资产评估实务二真题

一、单项选择题

1、利用市场法评估企业价值时，下列调整项目中，不属于会计政策差异调整的是（）。

A、折旧差异

B、非经营性资产及溢余资产差异

C、税收差异

D、收入确认差异

2、下列关于许可费节省法的说法中，错误的是（）。

A、无形资产折现率与预期收益率保持一致的口径

B、许可费节省法通常适用于无形资产所有权转让目的的评估

C、无形资产许可期限一般短于其经济寿命

D、入门费是在无形资产转让过程中视情况收取的一笔保底费

3、下列关于商誉评估的说法中，正确的是（）。

A、亏损的企业不存在商誉

B、商誉评估时采用市场类比的方法进行

C、负债规模大的企业可能存在商誉

D、商誉评估可以采用投入费累加的方法进行

4、下列常用的价值比率中，属于资产价值比率的是（）。

A、PEG

B、EV/EBITDA

C、Tobin Q

D、P/S

5、下列关于应用市场法评估企业价值的说法中，错误的是（）。

A、采用上市公司比较法选择可比公司时应当遵循“质量”重于“数量”原则

B、采用交易案例比较法对非上市公司进行评估时，一般不要调整缺乏流动性因素的影响

C、采用上市公司比较法对非上市公司进行评估时要调整缺乏流动性因素的影响

D、采用交易案例比较法对非上市公司企业进行评估时，可能需要调整协商效应带来的影响

6、下列关于企业收益范围与调整的说法中，正确的是（）。

A、预测企业未来收益时，仅需将非经营资产和负债相关的收入和支出从利润表中调整出去

B、凡是企业权益主体拥有的企业收支净额，都应纳入企业收益范围

C、预测企业的未来收益时，需将企业的其他业务收入和支出从利润表中调整出去

D、只要是企业创造和收取的收入，都应作为企业价值评估的企业收益

7、下列企业价值的影响因素中，不属于行业发展状况的是（）。

A、区域性和季节性特征

B、行业特有的经营模式

C、社会和文化因素

D、上下游行业发展对本行业发展的影响

8、下列关于企业价值评估的说法中，正确的是（）。

A、企业价值评估对象载体是由多个或多种单项资产组成的资产

B、企业价值是企业的实体价值与虚拟价值之和

C、存在多种业务类型的企业，其价值不等于各项业务价值合计数

D、企业价值等于企业的各单项资产价值之和

9、A公司的资本结构为付息债务占40%，权益资本占60%，所得税税率为25%，可比公司B 无财务杠杆的β值为1.26，A公司的β值为（）。

A、1.89

B、0.59

C、2.68

D、0.84

10、下列关于专利资产价值影响因素的说法中，错误的是（）。

A、专利的创新及实用性越强，专利价值越高

B、专利的应用领域越广，保护力度越强，专利价值越高

C、专利许可越多，专利价值越高

D、专利产品的发展前景越好，专利价值越高

11、A公司有长期资金5000万元，其中债务资本2000万元，权益资本3000万元，企业借入债务年利率为6%，β值为1.5，所得税税率为25%，无风险报酬率为4%，市场平均风险报酬率为10%，A公司的WACC为（）。

A、10.2%

B、19%

C、13%

D、9.6%

12、下列价值影响因素中，不属于企业自创商誉价值影响因素的是（）。

A、企业的资信级别

B、企业的盈利情况

C、企业的会计政策

D、企业的社会形象

13、下列关于无形资产评估的基本事项中，在确定评估对象时，不需要明确的因素是（）。

A、无形资产的存在

B、无形资产依托的有形资产

C、无形资产的类型

D、无形资产的有效期限

14、下列关于商标资产评估的相关工作中，不属于在确定评估的客体需要考虑的是（）。

A、核实商标的法律状态

B、确定评估目的

C、确定价值类型

D、确定注册商标是普通商标还是驰名商标

15、下列贬值项目中，不属于评估无形资产需要考虑的是（）。

A、实体性贬值

B、技术性贬值

C、经济性贬值

D、功能性贬值

16、下列无形资产中不属于权力型无形资产的是（）。

A、专卖权

B、租赁权

C、特许经营权

D、著作权

17、下列因素中，不属于企业价值驱动因素的是（）。

A、利润来源

B、利润产品

C、利润期间

D、利润屏障

18、以下属于无形资产独家使用权的是（）

A、独占使用权

B、排他使用权

C、一般使用权

D、再许可使用权

19、以下市场结构中，生产者数量较多，产品有差别或者可替代的是（）

A、完全竞争市场

B、垄断竞争市场

C、寡头垄断市场

D、完全垄断市场

二、多项选择题

1、下列假设中，属于宏观环境假设的有（）。

A、法律法规假设

B、政治环境假设

C、区域经济政策假设

D、财政政策假设

E、货币政策假设

2、下列价值影响因素汇总，属于并购商誉价值影响因素的有（）。

A、风险因素

B、被并购企业社会形象

C、资本市场因素

D、协同效应

E、并购方的历史收购价格水平

3、下列测算方法中，属于无形资产分成率测算方法的有（）。

A、经验数据法

B、要素贡献法

C、边际分析法

D、约当投资分成法

E、回收率拆分法

4、下列关于专利和专利资产的事项中，属于界定专利资产评估对象时需要明确的有（）。

A、专利所依附产品的市场份额

B、专利是否具有专利性

C、专利申请日和专利授权日

D、专利资产的法律形式

E、专利资产的权利形式

5、下列经济利润计算公式，正确的有（）。

A、经济利润＝税后净营业利润－投资资本的成本

B、经济利润＝税后净营业利润－投入资本×加权平均资本成本率

C、经济利润＝净利润－股权资本成本

D、经济利润＝净利润＋利息费用×（1－所得税率）－股权资本成本

E、经济利润＝净利润＋利息费用×（1－所得税率）－投入资本成本

6、下列关于费用节约型无形资产成本节约途径的说法中，正确的有（）。

A、在不影响产品质量和功能前提下，减少人工、机械、材料的成本

B、在不影响销量前提下，生产的产品能够以高出同类产品的价格销售

C、降低管理费用

D、提高经营效率

E、提高产品质量，减少产品召回

7、下列因素中，属于市场需求分析需重点考虑的有（）。

A、消费者收入

B、消费者偏好

C、消费者预期

D、借款规模

E、产品价格

8、下列企业特征中，属于企业达到稳定状态时通常应具备的有（）。

A、企业的风险收益水平逐渐接近行业平均水平或市场平均水平

B、企业投资收益水平逐渐接近行业平均水平或市场平均水平

C、企业不再有更新改造的资本性支出和新增投资活动

D、企业收入成本的结构较为稳定且基本接近行业水平

E、企业资本结构逐渐接近行业平均水平或企业目标结构水平

9、采用市场法评估企业价值时，属于对价值比率进行调整时需要特别考虑的因素有（）。

A、财务绩效调整

一、单项选择题

1、

【正确答案】 B

【答案解析】在会计政策差异调整时主要应关注以下几个方面：（1）存货成本核算；（2）收入确认；（3）折旧差异；（4）税收差异；（5）其他问题。

【该题针对“市场法的评估技术思路”知识点进行考核更多学习资料QQ群：198028195】

2、

【正确答案】 B

【答案解析】折现率与预期收益须保持一致的口径：如果无形资产预期收益预测口径为收入或利润口径，则折现率也应该是收入或利润口径；又因为无形资产预期收益预测口径一般为税前收益口径，所以折现率也应该是税前收益口径，所以选项A的说法正确。许可费节省法多用于无形资产使用权转让、出租的评估，主要包括商标、专利以及技术特许，所以选项B的说法错误。无形资产的许可期限一般短于其经济寿命年限，所以选项C的说法正确。入门费即最低收费额，是指在无形资产转让过程中，视购买方实际生产和销售情况收取转让费的场合所确定的一笔可能的“旱涝保收”的收入，并在确定比例收费时预先扣除，有时称之为“保底费”，所以选项D的说法正确。

【该题针对“许可费节省法”知识点进行考核】

3、

【正确答案】 C

【答案解析】每个企业都存在商誉，但商誉的价值并不一定总为正值，所以选项A的说法不正确。商誉评估不能采用市场类比的方法进行，所以选项B的说法不正确。企业负债与否、负债规模大小与企业商誉无直接关系，负债规模大的企业可能存在商誉，所以选项C的说法正确。商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行，所以选项D的说法不正确。

【该题针对“商誉评估”知识点进行考核】

4、

【正确答案】 C

【答案解析】选项AB属于盈利价值比率。选项D是收入价值比率。

【该题针对“价值比率的概念和分类”知识点进行考核】

5、

【正确答案】 A

【答案解析】在可比公司选择的数量方面，一般认为，若是采用主观调整法修正价值比率，则选择可比公司的“质量”重于“数量”，所以选项A的说法错误。交易案例比较法采用的可比公司一般为非上市公司，在流动性方面比较接近，一般不进行调整，对评估对象与交易案例的差异调整主要是对交易条件差异和时间性差异等因素进行定量和定性分析，并进行适当的调整，所以选项B的说法正确。

上市公司比较法采用上市公司的股票交易价格计算股权市值，因此该市值代表的是流动性、少数股权的价值，故采用上市公司比较法对非上市单位进行评估时，需要调整缺乏流动性因素的影响，所以选项C的说法正确。

对比交易案例中的成交价格往往与交易附带条款有关，这些条款对交易价格可能产生影响，因此需要进行交易条款调整。同时案例的交易方式可能会涉及公开或非公开市场交易，一般认为公开交易方式更可能产生公平交易价格，但也可能会是对于特定投资者的投资价值，此时便需要调整协同效应可能带来的影响，所以选项D的说法正确。

【该题针对“可比对象的选择”知识点进行考核】

6、

【正确答案】 B

【答案解析】为准确测算企业经营性资产、经营性负债所产生的收益情况，一方面需要将非经营性资产、负债和溢余资产从资产负债表中调出，另一方面需将非经营性资产、负债和溢余资产相关的收入和支出从利润表中调出，所以选项A的说法不正确。

在对企业收益范围进行具体界定时，应首先注意以下两个方面：一是从企业价值决定因素的角度上讲，虽由企业创造和收取但并非由企业权益主体所拥有的收入，并不能作为企业价值评估中的企业收益。比如税收，不论是流转税还是所得税都不能视为企业收益。二是凡是企业权益主体所拥有的企业收支净额，都可视为企业的收益。无论是营业收支、资产收支，还是投资收支，只要形成净现金流入，就应纳入企业收益范围当中。所以选项B的说法正确，选项D的说法不正确。

按照企业所从事日常活动的重要性，可将收入分为主营业务收入、其他业务收入等，企业的其他业务收入可进一步区分为经常性收入和偶然性收入，只有偶然性的其他业务收入才属于非经常性收入，需要调整出去，所以选项C的说法不正确。

【该题针对“收益预测”知识点进行考核】

7、

【正确答案】 C

【答案解析】行业发展状况是指对行业内的所有企业的经营管理活动都会产生影响的各种因素，这些因素主要有行业政策环境，行业经济特征，行业市场特征，行业竞争情况，行业特有的经营模式，行业的周期性、区域性和季节性特，企业所在行业与上下游行业之间的关联性，上下游行业发展对本行业发展的有利和不利影响等。这些因素通常对其他行业中企业的价值并不产生显著影响。

【该题针对“企业价值的概念、特点和影响因素”知识点进行考核】

8、

【正确答案】 A

【答案解析】评估对象载体是由多个或多种单项资产组成的资产综合体，所以选项A正确。

在实体价值与虚拟价值并存的情况下，对企业价值的判断和评估应综合考虑企业实体价值和虚拟价值的影响，所以选项B的说法不正确。

对于存在多种不同业务类型、经营活动涉及多种行业的企业，可以将其分拆成不同的业务（或业务单元），分拆后的各项业务之间在生产、分销和营销等方面再没有相互依赖关系，分拆后的各项业务的价值合计数一般等于分拆前的企业价值，所以选项C错误。

企业价值评估的范围涵盖了被评估业所拥有的全部资产，包括流动资产、固定资产、无形资产以及其他所拥有的资产，但企业价值的评估对象是这些资产有机结合形成的综合体所反映的企业整体价值或权益价值，而不是各项资产的简单集合，所以选项D错误。

【该题针对“企业价值评估”知识点进行考核】

9、

【正确答案】 A

【答案解析】 A公司的β=1.26×[1+（1-25%）×40%/60%]=1.89

【该题针对“股权资本成本”知识点进行考核】

10、

【正确答案】 C

【答案解析】专利许可的数量，对专利价值的影响有正面影响也有负面影响。所以选项C的说法太绝对了。【该题针对“专利资产”知识点进行考核】

11、

【正确答案】 C

【答案解析】股权资本成本=4%+1.5×10%=19%

2000/5000×6%×（1-25%）+3000/5000×19%=13.2%。

【该题针对“商标资产评估”知识点进行考核】

【正确答案】 C

【答案解析】自创商誉的影响因素包括：（1）企业的盈利情况；（2）企业的历史和文化；（3）企业的社会形象；（4）企业的资信级别。

【该题针对“商标资产评估”知识点进行考核】

13、

【正确答案】 B

【答案解析】需要明确如下因素：确认无形资产的存在；确认无形资产的种类；确认无形资产的有效期限。【该题针对“无形资产评估要素”知识点进行考核】

14、

【正确答案】 C

【答案解析】评估客体的界定主要包括：核实商标的法律状态；明确注册商标是普通商标还是驰名商标；明确商标的盈利模式。

另外，评估客体约朿条件的界定包括：明确评估特定目的，明确被评估商标权利形式；明确被评估商标使用对象范围与空间范围。

【该题针对“商标资产评估”知识点进行考核】

15、

【正确答案】 B

【答案解析】无形资产贬值包括实体性贬值、经济性贬值和功能性贬值。

【该题针对“成本法在无形资产评估中的应用”知识点进行考核】

16、

【正确答案】 D

【答案解析】权力型无形资产是指特定当事人经由政府、企业或他人授，并通常会通过书面（或非书面）契约的形式，以特定当事人付费（或非付费）为代价，获得的能给特定当事人带来超额收益的相关权利，例如租赁权、特许经营权和专卖权等。

【该题针对“无形资产”知识点进行考核】

17、

【正确答案】 C

【答案解析】价值驱动要素。企业盈利模式分析一般包含五个要素，即利润来源、利润产品、利润活动、利润屏障和利润前瞻。

【该题针对“企业业务分析”知识点进行考核】

18、

【正确答案】 B

【答案解析】授权许可又包括独占许可使用权、排他许可使用权和一般许可使用权三种具体形式。排他使用权（独家使用权）是指转让方在合同规定的时间和地域范围内只把技术授予受让方使用。

【该题针对“专利资产评估”知识点进行考核】

19、

【正确答案】 B

【答案解析】完全竞争市场中生产者数量足够多，产品无差别，进入容易，厂商是价格的接受者。垄断竞争市场中生产者数量较多，产品有差别，进入比较容易，厂商对价格有一定的控制能力。寡头垄断市场中生产者只有少数几个，产品有差别或完全无差别，进入比较困难，厂商对价格有加大程度的控制能力。完全垄断市场中生产者只有一个，产品无相近替代品，进入非常困难，厂商是价格的决定者。

【该题针对“企业价值评估中的行业发展状况分析”知识点进行考核】

二、多项选择题

【正确答案】 ABDE

【答案解析】宏观环境因素主要包括政治环境、宏观经济、法律法规、财政政策、货币政策、产业政策、技术进步以及社会和文化等因素。

【该题针对“企业价值的概念、特点和影响因素”知识点进行考核】

2、

【正确答案】 ACD

【答案解析】并购商誉的价值影响因素有：协同效应因素、风险因素、资本市场因素，B属于自创商誉的价值影响因素。

【该题针对“商誉评估”知识点进行考核】

3、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】无形资产分成率常用的测算方法有边际分析法、约当投资分成法、经验数据法、要素贡献法等。

【该题针对“收益额的确定”知识点进行考核】

4、

【正确答案】 BCDE

【答案解析】专利资产评估业务的评估对象是指专利资产权益。评估对象的确认需要明确专利资产的基本状况并核实专利权的有效性。明确专利资产的基本状况有：专利种类及名称、专利申请号或专利号、专利的法律状态、专利权利要求书所记载的权利要求、专利资产的权利形式、专利申请日和专利授权日、单项专利或专利资产组合；核实专利权的有效性包括核实该专利是否为有效专利、核实该专利是否具有专利性。【该题针对“专利资产评估”知识点进行考核】

5、

【正确答案】 ABCE

【答案解析】根据经济利润的概念，计算经济利润有以下三种方法：

第一种计算方法：

经济利润＝税后净营业利润－投入资本的成本

＝净利润＋利息费用×(1－所得税税率）－投入资本的成本

＝息税前利润×（1－所得税税率）－投入资本的成本

投入资本的成本＝债务资本成本＋股权资本成本

＝利息费用×（1－所得税税率）＋股权资本成本；

第二种计算方法：

经济利润＝净利润－股权资本成本；

第三种计算方法：

经济利润＝投入资本×（投入资本回报率－加权平均资本成本率）

＝税后净营业利润－投入资本×加权平均资本成本率

【该题针对“经济利润折现模型”知识点进行考核】

6、

【正确答案】 ACDE

【答案解析】许多无形资产的使用都可降低企业成本，从而给企业带来超额盈利。无形资产的使用可以通过以下途径节约成本：

（1）在不影响产品质量和功能的前提下，减少人工、机械、材料的成本，比如提高每单位劳动投入的产出、降低机器保养费用和缩短检修的时间、使用更低成本的原材料。

（2）提高产品质量，减少产品召回、消费品及次品。

（3）提高经营效率，比如简化生产程序、降低资产维护费用。

（4）降低管理费用、广告费用、销售及促销费用、坏账支出等。

（5）减少或消除环境污染。

【该题针对“收益额的确定”知识点进行考核】

7、

【正确答案】 ABCE

【答案解析】市场需求的构成要素有两个：一是消费者的购买意愿；二是消费者的支付能力。影响市场需求的因素具体体现在消费者偏好、消费者收入、产品价格、消费者预期等方面。

【该题针对“企业业务分析”知识点进行考核】

8、

【正确答案】 ABDE

【答案解析】企业达到稳定状态，通常应同时具备以下五项特征：一是企业收入成本的结构较为稳定且基本接近行业平均水平；二是企业的资本结构逐渐接近行业平均水平或企业目标资本结构水平；三是企业除为维持现有生产能力而进行更新改造的资本性支出以外，不再有新增投资活动；四是企业的投资收益水平逐渐接近行业平均水平或市场平均水平；五是企业的风险水平逐渐接近行业平均水平或市场平均水平。【该题针对“收益预测”知识点进行考核】

9、

【正确答案】 ABC

【答案解析】根据对可比对象及被评估企业在成长性及风险等方面差异的分析，评估人员可以对价值比例进行适当调整。调整的方式主要有主观调整、矩阵法及回归法。在调整的内容上，应当全方位考虑财务绩效、规模风险、成长性以及其他风险因素对可比性产生的影响，核心的调整思路是需要找到各类影响因素与价值比率或企业价值的相关性，构建调整模型。

【该题针对“价值比率的调整”知识点进行考核更多学习资料QQ群：198028195】

10、

【正确答案】 BCDE

【答案解析】商标资产的价值特征有：（1）对商标标识的商品或服务的数量和质量具有相对依附性；（2）商标资产需要相关技术和管理支撑；（3）广告宣传和营销管理对商标资产的价值具有维持和助推作用；（4）商标资产具有逻辑扩展能力。

【该题针对“商标资产”知识点进行考核】

三、综合题

1、

【正确答案】评估结果＝11000＋210＋5000＋14500＋9500＋3000＋3500＋2000－7000－20000＝21710（万元）

【该题针对“资产基础法评估案例”知识点进行考核】

【正确答案】对A公司投资采用资产基础法确定，按被投资企业经审计后的资产负债表上的净资产数额与甲公司应占份额确定长投评估价值。

对A公司投资的评估值＝2100×10%＝210（万元）

对B公司应采用收益法进行评估，以未来能够获得的收益现值作为评估值。

对B公司投资的评估值＝500/10%＝5000（万元）

对C公司应采用收益法进行评估，以收益法的评估结果作为评估结论。

对C公司投资的评估值＝22000×75%－2000＝14500（万元）

【该题针对“资产基础法评估案例”知识点进行考核】

【正确答案】不合理。

对于非控制的长期股权投资，占评估对象相对价值量较大的，或根据评估目的，绝对价值量认为较大的，应该进行单独评估。甲公司占B公司的出资比例虽然只有20%，但是金额较大，因此应当进行单独评估。

【该题针对“资产基础法评估案例”知识点进行考核】

2、

【正确答案】该作家因小说被改编成电视剧对应的财产权利的价值＝100＋2×35×50×10%×（1＋13%）^（－1）＋（200×10＋3000）×10%×（1＋13%）^（－1.5）＝825.98（万元）。

【该题针对“著作权资产评估”知识点进行考核】

【正确答案】折现率＝3%＋3%＋3%＋4%＝13%。

【该题针对“著作权资产评估”知识点进行考核】

【正确答案】作家授权给甲文学网站的权利属于著作财产权中的复制权、信息网络传播权。

作家授权给乙视频网站的权利包括著作财产权中的信息网络传播权、摄制权、改编权。

【该题针对“著作权资产评估”知识点进行考核】

【正确答案】该小说属于文学作品。作品的著作权人是该作家。电视剧作品的著作权人是乙视频网站。