工程项目融资复习题

1.在确定项目资金合理使用结构，除了需要考虑建立合理的债务资金和股本资金的比例关系外，还要考虑哪些方面？

2.工程项目融资中如何控制与管理金融风险？

3.利用单位生产能力估算法确定投资额时，需要注意哪些问题？

4.简述银行借款筹资的优缺点。

⑴优点：①筹资速度快；②筹资成本低③借款弹性好。

⑵缺点：①财务风险较大；②限制条款较多；③筹资数额有限。

5.简述BOT融资的含义及特点。

⑴含义：BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，即建设一经营一转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和营运，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上，BOT融资方式是政府与承包商合作经营工程项目的一种特殊运作模式。

⑵特点：①BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计人国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。②承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。③名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。④与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和营运效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。⑤BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。⑥BOT融资项目不计人承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。

6.试论述外汇风险的处理措施

⑴使用保值条款处理外汇风险。①货币保值条款：货币保值是指交易双方在签订合同时，选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额予以转换，用所选货币来表示；在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成收付。货币保值条款又可以分为硬货币保值和复合货币保值两种。②物价指数保值条款。③滑动价格保值条款。

⑵利用远期外汇业务处理外汇风险。概念：所谓远期外汇业务即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方事先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，在合同到期日，再按照合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。

⑶利用即期外汇交易处理外汇风险。①概念：所谓即期外汇交易是指在外汇买卖成交以后，原则上在两天内办理交割手续的外汇交易业务。②种类：1）电汇。电汇是指银行在售出外汇的当天，即以电报委托其在国外的分行或代理行，将汇款付给收款人的一种结算方式。2）信汇。信汇是指汇款人向当地外汇银行交付

本国货币，由外汇银行开具付款委托书，用邮寄的方式交国外的代理银行，办理付出外汇业务。3）票汇。票汇是指外汇银行应汇款人申请，开立的以汇入银行为付款人的汇票，标明收款人的姓名、汇款金额等事项，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，凭票取款的一种汇款方式。

④利用外汇期货交易处理外汇风险。概念：外汇期货交易是指期货经纪人或者期货交易者，根据期货市场上关于货币的种类、交易金额、清算期、交易时间等统一标准化的规定，按照市场报价买进或卖出的远期外汇交易。

⑤利用外币期权交易处理外汇风险。概念：所谓外币期权交易是指远期外汇的买卖双方签订买卖远期外汇合约，并支付一定金额的保险费以后，在合约的有效期内，或在规定的合约到期日，有权按照合同规定的协议汇率履行合约，行使自己购买或卖出远期外汇的权力，并进行实际交割的一种外汇交易方式。

⑥运用掉期交易处理外汇风险。概念：外汇掉期交易是指买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。

7.外汇风险的种类

①交易风险，交易风险是指以外币计价成交的交易中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间汇率变动，使交易者蒙受损失的可能性。交易风险又可以进一步分为买卖风险和交易结算风险。②经济风险，经济风险又称经营风险，是指意料之外的汇率变动引起企业未来一定期间收益或现金流量变动的一种潜在风险。③会计风险，会计风险又称为折算风险或转换风险，是由于外汇汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险。④储备风险，储备风险是指经济主体特别是政府将其外汇以不同外币存放在银行，不同外币因汇率变动所导致的收入亏损的风险。⑤政治风险，政治风险起源于一个国家的独立政治主权。作为主权国家的货币管理当局，一般对外汇实施较为严格的管理制度及其他干预外汇市场的措施，由此对资金筹集方和投资方而言，就有可能产生财产损失的政治风险。

8.项目的核心风险种类

9.工程项目融资的特征

①项目的导向性；②融资目标的确定性；③融资形式的一次性；④融资总量的限定性；⑤融资来源的特殊性；⑥追索的有限性；⑦风险的共享性；⑧融资用途的限定性。

10.工程项目融资的实施的程序

①工程项目的提出与构思阶段；②工程项目决策分析阶段；③工程项目融资决策分析阶段；④工程项目融资谈判和合同签署阶段；⑤工程项目融资实施阶段。

11.按项目发展顺序风险可分类为

11.融资顾问主要职责

⑴项目可行性研究报告的编制或审查：①市场需求②资源状况③原材料供应④项

目选址⑤工程设计及技术工艺、设备选择⑥项目对环境的影响⑦项目风险分析

⑵融资方案的制定：①资金需求量②资金使用期限③资金成本④融资结构

⑶融资计划书的编制：①摘要 1）项目优势2）未来收益3）管理团队4）退出之路；②公司及融资项目 1）概述主要提供公司或工程项目的名称、地址及联系方式等资料2）公司状况3）项目状况4）产品服务用户与经销商等；

③管理 1）董事会和高级职员2）关键雇员3）管理者的职业道德4）薪金5）顾问等；

④投资说明 1）投资建议2）投资条件3）资金结构4）资金成本5）财务报告等；

⑤风险 1）经营历史的限制2）资源限制3）管理经验的限制4）市场的不确定性⑤生产的不确定性等；

⑥投资报酬 1）股票上市2）出售公司3）销售回购4）投资报酬；

⑦经营分析与预测包括偿债能力、营运能力、获利能力与发展能力分析等，主要有：概述、比率分析、营业成果、财务状况；

⑧财务报告 1）资产负债表2）损益表3）现金流量表4）附表5）财务状况说明等；

⑨关于项目的报道、政府批文、项目的可行性研究报告及项目评估、融资方案。

⑷项目评价：①项目的技术评价，技术评价主要评价该项目采用哪些技术、这些技术在实践中的应用效果、掌握这些技术的熟练程度、使用这些技术可能带来的风险；②项目的经济评价1）项目的现金流量估计2）项目的财务评价3）项目的宏观经济评价；③项目的社会评价 1）项目位置评价2）环境评价3）人文评价。

⑸项目融资中其他重要文件的制定及审阅：①基本文件1）政府的项目经营特许协议2）股东协议3）原材料供应协议4）建筑承包合同及次级承包合同等；

②融资文件1）贷款协议2）担保文件3）支持性文件4）其他文件，其他文件包括贷款方与其他方就项目担保所达成的内部协议、金融风险管理文件及其他筹资文件；③专家报告

12.工程项目融资中风险管理的特点

①以工程项目的可行性研究报告作为风险控制的首要前提；②以风险的识别与细分作为设计融资结构的依据；③以工程项目当事人为风险分担的主体；④以合同作为风险控制的主要手段和主要形式。

13.普通股筹资的优缺点

⑴优点：①没有固定利息负担；②没有固定到期日，不用偿还；③筹资风险小；

④能增加公司的信誉；⑤筹资限制较少。

⑵缺点：①资金成本较高；②容易分散控制权。

14.利率风险的概念及利率波动的原因。

⑴概念：利率风险是指一定时期内由于利率的变化而导致国际投资者生产成本的变化和资产价值的波动

⑵原因：①受社会平均利润水平限制的影响；②通货膨胀对利率变化的直接影响；

④国际货币市场利率变化的影响。1）利率变动导致在固定利率的证券上的投资收益发生变化。2）利率变动导致筹资成本发生变化。

15.外汇期货交易的特点

①所有的外汇期货交易，必须严格按照期货市场关于货币种类、交易金额、清算日期等统一的标准化规定进行。②外汇期货交易实行的是按日清算制。③期货交易只限于在期货交易所会员之间进行。④外汇期货交易的买入和卖出，都需要支付一定的手续费，但是费率的高低无统一的规定，其高低由交易所会员和委托人之间协商而定，一般费率都比较低。⑤外汇期货交易是在期货市场的监督下，通过竞价交易的方式进行。

16.在我国开展ABS融资方式具备的条件及面临的主要问题

⑴条件：①ABS融资方式摆脱了信用评级的限制。②我国大量优质的投资项目，为引进ABS融资方式提供了物质基础。③我国已初步具备ABS融资的法律环境。

④ABS融资拓宽了现有融资渠道。⑤开展ABS融资，将促使我国尽快进入高档次项目融资领域。

⑵主要问题：①法律限制问题。②国外投资者对中国缺乏了解。③政策限制问题。

④信用评级问题。⑤税收问题。⑥人民币汇兑问题。

17.经营租赁与融资租赁的区别

①租赁程序：经营租赁的承租人可随时向出租人提出租赁资产要求；融资租赁由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金引进承租人所需设备，然后再租给承租人使用。

②租赁期限：经营租赁的租赁期短，不涉及长期而固定的义务；融资租赁的租期一般为租赁资产寿命的一半以上。

③合同结束：经营租赁的租赁合同灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约；融资租赁的租赁合同稳定。在租期内，承租人必须连续支付租金，非经双方同意，中途不得退租。

④租赁期期满的资产处置：经营租赁的租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人；融资租赁的租赁期满后，租赁资产的处置有三种方法可供选择；将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长期租续租。

⑤租赁资产的维修保养：经营租赁的租赁期内，出租人提供设备保养、维修、保险等服务；融资租赁的租赁期内，出租人提供设备保养、维修、保险等服务。

18.合伙制企业的有关规定

19.公司融资与项目融资的区别

①贷款对象不同②筹资渠道不同③追索性质不同④还款来源不同⑤担保结构不同

20.利率变动与资金成本的关系