物流企业财务管理公式汇总

物流企业财务管理公式汇总

第二章

FV n ：终值 PV 0：现值 i ：利息率 n ：期数 A ：年金数额

1、单利终值：FV n =PV 0(1+i ×n) （1+i ×n ）指单利终值系数

2、单利现值：PV 0=FV n /(1+i ×n)

3、复利终值：FV n =PV 0×(1+i )n （1+i ）n 指复利终值系数 也可表示为FVIF i,n

4、复利现值：PV 0=FV n /(1+i)n PVIF i,n 指复利现值系数

5、普通年金终值：FVA n =A ×FVIFA i,n FVIFA i,n 指普通年金终值系数

6、普通年金现值：PVA0=A×PVIFA i,n

7、先付年金终值：V n =A ×FVIFA i,n ×（1+i ）= A ×FVIFA i,n+1-A

8、先付年金现值：V0= A ×PVIFA i,n ×（1+i ）= A ×PVIFA i,n-1+A= A ×（PVIFA i,n-1+1） 9、后付年金终值：FVAn=A*FVIFAi,n

年金终指系数计算公式： FVIFAi,n=i

n i 1)1(-+

10、后付年金现值：PVAn=A*PVIFAi,n

年金现值系数计算公式：PVIFAi,n=n

i i n i )1(1)1(+-+

11、递延年金终值：与后付年金相同

12、递延年金现值：V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,n

= A×（PVIFAi,m+n —PVIFAi,m ）

13、永续年金无终值，现值公式为：V0=A×i

1

14、名义利率与实际利率的换算i=(1+r/m)m －1 r 为名义利率，m 为年复利次数

15、期望投资报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率

K =∑=n

i 1

KiPi Xi 为年收益，Pi 为相应的概率

16、（重要）∑=-=

n 1

i P 2

)k (Ki σi 标准离差 17、标准离差率：V=%100*∂ ∂为标准离差；K 为期望报酬率

18、风险报酬率：R R =b×V(b 为风险报酬系数；V 为标准离差率) 19、投资总报酬率：K=R F +R R =R F + b×V

(R F 为无风险报酬率) 第三章

1、债权发行价格=∑

=n

i 1

n

1t 1市场利率）（面值

市场利率）（年利息++

+

n 为债权期限，t 为计息期数

2、实际利率

实际利率=%100*1补偿性余额比例

名义利率

-

第四章

长期借款<长期债权<优先股<留存收益<普通股

1、个别资本成本

D 为资本占用费、P 为筹资总额、F 为资本筹集费用额、f 为筹资费用率

K=100%*)

1(f P D -

2、长期借款资本成本

I L 为长期借款年利息额、L 为长期借款筹资总额、f L 为长期借款手续费用（手续费）、T 为所得税、i 为长期借款利率

一次还本、分期付息： K L =

)

1()

1()1()1(fL T i fL L T IL --=

--

筹资费用很少忽略不计时：K L =i×（1-T ）

3、长期债权资本成本

S 为债权面值、R b 债权票面利率、B 为债权筹资额（发行价格）、I b 为债权每年利息额、f b 为债权筹资费率 I b =S*R b ，

K b =)

1()1()

1(*)1(**fb B T Ib fb B T Rb S --=--

4、优先股资本成本

D 为优先股每年股利、P 为优先股发行价格、f p 为优先股筹资费率

K p =

)

1(fp P D -

5、普通股资本成本 （1）股利折价模型

Pc 为普通股筹资总额、fc 为普通股筹资费率、Dt 为普通股第t 年的股利、Kc 为普通股资本成本

P 0=P c (1-f c )=∑=1

t t

Kc Dt )1(+

第一种情况：采取固定股利政策，按照如下公式计算；Dc 为普通股每年股利额；

Kc=

)

1(fc Pc Dc

-=

Pc

Dc

第二种情况：采用固定增长率股利政策时，按如下公式计算；D 1为普通股第1年的股利额，g 为每年股利增长额；

Kc=

g

fc Pc D +-)

1(1

如： D 1=D 0（1+g ），公式为Kc=

g

fc Pc g D +-+)

1()

1(0

（2）资本资产定价模型

RF 为无风险报酬率、β为某种股票的贝塔系数、RM 为证券市场的平均报酬率 Kc=R F +β(R M -R F )

（3）普通股资本成本=债权资本成本+普通股额外风险报酬率 6、留存收益资本成本

D1为预期年股利额、Pc 为普通股筹资额、g 为普通股股利年增长率

Kr=g Pc

D +1

7、综合资本成本

公式可拆解为如下：

综合资本成本=K L *W L +Kb*Wb+Kp*Wp+Kc*Wc+Kr*Wr

可以理解为：综合资本成本=（长期借款/长期资本）*长期借款个别资本成本+。。。。。。 8、边际资本成本

第一步：确定目标资本结构；即优先股、普通股等分别为百分之几 第二步：确定目标资本成本： 第三步：计算筹资总额分界点：

BP j 为筹资总额分界点、TF j 为第j 种资本成本分界点、W j 为目标资本结构中第j 种资本的比重

BPj=Wj

TFj

边际成本=目标资金结构×资金成本

筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点÷目标资金结构中该种筹资方式所占比重

资金的边际成本要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应用账面价值权数。

9、营业杠杆系数

EBIT 为息税前利润额、∆EBIT 为息税前利润变动额、S 为营业额、∆S 为营业额的变动额

DOL=S

S EBIT EBIT //∆∆

10、财务杠杆系数

EBIT 为息税前利润额、∆EBIT 为息税前利润变动额、I 为债务年利息额（如果企业没有债务，就没有I ）

DFL=

I

EBIT EBIT -

11、联合杠杆系数

DCL=DOL*DFL

12、普通股每股收益（资本结构决策一）

EBIT 为息税前利润、I 为债权资本应付利息、T 为所得税率、D 为优先股股息、N 为发行在外的普通股股数

EPS=N

D T I EBIT ---)1(*)(

13、公司总价值（资本结构决策二）

B 为债务市场价值之和、S 为股票市场价值 V=B+S （1） 股票市场价值 S=普通股资本成本

D T I EBIT ---)1(*)(

14、公司资本成本（资本结构决策三）

Kb 为长期债务税前资本成本、Ks 为公司普通股资本成本 Kw=K b （v

B ）（1-T ）+Ks （v

S ）

第五章

1、营业现金流入量

每年营业现金流入量=每年营业收入-付现成本-所得税 或 每年营业现金流入量=净利+折旧 2、投资回收期

投资回收期=

每年净现金流量

初始投资额 投资回收期=n+年的净现金流量

第额年年末尚未收回的投资第1n n +

3、平均报酬率

平均报酬率=%100*初始投资额

年平均现金流量

4、净现值

NCFt 为第t 年的净现金流量、C 为初始投资额 NPV=∑=-n

t C t PVIFk NCFt 1,*

如果投资使用后每年的净现金流量相等，记作NCF ； NPV=NCF*PVIFAk ，n-C 5、内部报酬率

r 为内部报酬率 ∑==-n

t C

t P V I F r N C F t 10,*

如果每年的现金流量相等；

年金现值系数=

每年的现金流量

初始投资额

6、获利指数

获利指数大于1接受，小于1拒绝； PI=C

n PVIFAk NCF ,*

7、股票估价模型

（1）多年期股利不变的股票估价模型

Dt 为第t 年的股利、Vn 为n 年后股票的售价、r 为投资者要求的报酬率 V=n

r Vn t r Dt n

q t )1()1(++

+∑

=

如果投资者长期持有股票，永不出售，那么股票价值为： V=r

D

t r Dt t =

+∑

∞

=1)1(

（2） 多年期股利固定增长的股票估价模型

D0为最近一年支付的股利、g 为预期股利增长率、r 为投资者要求的报酬率

股票价值为：V=g

r D g

r g D -=-+1)

1(*0

对以上公式进行转换可计算出股票的报酬率为：

D1为购买该股票后1年的股利、V0为股票的购买价格 r=g V D +0

1

8、股票的收益率

（1）不考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率

A 为每年收到的股利、S1为股价上涨的收益、S2为新股认购收益、S3为公司无偿增资收益、V0为股票购买价格 R=

%100*0

3

21V S S S A +++

（2）考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率

V0为股票购买价格、F 为股票的出售价格、Dj 为第j 年的股利、n 为投资期限、i

为股票投资收益率

V0=n

i F j i Dj n j )1()1(1

+++∑= 9、证券组合的风险收益率

系数为证券组合的ββp 、Km 为所有证券投资的平均收益率、Rf 为无风险收益率 Rp=p β*（Km-Rf ）

10、某种证券组合的期望收益率

Rf 为无风险收益率、i β为第i 种证券、Km 为所有证券投资的平均收益率Ki=Rf+i β（Km-Rf ） 第六章

1、现金转换总成本

TC 现金转换总成本=持有成本+转换成本

b 为现金与有价证券的转换成本、T 为特定时间内的现金需求总额、N 为理想的现金转换数量（最佳现金余额）

i 为短期有价证券的收益率 TC=b N

T

i N **2

+

b=每次的转换成本，转换次数=N

T ,持有成本=i N

*2

，转换成本=

b N

T

* 最佳现金余额N=

i

2TB

2、最佳现金持有量

最佳现金持有量=（上年现金平均占有额-不合理占用额）*1±预计营业额变化的百分比

3、应收账款的成本

（1）应收账款周转率

应收账款周转率=360/应收账款周转期 （2） 应收账款平均余额

应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 （3） 维持赊销业务所需要的资金

=应收账款平均余额*变动成本/营业额 =应收账款平均余额*变动成本率

4、经济订货批量

A 为全年存货需要量、Q 为每批订货量、F 为每批订货成本、C 为单位年储存成本

Q

A =订货批次；

平均库存量=2Q

；全年订货成本=Q

AF ；全年储存成本=2CQ

T 2全年总成本

=+Q

AF CQ 经济订货批量（Q ）=

C

2AF

总成本T=2AFC

5、订货点控制

n 为平均每天的正常耗用量、m 为预计每天的最大耗用量、t 为提前时间； 保险储备量S=)(2

1nt mr -

订货点R=nt+S =nt+)(2

1nt mr - =)(2

1nt mr +

第七章 1、每股股利

每股股利=股利总额/期末普通股股数 2、股票获利率

股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价 3、股利支付率

股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益 4、留存收益比率

留存收益比率=（全部净利润-全部股利）/全部净利润