AFP案例分析-王美丽小姐的理财规划

1. 1财务现状：

家庭成员背景资料

王美丽小姐今年32岁，未婚，大学毕业后换过几次工作，一直从事与计算机软件的开发工作，现在在某世界排名500强的IT公司担任项目经理。公司按照国家规定参加了社会保险与住房公积金计划。王小姐是父母的独生女儿，王父现年61岁，王母现年60岁，目前在四川老家的小县城生活。

家庭收支资料（收入均为税前）

王小姐目前每月固定的薪资收入为1万元，每年有2个月的年终奖。同时，每做一个项目，公司会有一定的提成奖励，这部分收入每年在10万元左右。王小姐自己每月生活支出2800元，房租2000元。由于王小姐父母亲没有收入，王小姐每月给父母2000元赡养费。

家庭资产负债资料

王小姐的父母在老家有一套自住房屋，价值50万元，没有贷款。王父在3年前投资被骗，不仅赔上了自己的一生积蓄，还欠下了别人的债务，要依靠女儿帮忙还债。目前还有8万元尚未还清。王小姐账户上有2000元活期存款。住房公积金账户余额8万元，养老金账户余额5万元。

1.2 理财目标：

1.3基本假设：

比率假设

收入增长率5%

支出增长率 3.5%

房价增长率4%

学费增长率4%

房贷利率6%

购房贷款比例70%~80%

1.4风险属性分析：

----综合能力与态度，王小姐的预期报酬率7.5%，标准差（可承受的风险波动幅度）17.5%。建议配置50%的债券，50%的股票

2.1收支储蓄表：

个人所得税扣除假设：

1.薪资扣除三险一金后为每月应税收入+年终奖金+运行项目

2.考虑运行项目若一次性在年终付给10万元纳税额较大且不符合一般绩效工资的实际，因此运行项目摊到一年中的10个月。此10个月中月运行项目收入为100000/10，即10000元，摊在2-11月分发，在此基础上扣税。同时，年终奖金分摊在每月计税。

三险一金计提假设:

养老金8%，住房公积金7%，医疗保险2%和失业保险1%, 以上一年月基础薪资为“经核定的本人缴费基数”。资产投资假设：

资产投资主要为年缴纳三险一金

2.2 资产负债表：

2.3 财务分析：

1.流动性资产比例过低，家庭紧急预备金储备不足。建议提高准备金的储备。

2.负债比例较低，没能有效利用财务杠杆作用，资产结构不合理。建议在适当的范围内合理运用负债，帮助自己更快更好的实现理财目标。

3.无理财收入，投资方式单一，建议在能承受的风险范围内进行合理的投资。提高理财收入，早日实现财务自由。

4.收入稳定，且较高，支出控制良好，可预见随父亲欠债还清，能够逐渐实现储蓄的积累。

5.保障不足，作为家中唯一收入来源，建议增加投保，减少后顾之忧。

3．方案比较：

方案一：奔大房，心不慌，祖孙三代乐满堂

---最低要求报酬率4.01%, 预计退休年龄：58，收入增长率7%。

优点：

●换大房使全家人可以一起较为舒适的生活。

●子女教育费安排充足。

●退休后参加老年大学，活到老学到老。

●报酬率低，容易达到。

缺点：

●家庭人口增加没有相应增加保险，同时缺乏财产保险、意外险投保。

●二次换房时，期末生息资产出现缺口，但并不影响规划执行。

●退休时间推迟到58岁，对收入增长要求高。

方案二：了却父母身后事，送子出国扬国志---最低要求报酬率5.7% ，预计退休年龄:54

优点：

●提早准备父母亲的身后事，尽孝道

●晚年参加老人俱乐部，丰富老年生活，减少子女的负担

●旅游支出安排充分，边工作边享受生活。

缺点：

●70平方的房子较小，生活舒适度不高

●还车贷、房贷、领养小孩的时间重迭，生活压力变大；

方案三：母子双双高学历，早做保险老福气---最低要求报酬率6.48%，预计退休年龄：54

优点：

●保险规划较完善，晚年的医疗费用充裕

●安排继续进修，顺应了客户职业发展需求

缺点：

●居住面积较小

4．敏感度分析

---敏感度分析是使未来的预期数据在某特定范围内变动，以观察这些预期数据在变化的情形。由于关于未来的评估总是存在着风风险；敏感度分析有助于降低此风险。一般而言，如果某一变量异动时，预期数据的变化不大，代表预期数据是可靠的；反之，代表预期数据可能存在着风险。

4.1利率变动敏感度分析

如果房贷利率提高到8%，甚至到10%，月供房贷额会有1000到3000左右的提高，这会对家庭的收入支出结构会产生很大的影响，房贷支出从37%提高到50%。虽然说房贷利率改变的情况会比较低，但是长期贷款利率提高到情况还是会发生，这要求客户在对长期经济的发展情况要有一个大的把握，若预期未来利率会有提高，应该提前预备资金来应对，例如，缩减家庭月支出等。

4.2投资报酬率敏感度分析

规划的投资报酬率为6.9%，这是在IRR和ROE之间的合理范围（6.4%～7.5%）之内，这能保证所有投资目标在一定收支额的情况下完成，但是投资是一件有风险的事，不能完全保证在投资期限内都能有6.9%的投资报酬率，这就要我们事前做好投资报酬率有可能降低的计划，或者将目标的价值都变小，这样就有一定弹性要预防。

4.3通货膨胀率敏感度分析

通货膨胀率直接影响理财规划里面的很多方面，它与生涯仿真表的的IRR成正比例关系，

一旦通胀率提高，将会直接导致IRR的提高，从而导致所要求的投资报酬率提高，这就意味

着理财规划要冒更大的风险才能保证各项投资目标的完成，更大风险意味着更大的不确定，

更难把握未来。理财就是要为各项不确定去定量化，这就意味着要为这样的风险准备个后

备计划，而且这也一定程度上抑制家庭财务的弹性。

4.4收入成长率敏感度分析

收入是各项理财规划目标的保证，8%的收入成长率要求如果不能保证就会对家庭的产生严重的影响，客户应当主观上尽可能地去完成每年8%收入的目标，可以通过学习进修等方式来加以客观的保障。一旦收入真的难以维持8%的增长率，这就有必要缩减家庭的生活支出，或者通过降低理财目标来使得理财规划得以继续的完成

5.方案具体演示

---根据您与我们的讨论，最终我们定下了方案三的规划。现在我们为您讲解具体的规划方案。

5.1保险规划

5.2子女教育金规划

规划目标：

37岁时收养一个小孩，并送其出国读大学。假设费用成长率为4%

基本分析：

●从幼儿园读到高中，每年2万元的支出，其中有1万元用作教育支出。以王小姐当前与往后的经济能力，这部分完全可以用收入来支付教养费用

●小孩满19岁出国留学，每年需要花费20万元（依照现在的费用标准）。这部分需要提早规划，以作储蓄。

5.3 购房规划

●5年后当期房价为182.4929万元，首付54.7494万，贷款127.7485万元。

●目前已有公积金余额8万，加上未来五年储蓄的累计额，到37岁时预计共有19.27万，届

时可用来做部分首付，然后再另支付35.49万元。

●使用商业贷款，利率6%。，20年付清，等额本息支付。届时可用每月公积金储蓄做部分

分期还款。由于每年缴纳的公积金也在增长，随着已还款年数的增长，每月另需支付的还款将减少。（详见方案三的生涯规划表）

5.4退休规划

---5.4.1医疗支出规划

从70岁起每年安排现值5000元自负医疗费用，直到85岁。

预计医疗费用的成长率为5%。

5.5其他支出规划

6．资产配置

6.1策略一：

采用基金定投的方式将每个月的部分储蓄运用在投资平衡型基金上，主要目的在于追求资金在抵御通货膨胀的前提下尽可能提高投资的收益率（最低要求报酬率与预期报酬率之间）

●平衡型基金建议：华安宝利配置国泰金马稳健回报华安动态灵活配置国投瑞银稳健增长●重点建议华安宝利配置（040004），近一年该基金的业绩优秀，达到15.41%，今年以来该基

金的涨幅已经3.22%，投资该基金有较大的把握达成6.9%的投资报酬率的目标。

用股票型基金和债券型基金分别代替股票和债券进行投资，投资比例50%的债券型基金，50%的股票型基金

●股票型:金鹰中小盘（162102），上一年度回报率为18.24%，今年以来的成长率已经达到了3%，

基金评级也高

●债券型:南方多利强债A（202103），该基金在众多基金中年排名第2，季排名第1，业绩有保

证，上一年基金收益率有5.71%。

●这两只基金结合有望能达到年收益率6.9%的投资报酬率目标。

考虑到王美丽小姐刚接触基金投资，若有空余时间，可以先投资一些ETF（交易型开放式指数基金），该基金申购赎回费用较低，且套利交易当日即可完成，投资者可以根据股票指数的具体情况进行套利。

7．免责声明：

本建议书所涉及的假设、预测、图表、理论或者提示均是理财参考，具体投资理财决策完全由您决定，我们并不保证任何理财产品的收益率。

本建议书中的信息均来源于您提供给我们的信息，我们对这些信息的准确性及完整性不承担任何责任。

我们可能因代理本建议书中提到的理财产品而获得佣金，请注意其中可能存在的利益冲突。

8. 风险提示：

投资产品的建议依据客户的风险属性测试及投资品种历史表现进行，但产品过去的绩效仅供参考，不代表未来的趋势，客户在投资过程中可能承担如下风险：

●流动性风险:由于资金的投资占用，在客户急需资金时可能无法得到满足或者由于紧急变现而

蒙受损失。

●市场风险: 受市场各种因素的影响，投资产品的价格可能出现波动。

●政策风险：由于国家政策或行业政策的变化，可能导致投资产品的价格出现波动。

●信用风险:由于个别投资产品发行主体信用问题导致的风险。

●汇率风险：客户持有的外币资金将承担市场汇率波动带来的风险。