(财务知识)财务管理学简答题

四、重点简答题

1.简述财务利润和会计利润的差别.

答: 就会计而言，利润的确立完全是建立在权责发生制和会计分期假设的基础上，反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的结果，即：体现为一种应计现金流入的概念。在会计看来，只要账面收入大于账面成本，就意味着利润的取得。财务管理工作的核心是如何提高现金的使用效率、周转效率，注意收益和风险的对称性。因此，它所关心的主要不是某一会计期间的账面利润，即应计现金流入的多少，而是更关注这种应计现金流入的质，包括稳定与可靠程度、时间分布结构、有效变现比率以及现金流入与流出的协调匹配关系等。营业现金是财富的象征。营业现金的流动意味着财富的转移，营业现金的流入意味着财富的增加；营业现金的流出意味着现金财富的减少。因此，判断财务利润的标准是：（1）营业现金流入量大于营业现金流出量（2）考虑时间价值因素，不仅要求营业现金流入量大于营业现金流出量，而且要求营业现金流入量的折现值大于营业现金流出量的折现值（3）考虑机会成本因素，不仅要求营业净现值大于零，而且应大于机会成本

2.选择股利政策时应考虑的因素有哪些?

答:影响股利政策的因素有:(1)法律约束因素,法律约束为了保护债权人和股东的利益,有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制.包括:资本保全约束、资本充实约束、超额累积利润限制。（2）公司自身因素：公司出于长期发展与短期经营考虑以下因素：债务考虑、未来投资机会、筹资成本、资产流动性企业的其他考虑等。（3）投资者因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。包括：控制权、投资目的的考虑等。

3．简述营运政策的主要类型。

答:营运资本政策主要有三种:配合型融资政策、激进型融资政策和稳健型融资政策。

配合型融资政策的特点是：对于临时性流动性资产，运用临时性负债筹资集资金满足其资金需要；对于永久性流动性资产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。

激进型融资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。

稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性均低的营运资本融资政策。

4．简述商业信用筹资的优缺点。

答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：（1）筹资方便，即信用的取得和使用与否由企业自行掌握，何时需要，需要多少，企业可以在规定的条件与额度内自行决定，无须做特殊的筹资安排，也不需要事先计划；（2）限制条件少，即商业信用筹资比其他筹资方式条件宽松，无须提供担保或抵押，选择余地大；（3）筹资成本低。商业信用筹资的不足表现在：（1）期限短，它属于短期筹资方式，不能用于长期资金占用；（2）风险大，即由于各种应付项目经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度.

5．简述影响利率形成的因素。

答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险. 所以，利率

的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。

6．简要回答最佳资本结构及其判断的标准。

答:最佳资本结构是指企业在一定时期内,使加权平均资本成本最低,企业价值最大时的资本结构.其判断标准有三个(1)有利于最大限度地增加所有者财富,能使企业价值最大化;(2)企业加权平均资本成本最低;(3)资产保持适宜的流动,并使资本结构具有弹性.

7.简述资本成本的内容、性质和作用。

答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。资本包括主权资本和债务资本。资本成本的内容包括在筹资过程中为获得资本而付出的筹资费用和在生产经营过程中因使用资金而支付的费用两部分。资本成本从期计算和实际工作中的应用价值看，它属于预测成本。资本成本的意义表现在：（1）是比筹资方案，选择追加筹资方案的依据；（2）是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。

8. 以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点？

答：以利润最大化作为财务管理目标的缺点：（1）利润最大化是一个绝对的指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系；（2）利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值；（3）利润最大化没能有效考虑风险因素；（4）利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业的长远发展。

9.简述企业降低资本成本的途径？

答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下方面着手：(1)合理安排筹资期限.(2)合理利率预期。(3)提高企业信誉，积极参与信用等级评估。(4)积极利用负责经营.

10.简述风险收益均衡观念？

答：所谓投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，也称为风险收益或风险报酬。它是对人们冒险投资的一种价值补偿。风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即风险收益均衡。11．比较普通股与债券筹资的优缺点。

答：普通股筹资是股权资本筹资。其优点：（1）具有永久性，无到期日、不需还本；（2）无固定股利负担，筹资风险小；（3）有利于增强企业的举债能力；（4）易吸收社会闲散资金。缺点：（1）资本成本高；（2）易分散控制权。

债券筹资是答股是负债筹资。优点：（1）筹资成本低；（2）可利用财务杠杆的作用；（3）有利于保障股东对公司的控制权；（4）有利于调整资本结构。缺点（1）偿债压力大；（2）不利于安排现金流量。

12、简述企业的财务关系

答：财务关系有各种不同的划分。按财务活动的过程划分可分为：①筹资中的财务关系②投资中的财务关系③分配中的财务关系。按企业作为法人产权主体与其他经济主体的关系可概括为以下五个方面：①企业与出资者之间的财务关系；②企业与债权人之间的财务关系；③企业与国家作为行政事务管理间的财务关系；④企业与市场交易主体（包括企业法人、非法人组织和个人）之间的财务关系；⑤企业内部各部门之间的财务关系。

13.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标。

答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和

实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法。其

中，企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑

了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。

14．简述三种重要的财务管理观念

答：三种重要财务观念是货币时间价值观念、风险收益均衡观念、成本效益观念。（1）货币时间价值观念是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬，这种观念认为一定量的货币在不同时点上具有不同的价值。（2）风险收益均衡观念是指风险和收益存在一种均衡关系，即等量风险应当取得与所承担风险相等的等量收益。（3）成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。

15．简述年金的概念及种类

答：年金是指每隔相同时期（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金额的款项。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相等的销售收入等，都属于年金的收付形式。按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为“普通年金”、“预付年金”、“递延年金”、“永续年金”四种。

16．简述风险的含义和分类

答：风险是在一定条件下和一定时间内可能发生的各种结果的变动程度。风险分为市场风险和公司特有风险。（1）市场风险是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。（2）公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如员工罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。

17．简述资本资产定价模型

答：资本资产定价模型（CAPM）是衡量收益与风险的一个很好模型，该模型把资产的必要报酬率分为无风险资产的必要报酬率和该资产的风险报酬率。用公式表示为：Kj=Rf+Bj×（Km－Rf）资本资产定价模型（CAPM）的最大用途在于用该模型来测算不同风险状态下的必要投资报酬率，这一必要投资报酬率也是项目投资最低可接受收益率，即项目决策中常用到的贴现率。

18.简述企业的筹资渠道与方式？

答：筹资渠道是指筹措资金来源的方向和通道。目前，我国企业的筹资渠道主要有以下几种：（1）国家财政资金（2）银行信贷资金（3）非银行金融机构资金（4）其他企业资金（5）居民个人资金（6）企业自留资金（7）外商资金等。

筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式。目前，我国企业筹措资金的方式一般有以下几种：（1）吸收直接投资（2）发行股票（3）银行借款（4）商业信用（5）发行债券（6）发行融资券（7）融资租赁等。

19.企业筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则是什么？

答：企业在筹资需考虑的经济因素有：（1）筹资成本（2）筹资风险（3）投资项目及其收益能力（4）资本结构及其弹性。需考虑的非经济因素有：（1）筹资的顺利程度（2）资金使用的约束程度（3）筹资的社会效应（4）筹资对企业控制权的影响。应遵循的原则包括：规模适度、结构合理、成本节约、时机得当、依法筹措。

20.简述吸收直接投资的优缺点。

答：吸收直接投资具有以下优点：（1）吸收直接投资素筹集的资本属于股权资本，因此，与债务资本相比，它能提高企业对外负债的能力，即吸收的直接投资越多，举债能力就越强；（2）吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且能够直接取得所需要的先进设备和技术，与现金筹资方式相比，能尽快地形成企业生产经营能力；（3）吸收直接投资方式与发行股票筹资相比，其履行的法律程序相对简单，从而筹资速度相对较快；（4）从宏观看，吸收直接投资有利于资产组合与资产结构调整，从而为企业规模调整与产业结构调整提供了客观的物质基础，也为产权交易市场的形成与完善提供了条件。其缺点表现在：（1）吸收直接投资相对债务筹资而言成本较高。这也就是一些业绩较好的企业倾向于举债经营的原因；（2）由于不以证券为媒介，从而在产权关系不明确的情况下吸收投资，容易产生产权纠纷；同时，由于产权交易市场的交易能力较差，因此，也不利于吸收广大投资者的投资，也不利于股权的转换。

21.简述融资租赁的优缺点。

答：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有如下优点：（1）节约资金，提高企业资金使用效益。（2）简化企业管理，降低管理成本。融资租赁集融资融物于一身，它既是企业的筹资行为，又是企业的投资行为，由于出租人能按照融资企业的要求提供设备和维修服务，因此，可以大大简化融资企业的设备采购、使用维护等成本，减少承租企业的资金投入；（3）增加资金调度的灵活性，即融资企业有可能按照租赁资产带来的收益时间周期来安排租金的支付。除以上优点外，由于在融资租赁合同期间，合同双方不得随意中止合同，因此，在发生通货膨胀情况下，承租人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但融资租赁筹资也存在租金较高、筹资成本大的不足。

22.什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？

答：筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。从筹资风险产生的原因上可以将其分为两

大类：（1）现金性筹资风险，即企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险；

（2）收支性筹资风险，即企业在收不抵支的情况下出现的到期不能偿还债务本息的风险。

23.为什么要调整资本结构?

答:影响资本结构变动的因素很多,但就某一具体企业来讲,资本结构变动或调整有其直接的原因.这些原因.归纳起来有:（1）成

本过高。即原有资本结构的加权资本成本过高.从而使得利润下降.它是资本结构调整的主要原因之一.（2）风险过大。虽然债

务筹资能降低成本、提高利润.但风险过大,以至于企业无法承担,则破产成本会直接抵减因债务筹资而取得的杠杆收益.企业此

时也需进行资本结构调整.（3）弹性不足。所谓弹性是指企业在进行资本结构调整时原有结构应有的灵活性。包括：筹资期限

弹性、各种筹资方式间的转换弹性等。其中，期限对各种筹资方式是否具有展期性、提前收兑性等而言；转换弹性针对负债与

负债间、负债与资本间、资本与资本间是否具有转换性而言。弹性不足时，企业要调整资本结构也很难；反过来也正是因为弹

性不足而促使企业要进行资本结构调整。弹性大小是判断企业资本结构是否健全的标志之一。（4）约束过严。不同的筹资方

式，投资者对筹资方的使用约束是不同的。约束过严，在一定程度上有损于企业财务自主权，有损于企业调度与使用资金。正

因为如此，有时企业宁愿承担较高的代价而选择哪些约束相对较宽的筹资方式。这也是促使企业进行资本结构调整的动因之一。

24.固定资产管理应遵循哪些原则？

答：固定资产管理需要遵循如下原则：（1）正确预测固定资产的需要量。（2）合理确认固定资产的价值。（3）加强固定

资产实物管理，提高其利用效率。（4）正确计提折旧，确保固定资产的及时更新。

25．固定资产投资的决策要素有哪些？

答：固定资产投资的决策要素有：（1）可利用资本的成本和规模。任何投资活动都离不开资本的成本及获得的难易程度，它在很大程度上影响着投资行为。（2）项目的盈利性。项目盈利性的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性。（3）企业承担风险的意愿和能力。

26.分析财务杠杆效应的内容及与财务风险的关系

答：财务杠杆效益是指企业在利用债务筹资的情况下而导致的普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效益。也可以理

解为是利用债务筹资而给企业带来的额外收益。

财务费用的固定性是财务杠杆效益形成的根本原因。财务风险是指企业由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。其来源

主要有两方面：由于企业债务结构和现金流入的期间结构不配套而在特定时点上出现现金短缺所形成的到期不能偿付债务本息

的风险；由于企业自身经营不善造成收不抵支而形成的到期不能偿还债务本息的风险。这也就是说，财务杠杆本身并不是风险

产生的根源。企业在采取债务筹资方式取得资金并产生财务杠杆效益的同时，实际上也增加了普通股利润大幅度变动的机会，当企业资产收益率大于负债利率，则财务杠杆的作用将会使企业的所有者获得额外的收益，但一旦企业息税前利润下降或资产利润率低于负债利率时，财务杠杆的作用将会使所有者的收益下降的更快，可见，财务杠杆效应的存在会影响已经存在的财务风险。

27．在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？

答：投资决策中使用现金流量的原因有：（1）考虑时间价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提。（2）用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。因为：第一，利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配和折旧计提等不同方法的影响。第二，利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。

28.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？

答：在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法的原因是：（1）非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待，忽略了时间价值因素，是不科学的。而贴现法把不同时点上的现金收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。（2）非贴现法中，用以判断是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据。而贴现法中的净现值和内部报酬率等指标都是以企业的资金成本为取舍依据的，这一取舍标准具有客观性和科学性。

29．制定固定资产折旧政策要考虑哪些影响因素？

答：制定固定资产折旧政策要考虑的影响因素有：（1）制定折旧政策的主体。折旧政策是企业财务政策的一个重要组成部分，它一般由企业经营者提出意向，由董事会审批。我国国有企业的折旧管理政策由国家有关部门统一制定（2）影响折旧政策的一些影响因素①固定资产的磨损状况。②企业的其他财务目标，它包括三个方面：第一是企业一定时期的现金流动状况；第二是纳税义务的考虑；第三是资本保全的考虑。

30．什么是折旧政策？企业可供选择的折旧政策有哪些？如何选择？

答：（1）企业的折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限作出的选择。（2）根据折旧方法和折旧年限的不同组合，企业的折旧政策有以下类型：①短时间快速折旧政策②长时间快速折旧政策③长时间平均折旧政策（3）企业折旧政策选择的标准①当企业盈利水平不断提高时，可以选择长时间平均折旧政策。②当企业盈利水平呈下降趋势或先高后低时，可以选择短时间快速折旧和长时间快速折旧政策。

31.简述收支预算法的内容。

答：收支预算法就是将预期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性。在收支预算法下，现金预算主要包括四部分内容：

(1)现金收入，包括期初现金余额和预算期内现金流入额，即预算期内可动用的现金总额；

(2)现金支出，包括预算期内可能发生的全部现金支出；

(3)现金余绌，即现金相抵后的现金余裕或不足；

(4)现金融通，包括余裕的处置与短缺的弥补。

32.阐述信用政策及其包含的内容，并说明应收账款决策的依据。

答：信用政策是企业对应收账款投资进行规划和控制而确立的基本原则和规范。包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。

决策标准：改变信用政策后所增加的利润如能弥补（大于）因此而增加的现金折扣和管理总成本（包坏账损失、管理成本、机会成本、收账费用），则应改变信用政策，否则，不改变信用政策。

33.简述应收账款日常管理。

答：应收账款的日常管理包括：应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款准备制度。(1)应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户在现金支付能力匮乏的情况下，是否严格履行赊销企业的信用条件，取决于两个因素：一是客户的信用品质，二是客户现金的持有量与可调剂程度（如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等。对应收账款进行追踪分析，有利于赊销企业准确预期坏账可能性，提高收账效率，降低坏帐损失。(2)应收账款账龄分析，即应收账款结构分析。应收账款的结构是指企业在某一时点，将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类（即确定账龄），并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户，采取不同的收账方案。(3)应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率== ；式中其他稳定可靠的现金来源是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，如短期有价证券变现净额、可随时取得的短期银行贷款额等。应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断。

(4)应收账款准备制度即遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，提取坏账准备金。按规定，确定坏账损失的标准主要有两条：①因债务人破产或死亡，依照民事诉讼法以其破产财产或遗产（包括义务担保人的财产）清偿后，确实无法收回的应收账款。②经主管财政机关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收款项。只要符合任何一条即可按坏账损失处理。

34．证券投资的目的主要有哪些？

答：证券投资的目的主要有：（1）为保证未来的现金支付。（2）多元化投资，分散投资风险。（3）对某一企业进行控制。（4）对某一企业实施重大影响。（5）利用闲置资金进行盈利性投资。

35．简述证券投资的种类及其特点

答：证券投资主要分为四种类型，即政府债券投资、金融债权投资、企业债券投资和企业股票投资。（1）政府债券和金融债券投资的特点是风险小、流动性强、抵押代用率高及可享受免税优惠等。（2）企业债券与企业股票投资的特点是风险大、收益高等。

36．简述证券投资风险的含义及分类?

答：证券投资风险的含义。证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。证券投资风险分为两类，即经济风险与心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险，经济风险来源于证券发行主体的变现风险、违约风险以及证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。

37．证券投资电动机判断的方法有哪些?

答：证券投资时机判断的方法有：（1）因素分析法。因素分析法就是依据单一或综合因素对证券投资者心理和买卖行为的影响来分析证券市价变动趋势的方法。（2）指标分析法。指标分析法就是根据有关经济指标，如价格指数、涨跌指数、价格涨跌幅度、市盈率、上市公司的各项财务指标等的变动趋势来分析判断证券市场未来走向的方法。（3）图示分析法。图示分析法就是将一定时期证券市价的变动情况绘制成走势图，投资者借以判断价格峰顶或谷底的形成，从而找出买卖时机的方法。

38．简述企业进行股票投资的目的和特点?

答：（1）股票投资的目的。企业进行股票投资的目的主要有两种：一是作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价；

二是利用购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。（2）股票投资的特点。股票投资有两个特点：一是风险大，二是期望收益高。

39.简述利润分配的程序?

答：按财务制度规定，企业利润总额在交纳所得税后按下列顺序分配：（1）被没收财物损失；违反税法规定支付的滞纳金或罚款；（2）弥补企业以前年度亏损；（3）提取法定公积金；（4）提取公益金；（5）向投资者分配利润。股份有限公司税后利润的分配顺序与上述规定稍有区别。按上述顺序在提取公益金后，可按下列顺序分配：（1）支付优先股股利；（2）提取任意盈余公积金；（3）支付普通股股利，即按照同股同权、同股同利的原则，向普通股东支付股利。

40.简述定额股利政策的含义及其利弊。

答：定额股利政策的含义是在这种政策下，不论经济情况怎样，不论企业经营好坏，每次支付的股利额不变。这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论年景丰歉均可获得股利，从而愿意长期持有该企业股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者处于成长期、信誉一般的企业。

41.简述财务分析的目的和内容.

答:企业的财务分析同时肩负着双重目的:洞察自身财务状况与财务实力以及分析判断外部利害相关者财务状况与财务实力,从而为企业决策当局的规划决策提供价值信息支持,同时也对业务部门提供咨询服务.具体包括:企业管理者的目的、投资者的目的、债权人的目的、财税部门的目的。综合起来，可将企业财务分析内容归纳为四个方面：营运能力分析、偿债能力分析、获利能力分析和综合财务分析。其中，营运能力是财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的稳健保证，获利能力是营运能力与偿债能力共同作用的结果，同时也对营运能力与偿债能力的不断增强发挥着推动作用。三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。

42.试对短期偿债能力指标进行分析。

答：短期偿债能力是指企业的流动资产偿还流动负债的能力,即企业偿还日常债务的能力. 短期偿债能力的分析指标主要有：流动比率、速动比率和现金比率。(1)流动比率流动比率=流动资产/流动负债一般来说，2：1的流动比率较为合适。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难，流动比率过高，表明企业持有不能盈利的闲置的流动资产。(2)速动比率速动比率=速动资产/流动负债一般来说，1：1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的偿债能力，同时也表

明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收帐款；如果小于1，表明企业未来可能出售存货或举债来偿还短期债务。(3)现金比率现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价证券偿还流动负债能力的指标，是流动比率的辅助指标。

43.流动资产周转率分析主要揭示的问题？

答：流动资产周转率分析，主要在于揭示以下几个问题：流动资产实现销售的能力，即周转额的大小。在一定时期内，流动资产周转率速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。流动资产投资的节约与浪费情况。在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，其占用额就越少，反之则越多；此外，流动资产周转率的高低还对成本费用的水平及短期偿债能力产生直接影响。在对流动资产总体周转情况分析的基础上，还可以对各个构成要素，如应收账款、存货等的周转进行考察，以查明流动资产周转率升降的原因所在。

44.简述获利能力分析的指标？

答：获利能力是指企业获取利润的能力。对企业获利能力的分析应从三个角度进行：

第一、首先要分析销售收入与利润关系，着重点是经营利润与销售收入的关系，这是因为经营利润的数额、水平的高低对企业的总体获利能力有着举足轻重的影响。具体分析指标是销售利润率（又称净利润率），它是企业税后利润与主营业务净收入的比率，反映了企业主营业务净收入的获利水平。第二、分析资产与利润的关系。具体分析指标是总资产利润率，它是税后利润与资产总额的比率，反映了资产的盈利能力。第三、分析资本与利润的关系。具体分析指标是净资产收益率或实收资本收益率，它是税后利润与所有者权益或实收资本的比率。

45．计算速动资产时为什么要扣除存货、待摊费用和预付账款？

答：在计算速动资产时要扣除存货、待摊费用和预付账款等的原因：①存货是流动资产中变现能力较弱的部分。它通常要通过产品的售出和帐款的收回两个过程才能变为现金；存货中可能包括不适销对路、难于变现的产品，或者报废没有处理的产品；存货计价存在成本与市价不一致的问题；某些存货可能已抵押给债权人。②待摊费用和预付账款等本质上属于费用，同时又具有资产的性质，它们只能减少企业未来的现金支出，不能转化为现金。因此，在计算速动资产时要扣除存货、待摊费用和预付账款等。

46.简述财务经理财务中财务经理的主要职责。

答：在公司制企业中，财务经理担负着重要的理财角色。财务经理财务是经营者财务的操作性财务，注重日常财务管理，其主

要的管理对象是短期资产的效率和短期债务的清偿。财务经理的职责可规定为如下几项：：（1）处理与银行的关系；（2）

现金管理；（3）筹资；（4）信用管理；（5）负责利润的具体分配；（6）负责财务预测、财务计划和财务分析工作。

47.简述企业持有现金余额的动机

答：1.交易动机。即企业在正常经营秩序下应保持的现金支付能力.2.预防动机.即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金

支付能力.3.投机动机.即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会取较大利益而准备的现金余额。

48.简述收支预算法的内容及优缺点。

答：收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金流入流出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异采取适当财务对策

的方法。优点：收支预算法将预计的现金收支事项纳入流一的计划之中，它是企业业务经营过程在现金控制上的具体体现。按

照这一方法编制的现金收支执行情况进行控制与分析。这一方法的缺点是：它无法将编制的预算与企业预算期内经营财务成果

密切关系清晰反映出来.

49．简述剩余股利政策的含义和步骤。

答:剩余股利政策是指在企业/企业集团有着良好投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本的需要.然后将剩余部分

作为股利发放.基本步骤为:1.设定目标资本结构,即确定股权资本与债务资本的比例.在此资本结构下综合资本成本应接近最低

状态.2.确定目标资本结构下投资必需的股权资本以及与现有股权资本之间的差额.3.最大限度地使用税后利润以满足投资及资

本结构调整对股权资本追加的需要.可结合现金支付能力考虑股利的派发.

50.什么是折旧政策？它有哪些特点？

答：企业的折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限作出的选择。企业的折旧

政策一般具有如下的特点：(1)政策选择的权变性.(2)政策运用的相对稳定性.(3)政策要素的简单性与决策因素的复杂性.

51.投资的概念及目的是什么? 答:投资是指将财务投放于一定的对象,以期望在未来获取收益的行为.整体上来说,投资的目的是为了实现企业价值大化,它具体

包括:(1)取得投资收益.(2)降低投资风险.(3)承担社会义务.

52.普通股股东有哪些权利? 答:普通股股东具有如下几个方面的权利：

（1）经营收益的剩余请求权。公司的经营收益必须首先满足其他资本供应者（如债权人、优先股股东）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股东分享，普通股股东拥有的只是经营收益的剩余请求权。这就是说，公司经营得到的利润只有在支付

了利息与优先股股利之后，剩下的才能作为普通股股利进行分配。所以，如果公司的经营收益不高，不足以支付利息以及优先

股股利的话，普通股股东不但得不到任何收益，还要用以前的收益偿还利息；相反，如果公司经营得好，获得了高额利润的话，

那么也可以有得到丰厚的收益，而债权人则只能享受固定的利息收入。

（2）优先认股权。普通股股东是公司资产所有风险的最终承担者。因此，公司在发行新股时，为保持他们对公司的控制权，

他们有权优先认购，以保持他们在公司总的股份中所占的原有的比例。股东认购新股时的价格通常比股票的市场价格要低，所

以优先认股权是具有一定的价值的，这个价值称为“权值“。如果股东不想购买新增的股票时，可以将认股权转让他人，或在

市场上出售。

（3）投票权。普通股股东对公司事务有最终的控制权。但实际上，这种权利一般是通过投票选举并任命董事会成员来行使。

股东可在股东大会上行使投票权，如股东本人因故不能参加股东大会，还可以委托代理人来行使投票权。投票权分为累积投票

权与非累积投票权两种。

（4）股票转让权。它是指普通股股东不必经过公司或其他股东的同意而合法地转让其手中的股票。股东的改变并不会影响公

司的存在。对于上市公司的股票，股东可在证券市场上公开出售股票；而对于非上市公司的股票，股东不能在市场上公开转让

股票，但可在法律允许的范围内私下进行.

53.试对短期偿债能力指标进行分析.

答：短期偿债能力是指企业的流动资产偿还流动负债的能力，即企业偿还日常债务的能力。短期偿债能力的分析指标主要有：

流动比率、速动比率和现金比率。1）流动比率。流动比率=流动资产/流动负债，一般来说，2：1的流动比率较为合适。企

业可能面临清偿到期债务的困难，流动比率过高，表明企业持有不能盈利的闲置的流动资产。2）速动比率。速动比率=速动

资产/流动负债。一般来说，1：1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的偿债能力，同时也表明企业

拥有较多的不能盈利的现款和应收账款；如果小于1，表明企业未来可能出售存货或举债来偿还短期债务。3）现金比率。现

金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债。现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价证券偿还流动负债能力的指

标，是流动比率的辅助指标。

54.简述不同证券投资各自的特点？

答：证券投资主要分为四种类型，即政府债券投资、金融债券投资、企业债券投资和股票投资。①政府债券和金融债券的特点。

在我国，这两种投资方式可视为无差异投资。这两种投资方式主要的优点是风险小、流动性强、抵押代用率高及可享受免税优

惠等。但由于政府债券和金融债券的风险小，所以收益率也较低。②企业债券与企业股票。相对于政府债券和金融债券，企业

债券与企业股票的风险与收益相对要高些，尤其是股票的风险与收益都远远大于政府债券和金融债券。从流动性上讲，企业债券或股票流动性较政府债券和金融债券要低些。由于企业证券的风险较高，因此，其抵押代用率不及政府债券与金融债券。另外，无论是企业债券还是企业股票，均得不到投资收益的税收减免优惠.

55.流动资产周转率分析主要揭示的问题？

答：答：流动资产周转率分析，主要在于揭示以下几个问题。第一，流动资产实现销售的能力，即周转额的大小。在一不定期内，流动资产周转率速度较快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。第二，流动资产投资的节约与浪费情况。在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，其占用额就越少，反之则越多；此外，流动资产周转率的高低还对成本费用的水平及短期偿债能力产生直接影响。在对流动资产总体周转情况分析的基础上，还可以对各个构成要素，如应收账款、存货等的周转进行考察，以查明流动资产周转率升降的原因所在。