公司1997年始以其生产经营性净资产折为国有法人股15000万股，经1997年5月29日发行，总股本达20000万股，其内部职工股500万股将于公众股4500万股1997年6月25日上市。以下是同仁堂2009年-2011年三年的资产负债表、利润表和现金流量表，现从偿债能力、营运能力、获利能力三个方面来分析同仁堂的企业状况。

表

一、偿债能力分析

1．短期偿债能力分析

（1）流动比率分析

从计算表看企业2009年至2011年的流动比率分别是3.08、3.8、4.04均大于3，说明企业的流动资产始终保持在流动负债的3倍以上。这个比率倍数超过了流动比率的理想倍数（2倍）50％以上，说明企业短期偿债能力很强。

（2）速动比率分析

从计算表看企业2009年至2011年的速动比率分别是1.43、1.9、1.92均大于1，并且2010年和2011年接近2。说明企业的流动资产始终保持在流动负债的1倍以上接近2倍。这个比率倍数超过了流动比率的理想倍数（1倍）50％以上，说明企业短期偿债能力很强。

（3）现金比率分析

从计算表看企业2009年至2011年的现金比率分别是0.97、1.12、1.4均接近或大于1，2011年达到了1.4。说明企业的货币资金始终保持在接近或超过流动负债的1倍以上的水平，说明随时有能力清偿短期债务，企业短期偿债能力很强。

（4）企业逐年流动比率与速动比率的差2009年1.65、2010年1.9、2011

年2.12。由此看出企业存货占流动资金比例在逐年加大，且2011年比2009年增加29％，超过总资产增长幅度10个百分点。

另外从存货年末余额看，分别是2009年138133万元、2010年150148万元、2011年178048万元。应进一步查明是发生产品滞销导致库存积压存货上升，还是扩大生产规模造成的存货上升。

分指标对企业短期偿债能力进行分析，要求在分析时结合报表中的数据进行分析，并且能够得到企业短期偿债能力强弱的结论。

2．长期偿债能力分析

表

（1）资产负债率分析

从资产负债率指标看自2009年至2011年正在逐年下降，分别是2009年的22.58％、2010年的19.4％、2011年的19.2％。

企业负债总额分别是2009年86290万元，2010年81433万元、2011年87209万元。其中2011年虽然负债总额的绝对值比2010年增加5776万元，但是资产负债率仍然比2010年下降0.2个百分点。

由此看来企业的长期偿债能力向好。

（2）产权比率分析

从产权比率指标看自2009年至2011年呈逐年下降趋势，分别是2009年29.2％、2010年24.1％、2011年23.7％。

说明企业资本积累速度高于负债增长速度，即负债环比增长速度是2010年比2009年增长-5.63％（81433/86290-1）、2011年比2010年增长 1.07％（87209/86290-1）；所有者权益环比增长速度是2010年比2009年增长14.23％（338035/295912-1）、2011年比2010年增长（367798/338035-1）8.8％；2010年所有者权益增长高于负债增长19.86（14.23-（-5.63））个百分点，2011年所有者权益增长高于负债增长7.73（8.8-1.07）个百分点。

（3）有形净值债务率分析

从有形净值债务率指标看自2009年至2011年呈逐年下降趋势，分别是2009年28.1％、2010年24.7％、2011年24.4％。

下降的趋势和幅度基本上与产权比率是一致的，说明企业无形资产所占比例较小，金额较少，对企业偿债能力不会造成影响。

通过以上三项指标的计算与分析，可以肯定企业的长期偿债能力较强。

二、营运能力分析

存货周转天数=360/存货周转次数

2011年

存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2＝（150148+178048）/2＝164098万元存货周转次数=销售成本/存货平均余额＝172184/164098＝1.05次≈1次

存货周转天数=360/存货周转次数＝360/1.05＝343天

2010年

存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2＝（38703+61640）/2＝50172万元

存货周转次数=销售成本/存货平均余额＝161326/50172＝3.22次≈3次

存货周转天数=360/存货周转次数＝360/3.22＝112天

2009年

存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2＝37803万元

存货周转次数=销售成本/存货平均余额＝143015/37803＝3.78次≈4次

存货周转天数=360/存货周转次数＝360/3.78＝95天

分析：

计算结果表明企业存货周转天数逐年增加分别是2009年95天、2010年112天、2011年343天，存货周转次数逐年减少分别是2009年4次、2010年3次、2011年1次。特别是2011年年末存货金额甚至超过营业成本5864万元（178048－172184），也就是说2011年全年销售金额比2010年末存货金额还少5864万元，说明企业的销售能力有所下降。

B．应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额

应收账款周转天数＝360/应收账款周转率

2011年

应收账款周转率（次数）=293905/44018＝6.68次≈7次

应收账款周转天数＝360/6.68＝54天

2010年

应收账款周转率（次数）=270285/61640＝4.38次≈4次