2018年电子元器件行业深度研究报告
２０１８年电子元器件行业深度研究报告
正文目录
创新引领未来，IC产业规模屡创新高 (4)
半导体产业遵循螺旋式上升规律，新科技推动行业屡获新生 (4)
半导体是导电性能可控的商业化材料 (4)
2017年半导体行业销售规模创历史新高，行业螺旋式上升 (4)
半导体市场景气度与全球经济冷暖密切相关 (4)
存储器是2017年半导体行业成长最大动因 (5)
地区结构：2017年亚太地区（除日本）半导体销售额占比近六成，北美欧洲略
有下降 (6)
产品结构：集成电路占比82%，传感器增幅超20% (6)
集成电路细分领域中模拟芯片增速亮眼 (7)
半导体行业的格局：投入越来越高、行业日趋集中，强者恒强 (8)
技术趋势：摩尔定律放缓，工艺不断突破极限 (9)
新兴应用驱动行业不断发展 (10)
汽车电子预计是半导体行业未来最大成长动能 (10)
人工智能浪潮势不可挡，推动IC市场继续成长 (11)
中国集成电路行业迎来快速成长 (12)
产业历史：历经两次国际间的产业转移 (12)
日本产业转移从存储器切入，政府从战略上高度重视 (12)
韩国较日本起步晚，技术大投入实现赶超 (13)
台湾选择晶圆代工起步，差异化竞争累积实力 (13)
产业未来将迎来第三次国际转移：向中国转移 (13)
国家意志为后盾，大基金引领产业崛起 (14)
《中国制造2025》引领半导体产业进入新时代 (14)
专业化的国家大基金承载着我国发展半导体产业的历史责任 (14)
我国集成电路连续3年增速超20% (16)
看好中国产能扩张对上游设备与材料的拉动作用 (17)
建厂潮来袭，设备、与材料等上游环节优先受益 (17)
中国地区半导体设备国产化比率逐渐提升，龙头公司有望受益 (17)
半导体材料壁垒高、国产化比率低、发展空间大 (19)
半导体材料是半导体行业重要环节 (19)
半导体材料市场空间大 (19)
半导体材料门槛高、行业集中度高 (20)
中国大陆半导体材料国产化率低 (20)
受益于建厂浪潮，本土材料企业成长迅速 (21)
风险提示 (22)
图表目录
图表1：2008-2018年全球半导体行业市场规模及增速 (4)
图表2：2006-2017年全球半导体行业市场规模及增速 (5)
图表3：2017年销售额增速突出的半导体产品 (5)
图表4：2017年半导体销售额分地区占比 (6)
图表5：2017年半导体分地区销售额增速 (6)
图表6：2015-2018年全球半导体市场的地域分布 (6)
图表7：2017年全球半导体产品结构 (7)
图表8：2017年半导体市场分类增速 (7)
图表9：2017年全球集成电路产品结构 (7)
图表10：2017年集成电路市场分产品增速 (7)
图表11：2017年全球半导体产品结构与集成电路产品结构 (8)
图表12：2014-2020年全球半导体资本支出（亿美元） (8)
图表13：2008-2020年全球半导体资本支出 (9)
图表14：英特尔开发规划 (10)
图表15：摩尔定律衍化图 (10)
图表16：2016-2021F 全球电子系统的年均复合增速 (10)
图表17：2017年电子系统分类占比 (10)
图表18：2016-2025年全球人工智能市场规模(亿美元) (11)
图表19：2016-2021年全球人工智能芯片市场规模 (11)
图表20：半导体的两次产业转移 (12)
图表21：大基金的投资标的、金额与行业总结 (15)
图表22：2006-2017年中国集成电路市场规模及增长率（单位：亿元） (16)
图表23：中国大陆新建晶圆产线一览 (17)
图表24：2009-2018年我国集成电路设备市场规模、增长率及自制比例 (18)
图表25：我国国产设备大生产线验证情况 (18)
图表26：2017年我国集成电路设备企业及主要产品 (19)
图表27：2011-2016年我国半导体材料行业市场规模及增速 (19)
图表28：2016年全球半导体材料日本份额 (20)
图表29：2011-2016年我国半导体材料行业市场规模及增速 (20)
图表30：2008-2016年我国半导体材料行业规模与国产化比率 (21)
图表31：国产半导体材料优秀供应商 (21)
创新引领未来，IC产业规模屡创新高
半导体产业遵循螺旋式上升规律，新科技推动行业屡获新生
半导体工业总是经历着起起落落的周期。但行业始终不断进化。半导体行业在过去都遵循着摩尔定律，晶体管密度每隔18-24个月便会增加一倍，电子产品的性能也会提升一倍。信息技术的进步是背后的主要驱动力，目前我们也处在一个半导体行业的上升周期里。汽车电子和AI的革命，为整个行业的下一轮进化提供了动力。我们认为，未来从全球来看，半导体行业都是一个成长性的行业，值得关注。
以下结合半导体行业的特点更新全球行业的最新情况：
半导体是导电性能可控的商业化材料
半导体是一类常温下导电性能介于导体与绝缘体间的材料，导电性可受控制，常见的半导体材料包括硅、锗、砷化镓等，其中硅是目前商业上应用最广泛的半导体材料。半导体材料被广泛用于集成电路、光电器件、传感器等器件中，当今大部分电子产品如计算机、手机等都要采用半导体器件作为核心部件。
2017年半导体行业销售规模创历史新高，行业螺旋式上升
根据全球半导体贸易协会（WSTS）的统计：2016年全球半导体市场规模达到3,389亿美元，同比增长1.1%；2017年全年半导体销售额为4122亿美元，同比增长21.6%，创造半导体历史上的年度新高。WSTS预测2018年全球半导体市场规模将达到4512亿美金，同比增长9.5%。
可以看出，半导体行业虽然并不是始终增长，但是在过去10年内遵循一个螺旋式上升的过程，放缓或衰落后又会重新经历一次更强劲的复苏。这背后是科技革命带来的成长，我们认为，伴随着电子产品在人类生活的更广泛普及以及智能化，未来半导体行业仍将保持旺盛的生命力，盘旋向上。目前，半导体行业处于一个上升期的起点。
资料来源：WSTS，华泰证券研究所
半导体市场景气度与全球经济冷暖密切相关
半导体行业虽然有科技革命驱动，但也会受到全球经济的影响。如果经济不好，那么电子产品的消费就会减少，半导体行业就会呈现衰落的态势。通过数据，我们可以发现过去的十年，半导体市场的波动性较大，且与全球经济的景气度密切相关。2008年经济危机发生后，2009年全球GDP下降2.2%（数据来源Gartner），半导体产业总产值下降10.7%（数据来源Gartner）；而随着经济复苏信号的出现，2010年全球GDP增长4%（数据来