中国商业养老保险市场报告

一、中国商业养老保险政策监管

保监会主席吴定富定调明年五大监管重点

中央经济工作会议结束之后，近日，中国保监会亦召开党委扩大会议，研究部署明年监管工作的重点。

中国保监会主席吴定富指出，我国保险业起步晚、基础差，保险业仍然处在初级阶段，发展的道路还很漫长；要继续推进保险业的战略性调整和转型，继续调整业务结构，进一步促进集约化管理，实现从价格、规模竞争转向产品、服务和管理质量的理性竞争。

提及下一阶段的保险工作，保监会主要有五个重点监管内容。

吴定富强调，进一步防范保险风险，规范保险市场秩序，保护被保险人利益，维护市场安全稳定运行，推动行业又好又快发展；强化市场行为监管，加大市场规范力度，按照标本兼治、重在治本的原则，通过治理整顿，使市场秩序有一个根本好转；进一步加强偿付能力监管，强化保险公司的资本约束。要加强资金运用监管，促进保险资产管理安全稳健运行；加强法人监管，强化法人机构的管控责任；加强内控监管，堵塞公司经营管理漏洞。要创新工作机制，切实保护保险消费者利益。

事实上，近年来，保险监管力度不断加大，不久前更是连续出台诸多监管新规。吴定富在今年上半年的监管工作会议上曾指出，保险业目前存在五大突出问题。

譬如，部分保险公司偿付能力不达标风险不容忽视。截止2010年上半年，仍有9家保险公司偿付能力不达标。其次是，市场秩序仍未实现根本好转。部分公司通过虚挂业务、虚列费用、虚假赔案等形式弄虚作假，数据不真实问题仍比较突出。

再者是结构性矛盾仍比较突出。银保主导的渠道格局没有改变，银保业务占人身险业务比重超过50%。一险独大的产品格局没有改变，分红产品在人身险业务中占比、车险在财产险业务中占比均超过70%。四是资产负债匹配难度加大。今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，而且趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力。五是部分保险公司内部管理有待加强。

吴定富：全面贯彻中央经济工作会议精神

12月13日，中国保监会召开党委扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实措施。中国保监会党委书记、主席吴定富指出，保险业要认真学习、深刻领会、全面贯彻中央经济工作会议精神，切实把思想和行动统一到中央的决策部署上来，准确把握保险业所处的发展阶段，以科学发展为主题，以转变发展方式为主线，不断开创保险业发展的新局面。

吴定富指出，这次中央经济工作会议，是贯彻落实党的十七届五中全会精神的一次重要会议。会议认真总结今年及"十一五"时期经济工作，科学分析当前国际国内形势，全面部署明年经济工作，对于统一全党认识、凝聚全国力量，为"十二五"时期经济社会发展开好局、起好步，具有十分重要的意义。胡锦涛总书记和温家宝总理的重要讲话高屋建瓴，统揽全局，充分体现了深入贯彻落实科学发展观的要求，具有非常强的思想性、科学性、指导性和操作性，是做好当前和今后一个时期的经济工作，推动经济社会又好又快发展的纲领性文件，为

我们下一阶段的保险工作指明了方向。

吴定富指出，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，要进一步坚定信心。2010年以来，国内外经济环境极为复杂，各类自然灾害和重大挑战极为严峻。党中央国务院总揽全局，科学决策，沉着应对，牢牢把握经济工作主动权，在十分困难的条件下，团结带领全国人民，取得了经济社会全面发展的好成绩，有效巩固和扩大了应对国际金融危机冲击成果，实现了"十一五"规划的圆满收官。"十一五"是我国发展史上极不平凡的５年。在过去的５年中，全党全国各族人民努力奋斗，共克时艰，办成了一系列大事，办好了一系列喜事，办妥了一系列难事，综合国力大幅提升，人民生活明显改善，国际地位和影响力显著提高，改革开放和社会主义现代化建设取得举世瞩目的巨大成就。保险业在党中央国务院的正确领导下，保持了良好的发展势头，综合实力迅速提升，服务经济社会的能力显著增强。这五年保险业发展取得的成就，为今后保险业实现又好又快科学发展奠定了更加坚实的基础。

吴定富指出，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，要切实增强科学发展的紧迫感和责任感。明年是"十二五"规划的第一年，如何开局、起步，意义重大，要在推动科学发展、加快转变发展方式上，研究新思路，出台新举措，开创新局面。我国保险业起步晚、基础差，经过近年来的改革发展，市场体系、市场主体、监管体系初步形成，但还不完善，保险业仍然处在初级阶段，发展的道路还很漫长。全行业要团结一心，振奋精神，再接再厉，扎实工作，变困难为动力，化挑战为机遇，继续抓住和用好重要战略机遇期。

吴定富强调，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，保险业要解放思想，开拓创新，进一步防范保险风险，规范保险市场秩序，保护被保险人利益，维护市场安全稳定运行，推动行业又好又快发展。要强化市场行为监管，加大市场规范力度，按照标本兼治、重在治本的原则，通过治理整顿，使市场秩序有一个根本好转。要进一步加强偿付能力监管，强化保险公司的资本约束。要加强资金运用监管，促进保险资产管理安全稳健运行。要加强法人监管，强化法人机构的管控责任。要加强内控监管，堵塞公司经营管理漏洞。要创新工作机制，切实保护保险消费者利益。

吴定富指出，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，保险业要着眼长远，认真谋划和促进行业科学发展。要按照十七届五中全会和中央经济工作会议的要求，认真做好保险业"十二五"规划制定工作。立足保险业发展和监管实际，汇集各方面的智慧和力量，高质量地完成规划制定工作。要继续推进保险业的战略性调整和转型，继续调整业务结构，进一步促进集约化管理，实现从价格、规模竞争转向产品、服务和管理质量的理性竞争。

吴定富强调，明年的保险工作，任务繁重，责任重大，全行业要紧密团结在以胡锦涛同志为总书记的党中央周围，坚定信心、锐意进取，着力促进保险业平稳较快发展，为构建社会主义和谐社会和全面建设小康社会作出新贡献，以优异成绩迎接中国共产党成立90周年。

山西保监局就发展商业养老健康保险等反馈意见

近日，山西保监局向《山西省国民经济和社会发展"十二五"规划纲要》反馈行业意见，从加快保险业发展的实际出发，注重行业规划与全省综合性发展规划的对接，重点就加快保险市场体系建设，建立健全政策引导、保费补贴、税收优惠等政策支持体系，围绕本省煤炭等重点产业及文化旅游高科技等新兴产业发展，推进保险产品与服务创新，统筹发展城乡商业养老和商业健康保险，更好地发挥商业保险在社会保障体系建设中的作用等，积极反馈意见建议，反映行业政策诉求。

浙江保监局：寿险在养老、医疗等领域空间很大

12月7日、8日，浙江保监局局长吴勉坚一行赴部分中小寿险公司进行调研。调研中，吴勉坚局长认真听取了公司经营情况汇报，重点询问了公司对保险监管工作的相关意见建议，并对各公司为浙江保险事业发展做出的贡献表达了感谢之情。同时，吴勉坚局长对公司今后的工作提出了几点要求：

一是要走创新发展道路。小公司可以做大文章、也可以做大市场。公司虽小但要有特色，坚持契合浙江实际，走专业化发展道路，努力提升核心竞争力，以特色来打造含金量高的品牌。

二是充分发挥政保合作机制。现在，依靠政府推动保险业发展的时机较为成熟。首先，浙江省十二五规划建议提出"积极探索和推进各类社会保险制度的衔接，提高统筹层次，逐步形成广覆盖、保基本、多层次、可持续的社会保险体系"，寿险业在养老、医疗等领域的发展空间很大。其次，保监会和浙江省政府即将签署战略合作协议，将为公司的发展搭建一个更为现实的舞台。再次，部分县市对商业保险的认知度很高。如丽水市主动要求商业保险进入地方发展多个领域。因此各家公司要坚定不移地依靠政府，积极稳妥地创新发展，主动寻找政保合作契合点，开拓广泛的发展空间。

二、中国商业养老保险市场需求

个人商业养老保险须"加码"

保险专家认为，完善的养老保障应该由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的个人理财养老组成，建议个人在享受社保的同时积极选择商业养老保险来维持老年生活品质，并充分利用养老护理保险来满足老年人的长期护理需求。

据悉，中国的养老保险体系主要由社会养老保险、企业年金和个人商业养老保险组成。目前养老金"空账"数额不小，企业年金保险的替代率和参与度也严重不足，在中国老龄化日渐加重的背景下，中国人养老如何"养得起"成为一个不得不面对的大问题。

个人商业养老保险须"加码"

由于人均寿命延长和生活水平提高，中国人的养老成本在不断攀升。比如，一个家庭目前每月的收入为8000元，以70%的替代率计算，退休后生活费至少需要5600元，在不考虑通胀及利息的情况下，若以20年计算，退休时至少需要准备上百万元。

中国的养老保险体系主要由社会养老保险、企业年金和个人商业养老保险组成。政府提供的社会基本养老保险作为养老体系的基础，据统计其发放的目标替代率不超过58%，企业年金作为一种补充性养老保险，在退休收入中的替代率只有1%--这不仅不能保障个人退休生活水平，也无法应对养老所需的医疗、护理等额外支出。

专家表示，完善的养老保障应该由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的个人理财养老组成。社会养老保险作为基础保障，只能满足个人基本的生活需求，晚年生活品质的保障很大程度依赖于个人商业养老保险等养老理财方式，应更多选择商业养老保险作为有益补充。

理财规划师认为，相对于投资房产、股票、金融衍生品等理财方式，养老保险的优势在于能够在整个养老资金配置中提供"确定的"养老金水平，保证长期、稳定的现金流，而且能在准备过程中帮助个人进行约束性长期储蓄，做到专款专用，同时规避交费期间的一系列人身风险，这是很重要也是最基础的一点。

按需选择年纪越大投保越难。

据了解，消费者在养老保险投保范围、返还时间、固定利息、满期时间、本金安全性和领取便利度等方面都有所期待，但目前国内专注于退休养老的专业养老保险产品相对较少。市面上的商业养老保险产品主要分为传统型、两全型、投连型和万能型四种，不同人群应按需选择。

传统型养老保险的预定利率是固定的，并且以年金产品居多；两全型产品兼具保障和分红功能，对抵御通货膨胀有很好的效果；投连型产品不设保底收益，保险公司收取账户管理费等费用，盈亏全部由投保人自己负责；万能型产品一般有保底收益，保险公司也要收取保单管理费、初始费等费用，因此此类产品适合长期投资，一般要在5年以上才能看到投资

收益。

不同的养老保险产品适合不同的人群。传统型和两全型保险回报额度明确，且投入较少，比较适合工薪阶层的养老需求；而投连型和万能型保险由于投入较高、风险较大，比较适合风险承受能力较强的高收入人群。

相对于社保，商业养老保险在缴费方式、领取方式上都具有较大的灵活性。比如一款养老保险产品规定，缴费方式可选择一次性、5年、10年或20年交付，开始领取年龄可选择50岁、55岁、60岁或65岁，领取方式可选择年领、月领两种，不论何时领取，保证最少领取20年或至85岁。

保险专家指出，购买养老保险，一般越早越好，因为投保年龄越小，缴纳的保费相对较少。而且年轻时身体健康，容易承保。如果上了一定的年纪才想起投保，保险公司可能会因投保人身体状况不良变化等因素要求增加保费，甚至拒保。

养老险越早投保越好

其实，今年在中国保监会"调结构"的要求下，各保险公司已经把产品重心调整到"以保障为主"上来。从恒安标准寿险提供的2009年数据来看，养老安排已经排到了市民关注的第一位，关注度高达19.0%。由此可见，市民的养老意识在逐步提升。

记者在走访了多家保险公司后发现，养老类产品越来越受重视，不少保险公司都推出了新的养老类产品。新华保险分公司推出了全新的尊享人生年金保险，在"保额分红"的基础上增加灵活自主的账户服务；恒安标准人寿推出了新的个人补充养老产品--"幸福到老"年金保险，通过保额分红和红利转换的安排，实现养老金领取水平的逐年递增；太平人寿也于3月初推出"财富定投金满堂计划"，其采用增额分红方式，在保险期间内，公司将在每个保险单周年日根据所确定的红利分配方案，以增加基本保险金额的形式分配年度红利，此外，期末还可一次性领取终了红利。

而对于缴费期和领取比例市民也可以自主选择，比如：太平人寿的"财富定投"产品的定期缴费年限可选择10年或5年。产品在保单满一周年后，可每年领取生存保险金，比例分别为10%和5%。

业内人士也提醒市民，养老险还是越早投保越好。因为从目前保险公司推出的养老保险产品来看，年龄一般都限制在60岁以下，而且有的产品可以从50岁就开始领取了。所以，建议最好在50岁之前就投保，一来从自身条件来看，50岁时正是上有老下有小的阶段，需要照顾的方面很多，想要规划养老，可是"心有余而财不足"；二来保险收益是复利滚动的，仅仅10年的时间，恐怕难以弥补今后养老资金的缺口。

提前做好退休保险规划

在机关工作的李先生今年40岁，在给儿子买保险的同时，也开始考虑自己的养老问题。有关专家指出，退休后基础的养老保险一般只能维持退休前收入水平的30%-40%，要维持退休前的生活水准，就要额外再准备一个长期的退休养老计划，使得退休后的养老金达到退休前收入的60%-70%以上。

据一位专业理财人士介绍，在西方发达国家，个人的养老金通常由三部分组成：一是国家统筹的基本社会保障基金，也就是我们常说的"养老保险金"。到2010年，中国企业退休人员月人均养老金水平是1200元，只能满足基本生活需求；二是由企业为职工安排的企业社团补充养老金计划，这种形式在中国刚刚起步，除了少数国有企业和大型企业员工之外，"企业年金"对很多人仍是陌生的名词；第三部分就是个人选择的补充商业年金保险，接受保险公司的专业建议，每个人都有机会通过合理安排、提前规划来实现高品质的退休生活。

三、中国商业养老保险机构

8险企出击中服地块险资意欲通吃商业养老地产

12月7日，在北京CBD核心商务区6块地的投标现场中，8家保险公司集体出场一鸣

惊人，志在染指"CBD最后一块宝地"。其中在三个地块的竞标上，泰康人寿、生命人寿、安邦财险和它们各自的联合竞标伙伴分别报出了最高价，隐现志在必得的决心。

在保监会于9月初发布《保险资金投资不动产暂行办法》放开后，压抑多年的保险资金投资冲动，逐步爆发出来。

核心地段的商业地产已经成为险资发力不动产一条最显眼的路径，而养老社区则作为一个可能发展出保险产业链的项目受到越来越多险企的关注。

险资凶猛挺进商业地产

12月7日，经过第一轮的投标后，北京CBD核心地区6宗地块第二轮竞标每块只剩下三四家企业或企业联合体参与，此时保险业的队伍显得格外庞大，8家险企入围名单，并且其中在三个地块的竞标上，泰康人寿、生命人寿、安邦财险和它们各自的联合竞标伙伴分别报出了最高价。

据了解，目前第二轮的竞标中，Z3地块招标底价为17.34亿元，泰康与标准投资集团联合体开出31.2亿元的价格；Z4招标底价为20.23亿元，生命人寿和联通控股联合体开价35亿元，比招标价高出近15亿元；而Z5地块，安邦财险、和谐健康险公司和标准投资集团开出25.2亿元，比招标价高出近8亿元。

"尽管竞标结果尚未公布，但从拍卖一般遵从价高者得的惯例来看，上述三家开价最高的险企最终拍得这三个地块的可能性极高。"业内人士表示。

国际知名物业公司戴德梁行预计，随着保险资金进入不动产的开闸，明年保险资金将成为地产大宗交易的主要买家。

据了解，自三季度以来，保险公司不仅热衷于商业地块的竞拍，而且也频频出手成熟物业。人保、平安、太保近期在洽购商业物业上有所收获。

9月19日，瑞安建业与中国平安旗下控股公司平安财险达成协议，以7.18亿元收购了瑞安位于成都的中汇广场二期项目，这也成为保监会对其险资入楼市政策放闸后，保险公司进军房地产的首个公开公布的大笔交易。

"目前公司大部分投资仍然会分配到固定收益类投资渠道。随着保险资金的投资渠道进一步开放，公司会逐步加大对商业地产和其他新的投资渠道的投入。"11月22日平安集团副董事长孙建一表示。

几乎在平安拿地的同时，泰康人寿在北京市的核心地段--中国美术馆南侧，悄然拿下一块总建筑面积约6万平方米的综合性用地。知情人士称，这一地块将建写字楼、商场和展览拍卖馆等商业项目。

人保集团则于10月底与北京西城区有关单位签订意向书，并交了部分定金，拟以近40亿的价格买下首都时代广场作为其新总部。而最新的险资投资商业地产的样本是太平洋保险，其正运作以40多亿元的价格吃进上海世纪商贸广场。

业内人士普遍预测，投资不动产或许会为险资带来不错的投资收益，一定程度上能化解投资压力。申银万国统计数据认为，商业地产可获取5%-8%的收益率，对应较低的波动率，风险较小，并认为美国的商业地产收益率与中国类似，长期在7%以上，5%左右来自租金收入，2%左右来自资产升值。

"长期看，险资投资不动产对保险公司业绩带来好的影响，但风险也不能忽视，商业地产的投资受到地理位置、项目开发、运作管理等多种因素影响，核心城市核心地段的投资项目一般会有不错的回报，但整体来说投资商业地产收益或许并不像想象的那么可观。"亦有业内人士表示要理性看待不动产投资。

养老地产前景可观

与红火的楼市相比，其实好多保险公司同样对养老产业这个新生事物兴趣盎然。

据了解，10月初，合众人寿投资建设的"武汉合众人寿健康社区"项目用地规划咨询已

经获专家评审会通过。

合众人寿于今年4月与湖北蔡甸区签订合众人寿健康社区项目投资建设协议，拟在后官湖生态宜居新城健康城内建设集健康养生、养老服务、临床医疗、学术科研、医学教育于一体的健康产业服务基地。

"按照设计，合众人寿健康社区位于湖北蔡甸区西部，项目建设用地规模2400亩，建筑总面积160万平方米左右，投资规模约100亿元人民币。"知情人士透露，"将按照"一次签约、总体规划、分期供地、分阶段实施"的原则分三期3年内供地，项目5年内建成。"

据了解，养老社区已经成为险企重点研究的投资项目。一个成熟的养老社区既可以包含地产、物业等险资渴望的投资领域，又能够消化养老保险为主的相关保险产品，如果试验成功，养老产业将使得保险公司有机会打造一条自己的"产业链"。

2009年11月，保监会批准泰康人寿保险股份有限公司养老社区投资试点方案，成为保险业浮出水面的首例养老地产项目；2010年初，泰康人寿投资40亿元购置了小汤山温泉乡的2000亩地，第一家泰康养老社区预计将于2013年至2014年建成。

两会期间，中国人寿董事长杨超透露，在养老社区建设上，中国人寿的初步规划是构建"一南一北"的格局。中国人寿计划在河北廊坊筹建养老社区，该项目计划总投资1000亿元，首期投资约100亿元，而南部则有可能落户海南。

"随着中国的老龄化，养老会成为一个值得期待的新产业。"首都经贸大学庹国柱教授介绍，"养老产业包括养老社区、医疗护理、养老产品等等，保险公司可以通过投资养老地产、物业管理、相关养老保险产品开发等参与养老产业，在其中完成资源整合，打造一条完整的产业链。"

11月多家寿险公司上调万能险结算利率

经过近两年万能险结算利率震荡下行后，随着10月央行首次加息，万能险结算利率也应声上涨，平安人寿、新华人寿、泰康人寿、阳光人寿、中意人寿等不少保险公司纷纷上调万能险结算利率。分析人士指出，加息带来投资收益的利好，在万能险收益上已有所体现，如果加息周期到来，万能险结算利率会进一步提升。

据保险公司披露的数据显示，今年11月，平安人寿个人、银行万能险结算利率均为3.875%，环比上涨0.125个百分点，泰康人寿卓越人生万能险结算利率4%，环比上涨0.125个百分点，新华人寿至爱无双终身寿险（万能型）结算利率达3.9%，环比上涨0.1个百分点。

而平安人寿万能险自今年1月达到4.5%的结算利率水平后，就一直处于下跌通道，这是平安万能险结算利率11个月以来，年内首次上调。泰康人寿同样是年内首次上调万能险结算利率，而新华人寿至爱无双终身寿险（万能型）结算利率自10月起已有所上调，从9月的3.7%上调至10月的3.8%。

除新华人寿外，中意人寿、阳光人寿也在10月率先上调结算利率，阳光人寿阳光如意两全保险C款（万能型）由9月的3.85%上调至3.9%，中意人寿万能险则连续2个月上调0.05个百分点，10月的结算利率已达到4.3%。

保险业内人士指出，加息将推高债券市场利率，而万能险主要投资债券、银行间市场，因此随着加息周期的到来，万能险投资收益也会提高。目前，各家保险公司万能险结算利率平均在3%~4%左右，仍低于5年期定期存款。

中英人寿明年将"主攻"养老险

12月15日，中英人寿资深副总裁游育进表示，明年中英人寿产品业务将以长期储蓄险为主，重点将放在以养老为主的个险及分红险方面。同时，他还强调中英人寿未来要在保险经代业务的多元化方面和产品、渠道多元化方面做出更多努力。

面对中国养老保险这块巨大的蛋糕，各家保险企业都在加快涉足养老保险领域的步伐。除了像中国人寿、泰康人寿这样的保险巨头投资养老实体产业外，更多的保险公司则通过多

种渠道在养老保险产品方面"精耕细作"。投资养老实体和开发养老保险产品已经成为险企涉足养老产业"双管齐下"的方式。

产品方面，各家公司争相推出以养老为主的主打产品。比如平安的智盈人生、中国人寿的福禄满堂、新华保险的荣享人生、中英人寿的"好儿郎"等。这些产品往往还带有分红的性质，除了满足养老需求外，还兼顾投资的考虑。而中英人寿的"好儿郎"则是与专业中介机构大童保险有限公司联合推出的一款回归养老本质的年金产品，这也是险企在产品开发和渠道拓展多元化方面的一次尝试。

中国人寿：30亿元增资广发行

近日，中国人寿公告称，公司按照广东发展银行股份有限公司的增发方案，以每股4.38元的价格用自有资金以现金方式向广发行增资29.99亿元。增资完成后，公司持有广发行30.8亿股，占广发行总股本的20%，维持原有持股比例不变。

2006年，作为战略投资者的中国人寿向广发行投资56.71亿元，持有该行23.96亿股，占比20%。通过此项投资，国寿与花旗集团、国家电网、中信信托等企业并列成为广发行第一大股东。截至今年上半年期末账面值81.68亿元，报告期损益7.21亿元。截至目前，这仍然是中国人寿对非上市金融企业的最大一笔投资。

中国人寿：第一届职代会第二次会议在京召开

中国人寿保险股份有限公司以下简称"中国人寿"第一届职工代表大会第二次会议日前在京召开。

中国人寿总裁万峰表示，职工代表大会是公司实行民主管理和民主监督的基本形式，是员工行使民主权利的机构，也是公司治理结构的重要组成部分。本次职代会是在深入学习党的十七届五中全会精神、积极推进公司发展方式转变、打造公司核心竞争优势、增强持续发展能力的关键时刻召开的一次盛会，具有十分重要的意义。

来自公司总部和全国各分支机构的职工代表认真履行职责，听取并审议通过了《2009－2010年公司经营管理和2010年公司发展报告》、《关于2009年、2010年经营情况和2011年预算安排的报告》、《中国人寿保险股份有限公司"十二五"发展规划草案的专题报告》等一系列事关公司经营和发展的重要文件。

与会职工代表积极行使民主权利，为公司发展献计献策，共向大会提交并立案的提案127件，涉及公司发展战略、经营管理、企业文化、员工队伍建设和维护员工权益等各个方面，充分表达了广大员工和职工代表关心公司改革发展，积极支持、参与公司建设的热情和责任感，这对于完善公司治理结构、加强公司的民主管理，建立现代企业管理制度，推动公司科学发展具有重要意义。

中国人寿：与瑞士人寿签署国际共保协议

12月7日，中国人寿保险股份有限公司与瑞士人寿在北京举行国际共保业务签约仪式，标志着中国人寿正式加入国际共保组织。中国人寿保险股份有限公司公司副总裁林岱仁、瑞士人寿高级副总裁及共保总负责人Margrit Schimid出席了签约仪式。林岱仁和Margrit分别代表双方公司致辞并签署协议。

根据协议，瑞士人寿共保总部将积极分享其庞大的客户资源，并主动与跨国企业总部进行有效沟通，协助中国人寿进行团体业务开拓。中国人寿作为合作伙伴将为本地跨国企业的分支机构提供风险保障服务，涉及意外、残疾、失能、医疗等产品。

中国人寿认为，加入国际共保组织一方面有助于提升公司在跨国企业员工福利市场上的竞争力；另一方面，还可以分享国际共保网络的客户资源，提升公司品牌形象。国际共保业务将为合作双方和客户带去最优质的服务和最大的利益，实现多方共赢的局面。

新华人寿：增资上市计划启动

新华人寿保险股份有限公司向股东定向增发140亿元资本金目前已全部到账，其中包括

不久前在北京股权交易所进行转让的部分股权新增资本金。此次增资按照内部原有股东每持有12股认购14股的比例，共发行14亿股，每股价格为10元。监管机构正在对若干新替换入场的股东进行资质审查，如无意外，验资可于年底前完成，新华保险总资本金将达到152亿元。

继去年中央汇金入股之后，今年新华保险新的董事会成立，目前各项业务均呈现出快速发展势头。截至今年10月，新华保险市场份额继续稳居寿险行业前三甲，总规模保费达到826亿元，同比增长接近50%，保单交易总量同比增长47%。公司核心业务占比和整体期缴占比分别为60%、59%，均处于行业领先水平。产品结构方面传统险和分红险占比超过98%。

四、中国商业养老保险产品

新华保险推出"好利年年"分红险

日前，新华保险推出一款分红型两全保险"好利年年"。该产品具备长期储蓄的功能，且每两年即可返还保额的10％；同时承诺满期返还所交保险费，外加多年累积的红利保额和终了红利。若投保人在18至60周岁间因意外不幸身故或全残，可免交续期保费，而被保险人依然可以享受全部保险利益。

此外，70周岁时客户即可领取满期保险金和终了红利，如果没有合适的理财渠道，还可将满期保险金与终了红利的全部或部分转换为养老年金，以年领或月领的方式定期领取。

中国人寿2011年力推"福禄系列"

继9月份，推出顶级养老保险"国寿福禄满堂养老年金保险（分红型）"，且受市场追捧之后，12月22日，中国人寿再推"国寿福禄金尊两全保险（分红型）"。

至此，中国人寿陆续推出的"福禄系列"保险产品，包括"福禄满堂"、"福禄金尊"、"福禄双喜"等品种。

"这是一款全民理财时代的'全能'保险产品。"中国人寿相关负责人称。他坦言，作为个险渠道的拳头产品，福禄系列产品定位城市中高端人群，而国寿的个险渠道还赋予了坚守与拓展城市份额的使命。

"国寿福禄金尊"肩负着明年"开门红"的重任之一。一位中国人寿深圳保险代表理人打出了"2011年深圳中国人寿保险开门红推出：国寿福禄金尊两全保险（分红型）"的口号。

国泰人寿推出福禧年年年金保险

国泰人寿养老保险家族再添新军--"国泰福禧年年年金保险（分红型）"。该款产品集养老年金、生存金、祝寿金以及分红收益于一体，兼具身故保障，是对现有养老保险产品的进一步升级，也有助于消费者合理规划退休生活，使其晚年生活更有尊严与保障。据了解，国泰福禧年年提供多种交费年期以及养老年金领取年龄，客户可根据自身经济情况和未来养老规划灵活选择。

幸福人寿：幸福人生健康养老保障计划

为了满足保险消费者在健康、养老等方面日益增强的保障需求，幸福人寿保险股份有限公司近期推出了一款针对上述需求的综合保障计划--《幸福人生健康养老保障计划》。该计划由《幸福人生两全保险（分红型）》和《幸福附加幸福人生提前给付重大疾病保险》两款保险产品组成，具有保费合理、交费灵活、保障全面等特点，适合不同年龄层次、收入水平和保障需要的各类人群投保。

《幸福人生健康养老保障计划》集身故保险金、满期保险金、早期治疗保险金及重大疾病保险金四项责任于一体，出生满30天至55周岁之间的客户均可投保该计划，保障期限可至被保险人年满70或80周岁。

该保障计划在健康保障方面，专门设定"早期治疗保险金"责任，在观察期后，如果被保险人在合同有效期内罹患合同约定的6种疾病（恶性肿瘤、急性心肌梗塞、冠状动脉粥样硬化性心脏病的介入性治疗、脑中风后遗症、心脏瓣膜手术、良性脑肿瘤）之一，保险公

司将给付合同基本保险金额的10%作为早期治疗保险金，与市场上普遍采用的一次性给付重大疾病保险金的方式相比，早期治疗保险金能够最大限度的缓解客户的治疗费用压力，彰显人文关怀。在给付早期治疗保险金之后，被保险人仍继续享有重大疾病保险金的保障（基本保险金额的90%）。该计划涵盖的重大疾病多达39种，健康保障更加安心、更加全面。

如若被保险人一生健康，可在生存至70或80周岁满期时（投保时选择），领取满期保险金（100%的基本保险金额）用于养老补充或儿孙婚嫁、教育等。由于该计划主险为分红型保险，客户可享有在保单有效期内的长期红利收益，进而提高养老金储备水平，安享高品质养老生活。

幸福人寿，以诚信相待，以实力承载，为千千万万个家庭提供幸福一生的保障。《幸福人生健康养老保障计划》，充分兼顾了保险的保障与理财功能，让客户病而无忧，老有所养。

（本保险计划的主险为分红险，其红利是不保证的。具体保险责任及其它约定请以保险合同条款为准）

中英人寿与大童公司推"好儿郎"年金产品

12月15日，中英人寿保险有限公司携手专业中介机构大童保险有限公司，联袂推出第一款回归养老本质的年金产品--"好儿郎"年金保险产品（分红型）。

相比市场其它公司的同类产品，"好儿郎"投保范围更广泛，凡出生满30天～60周岁的人均可投保；其缴费方式也非常灵活，共有投保时一次性缴清、3年、5年、10年、15年、20年六种方式供选择。保险客户可根据自身情况，选择从55、60或65周岁开始领取养老年金，并选择20、30或40年的领取期，领取金额可根据客户对养老品质的需求进行确定。与此同时，"好儿郎"还为客户提供了额外的高额意外保障，涵盖了普通意外身故、全残、公共交通意外身故、全残等全面的责任，最高可额外赔付1000万元。

合众人寿"养老定投年金保险计划"隆重上市

近日，合众人寿隆重推出了六周年司庆产品合众养老定投年金保险计划。"养老定投"在合众人寿的长期市场调研及对各色年金产品逐轮分析的背景下应运而生，一经推出立即引发市场强烈关注。

据市场部负责人介绍，合众养老定投年金保险计划是合众人寿为迎接六周年司庆，根据国人养老需求量身设计的一款保险理财计划，由合众养老定投年金保险(分红型)和附加长期护理保险组合而成。该计划具有十大特色：

一、年年快速返，生活有品质

60周岁前每年生存，每年返还5%基本保额的生存保险金。

二、养老高额返，关爱喜乐多

60周岁开始至99周岁，每年生存，每年返还18%基本保额的养老年金。

三、满期三倍返，幸福乐无边

生存至100周岁，返还300%基本保额的满期祝寿金。

四、生命高保障，雪中能送炭

未成年人投保不幸身故，退还保费;成人投保60周岁前身故，赔付基本保额加保费;60周岁前如因公共交通意外身故，额外再赔付两倍基本保额的生命保障金。

五、保证二十年，晚年有保障

60周岁至79周岁为养老年金的保证领取期，万一不幸身故，将返还20年保证期内应领未领的养老年金。

六、额外有分红，锦上来添花

保单可分红，分享公司经营成果，分红可选择累积生息或抵交保费。

七、持续保险金，关心又贴心

交费期内，连续交费两年后，满两年的保单周年日开始每年返还1%基本保额的持续保

险金。

八、保证累积率，帮助抗通胀

生存保险金累积利率不低于同期中国人民银行一年定期存款利率加1%。

九、养老新概念，长期护理金

60周岁到79周岁期间，初次达到长期护理保险金给付条件，将每年给付18%基本保额的长期护理保险金。

十、领取有保证，晚年来护航

长期护理保险金从领取之年起共领取20年，长期护理保险金领取期间，如果不幸身故，将返还20次长期护理保险金应领未领的保险金。

合众养老定投是一款长期理财保险产品，能够很好的帮助人们进行养老财务规划。在中国社会老龄化的背景下，合众人寿推出的这款养老定投年金保险计划可以很好的帮助社会大众科学规划养老，很好的满足了社会需求。合众人寿上海分公司负责人表示这款产品一定会获得消费者的青睐，在上海掀起销售热潮。

信诚人寿新推安享未来养老年金保险计划（B款）

信诚人寿推出「安享未来」养老年金保险计划（B款）（伴侣型）。

产品特点：安享未来，关爱传承

提供退休后定期领取的保证年金保障，给您未来的养老生活一个确切的承诺！而无论人生风雨，您的家人仍可继续领取年金，传递无限关爱。额外提供祝寿金、满期金、双重红利，有助资产保值，抵御通胀压力。

业内首创--如罹患重疾，提前给付年金，同时豁免保费

为了使您获得周全保障，您还可以附加信诚附加「安享未来」长期重大疾病保险B款，如被保险人在保单等待期届满后首次发生并被确诊患有重疾注1，将提前获得主合同的保证年金给付，同时豁免保费注2，用于降低罹患重疾对现有生活水平的影响，提供未来的生活补助。

重疾给付，安度难关

为了使您获得周全保障，您还可以附加信诚附加「安享未来」额外给付长期重大疾病保险，享有高额的额外重疾给付注3，应对重疾来袭，保证家庭生活质量。

注1、具体的疾病种类、定义及重大疾病责任免除的详细内容，请参考保险合同条款。

注2、详细保险责任请以信诚附加「安享未来」长期重大疾病保险B款合同条款为准。

注3、详细保险责任请以信诚附加「安享未来」额外给付长期重大疾病保险合同条款为准。

投保说明

投保年龄：18-60岁

保障期间：至80周岁

缴费期：可选择5/10/15/20年缴，或缴费至50/55/60/65岁；缴费期必须≥5年。

年金领取年龄：即退休年龄，可选择50岁、55岁、60岁、65岁之一；年金领取年龄必须在缴费期结束后。

最低保险金额：最低投保3万元，可以1，000元整数倍增加。

附加险：可附加信诚附加「安享未来」额外给付长期重大疾病保险、信诚附加「安享未来」长期重大疾病保险B款及多种其他附加险种以提高保障。

友邦金色年华II年金保险正式发布

友邦保险在12月1日推出全新的教育金保险产品计划友邦金色年华II，以帮助父母为子女储备大学教育金的目的，为孩子打造金色未来。

友邦金色年华II是友邦保险第一代教育金产品的升级版，该产品具有付费期短、满期早

的特点，主要满足孩子18-21岁大学教育费用的需求。另外，该款保险具有五重豁免功能，分别在父母不幸身故、全残、罹患大病以及处于疾病终末期、60岁后需要长期护理等五种情况下，可以豁免以后的各期保险费。这样，即使父母因以上几种情况失去了经济能力，孩子的保障依然不会受到影响，解除了父母的后顾之忧。

525M消费养老广西实践基地落户南宁

12月18日，525Ｍ消费养老广西实践基地揭牌仪式在南宁举行，"消费养老"模式着眼探索养老资金新来源，解决许多与养老有关的难题。

据了解，随着更多"421"结构家庭的出现，仅靠基础养老金很多人难以妥善养老。消费养老是新近崛起的一种养老模式，其核心是消费者在购买企业产品后，企业把消费者的消费视为对企业的投资，并按一定时间间隔，把企业的利润按一定比例返还给消费者，为消费者积攒一笔养老资金，从而解决许多与养老有关的难题。

525Ｍ电子商务网公司总经理曹建华介绍，公司给购买其企业产品或通过525Ｍ电子商务网购买其他企业产品的消费者按4％至20％的比例直接返款，并为每位网站的消费者设立了养老金账号，并将消费额中的一定比例转入这一账户。

业内人士认为，将日常消费资本化，作为养老的财富来源是一种有价值的商业模式创新。

生命人寿"富贵全能"分红型年金保险

新年将到，分红险比拼再次升级。2011年生命人寿开售新一代分红险，投保十天后就开始返还，创下纪录。

这款名为"富贵全能"的分红型年金保险，投保十天后就能开始返还保额的9%，有3、5、10年三种交费方式。60岁前，每两年可领取保额的9%，60岁~81岁每年可领取保额的10%，另外满期还有终了红利，保障至81周岁，同时每年还可享受分红。

据悉，分红险最初多是从50岁、60岁开始返分红，且三年一返。2007年后的新分红险多数为次年即返，且"每年都返"。记者了解到，目前市场上的同类产品生存金返还通常在次年，投保十天后就能返钱的在业内尚属首次。

生命人寿"富贵全能"年金保险彰显三大优势

"富贵全能"体现了生命人寿"以人为本"的产品设计理念，主要有三大优势。

一是采用当前市场上先进的保额分红产品体系，基本保额保底，年度红利保值，终了红利增值，确保客户高保障高收益，达到保障与理财兼顾的双重功用；二是特别增加万能理财金账户，保证客户财富二次增值；三是快速返还，购买"富贵全能"的客户在犹豫期过后即可获得第一笔基本保额9%的生存金给付，这使得"富贵全能"成为目前业内所有险种中返还最快且最多的险种，充分满足客户快速见利的心理。

保额分红大幅提高分红基数

目前，市场上热销的理财险一般采用现金分红及年金返还的形式来满足客户的理财需求。而生命人寿推出的"富贵全能"采用的是能够更好的体现保险本质同时又能够保证更高收益的保额分红方式。

保额分红简单讲就是以客户所购买保额为基数进行分红，比如客户每年交五千元保费购买十万保额的保险，现金分红是以五千所对应的现金价值来分红，而保额分红是按照十万的保额来分红。近年来保额分红在市场上以其独特优势独领风骚受到行业专家及客户的高度认可和推崇。

有着"中国保额分红之父"美誉的杨智呈先生带领的尖端精英团队在生命人寿打造出引领市场潮流的保额分红产品体系，"富贵全能"就是这个体系中的突出代表。

万能金账户让资金二次升值

"富贵全能"另一突出卖点就是为客户投资提供了一个万能金账户。凡是购买生命人寿"

富贵全能"的客户都将获得一个金账户，这一账户可以让"富贵全能"返还的生存金进入带有保底利率的万能理财账户，再由专家进行高收益的投资理财，在保额分红一次升值基础上进行了稳健的二次升值。

9%生存金给付快速返还

购买"富贵全能"的客户在购买犹豫期过后，即可获得第一笔保额9%的生存金给付，60岁之前每两年返还一次，60岁后加速每年返还有效保额的10%直至81岁终了红利一次性给付后保险责任中止，充分保障客户投资理财需求。

中意人寿荣获"网友最喜欢的养老险产品"大奖

2010年12月17日，"2010搜狐金融理财网络盛典"在北京隆重举行。中意人寿"福满金生""福惠金生"综合保障计划荣获"2010年网友最喜欢的养老险产品"大奖。

中意人寿"福满金生""福惠金生"综合保障计划包括了"中意福满金生两全保险（分红型）"和"中意福惠金生两全保险（分红型）"两款产品。因其保障时间长、每两年一领生存礼金等优势，受到了广大网友的喜爱。

变额年金险有望2011年初面市广州深圳首批试点

经过大半年的酝酿，国内保险行业创新品种变额年金险有望在2011年年初面市。据业内人士透露，保监会积极推动变额年金产品试点。在试点期内，保监会或只允许保险公司在北京、上海、广州、深圳、厦门等五个城市销售变额年金险。据悉，目前参与这款保险产品研发的公司包括泰康、光大永明、华泰、联泰大都会等多家中外资保险公司。

保险公司人士称，变额年金保险投资时，假如资本市场收益不好，账户价值低于客户与保险公司约定的价值，客户就可选择行权，即使没赚到钱，但至少能拿回约定本金，保险公司承担亏损。变额年金险可以说是有最低收益保证的投连险，也可以理解为"保底的投连险"。变额年金保险适合于那些对中国未来的资本市场有信心，有投连险的保险需求，同时还是为养老做准备的消费者。

变额年金登场四类产品可选

国际养老保险市场的主流产品--变额年金即将登陆中国市场。与投连险相比，具有保底利益，与其他年金产品相比，具备更高收益空间，集此优点于一身的变额年金，在给投保人带来更多养老保障的同时，也对保险公司的风险管控提出了更高的挑战。

四类产品可选

四种产品均对客户在某一时点的最低利益进行保证。比如最低身故利益保证是指，在被保险人死亡时，受益人可以获得最低身故金和保单账户价值之间的较高者；最低满期利益保证，是指在保险期满时，受益人可以获得最低满期保险金和保单账户价值之间的较高者；最低年金给付保证，是指在保单签发时，就确定将来年金领取的最低标准；最低累计利益保证，是指在预定的提存日期，客户可以领取保证价值和保单账户实际价值之间的较高者，并且可以一次性领完。

参与变额年金的公司可以在以上四种产品中选择一种报批，且只限一种。

两种运作模式

与普通年金保险相比，变额年金产品的投资渠道更为宽泛。普通年金产品的投资渠道受《保险资金运用管理暂行办法》限制，权益类投资不得超过20％，而变额年金与投连险一样，可以全部投资到权益类产品。

市场前景未知

目前在中国市场上销售的年金产品多为定额年金，即在购买年金产品时，就已经确定未来可以获得的收益。与定额年金相比，变额年金具有收益更高，上不封顶的优势。

招商证券分析师罗毅在一份研究报告中指出，由于我国职工养老保险体系尚不完善，作为第一支柱的社保空账率高企，对应替代率约为40％－50％，而国际通常替代率约在70％

－80％。作为第二支柱的企业年金覆盖率很低，至今不过10％到15％。第三支柱的商业保险将承载中国未来巨大的养老压力，也就意味着巨大的市场。

罗毅认为，变额年金可以用来规划舒适的退休生活和避免长寿风险，这与我国的基本养老计划和企业年金制度形成了很好的互补效果，因此变额年金有广阔的市场。

客观需求的确存在，但中国的变额年金能否复制海外的高速成长，尚难下结论。

某中资寿险总精算师说："我们不准备推变额年金，当时保监会邀请我们去讨论也没有去，因为对这个东西还是不太熟悉。"这一态度代表了相当多的保险公司。

他分析，中国的年金市场一直发展不起来，原因有三：一是现在人们的养老意识还不够；二是一般年金产品收益率不高，因为投资渠道有限；三是没有税收优惠政策，"像美国的401K 能够那么火还是主要因为有税延政策。"

由于收益有可能高于定额年金，变额年金的推出应该会刺激年金类保险产品的发展，但尚无法改变当前保险产品的格局。首先是规模受到限制；其次，即便将来放开，在资本市场向好的情况下，有可能像当年的投连险一样"火"一把；但如果没有税收优惠或者税收递延政策，无论何种年金产品都很难有大的发展。

五、中国商业养老保险市场

1．市场动态

香港首三季个人人寿及年金保费收入升17%

香港政府公布，2010年首三季长期有效业务的整体保费收入按年升10.3%至1291亿港元。

个人人寿及年金业务和个人人寿及年金业务的保费收入分别升16.7%至794亿港元及增加11.1%至308亿港元。退休计划业务的供款则跌10.6%至169亿港元。

在保险利益方面，期间给予个人的保险利益上升29.5%至549亿港元。

2010年首三季新造长期业务的保单保费，按年显着升25.1%至424亿港元。

至于向中国内地访客所发出的新造保单，保单保费32亿港元，占2010年首三季个人业务的总新造保单保费422亿港元的7.5%。

寿险公司应回到保障型产品的主业上来

中国保险业在日益激烈的行业竞争背景下，不断的进行保险产品创新，但在此过程中却忽略了保险的保障功能和保险公司的主营业务方向，使得经济社会发展迫切需要的一些风险保障型产品严重"缩水"，保险公司反而大力开展投资理财型业务，尤其以寿险公司为甚。

保险公司的利润无非来源于投资性收益和承保利润。但目前保险业还存在着理论误区，承保业务和投资业务被视为保险业的两个轮子，国内将保险业的发展寄希望于保险资金的投资运用。实际上，承保业务才是保险业的主业和根本，是保险业发展的动力者，投资业务仅仅是跟进者，和承保业务是主辅关系，只起到辅助作用。因此，保险公司应注重公司的承保业务，因为只有承保利润才能支撑公司的长久发展。

目前，中国的保险公司把过多的注意力集中于投资收益上，忽视了承保利润的拓展。如果保险公司一味的发展投资业务，致使投资业务收益大于承保业务收益，甚至于承保业务处于亏损状态，这无疑会动摇保险业的根本，同时也弱化了保险业在整个金融行业中不可替代的地位。

由于总公司的考核机制偏离了正确方向，造成了分支机构和员工在业务经营活动中片面追求保费规模和增长速度，保险欺诈误导、恶性竞争、弄虚作假等现象均属于片面追求业务规模的经营考核导向所逼。目前，寿险销售误导情况相当严重，保险营销员的营销推广和销售也都以这种产品可能带来的资金增值和可能的分红为招揽业务的卖点，有些业务员甚至对投连险的保底收益作出口头保证；银保销售人员为了赚取高额佣金，对客户推销保险时往往

避重就轻，使得客户将保险与储蓄、投资基金等混为一谈，忽略了在保险营销培训中灌输的、为民众提供保障的高尚职责，由此导致了人寿保险的退保风波，损坏了保险业的形象，严重影响了保险业发展的稳定性。

从我国具体国情来看，仅占很少一部分的高收入群体才有理财和投资保险的需要，而相当大一部分中低收入群体主要还是需要风险保障型险种。我国的社会保障制度还属于初级水平，与发达国家的距离在短期内是无法弥补的。而我国已进入老龄化阶段的现实，使得整个社会的养老责任加重，社会保险在现阶段并不能完全解决人口老龄化带来的压力。由于社会保险和商业保险是相辅相成、相互制约的，因此还需要人身险中的保障型产品来弥补。所以我们不能一味的照搬照抄保险业相当发达的国家的模式，我们需要根据具体国情来探索具有我国特色的保险业发展模式。

另外，我国资本市场不成熟，发展不稳定，常常大起大落。如果过多的依靠资本市场，一旦资本市场发生剧烈波动，会直接给保险公司投资收益和经营效益带来大的影响，所以就目前我国资本市场的现状来说，还不能给保险资金长期合理的运用营造良好的环境，而投资型保险产品竞争力的大小主要就取决于投资回报率，资本市场上的不确定性也就意味着投资回报的不确定性，最终的结果就是影响保险公司的经营和可持续发展。

总之，保险的主要职能是经济保障，是贯穿保险发展过程的共性，而资金融通和社会管理等都属于保险的功能，是在不同的环境和条件下发挥的个性，是由保险职能决定的。保险功能的拓展是一个动态的演化过程，在不同的历史时期可能表现不同，而保险职能则是其根本，在任何社会条件下都是核心的、不应改变的。因此，我国寿险业的发展主要还是应发挥其经济保障的职能，这是保险业与银行业、证券业等其他金融行业的特殊之处。因此，寿险业要积极推进结构调整，提高保险公司人员的自身素质，把行业发展方向调整到长期储蓄和风险保障等保障类业务上来，确保保险行业不偏离正确的发展轨道，从源头上防范行业出现系统性风险。（4．市场分析

保险公司看好以房养老市场推广面临五大难题

业内人士指出，养老地产项目的陆续启动，也意味着我国推行"以房养老"又近了一步。

也就在上月初，民政部副部长窦玉沛在全国社会养老服务体系建设推进会上明确提出，要将"以房养老"纳入到下一阶段工作的引导方向。那么，"以房养老"距离我们还有多远？与三年前相比，还面临着哪些瓶颈？

"以房养老"呼声越来越高

"年轻时贷款买房，到60岁临近退休时把房贷还清，然后把房屋抵押给银行或保险公司等机构，这些机构根据房屋的估价每月支付给老人一定费用，使其晚年衣食无忧，直至终老。"这就是"以房养老"所描绘的生活。因这种养老方式是把住房抵押贷款反过来做，因此也称"反向住房抵押贷款"或"倒按揭"。

一般来说，晚年养老资源不外乎儿女、金钱和房子三种。而时下，单靠社会养老金已很难满足老人退休后的高质量生活，"421"家庭结构下单靠儿女赡养也越来越不现实，因此，"用房产担当养老重任，部分取代养儿防老和货币养老，意义重大且积极"，浙江大学经济学院教授柴效武表示。

目前，国家政策方面的风向已渐趋明朗。上月，在全国社会养老服务体系建设推进会上，窦玉沛明确指出，"以房养老"将纳入到下一阶段工作的引导方向。

首都经贸大学教授庹国柱也指出，与三年前上海试行"以房养老"时的社会环境相比，如今已大为不同。曾经最为掣肘"以房养老"的"养儿防老"和"有房传子"的传统观念，随着"40后"子女向"80后"子女的转变已逐渐淡化。

不过，在我国，真正的"以房养老"还只是停留在口头上。2007年，上海公积金管理中心试水"住房自助养老"，与反向住房抵押贷款不同的是，其一开始就变更了房屋产权人，结

果报名者没超过10人，最后不了了之。同年，北京也开展了"养老房屋银行"的实践，该项目由养老服务中心与房产中介公司合作。不久，该实践也被迫夭折。据悉，原因是服务中心不能保证中介按时给付房租，而老人担心无法收到房租。

目前，国内金融机构也没有相应的"以房养老"业务和产品。三年前，有消息称，幸福人寿将成为我国首个开展"以房养老"试点业务的保险公司，然而其获批成立后，这类产品却迟迟没有动静。该公司一位工作人员告诉记者，相关产品目前仍在研发中，何时推出还不好说。

近日，记者询问了几大银行个贷部的相关人士，他们均表示目前没有与"以房养老"相关的贷款业务。农行北分在2006年曾被指欲推出"倒按揭"，但至今未见任何实质进展。

值得一提的是，时下，"曲线"以房养老，如租房养老、以大换小等形式却在很多城市悄然流行。

幸福人寿董事长、中房集团理事长孟晓苏近日在接受媒体采访时表示，仍然看好"以房养老"这块市场。虽然传统的养老观念目前仍然尚未完全改观，但现在有的老人有多套房，还有很多老人属于没有子女的"丁克家庭"，他们愿意"以房养老"。

他指出，此种养老方式在具体操作上非常灵活，可细分为近40种方式，如老人可以搭配高额的医疗保险，可以要求保险公司以递减、递增或者均衡的方式给付养老金等。

从事多年"以房养老"课题研究的柴效武也认为，目前，国内各方机构对于运营"倒按揭"的思路基本已经成型，公认产品定价应与抵押住房价值的高低、老人预期寿命的长短和利率费率的高低相关。

"对于北京、上海、广州等大城市来说，'以房养老'的'月收入'应该是可观的"，据孟晓苏的初步推算，在北京拥有一套价值300万-400万元房产的65岁男性老人，预期寿命为77岁，如果通过"倒按揭"以房养老，其每个月从保险公司拿到的养老金可达到2万元。

推广遭遇多重障碍

难题一养老观念陈旧

虽然随着社会的进步，"养儿防老"的观念已逐渐淡化，但"但存方寸地，留于子孙耕"的传统观念却一直影响着这一代老人。将自己居住多年的房产抵押，不留给子女，这样的现实，他们一下还难以接受。

记者对周围几位老人调查发现，大多数老人表示无法接受"以房养老"，在他们看来，房子是要留给子女的。虽然目前退休金不多，但紧紧还够用，即使在以后生活中需要儿女补助一些，但维持日常生活也不需要太多，而房子是一笔不小的财产，对儿女以后生活有帮助。

此外，还存在一个客观因素，目前，我国没有开征遗产税，这也在间接上鼓励子女继承遗产，反对老人"以房养老"。

难题二养老机构不完善

庹国柱表示，目前，老人不愿意离开自己的房子到养老机构去，很大程度上是因为大多数的养老机构不够完善，缺少家的感觉。

家住三元里的独居老人程老太今年72岁，曾经也想过到养老公寓养老，但是到那里只住了半个月就搬了回来。她说："跟住宾馆似的，不像家。"

养老机构建设不完善是一个现实问题。据窦玉沛提供的数字，现在，我国养老床位总数仅占全国老年人口的1.59%。

"好点的养老机构收费较高，一般家庭付不起；差点的机构服务又不到位"，庹国柱指出，保险公司投资建设养老社区将是未来寿险发展的一大趋势。目前，泰康人寿投资的保险业首个养老社区已进入实施阶段，合众人寿也提出了投资20亿元建设养老社区。

此外，万科、首创、保利、华润等地产公司也加入养老地产建设中，均成立了专门的研发团队。上月中旬，河北省常务副省长赵勇也曾多次表示，该省环北京的13个县将分别建设养老基地，以吸引北京有房老人"以房养老"。

难题三金融机构犹豫不决

据记者了解，"以房养老"金融产品推出的最大阻力来自于金融机构的犹豫，房价下跌的风险是他们最为担心的因素。

业内人士表示，目前承接"倒按揭"的业务尚不成熟，国内房地产市场价格中长期走势、人均预期寿命等关键因素难以预测。对银行、保险公司等机构来说，正向按揭贷款的风险是随着时间的推移不断减小的，而"倒按揭"恰恰相反，时间越长风险越大。如何确定"倒按揭"利率也是一大难题，贷款额少，老人不乐意；贷款期长，机构又可能吃亏。

农行个贷部一位姓韩的负责人表示，虽然"倒按揭"很可能成为银行盈利的新品种，但如果没有国家有关部门的政策扶持，减轻风险，"以房养老"很难大范围推广。"倒按揭"的评估标准非常复杂，除了估算房屋价值及未来房价走势，还要估算老人寿命，同时，银行还要培育一批类似保险精算人的测算人群，这些问题都不是一两年内能解决的。

难题四受70年产权限制

我国推行"以房养老"还面临一个特殊的国情，即我国住宅用地的使用年限一般只有70年，这也是保险公司和银行等机构普遍担忧的问题。因为，按照城市房地产管理法的规定，土地使用权出让合同约定的使用年限届满，土地使用者未申请续期或者虽申请续期但未获批准的，土地使用权将由国家无偿收回。

业内人士指出，当老人年迈将房产抵押时，商品房的使用年限大都已经不多，而当老人身故时，使用年限更是所剩无几。那么，保险公司或银行依靠剩下的使用年限来补偿已支付的养老金成本，一方面所能承受的给付能力有限，另一方面风险也较大。保险公司或银行将房产收回后无非出租或出售以获得相对稳定的现金流，但在房价泡沫时，租不出去或卖不上价的情况也是可能发生的。

不过，有法律界人士认为，随着物权法的出台，这方面的障碍已经消除。

难题五适用人群较小

"以房养老"的前提是手里有房。首先，拥有房屋产权；其次，老人与子女分开居住；第三，老人的经济状况适中。

一般来说，手头有两套以上房产的人可能更会考虑"以房养老"。而从观念接受程度上，时下的中青年人更易接受，他们应该是未来"以房养老"的潜在群体。但近年来房价非理性上涨已经大大超出了很多人的承受能力，目前在北京买套差不多的房子也要100万元左右，如果现在人到中年，即使不吃不喝到60岁也还不上贷款，60岁之后人养房都成问题，更别说房养人了。